FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE, ZERTIFIKATE &

DERIVATE

festverzinsliche Wertpapiere

FloaterIndexanleihen

Zerobonds

Gewinnschuldverschreibungen

ABS

Wandelanleihen

Optionsanleihen

UrkundeDie

Mantel

Bogen

Kupons

Bund- Staatsanleihen- Bundeswert- papiere

Banken- Pfandbriefe- Bankschuldver- schreibungen

Unternehmen- Anleihen

(Corporate Bonds)

festverzinsliche Wertpapiere

Emittenten

Der Vermittler über- nimmt das Absatzrisiko,verlangt Gebühr

Herausgeber trägt dasAbsatzrisiko

Herausgeber bedient Gebote

Das EmittierenSelbstemission Fremdemission

Versteigerung Tenderverfahren

amerikanisches

Jeder zahlt sein Gebot

holländische

Alle zahlen das Gleiche

EinzelurkundeSammelurkunde

1101 1010101010101110

11101$ $

Internationaler Anleihenmarkt

Europäischer

Nationaler- Heimatwährung- inländischer Emittent- Vorschriften des Landes

- internationalem Bankkonsortium- Platzierung mit „großer“ Währung:

$ € ¥ Auslandsanleihe- Emittent sitzt im Ausland- Herausgabe in Deutschland- in €- nach deutschem Recht

international ≅ ausserhalb des Heimatlandes

kurzfristig mittelfristig langfristigbis 4 Jahre 4 bis 8 Jahre mehr als 8 Jahre

Standardanleihefeste Verzinsung

häufigste Anlageform

Nullkuponanleihekeine Zinsen

Gewinn = Start/Schlusskursdifferenz

TilgungsanleihenRückzahlungstermin wird ausgelost

feste Verzinsung

Annuitätenanleihenfeste Zinsen

monatliche Rückzahlung mit Zinsen

Anleihen mit variablem Nominalzins

Zinsen werden immer wieder angepasst

Standardanleihefeste Verzinsung

häufigste Anlageform

Nullkuponanleihekeine Zinsen

Gewinn = Start/Schlusskursdifferenz

TilgungsanleihenRückzahlungstermin wird ausgelost

feste Verzinsung

Annuitätenanleihenfeste Zinsen

monatliche Rückzahlung mit Zinsen

Anleihen mit variablem Nominalzins

Zinsen werden immer wieder angepasst

StufenzinsanleihenZinsen steigen/fallen konstant

Bsp.: Bundesschatzbrief

Step-Up-KuponZinshöhe hängt von Rating ab inflationsgebundene

Anleihe

Wert wird der Inflationsrate angepasst

ErträgeZinsenKurssteigerungen

Laufzeit: 3 JahreNominalwert: 100€Kupon: 5%

im 1. Jahr:im 2. Jahr:im 3. Jahr:

5€ Kupon5€ Kupon5€ + 100 € Tilgung

Zins

en

Risiko

RisikoDas

- Bonitätsrisiko- Wechselkursrisiko- Inflationsrisiko

Zertifikate

Banken

Privatanleger

Zertifikatekeine festen Zinsen

Teilhabe am (Miss-)Erfolghöheres Ausfallrisiko

DAX 4000Zertifikat: Strike bei 3000

((4000 + 10) - 3000) x 0,01 € = 10,10 €((Basispreis+Aufgeld) - Strike) x Bezugsverhältnis = Preis Hebelprodukt

Bezugsverhältnis beim DAX 1:100 (0,01)

((4500 + 10) - 3000) x 0,01 € = 15,10 €

DAX 4000DAX 4500

12,5 %

Hebel 10,10 €Hebel 15,10 €

49,5 %

Hebelzertifikat

Index-ZertifikateBasket-Zertifikate

Tracker-ZertifikateDiscount-Zertifikate

Bonus-ZertifikateSprint-ZertifikateAirbag-Zertifikate

Outperformance-ZertifikateGarantie-Zertifikate

Alpha-ZertifikateSport-Zertifikate

Sparkassen-Zertifikate...

Termingeschäfte

Derivate

unbedingte bedingte

Kauf/Verkaufnicht unmittelbarnach Abschluss

müssenbeide ihr

Verpflichtungerfüllen

ein Partnerhat das Rechtüber Erfüllungzu entscheiden

SwapsTausch von Zahlungsströmen

Derivat-Typen

Zinsbezogene Währungsbezogene Aktien-Indexbezogene

sonstige Geschäfte:z.B.:Wetterderivate

Nutzungsmöglichkeiten

Absicherung Spekulation Arbitragegegen

Preisschwankungenohne Basiswerteselber zu kaufen

Ausnutzen vonPreisunterschiedenauf verschiedenen

Märkten

Das RisikoDerivate sind nicht sehr transparent

eventuell Nachzahlungen bei Fälligkeit

Hebeleffekt erhöht auch Verluste

200320042005

Termingeschäfte zum 19.Juni

Schu

lden

+

+

§VW-Gesetz