WAVE Telefon- und Webkonferenz Hannover, 07. Februar 2017be628d19-590f-4031-81ec... ·...

WAVE Telefon- und Webkonferenz

Hannover, 07. Februar 2017

Agenda 1. Aktuelles Kapitalmarktumfeld 2. Die WAVE Total Return Fonds 3. Diverses

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Volkswirtschaft / Politik Konjunkturelle Dynamik begrenzt

2 07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz Stand: 31.01.2017

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Volkswirtschaft / Politik BIP-Wachstumsrate der westlichen Industrienationen im Gleichlauf


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Volkswirtschaft / Politik Trend überraschend positiver Datenveröffentlichungen in der Eurozone hält an, die USA schließen auf


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Volkswirtschaft / Politik Zinsentwicklung: Divergenz zw. Europa und USA


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Volkswirtschaft / Politik USD profitiert von ansteigenden Zinserhöhungs-erwartungen und schickt den EUR auf Talfahrt


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Volkswirtschaft / Politik Geldpolitik in Japan und der Eurozone bleibt expansiv, Bilanzsumme der Bank of Japan übersteigt die der FED


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Volkswirtschaft / Politik Der Ölpreis erholt sich nach der Ankündigung von Förderkürzungen weiter


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Volkswirtschaft / Politik Ölpreisanstieg schlägt sich in weiter ansteigenden Inflationsraten nieder; Teuerungsrate in Deutschland steigt schneller als im Rest der Eurozone


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Volkswirtschaft / Politik Kerninflation in den USA über, in der Eurozone und Deutschland unter dem Ziel


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Volkswirtschaft / Politik Marktbeeinflussende Ereignisse 1. Halbjahr 2017

11

Ereignis Datum

EZB Sitzung + PK 09.03., 27.04. und

08.06.2017

FED Sitzung + PK 15.03., 03.05. und

14.06.2017

Parlamentswahl in den Niederlanden 15.03.2017

Der Brexit wird Realität Art. 50 Lissabon Vertrag bis 31.03.2017

Präsidentschaftswahl in Frankreich ab 23.04.2017

07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz

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Renten Renditen an den internationalen Rentenmärkten normalisieren sich


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Renten Bundrenditen bleiben – trotz Anstiegs in den letzten Wochen – historisch gesehen auf einem niedrigen Niveau


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Renten Realverzinsung der 10-jährigen Bundesanleihe verschiebt sich aufgrund höherer Inflationsraten deutlich in den negativen Bereich


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Renten Unternehmensanleihen zeigen relative Stärke gegenüber Bundesanleihen


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Renten Ankaufprogramm der EZB zeigt Wirkung: Renditen europäischer IG-Unternehmensanleihen in der Nähe der langjährigen Tiefststände


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Aktien Outperformer Emerging Markets und US-Aktien; Europäische Werte mit Nachholpotential

17

Allokationsmeeting

17.04.2015

07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz Stand: 06.02.2017

/ / 18 07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz

Aktien Der DAX beweist gegenüber der Euro-Peripherie relative Stärke

Stand: 31.01.2017

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Aktien Sektorrotation: Nachfrage nach zyklischen gegenüber defensiven Werten erreicht im Januar 2017 einen Höchststand

07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz Stand: 31.01.2017

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Aktien Europäischer Bankensektor: Outperformance gegenüber dem Gesamtindex erreicht im Dezember 2016 den Jahreshöchstwert


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Aktien Das „Angstbarometer“ Volatilität zeigt ein historisch niedriges Niveau


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Zusammenfassung Unsere Erwartungen für 2017

Wirtschaft / Politik

• Moderates Wirtschafts-wachstum

• EZB verringert geldpolitische Maßnahmen behutsam

• Fed erhöht Zinsen • Inflationsrate

normalisiert sich • Politische

Eventrisiken

Renten

• Niedrigzinsumfeld bleibt bestehen aber kein Nullzinsumfeld

• Hohe Volatilität erwartet

• Rendite-Risiko-Profil bleibt unausgewogen

Aktien

• Relative Attraktivität

• Anhaltend hohe Volatilität erfordert Risikobudgets

• Insgesamt positives Aktien-marktumfeld

WAVE Telefon- und Webkonferenz 22 07.02.2017

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Die WAVE Total Return Fonds

07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz 23

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Investmentprozess – Aktien

Einzeltitelselektion – Quantitativer Bottom up-Prozess

Die WAVE Total Return Fonds Investmentprozess

• Bottom Up

• Fundamentalanalyse

• strategisch

• Jährl. Wertuntergrenze von 95% / 90% des NAV; ohne Berücksichtigung der Ausschüttung

• Risikobudgetierung + Stopps

• Overnight-Stresstest

• Lfd. Performancemessung

• Top Down

• Markttechnik, Sentimentanalyse,

Makroökonomie

• taktisch

Risikomanagement


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Die WAVE Total Return Fonds Positionierung – 03.02.2017

WAVE Total Return Fonds R WAVE Total Return Fonds Dynamic R


v

Quelle: Universal-Investment

v

74,5%

24,7%

0,8%

Renten

Aktien

Kasse 62,3%

35,2%

2,4%

Renten

Aktien

Kasse

Stand: 03.02.2017

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v

Die WAVE Total Return Fonds Positionierung – 03.02.2017

WAVE Total Return Fonds R WAVE Total Return Fonds Dynamic R

07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz 26 Quelle: Universal-Investment

23%

8%

31%

38%

AAA

AA

A

BBB

v

12%

20%

27%

41%

AAA

AA

A

BBB

Stand: 03.02.2017

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Wertentwicklung WAVE Total Return Fonds R und WAVE Total Return Fonds Dynamic R YTD

07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz 27 Stand: 06.02.2017

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Wertentwicklung WAVE Total Return Fonds R vs. Aktien- und Rentenmärkte YTD


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Wertentwicklung Werttreiber Aktienallokation am Bsp. des WAVE Total Return Fonds R


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Wertentwicklung Langfristiger Performancevergleich am Beispiel WAVE Total Return Fonds R

Quelle: Universal-Investment, Morningstar; eigene Berechnungen; Stand 31.01.2017


-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Dez. 2007 Dez. 2008 Dez. 2009 Dez. 2010 Dez. 2011 Dez. 2012 Dez. 2013 Dez. 2014 Dez. 2015 Dez. 2016

WAVE Total Return Fonds R

Morningstar Peergroup

Vergleichsportfolio (50% EuroStoxx50, 50% Europäische Staatsanleihen 1-10 Jahre)

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Termine 2017

31 07.02.2017 WAVE Telefon- und Webkonferenz

Was? Wann?

Fondskongress in Mannheim 25./26.01.2017

WAVE Telefonkonferenz 07.02.2017

Investment-Stammtisch in Hannover 16.03.2017

WAVE Telefonkonferenz 27.10.2017

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WAVE Total Return Fonds R Daten im Überblick

* Der SRRI (synthetic risk and reward indicator) ist eine von der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft ermittelte Risikokennzahl, die auf einer einheitlich vorgeschriebenen Volatilitätsberechnungsformel basiert. Die

Volatilitätsformel berücksichtigt grundsätzlich die durchschnittliche Volatilität der vergangenen fünf Jahre. Der SSRI beruht auf historischen Daten; eine Vorhersage künftiger Entwicklungen ist damit nicht möglich. Die

Einstufung des Fonds kann sich zukünftig ändern und stellt keine Garantie dar. Auch ein Fonds, der in Kategorie 1 eingestuft wird, stellt keine risikolose Anlage dar.

ISIN / WKN

KVG

Asset Manager

Verwahrstelle

Ertragsverwendung

SRRI*

Ausgabeaufschlag

Universal-Investment-

Gesellschaft mbH

DE000A0MU8A8 / A0MU8A

WAVE Management AG

Hauck & Aufhäuser

Privatbankiers KGaA

ausschüttend

3 von 7

3 %

Auflagedatum 28.12.2007

Geschäftsjahr

Verwaltungs-

vergütung

Verwahrstellen-

vergütung

Management Fee

Rücknahmeabschlag

Laufende Kosten

01.11. – 31.10.

0,60 %

0,025 %

0,40 %

entfällt

1,03 %

32 WAVE Telefon- und Webkonferenz 07.02.2017

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WAVE Total Return Fonds Dynamic R Daten im Überblick

* Der SRRI (synthetic risk and reward indicator) ist eine von der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft ermittelte Risikokennzahl, die auf einer einheitlich vorgeschriebenen Volatilitätsberechnungsformel basiert. Die

Volatilitätsformel berücksichtigt grundsätzlich die durchschnittliche Volatilität der vergangenen fünf Jahre. Der SSRI beruht auf historischen Daten; eine Vorhersage künftiger Entwicklungen ist damit nicht möglich. Die

Einstufung des Fonds kann sich zukünftig ändern und stellt keine Garantie dar. Auch ein Fonds, der in Kategorie 1 eingestuft wird, stellt keine risikolose Anlage dar.

ISIN / WKN

KVG

Asset Manager

Verwahrstelle

Ertragsverwendung

SRRI*

Ausgabeaufschlag

Universal-Investment-

Gesellschaft mbH

DE000A0MU8C4 / A0MU8C

WAVE Management AG

Hauck & Aufhäuser

Privatbankiers KGaA

ausschüttend

4 von 7

3 %

Auflagedatum 28.12.2007

Geschäftsjahr

Verwaltungs-

vergütung

Verwahrstellen-

vergütung

Management Fee

Rücknahmeabschlag

Laufende Kosten

01.11. – 31.10.

0,70 %

0,025 %

0,60 %

entfällt

1,34 %


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WAVE Management AG Ansprechpartner

Jörg Schettler

Leiter Vertrieb Privatkunden

VHV-Platz 1

30177 Hannover

Telefon: +49.511.907-25 09

Telefax: +49.511.907-12 509

E-Mail: [email protected]

Christina Ücok

Vertriebsservice

VHV-Platz 1

30177 Hannover

Telefon: +49.511.907-25 08

Telefax: +49.511.907-11 385


Isabel Stefanski

Vertrieb Privatkunden

VHV-Platz 1

30177 Hannover

Telefon: +49.511.907-25 07

Telefax: +49.511.907-11 385



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WAVE Management AG Disclaimer

Werbliche Information – Keine Finanzanalyse – Keine Anlageberatung

Berechnungsgrundlage für die aufgezeigten Wertentwicklungen ist der Anteilwert (ohne Ausgabeaufschlag); Ausschüttungen bzw. abzuführende Steuern wurden wiederangelegt.

Aus dem Kursverlauf der Vergangenheit kann nicht auf künftige Entwicklungen geschlossen werden. Die Vermögensgegenstände (z.B. Aktien), in die die Gesellschaft für

Rechnung des Fonds investiert, enthalten neben Chancen auf Wertsteigerung auch Risiken. So können Wertverluste auftreten, in dem der Marktwert der Vermögensgegenstände

gegenüber dem Einstandspreis fällt. Weitere Risiken: Die tatsächliche Anlagepolitik kann darauf ausgerichtet sein, schwerpunktmäßig Vermögensgegenstände z.B. nur weniger

Branchen, Märkte oder Regionen/Länder zu erwerben. Diese Konzentration auf wenige spezielle Anlagesektoren kann mit besonderen Chancen verbunden sein, denen aber auch

entsprechende Risiken (z.B. Marktenge, hohe Schwankungsbreite innerhalb bestimmter Konjunkturzyklen) gegenüberstehen. Informationen über die Anlagegrundsätze sowie über

die Anlagepolitik enthalten der Verkaufsprospekt bzw. der Jahresbericht für das abgelaufene Berichtsjahr. Die Kurs- oder Marktentwicklung von Finanzprodukten hängt

insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die u.a. von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in

den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Negative Kurs- und Marktentwicklungen können dazu führen, dass sich die Preise und Werte dieser Finanzprodukte reduzieren. Dabei

können die Anteilspreise des Fonds auch innerhalb kurzer Zeiträume deutlichen Schwankungen nach oben und nach unten unterworfen sein. Durch den Ausfall eines Emittenten

oder Kontrahenten können Verluste entstehen. Der Wert der auf Fremdwährungen lautenden Vermögensgegenstände kann schwanken. Derivategeschäfte können je nach

Einsatzzweck gegebenenfalls die Renditechance schmälern bzw. das Verlustrisiko zumindest zeitweise erhöhen. Durch eine Änderung der Anlagepolitik kann sich das mit dem

Fonds verbundene Risiko inhaltlich verändern. Die Gesellschaft hat nach dem Verkaufsprospekt das Recht, die Vertragsbedingungen des Fonds zu ändern. Ferner ist es ihr

möglich, den Fonds ganz aufzulösen oder ihn mit einem anderen, ebenfalls von ihr verwalteten Fonds zu verschmelzen. Die Gesellschaft kann die Rücknahme der Anteile bei

Vorliegen außergewöhnlicher Umstände zeitweilig aussetzen und die Anteile erst später zu dem dann gültigen Preis zurücknehmen. Für Anlagen in festverzinslichen Papieren gilt:

Das Marktzinsniveau kann sich ändern. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen

Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursschwankungen fallen je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere

unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche

Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber in der Regel geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente

besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal zwölf Monaten tendenziell geringere Kursrisiken. Können für den Fonds Investmentanteile erworben werden, so stehen die

Risiken in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Fonds enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen Fonds verfolgten Anlagestrategien. Etwaige

Immobilieninvestitionen unterliegen Risiken, die sich auf den Anteilswert durch Veränderungen bei den Erträgen, den Aufwendungen und dem Verkehrswert der Immobilien

auswirken können. Dies gilt auch für Investitionen in Immobilien, die von Immobilien-Gesellschaften gehalten werden. Das Risiko bei einem Erwerb von Anteilen an Hedgefonds ist

abhängig von der Anlagestrategien, die der Hedgefonds verfolgt, und den Vermögensgegenständen, die er erwerben darf; es kann daher groß, moderat oder gering sein. Für

Aktien von Investmentaktiengesellschaften mit fixem Kapital kann es an einem liquiden Markt fehlen, so dass die Aktien möglicherweise nicht rechtzeitig zu einem angemessenen

Preis veräußert werden können. Grundsätzlich gilt: ES KANN KEINE ZUSICHERUNG GEGEBEN WERDEN, DASS DIE ZIELE DER ANLAGEPOLITIK TATSÄCHLICH ERREICHT

WERDEN. Anlageentscheidungen dürfen nur auf Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformation, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht)

getroffen werden. Die Verkaufsunterlagen sind zur kostenlosen Ausgabe bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft erhältlich. Sie sind zudem, erhältlich unter www.universal-

investment.de. Anlageergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Zukünftige Ergebnisse können sowohl höher als auch niedriger ausfallen."


Vielen Dank

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