Virtuelles Investmentforum 2020:Kick-off und State-of-the-Industry

Initialer WebcastGerald Gonsior, Stefan Peetz und Dirk Stiefel14. Mai 2020

PwC

Wir begrüßen Sie herzlich zum ersten Webcast des 22. Investmentforums von PwC

2

Gerald Gonsior ist Partner und Leiter des Asset & Wealth Management Bereichs bei PwC in Deutschland. Darüber hinaus ist er Mitglied des EMEA Asset & Wealth Management Leadership Teams.

Gerald GonsiorPartner Advisory und AWM Sector Lead

Stefan Peetz ist der Leiterdes Audit Bereichs derAsset & WealthManagement Industrie beiPwC in Deutschland.Darüber hinaus ist erMitglied im Investment-fachausschuss des IDW.

Stefan PeetzPartner Assurance

Dirk Stiefel ist Partner und Leiter des Tax & Legal Bereichs des Asset & Wealth Management Sektors bei PwC in Deutschland. Darüber hinaus ist er der Asset & Wealth Management Tax Technology Leader für EMEA.

Dirk StiefelPartner Tax

PwC 3

PwC 4

>250

Teilnehmer

>90%

Marktabdeckung (“Assets under Management” /

“Assets under Custody”)

Wir freuen uns, dass Sie heute dabei sind! Heute im Webcast:

PwCMai 2020

5

Eine besondere Situation und ein “virtuelles Investmentforum 2020”

1. Intro & Kick-off2. State-of-the-Industry3. COVID-19: AWM Impact & Response 4. Additional Topics & Perspectives5. Ausblick

Unsere Agenda für den heutigen Webcast

PwC

State-of-the-Industry

PwC

Stimmen aus dem Markt

7

“ [...] um es mit einem Bonmot von Winston Churchill zu halten, sind Vorhersagen schwierig, besonderswenn sie die Zukunft betreffen. Was wir aber heute sicher wissen, ist dass die durch COVID-19 erzeugteVolatilität an den Kapitalmärkten uns als Nachhandelsdienstleister vorübergehend massiv erhöhteTransaktionszahlen gebracht hat. Das pendelt sich jetzt auf einem höheren Niveau ein, da die Kundenaktuell ihre Depots viel aktiver steuern. Auf der anderen Seite gibt es Effekte, die vermutlich noch längeranhalten werden: die drastischen Zinssenkungen einiger Zentralbanken, der Trend zu alternativenInvestments, die zunehmende Bedeutung der digitalen Customer Experience sowie die nochmals erhöhteAufmerksamkeit auf das Thema Nachhaltigkeit. Hierzu gehört letztlich auch die Nachhaltigkeit desGeschäftsmodells der Partner, mit denen man zusammenarbeitet. Wir haben in den letzten Wochen eineverstärkte „Flight to Quality“ unserer Kunden gesehen, egal ob bei der Auswahl der Finanzinstrumente,der Kontrahenten, Intermediäre oder Partner.”

Thorsten Gommel, Head of Germany, Austria, Netherlands and Nordics BNP Paribas Securities Services

“ [...] Wir werden auch nach der Krise flexiblere Arbeitsmodelle mit einem höheren Anteil von Work fromHome sehen. Die Digitalisierung wird sich beschleunigen [...]. Nachhaltigkeitskriterien werden eine immergrößere Bedeutung in der Vermögensanlage und -verwaltung haben. Kostentransparenz undKostendisziplin wird noch bedeutender als Steuerungskomponente der Unternehmensführung. [...]”

Dr. Matthias Liermann, Mitglied der Geschäftsführung DWS International GmbH

“ [...] after the first phase with a clear ranking of priorities: 1. staff safety andhealth; 2. fiduciary duty and service to clients; 3. own balance sheet [...] ourfocus is more and more moving to the post-shutdown environment incl. mid- tolong-term opportunities and threats for our business and operating model [...].”

Large international Asset Manager and Service Provider

“ [...] we saw high market volatility and partial challenges with liquidity, pricing and valuation in selectedproducts / markets [...] but in total, only few minor hitches in operations and no big issues related tooutsourced activities.”

Large international Asset Manager

“Seit einigen Wochen stellt uns alle das Coronavirus vor bisher nicht gekannteAufgaben und fordert uns insbesondere im Management auf besondere Weise.Zunächst haben wir uns darauf konzentriert, unsere Mitarbeiter zu schützen undgleichzeitig unseren Geschäftsbetrieb sicherzustellen. Das ist uns bei UnionInvestment Stand heute trotz aller Schwierigkeiten sehr gut gelungen. Bereits imApril haben wir uns aber fast zeitgleich auch mit den betriebswirtschaftlichenAuswirkungen der Pandemie auf unsere Geschäftsentwicklung befasst undetwaige Implikationen auf die mittel- bis langfristige strategische Ausrichtungvon Union Investment geprüft. Unter Berücksichtigung verschiedener Szenarienhaben wir dabei analysiert, welche Entwicklungen wahrscheinlich sind und welcheHandlungsprämissen für unser Geschäftsmodell wir daraus ableiten können.Insgesamt kann ich heute drei Punkte für Union Investment festhalten:

1) Das genossenschaftliche Fondsgeschäft – als aktiver Asset Managerkombiniert mit der professionellen Beratung der Volksbank undRaiffeisenbanken vor Ort – bleibt mit Blick auf das zementierteNiedrigzinsumfeld und den Anlagenotstand privater und institutionellerAnleger ein Wachstumsmarkt.

2) Große Trends wie Nachhaltigkeit, Flexibilisierung von Arbeitsmodellensowie die zunehmende Digitalisierung interner Prozesse und in derKundenkommunikation beschleunigen sich durch die Pandemie.

3) Union Investment ist ein zukunftsfähiges Unternehmen mit einemrobusten Geschäftsmodell in einer ausgemachten Wachstumsbranche.Wir werden daher gut durch diese Krise kommen und sind für die Zeitdanach sehr gut aufgestellt.”

Hans Joachim Reinke, Vorstandsvorsitzender Union Investment

“ ”

PwC

COVID-19: AWM Impact & Response

PwC

Die Auswirkungen auf die AWM Branche sind vielschichtig

9

Anleger / InvestorenSteigende Unsicherheit und Liquiditätsbedarfe der Anleger führen zum Verkauf von Anlagepositionen und Mittelabflüssen mit Auswirkungen auf die Liquidität von Fonds und die Profitabilität von (Fonds-) Gesellschaften.

Geschäftsbetrieb

Stark erhöhter Arbeitsaufwand trifft auf reduzierte Kapazitäten, aufgeteilte Belegschaften und begrenzte Mitarbeiterverfügbarkeit. Das gesamte Ökosystem steht unter Druck einschl. potenzieller Engpässe bei externen Geschäftspartnern.

PortfoliosVolatile Märkte, fallende Aktien- und Rohstoffkurse, hohe Transaktions-volumina sowie Herausforderungen in der Liquiditätssteuerung und der Bewertung von Finanzinstrumenten belasten Asset Manager und Portfolios.

FinanzenZwar nur eingeschränkte Auswirkungen auf die eigene Liquidität, jedoch erhöhte Anforderungen an Risikomanagement, Compliance und Reporting.

PersonalUnternehmen tragen eine soziale Verantwortung ggü. ihren Mitarbeitern und der Gesellschaft. Behördliche Auflagen verändern die Arbeitsbedingungen und beeinflussen die betriebliche Effizienz sowie die Mitarbeiterzufriedenheit.

TechnologieHöhere Anforderungen an digitale “Ressourcen” wie Hardware, Software, Server- und Datenbank-Kapazitäten sowie Netzwerk-verbindungen bei gleichzeitig zunehmenden Risiken bezüglich IT-Ausfällen und Cyber-Attacken.

PwC

Kontinuierliche VerbesserungLiquidität und -rentabilität

Langfristige Erholung und Wertschöpfung

Die Maßnahmen und Prioritäten variieren stark im Zeitverlauf

Heute

Zeit

Ad-hoc Maßnahmen kurzfristige Maßnahmen

Crisis Response & Sofortmaßnahmen

1

Business Continuity & Stability

2

Neue Arbeitsweisen

4

Task Force zur laufenden Analyse der Auswirkungen sowie Planung und Umsetzung von Maßnahmen

Investment governance

3

Dokumentation & Offenlegung

15

14

Digitalisierung

13

M&A Opportunities & Threats

16

Operative Belastbarkeit

7

Auswirkungen auf Kunden und Vertrieb

6

Steuerrisiken und -erleichterungen

8

Datenmanagement & Infrastruktur

11

10

Analyse / Planung von Szenarien

9

Überprüfung des Projektportfolios

12

Marktauswirkungen & Vermögensbewertung

5

10

PwC

Der Blick auf den Markt seit Beginn 2020

Börsenkurse ausgewählter Asset Manager (global)

Dow Jones Industrial Average vs. Asset Manager Index

Rating / Analysten Einstufung des Asset Management Sektors

1 2 3

11

Aktienkurse börsennotierter Asset Manager sinken im Schnitt um 25% zwischen Januar und Ende April1)

1) Source: Share price data from Googlefinance with reference dates of 31st of January and 30th of April; If separate share data of asset management subsidiaries are not available the chart shows share prices of parent company. Autonomous Research evaluation of quarterly reports for selected asset managers; Strategy& Analysis

PwC

Hochrechnung Q1 2020: Wir erwarten einen Rückgang des Fondsvermögens um ca. 9%

12

Publikumsfonds (in Mrd.€) Spezialfonds (in Mrd.€)

Nettomittelaufkommen Ertragsausschüttung Performance Impact

2019 Q1 2020 2019 Q1 2020 2019 Q1 2020

Immobilien 11% 3.7% -2.2% -0.5% 2.3% 0.3%

Wertpapier 0.8% -1.1% -1.2% -0.2% 15% -15%

Nettomittelaufkommen Ertragsausschüttung Performance Impact

2019 Q1 2020 2019 Q1 2020 2019 Q1 2020

Immobilien 12% 3.4% -3.7% -0.5% 7.7% -1.8%

Wertpapier 6% 1.7% -2.4% -0.4% 12% -7.5%

Veränderung in Prozent zum Fondsvermögen am Periodenanfang Veränderung in Prozent zum Fondsvermögen am Periodenanfang

Quellen: PwC Hochrechnung auf Basis BVI (FV abgesetzt; bereinigt , Stand: 12.05.2020) und Bundesbank; 03/2020; gerundet

PwC

Die Auswirkungen auf die Ertragssituation der AWM Branche hängen stark vom jeweiligen Szenario ab

13

Szenario A• Fortschreibung von Q1 2020 auf das Gesamtjahr• Nettomittelzuflüsse annualisiert; Bewertungsniveaus

gleichbleibend zu Quartalsende

Szenario B• Covid-19 mit ähnlichen Auswirkungen aus das Asset

Management wie die Finanzkrise• Nettomittelzuflüsse und Veränderungen der einzelnen

Anlageklassen wie in 2008

Szenario C• Lage normalisiert sich und Q2-Q4 2020 verlaufen wie

im langfristigen Durchschnitt• Aktienmärkte erholen sich und verbleiben auf dem

aktuellen Niveau (Mai 2020)

ImmobilienfondsWertpapierfonds (inkl. sonstige) 2019 Szenarien 2020

Fondsvermögen (in Mrd.€)

Gewinne (normiert)

Erträge (normiert)

2019 Szenarien 2020

Quellen: PwC Hochrechnung auf Basis BVI (FV abgesetzt; bereinigt, Stand: 12.05.2020) und Bundesbank; gerundet; Erträge & Gewinne normiert auf Gesamtertrag 2019=100

PwC 14

Additional Topics & Perspectives

PwC

Audit Perspectives

IT

KAIT, …

Liquiditätsmanagement

KAGB Änderungen, ...Hier geht es zur Liquidity Risk Management Webex-Aufnahme: https://youtu.be/ecSmyG4A1tg

Sustainable Finance

EU-Offenlegungsverordnung, ...1 2 3

15

IT-Strategie

IT-Governance

Informations-risikomanagement

Informationssicherheits-management

Auslagerung und sonstiger

Fremdbezug von IT-Dienstleistungen

Benutzerberechti-gungsmanagement

IT-Betrieb (inkl. Datensicherung)

IT-Projekte und Anwendungs-entwicklung

Liquiditäts-Management

-Tools

Swing-Pricing

Rücknahme-beschrän-

kungen Rücknahme-fristen

Wo Für alle Finanzprodukte

Zusätzlich für “nachhaltige”

Finanzprodukte

Website

Darlegung der Strategie zum Umgang mit Nachhaltigkeitsrisiken im Investitionsprozess

- Angaben zum nachhaltigen Investitionsziel

- Methoden zur Steuerung der Gesamtnachhaltigkeit (z.B. Datenquellen, Kriterien, Nachhaltigkeitsindikatoren)

Verkaufs-prospekt … … …

PwC

DAC 6

ATAD

Investmentsteuergesetz

Tax Perspective: “3 Nüsse für Asset Management”

16

1

2

3

PwC

Investor Perspectives - Rethinking purpose and performance

17

Top drei Prioritäten

Retail Investoren Institutionelle Investoren

1. Macro economic & political environment

2. Relations

3. Risk-return

1. Operational Strength

2. Risk-return

3. ESG

1. Fees

2. Macro economic & political environment

1. Operational Strength

2. ESG

3. Risk-Return

1. ESG

2. Relationships

3. Risk-Return

1. Operational Strength

2. Macro economic & political environment

Wo die Prioritäten und die Zufriedenheit der Investoren am meisten bzw. …

Quelle: Asset and Wealth Management Revolution: Investor Perspectives, Rethinking Purpose and PerformanceBefragt wurden 750 Institutionelle und 10.000 Retail Investoren in der ganzen Welt

Retail Investoren Institutionelle Investoren

… am wenigsten übereinstimmen

PwC

Ausblick

18

PwC

Weitere relevante Themen für die AWM Branche werden wir in gesonderten Webcasts adressieren - seien Sie dabei!

19

# Datum Thema Referenten

1 26.05.2020 Blockchain und Crypto-Custody in Financial Services- wo geht die Reise hin? Dr. Thomas Schönfeld

2 04.06.2020 Update Investmentrecht Judith Schmalz und Marcel Koch

3 09.06.2020 DAC6- Toolbasierte Reporting solutions Stefan Herr und Stephan Härtwig

4 16.06.2020 Facing disruption:The evolution of the Risk function Heiko Christmann und Tim-Oliver Müller

5 18.06.2020 IT-Sicherheit und -Compliance in Zeiten von Corona- Lessons Learned und Chancen für die Zukunft Marc Billeb und Alexandra Naumann

6 23.06.2020 Asset Management Perspektiven:Rückblick, Einblick und Ausblick auf eine Branche im Wandel Christian Gürtler und Utz Helmuth

7 25.06.2020 Vorstellung Experience Consulting und IXDS- Service- und Experience Design

Nancy Birkhölzer (IXDS), Verena Augustin (IXDS), Olaf Acker und Joachim Müller

8 02.07.2020 ESG- Game Changer aus strategischer und regulatorischer Sicht!?

Martin Weirich, Sylvia Brunner undDr. Markus Lange

pwc.de

Wir verabschieden uns und hoffen, Sie werden auch bei den nächsten Webcasts dabei sein! Bei Fragen oder Anmerkungen sprechen Sie uns bitte jederzeit an.

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

© 2020 PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft.Alle Rechte vorbehalten. "PwC" bezeichnet in diesem Dokument die PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die eine Mitgliedsgesellschaft der PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL) ist. Jede der Mitgliedsgesellschaften der PwCIL ist eine rechtlich selbstständige Gesellschaft.

Gerald GonsiorPartner Advisory andAWM Sector Lead

Phone: +49 69 9585 3247 Mobile: +49 171 7609126gerald.gonsior@pwc.com

Stefan PeetzPartner Assurance

Phone: +49 69 95853946 Mobile: +49 170 7865166 stefan.peetz@pwc.com

Dirk StiefelPartner Tax

Phone: +49 69 95856709 Mobile: +49 160 97292847 dirk.stiefel@pwc.com