Der EU-Milchmarkt im Spiel von Angebot und Nachfrage (wie) geht es weiter ohne Politik? Milchforum...

Der EU-Milchmarkt im Spiel von Angebot und Nachfrage

(wie) geht es weiter ohne Politik?

Milchforum SMP/ZMP 2015 - "Milchwirtschaft Schweiz: Perspektiven und Einschätzungen für die nächsten 10 Jahre"

©Erhard Richarts 2015

Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen

Marktlage 2015 Eine harte Landung

Längerfristige Entwicklung Positiver Trend stellt sich wieder ein

2

6. November 2014


Die Milchanlieferung strebt auch 2015 neuen Rekorden zu, aber deutlich langsamer

Die Superabgabenbelastung hat alle bisherigen Rekorde gebrochen, das war`s dann

Die Preise sind unter Druck: Auszahlungspreise für Milch mit 4,0% Fett und 3,4% Protein in Deutschland ab Hof des Produzenten deutlich unter 30Ct/kg (27,8Rp))

Der Export nach Drittländern ist noch zu schwach Eine Aufhebung des Russlandembargos ist nicht in Sicht Gleichwohl dürfte die weltweite Nachfrage die Erzeugung bald ein- und vielleicht

überholen Für eine festere Marktsituation müssen noch Bestände aufgelöst werden Möglicherweise ist der Tiefpunkt bei den Leitprodukten schon erreicht, eine

Erholung kann den Butterpreisen schneller zugetraut werden als denen für Magermilchpulver

Bis sich eine nachhaltige Erholung des Milchpreises einstellt, müssen vor allem die Preise für Käse und Milchpulver aus dem Keller

Die Gemengelage:3

6. November 2014


Die Zuversicht der Milcherzeuger im Hinblick auf das Ende der Quoten und wachsende Märkte haben eine starke Expansion der Erzeugung ausgelöst

Die Expansion wurde zusätzlich verstärkt durch zumeist günstige Witterungsbedingungen in Europa und anderen Weltregionen mit reichlichen Kapazitäten zur Versorgung der Exportmärkte

Temporär sind die Exporte über die tatsächliche Nachfrage hinausgegangen und haben zum Aufbau von Beständen in Importländern und in Exportländern geführt

Nach dem Motto „Die Baisse nährt die Baisse“ halten sich manche Käufer mit längerfristigen Käufen zurück, vor allem im Exportgeschäft

Die Ursachen:4

6. November 2014

Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 5

Der Milchauszahlungspreis macht nicht alle Schwankungen der Rohstoffwerte mit und folgt mit Verzögerung den Bewegungen nach oben und unten.

6. November 2014

Der Milchpreis und der Kieler Rohmilchwert

Jan 06FebMärAprMaiJuniJuliAugSepOktNovDezJan 07FebMärAprMaiJuniJuliAugSepOktNovDezJan 08FebMärAprMaiJuniJuliAugSepOktNovDezJan 09FebMärAprMaiJuniJul 09AugSepOktNovDezJan 10FebMärAprMaiJuniJul 10AugSepOktNovDezJan 11FebMärAprMaiJuniJul 11AugSepOktNovDezJan 12FebMärAprMaiJuniJul 12AugSepOktNovDezJan 13FebMärAprMaiJunJul 13AugSepOktNovDezJan 14FebMarAprMayJunJul 14AugSepOktNovDezJan 15FebJul 15Jan 1610

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45

© ife 2015

Milchpreis Deutschland, 4,0/3,4, ab Hof

Kieler Rohmilchwert 4,0/3,4, ab Hof

Ct/kg

Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 66. November 2014

2000

2001

2002

2003

2004

2005

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Sinkende Preise seit dem Frühjahr 2014: Ein erneuter Beweis für die starke Volatilität, die zum wiederholten Mal die Preise von dem früher in Deutschland als normal angesehenen saisonalen Anstieg in der zweiten Jahreshälfte abweichen lässt.

Milchpreisschwankungen und Milchpreistrends in Deutschland: Saisonale Tendenzen werden seit 2006 kaum noch zu erkennen

Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 76. November 2014

Nach dem Ende der Quoten: Mehrproduktion vor allem im Herbst und Winter, die natürliche Saisonalität der Milcherzeugung wird gedämpft und Einschränkungen zum Frühjahr gibt es nicht mehr

2009 - 2015 Mio. t

das eher mit sinkenden preisen zu tun.

83. Juni 2015 Milchmarkt 2015

Quelle/ Source: ZMB Berlin


Erlöse aus Milchverarbeitung 2013 bis 2015 in Deutschlandife- Milchwert: Index 2011 = 100

Dezember 2013

Nov. 2014

Okt. 2015

Alle wichtigen Verwertungen 126 86 74

Käse (Ca 50%) 122 87 70Frische (Ca 25%) 129 90 83

Milchpulver u. Butter (Ca 15%) 129 73 72Spotmarkt (Weniger als 5%) 128 86

74

Quelle: ife, Kiel

6. November 2014

Wert in Ct/kg, 4,0/3,4 43,2 29,5 25,4Tatsächlich gezahlt 44,8 36,4 27

106. November 2014

EU-Milchanlieferungen und Export (in Milchäquivalent)Mio. t


Der Export muss die weiter wachsenden Mengen aufnehmen, die über den bedarf des EU-Binnenmarktes hinausgehen

Die Verwertung über Butter und Magermilchpulver muss das durch die Verarbeitung in lagerfähige und über weite Strecken transportfähige Produkte ebenfalls leisten, denn alle anderen Produkte werden nach Bedarf bzw. Auftragslage

hergestellt; Schwankungen in der Nachfrage, ob kurz- oder mittelfristig lenken nicht sofort absetzbare Mengen in diese Produkte

In Käufermarktsituationen haben Molkereien wenig Argumente für deutlich höhere Erlöse

In Verkäufermarktsituationen ziehen Butter und Magermilchpulver als erste an, der Einzelhandel und sonstige Käufer müssen dann auch höhere Preise für Trinkmilch, Frischprodukte und Käse akzeptieren

Wieso hängt alles vom Export und von Butter und Magermilchpulver ab?

11

6. November 2014


Magermilchpulverpreise

6. November 2014


Butterpreise

6. November 2014


Bilaterale Handelsabkommen

6. November 2014

TPP, Trans Pacific Partnership: USA mit der Mehrzahl der Pazifik-Anrainerstaaten


Mögliche Konsequenzen von TTIP am Beispiel des Buttermarktes

6. November 2014

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

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USA, CME Chicago

Butterpreise in €/kg

Deutschland/ EU

Neuseeland

August 2013: EU/Deutschland 1,96€/kg über US-Preis, erst bei dieser Differenz ist Handel möglich

De facto prohibitiveRegelzollsätze für Butter:EU: 1,896€/kgUSA: 1,813 US-$/kg = ca. 1.70€

Aug. 13: + 1,96

September 2014: US-Butter 2,78€ über EU-PreisNovember 2015: US-Butter2,86€ über EU-Preis. Schutzwirkung des Zollsatzes wurde durch Zusatzzölle so angepasst, dass kein Handel möglich ist

USA, Nov. 15: +2,86


Butterpreise

6. November 2014

186. November 2014 Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen

In Deutschland relativ stabile Entwicklung des Verbrauchs trotz gestiegener Verbraucherpreise

In anderen EU-Mitgliedstaaten eher Stagnation Im Handel mit Drittländern bis Jahresmitte

deutliche Zuwächse, danach Einbruch Weltweite Nachfrage scheint temporär hinter dem

Wachstum des Angebots zurückzubleiben Politische Krisen schüren die Unsicherheit

Bestimmungsgründe der Marktentwicklung auf der Nachfrageseite


Der Weltmarkt hat die Schlüsselposition, daher wird er im Folgenden näher beleuchtet

Prognose von ife im Jahr 2013: Exportüberschuss der EU in Höhe von >20 Mio. t wurde schon 2014 erreicht. Voraussichtlich werden alle bisher bekannten

Vorhersagen hinsichtlich der EU-Milcherzeugung und des Exports überholt. Die EU-Kommission hat in ihrer letzten Langfristprognose für 2024 eine Anlieferung

von 158 Mio. t geschätzt, das wird wahrscheinlich gar nicht so lange dauern.

Dynamik der Exportmärkte: Nach allen Beobachtungen bisher immer unterschätzt!

21

Auch Russland hat Probleme, dort wird mit weniger Milch gerechnet. Wann steigt die Nachfrage aus China?


Milchanlieferung bzw. –erzeugung der wichtigsten Exportländer: Das Wachstums-tempo lässt deutlich nach.

Unsicherheit geht von Dürre und Trockenheit in USA und El Nino für Ozeanien aus.

Neuseeland hat die Kampagne 2014/15 ohne Wachstum beendet, doch wird ein guter Start in die neue Saison erwartet, mit dem Vorbehalt von El Nino.

Australien hat zur Abwechslung mit Wachstum abgeschlossen. In Russland wird ein Rückgang der Produktion berichtet, indirekt könnte

dies eine begrenzte Entlastung des Marktdrucks bewirken. China muss noch die vielleicht zu üppig geratenen Importe aus den

vergangenen Jahr „verdauen“.

Daher könnte jetzt der Tiefpunkt erreicht sein, aber alles braucht Zeit bis die erwartete Erholung sich am EU-Markt in steigenden Preisen auch im Frische- und Käsebereich auswirkt.

Situation am Weltmarkt


6. November 2014 Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 23

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1.70Euro in CHF

USD:EUR Wechselkurs beeinflusst EU Milchpreise: 2014 = von 1,38 auf 1,08 => + 8 Cent Milchpreis!

Quelle: EZBAbwertung des EUR erhöht Europäischen Milchpreis in 2014: +8 Cent/kg Milch. Die Erholung des EUR seit April wirkt entgegengesetzt!

Jan-06Feb-06Mar-06Apr-06May-06Jun-06Jul-06Aug-06Sep-06Oct-06Nov-06Dec-06Jan-07Feb-07Mar-07Apr-07May-07Jun-07Jul-07Aug-07Sep-07Oct-07Nov-07Dec-07Jan-08Feb-08Mar-08Apr-08May-08Jun-08Jul-08Aug-08Sep-08Oct-08Nov-08Dec-08Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10Jun-10Jul-10Aug-10Sep-10Oct-10Nov-10Dec-10Jan-11Feb-11Mar-11Apr-11May-11Jun-11Jul-11Aug-11Sep-11Oct-11Nov-11Dec-11Jan-12Feb-12Mar-12Apr-12May-12Jun-12Jul-12Aug-12Sep-12Oct-12Nov-12Dec-12Jan-13Feb-13Mar-13Apr-13May-13Jun-13Jul-13Aug-13Sep-13Oct-13Nov-13Dec-13Jan-14Feb-14Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15Oct-15Nov-15Dec-15Jan-160.90

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1.40

1.50

1.60Euro in US-Dollar

Milchterminkontrakte in Europa

Magermilchpulver (5 t)- Start 31. Mai 2010 an der EUREX, Frankfurt- seit 11. Mai 2015 handelbar an der EEX, Leipzig

Butter (5 t)- Start 31. Mai 2010 an der EUREX, Frankfurt- seit 11. Mai 2015 handelbar an der EEX, Leipzig

Molkenpulver (5 t)- Start 26. September 2012 an der EUREX, Frankfurt- seit 11. Mai 2015 handelbar an der EEX, Leipzig

Seit Mai 2015 haben wir auch neue Terminkontrakte an der MATIF in Paris!

Milchpreissicherung ist möglich: z.B. durch Nutzung der Eurex/ EEX Futures

Butter wird an der EUREX/EEX seit 2011 stärker gehandeltEUREX-Future Butter

Seit Mai 2010 wurden 7.183 Butterkontrakte (=35.915 t Butter) über die EUREX/EEX gehandelt.Kontraktpreis = Durchschnittspreis der gehandelten Kontrakte.

Quelle: ife Institut Kiel, EUREX-Notierungen, EEX-Notierungen seit 11. Mai 2015.

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5.000

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t Butter Kumulierte gehandelte Menge

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Anzahl EUR/Tonne

gehandelte Kontrakte à 5 t

Kontraktpreis

Magermilchpulver wird seit 2013 stärker gehandeltEUREX-Future Magermilchpulver

Seit Mai 2010 wurden 2.217 SMP Kontrakte (=11.085 t SMP) über die EUREX/EEX gehandelt.Kontraktpreis = Durchschnittspreis der gehandelten Kontrakte.

Quelle: ife Institut Kiel, EUREX-Notierungen, EEX-Notierungen seit 11. Mai 2015.

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31.07.2014

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31.01.2015

31.03.2015

t Magermilch-pulver Kumulierte gehandelte Menge

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Anzahl EUR/Tonne

gehandelte Kontrakte à 5 tKontraktpreis

Im August 2014 war es möglich einen Milchpreis für Juli 2015 von 33 Euro Cent / kg Milch einzuloggen!

FBUT und FSMP Kontrakte des Liefermonats Juli 2015 umgerechnet in einen ife Milchwert!

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45Ce

nt je

kg

Milc

h 4,

0%/3

,4%

, ab

Hof

ife Rohstoffwert Europa Futures Juli 2015

Forwardkurve: Rohmilchwert in ct/kg berechnet aus Butter- und MMP-Preis an der EEX am 27. Mai

Quelle: ife Institut Kiel

25,0

25,2

25,4

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25,8

26,0

26,2

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26,6

26,8

27,0Mai 15

Jun 15

Jul 15

Aug 1

5

Sep 15

Okt 15

Nov 15

Dez 15

Jan 16

Feb 16

Mrz 16

Apr 16

Mai 16

Jun 16

Jul 16

Aug 1

6

Sep 16

Okt 16

Die Börse zeigt schon eine begrenzte Erholung an. Das Problem sind immer noch die geringen Umsätze.


Die Milchanlieferung strebt auch 2015 neuen Rekorden zu, aber deutlich langsamer

Die Preise sind unter Druck: Auszahlungspreise bewegen sich deutlich unter die 30Ct

Der Export nach Drittländern ist noch zu schwach Eine Aufhebung des Russlandembargos ist nicht in Sicht Gleichwohl dürfte die weltweite Nachfrage die Erzeugung bald ein- und

vielleicht überholen Für eine festere Marktsituation müssen noch Bestände aufgelöst werden Möglicherweise ist der Tiefpunkt bei den Leitprodukten schon erreicht, eine

Erholung kann den Butterpreisen schneller zugetraut werden als denen für Magermilchpulver

Bis sich eine nachhaltige Erholung des Milchpreises einstellt, müssen vor allem die Preise für Käse und Trinkmilch aus dem Keller

Zusammenfassung:31

6. November 2014

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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit

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