Auventas Life

Auventas LifeDie anteilsgebundene

Lebensversicherungmit Vermögensverwaltung der Vienna-Lifeaus Liechtenstein

Sicherheit

Rendite

Liquidität

Hohe Sicherheit? Kapitalschutz

Hohe Verfügbarkeit? Unterjährig

Hohe Rendite? So hoch wie möglich

Was will der Kunde?

Steuern

Vermeidung von Steuern

Auventas Life

Steuervorteile?

Kapitalgebundene Lebensversicherung

Das beliebteste Anlageprodukt in Deutschland

Herkömmliche Nachteile:

Relativ niedriges Rendite-Niveau

Intransparenz („Black box“)

eingeschränkte Flexibilität (feste Laufzeit)

Vorteile:

Absicherung

Steuerbegünstigung

Garantierte Mindestverzinsung

91 7,4492 7,3993 7,5994 7,1595 7,3796 7,3797 7,4698 7,5799 7,27

2000 7,18

2001 7,1102 4,68

2003 4,8504 4,4705 4,4106 4,30

Überschussentwicklung

%

2007 4,36

Quelle: Map Report; Heft Versicherungswirtschaft 1/2006

Garantiezins

2,25%

VersicherungAuventas Life

Euro-Anleihe

CPPI-Struktur

Qualität der beteiligten Partner

Investition in festverzinsliche Anleihe

DynamischeUmschichtung

Investition in ausgewählte

Dach-Hedgefonds

Performancekomponente Kapitalschutzkomponente

Kapitalschutz zum Laufzeitende i. H. v. 105%

Anleihe

Kapitallebens-versicherung

Auventas LifeInvestition des Sparanteils in

eine innovative Anleihe mit Performance- und Kapitalschutzkomponente

Indexpolice

Die Evolution der Lebensversicherungen

Renditeerwartung

Renditeerwartung

Renditeerwartung

Traditionell Innovativ

TermingelderAktienImmobilienRenten (Bundesschatz-briefe etc.)

ca. 10%

ca. 20%

ca. 60%

ca. 10%

80

20

100

x 5

Abhängigkeit vom Aktienindex

Versicherungsmantel

Vergleich KLV und Auventas Life

Deckungsstock Deckungsstock




Dach-Hedgefonds



Anleihe

InvestitionskriterienVersicherung

Euro-Anleihe

CPPI-Struktur


Vienna-Life

Liechtensteiner Versicherungsgesellschaft mit Sitz in Bendern

Alleingesellschafter: Wiener Städtische Versicherung AG*, einer der größten Versicherungskonzerne Zentraleuropas

seit 1824 am Markt

Standard & Poor’s (S&P) Rating „A+“

über EUR 5 Mrd. Bruttoprämien aller Geschäftszweige in 2005

Vienna-Life ist die zweitgrößte Auslandstochter* im Konzernverbund der Vienna Insurance Group

Jahresprämieneinnahmen 2005in der Lebensversicherungssparte: CHF 259 Mio.

*Quelle: eigene Angaben Wiener Städtische Versicherung AG

Die Assentus Bank AG

Die Assentus Bank AG ist ein Initiator managementorientierter und strukturierter Kapitalanlagen

Vor 6 Jahren als Joint Venture der Hamburger Sparkasse und der MPC Capital AG gegründet

75%-iger Gesellschafter der Assentus Bank AG ist die MPC Capital AG, die mit 235 geschlossenen Fonds und über 13 Milliarden € realisiertem Investitionsvolumen der größte* Anbieter geschlossener Fonds in Deutschland ist. 25% Gesellschafter der Assentus Bank AG ist die Hamburger Sparkasse. Mit rund 32 Milliarden € Bilanzsumme und rund 5.800 Mitarbeitern die größte deutsche Sparkasse.**

* Quelle: Stefan Loipfinger, Marktanalyse der Beteiligungsmodelle 2006

** Quelle: eigene Angaben Hamburger Sparkasse

Erstklassige auf diese Geschäfte spezialisierte Finanzinstitute (Emittentenrating ab „A“, sehr gute Bonität)

Die Emittenten

Rating-Noten von S&PHöchste Bonität AAA

Hohe Bonität

AA+AAAA-

ÜberdurchschnittlicheBonität

A+AA-

Datum Rating (seitdem unverändert):Rabobank Sept. 1984 / Calyon Mai 2006 / JP Morgan Sept. 2002 / Lehman Brothers Okt. 2005 / WestLB Juli 2005

Ratings als VergleichDeutschland / Bundesbank

Deutsche BankDresdner Bank

Commerzbank

Deutsche Bank Mai 2002 / Dresdner Bank April 2006 / Commerzbank Okt. 2002

Quelle: Standard & Poor's Stand: 18.01.2007

http://www.jpmorgan.com/cm/Satellite?c=Page&cid=8010369&pagename=jpmorgan%2FPage%2FNew_JPMorgan_Homepage




Dach-Hedgefonds



Anleihe


Euro-Anleihe

CPPI-Struktur


Auventas Life Hedge Fund Notes Series III (zunächst)

Euro-Anleihe mit 105% Kapitalschutz

Emittentin Calyon Financial Products (Guernsey) Limited

Laufzeit 12 Jahre

Bis zu 250% Partizipation an der Wertentwicklung drei der weltweit renommiertesten Dach-Hedgefonds

Hohe, ungedeckelte Renditechance

Breite Diversifizierung und Portfoliostrategien,für Gewinne in steigenden und fallenden Märkten

Wiederanlage aller Erträge bis zur Auszahlung (Wiederanlage- und Steuerstundungseffekt)

Die Kapitalanlage im Deckungsstock




Dach-Hedgefonds



Anleihe


Euro-Anleihe

CPPI-Struktur


Wenn die Performancekomponenteweiterhin wenig performt, wird nochmals umgeschichtet

Wenn die Performancekomponenteschlecht performt, wird umge-schichtet in die Kapitalschutzkomponente (Zerobond)

Die StrategieKapitalschutzkomponente

(Rentenkomponente)Performancekomponente

(Indexkomponente)

Leverage

Aber es bleibt immer eine Mindestsumme von 20% in der Performancekomponente investiert

Bei weiterhin guter Performance wird weiter umgeschichtetDas Kapital wird von Calyon auf bis zu 250% erhöht

Wenn die Performancekomponentewieder besser performt, wird umgeschichtet in die Performancekomponente

Das Anlegerkapital wird durch den Einsatz von Leverage zu 120% in diePerformancekomponente (Dach-Hedgefonds Index) investiert




Dach-Hedgefonds



Anleihe


Euro-Anleihe

CPPI-Struktur


Lernen von den Besten – Universität Yale

Quelle: University of Yale, 2006

Verwaltetes Vermögen: USD 18 Mrd.

Erzielte Rendite 2004: 22,3%

Erzielte Rendite 2005: 22,9%

Durchschnittsrendite der letzten 10 Jahre: 17,2%

Anteil des Vermögens in Hedgefonds: 25% !!!

Anleihen

Hedgefonds25%

Private Equity17%

Immobilien, Holz,Energie, u.a.

25%

Aktien 28%

5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Rendite

Risiko

16%

Die Auventas Life Anleihe im Vergleichzu Renten und Aktien

JPMorgan Global Bond IndexMSCI

DAX

Zeitspanne 12 Jahre

(historische Rückrechnung)Auventas Life Anleihe

Die Renditeprognose der Police

* Wertentwicklungen in der Vergangenheit erlauben keinen Schluß auf zukünftige Wertentwicklungen

Bisherige Wertentwicklung (auf der Basis simulierter Daten, Rückrechnung 1994-2006): *

616% Auszahlung nach 12 Jahren (Auventas Life Versicherung)

Ungedeckelte Renditechance

durch überproportionale Partizipation an der Wertentwicklung von drei Dach-Hedgefonds

105% Kapitalschutz der Auventas Anleihe im Deckungsstock nach 12 Jahren

…anschließend Neuinvestition (bei längerer / unbegrenzter Laufzeit der Versicherung)

Vorteile Auventas Life im Überblick

Transparenz / Datenschutz

Steuerliche Vorteile

Sicherheit Rendite

Flexibilität

Absicherung

105% Kapitalschutz der Anleihe zum Laufzeitende

Reine Euro-Anleihe

Niedrige Korrelation zu Aktien und Anleihen (marktunabhängige Entwicklung)

Vorteile Auventas Life im Überblick (1)= anteilsgebundene Lebensversicherung der Vienna-Life aus

Liechtenstein mit strategischer Vermögensverwaltung

Ungedeckelte Renditechancen

An fallenden und steigenden Märkten profitieren

Überproportionale Beteiligung an einem breiten Anlageuniversum (Rohstoffe, Devisen, Aktien, Anleihen, Immobilien)

Sicherheit

Rendite

Vorteile Auventas Life im Überblick (2)

Todesfallabsicherung (Kapitalschutz für Angehörige, Familie) Kapitalwertgarantie im Todesfall

Wiederanlage aller Erträge während der Laufzeit

Steuerbegünstigte Ablaufleistung

Bei einer Mindestlaufzeit von 12 Jahren

Nach dem 60. Lebensjahr

trifft beides zu, bleiben 50% aller Gewinne steuerfrei

Absicherung

SteuerlicheVorteile


* gesetzliche Vorgaben für das liechtensteinische Versicherungsgeheimnis

a) Art. 44 Versicherungs-aufsichtsgesetz

b) Art. 21 Versicherungs-vermittlungsgesetz

Kein automatischer Kapitalertragsteuer-Abzug bei Auszahlung (Steuerpflicht bleibt bestehen)

Steuerstundung Verlagerung auf einen späteren

(günstigeren) Zeitpunkt

SteuerlicheVorteile

Transparenz / Datenschutz *

Transparenz über die Zusammensetzung und Entwicklung des Vermögens: Jährliches Reporting der Vienna-Life

Strenges Versicherungsgeheimnis analog zum liechtensteinischen Bankgeheimnis

Verpflichtung zu absoluter Geheimhaltung über alle Informationen den Kunden betreffend


Flexible Anlagedauer nach Maßgabe des Kunden

Flexible und steuerbegünstigte Vermögensweitergabe

Erbschaft und Schenkung: 1/3 der Prämien sowie alle angesammelten Zinsen und Gewinnanteile sind steuerfrei intelligente Vermögensweitergabe

Erbschaft: Bei Benennung von Begünstigten fällt die Versicherungsleistung nicht in den Nachlass klare und zielgerichtete Vermögenssteuerung

Leistung kann angenommen werden, auch wenn die restliche Erbschaft ausgeschlagen wird (Stichwort Schulden)

Flexibilität

Das Neuste aus der „Erbgutforschung“

Erbschaftsvolumen von durchschnittlich rd. EUR 200 Mrd. pro Jahr

Bereits heute 880.000 Erbschaftsfälle pro Jahr

Durchschnittlich über EUR 200.000 Vermögensübertragung bei Erbschaft

Der größte Anteil davon ist erbschaftssteuerlich ungünstiges Geldvermögen

„Erbschaftsvolumen 1 Billion Euro bis 2010“

Quelle: Allianz Research, Wirtschaft & Märkte 08/2005

Das beliebteste Anlageprodukt in DeutschlandKapitalgebundene Lebensversicherung

Herkömmliche Nachteile:

relativ niedriges Rendite-Niveau

Intransparenz („Black box“)

eingeschränkte Flexibilität (feste Laufzeit)

Vorteile:

Absicherung

Steuerbegünstigung

Garantierte Mindestverzinsung

Auventas Life

hohe erwartete Rendite

Transparenz der Anlage

hohe Flexibilität (Laufzeit, Steuerstundung)

Kapitalwertgarantie

Vorteile Auventas Life

Transparenz / Datenschutz

Steuerliche Vorteile

Sicherheit Rendite

Flexibilität

Absicherung

Das magische Sechseck

Herzlichen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

Auventas Life

Günther Männicke

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