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KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:

Sydbank Vermögensverwaltung Klassisch

JAHRESBERICHT

ZUM 30. JUNI 2016

VERWAHRSTELLE: BERATUNG UND VERTRIEB:

Jahresbericht


Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Juli 2015 bis 30. Juni 2016 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Ziel des Mischfonds ist, für den Anleger eine stabile Vermögensentwicklung zu erreichen. Das Fondsmanagement verfolgt einen aktiven und konservativen Vermögensverwaltungsansatz. Dazu wird der Anteil an Aktien- und Rentenanlagen entsprechend den Marktaussichten flexibel gesteuert. Die Aktienquote kann zwischen 0% und 20 % des Fondsvermögens betragen. Die Zielfonds können sowohl aktiv gemanagte Fonds als auch passive börsengehandelte Indexfonds (ETF) sein. Die Zielfondsauswahl ist international und auf eine breite Streuung der Anlagen ausgerichtet. Grundsätzlich wird in Bankguthaben, Rentenfonds, Geldmarktinstrumente, verzinsliche Anlagen, Aktien, Aktienfonds, Zertifikate oder in andere Kapitalanlagen investiert. Auf veränderte Marktlagen kann der Fonds flexibel reagieren; in schwierigen Marktphasen kann das Aktienengagement vollständig abgebaut werden. Investitionsentscheidungen erfolgen nach dem Best-Select-Ansatz, d.h. mögliche Investitionen werden unter quantitativen und qualitativen Kriterien bewertet, und die, im Sinne der Zielerreichung am besten geeigneten Anlagemöglichkeiten, herausgefiltert. Am 1. Februar 2012 hat Sydbank die Vermögensverwaltung übernommen. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur

30.06.2016

30.06.2015

Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil

Fondsvermögen

Fondsvermögen

Renten 19.272.010,88 18,81 2.024.900,47 2,11

Fondsanteile 82.179.868,13 80,23 93.563.577,88 97,63

Bankguthaben 1.304.259,57 1,27 390.448,14 0,41

Zins- und Dividendenansprüche 67.992,79 0,07 41.359,22 0,04

Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -394.015,10 -0,38 -178.839,49 -0,19

Fondsvermögen 102.430.116,27 100,00 95.841.446,22 100,00

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Jahresbericht


Zu Beginn des Geschäftsjahres lagen die Aktienquote bei 14% und die Anleihequote bei 86%. Das Anleihesegment wurde hauptsächlich mittels Fonds abgedeckt, die die verschiedenen Marktsegmente und Regionen abbilden. Die Aktienanteile sind in Form von aktiv und passiv gemanagten Fonds investiert. Die zunächst ausgedehnte Aktienquote liefert im Herbst 2015 einen erfreulichen Ergebnisbeitrag. Im Herbst 2015 wurde der Anteil an Hochzinspapieren um 3% reduziert. Außerdem wurde ein Teil der Anleihefonds in einzelne Anleihen dänischer Hypothekeninstitute umgeschichtet, um die Kostenrelation für die Anleger weiter zu verbessern. Die Risikoaversion der Marktteilnehmer sowie die weiter anhaltende Nullzinspolitik der Zentralbanken führten zu erneuten Kursgewinnen bei Anleihen. Das Fondsmanagement steuerte die Anlagen mit besonders niedrigem Risiko in puncto Duration und Emittentenbonität. Währungsschwankungen spielten nur eine untergeordnete Rolle. Im Frühjahr 2016 lagen die Renditen erstklassiger Staatsanleihen im 10-Jahresbereich nahe null und ab Juni 2016 sogar unter null Prozent. Dies führte zu erneuten Kurssteigerungen. Im April 2016 wurden Kursgewinne durch Teilverkäufe im Segment deutscher Pfandbriefe realisiert. Die Verkaufserlöse wurden in einen Fonds mit marktneutraler Strategie investiert. Die Aktienquote wurde nach dem Jahreswechsel 2015/2016 auf 12% reduziert, um der gestiegenen Unsicherheit wegen Chinas Wirtschaftsentwicklung, des Ölpreisverfalls und geopolitischer Unruhen gerecht zu werden. Eine weitere Aktienreduzierung auf eine neutrale Position von 10% erfolgte im März 2016, um dem bevorstehenden Referendum in Großbritannien Rechnung zu tragen. Zum Geschäftsjahresende lagen die Aktienqoute bei 11% und die Anleihequote bei 83%. Wesentliche Risiken Als größtes Risiko für das Anlagevermögen ist ein sprunghaftes Ansteigen des globalen Zinsniveaus zu bezeichnen. Durch sorgfältige Auswahl und hohe Bonitätsanforderungen an die Emittenten dürfte das Adressenausfallrisiko als gering benannt werden. Auf der Rentenseite unterliegt der Mischfonds innerhalb der Rentenzielfonds im Wesentlichen Bonitäts- und Zinsänderungsrisiken. Anleihen sind Kursschwankungen unterworfen, wenn sich Zinssätze ändern. Steigende Marktzinsen werden ebenso wie eine sich verschlechternde Bonität des Schuldners negative Auswirkungen auf den Wert der Anlage haben. Auf der Aktienseite unterliegt der Mischfonds innerhalb der Aktienzielfonds im Wesentlichen Marktpreisänderungsrisiken. Das Marktpreisrisiko von Aktien hängt neben dem wirtschaftlichen Erfolg der jeweiligen Unternehmen auch von der allgemeinen Entwicklung der Kapitalmärkte ab. Auf diese wiederum haben eine Vielzahl von Größen und Sachverhalte Einfluss. Wesentliche fundamentale Einflussfaktoren sind die Lage der Weltwirtschaft sowie die Entwicklung der wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern. Aber auch die Höhe des Zinsniveaus, die Geldpolitik der Notenbanken und die Geldmengenentwicklung stellen wesentliche Einflussfaktoren für die Aktienmärkte dar. Neben den fundamentalen Daten können auch Stimmungen oder Gerüchte auf die Kursentwicklung einwirken und das Marktpreisrisiko bestimmen.

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Jahresbericht


Da der Fonds zu rund 70% in EUR und rund 25% in DKK investiert ist, sieht das Fondsmanagement nur begrenzte Währungsrisiken, da der Wechselkurs der DKK innerhalb einer kleinen Schwankungsbreite an den EUR gekoppelt ist. Das Sondervermögen erhält die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus Fremdwährungs-anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus ausländischen Investmentanteilen. Im Berichtszeitraum vom 1. Juli 2015 bis 30. Juni 2016 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +0,93%1. 1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.

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Jahresbericht


Vermögensübersicht zum 30.06.2016

Anlageschwerpunkte

Tageswert

in EUR % Anteil am Fondsvermögen

I. Vermögensgegenstände 102.824.816,95 100,39

1. Anleihen 19.272.010,88 18,81>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 5.026.238,57 4,91

>= 3 Jahre bis < 5 Jahre 3.644.475,94 3,56

>= 5 Jahre bis < 10 Jahre 2.718.206,31 2,65

>= 10 Jahre 7.883.090,06 7,70

2. Investmentanteile 82.179.868,13 80,23DKK 10.987.754,72 10,73

EUR 69.164.817,77 67,52

USD 2.027.295,64 1,98

3. Bankguthaben 1.304.259,57 1,27

4. Sonstige Vermögensgegenstände 68.678,37 0,07

II. Verbindlichkeiten -394.700,68 -0,39

III. Fondsvermögen 102.430.116,27 100,00

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Jahresbericht


Vermögensaufstellung zum 30.06.2016Stück bzw.

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %

Whg. in 1.000 30.06.2016 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-

im Berichtszeitraum vermögens

Bestandspositionen EUR 101.451.879,01 99,04

Börsengehandelte Wertpapiere EUR 19.272.010,88 18,81

Verzinsliche Wertpapiere EUR 19.272.010,88 18,81

0,0000 % DLR Kredit A/S DK-FLR Anl. per 2019 DK0006337043 DKK 13.639 13.800 161 % 99,310 1.820.581,00 1,78

2,0000 % Nordea Kredit Realkreditaktie. DK-Anl. per 2018 DK0002031814 DKK 14.850 14.850 0 % 103,617 2.068.273,09 2,02

1,0000 % Nykredit Realkredit A/S DK-Anl. Serie 01E per 2027 DK0009796278 DKK 7.354 12.000 4.646 % 100,300 991.507,24 0,97

3,0000 % Nykredit Realkredit A/S DK-Anl. Serie 01E per 2034 DK0009786394 DKK 13.362 14.675 1.313 % 104,450 1.875.937,16 1,83

3,0000 % Nykredit Realkredit A/S DK-Anl. Serie 01E per 2047 DK0009795460 DKK 15.711 15.900 189 % 102,806 2.171.037,08 2,12

2,5000 % Nykredit Realkredit A/S DK-Anl. Serie 01E per 2047 DK0009798803 DKK 21.000 21.000 0 % 100,775 2.844.608,58 2,78

0,0345 % Nykredit Realkredit A/S DK-FLR Anl. S.22H IOH per 2020 DK0009796435 DKK 13.630 13.900 270 % 99,550 1.823.894,94 1,78

0,2778 % Nykredit Realkredit A/S DK-FLR Anl. S.22H IOH per 2025 DK0009796351 DKK 20.427 20.900 473 % 99,000 2.718.206,31 2,65

1,0000 % Realkredit Danmark AS DK-Anl. Serie 10 F per 2018 DK0009294332 DKK 21.600 21.600 0 % 101,880 2.957.965,48 2,89

Investmentanteile EUR 82.179.868,13 80,23

Gruppenfremde Investmentanteile EUR 82.179.868,13 80,23

Inv.Sydinvest-Dannebrog KL Indehaver Aktier B DKK d DK10 DK0060625986 ANT 8.150.000 8.150.000 11.010.000 DKK 10,030 10.987.754,72 10,73

Allianz Euro Rentenfonds K Inhaber-Anteile P (EUR) DE0009797506 ANT 14.450 637 0 EUR 1.030,380 14.888.991,00 14,54

Fidelity Fds-Eur.High Yield Fd Reg. Shares Y Dis.EUR o.N. LU0936577567 ANT 350.800 40.000 145.000 EUR 10,330 3.623.764,00 3,54

Fidelity Funds-Global Focus Fd Reg. Shares Y Acc. EUR o.N. LU0933613696 ANT 159.000 109.000 157.000 EUR 13,910 2.211.690,00 2,16

Inv.Syd.-Emerging Market Bonds Indehaver Aktier B EO d h EO10 DK0060626281 ANT 1.151.000 150.000 0 EUR 9,330 10.738.830,00 10,48

Invesco Fds-Euro Corporate Bd Act. Nom. C (accum.) o.N. LU0243958047 ANT 200.000 0 0 EUR 17,946 3.589.160,00 3,50

iS.II-EO Gov.Bd 3-5yr UCIT.ETF Registered Shares o.N. IE00B1FZS681 ANT 59.665 59.665 0 EUR 169,165 10.093.229,73 9,85

iShar.Pfandbriefe UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE0002635265 ANT 98.427 21.450 66.500 EUR 107,020 10.533.657,54 10,28

JPMorg.I.-Gbl High Yield Bd Fd Namens-Ant.C(inc)EUR(hed.)o.N. LU0821049680 ANT 23.550 8.150 51.000 EUR 67,630 1.592.686,50 1,55

Nordea 1-Stable Return Fund Actions Nom. BI-EUR o.N. LU0351545230 ANT 290.000 290.000 0 EUR 17,980 5.214.200,00 5,09

ValueInvest LUX SICAV - Global Namens-Anteile C2 o.N. LU0251043070 ANT 21.700 0 3.085 EUR 307,770 6.678.609,00 6,52

Maj FCP-Maj Invest Gl.Val.Eqs Namens-Ant.I Cap.USD(INE) o.N. LU0976026111 ANT 22.000 0 9.700 USD 102,360 2.027.295,64 1,98

Summe Wertpapiervermögen EUR 101.451.879,01 99,04

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Jahresbericht


Vermögensaufstellung zum 30.06.2016Stück bzw.

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %

Whg. in 1.000 30.06.2016 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-

im Berichtszeitraum vermögens

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 1.304.259,57 1,27

Bankguthaben EUR 1.304.259,57 1,27

Guthaben bei KAS BANK N.V. - German Branch (G)

Guthaben in Fondswährung

EUR 1.304.259,57 % 100,000 1.304.259,57 1,27

Sonstige Vermögensgegenstände EUR 68.678,37 0,07

Zinsansprüche EUR 68.678,37 68.678,37 0,07

Sonstige Verbindlichkeiten EUR -394.700,68 -0,39

Zinsverbindlichkeiten EUR -685,58 -685,58 0,00

Verwaltungsvergütung EUR -386.660,49 -386.660,49 -0,38

Verwahrstellenvergütung EUR -3.054,61 -3.054,61 0,00

Veröffentlichungskosten EUR -400,00 -400,00 0,00

Prüfungskosten EUR -3.900,00 -3.900,00 0,00

Fondsvermögen EUR 102.430.116,27 100,00 1)

Anteilwert EUR 47,69

Ausgabepreis EUR 50,07

Anteile im Umlauf STK 2.147.739

Fußnoten:

1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

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Jahresbericht


Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 30.06.2016

DKK (DKK) 7,4396000 = 1 EUR (EUR)

USD (USD) 1,1108000 = 1 EUR (EUR)

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Jahresbericht


Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen

Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000

Zugänge Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

3,5000 % Nykredit Realkredit A/S DK-Anl. Serie 01E per 2047 DK0009508236 DKK 21.500 21.500

2,7500 % Realkredit Danmark AS DK-Anl. Serie 15 T per 2015 DK0009288870 DKK 0 15.000

Investmentanteile

Gruppenfremde Investmentanteile

Inv.Sydinv.Intl-ISI EO Bonds Inhaber-Anteile o.N. DK0016258379 ANT 0 342.485

iS.II-EO Gov.Bd 3-5yr UCIT.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N. DE000A0LGQD2 ANT 5.900 59.665

Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird,

indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das

durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der

Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.

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Jahresbericht


Erfolgsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.07.2015 bis 30.06.2016insgesamt je Anteil

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 1.720,27 0,00

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 0,00 0,00

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 213.368,98 0,10

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1,57 0,00

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00

7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 2.521.888,89 1,17

8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00

9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00

10. Sonstige Erträge EUR 14.717,98 0,01

Summe der Erträge EUR 2.751.697,69 1,28

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR 0,00 0,00

2. Verwaltungsvergütung EUR -1.518.803,70 -0,71

- Verwaltungsvergütung EUR -1.518.803,70

- Beratungsvergütung EUR 0,00

- Asset Management Gebühr EUR 0,00

3. Verwahrstellenvergütung EUR -46.594,27 -0,02

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -9.728,50 0,00

5. Sonstige Aufwendungen EUR -35.676,25 -0,02

- Depotgebühren EUR -24.634,35

- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 1.451,31

- Sonstige Kosten EUR -12.493,21

Summe der Aufwendungen EUR -1.610.802,72 -0,75

III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.140.894,97 0,53

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne EUR 434.694,90 0,20

2. Realisierte Verluste EUR -1.078.110,00 -0,50

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -643.415,10 -0,30

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 497.479,87 0,23

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 617.496,43 0,29

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR -200.672,86 -0,09

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Jahresbericht


VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 416.823,57 0,20

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 914.303,44 0,43

Entwicklung des Sondervermögens 2015/2016I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 95.841.446,22

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -41.951,48

2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00

3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR 5.669.571,65

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 15.389.513,77

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -9.719.942,12

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 46.746,44

5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 914.303,44

davon nicht realisierte Gewinne EUR 617.496,43

davon nicht realisierte Verluste EUR -200.672,86

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 102.430.116,27

Verwendung der Erträge des SondervermögensBerechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil

insgesamt je Anteil

I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 3.260.268,89 1,51

1. Vortrag aus Vorjahr EUR 1.684.678,98 0,78

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 497.479,87 0,23

3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 1.078.110,04 0,50

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 1.219.916,84 0,56

1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00

2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 1.219.916,84 0,56

III. Gesamtausschüttung EUR 2.040.352,05 0,95

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme

einer nach den Anlagebedingungen maximalen Ausschüttung.

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Jahresbericht


Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am

Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres

2013/2014 (Rumpfgeschäftsjahr) Stück 1.482.588 EUR 69.883.252,11 EUR 47,14

2014/2015 Stück 2.020.817 EUR 98.901.935,65 EUR 48,94

2015 (Rumpfgeschäftsjahr) Stück 2.027.491 EUR 95.841.446,22 EUR 47,27

2015/2016 Stück 2.147.739 EUR 102.430.116,27 EUR 47,69

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Jahresbericht


Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 0,00

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 99,04

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.

Sonstige Angaben

Anteilwert EUR 47,69

Ausgabepreis EUR 50,07

Anteile im Umlauf STK 2.147.739

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Bewertung

Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind,

wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.

Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind

oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt,

die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.

Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen

sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.

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Jahresbericht



Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote

Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 2,00 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen

(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00

Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)

Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung

wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den

an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im

Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von

Investmentanteilen berechnet wurden EUR 0,00

Verwaltungsvergütungssätze für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

Investmentanteile Identifikation Verwaltungsvergütungssatz

p.a. in %

Allianz Euro Rentenfonds K Inhaber-Anteile P (EUR) DE0009797506 0,460

Fidelity Fds-Eur.High Yield Fd Reg. Shares Y Dis.EUR o.N. LU0936577567 0,500

Fidelity Funds-Global Focus Fd Reg. Shares Y Acc. EUR o.N. LU0933613696 0,750

Inv.Syd.-Emerging Market Bonds Indehaver Aktier B EO d h EO10 DK0060626281 2,000

Inv.Sydinvest-Dannebrog KL Indehaver Aktier B DKK d DK10 DK0060625986 0,300

Invesco Fds-Euro Corporate Bd Act. Nom. C (accum.) o.N. LU0243958047 0,200

iS.II-EO Gov.Bd 3-5yr UCIT.ETF Registered Shares o.N. IE00B1FZS681 0,200

iShar.Pfandbriefe UCITS ETF DE Inhaber-Anteile DE0002635265 0,100

JPMorg.I.-Gbl High Yield Bd Fd Namens-Ant.C(inc)EUR(hed.)o.N. LU0821049680 0,450

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Jahresbericht



Maj FCP-Maj Invest Gl.Val.Eqs Namens-Ant.I Cap.USD(INE) o.N. LU0976026111 0,600

Nordea 1-Stable Return Fund Actions Nom. BI-EUR o.N. LU0351545230 0,400

ValueInvest LUX SICAV - Global Namens-Anteile C2 o.N. LU0251043070 0,100

Während des Berichtszeitraumes gehaltene Bestände in Investmentanteilen, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:

Gruppenfremde Investmentanteile

Inv.Sydinv.Intl-ISI EO Bonds Inhaber-Anteile o.N. DK0016258379 0,620

iS.II-EO Gov.Bd 3-5yr UCIT.ETF Bearer Shares (Dt. Zert.) o.N. DE000A0LGQD2 0,200

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen

Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00

Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)

Transaktionskosten EUR 3.333,35

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen

bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Angaben zur Mitarbeitervergütung

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung in Mio. EUR 42,9davon feste Vergütung in Mio. EUR 35,5

davon variable Vergütung in Mio. EUR 7,4

Zahl der Mitarbeiter der KVG 473,3

Höhe des gezahlten Carried Interest in Mio. EUR 0

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker in Mio. EUR 5,1davon Führungskräfte in Mio. EUR 4,2

davon andere Risktaker in Mio. EUR 0,9

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Jahresbericht



Vergütungssystem der KapitalverwaltungsgesellschaftDie Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung

ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik

unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen.

Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit

und die Einhaltung aller rechtlichen Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist

gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht.

Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft

und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben ( Risk Taker ) gelten besondere Regelungen.

So wird für diese risikorelevanten Mitarbeiter zwingend ein Anteil von mindestens 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren aufgeschoben.

Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der

Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden.

Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.

Frankfurt am Main, den 1. Juli 2016

Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Die Geschäftsführung

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Jahresbericht


VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens

Sydbank Vermögensverwaltung Klassisch für das Geschäftsjahr vom 01.07.2015 bis 30.06.2016 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger

Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich

auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens

sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems

und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.

Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter

der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 01.07.2015 bis 30.06.2016 den gesetzlichen Vorschriften.

Frankfurt am Main, den 30. September 2016

KPMG AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Sträßer Lehmann

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

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§ 5 Abs. 1

Nr. ...

InvStG

Privat-

anleger

EUR

Kapital-

gesellschaft

EUR

Sonst.

Betriebsvermögen

EUR

1a) Betrag der Ausschüttung** 0,95000000 0,95000000 0,95000000

1 a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0,41879254 0,41879254 0,41879254

1 a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0,00000000 0,00000000 0,00000000

2 Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0,53120746 0,53120746 0,53120746

1 c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene:

1 c) aa) --- --- 0,04904311

1 c) bb) --- 0,00000000 0,00000000

1 c) cc) --- 0,66306831 0,66306831

1 c) dd) 0,00000000 --- ---

1 c) ee) 0,00000000 --- ---

1 c) ff) 0,00000000 --- ---

1 c) gg) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 c) hh) 0,00000000 --- 0,00000000

1 c) ii) 0,04238116 0,04238116 0,04238116

1 c) jj) --- --- 0,04198308

1 c) kk) 0,00039808 0,00039808 0,00039808

1 c) ll) --- --- 0,00000000

Steuerliche Daten nach § 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStGfür den Zeitraum vom 01.07.2015 bis zum 30.06.2016

Sydbank Vermögensverwaltung Klassisch per 15.08.2016(Tag der Beschlussfassung: 29.07.2016)

in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive

Quellensteuer)

Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.V.m. § 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des § 16 dieses

Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStGVeräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw.

der Steuerbefreiung i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG unterliegen

Erträge im Sinne des § 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke)

Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und

Termingeschäften i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden FassungSteuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.S.d. § 2

Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden FassungSteuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-

Jahresfrist i.S.d. § 2 Abs. 3 InvStGEinkünfte i.S.d. § 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind

(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke)

in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen

Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt

(§ 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurdein 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 2 des KStG oder § 3 Nr. 40

des EStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist

in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 2 des KStG oder § 3 Nr. 40

des EStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist

Seite 18

1 c) mm) --- 0,00000000 ---

1 c) nn) --- 0,00000000 ---

1 c) oo) --- 0,00000000 ---

1 d) 0,53120746 0,53120746 0,53120746

1 d) aa) 0,53120746 0,53120746 0,53120746

0,48136338 0,48136338 0,48136338

--- 0,00000000 ---

0,04984408 0,04984408 0,04984408

1 d) bb) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

--- 0,00000000 ---

1 d) cc) 0,04984408 0,04984408 0,04984408

0,04904311 0,00000000 0,04904311

0,00080097 0,00080097 0,00080097

davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0,00000000 0,00000000 0,00000000

--- 0,04904311 ---

1 f) aa) 0,01049577 0,02078151 0,02078151

1 f) bb) --- --- 0,02078151

1 f) cc) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 f) dd) --- --- 0,00000000

1 f) ee) 0,00009952 0,00014975 0,00014975

1 f) ff) --- --- 0,00000000

1 f) gg) --- 0,00000000 ---

1 f) hh) --- 0,00000000 ---

davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT

Erträge i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt

Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten,

steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.S.d. § 7 Abs. 1 davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichte Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne

aus Immobilien < 10 Jahre

davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.S.d. § 15 Abs. 1 S. 7 InvStG

davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne

[entspricht 1 d) cc)]

Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus

inländischen Immobilien < 10 Jahre i.S.d. § 7 Abs. 3 InvStGdavon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der

Steuerbefreiung i.S.d. § 8b I KStG unterliegen

in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem

Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.S.d. § 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen

davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre

davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach § 8b Abs.

1 und 2 KStG fallen

Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.S.d. § 7 Abs. 1 S. 5

InvStG in der bis zum 24.06.2011 anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthaltendavon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der

Steuerbefreiung i.S.d. § 8b I KStG unterliegen

davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT

davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach § 8b Abs.

1 und 2 KStG fallen

Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG i.V.m. § 32d Abs. 5 EStG oder § 34c Abs.

1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach § 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurdein 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3

Nr. 40 EStG bzw. dem § 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes dem § 8b Abs. 1 KStG unterliegenQuellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar

ist, soweit diese nicht nach § 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurdenin 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr.

40 EStG bzw. dem § 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes dem § 8b Abs. 1 KStG unterliegenAnrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur

Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer)

in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG entfälltin 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m. §

8b Abs. 1 KStG entfällt

Seite 19

1 f) ii) --- 0,00000000 ---

1 g) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 h) *** 0,03300791 0,03300791 0,03300791

** Der 'Betrag der Ausschüttung' berücksichtigt gezahlte / erstattete Quellensteuern von 0 EUR/Anteil (Saldogröße).

*** Enthält Quellensteuern aus Zielfondsanteilen in Höhe von 0,03300791 EUR /Anteil, welche jedoch nicht im Betrag der Ausschüttung berücksichtigt sind und rein informativen Charakter haben.

in 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG entfällt

Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien)

Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder

früherer Geschäftsjahre

Seite 20

Kurzübersicht über die Partner

1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle

Universal-Investment-Gesellschaft mbH KAS BANK N.V.-German Branch

Hausanschrift: Hausanschrift:

Theodor-Heuss-Allee 70 Biebricher Allee 2

60486 Frankfurt am Main 65187 Wiesbaden

Postanschrift: Telefon: 0611 / 1865 3800

Postfach 17 05 48 Telefax: 0611 / 1865 3945

60079 Frankfurt am Main http://de.kasbank.com

Telefon: 069 / 710 43-0 Rechtsform: naamloze vennootschap (N.V.)

Telefax: 069 / 710 43-700 Haftendes Eigenkapital: EUR 183,1 Mio. (Stand: 31.12.2015)

http://www.universal-investment.com

3. Beratungsgesellschaft und Vertrieb

Gründung: 1968 Sydbank A/S Filiale Flensburg

Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 10.400.000,– Hausanschrift:

Eigenmittel: EUR 48.302.000,– (Stand: September 2015) Rathausplatz 11

24937 Flensburg

Geschäftsführer:

Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Telefon: 0461 8602 0

Markus Neubauer, Frankfurt am Main Telefax: 0461 8602 8601

Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) www.sydbank.de

Alexander Tannenbaum, Mühlheim am Main

Bernd Vorbeck, Elsenfeld 4. Anlageausschuss

Mads Kjølsen Olsen, Sydbank A/S, Apenrade

Aufsichtsrat: Ruth Nielsen, Sydbank A/S, Flensburg

Prof. Dr. Harald Wiedmann (Vorsitzender), Berlin

Dr. Hans-Walter Peters (stellvertretender Vorsitzender), Hamburg

Daniel F. Just, Pöcking

Michael O. Bentlage, Augsburg

Ole Klose, Korschenbroich

Prof. Dr. Stephan Schüller, Hamburg WKN: / ISIN: 260533 / DE0002605334

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