20120227 BVK-Statistik Das Jahr in Zahlen2011 PKfinal

BVK-Statistik

Das Jahr in Zahlen 2011

Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften –

German Private Equity and Venture Capital Association e.V. (BVK)

www.bvkap.de | www.wir-investieren.de

Berlin | Februar 2012

1

Inhalt

1 Zusammenfassung der wichtigsten Zahlen ............................................................................ 2

2 Methodologie .................................................................................................................... 3

3 Beteiligungsgesellschaften in Deutschland ............................................................................ 4

4 Verwaltetes Kapital und Fundraising..................................................................................... 4

5 Portfolio ........................................................................................................................... 6

6 Investitionen ..................................................................................................................... 6

Investitionen nach Finanzierungsanlass .......................................................................... 6

Investitionen nach Branchen......................................................................................... 7

Investitionen nach Regionen ......................................................................................... 7

Investitionen nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften .............................................. 7

Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Unternehmen ................................................ 7

7 Divestments ..................................................................................................................... 8

8 Anhang ............................................................................................................................ 9

Anhang A: Jahresstatistik 2011 ................................................................................... 10

Anhang B: Quartalsstatistik 2011 ................................................................................ 20

2

1 Zusammenfassung der wichtigsten Zahlen

1. Die BVK-Mitglieder beschäftigten im Jahr 2011 insgesamt 1.840 Mitarbeiter, davon 1.100 Pro-fessionals/Investmentmanager. Die Gesellschaften erhielten rund 40.300 Anfragen von Eigen-kapital suchenden Unternehmen bzw. Existenzgründern.

2. Das gesamte verwaltete Kapital der Gesellschaften belief sich zum Jahresende 2011 auf 37,2 Mrd. €. Im Rahmen des Fundraisings wurden neue Mittel in Höhe von 2,83 Mrd. € eingeworben – mehr als doppelt so viel wie im Jahr zuvor. Mit 52 % wurde gut die Hälfte der neuen Mittel von Kapitalgebern aus Deutschland zur Verfügung gestellt. Wichtigste Kapitalquellen waren der öffentliche Sektor und Funds of Funds, die zusammen mit rund 41 % zum Fundraising beitru-gen.

3. Das Gesamtportfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften erreichte zum Jahresende 36,9 Mrd. €.

4. In Deutschland wurden insgesamt 5,92 Mrd. € investiert – rund 22 % mehr als 2010 mit 4,87 Mrd. €. Die in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften investierten davon 3,82 Mrd. €, weitere 2,1 Mrd. € stammen von ausländischen Beteiligungsgesellschaften. Insgesamt

wurden im Jahresverlauf 1.174 deutsche Unternehmen mit Beteiligungskapital finanziert, im Vorjahr waren es 1.368.

5. Die Investitionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik)

erreichten 4,33 Mrd. €, nach 4,9 Mrd. € im Vorjahr. Die Zahl der finanzierten Unternehmen blieb mit 1.262 unter dem Vorjahreswert von 1.442.

6. Die Investitionen in Deutschland entfielen vor allem auf Buy-Outs, die 78 % der Investitionen ausmachten. Ihr Volumen wuchs um 52 % auf 4,6 Mrd. €. Wachstumsfinanzierungen (Growth)

erreichten 0,51 Mrd. €. Das Volumen der Venture Capital-Investitionen (Seed, Start up, Later

stage-Venture Capital) blieb mit 0,69 Mrd. € knapp unter dem Vorjahresergebnis (0,72 Mrd. €).

7. Die Branchen mit den höchsten Investitionen waren – wie im Vorjahr – Unternehmens-/Indus-trieerzeugnisse (27 %), Konsumgüter/Handel (22 %) und Kommunikationstechnologie (11 %).

8. Die meisten Investitionen vereinten die Bundesländer Nordrhein-Westfalen (31 %), Bayern (19 %) und Hessen (13 %) auf sich.

9. Die Divestments erreichten ein Volumen von 4,13 Mrd. €, nach 3,22 Mrd. € im Vorjahr. Es do-

minierten Trade Sales (42 %) vor Verkäufen an andere Beteiligungsgesellschaften (18 %) und Verkäufen über die Börse (17 %)

3

2 Methodologie

Seit dem Jahr 2008 führt der BVK seine Statistikerfassung zusammen mit dem europäischen Private Equity-Verband EVCA und 19 weiteren nationalen Private Equity-Verbänden mit der neuen, pan-europäischen Statistikplattform PEREP Analytics durch. PEREP Analytics ist ein nicht kommerzielles Gemeinschaftsprojekt der kooperierenden Verbände mit dem Ziel der europaweit einheitlichen Erfas-sung und Auswertung der Private Equity-Marktdaten.1

Erfasst werden sowohl von Beteiligungsgesellschaften direkt zur Verfügung gestellte Angaben als auch aus öffentlich zugänglichen Quellen recherchierte und abgeleitete Daten zu den europäischen Private Equity-Aktivitäten. Damit unterscheidet sich die Erfassungsmethode von der bis zum Jahr 2007 ge-nutzten Methodik der früheren BVK-Statistik, weshalb die Vergleichbarkeit der aktuellen Daten mit Daten aus früheren BVK-Statistiken eingeschränkt ist.

Erfasst werden Daten sowohl von BVK-Mitgliedern als auch von anderen in Deutschland aktiven deut-schen oder ausländischen Beteiligungsgesellschaften. Bei Investitionen und Divestments wird unter-schieden zwischen der Branchenstatistik, die die Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteili-gungsgesellschaften widergibt, und der Marktstatistik, die Transaktionen bei deutschen Unternehmen unabhängig von der Herkunft der sich engagierenden Beteiligungsgesellschaften erfasst.

Die Statistik erfasst bei den Investitionen und Divestments ausschließlich Eigenkapital und eigenkapi-

talähnliche, mezzanine Mittel der Beteiligungsgesellschaften. Unberücksichtigt bleiben Fremdmittel Dritter (z.B. von Banken). Dies betrifft insbesondere Buy-Out-Transaktionen, bei denen ausschließlich

die von den Beteiligungsgesellschaften investierten Finanzierungsbestandteile und nicht das gesamte Transaktionsvolumen in die Statistik einfließen.

Die Erfassung der Investitionen und Divestments erfolgt auf der Basis von Einzeltransaktionsmeldun-

gen. Ziel dieses Vorgehens ist die Eliminierung von Doppelzählungen aufgrund von Syndizierungen, wodurch mehrfache Investitionen bzw. Exits bei einem Unternehmen im Jahresverlauf in der Auswer-

tung für das Gesamtjahr auch nur einem Unternehmen zugeordnet werden.

Die für die Analyse verwendeten Daten unterliegen kontinuierlicher, auch nachträglicher Aktualisie-rung, weshalb sich Auswertungen für einzelne Zeiträume von früheren und späteren Auswertungen

unterscheiden können. Aus diesem Grund unterscheiden sich auch die in der vorliegenden Statistik enthaltenen Angaben zum Jahr 2010 von den in der BVK-Jahresstatistik 2010 veröffentlichten Anga-

ben.

Die Auswertungen zur Zahl der Mitarbeiter in der Beteiligungsbranche, zu den Anfragen Kapital su-chender Unternehmen, dem verwaltetem Kapital und zu den Portfoliokennzahlen basieren auf einer

zusätzlichen Befragung der BVK-Mitglieder zum Jahresende sowie auf BVK-Recherchen.

Der vorliegende Text erläutert die wichtigsten Entwicklungen im deutschen Private Equity-Markt 2011,

kann allerdings nicht auf alle im Anhang stehenden Tabellen ausführlich eingehen. Für einen detaillier-ten Überblick über einzelne Marktindikatoren und Analysen nutzen Sie bitte den Tabellenanhang.

1 PEREP Analytics ist eine gemeinsame pan-europäische Plattform zur Sammlung und Auswertung von Private Equity-Daten der folgenden 20 Private Equity-Verbände: APCRI (Portugal), AVCO (Österreich), BVA (Belgien), BVK (Deutschland), CVCA (Kroatien), CVCA (Tschechien), DVCA (Dänemark), EstVCA (Estland), EVCA (Europa), FVCA (Finnland), HVCA (Ungarn), IVCA (Irland), LTVCA (Litauen), NVCA (Norwegen), NVP (Niederlande), PPEA (Polen), SECA (Schweiz), SEEPEA (Südosteuropa), SLOVKA (Slowakei), SVCA (Schweden). PEREP Analytics wird vom europäischen Private Equity-Verband EVCA mit einem eigenen Analystenteam betrie-ben.

3 Beteiligungsgesellschaften in Deutschland

203 Beteiligungsgesellschaften waren zum Jahresende 2011 im BVK orals im Vorjahr. Nachdem der BVK seine Mitgliederdamit die deutsche Branche weitgehendnicht durch Neumitglieder kompensier

existieren in Deutschland schätzungsweise

Abbildung 1: Beteiligungsgesells

Quelle: BVK

Die im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum Jahresende insgesamt 1.840 Mitarbeiter, davon 1.1gemeldeten Anfragen von Kapital suchenden Unt

anhaltend hohe Nachfrage nach Beteiligungskapital vor allem dank der

triert.

4 Verwaltetes Kapital und Fundraising

Das insgesamt verwaltete Kapital (Capital under

zum Jahresende 2011 auf 37,2 gesunkene Zahl berücksichtigter Beteiligungsgesellschaften zurückzuführen. Zum anderen haben einge internationale Beteiligungsgesellschaften deutsche Beteiligungen veräußert und damit ihre Beteilgungsportfolio hierzulande reduziert.

Bei der Berechnung des verwalteten Kapitals wurden dischaften vollständig berücksich

und ihren deutschen Tochtergesellschafteneuropäische Fonds verwalten, das in Deutschland verwaltete

zum Jahresende) in der Berechnungblieben unberücksichtigt. Vom insgesamt ausgewiesenen verwalteten entfallen demnach 19,94 Mrd. Mrd. € auf das Portfolio internationaler Beteiligungsgesellschaften.

Das Fundraising der deutschen Beteiligungsgesellschaften erreichte 201Mrd. €. Dies bedeutet mehr als eine Verdoppelung im Vergleich zum Vorjahr diesen deutlichen Anstieg waren öffentliche Fonds (ERPsowie Fonds privater Beteiligungsgesellschaften, die dreistellige Millionen

65 69 68 75 79 86101

1991 1993 1995 1997

Beteiligungsgesellschaften in Deutschland

203 Beteiligungsgesellschaften waren zum Jahresende 2011 im BVK organisiert und damit 15 weniger BVK seine Mitgliederzahl zuvor sechs Jahre in Folge steigernweitgehend abdeckt, wurde im vergangenen Jahr die Zahl der Austritte

ompensiert. Neben den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften

schätzungsweise ca. 40 weitere Beteiligungsgesellschaften.

Beteiligungsgesellschaften im BVK von 1990 bis 2011

Die im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum Mitarbeiter, davon 1.100 Professionals/Investmentmanager

gemeldeten Anfragen von Kapital suchenden Unternehmen lag bei ca. 40.300 (

anhaltend hohe Nachfrage nach Beteiligungskapital vor allem dank der konjunkturellen Erholung

Verwaltetes Kapital und Fundraising

Das insgesamt verwaltete Kapital (Capital under Management) der erfassten BVK

Mrd. € (2010: 38,97 Mrd. €). Der Rückgang ist auf zum einen auf die gesunkene Zahl berücksichtigter Beteiligungsgesellschaften zurückzuführen. Zum anderen haben ein

nationale Beteiligungsgesellschaften deutsche Beteiligungen veräußert und damit ihre Beteilgungsportfolio hierzulande reduziert.

Bei der Berechnung des verwalteten Kapitals wurden die Fondsmittel deutscher Beteilischaften vollständig berücksichtigt. Zusätzlich wurde von internationalen Beteiligungsgesellschaften

und ihren deutschen Tochtergesellschaften, die keine deutschlandspezifischen Fondseuropäische Fonds verwalten, das in Deutschland verwaltete Beteiligungsportfolio (investie

Berechnung berücksichtigt. Die übrigen Fondsmittel dieser GeVom insgesamt ausgewiesenen verwalteten Kapital in Höhe von

Mrd. € auf Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften und € auf das Portfolio internationaler Beteiligungsgesellschaften.

Das Fundraising der deutschen Beteiligungsgesellschaften erreichte 2011 ein Volumen von s eine Verdoppelung im Vergleich zum Vorjahr (

diesen deutlichen Anstieg waren öffentliche Fonds (ERP-Startfonds II, High Tech Gründerfonds II) sowie Fonds privater Beteiligungsgesellschaften, die dreistellige Millionenbeträge

101115

138

168

196 192 183174 178 182

197

1997 1999 2001 2003 2005 2007

4

ganisiert und damit 15 weniger in Folge steigern konnte und

wurde im vergangenen Jahr die Zahl der Austritte Neben den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften

ca. 40 weitere Beteiligungsgesellschaften.

Die im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum /Investmentmanager. Die Zahl der

300 (2010: 42.300), was die

konjunkturellen Erholung illus-

BVK-Mitglieder belief sich

Rückgang ist auf zum einen auf die gesunkene Zahl berücksichtigter Beteiligungsgesellschaften zurückzuführen. Zum anderen haben eini-

nationale Beteiligungsgesellschaften deutsche Beteiligungen veräußert und damit ihre Beteili-

e Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesell-Beteiligungsgesellschaften

die keine deutschlandspezifischen Fonds, sondern pan-ortfolio (investiertes Kapital

berücksichtigt. Die übrigen Fondsmittel dieser Gesellschaften Kapital in Höhe von 37,2 Mrd. €

auf Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften und 17,25

ein Volumen von 2,83 (1,2 Mrd. €). Grund für

Startfonds II, High Tech Gründerfonds II) beträge erreichen konnten.

197212 215 218

203

2007 2009 2011

Damit erreichte das Fundraising zumindest wieder das Niveau vor der FinanzTrotzdem bleibt festzustellen, dass die Zahl neuer Fonds, insbesondere von privaten Beteiligungsgsellschaften, auf niedrigem Niveau verharrt und Situation deutscher Beteiligungsgesellschaften konstatiert werden kann.Kapitalmärkte aus der noch schwelende Eurotung institutioneller Investoren wie Private Equity.

Abbildung 2: Fundraising deutscher Beteiligungs

Quelle: bis 2006 BVK-Statistiken, ab 2007 PEREP Analytics

Vom Fundraising flossen 1,15 Mrden Mittel flossen in Venture Capital

Mrd. € wurden für Growth/Wachstumsfinanzierungen eingeworben.

Vergleich zum Vorjahr mehr neue Mittel einwerben.

Abbildung 3: Fundraising 2011 nach Finanzierungsfokus der neuen Fonds

Quelle: PEREP Analytics

Die wichtigsten Kapitalgeber waren Verfügung stellte, sowie Funds of Funds (18 %) und Kreditinstitute (17 %). Zusammen se drei Gruppen fast 60 % des Fundraisinsich folgendes Bild: 52 % der Mittel stammen von deutschen Kapitalgebern, 32 % aus dem Ausland und bei 16 % der Mittel war die Herkunft unbekannt.

319

2.186

1.594

2.710

5.164

1996 1997 1998 1999 2000

Buy-Out41%

Growth8%

Mezzanine/ Generalist

14%

erreichte das Fundraising zumindest wieder das Niveau vor der FinanzTrotzdem bleibt festzustellen, dass die Zahl neuer Fonds, insbesondere von privaten Beteiligungsgsellschaften, auf niedrigem Niveau verharrt und keine grundsätzliche Verbesserung der FundraisingSituation deutscher Beteiligungsgesellschaften konstatiert werden kann. Die anhaltende

h schwelende Euro-Schuldenkrise schlägt sich weiterhin in einer ren nieder – zum Nachteil ihrer Engagements in alternative Anlageklassen

Fundraising deutscher Beteiligungsgesellschaften von 1996 bis 2011

Statistiken, ab 2007 PEREP Analytics

1,15 Mrd. € in Buy-Out-Fonds. 1,04 Mrd. € bzw. mehr alsVenture Capital-Fonds, davon gut die Hälfte in öffentliche Fonds. W

für Growth/Wachstumsfinanzierungen eingeworben. Alle Bereiche konnten somit im

Vergleich zum Vorjahr mehr neue Mittel einwerben.

2011 nach Finanzierungsfokus der neuen Fonds

Die wichtigsten Kapitalgeber waren der öffentliche Sektor, der fast ein Viertel der neuen Mittel zur Verfügung stellte, sowie Funds of Funds (18 %) und Kreditinstitute (17 %). Zusammen se drei Gruppen fast 60 % des Fundraisings bei. Hinsichtlich der regionalen Herkunft der Mittel zeigt sich folgendes Bild: 52 % der Mittel stammen von deutschen Kapitalgebern, 32 % aus dem Ausland und bei 16 % der Mittel war die Herkunft unbekannt.

3.708

1.6701.274

1.983

2.875 2.820

5.662

2.692

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Fundraising in Mio. €

Venture Capital37%

5

erreichte das Fundraising zumindest wieder das Niveau vor der Finanz- und Wirtschaftskrise. Trotzdem bleibt festzustellen, dass die Zahl neuer Fonds, insbesondere von privaten Beteiligungsge-

keine grundsätzliche Verbesserung der Fundraising-Die anhaltende Gefahr für die

schlägt sich weiterhin in einer Zurückhal-Engagements in alternative Anlageklassen

gesellschaften von 1996 bis 2011

mehr als ein Drittel der neu-Fonds, davon gut die Hälfte in öffentliche Fonds. Weitere 0,24

Alle Bereiche konnten somit im

der öffentliche Sektor, der fast ein Viertel der neuen Mittel zur Verfügung stellte, sowie Funds of Funds (18 %) und Kreditinstitute (17 %). Zusammen steuerten die-

Hinsichtlich der regionalen Herkunft der Mittel zeigt sich folgendes Bild: 52 % der Mittel stammen von deutschen Kapitalgebern, 32 % aus dem Ausland

2.692

1.071 1.198

2.827

2008 2009 2010 2011

5 Portfolio

Das Portfoliovolumen wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments emittelt. Demnach hat sich das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) im Jahresverlauf 2014,33 Mrd. € standen Divestments in Höhe von

Eine Umfrage unter den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften ergab zudem, dass diese zum Jahresende 2011 insgesamt 5.590ten.

6 Investitionen

Nachdem sich die Private Equity

von den Einschnitten der FinanzSteigerung verzeichnet werden. Mit 5,92 Mrd.

übertroffen. Hiervon wurden 3,82 Mrdinvestiert, 2,1 Mrd. € von Beteilische Unternehmen erhielten im Jahresverlauf Beteiligungskapital (20

Die Investitionen hier ansässiger Beteiligungsgesellschaften summierten sich auf 4,33 Mrd. 4,9 Mrd. €). Davon wurden 3,82 Mrd.

halb Europas investiert. Damit haben sich die Auslandsinvestitionen deutscher Beteiligungsgesellscha

ten im Vergleich zum Vorjahr halbiert20 %).

Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Marktstati

tik zu den Investitionen bei deutschen Unternehmen.

Investitionen nach Finanzierungsanlass

Mehr als drei Viertel der Investitionen in Deutschland entfmen wuchs um 52 % auf 4,6 Mrd. ändert (2011: 108, 2010: 109) tumsfinanzierungen beliefen sich auf 0,51 Mrd.

Vorjahres (0,85 Mrd. €) wurde jedoch verfehlt, da es anders als beteiligungen durch Buy-Out-Gesellschaften gab

Abbildung 4: Investitionen nach Finanzierungsanlass 201

Quelle: PEREP Analytics

Buy-Outs78%

wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments eDemnach hat sich das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften

(Branchenstatistik) im Jahresverlauf 2011 von 36,14 Mrd. € auf 36,9 Mio. € erhöht€ standen Divestments in Höhe von 3,56 Mrd. € gegenüber.

Eine Umfrage unter den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften ergab zudem, dass diese zum 5.590 Beteiligungen an Unternehmen in Deutschland

Private Equity-Investitionen in Deutschland (Marktstatistik)

Finanz- und Wirtschaftskrise gezeigt hatten, konnte 2011 eine nochmalige verzeichnet werden. Mit 5,92 Mrd. € wurde das Vorjahresergebnis (4,8

3,82 Mrd. € von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften € von Beteiligungsgesellschaften ohne Sitz in Deutschland. Insgesamt 1.

nehmen erhielten im Jahresverlauf Beteiligungskapital (2010: 1.368).

Die Investitionen hier ansässiger Beteiligungsgesellschaften summierten sich auf 4,33 Mrd. . Davon wurden 3,82 Mrd. € in Deutschland, 0,42 Mrd. € in Europa und 92 Mio. € auße

Damit haben sich die Auslandsinvestitionen deutscher Beteiligungsgesellscha

halbiert und ihr Anteil an den Gesamtinvestitionen

Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Marktstati

tik zu den Investitionen bei deutschen Unternehmen.

Investitionen nach Finanzierungsanlass

als drei Viertel der Investitionen in Deutschland entfielen auf Buy-Outs. wuchs um 52 % auf 4,6 Mrd. €. Die Zahl der erfassten Transaktionen blieb dabei nahezu unve

ändert (2011: 108, 2010: 109) – Beleg für einen Anstieg größerer Transaktionen. en sich auf 0,51 Mrd. € bzw. 8 % der Gesamtinvestitionen

wurde jedoch verfehlt, da es anders als 2010 keine sehr großen MinderheitGesellschaften gab.

Investitionen nach Finanzierungsanlass 2011 (Marktstatistik)

Growth8%

Replacement/ Turnaround

2%

Venture Capital12%

6

wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments er-Demnach hat sich das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften

€ erhöht. Investitionen von

Eine Umfrage unter den im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften ergab zudem, dass diese zum chland und im Ausland hiel-

(Marktstatistik) bereits 2010 gut erholt

gezeigt hatten, konnte 2011 eine nochmalige € wurde das Vorjahresergebnis (4,87 Mrd. €) um 22 %

€ von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften Deutschland. Insgesamt 1.174 deut-

).

Die Investitionen hier ansässiger Beteiligungsgesellschaften summierten sich auf 4,33 Mrd. € (2010: € in Europa und 92 Mio. € außer-

Damit haben sich die Auslandsinvestitionen deutscher Beteiligungsgesellschaf-

und ihr Anteil an den Gesamtinvestitionen sank auf 12 % (2010:

Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Marktstatis-

Outs. Deren Investitionsvolu-Die Zahl der erfassten Transaktionen blieb dabei nahezu unver-

größerer Transaktionen. Growth-/ Wachs-bzw. 8 % der Gesamtinvestitionen. Das Ergebnis des

keine sehr großen Minderheits-

7

Mit 0,69 Mrd. € verfehlten die Venture Capital-Investitionen das Vorjahresergebnis (0,72 Mrd. €) nur knapp. Aber auch die Zahl der finanzierten Unternehmen blieb mit 879 hinter dem Vorjahr (965) zu-rück. Innerhalb des Venture Capital-Bereiches mussten Seed- und Later Stage-Investments Rückgän-ge hinnehmen, während Start up-Investitionen unverändert blieben.

Investitionen nach Branchen

Die Branchen mit den höchsten Investitionen waren – wie im Vorjahr – Unternehmens-/Industrie-erzeugnisse (27 %), Konsumgüter/Handel (22 %) und Kommunikationstechnologie (11 %). Mit deutli-chem Abstand folgen Chemie/Werkstoffe (9 %) und Life Sciences (8 %). Bezogen auf die Zahl der finanzierten Unternehmen waren die Branchen Unternehmens-/Industriedienstleistungen (193 Unter-nehmen), Life Sciences (189), Unternehmens-/Industrieerzeugnisse (174) und Compu-ter/Unterhaltungselektronik (153) besonders gefragt.

Investitionen nach Regionen

Die Hälfte aller Investitionen innerhalb Deutschlands vereinten die Bundesländer Nordrhein-Westfalen (31 %) und Bayern (19 %) auf sich. Auf beide Länder entfielen auch vier der sechs größten Transakti-

onen des Jahres. Es folgen Hessen (13 %) und Baden-Württemberg (8 %). Nach der Anzahl der finan-zierten Unternehmen lagen wie im Vorjahr Bayern (232 Unternehmen), Baden-Württemberg (196)

und Nordrhein-Westfalen (134) an der Spitze.

Investitionen nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften

Der Private Equity-Markt in Deutschland ist sehr international geprägt. Zwar stammten 38 % der In-

vestitionen von Beteiligungsgesellschaften, die hierzulande auch ihren Hauptsitz haben. Dagegen wur-

den 36 % durch Beteiligungsgesellschaften aus dem Ausland investiert und 27 % von ausländischen

Beteiligungsgesellschaften, die allerdings mit einem lokalen Büro in Deutschland aktiv sind.

Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Unternehmen

Von den insgesamt 1.174 in Deutschland finanzierten Unternehmen lagen für 875 Angaben zur Mitar-

beiterzahl und für 374 zur Umsatzgröße vor. Für die folgenden Aussagen zur Struktur der Investitio-nen nach Unternehmensgröße wurden nur diejenigen Unternehmen berücksichtigt, für die Beschäftig-ten- oder Umsatzangaben bekannt waren. Die Analyse bestätigt, dass Beteiligungskapital vor allem eine Finanzierungsform für kleine und mittlere Unternehmen ist. Dies untermauert zum einen die Auswertung und zum anderen kann angenommen werden, dass die Unternehmen ohne Angabe von

Mitarbeiter- oder Umsatzangaben vor allem den kleineren Unternehmen zuzuordnen sind.

81 % der finanzierten Unternehmen beschäftigen weniger als 100 Mitarbeiter. Von den 19 % der Un-ternehmen mit mehr als 100 Mitarbeitern beschäftigten nur 6 % mehr als 500 Mitarbeiter. Untersucht

man die Verteilung der Investitionen anhand des Investitionsvolumens, kehrt sich dieses Bild um und rund 60 % der Mittel wurden in große Unternehmen mit mehr als 500 Beschäftigten investiert, aber nur 15 % in Unternehmen mit weniger als 100 Beschäftigten.

11 % der Investitionen entfielen auf Unternehmen mit weniger als 50 Mio. € und weitere 30 % auf Unternehmen mit 50 bis 250 Mio. € Umsatz. Demgegenüber flossen fast 60 % der Investitionen in Unternehmen mit mehr als 250 Mio. € Umsatz. Bei Zugrundelegung der Anzahl der finanzierten Unter-

nehmen lag der Schwerpunkt wiederum bei kleinen und mittleren Unternehmen: 79 % der 2011 fi-nanzierten Unternehmen setzten weniger als 10 Mio. € um, weitere 14 % zwischen 10 und 100 Mio. €.

Abbildung 5: Finanzierte Unternehmen nach Unternehmensgröße 201

Nach Beschäftigte

Quelle: PEREP Analytics, Berücksichtigt men) bzw. Umsatzgröße (374 Unternehmen).

Befragt wurden die Beteiligungsgesellschaften auch nach der Mitarbeiterzahl und Umsatzhöhe ihrer insgesamt gehaltenen deutschen Portfoliounternehmenzudem die entsprechenden Kennzahlen von weiteren veröffentlichten

Deutschland im Jahr 2011 ergänzt. Demnach erwirtschafteten die zum Jahresende 201

lios der Beteiligungsgesellschaften gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze in Höhe von 200,7 Mrd. € und beschäftigten rund

7 Divestments

Die Volumenangaben der Divestments beziehen sich auf die ursprünglichen Anschaffungskostenvestitionen) der Beteiligungen und berücksichtigen keinerlei zwischenzeitliche Wertveränderungen.

Nachdem sich das Umfeld für Beteiligungsverkäufe Beteiligungsgesellschaften auch im Jahr 201teiligungen. Das Volumen der Beteiligungsverkäufe in Deutschland (zu Anschaffungskosten) erreichte 4,13 Mrd. € − ein Zuwachs von 28

Der Zuwachs ist nahezu allein auf einen Anstieg der Verkäufe an strategische Investoren (Trade Sales) von 0,7 Mrd. € auf 1,72 Mrd. € zurückzuführen. Damit waren Trade Sales auch der anteilsmäßig (mit 42 %) wichtigste Exit-Kanal. Weitere hohe Anteile vereinschaften mit 18 % und über die Börse 17 %. Totalverluste verringerten sich entsprechend der konjunkturellen Erholung von 0,65 Mrd. Jahr 2010 auf nun 0,53 Mrd. € und machten noch 13 % Volumens aus. Die Zahl der betroffenen Unternehmen reduzierte sich von 220 auf 163 vor allem kle

ne und mittlere Unternehmen.

10

20-9929%

100-1998%

200-4995%

>5006%

Finanzierte Unternehmen nach Unternehmensgröße 2011 (Marktstatistik)

Beschäftigten

Nach Umsätze

Berücksichtigt wurden nur Unternehmen mit bekannter Mitarbeiterzahl (875 Unternemen) bzw. Umsatzgröße (374 Unternehmen).

Befragt wurden die Beteiligungsgesellschaften auch nach der Mitarbeiterzahl und Umsatzhöhe ihrer insgesamt gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen. Zur Vervollständigung des Überblicks wurden zudem die entsprechenden Kennzahlen von weiteren veröffentlichten Private Equity

ergänzt. Demnach erwirtschafteten die zum Jahresende 201

gungsgesellschaften gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze in € und beschäftigten rund 0,99 Millionen Mitarbeiter.

Die Volumenangaben der Divestments beziehen sich auf die ursprünglichen Anschaffungskostenvestitionen) der Beteiligungen und berücksichtigen keinerlei zwischenzeitliche Wertveränderungen.

Umfeld für Beteiligungsverkäufe bereits 2010 leicht entspannt hatte, nutzten die Beteiligungsgesellschaften auch im Jahr 2011 die sich bietenden Möglichkeiten

. Das Volumen der Beteiligungsverkäufe in Deutschland (zu Anschaffungskosten) erreichte 28 % gegenüber dem Vorjahr (3,22 Mrd. €).

Der Zuwachs ist nahezu allein auf einen Anstieg der Verkäufe an strategische Investoren (Trade Sales) € zurückzuführen. Damit waren Trade Sales auch der anteilsmäßig (mit

Kanal. Weitere hohe Anteile vereinten Verkäufe an andere Beteiligungsgeselüber die Börse (Börsengänge oder Aktienverkäufe nach einem Börsengang)

Totalverluste verringerten sich entsprechend der konjunkturellen Erholung von 0,65 Mrd. € und machten noch 13 % (2010: 20 %) des gesamten Divestment

olumens aus. Die Zahl der betroffenen Unternehmen reduzierte sich von 220 auf 163 vor allem kle

0-943%

10-199%

1-<9 Mio. €10%

10-<50 Mio. €9%

50-<100 Mio. €5%

>100 Mio. €7%

8

(Marktstatistik)

Umsätzen

Mitarbeiterzahl (875 Unterneh-

Befragt wurden die Beteiligungsgesellschaften auch nach der Mitarbeiterzahl und Umsatzhöhe ihrer . Zur Vervollständigung des Überblicks wurden

Private Equity-Transaktionen in

ergänzt. Demnach erwirtschafteten die zum Jahresende 2011 in den Portfo-

gungsgesellschaften gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze in

Die Volumenangaben der Divestments beziehen sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten (In-vestitionen) der Beteiligungen und berücksichtigen keinerlei zwischenzeitliche Wertveränderungen.

bereits 2010 leicht entspannt hatte, nutzten die öglichkeiten zum Verkauf ihrer Be-

. Das Volumen der Beteiligungsverkäufe in Deutschland (zu Anschaffungskosten) erreichte

Der Zuwachs ist nahezu allein auf einen Anstieg der Verkäufe an strategische Investoren (Trade Sales) € zurückzuführen. Damit waren Trade Sales auch der anteilsmäßig (mit

Verkäufe an andere Beteiligungsgesell-(Börsengänge oder Aktienverkäufe nach einem Börsengang) mit

Totalverluste verringerten sich entsprechend der konjunkturellen Erholung von 0,65 Mrd. € im des gesamten Divestment-

olumens aus. Die Zahl der betroffenen Unternehmen reduzierte sich von 220 auf 163 vor allem klei-

0-<1 Mio. €69%

9

8 Anhang

Anhang A: Jahresstatistik 2011

Tab. A1 Verwaltetes Kapital

Tab. A2 Fundraising

Tab. A3 Portfolio (Branchenstatistik)

Tab. A4 Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten deutschen Portfoliounternehmen

Tab. A5 Investitionen – Vergleich Marktstatistik und Branchenstatistik

Tab. A6 Investitionen (Marktstatistik)

Tab. A7 Vergleich der Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy-Outs/ Growth/Sonstige (Marktstatistik)

Tab. A8 Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik)

Tab. A9 Divestments (Marktstatistik)

Tab. A10 Vergleich der Divestments bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

Tab. A11 Investitionen (Branchenstatistik)

Tab. A12 Divestments (Branchenstatistik)

Anhang B: Quartalsstatistik 2011

Tab. B1 Vierteljährliche Investitionen 2008 bis 2011 (Marktstatistik)

Tab. B2 Vierteljährliche Investitionen 2011 (Marktstatistik)

Tab. B3 Vierteljährliche Divestments 2011 (Marktstatistik)

Tab. B4 Vierteljährliche Investitionen 2011 (Branchenstatistik)

Tab. B5 Vierteljährliche Divestments 2011 (Branchenstatistik)

Quelle: PEREP Analytics/BVK. Alle Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung und können von früheren und späteren Auswertungen abweichen. Datenstand: Februar 2012

10

Anhang A: Jahresstatistik 2011

Tab. A1 Verwaltetes Kapital

2010 2011

Mio. Euro Mio. Euro

Fundraising 1.197,57 2.826,61

Verwaltetes Kapital 38.967,90 37.195,40

Anm.: Die Übersicht enthält die verwalteten Mittel deutscher Beteiligungsgesellschaften. Von internationalen Betei-ligungsgesellschaften und deren deutschen Tochtergesellschaften mit pan-europäischen Fonds wurde soweit vorlie-gend nur das in Deutschland verwaltete Portfolio (in Deutschland investiertes Kapital zum Jahresende) und nicht das vollständige Fondsvolumen berücksichtigt.

Tab. A2 Fundraising

2010 2011

Mio. Euro % Unternehmen %

Nach Art des Fundraisings

Unabhängiges Fundraising 924,27 77,2 2.826,61 100,0

Abhängiges Fundraising (Captives) 270,00 22,5 0,00 0,0 Kapitalerträge für Re-Investitionen 3,30 0,3 0,00 0,0

Gesamt 1.197,57 100,0 2.826,61 100,0

Nach Finanzierungsfokus der Fonds

Early-Stage Venture 301,00 25,1 906,10 32,1

Later Stage Venture 105,48 8,8 88,87 3,1 Balanced Venture 190,99 15,9 40,50 1,4

Growth 200,00 16,7 242,00 8,6

Buy-Out 399,10 33,3 1.151,14 40,7

Mezzanine 1,00 0,1 385,00 13,6

Generalist 0,00 0,0 13,00 0,5

Gesamt 1.197,57 100,0 2.826,61 100,0

Nach geplanter Allokation der Mittel

Early Stage-Venture Capital 341,08 28,5 926,10 32,8

Later Stage-Venture Capital 148,65 12,4 108,87 3,9

Venture Capital unbekannt 107,75 9,0 0,50 0,0

Growth 275,00 23,0 242,00 8,6

Buy-Outs 325,10 27,1 1.536,14 54,3

Unbekannt 0,00 0,0 13,00 0,5

Gesamt 1.197,57 100,0 2.826,61 100,0

Nach Kapitalgebern

Akademische Institutionen 0,00 0,0 25,50 0,9

Kreditinstitute 300,68 25,1 469,62 16,6

Kapitalmarkt 0,00 0,0 0,00 0,0

Industrieunternehmen 175,00 14,6 136,53 4,8

Stiftungen 18,33 1,5 9,50 0,3

Family Offices 49,82 4,2 51,45 1,8

Fund of Funds 130,18 10,9 506,56 17,9 Öffentlicher Sektor 150,51 12,6 670,65 23,7

Private Equity-Manager (GPs) 1,00 0,1 4,34 0,2

Versicherungen 54,43 4,5 170,01 6,0

Andere Asset Manager 12,25 1,0 73,69 2,6

Pensionsfonds 17,42 1,5 230,62 8,2

Private Anleger 271,20 22,6 142,48 5,0

Staatsfonds 5,00 0,4 0,00 0,0

Sonstige 8,45 0,7 9,35 0,3

Kapitalerträge für Re-Investitionen 3,30 0,3 0,00 0,0

Unbekannt 0,00 0,0 326,31 11,5

Gesamt 1.197,57 100,0 2.826,61 100,0

Nach regionaler Herkunft der Mittel

Deutschland 874,72 73,0 1.472,95 52,1

Europa 166,05 13,9 707,66 25,0

Außerhalb Europas 4,25 0,4 201,25 7,1

Unbekannt 154,25 12,9 444,75 15,7

Gesamt 1.197,57 100,0 2.826,61 100,0


11

Tab. A3 Portfolio (Branchenstatistik)

2010 2011

Mio. Euro Mio. Euro

Portfolio zum Jahresanfang 33.424,87 36.137,6

Investitionen 4.898,49 4.327,88 Divestments 2.185,76 3.563,15

Portfolio zum Jahresende 36.137,6 36.902,33

Anmerkung: Das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften wird fortlaufend aktualisiert und ergibt sich als Fortschreibung von Investitionen und Divestments (jeweils Branchenstatistik).

Tab. A4 Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten deutschen Portfoliounternehmen

Unternehmen des Gesamtportfolios 2011 finanzierte Unternehmen

Jahresumsätze (Mio. Euro) 200.700 25.200

Beschäftigte 987.300 131.400

Tab. A5 Investitionen – Vergleich Markt- und Branchenstatistik

2010 2011

Mio. Euro Unternehmen Mio. Euro Unternehmen

Marktstatistik

Investitionen 4.865,61 1.368 5.917,08 1.174

davon von in Deutschland ansässigen Gesellschaften

3.898,01 1.312 3.815,43 1.122

Branchenstatistik

Investitionen 4.898,49 1.442 4.327,88 1.262

davon in Deutschland 3.898,01 1.312 3.815,43 1.122

davon im Ausland 1.000,48 130 512,45 150

Anmerkung: Die Marktstatistik berücksichtigt alle Transaktionen bei deutschen Unternehmen, unabhängig vom Sitz der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften, die Branchenstatistik alle in- und ausländischen Transaktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften.


12

Tab. A6a Investitionen (Marktstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-

nehmen % Mio. Euro %

Unter-

nehmen %

Nach Finanzierungsanlass

Seed 48,38 1,0 206 15,1 40,31 0,7 163 13,9 Start-up 386,42 7,9 426 31,1 390,31 6,6 395 33,6

Later stage-Venture Capital 288,64 5,9 349 25,5 256,81 4,3 338 28,8

Venture Capital insgesamt 723,44 14,9 965 70,5 687,42 11,6 879 74,9

Growth 853,28 17,5 247 18,1 505,62 8,5 159 13,5

Turnaround 181,38 3,7 37 2,7 60,54 1,0 20 1,7

Replacement Capital 76,18 1,6 16 1,2 64,01 1,1 10 0,9 Buy-Outs 3.031,33 62,3 109 8,0 4.599,49 77,7 108 9,2

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 100,0 5.917,08 100,0 1.174 100,0

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,93 0,0 3 0,2 0,00 0,0 0 0,0

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.152,98 23,7 234 17,1 1.621,89 27,4 174 14,8

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 206,04 4,2 220 16,1 235,21 4,0 193 16,4

Chemie/Werkstoffe 35,92 0,7 40 2,9 500,95 8,5 35 3,0

Kommunikationstechnologie 874,05 18,0 151 11,0 632,23 10,7 148 12,6

Computer/Unterhaltungselektronik 423,70 8,7 192 14,0 342,49 5,8 153 13,0

Bauwesen 4,86 0,1 23 1,7 252,01 4,3 25 2,1

Konsumgüter/Handel 1.071,82 22,0 130 9,5 1.303,46 22,0 101 8,6

Verbraucherdienstleistungen 333,29 6,8 54 3,9 86,56 1,5 49 4,2

Energie/Umwelt 167,26 3,4 72 5,3 194,90 3,3 57 4,9

Finanzdienstleistungen 2,92 0,1 14 1,0 81,62 1,4 12 1,0

Life Sciences 410,91 8,4 201 14,7 445,04 7,5 189 16,1

Immobilien 4,90 0,1 3 0,2 5,20 0,1 2 0,2

Transportwesen 174,09 3,6 26 1,9 212,86 3,6 20 1,7

Unbekannt 1,94 0,0 5 0,4 2,68 0,0 16 1,4

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 100,0 5.917,08 100,0 1.174 100,0

davon Hightech 505,61 10,4 214 15,6 858,81 14,5 244 20,8

davon Cleantech 345,03 7,1 30 2,2 347,34 5,9 36 3,1

Nach Regionen Baden-Württemberg 889,82 18,3 193 14,1 443,63 7,5 196 16,7

Bayern 1.430,41 29,4 290 21,2 1.103,77 18,7 232 19,8

Berlin 706,63 14,5 110 8,0 418,23 7,1 112 9,5

Brandenburg 116,59 2,4 57 4,2 29,61 0,5 56 4,8

Bremen 120,32 2,5 11 0,8 10,61 0,2 11 0,9

Hamburg 130,87 2,7 54 3,9 421,31 7,1 47 4,0 Hessen 287,97 5,9 34 2,5 748,18 12,6 30 2,6

Mecklenburg-Vorpommern 77,29 1,6 15 1,1 32,66 0,6 9 0,8

Niedersachsen 40,37 0,8 53 3,9 207,81 3,5 65 5,5

Nordrhein-Westfalen 333,27 6,8 131 9,6 1.806,24 30,5 134 11,4

Rheinland-Pfalz 249,67 5,1 39 2,9 316,31 5,3 29 2,5

Saarland 3,27 0,1 7 0,5 4,15 0,1 8 0,7

Sachsen 31,88 0,7 131 9,6 110,13 1,9 111 9,5

Sachsen-Anhalt 98,88 2,0 36 2,6 13,15 0,2 23 2,0

Schleswig-Holstein 230,79 4,7 136 9,9 6,06 0,1 40 3,4

Thüringen 31,30 0,6 15 1,1 144,98 2,5 25 2,1

Unbekannt 86,29 1,8 56 4,1 100,25 1,7 46 3,9

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 100,0 5.917,08 100,0 1.174 100,0

Nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften

Gesellschaft mit Hauptsitz in Deutschland 1.763,29 36,2 1.263 92,3 2.216,30 37,5 1.069 91,1 Auslandsgesellschaft mit lokalem Büro in Deutschland

1.886,46 38,8 58 4,2 1.599,13 27,0 72 6,1

Auslandsgesellschaft ohne Büro in Deutschland 1.215,86 25,0 92 6,7 2.101,65 35,5 87 7,4

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 - 5.917,08 100,0 1.174 -

Nach Finanzierungsrunde

Erstfinanzierung für das Unternehmen 2.523,21 51,9 796 58,2 2.591,70 43,8 633 53,9

Folgefinanzierung für das Unternehmen 2.342,40 48,1 646 47,2 3.320,89 56,1 601 51,2

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 4,49 0,1 22 1,9

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 - 5.917,08 100,0 1.174 -

Davon Erstinvestitionen für die Bet.gesellschaft 4.030,98 82,8 890 65,1 5.112,41 86,4 726 61,8

Nach Syndizierungen

Keine Syndizierung 3.370,01 69,3 1.121 81,9 4.533,97 76,6 886 75,5

Syndizierungen 1.495,59 30,7 326 23,8 1.383,11 23,4 383 32,6 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 - 5.917,08 100,0 1.174 -


13

Tab. A6b Investitionen (Marktstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Nach Investitionsformen

Eigenkapital 3.976,70 81,4 - - 4.840,39 81,8 - - Quasi-Eigenkapital 338,06 6,9 - - 256,95 4,3 - -

Mezzanine-Kapital 207,03 4,3 - - 354,34 6,0 - -

(Gesellschafter-)Darlehen 343,81 7,07 - - 465,40 7,87 - -

Gesamt 4.865,61 100,0 - - 5.917,08 100,0 - -

Nach Mitarbeiterzahl der Unternehmen

0-9 Beschäftigte 149,14 3,1 414 30,3 171,61 2,9 373 31,8 10-19 Beschäftigte 207,82 4,3 120 8,8 83,24 1,4 80 6,8 20-99 Beschäftigte 542,72 11,2 300 21,9 549,03 9,3 255 21,7 100-199 Beschäftigte 255,21 5,2 59 4,3 670,18 11,3 73 6,2 200-499 Beschäftigte 476,79 9,8 53 3,9 766,91 13,0 43 3,7 500-999 Beschäftigte 929,86 19,1 21 1,5 847,02 14,3 27 2,3 1.000-4.999 Beschäftigte 887,78 18,2 35 2,6 1.585,73 26,8 22 1,9 5.000 und mehr Beschäftigte 690,38 14,2 6 0,4 675,10 11,4 2 0,2 Unbekannt 725,90 14,9 360 26,3 568,26 9,6 299 25,5

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 100,0 5.917,08 100,0 1.174 100,0

Nach Umsatzgröße der Unternehmen 0-<1 Mio. € 73,99 1,5 280 20,5 117,31 2,0 257 21,9 1-<5 Mio. € 49,02 1,0 82 6,0 15,19 0,3 21 1,8 5-<10 Mio. € 32,25 0,7 31 2,3 24,61 0,4 17 1,4 10-<50 Mio. € 473,60 9,7 63 4,6 247,67 4,2 34 2,9 50-<100 Mio. € 278,53 5,7 20 1,5 463,52 7,8 19 1,6 100-<250 Mio. € 661,92 13,6 18 1,3 608,58 10,3 14 1,2 250-<500 Mio. € 642,99 13,2 15 1,1 383,25 6,5 3 0,3 >500 Mio. € 709,71 14,6 6 0,4 1.698,51 28,7 9 0,8 Unbekannt 1.943,61 39,9 853 62,4 2.358,44 39,9 800 68,1

Gesamt 4.865,61 100,0 1.368 100,0 5.917,08 100,0 1.174 100,0


14

Tab. A7 Vergleich der Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy-

Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Venture Capital Landwirtschaft 0,93 0,1 3 0,3 0,00 0,0 0 0,0

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 79,72 11,0 122 12,6 33,74 4,9 93 10,6




Computer/Unterhaltungselektronik 113,02 15,6 162 16,8 106,13 15,4 129 14,7 Bauwesen 1,93 0,3 12 1,2 2,51 0,4 13 1,5

Konsumgüter/Handel 37,99 5,3 61 6,3 29,78 4,3 51 5,8


Energie/Umwelt 35,94 5,0 42 4,4 56,79 8,3 41 4,7


Life Sciences 233,07 32,2 175 18,1 179,11 26,1 173 19,7 Immobilien 2,90 0,4 2 0,2 0,20 0,0 1 0,1

Transportwesen 19,89 2,7 17 1,8 11,13 1,6 12 1,4

Unbekannt 1,74 0,2 4 0,4 2,13 0,3 14 1,6

Gesamt 723,44 100,0 965 100,0 687,42 100,0 879 100,0

davon Hightech 278,36 38,5 196 20,3 239,32 34,8 219 24,9

davon Cleantech 44,48 6,1 22 2,3 72,59 10,6 30 3,4

Buy-Outs/Growth/Sonstige

Landwirtschaft 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0






Bauwesen 2,93 0,1 11 2,7 249,51 4,8 12 4,1

Konsumgüter/Handel 1.033,83 25,0 69 17,0 1.273,68 24,4 50 16,9


Energie/Umwelt 131,33 3,2 30 7,4 138,11 2,6 16 5,4


Life Sciences 177,84 4,3 26 6,4 265,93 5,1 16 5,4

Immobilien 2,00 0,0 1 0,2 5,00 0,1 1 0,3

Transportwesen 154,20 3,7 10 2,5 201,72 3,9 8 2,7

Unbekannt 0,20 0,0 1 0,2 0,55 0,0 2 0,7

Gesamt 4.142,17 100,0 406 100,0 5.229,66 100,0 295 100,0

davon Hightech 227,24 5,5 19 4,7 619,49 11,8 25 8,5

davon Cleantech 300,54 7,3 8 2,0 274,76 5,3 6 2,0

Tab. A8 Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Buy-Outs nach Größe

Kleine Buy-Outs 219,77 7,3 60 55,0 307,09 6,7 53 49,1 Mittelgroße Buy-Outs 1.905,29 62,9 46 42,2 2.142,53 46,6 48 44,4 Große Buy-Outs 456,27 15,1 2 1,8 2.149,87 46,7 7 6,5 Mega Buy-Outs 450,00 14,8 1 0,9 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 3.031,33 100,0 109 100,0 4.599,49 100,0 108 100,0

Anmerkung: Kleine Buy-Outs (<15 Mio. € Eigenkapital), Mittelgroße Buy-Outs (15-150 Mio. € Eigenkapital), Große Buy-Outs (150-300 Mio. € Eigenkapital), Mega Buy-Outs (>300 Mio. € Eigenkapital)


15

Tab. A9 Divestments (Marktstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Nach Exit-Kanälen

Trade Sales 701,62 21,8 61 7,3 1.719,33 41,7 74 10,6 Divestment über die Börse 534,01 16,6 16 1,9 681,16 16,5 15 2,2

davon durch IPO 397,63 12,3 3 0,4 144,65 3,5 5 0,7

davon durch Aktienverkauf nach

Notierung 136,38 4,2 13 1,6 536,51 13,0 10 1,4

Totalverlust 653,02 20,3 220 26,4 534,29 13,0 163 23,4 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 92,22 2,9 453 54,4 130,58 3,2 361 51,9

Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 159,11 4,9 17 2,0 137,81 3,3 23 3,3

Verkauf an andere Bet.gesellschaften 890,07 27,6 26 3,1 720,98 17,5 26 3,7

Verkauf an Finanzinstitutionen 23,58 0,7 7 0,8 20,27 0,5 5 0,7

Verkauf an das Management/Buy-Back 135,31 4,2 44 5,3 146,45 3,6 34 4,9

Sonstige 32,40 1,0 6 0,7 24,32 0,6 12 1,7 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 9,94 0,2 5 0,7

Gesamt 3.221,34 100,0 832 102,2 4.125,13 100,0 696 103,2

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,83 0,0 6 0,7 0,75 0,0 6 0,9






Bauwesen 56,98 1,8 21 2,5 373,33 9,1 26 3,7

Konsumgüter/Handel 804,26 25,0 134 16,1 522,94 12,7 85 12,2 Verbraucherdienstleistungen 204,55 6,3 33 4,0 21,99 0,5 37 5,3

Energie/Umwelt 71,22 2,2 23 2,8 293,81 7,1 24 3,4


Life Sciences 103,48 3,2 70 8,4 205,79 5,0 52 7,5

Immobilien 51,55 1,6 4 0,5 0,26 0,0 3 0,4

Transportwesen 29,07 0,9 21 2,5 97,90 2,4 14 2,0

Unbekannt 13,81 0,4 28 3,4 1,39 0,0 10 1,4

Gesamt 3.221,34 100,0 832 100,0 4.125,13 100,0 696 100,0

davon Hightech 0,83 0,0 6 0,7 0,75 0,0 6 0,9

davon Cleantech 673,53 20,9 235 28,2 816,39 19,8 183 26,3

Anmerkung: Das Divestment-Volumen bezieht sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten.


16

Tab. A10 Vergleich der Divestments bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige

(Marktstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Venture Capital Trade Sales 103,41 30,1 37 6,8 159,14 33,2 36 7,5

Divestment über die Börse 37,53 10,9 10 1,8 20,53 4,3 6 1,3

davon durch IPO 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0


Notierung 37,53 10,9 10 1,8 20,53 4,3 6 1,3

Totalverlust 104,32 30,4 169 31,1 165,44 34,5 132 27,5

Rückzahlung Stiller Beteiligungen 52,17 15,2 305 56,1 74,94 15,7 278 57,9





Sonstige 0,61 0,2 3 0,6 6,83 1,4 7 1,5

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 2,87 0,6 3 0,6

Gesamt 343,12 100,0 544 100,0 478,85 100,0 480 100,0

Buy-Outs/Growth/Sonstige

Trade Sales 598,22 20,8 24 8,0 1.560,19 42,8 38 15,2

Divestment über die Börse 496,48 17,2 7 2,3 660,63 18,1 9 3,6

davon durch IPO 397,63 13,8 3 1,0 144,65 4,0 5 2,0


Notierung 98,85 3,4 4 1,3 515,98 14,2 4 1,6







Gesamt 2.878,22 100,0 300 100,0 3.646,27 100,0 250 100,0



17

Tab. A11a Investitionen (Branchenstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %


Seed 47,57 1,0 207 14,4 42,16 1,0 165 13,1 Start-up 399,23 8,2 473 32,8 401,21 9,3 440 34,9

Later stage-Venture Capital 298,89 6,1 381 26,4 291,58 6,7 375 29,7

Venture Capital insgesamt 745,69 15,2 1.043 72,3 734,95 17,0 964 76,4

Growth 529,15 10,8 254 17,6 540,89 12,5 171 13,5

Turnaround 184,92 3,8 34 2,4 30,54 0,7 19 1,5

Replacement Capital 55,86 1,1 12 0,8 62,56 1,4 8 0,6 Buy-Outs 3.382,87 69,1 105 7,3 2.958,94 68,4 102 8,1

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 101,7 4.327,88 100,0 1.262 101,4

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,93 0,0 3 0,2 0,00 0,0 0 0,0






Bauwesen 4,86 0,1 23 1,6 251,32 5,8 24 1,9

Konsumgüter/Handel 787,06 16,1 122 8,5 422,41 9,8 98 7,8


Energie/Umwelt 166,30 3,4 77 5,3 191,01 4,4 63 5,0


Life Sciences 389,83 8,0 231 16,0 410,69 9,5 218 17,3

Immobilien 4,90 0,1 3 0,2 5,20 0,1 2 0,2

Transportwesen 168,82 3,4 26 1,8 206,25 4,8 19 1,5

Unbekannt 1,94 0,0 5 0,3 2,68 0,1 16 1,3

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 100,0 4.327,88 100,0 1.262 100,0

davon Hightech 548,44 11,2 255 17,7 821,04 19,0 302 23,9

davon Cleantech 326,76 6,7 30 2,1 324,44 7,5 43 3,4

Nach Regionen Baden-Württemberg 447,22 11,5 182 13,9 358,12 9,4 190 16,9

Bayern 1.187,31 30,5 275 21,0 856,95 22,5 217 19,3

Berlin 568,17 14,6 103 7,9 194,34 5,1 104 9,3

Brandenburg 116,59 3,0 57 4,3 19,31 0,5 55 4,9

Bremen 120,32 3,1 11 0,8 10,61 0,3 11 1,0

Hamburg 86,52 2,2 52 4,0 95,74 2,5 43 3,8 Hessen 243,14 6,2 28 2,1 307,14 8,0 26 2,3

Mecklenburg-Vorpommern 77,29 2,0 15 1,1 32,66 0,9 9 0,8

Niedersachsen 38,34 1,0 52 4,0 181,43 4,8 63 5,6

Nordrhein-Westfalen 315,94 8,1 126 9,6 1.072,87 28,1 127 11,3

Rheinland-Pfalz 249,19 6,4 38 2,9 315,55 8,3 28 2,5

Saarland 3,27 0,1 7 0,5 2,15 0,1 7 0,6

Sachsen 31,46 0,8 130 9,9 107,80 2,8 110 9,8

Sachsen-Anhalt 93,08 2,4 36 2,7 9,65 0,3 22 2,0

Schleswig-Holstein 214,96 5,5 134 10,2 6,06 0,2 40 3,6

Thüringen 29,20 0,7 15 1,1 144,98 3,8 25 2,2

Unbekannt 76,01 1,9 51 3,9 100,07 2,6 45 4,0

Deutschland insgesamt 3.898,01 100,0 1.312 100,0 3.815,43 100,0 1.122 100,0

Deutschland 3.898,01 79,6 1.312 91,0 3.815,43 88,2 1.122 88,9 Europa 917,84 18,7 70 4,9 420,82 9,7 89 7,1

Außerhalb Europas 82,64 1,7 60 4,2 91,62 2,1 51 4,0

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 100,0 4.327,88 100,0 1.262 100,0

Nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften

Gesellschaft mit Hauptsitz in Deutschland 2.997,65 61,2 1.390 96,4 2.726,12 63,0 1.208 94,3 Auslandsgesellschaft mit lokalem Büro in Deutschland

1.900,84 38,8 61 4,2 1.601,76 37,0 73 5,7

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 100,6 4.327,88 100,0 1.262 100,0


18

Tab. A11b Investitionen (Branchenstatistik)

Nach Finanzierungsrunde

Erstfinanzierung für das Unternehmen 2.745,54 56,0 799 55,4 2.306,47 53,3 645 51,1

Folgefinanzierung für das Unternehmen 2.152,95 44,0 718 49,8 2.017,34 46,6 675 53,5

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 4,07 0,1 21 1,7

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 - 4.327,88 100,0 1.262 -

Nach Syndizierungen Keine Syndizierung 3.657,62 74,7 1.148 79,6 3.314,72 76,6 916 72,6

Syndizierungen 1.240,87 25,3 370 25,7 1.013,15 23,4 445 35,3

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 - 4.327,88 100,0 1.262 -

Nach Investitionsformen

Eigenkapital 4.179,95 85,3 - - 3.412,37 78,8 - -

Quasi-Eigenkapital 365,97 7,5 - - 260,37 6,0 - -

Mezzanine-Kapital 158,95 3,2 - - 352,99 8,2 - -

(Gesellschafter-)Darlehen 193,6 # - - 302,1 7,0 - -

Gesamt 4.898,49 100,0 - - 4.327,88 100,0 - -

Nach Mitarbeiterzahl der Unternehmen

0-9 Beschäftigte 144,87 3,0 429 29,8 165,33 3,8 396 31,4

10-19 Beschäftigte 113,39 2,3 134 9,3 77,36 1,8 90 7,1

20-99 Beschäftigte 533,48 10,9 332 23,0 536,84 12,4 282 22,3

100-199 Beschäftigte 232,20 4,7 67 4,6 633,96 14,6 71 5,6

200-499 Beschäftigte 321,89 6,6 44 3,1 522,54 12,1 41 3,2

500-999 Beschäftigte 947,86 19,4 23 1,6 518,06 12,0 23 1,8

1.000-4.999 Beschäftigte 906,34 18,5 32 2,2 1.310,42 30,3 21 1,7

5.000 und mehr Beschäftigte 1.049,94 21,4 3 0,2 32,35 0,7 3 0,2

Unbekannt 648,54 13,2 377 26,1 531,01 12,3 335 26,5

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 100,0 4.327,88 100,0 1.262 100,0

Nach Umsatzgröße der Unternehmen

0-<1 Mio. € 72,67 1,5 282 19,6 104,24 2,4 258 20,4

1-<5 Mio. € 28,93 0,6 82 5,7 12,67 0,3 22 1,7

5-<10 Mio. € 31,19 0,6 30 2,1 21,11 0,5 17 1,3

10-<50 Mio. € 437,36 8,9 60 4,2 166,03 3,8 30 2,4

50-<100 Mio. € 64,75 1,3 15 1,0 205,78 4,8 16 1,3 100-<250 Mio. € 791,60 16,2 18 1,2 383,65 8,9 14 1,1

250-<500 Mio. € 545,14 11,1 14 1,0 383,59 8,9 4 0,3

>500 Mio. € 1.066,16 21,8 4 0,3 698,08 16,1 7 0,6

Unbekannt 1.860,69 38,0 937 65,0 2.352,73 54,4 894 70,8

Gesamt 4.898,49 100,0 1.442 100,0 4.327,88 100,0 1.262 100,0


19

Tab. A12 Divestments (Branchenstatistik)

2010 2011

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Nach Exit-Kanälen

Trade Sales 636,94 29,1 64 7,6 1.632,08 45,8 95 13,0 Divestment über die Börse 270,22 12,4 21 2,5 480,39 13,5 20 2,7

davon durch IPO 202,40 9,3 2 0,2 300,06 8,4 6 0,8


Notierung 67,82 3,1 19 2,2 180,33 5,1 14 1,9







Gesamt 2.185,76 100,0 845 101,9 3.563,15 100,0 730 102,7

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,83 0,0 6 0,7 0,75 0,0 6 0,8






Bauwesen 56,98 2,6 21 2,5 373,33 10,5 26 3,6

Konsumgüter/Handel 438,92 20,1 130 15,4 414,18 11,6 83 11,4 Verbraucherdienstleistungen 192,84 8,8 32 3,8 22,11 0,6 38 5,2

Energie/Umwelt 54,24 2,5 22 2,6 245,43 6,9 25 3,4


Life Sciences 94,61 4,3 75 8,9 206,39 5,8 64 8,8

Immobilien 51,55 2,4 4 0,5 0,26 0,0 3 0,4

Transportwesen 26,14 1,2 20 2,4 110,60 3,1 14 1,9

Unbekannt 18,57 0,8 29 3,4 19,98 0,6 11 1,5

Gesamt 2.185,76 100,0 845 100,0 3.563,15 100,0 730 100,0

davon Hightech 0,83 0,0 6 0,7 0,75 0,0 6 0,8

davon Cleantech 419,28 19,2 235 27,8 742,32 20,8 179 24,5


Quelle: PEREP Analytics/BVK. Alle Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung und können von früheren und späteren Auswertungen abweichen.

Datenstand: Februar 2012

20

Anhang B: Quartalsstatistik 2011

- Abweichungen im Nachkommabereich ergeben sich durch Rundungsdifferenzen. - Die Statistik ist sowohl in den einzelnen Quartalen als auch für das Gesamtjahr um Doppelzählungen bei den Unternehmen bereinigt, d.h. bei mehrmali-

ger Investition/Exit eines Unternehmens im Laufe eines Quartals bzw. im Gesamtjahr wird dieses Unternehmen im jeweiligen Quartal und im Gesamtjahr nur als ein Unternehmen gezählt. Aufgrund dieser Bereinigung ergibt die Addition der Unternehmen der vier Einzelquartale in der Regel eine größere Un-ternehmensanzahl als für das Gesamtjahr.

Tab. B1 Vierteljährliche Investitionen 2008 bis 2011 (Marktstatistik)

Venture Capital (Seed, Start up,

Later Stage-VC)

in Mio. €

Growth/Replacement/

Turnaround

in Mio. €

Buy-Outs

in Mio. €

Gesamt

in Mio. €

1. Q 244,17 396,81 1.072,86 1.713,84

2. Q 266,46 337,55 1.803,16 2.407,17

3. Q 301,31 201,66 3.441,28 3.944,25

4. Q 294,26 232,21 690,61 1.217,08

2008 1.106,20 1.168,23 7.007,91 9.282,34

1. Q 151,63 67,34 120,09 339,05

2. Q 127,47 138,30 73,56 339,33

3. Q 144,51 150,36 445,80 740,67

4. Q 221,78 170,36 973,79 1.365,92

2009 645,38 526,35 1.613,23 2.784,96

1. Q 141,04 545,91 695,24 1.382,19

2. Q 184,87 326,80 470,26 981,94

3. Q 158,16 58,99 852,14 1.069,28

4. Q 239,36 179,14 1.013,69 1.432,19

2010 723,44 1.110,84 3.031,33 4.865,61

1. Q 170,24 137,04 1.014,38 1.321,67

2. Q 217,03 194,26 1.505,70 1.916,99

3. Q 166,74 72,51 1.380,92 1.620,17

4. Q 133,41 226,35 698,49 1.058,26

2011 687,42 630,17 4.599,49 5.917,08



21

Tab. B2a Vierteljährliche Investitionen 2011 (Marktstatistik)

1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal

Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen

% Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen

%


Seed 10,13 0,8 63 16,2 6,94 0,4 55 14,7 9,43 0,6 58 15,8 13,81 1,3 71 18,0

Start-up 84,83 6,4 140 36,1 129,57 6,8 148 39,7 93,03 5,7 139 38,0 82,88 7,8 125 31,6 Later stage-Venture Capital 75,28 5,7 94 24,2 80,53 4,2 83 22,3 64,28 4,0 110 30,1 36,72 3,5 116 29,4

Venture Capital insgesamt 170,24 12,9 296 76,3 217,03 11,3 286 76,7 166,74 10,3 306 83,6 133,41 12,6 312 79,0

Growth 114,26 8,6 53 13,7 190,44 9,9 50 13,4 29,25 1,8 20 5,5 171,67 16,2 49 12,4

Turnaround 9,30 0,7 5 1,3 3,79 0,2 4 1,1 35,26 2,2 7 1,9 12,19 1,2 5 1,3

Replacement Capital 13,49 1,0 5 1,3 0,03 0,0 1 0,3 8,00 0,5 2 0,5 42,50 4,0 2 0,5

Buy-Outs 1.014,38 76,8 29 7,5 1.505,70 78,5 33 8,8 1.380,92 85,2 31 8,5 698,49 66,0 27 6,8

Gesamt 1.321,67 100,0 388 100,0 1.916,99 100,0 373 100,0 1.620,17 100,0 366 100,0 1.058,26 100,0 395 100,0

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 120,98 9,2 47 12,1 628,51 32,8 45 12,1 543,15 33,5 44 12,0 329,24 31,1 69 17,5

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 40,97 3,1 48 12,4 61,08 3,2 48 12,9 82,55 5,1 51 13,9 50,60 4,8 68 17,2

Chemie/Werkstoffe 36,37 2,8 10 2,6 228,06 11,9 11 2,9 232,63 14,4 12 3,3 3,89 0,4 12 3,0 Kommunikationstechnologie 38,49 2,9 48 12,4 309,40 16,1 61 16,4 180,10 11,1 46 12,6 104,24 9,8 51 12,9

Computer/Unterhaltungselektronik 90,27 6,8 58 14,9 66,48 3,5 55 14,7 50,91 3,1 60 16,4 134,83 12,7 61 15,4

Bauwesen 26,82 2,0 12 3,1 219,55 11,5 6 1,6 1,03 0,1 6 1,6 4,61 0,4 5 1,3

Konsumgüter/Handel 727,46 55,0 21 5,4 104,07 5,4 27 7,2 295,91 18,3 34 9,3 176,02 16,6 34 8,6

Verbraucherdienstleistungen 42,50 3,2 15 3,9 11,30 0,6 16 4,3 2,83 0,2 12 3,3 29,93 2,8 14 3,5

Energie/Umwelt 92,34 7,0 31 8,0 31,00 1,6 18 4,8 48,76 3,0 16 4,4 22,78 2,2 14 3,5 Finanzdienstleistungen 25,86 2,0 3 0,8 0,02 0,0 2 0,5 39,48 2,4 3 0,8 16,25 1,5 5 1,3

Life Sciences 69,51 5,3 76 19,6 245,69 12,8 79 21,2 75,56 4,7 72 19,7 54,29 5,1 56 14,2

Immobilien 0,20 0,0 1 0,3 5,00 0,3 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Transportwesen 7,60 0,6 6 1,5 6,67 0,3 3 0,8 67,20 4,1 9 2,5 131,39 12,4 4 1,0

Unbekannt 2,31 0,2 12 3,1 0,15 0,0 1 0,3 0,03 0,0 1 0,3 0,19 0,0 2 0,5

Gesamt 1.321,67 100,0 388 100,0 1.916,99 100,0 373 100,0 1.620,17 100,0 366 100,0 1.058,26 100,0 395 100,0

davon Hightech 83,93 6,4 99 25,5 365,61 19,1 104 27,9 282,39 17,4 109 29,8 126,89 12,0 91 23,0

davon Cleantech 80,14 6,1 20 5,2 225,47 11,8 14 3,8 15,57 1,0 13 3,6 26,17 2,5 12 3,0



22

Tab. B2b Vierteljährliche Investitionen 2011 (Marktstatistik)


Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%

Nach Regionen

Baden-Württemberg 51,49 3,9 58 14,9 136,91 7,1 48 12,9 108,80 6,7 56 15,3 146,43 13,8 74 18,7

Bayern 142,29 10,8 88 22,7 564,88 29,5 99 26,5 213,35 13,2 71 19,4 183,25 17,3 73 18,5 Berlin 43,78 3,3 31 8,0 119,55 6,2 41 11,0 185,95 11,5 49 13,4 68,95 6,5 39 9,9

Brandenburg 5,14 0,4 15 3,9 4,18 0,2 19 5,1 6,80 0,4 16 4,4 13,49 1,3 13 3,3

Bremen 0,57 0,0 2 0,5 0,73 0,0 5 1,3 0,06 0,0 1 0,3 9,24 0,9 4 1,0

Hamburg 70,02 5,3 12 3,1 275,80 14,4 18 4,8 67,57 4,2 20 5,5 7,92 0,7 16 4,1

Hessen 46,36 3,5 11 2,8 45,17 2,4 9 2,4 630,19 38,9 9 2,5 26,46 2,5 7 1,8

Mecklenburg-Vorpommern 2,59 0,2 5 1,3 2,22 0,1 3 0,8 3,21 0,2 1 0,3 24,64 2,3 1 0,3

Niedersachsen 3,98 0,3 18 4,6 74,15 3,9 15 4,0 63,75 3,9 31 8,5 65,93 6,2 27 6,8

Nordrhein-Westfalen 855,03 64,7 46 11,9 355,96 18,6 45 12,1 207,73 12,8 43 11,7 387,51 36,6 44 11,1

Rheinland-Pfalz 2,80 0,2 9 2,3 256,27 13,4 13 3,5 53,84 3,3 5 1,4 3,40 0,3 9 2,3

Saarland 1,03 0,1 3 0,8 0,00 0,0 0 0,0 2,62 0,2 3 0,8 0,50 0,0 2 0,5

Sachsen 24,07 1,8 30 7,7 5,63 0,3 32 8,6 14,92 0,9 33 9,0 65,51 6,2 41 10,4

Sachsen-Anhalt 4,06 0,3 10 2,6 4,20 0,2 6 1,6 1,46 0,1 6 1,6 3,42 0,3 11 2,8 Schleswig-Holstein 4,63 0,4 36 9,3 0,30 0,0 1 0,3 0,33 0,0 2 0,5 0,81 0,1 3 0,8

Thüringen 33,70 2,5 4 1,0 49,98 2,6 8 2,1 51,84 3,2 15 4,1 9,47 0,9 11 2,8

Unbekannt 30,13 2,3 10 2,6 21,05 1,1 11 2,9 7,73 0,5 5 1,4 41,34 3,9 20 5,1

Gesamt 1.321,67 100,0 388 100,0 1.916,99 100,0 373 100,0 1.620,17 100,0 366 100,0 1.058,26 100,0 395 100,0

Tab. B3 Vierteljährliche Divestments 2011 (Marktstatistik)


Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%

Exitkanäle

Trade Sales 287,64 22,9 18 7,6 378,83 28,7 19 9,5 298,05 55,9 24 10,8 754,82 74,5 18 7,3

Divestment über die Börse 298,16 23,7 7 2,9 336,51 25,5 6 3,0 44,12 8,3 3 1,4 2,36 0,2 2 0,8 davon durch IPO 13,41 1,1 2 0,8 88,38 6,7 2 1,0 42,85 8,0 1 0,5 0,02 0,0 1 0,4

davon durch Aktienverkauf nach Notierung 284,75 22,7 5 2,1 248,14 18,8 4 2,0 1,28 0,2 2 0,9 2,35 0,2 1 0,4

Totalverlust 368,66 29,3 54 22,7 96,19 7,3 32 16,0 31,48 5,9 40 18,0 37,97 3,7 44 17,8

Rückzahlung Stiller Beteiligungen 32,01 2,5 140 58,8 20,75 1,6 113 56,5 30,89 5,8 128 57,7 46,94 4,6 156 63,2

Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 54,36 4,3 12 5,0 72,33 5,5 7 3,5 5,49 1,0 4 1,8 5,63 0,6 6 2,4

Verkauf an andere Bet.gesellschaften 204,82 16,3 4 1,7 303,60 23,0 10 5,0 87,86 16,5 7 3,2 124,70 12,3 6 2,4 Verkauf an Finanzinstitutionen 0,00 0,0 0 0,0 14,30 1,1 2 1,0 5,97 1,1 3 1,4 0,00 0,0 0 0,0

Verkauf an das Management/Buy-Back 10,39 0,8 5 2,1 92,57 7,0 9 4,5 26,85 5,0 11 5,0 16,64 1,6 9 3,6

Sonstige 0,91 0,1 1 0,4 3,16 0,2 2 1,0 2,76 0,5 4 1,8 17,49 1,7 5 2,0

Unbekannt 0,07 0,0 1 0,4 2,87 0,2 3 1,5 0,00 0,0 0 0,0 7,00 0,7 1 0,4

Gesamt 1.257,01 100,0 238 100,0 1.321,11 100,0 200 100,0 533,46 100,0 222 100,0 1.013,55 100,0 247 100,0



23

Tab. B4a Vierteljährliche Investitionen 2011 (Branchenstatistik)


Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%


Seed 10,13 1,6 63 15,0 7,13 0,4 56 14,1 11,27 1,0 60 14,8 13,63 1,5 70 17,4

Start-up 84,58 13,6 153 36,4 120,84 7,3 159 39,9 106,28 9,2 163 40,2 89,51 10,1 136 33,7 Later stage-Venture Capital 67,11 10,8 106 25,2 87,76 5,3 99 24,9 67,94 5,9 119 29,4 68,77 7,8 124 30,8

Venture Capital insgesamt 161,82 26,1 321 76,4 215,72 13,0 314 78,9 185,49 16,0 341 84,2 171,91 19,4 330 81,9

Growth 132,19 21,3 63 15,0 238,62 14,4 53 13,3 37,45 3,2 23 5,7 132,64 15,0 45 11,2

Turnaround 9,30 1,5 5 1,2 3,79 0,2 4 1,0 5,26 0,5 6 1,5 12,19 1,4 5 1,2

Replacement Capital 12,03 1,9 3 0,7 0,03 0,0 1 0,3 8,00 0,7 2 0,5 42,50 4,8 2 0,5

Buy-Outs 305,14 49,2 28 6,7 1.202,93 72,4 27 6,8 925,06 79,7 33 8,1 525,81 59,4 21 5,2

Gesamt 620,49 100,0 420 100,0 1.661,09 100,0 398 100,0 1.161,25 100,0 405 100,0 885,04 100,0 403 100,0

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 120,45 19,4 50 11,9 631,30 38,0 47 11,8 368,71 31,8 50 12,3 225,16 25,4 65 16,1

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 50,41 8,1 50 11,9 36,44 2,2 47 11,8 124,28 10,7 53 13,1 44,80 5,1 67 16,6

Chemie/Werkstoffe 30,84 5,0 10 2,4 286,66 17,3 13 3,3 250,77 21,6 13 3,2 8,48 1,0 14 3,5 Kommunikationstechnologie 36,38 5,9 55 13,1 57,83 3,5 65 16,3 70,49 6,1 58 14,3 73,63 8,3 53 13,2

Computer/Unterhaltungselektronik 70,84 11,4 65 15,5 63,62 3,8 62 15,6 46,64 4,0 64 15,8 121,33 13,7 65 16,1

Bauwesen 26,13 4,2 11 2,6 219,55 13,2 6 1,5 1,03 0,1 6 1,5 4,61 0,5 5 1,2

Konsumgüter/Handel 77,59 12,5 21 5,0 102,39 6,2 27 6,8 92,08 7,9 31 7,7 150,34 17,0 30 7,4

Verbraucherdienstleistungen 7,50 1,2 14 3,3 12,75 0,8 17 4,3 2,83 0,2 12 3,0 13,84 1,6 13 3,2

Energie/Umwelt 82,30 13,3 30 7,1 44,85 2,7 22 5,5 51,40 4,4 17 4,2 12,47 1,4 12 3,0 Finanzdienstleistungen 42,80 6,9 9 2,1 7,28 0,4 6 1,5 15,97 1,4 4 1,0 16,28 1,8 6 1,5

Life Sciences 70,89 11,4 87 20,7 189,96 11,4 82 20,6 67,32 5,8 86 21,2 82,52 9,3 67 16,6

Immobilien 0,20 0,0 1 0,2 5,00 0,3 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Transportwesen 1,85 0,3 5 1,2 3,30 0,2 2 0,5 69,70 6,0 10 2,5 131,39 14,8 4 1,0

Unbekannt 2,31 0,4 12 2,9 0,15 0,0 1 0,3 0,03 0,0 1 0,2 0,19 0,0 2 0,5

Gesamt 620,49 100,0 420 100,0 1.661,09 100,0 398 100,0 1.161,25 100,0 405 100,0 885,04 100,0 403 100,0

davon Hightech 92,74 14,9 123 29,3 377,66 22,7 122 30,7 211,62 18,2 135 33,3 139,02 15,7 104 25,8

davon Cleantech 73,19 11,8 23 5,5 229,29 13,8 19 4,8 15,30 1,3 14 3,5 6,65 0,8 8 2,0



24

Tab. B2b Vierteljährliche Investitionen 2011 (Branchenstatistik)


Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%

Nach Regionen

Baden-Württemberg 42,55 7,8 55 14,7 112,02 7,6 46 13,0 108,55 11,1 55 15,7 95,01 11,7 70 18,8

Bayern 136,13 25,1 84 22,5 490,98 33,1 95 26,8 157,32 16,1 67 19,1 72,53 8,9 66 17,7 Berlin 22,46 4,1 30 8,0 78,80 5,3 39 11,0 34,97 3,6 45 12,9 58,12 7,2 33 8,8

Brandenburg 5,14 0,9 15 4,0 4,18 0,3 19 5,4 6,80 0,7 16 4,6 3,18 0,4 12 3,2

Bremen 0,57 0,1 2 0,5 0,73 0,0 5 1,4 0,06 0,0 1 0,3 9,24 1,1 4 1,1

Hamburg 13,47 2,5 10 2,7 21,01 1,4 15 4,2 53,35 5,5 18 5,1 7,92 1,0 16 4,3

Hessen 44,20 8,1 11 2,9 39,97 2,7 7 2,0 215,47 22,0 7 2,0 7,49 0,9 6 1,6

Mecklenburg-Vorpommern 2,59 0,5 5 1,3 2,22 0,1 3 0,8 3,21 0,3 1 0,3 24,64 3,0 1 0,3

Niedersachsen 3,98 0,7 18 4,8 49,52 3,3 14 3,9 62,00 6,3 30 8,6 65,93 8,1 27 7,2

Nordrhein-Westfalen 171,68 31,7 43 11,5 349,93 23,6 42 11,8 207,73 21,2 43 12,3 343,53 42,3 42 11,3

Rheinland-Pfalz 2,04 0,4 8 2,1 256,27 17,3 13 3,7 53,84 5,5 5 1,4 3,40 0,4 9 2,4

Saarland 1,03 0,2 3 0,8 0,00 0,0 0 0,0 0,62 0,1 2 0,6 0,50 0,1 2 0,5

Sachsen 24,07 4,4 30 8,0 5,63 0,4 32 9,0 12,59 1,3 32 9,1 65,51 8,1 41 11,0

Sachsen-Anhalt 4,06 0,7 10 2,7 0,70 0,0 5 1,4 1,46 0,1 6 1,7 3,42 0,4 11 2,9 Schleswig-Holstein 4,63 0,9 36 9,6 0,30 0,0 1 0,3 0,33 0,0 2 0,6 0,81 0,1 3 0,8

Thüringen 33,70 6,2 4 1,1 49,98 3,4 8 2,3 51,84 5,3 15 4,3 9,47 1,2 11 2,9

Unbekannt 30,13 5,6 10 2,7 21,05 1,4 11 3,1 7,73 0,8 5 1,4 41,16 5,1 19 5,1

Deutschland insgesamt 542,42 100,0 374 100,0 1.483,29 100,0 355 100,0 977,88 100,0 350 100,0 811,85 100,0 373 100,0

Deutschland 542,42 87,4 374 89,0 1.483,29 89,3 355 89,2 977,88 84,2 350 86,4 811,85 91,7 373 92,6

Europa 71,04 11,4 34 8,1 155,55 9,4 24 6,0 149,14 12,8 33 8,1 45,09 5,1 18 4,5

Außerhalb Europas 7,03 1,1 12 2,9 22,25 1,3 19 4,8 34,24 2,9 22 5,4 28,10 3,2 12 3,0

Gesamt 620,49 100,0 420 100,0 1.661,09 100,0 398 100,0 1.161,25 100,0 405 100,0 885,04 100,0 403 100,0



25

Tab. B3 Vierteljährliche Divestments 2011 (Branchenstatistik)


Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%

Exitkanäle

Trade Sales 214,83 21,8 24 9,6 385,86 35,1 28 13,5 283,33 59,4 27 11,9 748,05 74,5 20 7,9

Divestment über die Börse 177,69 18,1 6 2,4 254,68 23,2 9 4,3 44,62 9,4 5 2,2 3,41 0,3 4 1,6 davon durch IPO 13,41 1,4 2 0,8 243,79 22,2 3 1,4 42,85 9,0 1 0,4 0,02 0,0 1 0,4

davon durch Aktienverkauf nach Notierung 164,29 16,7 4 1,6 10,89 1,0 6 2,9 1,77 0,4 4 1,8 3,39 0,3 3 1,2

Totalverlust 368,66 37,5 54 21,7 58,47 5,3 29 13,9 31,48 6,6 40 17,6 37,97 3,8 44 17,4

Rückzahlung Stiller Beteiligungen 32,56 3,3 144 57,8 22,75 2,1 114 54,8 29,89 6,3 127 55,9 46,94 4,7 156 61,7

Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 3,57 0,4 10 4,0 19,17 1,7 6 2,9 1,06 0,2 3 1,3 0,65 0,1 4 1,6

Verkauf an andere Bet.gesellschaften 173,58 17,7 5 2,0 255,25 23,2 8 3,8 43,94 9,2 7 3,1 122,42 12,2 3 1,2

Verkauf an Finanzinstitutionen 0,00 0,0 0 0,0 0,75 0,1 2 1,0 21,57 4,5 6 2,6 4,10 0,4 7 2,8

Verkauf an das Management/Buy-Back 11,42 1,2 8 3,2 90,60 8,3 8 3,8 8,06 1,7 9 4,0 16,64 1,7 9 3,6

Sonstige 0,91 0,1 1 0,4 7,66 0,7 3 1,4 13,19 2,8 5 2,2 17,49 1,7 5 2,0

Unbekannt 0,07 0,0 1 0,4 2,87 0,3 3 1,4 0,00 0,0 0 0,0 7,00 0,7 1 0,4

Gesamt 983,28 100,0 249 100,0 1.098,06 100,0 208 100,0 477,14 100,0 227 100,0 1.004,66 100,0 253 100,0

20120227 BVK-Statistik Das Jahr in Zahlen2011 PKfinal

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