Post on 14-Mar-2021
INSIDE Halbjahresbericht 2 / 2019
Wichtiger Hinweis:Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung der RWB Partners GmbH, einer Tochtergesellschaft der RWB Group AG.
4
INHALT 6 Wo finde ich wichtige Verständinishilfen?
8 MARKTKOMMENTAR
10 Die Performance der RWB PRIVATE CAPITAL FONDS
11 RWB GMF International I
12 RWB GMF International II
13 RWB GMF International III
14 RWB GMF International IV
15 RWB GMF International V
16 RWB GMF International VI
17 RWB GMF Secondary I
18 RWB GMF Secondary II
19 RWB GMF Secondary III
20 RWB GMF Secondary IV
21 RWB GMF Secondary V
22 RWB GMF Cost Average I
23 RWB SMF India I
24 RWB SMF India II
25 RWB SMF India III
26 RWB SMF Infrastructure India I
27 RWB SMF China I
28 RWB SMF China II
29 RWB SMF China III
30 RWB SMF China IV
31 RWB SMF Asia I
32 RWB SMF Asia II
5
33 RWB SMF Asia III
34 RWB SMF Germany I
35 RWB SMF Germany II
36 RWB SMF Germany III
37 RWB SMF Special Situations
38 RWB Direct Return
40 Was bedeuten diese Begriffe?
42 Ausführliches Glossar
44 Wie interpretiere ich diese Grafiken?
45 Wichtiger Hinweis für die RWB Private Capital Fonds
46 Die Performance der RWB PRIVATE CAPITAL POLICE
47 RWB EverGreen FCP-SIF Global Balance
48 Was bedeuten diese Begriffe?
50 Wie interpretiere ich diese Fakten?
51 Wichtiger Hinweis für die RWB Private Capital Police
52 Die Performance der RWB PUBLIC CAPITAL MARKETS
53 RWB Wachstum
54 RWB Ertrag
55 RWB Stabilität
56 RWB Sicherheit
57 RWB Altersstrukturmodell
58 Was bedeuten diese Begriffe?
60 Wie interpretiere ich diese Fakten?
61 Wichtiger Hinweis für die RWB Public Capital Markets
62 UNSER SERVICE FÜR SIE
6
Glossar Private Capital Fonds
Interpretationshilfe Private Capital Fonds
40-41Seite
44-45Seite
50-51Seite
Interpretationshilfe Private Capital Police
Wo finde ich wichtige Verständnishilfen?
7
Interpretationshilfe Public Capital Markets
60-61Seite
Als weitere wichtige Verständnishilfen sind auch die jeweils „Wichtigen Hinweise“ am Ende eines jeden Kapitels anzusehen. Die Fundstelle dieser „Wichtigen Hinweise“ kann auch dem Inhaltsverzeichnis entnommen werden.
88
>90 Mio. € wurden bei den Ausschüttungen
an Anleger ausgezahlt
FINANZKOMMENTAR Das bewegt die Märkte
14 Ausschüttungen
hat die RWB im Jahr 2019 an Anleger geleistet
€
Performance der RWB Private Capital Police im Jahr 2019
+8,85% Performance der ETF-Vermögensver-waltung RWB Public Capital Markets,
Strategie „Wachstum“
+10,8%
+91 Prozentpunkte
ist der Gesamtinvestitionswert beim RWB China I im 2. Halbjahr 2019 angestiegen
9
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
9
das Wichtigste zuerst: RWB Anleger können auf ein durch-aus positives Kapitalmarktjahr 2019 zurückblicken. Die ETF- Vermögensverwaltung rentierte bei den Strategien mit Akti-enanteil zwischen +6,6 und +10,8 Prozent nach allen Kosten. Bei der privaten Rentenversicherung, die sowohl in Aktien-ETF als auch in Private Equity investiert, standen am Jahresende +8,85 Prozent unterm Strich. Unsere Kernprodukte, die Private- Equity-Dachfonds, entwickelten sich bis auf einzelne Ausnah-men ebenfalls positiv – teils deutlich.
Ein besonderes Highlight lieferte der RWB China I. Der Gesamt- investitionswert ist hier gegenüber der letzten Berichterstattung nach dem zweiten Quartal 2019 um außergewöhnliche +91 Prozentpunkte nach oben geschossen. Grund dafür sind enor-me Bewertungssteigerungen bei zwei Unternehmen aus der Chipindustrie. Beide profitieren von den Entwicklungen unter dem Sammelbegriff ‚Internet of Things‘.
Während die zwei Chiphersteller also unmittelbar von der Digi-talisierung profitieren, sorgt die wohl größte Umwälzung unse-rer heutigen Zeit bei vielen Unternehmen noch für Unsicherheit. Ihnen fehlen die finanziellen Mittel und die Expertise, um Pro-zesse und Produktion zu digitalisieren und zu automatisieren oder Anwendungen zu entwickeln, die unabhängig von Ort und Zeit zugänglich sind. Die Anlageklasse Private Equity hat des-
halb längst an Relevanz gewonnen. Zahlreiche Beispiele aus dem RWB Anlageuniversum zeigen, wie Private-Equity-Mana-ger auch mit ihrer operativen Expertise die Unternehmen dabei unterstützt haben, diese Herausforderungen zu meistern und das damit verbundene Wertsteigerungspotential zu heben.
Im heutigen Transformationszeitalter gewinnt diese Unterstüt-zung für Firmen weiter an Relevanz und auch für Anleger an Attraktivität. Denn die Unternehmen werden abseits der Börse weiterentwickelt. Marktstimmungen oder Zentralbankankündi-gungen, die etwa Aktienkurse zum Schwanken bringen, haben nur geringe Auswirkungen auf Private-Equity-finanzierte Unter-nehmen. Die Anlageklasse Private Equity ist daher nicht nur ein renditestarker, sondern auch ein schwankungsarmer Anlage-baustein, der das gesamte Portfolio stabilisiert.
Vielen Dank für Ihr Vertrauen!
Nico Auel Geschäftsführer der RWB Partners GmbH
Nico Auel, Geschäftsführer RWB Partners GmbH
10
PERFORMANCE
Private Capital Fonds
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
11
RWB Global Market Fonds • International I(1. RWB RenditeWert PLUSsystem AG, RWB PrivateCapital GmbH & Co. KG)
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital A 37,1 Mio. €
davon Einmalanlagen 5,9 Mio. €
davon Einmalanlagen mit gewinnunabhängiger Entnahme 18,5 Mio. €
davon Ratenanlagen 12,7 Mio. €
Investitionsstruktur
Investitionszusagen an Zielfonds (inkl. Reinvestitionen) F 62,6 Mio. €
Investitionsquote (InvQ) 169 % A
Anzahl Zielfonds 30
davon Erstinvestition 11
davon Reinvestition 19
Anzahl Zielunternehmen U 508
Durchschnittlicher Realisationsmultiplikator (RM) 1,6 x
Anlegerergebnis nach Beendigung des Fonds
International I
Platzierungszeitraum: 01.04.1999 bis 31.08.2002
Investitionsergebnis zum 31.12.2018
Realisationsgesamtwert 54,3 Mio. €
Durchschnittliche Kapitalvervielfältigung (TVPI) 146 % A
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Für die Einordnung des Investitionsergebnisses ist zu berücksichtigen, dass die Kapitalausstattung von 37,1 Mio. Euro in Höhe von 12,7 Mio. Euro ratierlich einbezahlt wurde und auf die Mehrzahl der Einmalanlagen ab deren Einzahlungsmonat eine gewinnunabhängige Entnahmezahlung von 10% p.a. der Zeichnungssumme geleistet wurde. Die Kapitalbindung auf Anlegerebene war damit insgesamt deutlich niedriger als die absolute Höhe der Kapitalausstattung.
Die auf Ebene des einzelnen Anlegers erzielte Kapitalvervielfältigung kann geringer oder höher als die durchschnittlich erzielte Kapitalverviel-fältigung (TVPI) sein, da die Realisationserlöse jeweils gewichtet anhand des individuell gebundenen Kapitals berechnet wurden.
4%20024%
2007
10%2000
12%2001
7%2003
10%200446%
2005
7%2006
Vintage
25%EarlyStage
8%SmallCap
9%MegaCap
14%LargeCap
19%MidCap
25%Mezzanine,
Secondary,sonstige
Finanzierungsanlässe
34%Erst-investitionen
66%Re-
investitionen
Investitionsrunden
34%Raten-anlagen
16%Einmal-anlagen
50%Einmal-
anlagen mit Entnahme
Kapitalstruktur
12
Stand: 31.12.2019
Wertentwicklung und Prognose
2014 2015 2016
0
600
500
200
100
Mio
. €
295,4
YTD 31.12.2019
188,3
85% NAV259,6
167,3 124%TVPI
700
174%R-TVPI est.
2017
250,3
144,1
257,7
400
233,9
136,5
2018
147,9
245,6
126,9
251,4
114,6
Investitionsverlauf
2014 2015 2016YTD
31.12.2019
60
0
20
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
40
20
40
60
2017 2018
RWB Global Market Fonds • International II(2. RWB PrivateCapital GmbH & Co. Beteiligungs KG i.L.,2. RWB PrivateCapital PLUSsystem GmbH)
Schließung: 30.06.2005 Kündigungsbeginn mit Ablauf: 31.12.2012
International II
Vintage
1%20167%
2013
5%2014
35%2001-2005
2%2015
14%2012
2%2011 34%
2006-2010
Finanzierungsanlässe
14%SmallCap
36%MidCap
9%EarlyStage
16%MezzanineSecondary, sonstige
7%MegaCap
18%LargeCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 334,2 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 295,4 Mio. € 88 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 438,5 Mio. € 86 % A(h)
Abgerufenes Kapital / ARQ 399,7 Mio. € 91 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 38,8 Mio. € 9 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 462,2 Mio. € 105 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 1.456 -
davon realisiert 861 59 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,9 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 251,4 Mio. € 85 % A
Ausschüttungen 114,6 Mio. € 39 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 366,0 Mio. € 124 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 513,9 Mio. € 174 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene, (h) = bezogen auf historische Werte
13
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Global Market Fonds • International III(3. RWB PrivateCapitalPLUSsystem GmbH, 3. RWB PrivateCapital GmbH & Co. Beteiligungs KG,RWB PrivateCapital GmbH & Co. Dritte Beteiligungs KG)
Schließung: 15.11.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2021
International III
Wertentwicklung und Prognose
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
0
800
400
200
2015
566,6
215% R-TVPI est.
100%NAV
Mio
. €
1.000
131% TVPI
353,7
1.200
448,2
131,7
1.400
104,7
403,2
118,2
454,8
145,1
478,3
514,1
158,5
568,9
171,8
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
60
100
0
20
2015
Mio
. €
Netto-Kapital-
fluss40
20
60
40
100Abrufe
Rückflüsse80
80
Vintage
1%2016
9%2015
17%2004-2006
23%2007-2009
3%2010
4%2011
13%201217%
20147%
2013
6%2018
Finanzierungsanlässe
13%SmallCap
45%MidCap
7%EarlyStage
6%MezzanineSecondary, sonstige
8%MegaCap
21%LargeCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 577,7 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 566,6 Mio. € 98 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 810,4 Mio. € 143 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 664,2 Mio. € 82 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 146,2 Mio. € 18 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 583,2 Mio. € 72 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 1.810 -
davon realisiert 862 48 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,0 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 568,9 Mio. € 100 % A
Ausschüttungen 171,8 Mio. € 30 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 740,7 Mio. € 131 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 1.219,0 Mio. € 215 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
14
Stand: 31.12.2019
International IVRWB Global Market Fonds • International IV(4. RWB Global Market GmbH & Co. Typ A KG, 4. RWB Global Market GmbH & Co. Typ B KG)
Vintage
23%2017
21%
2015
4%2010
4%2019
14%
2009
8%2007
4%2011
4%2012
2%2013
14%2008
2%2020
Finanzierungsanlässe
6%EarlyStage
24%LargeCap
12%Mezzanine, Secondary, Sonstige 15%
SmallCap5%MegaCap
38%MidCap
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
15
0
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss5
5
10
15
10
Wertentwicklung und Prognose
200
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
0
50
2015
130,6
193% R-TVPIest.
Mio
. €
100
64,5
150
81,5
26,3
250
18,1
74,6
22,2
78,6
30,5
96% TVPI
126,9
82,5
34,6
66%NAV86,0
38,7
Schließung: 30.09.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2024
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 147,4 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 130,6 Mio. € 89 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 156,8 Mio. € 120 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 100,6 Mio. € 64 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 56,3 Mio. € 36 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 70,2 Mio. € 45 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 752 -
davon realisiert 321 43 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,0 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 86,0 Mio. € 66 % A
Ausschüttungen 38,7 Mio. € 30 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 124,8 Mio. € 96 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 251,7 Mio. € 193 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
15
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
sKapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 77,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 61,9 Mio. € 80 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 67,5 Mio. € 109 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 35,1 Mio. € 52 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 32,4 Mio. € 48 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 18,0 Mio. € 27 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 687 -
davon realisiert 160 23 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,3 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 44,8 Mio. € 72 % A
Ausschüttungen 16,0 Mio. € 26 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 60,8 Mio. € 98 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 114,4 Mio. € 185 % A
International VRWB Global Market Fonds • International V(5. RWB Global Market GmbH & Co. Typ A geschlossene Investment-KG,5. RWB Global Market GmbH & Co. Typ B geschlossene Investment-KG)
Vintage
1%2008
1%2009
3%2010
1%2016
4%2011
32%2014
12%20122%
2015 5%2013
15%2018
15%2019
9%2020
Finanzierungsanlässe
2%EarlyStage
8%MegaCap
40%MidCap
9%Mezzanine,
Secondaries,Sonstige
13%SmallCap
28%LargeCap
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.12.2019
8
0
2
Mio
. €
Abrufe
6
2
4
Netto-Kapital-
fluss
2014
8
Rückflüsse
2016
4
6
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015
0Mio
. €
61,9
YTD 31.12.2019
50
100
2016 2018
72% NAV
125
75
2533,0
6,3
33,5
8,7
39,8
13,598% TVPI
2017
35,0
11,1
44,8
16,0
31,7
2014
150
53,6 185% R-TVPI est.
Schließung: 30.06.2014 Liquidationsbeginn: 01.01.2027
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
16
Stand: 31.12.2019Schließung: 30.06.2018 Liquidationsbeginn: 01.01.2030
International VI
RWB Global Market Fonds • International VI(6. RWB Global Market GmbH & Co. Typ A geschlossene Investment-KG,6. RWB Global Market GmbH & Co. Typ B geschlossene Investment-KG)
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 65,5 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 43,3 Mio. € 66 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 29,7 Mio. € 69 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 9,2 Mio. € 31 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 20,5 Mio. € 69 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,9 Mio. € 3 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 144 -
davon realisiert 4 3 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,6 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 28,9 Mio. € 67 % A
Ausschüttungen 6,6 Mio. € 15 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 35,6 Mio. € 82 % A
Vintage
7%2018
27%2015
13%2019
53%2017
Finanzierungsanlässe
11%SmallCap
14%MezzanineSecondary, sonstige
32%LargeCap
32%MidCap
11%MegaCap
Investitionsverlauf
YTD31.12.2019
4
0
1
Mio
. €
Abrufe
3
1
2
4
Rückflüsse
2
3
2018
Netto-Kapital-
fluss
Wertentwicklung
0
50
Mio
. €
43,3
YTD 31.12.2019
20
28,5 67% NAV
30
10
4,682% TVPI
2018
28,9
6,6
40
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
17
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
2016 2017 2018YTD
31.12.2019
0
4
2
2015
13,428,9
16,5
60%NAV
Mio
. €
6
10
14
14,38
18
12
0,10,1
15,6
0,1
15,1
101%TVPI
0,1
12,6
3,5
2014
9,9
6,8
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
2
4
0
1
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
4
3
1
3
2
Wertentwicklung
Schließung: 31.03.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
Secondary IRWB Global Market Fonds • Secondary I(RWB Secondary Market 2005 GmbH & Co. KG i.L.)
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 16,5 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 16,5 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 14,0 Mio. € 85 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 14,0 Mio. € 100 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,0 Mio. € 0 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 6,8 Mio. € 49 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 9,9 Mio. € 60 % A
Ausschüttungen 6,8 Mio. € 41 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 16,7 Mio. € 101 % A
Vintage
100%2005
Finanzierungsanlässe
100%LP-Stakes
18
Stand: 31.12.2019Schließung: 31.08.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
Secondary IIRWB Global Market Fonds • Secondary II(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary II KG i.L.)
Vintage
33%2005
9%2010
< 1%2004
7%2006
1%200715%
20088%2009
23%2011
4%2014
< 1%2013
Investitionsstruktur
61%Secondary
Fonds
39%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
10
0
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
5
5
10
Wertentwicklung
2014 2016 2017 2018
30
0
20
10
2015
37,3
Mio
. €
39,2
YTD 31.12.2019
35,3
0,1
54% NAV
33,2
9,76,4
27,9
13,7 114% TVPI
30,3
13,7
21,3
23,5
50
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 39,3 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 39,2 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 33,2 Mio. € 85 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 31,9 Mio. € 96 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 1,2 Mio. € 4 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 30,0 Mio. € 91 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 21,3 Mio. € 54 % A
Ausschüttungen 23,5 Mio. € 60 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 44,8 Mio. € 114 % A
19
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2018
Secondary IIIRWB Global Market Fonds • Secondary III(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary III KG i.L.)
Vintage
19%2008
3%2013
1%2007
11%2009
10%2010
8%2011
28%2014
1%2005 < 1%
2004
7%2006
4%2016
8%2015
Investitionsstruktur
89%Secondary
Fonds
11%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
10
20
0
5
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
20
15
5
15
10
Wertentwicklung
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
0
20
10
2015
63,6
28,9
54,6
92%NAV
Mio
. €
30
70
55,066,1
40
80
60
59,9
0,1
0,10,1
5,0
59,4
10,4 132%TVPI
50,5
21,4
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 54,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 54,6 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 90,3 Mio. € 165 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 77,3 Mio. € 86 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 12,9 Mio. € 14 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 67,9 Mio. € 75 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 50,5 Mio. € 92 % A
Ausschüttungen 21,4 Mio. € 39 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 71,9 Mio. € 132 % A
20
Stand: 31.12.2019Schließung: 30.11.2012 Liquidationsbeginn: 01.01.2018
Secondary IVRWB Global Market Fonds • Secondary IV(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary IV KG i.L.)
Vintage
6%2011
3%2009
2%2005
< 1%2007
4%2013 44%
2014
8%2016
15%2015
8%2017
10%2018
Investitionsstruktur
94%Secondary
Fonds
6%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.12.2019
6
0
2
Mio
. €
Abrufe
4
2
4
Netto-Kapital-
fluss
2014
6
Rückflüsse
2016 2018
Wertentwicklung
2015 2017YTD
31.12.2019
35
30
20
Mio
. €
10
5
15
2014
0
2016
24,6 26,9 27,9 28,6 100% NAV
25,7
0,1
2018
27,6
2,7 121% TVPI
25,7
5,3
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 25,7 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 25,7 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 38,4 Mio. € 150 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 26,8 Mio. € 70 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 11,6 Mio. € 30 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 18,0 Mio. € 47 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 25,7 Mio. € 100 % A
Ausschüttungen 5,3 Mio. € 21 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 30,9 Mio. € 121 % A
21
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2014 Liquidationsbeginn: 01.01.2021
Secondary VRWB Global Market Fonds • Secondary V(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary V geschlossene Investment-KG)
Vintage
5%2011
3%2013
33%2014
2%2005
< 1%2007
3%2009
24%2017
30%2018
Investitionsstruktur
96%Secondary
Fonds
4%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.12.2019
3
4
0
2
Mio
. €
2
4
3
Netto-Kapital-
fluss
2016
1
1
Rückflüsse
20182014
Abrufe
Wertentwicklung
2014
0
20
Mio
. €
13,1
YTD 31.12.2019
10
11,1 11,511,5
2015 2016
11,4
104% NAV
15
5
104% TVPI
2017
12,1
2018
13,5
5,3
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 13,1 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 13,1 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 21,5 Mio. € 164 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 13,1 Mio. € 61 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 8,3 Mio. € 39 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 5,2 Mio. € 24 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 13,5 Mio. € 104 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 13,6 Mio. € 104 % A
22
Stand: 31.12.2019
RWB Global Market Fonds • Cost Average I(RWB Global Market GmbH & Co. Cost Average I KG)
Schließung: 31.12.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2039
Cost Average I
Vintage
40%2014
28%2008
32%2017
Finanzierungsanlässe
9%SmallCap
55%MidCap
9%MegaCap
27%LargeCap
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
1,0
0
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
0,5
0,5
1,0
Wertentwicklung
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
0
1
2015
1,62,3
28,9
83%NAV
Mio
. €
5,0
2,4
3
2
2,8
83%TVPI
3,4
4
4,1
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 9,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,0 Mio. € 51 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 4,8 Mio. € 96 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 3,3 Mio. € 68 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 1,5 Mio. € 32 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,6 Mio. € 12 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 4,1 Mio. € 83 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 4,1 Mio. € 83 % A
23
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • India I(RWB Special Market GmbH & Co. India I KG i.L.)
Schließung: 30.04.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2013
India I
Vintage
30%2007
41%2006
13%2008
16%2009
Finanzierungsanlässe
16%EarlyStage
8%Mezzanine,Secondary, sonstige
76%SmallCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
5
10
15
15
0
5
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe10
Netto-Kapital-
fluss
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0
80
30
20
10
2014
46,0 53,4
43,8
162% R-TVPI est.
59% NAV
Mio
. €
50
60
70
0,3
0,3
51,8
9,0
44,2
14,5
13,4
2018
33,6
24,4 129% TVPI
25,6
30,8
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 43,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 43,8 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 47,2 Mio. € 108 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 44,8 Mio. € 95 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 2,4 Mio. € 5 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 46,8 Mio. € 99 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 125 -
davon realisiert 66 53 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,9 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 25,6 Mio. € 59 % A
Ausschüttungen 30,8 Mio. € 70 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 56,5 Mio. € 129 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 71,0 Mio. € 162 % A
Prognose Einmaleinlage 10.000 EUR
Key Figures
0%
59%
200%
100%
33%3.311 EUR
prognostizierter Realisationsmehrwert
7.037 EURAusschüttung
5.855 EURNAV
10.000 €
16.203 EURprognostizierter
Realisations-gesamtwert
70%
24
Stand: 31.12.2019
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 8,7 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 8,7 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 8,1 Mio. € 93 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 7,6 Mio. € 93 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,5 Mio. € 7 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 9,1 Mio. € 111 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 34 -
davon realisiert 19 56 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,6 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 3,1 Mio. € 36 % A
Ausschüttungen 4,8 Mio. € 55 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 8,0 Mio. € 91 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 10,2 Mio. € 117 % A
RWB Special Market Fonds • India II(RWB Special Market GmbH & Co. India II KG i.L.)
Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
India II
Vintage
44%2006
10%2008 46%
2007
Finanzierungsanlässe
100%SmallCap
Investitionsverlauf
Wertentwicklung und Prognose
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
4
6
0
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss2
2
2018
4
6
2015 2016 2017
0
15
5
2014
6,7
Mio
. €
8,7
YTD 31.12.2019
7,5
36% NAV
10
8,0 8,0
2018
4,8
2,6 91% TVPI
117% R-TVPI est.
3,1
4,8
2,2
25
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • India III(RWB Special Market GmbH & Co. India III KG i.L.)
Schließung: 30.11.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
India III
Vintage
6%2008
11%2016
11%2013
19%2011
53%2012
Finanzierungsanlässe
100%SmallCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
2
3
0
2014
Mio
. €
1
1
2
3
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
2018
Rückflüsse
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017
10
0
25
5
2014
Mio
. €
YTD 31.12.2019
121% NAV
11,8
11,012,5 14,0 14,3
148% TVPI
2018
15,5
191% R-TVPI est.
5,1
1,4
20
15 0,1 0,1
14,4
3,2
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 11,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 11,8 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 12,7 Mio. € 107 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 12,1 Mio. € 95 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,6 Mio. € 5 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 7,5 Mio. € 59 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 72 -
davon realisiert 18 25 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,7 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 14,4 Mio. € 121 % A
Ausschüttungen 3,2 Mio. € 27 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 17,5 Mio. € 148 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 22,6 Mio. € 191 % A
26
Stand: 31.12.2019
RWB Special Market Fonds • Infrastructure India I (RWB Special Market GmbH & Co. Infrastructure India I KG i.L.)
Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
Infrastructure India I
Vintage
57%2008
17%2011
26%2009
Finanzierungsanlässe
43%SmallCap
57%Mezzanine, Secondary, sonstige
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
3
3
0
2014
Mio
. €
1
1
2018
2
2
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0
4
2
2014
8,1 28,9
10,6
46%NAV
Mio
. €
6
8
12
10,9 10,6
0,9
8,8
0,9
2018
6,7
3,5
1,4
4,8
5,1
10
14
94%TVPI
107%R-TVPI est.
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 10,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 10,6 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 9,3 Mio. € 88 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 8,8 Mio. € 94 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,6 Mio. € 6 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 7,6 Mio. € 82 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 31 -
davon realisiert 9 29 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,5 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 4,8 Mio. € 46 % A
Ausschüttungen 5,1 Mio. € 48 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 9,9 Mio. € 94 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 11,3 Mio. € 107 % A
27
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • China I(RWB Special Market GmbH & Co. China I KG i.L.)
Schließung: 30.04.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2013
China I
Vintage
49%2007
19%2006
32%2008
Finanzierungsanlässe
38%EarlyStage
18%MidCap
44%SmallCap
Investitionsverlauf
2014 2015 2016YTD
31.12.2019
4
6
6
2
0
2
4
Mio
. €
Netto-Kapital-
fluss
Rückflüsse
Abrufe
2017 2018
Wertentwicklung und Prognose
2014 2015 2016YTD
31.12.2019
0
20
1028,5 28,5
25,9
219% R-TVPI est.
163% NAV
Mio
. €
30
40
50
3,8 6,6
2017
28,6
9,2
219% TVPI
22,4
11,7
2018
24,4
11,8
42,3
14,4
60
Prognose Einmaleinlage 10.000 EUR
0%
163%
250%
100%
55% 5.548 EURAusschüttung
16.326 EURNAV
10.000 €
21.874 EURprognostizierter
Realisations-gesamtwert
200%
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 25,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 25,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 30,6 Mio. € 118 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 28,4 Mio. € 93 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 2,2 Mio. € 7 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 27,1 Mio. € 89 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 113 -
davon realisiert 44 39 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,9 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 42,3 Mio. € 163 % A
Ausschüttungen 14,4 Mio. € 55 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 56,6 Mio. € 219 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 56,6 Mio. € 219 % A
28
Stand: 31.12.2019Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
RWB Special Market Fonds • China II(RWB Special Market GmbH & Co. China II KG i.L.) China II
Vintage
82%2008
9%2011
9%2009
Finanzierungsanlässe
82%SmallCap
18%Early Stage
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
2
2
0
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss1
1
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0
2014
9,4
28,998%NAV
Mio
. €
8,3
25
12,0
15
20
5
10
190%R-TVPI est.
13,3
5,2
0,8
10,0
1,6
2018
9,1
1,6 127% TVPI
8,1
2,4
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 8,3 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 8,3 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 9,1 Mio. € 109 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 8,6 Mio. € 95 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,5 Mio. € 5 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 7,2 Mio. € 79 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 139 -
davon realisiert 51 37 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,5 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 8,1 Mio. € 98 % A
Ausschüttungen 2,4 Mio. € 29 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 10,6 Mio. € 127 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 15,8 Mio. € 190 % A
29
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • China III (RWB Special Market GmbH & Co. China III KG i.L.)
Schließung: 30.11.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
China III
Vintage
2%2008
18%2013
33%2012
22%2009
19%2011
6%2015
Finanzierungsanlässe
18%MidCap
41%EarlyStage
33%LargeCap
8%SmallCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
10
10
2014
Mio
. €
0
2
2
6
4
6
4
8
8
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.12.20192014
126%NAV
Mio
. €
128%TVPI
0
34,5
20
80
40
32,541,9
46,2
0,1
39,3
0,5
2018
43,6
194% R-TVPI est.
15,3
23,0
0,5
60
43,9
0,5
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 34,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 34,5 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 40,0 Mio. € 116 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 37,5 Mio. € 94 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 2,5 Mio. € 6 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 16,5 Mio. € 41 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 213 -
davon realisiert 57 27 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,2 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 43,6 Mio. € 126 % A
Ausschüttungen 0,5 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 44,1 Mio. € 128 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 67,1 Mio. € 194 % A
30
Stand: 31.12.2019
RWB Special Market Fonds • China IV(RWB Special Market GmbH & Co. China IV KG i.L.)
Schließung: 30.06.2013 Liquidationsbeginn: 01.01.2019
China IV
Vintage
39%2012
29%2015
12%2016
20%2013
Finanzierungsanlässe
19%EarlyStage
20%MidCap
28%SmallCap
33%LargeCap
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.12.2019
1,5
0
Mio
. €
Abrufe
0,5
0,5
1,0
Netto-Kapital-
fluss
2014
1,5
1,0Rückflüsse
2016 2018
Wertentwicklung und Prognose
6,0
2015 2017YTD
31.12.2019
8,0
Mio
. €
2,0
2014
0
2016
3,03,4
4,1 4,0
3,90,1
2018
4,6
0,1
4,6 4,8
0,1
2,7
125% TVPI
194% R-TVPI est.
124% NAV
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 3,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 3,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 4,4 Mio. € 115 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 4,0 Mio. € 90 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,4 Mio. € 10 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 1,2 Mio. € 26 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 80 -
davon realisiert 15 19 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,3 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 4,8 Mio. € 124 % A
Ausschüttungen 0,1 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 4,8 Mio. € 125 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 7,5 Mio. € 194 % A
31
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2013 Liquidationsbeginn: 01.01.2019
Asia IRWB Special Market Fonds • Asia I(RWB Special Market GmbH & Co. Asia I KG i.L.)
Wertentwicklung und Prognose
2015 2017YTD
31.12.2019
40
20
Mio
. €
10
2014
0
2016
16,719,2
22,5 22,7
124% NAV
21,80,2
2018
27,1
125% TVPI
170% R-TVPI est.30
9,6
0,2
25,2
0,2
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.12.2019
6
0
Mio
. €
Abrufe
2
2
4
Netto-Kapital-
fluss
2014
6
4
2016
Rückflüsse
2018
Vintage
44%2014
42%2012
8%2013
6%2016
Finanzierungsanlässe
7%EarlyStage
24%MidCap
5%MegaCap
47%LargeCap
17%SmallCap
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 21,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 21,8 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 24,4 Mio. € 112 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 21,5 Mio. € 88 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 2,9 Mio. € 12 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 8,6 Mio. € 35 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 179 -
davon realisiert 36 20 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,9 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 27,1 Mio. € 124 % A
Ausschüttungen 0,2 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 27,3 Mio. € 125 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 36,9 Mio. € 170 % A
Key Figures
32
Stand: 31.12.2019Schließung: 30.06.2014 Liquidationsbeginn: 01.01.2020
Asia IIRWB Special Market Fonds • Asia II(RWB Special Market GmbH & Co. Asia II geschlossene Investment-KG)
Wertentwicklung und Prognose
2014
0Mio
. €
YTD 31.12.2019
2
10
2015
4
2016
5,4
3,2
106% NAV
3,5 3,7
106% TVPI
4,1
2017
4,95,8
2018
6
8 4,1
0,0
181% R-TVPI est.
Investitionsverlauf
2014 2015YTD
31.12.2019
0
1,5
Mio
. € 1,5
0,5
0,5
2016
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1
1
2017
Rückflüsse
2018
Vintage
32%2014
5%2012
50%2015
13%2017
Finanzierungsanlässe
14%SmallCap
44%LargeCap 32%
MidCap
10%MegaCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 5,4 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,4 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 7,9 Mio. € 145 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 5,3 Mio. € 67 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 2,6 Mio. € 33 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 1,5 Mio. € 19 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 103 -
davon realisiert 12 12 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,7 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 5,8 Mio. € 106 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 5,8 Mio. € 106 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 9,9 Mio. € 181 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
33
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2016 Liquidationsbeginn: 01.01.2022
Asia IIIRWB Special Market Fonds • Asia III(RWB Special Market GmbH & Co. Asia III geschlossene Investmemt-KG)
Wertentwicklung
0
6
1
Mio
. €
5,0
YTD 31.12.2019
2
3
85% NAV3,7
4
2016
3,7
2017
4,0
85%TVPI
2018
4,2
Investitionsverlauf
YTD31.12.2019
2,0
0
0,5
Mio
. €
1,5
0,5
1,5
2,0
Rückflüsse
2016
Netto-Kapital-
fluss
1,0
1,0
2017
Abrufe
2018
Vintage
11%2017
77%2015
12%2019
Finanzierungsanlässe
10%SmallCap
29%MidCap
10%MegaCap
40%LargeCap
11%Mezzanine, Secondary, sonstige
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 5,1 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,0 Mio. € 97 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 6,7 Mio. € 134 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 3,3 Mio. € 50 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 3,4 Mio. € 50 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,4 Mio. € 5 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 34 -
davon realisiert 1 3 %
Realisationsmultiplikator / RM 2,1 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 4,2 Mio. € 85 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 4,2 Mio. € 85 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
34
Stand: 31.12.2019
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0
2014
5,0
7,9
82%NAV
Mio
. €
5
15
3,9
10 132%R-TVPI est.
83%TVPI
2018
4,1 4,8 5,36,5
4,0
0,0
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
1,0
2,0
2,0
0
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1,0
2018
3,0
4,0
3,0
4,0
Vintage
4%2011
28%2006
46%2008
22%2013
Finanzierungsanlässe
4%Sonstige
54%EarlyStage
10%MidCap
32%SmallCap
Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
Germany IRWB Special Market Fonds • Germany I(RWB Special Market GmbH & Co. Germany I KG i.L.)
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 7,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 7,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 12,4 Mio. € 157 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 11,9 Mio. € 96 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,5 Mio. € 4 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 7,7 Mio. € 62 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 63 -
davon realisiert 27 43 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,2 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 6,5 Mio. € 82 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 6,5 Mio. € 83 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 10,5 Mio. € 132 % A
Key Figures
35
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0
5
2014
5,2
Mio
. €
5,9
20
6,1
10
15
2018
6,5 6,6 5,9
3,5
5,9
0,9
6,5
0,9
110%NAV
126% TVPI
185% R-TVPI est.
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0,5
1,5
2,0
2,0
0
0,5
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Netto-Kapital-
fluss
1,0
1,0
1,5
2018
Abrufe
Vintage
36%2013
38%200826%
2015
Finanzierungsanlässe
14%EarlyStage
26%SmallCap
24%Sonstige
36%MidCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 5,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 8,9 Mio. € 151 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 7,5 Mio. € 84 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 1,4 Mio. € 16 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 5,7 Mio. € 64 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 41 -
davon realisiert 13 32 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,2 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 6,5 Mio. € 110 % A
Ausschüttungen 0,9 Mio. € 16 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 7,4 Mio. € 126 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 10,9 Mio. € 185 % A
Key Figures
Schließung: 30.11.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
Germany IIRWB Special Market Fonds • Germany II(RWB Special Market GmbH & Co. Germany II KG i.L.)
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
36
Stand: 31.12.2019
Wertentwicklung und Prognose
2015 2017YTD
31.12.2019
10
Mio
. €
2014
0
2016
4,6 5,3 5,8104% NAV
6,0
4
8
2
120% TVPI
6,3
2018
6,9
0,1
6,3
185% R-TVPI est.
4,0
12
1,0
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.12.2019
0
Mio
. €
Abrufe
0,5
0,5
1,5
Netto-Kapital-
fluss
2014
1,5 Rückflüsse
2016
2,0
1,0
1,0
2,0
2018
Vintage
60%2013
26%200814%
2015
Finanzierungsanlässe
26%Sonstige
60%MidCap
14%SmallCap
Schließung: 30.11.2013 Liquidationsbeginn: 01.01.2019
Germany IIIRWB Special Market Fonds • Germany III(RWB Special Market GmbH & Co. Germany III geschlossene Investment-KG i.L.)
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 6,0 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 6,0 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 8,6 Mio. € 144 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 7,1 Mio. € 82 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 1,6 Mio. € 18 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 5,1 Mio. € 59 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 37 -
davon realisiert 7 19 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,3 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 6,3 Mio. € 104 % A
Ausschüttungen 1,0 Mio. € 16 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 7,2 Mio. € 120 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 11,2 Mio. € 185 % A
Key Figures
37
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Vintage
54%2009
19%2013
27%2012
Finanzierungsanlässe
61%SmallCap
19%LargeCap
20%MidCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0,5
1,0
1,5
1,5
0
0,5
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1,0
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.12.2019
0
2
2014
7,7
5,9
103% NAV
Mio
. €
10
8
4 7,7
103% TVPI
2018
7,26,1 6,0 6,1
0,00,9
120% R-TVPI est.
RWB Special Market Fonds • Special Situations(RWB Special Market GmbH & Co.Special Situations KG i.L.)
Schließung: 31.10.2010 Liquidationsbeginn: 01.01.2016
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 6,0 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 7,1 Mio. € 119 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 6,2 Mio. € 88 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,8 Mio. € 12 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 2,6 Mio. € 37 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 65 -
davon realisiert 7 11 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,3 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 6,1 Mio. € 103 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 6,2 Mio. € 103 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 7,1 Mio. € 120 % A
Special Situations
38
Stand: 31.12.2019Schließung: 31.12.2017 Liquidationsbeginn: 01.01.2021
Direct ReturnRWB Direct Return Fonds • Direct Return(RWB Direct Return GmbH & Co. geschlossene Investment-KG)
Vintage
100%2017
Finanzierungsanlässe
12%SmallCap
38%MidCap
12%MegaCap
38%LargeCap
Investitionsverlauf
YTD31.12.2019
4
0
1
Mio
. €
Abrufe
3
1
2
4
Rückflüsse
2017
Netto-Kapital-
fluss
3
2
2018
Wertentwicklung
0
15
5
Mio
. €
12,1
YTD 31.12.2019
101% NAV
101% TVPI
10
2017
12,010,5
12,2
2018
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 12,1 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 12,1 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 13,5 Mio. € 112 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 4,4 Mio. € 33 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 9,1 Mio. € 67 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,5 Mio. € 4 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 47 -
davon realisiert 2 4 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,8 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 12,2 Mio. € 101 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 12,2 Mio. € 101 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
39
Stand: 31.12.2019
40
Private Capital FondsWas bedeuten diese Begriffe?
Liquidationsbeginn
Start der Liquidationsphase des jeweiligen Dachfonds. Ab diesem Zeitpunkt können keine neuen Zielfondsinvestitionen mehr getätigt werden. Die Unternehmensbeteiligungen werden in den folgen-den Jahren sukzessive verkauft und die Erlöse in Tranchen an die Anleger ausgeschüttet.
Prognose Realisationswert / R-TVPI est.,
Gibt den prognostizierten Realisationsgesamtwert am Ende der Laufzeit des jeweiligen Dachfonds an. Dieser Wert wird erst publiziert, wenn eine ent-sprechend breite statistische Basis für eine fundierte Prognose vorliegt.
Nettoinventarwert / NAV
Gibt den kumulierten NAV des Dachfonds an, der sich wie folgt zusammensetzt:• NAV aus den einzelnen Zielfondsbeteiligungen• Zzgl. der Liquidität des Dachfonds • Zzgl. sonstige Vermögensgegenstände• Abzgl. etwaiger Verbindlichkeiten
Gesamtinvestitionswert / TVPI
Gibt den stichtagsbezogenen Gesamtwert des Dachfonds an, der sich aus dem NAV und den getätigten Ausschüttungen an die Anleger zusammensetzt.
Realisationsmultiplikator / RM
Der Realisationsmulitplikator gibt Auskunft über die Vermehrung des eingesetz-ten Kapitals für die bereits verkauften Unternehmen. Dieser Wert ist auf Zielfonds- ebene und beinhaltet sämtliche Realisationen (Vollexits, Teilexits, Vollabschrei-bungen, Teilabschreibungen).
41
Stand: 31.12.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
MusterBeispiel am RWB Global Market Fonds • International IIISchließung: 15.11.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2021
Muster
Wertentwicklung und Prognose
Investitionsverlauf
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 577,7 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 566,6 Mio. € 98 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 810,4 Mio. € 143 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 664,2 Mio. € 82 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 146,2 Mio. € 18 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 583,2 Mio. € 72 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 1.810 -
davon realisiert 862 48 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,0 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 568,9 Mio. € 100 % A
Ausschüttungen 171,8 Mio. € 30 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 740,7 Mio. € 131 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 1.219,0 Mio. € 215 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
0
800
400
200
2015
566,6
215% R-TVPI est.
100%NAV
Mio
. €
1.000
131% TVPI
353,7
1.200
448,2
131,7
1.400
104,7
403,2
118,2
454,8
145,1
478,3
514,1
158,5
568,9
171,8
2014 2016 2017 2018YTD
31.12.2019
60
100
0
20
2015
Mio
. €
Netto-Kapital-
fluss40
20
60
40
100Abrufe
Rückflüsse80
80
Vintage
1%2016
9%2015
17%2004-2006
23%2007-2009
3%2010
4%2011
13%201217%
20147%
2013
6%2018
Finanzierungsanlässe
13%SmallCap
45%MidCap
7%EarlyStage
6%MezzanineSecondary, sonstige
8%MegaCap
21%LargeCap
42
AUSFÜHRLICHES GLOSSAR
Private Capital Fonds
43
ALLGEMEINES
LiquidationsbeginnStart der Liquidationsphase des jeweiligen Dachfonds. Ab diesem Zeitpunkt kön-nen keine neuen Zielfondsinvestitionen mehr getätigt werden. Die Unternehmens- beteiligungen werden in den folgenden Jahren sukzessive verkauft und die Erlöse in Tranchen an die Anleger ausgeschüttet.
Schließung
Gibt den Schließungszeitpunkt des Dachfonds an. Ab diesem Zeitpunkt können sich keine weiteren Anleger an dem Dachfonds beteiligen.
KAPITALAUSSTATTUNG
Eingezahltes KapitalStichtagsbezogener Stand der Anlegereinzahlungen in den Dachfonds.
Formel Einzahlungsquote: eingezahltes Kapital / gezeichnetes Kapital
Gezeichnetes KapitalGibt das Platzierungsvolumen des Dachfonds an. Summe der zugesagten Einmal- und Rateneinlagen der Anleger.
INVESTITIONSVERLAUF
Abgerufenes Kapital / ARQGibt den stichtagsbezogenen kumulierten Abrufstand (in Euro) auf der Ebene des Dachfonds wieder. Abrufe in Fremdwährungen werden zum jeweiligen Ausführungs- tag des Liquiditätsflusses in Euro umgerechnet. Die Abrufquote ist die prozentuale Angabe, wieviel der an Zielfonds zugesagten Gelder zum Stichtag abgerufen war.
Formel Abrufquote (Fondsebene): abgerufenes Kapital / Investitionszusagen an Zielfonds
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQGibt die kumulierten Investitionszusagen des Dachfonds an Private Equity Zielfonds an. Die Investitionsquote ist die prozentuale Angabe, wieviel der stich-tagsbezogenen Anlegereinzahlungen an Zielfonds zugesagt wurden.
Formel Investitionsquote (Anlegerebene): Investitionszusagen an Zielfonds / eingezahltes Kapital
Resteinzahlungsverpflichtung / REVGibt die noch offene Einzahlungsverpflichtung (in Euro) des Dachfonds aus den ge-tätigten Investitionszusagen an die Zielfonds an. Resteinzahlungsverpflichtungen in Fremdwährung werden zum jeweiligen Stichtagskurs (in Euro) umgerechnet.
Formel Resteinzahlungsverpflichtung (Fondsebene): Resteinzahlungsverpflichtung / Investitionszusagen an Zielfonds
Rückgeflossenes Kapital / RFQGibt den kumulierten Rückflussstand (in Euro) des Dachfonds an. Rückflüsse in Fremdwährung werden zum jeweiligen Ausführungstag des Liquiditätsflusses (in Euro) umgerechnet.
Formel Rückflussquote (Fondsebene): Rückflüsse / Investitionszusagen an Zielfonds
REALISATIONSGRAD
Anzahl der UnternehmenGibt Auskunft über die Gesamtanzahl der Zielunternehmen, an denen der Dach-fonds zum Stichtag beteiligt war.
davon realisiert Gibt Auskunft über die Anzahl der vollständig realisierten Unternehmen, zum jeweiligen Stichtag. Teilexits sind nicht enthalten.
Formel Realisationsquote (Unternehmensebene): realisierte Unternehmen / Gesamtanzahl der Unternehmen
Realisationsmultiplikator / RM
Der Realisationsmulitplikator gibt Auskunft über die Vermehrung des eingesetzten Kapitals für die bereits verkauften Unternehmen. Dieser Wert ergibt sich aus der Berichterstattung der Zielfonds und beinhaltet sämtliche Realisationen (Vollexits, Teilexits, Vollabschreibungen, Teilabschreibungen).
Der Realisationsmultiplikator ist ein wichtiger Indikator für die Performanceent-wicklung, da dieser die tatsächlich erzielte Kapitalvermehrung beim Verkauf der Unternehmensbeteiligungen angibt. Die Aussagekraft dieser Kennzahl wächst mit dem Reifegrad des Dachfonds – sprich der Anzahl der verkauften Unternehmensbeteiligungen.
WERTENTWICKLUNG UND PROGNOSE
AusschüttungenGibt den stichtagsbezogenen Stand der getätigten Auszahlungen an die Anleger wieder (Entnahmen, Ausschüttungen, ggfs. gezahlte anrechenbare Steuern). Bei den Global Market Fonds I und II beinhaltet die Position auch die Auseinanderset-zungsguthaben bei ordentlicher Kündigung, beim Global Market Fonds I zusätzlich auch die anteiligen Realisationserlöse der Anleger.
Formel Ausschüttungsquote (Anlegerebene): Ausschüttungen / eingezahltes Kapital
Gesamtinvestitionswert / TVPIGibt den stichtagsbezogenen Gesamtwert des Dachfonds an, der sich aus dem NAV und den getätigten Ausschüttungen an die Anleger zusammensetzt.
Je nach Beteiligungszeitpunkt eines Anlegers und dessen getätigten Einzahlungen in den Dachfonds (Einmalanlage oder Rate) ergeben sich entsprechende Abwei-chungen für den einzelnen Anleger. Der hier dargestellte Gesamtinvestitionswert ist ein Durchschnittswert aus Einmalanlage und Ratenanlage.
Formel Gesamtinvestitionswert in Prozent (Anlegerebene): NAV + Ausschüttungen / eingezahltes Kapital
Nettoinventarwert (NAV)Gibt den kumulierten NAV des Dachfonds an, der sich wie folgt zusammensetzt:
• NAV aus den einzelnen Zielfondsbeteiligungen• Zzgl. der Liquidität des Dachfonds • Zzgl. sonstige Vermögensgegenstände• Abzgl. etwaiger Verbindlichkeiten
Da die Bewertung der noch nicht verkauften Unternehmensbeteiligungen auf konservativen Bewertungsgrundsätzen basiert, steigt die Aussagekraft des NAV mit dem Reifegrad des Dachfonds – sprich der Anzahl der verkauften Unternehmensbeteiligungen.
Formel NAV des Dachfonds in Prozent (Anlegerebene): NAV / eingezahltes Kapital
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est.Gibt den prognostizierten Realisationsgesamtwert am Ende der Laufzeit des je- weiligen Dachfonds an.
Dieser Wert wird erst publiziert, wenn eine entsprechend breite statistische Basis für eine fundierte Prognose vorliegt. Folgende Sachverhalte müssen hierfür erfüllt sein:
• Schließung des Dachfonds ist mindestens 3 Jahre her• Investitionsquote des Dachfonds beträgt mindestens 80 %• Anzahl realisierter Unternehmen beträgt mindestens 5• Realisationsgrad auf mindestens einer Ebene > 15 % (Liquidität nach RFQ oder relative Anzahl der verkauften Unternehmen)
Der tatsächlich erzielte Realisationswert zeigt sich stets erst nach dem Ausbau der Unternehmen und der späteren Veräußerung. Mit zunehmendem Reifegrad des Dachfonds und der damit verbundenen Verschiebung von konservativen Be-wertungen des unrealisierten Portfolios hin zu den tatsächlich erzielten Erlösen durch den Verkauf der Unternehmensbeteiligungen steigt auch die Aussagekraft der Performancekennzahlen.
Formel R-TVPI in Prozent (Anlegerebene): Prognostizierter R-TVPI / eingezahltes Kapital
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Private Capital Fonds
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PRIVATE CAPITAL FONDSWie interpretiere ich diese Grafik?
Wie interpretiere ich diese Grafiken?
Die Grafik beschreibt den durch die Investitionstätigkeit auf Ebene des Dachfonds ausgelösten Kapitalfluss in Form von Abrufen und Rückflüssen. Während sich die Grafik auf die Entwicklungen eines Berichtsjahres bezieht, liefern die Kennziffern zum Investitionsverlauf kumulierte, also über die Gesamtlaufzeit „aufsummierte“, Werte.
Während der Platzierung und in den ersten 3 bis 5 Jahren nach der Schließung überwiegen die Kapitalabrufe für Investitionen in Zielun-ternehmen. Bei planmäßigem Verlauf steigt die Abrufquote (ARQ) kontinuierlich an, während die Resteinzahlungsverpflichtung (REV) sinkt. Mit zunehmender Laufzeit kommt es dann vermehrt zu Rückflüssen durch den Verkauf (Exit) der Zielunternehmen. Die Rückflussquote (RFQ) sollte nun kontinuierlich steigen.
Der Netto-Kapitalfluss beschreibt den Saldo aus Abrufen und Rückflüssen eines Berichtsjahres. Überwiegen die Rückflüsse, ist der Saldo positiv, d. h. „unterm Strich“ ist dem Fonds im Berichtsjahr mehr Kapital aus Verkäufen zugeflossen, als für neue Investitionen abgerufen wurde. Bei einem nicht thesaurierenden Fonds sollte – bei planmäßigem Verlauf – spätestens ab Erreichung einer Abrufquote (ARQ) von mehr als 90 Prozent der Netto-Kapitalfluss positiv sein („J-Kurve“). Nimmt der Dachfonds jedoch eine Thesaurierung („Ansammlung“) und erneute Investition („Reinvestition“) der Rückflüsse vor, kann es – trotz planmäßigem Verlauf – auch nach längerer Laufzeit noch zu Jahren mit negativem Netto-Kapitalfluss kommen.
Ob und in welchem Umfang der Fonds Reinvestitionen geplant oder bereits vorgenommen hat, ist dabei an der Investitionsquote (InvQ) zu erkennen. Eine hohe Investitionsquote ist ein Qualitätskriterium eines Private Equity Dachfonds, denn sie erhöht die Kosteneffizienz für den Anleger. Je deutlicher die InvQ jedoch über 85 Prozent liegt, desto umfangreicher müssen Rückflüsse zunächst für Reinvestitionen eingesetzt werden.
Insbesondere in der Startphase eines Private Equity Dachfonds kann die Investitionsquote auch deutlich unter 100 Prozent liegen. In der Anlauf-phase (vor und bis ein Jahr nach Schließung) eines Fonds können nicht alle zufließenden Gelder „sofort“ verbindlich in Zielfonds gezeichnet werden, da eine gewisse Mindestplatzierung abzuwarten ist und die sorgfältige Auswahl geeigneter Fonds natürlich Zeit braucht.
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
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Wie interpretiere ich diese Grafiken?Die Grafik beschreibt die Wertenwicklung des Fonds (TVPI) auf Ebene des Anlegers und gibt – bei entsprechendem Reifegrad des Portfolios – eine Prognose („Schätzung“) über den voraussichtlichen Realisationsgesamtwert (R-TVPI est.) nach Abschluss der Li-quidationsphase des Fonds.
Der Gesamtinvestitionswert (TVPI) setzt sich zusammen aus dem Nettoinventarwert des Fonds (engl. Net Asset Value, NAV) und den bereits erfolgten Ausschüttungen an die Anleger. Der NAV des Fonds bestimmt sich dabei im Wesentlichen aus dem Wert der durch die Zielfonds erworbenen Unternehmensbeteiligungen und dem liquiden Vermögen des Fonds. Während sich der Wert des liquiden Vermögens exakt aus dem Kassenbestand bzw. dem Kurswert der Wertpapiere ergibt, muss für die Bestimmung der Unternehmens-werte i.d.R auf finanzmathematische Bewertungsverfahren zurückgegriffen werden, die jedoch im Kern lediglich eine Schätzung des Wertes und keinen tatsächlich erzielten Marktpreis darstellen. Die Bewertung der Unternehmen erfolgt dabei unmittelbar durch die Zielfondsmanager. Die Bewertungsverfahren beinhalten dabei regelmäßig Sicherheits- und Risikoabschläge, so dass der spätere Ver-äußerungspreis des Unternehmens i.d.R. höher ausfällt, als das Unternehmen vor dem Verkauf bewertet war.
Um dem Anleger einen Eindruck von dem Potenzial zu vermitteln, das bei vollständiger Veräußerung der verbliebenen Unternehmen schätzungsweise noch realisiert werden könnte, wird – vereinfachend dargestellt – auf Basis der bereits erfolgten Veräußerungen und Ab-schreibungen und der dabei im Durchschnitt erzielten Kapitalvervielfältigung eine Hochrechnung vorgenommen und so ein geschätzter (engl. estimted, est.) Realisationsgesamtwert (R-TVPI est.) ermittelt. Einfach formuliert wird die Frage beantwortet: „Was würde rauskom-men, wenn alle Unternehmen zu dem bisher im Durchschnitt erzielten Preis verkauft werden würden?“
Der R-TVPI est. ist umso aussagefähiger, je höher der Realisationsgrad und je kürzer die Restlaufzeit bzw. vermutliche Liquidations-dauer des betreffenden Fonds noch ist. Der R-TVPI est. bietet dem Anleger dabei grundsätzlich einen zusätzlichen Bewertungs-maßstab. So kann der Anleger, bspw. im Falle einer geplanten Veräußerung seiner Beteiligung an einen Dritten, besser abschätzen, welcher Gewinn ihm möglicherweise entgeht und bei den Preisverhandlungen so unter Umständen einen Zuschlag auf den aktuellen NAV seines Fondsanteils aushandeln.
WICHTIGER HINWEIS:
Bei den vorstehenden Performance-Angaben zu den Private Capital Fonds handelt es sich nicht um einen Verkaufsprospekt oder Werbeunterlagen für die dargestellten Investmentvermögen. Die dargestellten Investmentvermögen befinden sich nicht mehr in der Platzierungsphase. Es handelt sich auch nicht um den formalen Jahresab-schluss bzw. Lagebericht oder eine vollumfängliche Vermögensaufstellung der Investmentvermögen. Bei den dargestellten Kennziffern handelt es sich um von der Kapi-talverwaltungsgesellschaft auf Basis der letzten vorliegenden testierten Kennzahlen fortgeschriebene Kennzahlen, die als solche nicht von einem unabhängigen Dritten testiert wurden. Dies gilt auch für den hier jeweils dargestellten NAV, der aufgrund dieser Fortschreibung mit dem im Jahresabschluss der einzelnen Investmentvermögen dargestellten und geprüften NAV nicht identisch ist. Die dargestellten Kennzahlen unterliegen systematisch Schätzungsungenauigkeiten. Bei kombiniert dargestellten Investmentvermögen sowie bei Investmentvermögen, die sowohl Einmalzahlungen, als auch Ratenzahlungen enthalten, ist ein repräsentativer Mittelwert gebildet worden, wodurch die die jeweiligen individuellen Werte von den hier gezeigten Mittelwerten abweichen können. Dargestellte vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Insbesondere sind die dargestellten Prognosen des Realisationsgesamtwertes (R-TVPI est.) keine Garantie für die tatsächliche Wertentwick-lung. Die tatsächliche Wertentwicklung eines Investmentvermögens kann sowohl über, als auch unter dem prognostizierten Realisationsgesamtwert liegen.
Wertentwicklung und Prognose
2014 2016 2017 2018YTD
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131% TVPI
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448,2
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1.400
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403,2
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478,3
514,1
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PERFORMANCE
Private Capital Police
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Stand: 31.12.2019
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RWB EverGreen FCP-SIF Global Balance
Kursentwicklung des Gesamtportfolios
Aufteilung des Nettoinventarwerts (NAV)
18%Private Equity
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Exchange Traded Funds (ETF)
21%MSCIEmerging Markets 20%
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Private Equity Commitment im Verhältnis zum Gesamtvermögen
55,00%
Private Equity
Quelle: RWB; Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
37%Europe
45%North America
1%Secondaries
18%Asia
Asia Ascendent IIBaring Asia VIChrysCapital VII Forebright New Opportunities Fountainvest III
SecondariesArdian VI CASF II CASF IIILeerink Revelation I
iShares eb.rexx Money Market UCITS ETF (DE)
db x-trackers DAX UCITS ETF (DR)
iShares MDAX UCITS ETF (DE)
UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets UCITS ETF (USD)
iShares Core S&P 500 UCITS ETF
WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF
db x-trackers II EONIA UCITS ETF 1C
Stand: 31.12.2019
Europe Advent VIIIAlcuin IVCarlyle ETP IIICarlyle ETP IVCorpfin IV Corpfin V
Xenon VIXenon VII
North AmericaAccel-KKR VApollo VIIIBeekman IVCD&R XCI Capital IIIIGP V
SK Capital Partners VWinona II
ECI 10Euroknights VII Fortissimo IVKeensight VOdewald II PAI Europe VII
Inverness Graham IVMangrove IIMangrove IIISeidler VSeidler VIShamrock IV
Kedaara IKedaara IINavis Asia VIIRiverside Asia II
MCP IIMontauk VIPomona VIII
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Nettoinventarwert (NAV)
Der Nettoinventarwert ist der Gesamtwert des Fondsvermögens. Der Net-toinventarwert, auch Net Asset Value (NAV), ergibt sich aus der Summe aller bewerteten Vermögensgegenstände abzüglich sämtlicher Verbind-lichkeiten. Die Verfahren zur Ermittlung des NAV sind in internationalen Bewertungsrichtlinien niedergeschrieben, die einheitlich geregelt sind.
Exchange Traded Funds (ETF)
Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein an der Börse gehandelter Investmentfonds. I.d.R. handelt es sich hierbei um passiv verwaltete Fonds, die täglich ge- und verkauft werden können. Sie verzichten bewusst auf ein aktives Management und arbeiten deshalb zu einem Bruchteil der Gebühren eines herkömmlichen Fonds. Sie bieten die effizitente Möglichkeit, ganze Märkte und Marktindizes abzubilden. Man unterscheidet hierbei zwischen „replizierenden ETFs“, die Indizes nahezu aber nicht vollständig abbilden, und „voll-repli-zierenden ETFs“, die den entsprechenden Index vollständig abbilden. Wichtig ist zudem, ob der ETF alle in dem Index enthaltenen Titel (meist Aktien) entsprechend der Gewichtung im Index real kauft (physische ETFs) oder den Index über Derivate oder Ähnliches nachbildet (synthetische ETFs). Durch die gesetzliche Vorgabe, dass die Gelder getrennt vom Vermögen des ETF-Anbieters (meistens eine Bank) geführt werden, entsteht dem Anleger ein zusätzlicher Risikoschutz.
Private Equity
Private Equity (PE) ist in der klassischen Definition die Finanzierung von nicht-börsennotierten Unternehmen mit Eigenkapital. Der Investor oder ein Investorenkreis investiert sein Kapital und beteiligt sich damit direkt an dem Unternehmen. Investoren können Privatpersonen, Institutionen oder auch Fonds sein. Im Gegenzug erhält der Investor Geschäftsanteile und damit verbunden auch Ansprüche auf die Beteiligung an Gewinnen und an der zukünftigen Entwicklung des Unternehmens. Zielsetzung hierbei ist, dass sich das Unternehmen mit dem Kapital und dem Know-how des Investors weiterentwickelt, notwendige Investitionen tätigt, das eigene Geschäftsmodell ausbaut und so in Summe erfolgreicher wird. PE-Investoren planen, das Unternehmen wieder zu verkaufen, z. B. durch einen Börsengang, um durch einen Verkaufspreis, der über den Anschaffungskosten liegt, Gewinne zu realiseren.
Commitment
Dies ist die Verpflichtung zur Einzahlung des zugesagten Betrages in einen Fonds durch den Investor. In dem Prozess sagt der Investor einen definierten Betrag zu, den der Fonds bzw. Fondsmanager im zeitlich und betragsmäßig definierten Rahmen abrufen bzw. einfordern kann. Der Abruf kann in einer Summe oder zeitlich gestreckt in mehreren Teilschritten in kleineren Summen erfolgen. Klassischerweise ist im Bereich Private Equity der Abrufzeitraum mehrere Monate bis mehrere Jahre lang und der Fondsmanager nicht verpflichtet, die zugesagte Summe auch zwingend vollständig einzufordern.
PRIVATE CAPITAL POLICEWas bedeuten diese Begriffe?
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Stand: 31.12.2019
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RWB EverGreen FCP-SIF Global Balance
Kursentwicklung des Gesamtportfolios
Aufteilung des Nettoinventarwerts (NAV)
18%Private Equity
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Exchange Traded Funds (ETF)
21%MSCIEmerging Markets 20%
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Private Equity Commitment im Verhältnis zum Gesamtvermögen
55,00%
Private Equity
Quelle: RWB; Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
37%Europe
45%North America
1%Secondaries
18%Asia
Asia Ascendent IIBaring Asia VIChrysCapital VII Forebright New Opportunities Fountainvest III
SecondariesArdian VI CASF II CASF IIILeerink Revelation I
iShares eb.rexx Money Market UCITS ETF (DE)
db x-trackers DAX UCITS ETF (DR)
iShares MDAX UCITS ETF (DE)
UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets UCITS ETF (USD)
iShares Core S&P 500 UCITS ETF
WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF
db x-trackers II EONIA UCITS ETF 1C
Stand: 31.12.2019
Europe Advent VIIIAlcuin IVCarlyle ETP IIICarlyle ETP IVCorpfin IV Corpfin V
Xenon VIXenon VII
North AmericaAccel-KKR VApollo VIIIBeekman IVCD&R XCI Capital IIIIGP V
SK Capital Partners VWinona II
ECI 10Euroknights VII Fortissimo IVKeensight VOdewald II PAI Europe VII
Inverness Graham IVMangrove IIMangrove IIISeidler VSeidler VIShamrock IV
Kedaara IKedaara IINavis Asia VIIRiverside Asia II
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Anhand dieser Darstellung können Sie erkennen, in welche einzelnen Märkte und Indizes der Fondsanteil investiert ist, der im Rahmen der ETFs angelegt ist. Sie erkennen einerseits die prozentuale Gewichtung und andererseits auch die jeweiligen Länder bzw. Regionen, in die Ihr Kapital investiert ist.
Anhand dieser Darstellung können Sie erkennen, in welchen Anlageklassen das Fondsvermögen derzeit investiert ist. Dieser Fonds investiert grundsätzlich in Private Equity Zielfonds, in ETFs und hält in diesem
Zusammenhang regelmäßig einen gewissen Bestand an Barmitteln vor, um weitere Investitionen tätigen bzw. Auszahlungen aus dem Fonds ohne Veräu-
ßerung von anderen Vermögensgegenständen des Fonds realisieren zu können. Die aktuellen Prozent-quoten geben Aufschluss darüber, wie Ihr im Fonds
investiertes Kapital derzeit angelegt ist.
Aufteilung des Nettoinventarwerts (NAV)
18%Private Equity
37%Cash
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Exchange Traded Funds (ETF)
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PRIVATE CAPITAL POLICEWie interpretiere ich diese Fakten?
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WICHTIGER HINWEIS:
Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Die vorstehenden Ausführungen zur Private Capital Police sind eine Werbemitteilung der RWB Partners GmbH, die als Tochtergesellschaft der RWB Group AG das von der Quantum Leben AG angebotene Versicherungsprodukt vertreibt. Diese Werbemitteilung ist kein Kaufangebot bezüglich der dargestellten Private Capital Police und stellt auch keine umfassende Information oder Anlagebera-tung über die Private Capital Police dar. Hinsichtlich der Private Capital Police können Interessierte die erforderlichen Vertrags- und Beratungsunterlagen in deutscher Sprache kostenlos von der RWB Partners GmbH, Keltenring 5, 82041 Oberhaching erhalten. Weitere Informationen sind zudem erhältlich unter: info@rwb-partners.de.
Anhand dieser Darstellung können Sie erkennen, wie hoch die Summe an abge-gebenen Commitments gegenüber Private Equity Zielfonds im Verhältnis zu dem gesamten Fondsvermögen ist. Die Zielallokation des Fonds ist ein Anteil von 60 Prozent an Private Equity und von 40 Prozent an ETFs. Um einen durchschnitt-
lichen Private Equity Anteil in Höhe von 60 Prozent real zu erzielen, müssen durch-aus höhere Commitments angegeben werden, da die Abrufzeiträume mehrere
Monate bis Jahre lang sein können.
Vergleichen Sie diese Zahl mit dem Anteil von Private Equity im Rahmen der Dar-stellung des Nettoinventarwertes (NAV), so zeigt die Differenz der beiden Zahlen,
wie viel Kapital noch nicht abgerufen wurde.
Diese Grafik zeigt Ihnen die Wertentwicklung des Fonds.
Private Equity Commitment im Verhältnis zum Gesamtvermögen
62,00%
Kursentwicklung des Gesamtportfolios
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PERFORMANCE
Public Capital Markets
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Stand: 31.12.2019
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ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 34,49 % 7,30 % 20,52 %
UBS MSCI USA A14XL8 32,00 % 0,49 % 14,55 %
WisdomTree Europe A14ND4 26,37 % 14,71 % 8,22%
UBS MSCI EMU A14XHB 24,78 % 4,26 % 5,86 %
Xtrackers DAX DBX1DA 24,84 % 8,37 % 14,24 %
iShares MDAX 593392 30,28 % 10,32 % 19,39 %
Xtrackers MSCI EM A12GVR 21,91 % 10,61 % 14,43 %
RWB Strategie Wachstum
13,01 % 7,50 %
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte
Assetallokation
2,79%Cash
97,21%Aktien
Geografische Allokation der ETFs
35,07%USA
2,79%Cash
14,43%EmergingMarkets
14,09%Europa
33,63%Deutschland
Key Figures
RWB Wachstum
Wertentwicklung der Strategie RWB Wachstum seit Beginn der Strategie
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12.500
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07.0
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03.0
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RWB Wachstum12.701 € (27,01%)
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
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Wertentwicklung der in der Strategie RWB Wachstum verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
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12.50012.00011.50011.00010.50010.000
9.500
13.00013.500 ETF S&P 500
13.449 € (34,49%)
ETF DAX12.484 € (24,84%)
ETF MSCI USA 13.200 € (32,00%)
7.500
ETF MDAX13.028 € (30,28%)
WisdomTree Europe12.637 € 26,37%)
8.5008.000
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 01.10.2018 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
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07.0
5.19
02.0
7.19
16.0
7.19
30.0
7.19
13.0
8.19
27.0
8.19
24.0
9.19
08.1
0.19
22.1
0.19
05.1
1.19
19.1
1.1 9
03.1
2.19
17.1
2.19
31.1
2.19
ETF MSCI EMU12.478 € (24,78%)
Xtrackers MSCI EM12.191 € (21,91%)
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Beginn der Strategie: 10.09.2014
Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt; *Aktuelle Gewichtung: 2,79% Cashquote
54
Stand: 31.12.2019
RWB Ertrag
Beginn der Strategie: 10.09.2014
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 34,49 % 7,30 % 17,88 %
UBS MSCI USA A14XL8 32,00 % 0,49 % 10,00 %
WisdomTree Europe A14ND4 26,37 % 14,71 % 6,32 %
UBS MSCI EMU A14XHB 24,78 % 4,26 % 5,01 %
Xtrackers DAX DBX1DA 24,84 % 8,37 % 9,06 %
iShares MDAX 593392 30,28 % 10,32 % 14,64 %
EU 5-7 Lyxor LYX0VG 4,01 % -1,80 % 15,20 % -
Xtrackers Euro GB DBX0AC 6,63 % -2,69 % 19,03 % -
RWB Strategie Ertrag
8,71 % 3,31 %
Assetallokation
62,91%Aktien
34,23%Renten
2,86%Cash
Geografische Allokation der ETFs
27,88%USA
23,70%Deutschland
2,86%Cash
45,56%Europa
Wertentwicklung der Strategie RWB Ertrag seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Ertrag12.273 € (22,73%)
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
10.0
3.19
10.0
4.19
10.0
5.19
10.0
6.19
10.0
7.19
10.0
8.19
10.0
9.19
10.1
0.19
10.1
1.19
31.1
2.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Ertrag verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.000
12.50012.00011.50011.00010.50010.0009.500
13.00013.500
ETF S&P 50013.449 € (34,49%)
ETF DAX12.484 € (24,84%)
ETF MSCI USA13.200 € (32,00%)
7.500
ETF MDAX13.028 € (30,28%)
WisdomTree Europe12.637 € 26,37%)
8.5008.000
ETF MSCI EMU12.478€ (24,78%)
Xtrackers Euro GB10.663 € (6,63%)
Euro MTS 5-7Y 10.401 € (4,01%)
10.0
9.19
01.0
1.19
15.0
1.19
12.0
3.19
21.0
5.19
18.0
6.19
29.0
1.19
26.0
2.19
26.0
3.19
23.0
4.19
04.0
6.19
12.0
2.19
09.0
4.19
07.0
5.19
02.0
7.19
16.0
7.19
30.0
7.19
13.0
8.19
27.0
8.19
24.0
9.19
08.1
0.19
22.1
0.19
05.1
1.19
19.1
1.1 9
03.1
2.19
17.1
2.19
31.1
2.19
Key Figures
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt; *Aktuelle Gewichtung: 2,86 % Cashquote
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
55
Stand: 31.12.2019
Pub
lic C
apita
l Mar
kets
Assetallokation
33,09%Aktien
64,00%Renten
2,91%Cash
Geografische Allokation der ETFs
70,61%Europa
2,91%Cash
14,97%USA
11,52%Deutschland
RWB Stabilität
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 34,49 % 7,30% 14,97 % –
WisdomTree Europe A14ND4 26,37 % 14,71 % 6,61 % –
iShares MDAX 593392 30,28 % 10,32 % 6,39 % –
Xtrackers DAX DBX1DA 24,84 % 8,37 % 5,13 % –
Lyxor EUROMTS 5-7Y
LYX0VG 4,01 % -1,80 % 30,00 % –
Xtrackers Euro GB DBX0AC 6,63 % -2,69 % 34,00 %
RWB Strategie Stabilität
12,23 % 0,98 %
Key Figures
Wertentwicklung der Strategie RWB Stabilität seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Stabilität12.605 € (26,05%)
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
10.0
3.19
10.0
4.19
10.0
5.19
10.0
6.19
10.0
7.19
10.0
8.19
10.0
9.19
10.1
0.19
10.1
1.19
31.1
2.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Stabilität verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.000
12.50012.00011.50011.00010.50010.0009.500
13.00013.500
7.500
8.5008.000
Euro MTS 5-7Y 10.800 € (8,00%)
Xtrackers Euro GB10.663 € (6,63%)
ETF S&P 50013.449 € (34,49%)
Euro MTS 5-7Y 10.401 € (4,01%)
ETF DAX12.484 € (24,84%)
ETF MDAX13.028 € (30,28%)
WisdomTree Europe12.637 € 26,37%)
10.0
9.19
01.0
1.19
15.0
1.19
12.0
3.19
21.0
5.19
18.0
6.19
29.0
1.19
26.0
2.19
26.0
3.19
23.0
4.19
04.0
6.19
12.0
2.19
09.0
4.19
07.0
5.19
02.0
7.19
16.0
7.19
30.0
7.19
13.0
8.19
27.0
8.19
24.0
9.19
08.1
0.19
22.1
0.19
05.1
1.19
19.1
1.1 9
03.1
2.19
17.1
2.19
31.1
2.19
Beginn der Strategie: 10.09.2014
*Aktuelle Gewichtung: 2,91 % Cashquote
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
56
Stand: 31.12.2019
Assetallokation
96,97%Renten
3,03%Cash
Geografische Allokation der ETFs
96,97%Europa
3,03%Cash
Key Figures
RWB Sicherheit
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
Lyxor EuroMTS 1-3Y LYX0XH -0,12 % -0,42 % 48,37 % –
Barclays 1-3 Year Euro
A1JKSV 0,22 % -0,39 % 48,60 % –
RWB Strategie Sicherheit
0,05 % -0,42 %
Wertentwicklung der Strategie RWB Sicherheit seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Sicherheit9.958 € (-0,42%)
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
10.0
3.19
10.0
4.19
10.0
5.19
10.0
6.19
10.0
7.19
10.0
8.19
10.0
9.19
10.1
0.19
10.1
1.19
31.1
2.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Sicherheit verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.850
10.100
10.050
10.000
9.900
10.200
9.800
10.150
9.950
Barclays 1-3Y10.022€ (0,22%)
ETF Euro MTS 1-3Y9.988 € (-0,12%)
10.0
9.19
01.0
1.19
15.0
1.19
12.0
3.19
21.0
5.19
18.0
6.19
29.0
1.19
26.0
2.19
26.0
3.19
23.0
4.19
04.0
6.19
12.0
2.19
09.0
4.19
07.0
5.19
02.0
7.19
16.0
7.19
30.0
7.19
13.0
8.19
27.0
8.19
24.0
9.19
08.1
0.19
22.1
0.19
05.1
1.19
19.1
1.1 9
03.1
2.19
17.1
2.19
31.1
2.19
Beginn der Strategie: 10.09.2014
*Aktuelle Gewichtung: 3,03 % Cashquote
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
57
Stand: 31.12.2019
Pub
lic C
apita
l Mar
kets
RWB Altersstrukturmodell
Das RWB Altersstrukturmodell
Kunden, die das RWB Altersstrukturmodell gewählt haben, investieren abhängig von ihrem Alter in eine der vier RWB Strategien. Das Anlagekapital wird bei Erreichen der jeweiligen Altersgrenze im Rahmen des darauf folgenden Rebalancing ohne weitere Kosten in die nächste RWB Strategie umgeschichtet.
Quelle: RWB/NFS Hamburger Vermögen; Musterallokation der RWB Strategie ohne Berücksichtigung der Cashquote.
Bis 50. Lebensjahr
Ab 50. Lebensjahr
Ab 58. Lebensjahr
Ab 63. Lebensjahr
100% Aktien
35% Anleihen-ETFs
(festverzinsliche EU-Staatsanleihen)
65% Aktien
35% Aktien
65% Anleihen-ETFs
(festverzinsliche EU-Staatsanleihen)
100% Anleihen-ETFs
(festverzinsliche EU-Staatsanleihen)
58
WKN
Verkaufsschwelle
Die Aktien-ETFs der Strategien RWB Wachstum und RWB Ertrag profitieren vom Maximum Drawdown Schutz. Der Maximum Drawdown Schutz ist ein regelbasierter Schutzmechanismus. Nach Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle im Musterportfolio wird eine Verkaufsorder ausgelöst*. Der schrittwei-se Wiedereinstieg zu jeweils 50 Prozent erfolgt nach einer fixen Zeitspanne von drei und sechs Monaten. Dazwischen wird das Anlagekapital in Geldmarkt-ETFs geparkt.
* Zwischen der Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle und der Ausführung der Verkaufsorder können bis zu 48 Handelsstunden liegen. Sollte es daher nach dem Unterschreiten der Verkaufsschwelle zu weiteren Kursverlusten kommen, so kann der Verlust höher sein als 15 Prozent. Der schrittweise Wiedereinstieg nach drei und sechs Monaten kann zu gestiegenen oder gefallenen Kursen erfolgen.
Public Capital MarketsWas bedeuten diese Begriffe?
WKN
Die Wertpapierkennnummer ist eine in Deutschland verwendete Ziffern- und Buchstabenkombina-tion zur Identifizierung von Wertpapieren. Über diese Kennnummer können Sie jederzeit, z. B. über Finanzportale wie www.onvista.de, die Entwicklung der ETFs verfolgen.
Verkaufsschwelle
Die Aktien-ETFs der Strategien RWB Wachstum und RWB Ertrag profitieren vom Maximum Drawdown Schutz. Der Maximum Drawdown Schutz ist ein regelbasierter Schutzmechanismus. Nach Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle im Musterportfolio wird eine Verkaufsorder ausgelöst*. Der schrittwei-se Wiedereinstieg zu jeweils 50 Prozent erfolgt nach einer fixen Zeitspanne von drei und sechs Monaten. Dazwischen wird das Anlagekapital in Geldmarkt-ETFs geparkt.
* Zwischen der Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle und der Ausführung der Verkaufsorder können bis zu 48 Handelsstunden liegen. Sollte es daher nach dem Unterschreiten der Verkaufsschwelle zu weiteren Kursverlusten kommen, so kann der Verlust höher sein als 15 Prozent. Der schrittweise Wiedereinstieg nach drei und sechs Monaten kann zu gestiegenen oder gefallenen Kursen erfolgen.
Performance YTD
Year-to-date ist der englische Begriff für den Zeitraum seit Beginn des aktuellen Jahres bis zum aktuellen Zeitpunkt.
Wo investieren diese ETFs?
Nutzen Sie Finanzportale wie z. B. www.justetf.com und geben Sie dort die WKN des ETFs ein. Dort stehen Factsheets und Berichte zum Download bereit. Außer-dem erfahren Sie alles über die Struktur des ETFs und in welche Unternehmen der ETF investiert.
59
Stand: 31.12.2019
Pub
lic C
apita
l Mar
kets
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 34,49 % 7,30 % 20,52 %
USB MSCI USA A14XL8 32,00 % 0,49 % 14,55 %
WisdomTree Europe A14ND4 26,37 % 14,71 % 8,22%
USB MSCI EMU A14XHB 24,78 % 4,26 % 5,86 %
Xtrackers DAX DBX1DA 24,84 % 8,37 % 14,24 %
iShares MDAX 593392 30,28 % 10,32 % 19,39 %
Xtrackers MSCI EM A12GVR 21,91 % 10,61 % 14,43 %
RWB Strategie Wachstum
13,01 % 7,50 %
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte
Assetallokation
2,79%Cash
97,21%Aktien
Geografische Allokation der ETFs
35,07%USA
2,79%Cash
14,43%EmergingMarkets
14,09%Europa
33,63%Deutschland
Key Figures
Wertentwicklung der Strategie RWB Wachstum seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
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6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
RWB Wachstum12.701 € (27,01%)
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
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2.18
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1.19
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0.19
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31.1
2.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Wachstum verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.000
12.50012.00011.50011.00010.50010.000
9.500
13.00013.500 ETF S&P 500
13.449 € (34,49%)
ETF DAX12.484 € (24,84%)
ETF MSCI USA 13.200 € (32,00%)
7.500
ETF MDAX13.028 € (30,28%)
WisdomTree Europe12.637 € 26,37%)
8.5008.000
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 01.10.2018 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
10.0
9.19
01.0
1.19
15.0
1.19
12.0
3.19
21.0
5.19
18.0
6.19
29.0
1.19
26.0
2.19
26.0
3.19
23.0
4.19
04.0
6.19
12.0
2.19
09.0
4.19
07.0
5.19
02.0
7.19
16.0
7.19
30.0
7.19
13.0
8.19
27.0
8.19
24.0
9.19
08.1
0.19
22.1
0.19
05.1
1.19
19.1
1.1 9
03.1
2.19
17.1
2.19
31.1
2.19
ETF MSCI EMU12.478 € (24,78%)
Xtrackers MSCI EM12.191 € (21,91%)
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.12.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt; *Aktuelle Gewichtung: 2,79% Cashquote
Musterstrategie
Beginn der Strategie: 10.09.2014
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PUBLIC CAPITAL MARKETSWie interpretiere ich diese Fakten?
Perfor-mance Quartal
Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
-2,65 % 24,95 %
-3,94 % 20,14 %
-6,12 % 9,54 %
-8,83 % 9,55 %
-8,86 % 32,96 %
-5,84 %
Jede Strategie hat eine Musterallokation, die Sie dem jeweiligen Strategie Factsheet entnehmen können. Durch die unterjährige unterschiedliche Entwicklung der einzelnen ETFs ändert sich diese Allokation. Den aktuellen Stand können Sie in der Spalte „Aktuelle Ge-wichtung“ erkennen. Einmal im Jahr im Januar im Rah-men des „Rebalancings“ werden Käufe und Verkäufe so durchgeführt, dass wieder die Musterallokation er-reicht wird.
Aktuelle Gewichtung
Das Ampelsystem gibt Ihnen einen guten Überblick, wie weit der jeweilige Aktien-ETF (gilt nicht für Ren-ten-ETFs) noch von dem Punkt entfernt ist, wo er auf-grund von gefallenen Kursen verkauft wird. Dabei wird immer der Höchststand des ETFs der letzten drei Mo-nate betrachtet. Sobald der ETF von diesem Höchst-stand fällt, gibt die Ampel an, wie tief er gefallen ist. Je näher er der Marke von einem Verlust von 15 Prozent zum Höchststand kommt, desto wahrscheinlicher ist es, dass er bei weiter fallenden Kursen bei der Ver-kaufsschwelle von 15 Prozent verkauft wird.
Abstand zur Verkaufsschwelle
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 % zwischen 7-5 % kleiner als 5 %
Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt
Perfor-mance Quartal
Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
-2,65 % 24,95 %
-3,94 % 20,14 %
-6,12 % 9,54 %
-8,83 % 9,55%
-8,86 % 32,96 % –
-5,84 %
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Pub
lic C
apita
l Mar
kets
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WICHTIGER HINWEIS:
Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Die vorstehenden Ausführungen zu den Public Capital Markets sind eine Werbemitteilung der RWB Partners GmbH, die als Tochtergesellschaft der RWB Group AG die von der Hamburger Vermögen GmbH angebotene Vermögens-verwaltung vertreibt. Diese Werbemitteilung stellt weder ein Angebot betreffend die Finanzportfolioverwaltung, noch eine umfassende Information oder Anlageberatung betreffend die Finanzportfolioverwaltung dar. Interessierte können die erforderlichen Vertrags- und Beratungsunterlagen in deutscher Sprache kostenlos von der RWB Partners GmbH, Keltenring 5, 82041 Oberhaching erhalten. Informationen sind zudem erhältlich unter: vermoegensverwaltung@rwb-group.com.
Die Performancekennzahlen zeigen die Entwicklung des jeweiligen ETFs einmal von Beginn des Jahres bis zum Ende des aktuellen Berichtszeitraums (YTD) und im aktuellen Quartal.
Performance YTD/Quartal
WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
Aktuelle Gewichtung
A0YEDG +9,27% -2,65 % 24,95 %
263530 +12,57 % -3,94 % 20,14 %
593392 +15,52 % -6,12 % 9,54 %
DBX1DA +12,10 % -8,83 % 9,55%
A0DM6N -3,38 % -8,86 % 32,96 %
+6,24 % -5,84 %
14.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
10.0
9.14
30.0
6.15
10.1
0.14
09.1
1.14
09.1
2.14
08.0
1.15
07.0
2.15
09.0
3.15
08.0
4.15
08.0
5.15
07.0
6.15
25.0
9.14
25.1
0.14
24.1
1.14
24.1
2.14
23.0
1.15
22.0
2.15
24.0
3.15
23.0
5.15
23.0
4.15
13.000
13.500ETF S&P 50012.178 € (21,78%)
ETF MDAX12.074 € (20,74%)
ETF DAX11.275 € (12,75%)
ETF StoxxEU60011.013 € (10,13%)
ETF Euro MTS 10-15Y
10.352 € (3,52%)
Hier können Sie sich ein detailliertes Bild über die Entwicklung der ETFs seit Beginn der Strategie machen, die für die Anlagestrategie verwendet wurden. Die aktuelle Gewichtung der ETFs entnehmen Sie der Tabelle jeweils oben auf der Seite der Strategie.
Wertentwicklung ETFs
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Ertrag verwendeten ETFs
Die Grafik zeigt Ihnen die Entwicklung der Anlagestrategie im aktuellen Quartal. Sie verdeutlicht dabei, wie sich eine Einmal- investition von 10.000 Euro in der Strategie vom Anfang bis zum Ende des Quartals entwickelt hat.
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Ertrag10.820 € (8,20%)
10.0
9.14
01.1
0.14
04.0
2.15
29.0
4.15
02.0
9.15
23.0
9.15
14.1
0.15
22.1
0.14
12.1
1.14
25.0
2.15
18.0
3.15
20.0
5.15
10.0
6.15
24.1
2.14
01.0
7.15
12.0
8.15
25.1
1.15
16.1
2.15
03.1
2.14
14.0
1.15
08.0
4.15
22.0
7.15
04.1
1.15
31.1
2.15
Wertentwicklung der Strategie
Wertentwicklung der Strategie RWB Ertrag seit Beginn der Strategie
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ANSPRECHPARTNER FÜR KUNDEN
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Stand: Dezember 2019