Deutsche Energiemarkt

Energiewende - Überlebensstrategie für Industriekunden

slide 1

Energiewende – Überlebensstrategie für Industriekunden

Benedict De Meulemeester, E&C


slide 2

E&C

•Energie Einkaufsberater

•Gegründet in April 2005

•Focus auf Risicomanagement und Internationalisierung

•23 Mitarbeiter


slide 3

Internationale Anwesenheit


slide 4

Deutsche Energiepreise im Vergleich

zu anderen Europäischen Länder


slide 5

Produzent

Versorger

Transportnetz-

betreiber

Verteilungs-

netzbetreiber

Vor Liberalisierung

Kunde

ENERGIE VERSORGER Behörden Regulierung


slide 6

Nach Liberalisierung

Behörden

Transportnetz-

betreiber Veteilungs-

netzbetreiber

Wettbewerb Monopolisten mit regulierten Tarifen

Groβhandel Detailhandel

Regulator Regulator

Produzent Versorger KUNDE


slide 7

Komponenten der Energiepreis

Commodity:

Groβhandelswert

Commodity:

Detailhandelmarge

Netznutzungs-

entgelt: Transport

Netznutzungs-

entgelt: Verteilung

Steuer

Bestimmt durch den/ die Moment(e) Einkauf

Wettbewerb

Reguliert pro Netz

Reguliert pro Netz

Befreiung für Groβkunden

Reguliert

Rabatt fur Groβkunden


slide 8

Stromkosten eines Kunden mit Standorte in

FR, BE, NL und DE


slide 9

Stromkosten eines Kunden mit Standorte in

FR, BE, NL und DE


slide 10

Gaskosten eines Kunden mit Standorte in FR,

BE, NL und DE


slide 11

Gaskosten eines Kunden mit Standorte in FR,

BE, NL und DE


slide 12

Vernünftig Energie einkaufen

Commodity:

Groβhandelswert

Commodity:

Detailhandelmarge

Netznutzungs-

entgelt: Transport

Netznutzungs-

entgelt: Verteilung

Steuer

Einkaufsmomente wählen

Verträge verhandeln

Regulierung verfolgen

Rabatte bekommen


slide 13

Natural gas l Day ahead

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

16

/04/0

7

16

/07/0

7

16

/10/0

7

16

/01/0

8

16

/04/0

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16

/07/0

8

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/10/0

8

16

/01/0

9

16

/04/0

9

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/07/0

9

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/10/0

9

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/01/1

0

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/04/1

0

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0

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0

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/01/1

1

16

/04/1

1

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/07/1

1

16

/10/1

1

16

/01/1

2

16

/04/1

2

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/07/1

2

16

/10/1

2

16

/01/1

3

16

/04/1

3

16

/07/1

3

€/M

Wh

NBP spot Zee spot TTF spot GPL spot

€/MWh NBP ZEE TTF GPL

15/10/2013 26,55 26,31 26,64 26,96

14/10/2013 26,91 26,71 26,44 27,00

11/10/2013 26,75 26,34 26,16 26,80

10/10/2013 26,55 26,49 26,35 26,88

9/10/2013 26,89 26,61 26,48 26,55

8/10/2013 26,64 26,32 26,08 26,37

7/10/2013 26,75 26,09 26,31 26,36

4/10/2013 25,58 25,68 25,55 26,22

3/10/2013 25,41 25,57 25,60 26,49


slide 14

Natural gas l Cal contracts Y+1

NBP ZEE GPL TTF

15/10/2013 26,96 26,68 26,35 26,3814/10/2013 26,93 26,66 26,36 26,35

11/10/2013 26,95 26,67 26,38 26,36

10/10/2013 26,89 26,62 26,37 26,35

9/10/2013 26,97 26,70 26,33 26,31

8/10/2013 27,03 26,76 26,44 26,39

7/10/2013 26,94 26,67 26,41 26,38

4/10/2013 26,69 26,42 26,23 26,21

3/10/2013 26,82 26,55 26,24 26,20

10

13

16

19

22

25

28

31

34

37

40

43

4616

/04/0

7

16

/07/0

7

16

/10/0

7

16

/01/0

8

16

/04/0

8

16

/07/0

8

16

/10/0

8

16

/01/0

9

16

/04/0

9

16

/07/0

9

16

/10/0

9

16

/01/1

0

16

/04/1

0

16

/07/1

0

16

/10/1

0

16

/01/1

1

16

/04/1

1

16

/07/1

1

16

/10/1

1

16

/01/1

2

16

/04/1

2

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2

16

/10/1

2

16

/01/1

3

16

/04/1

3

16

/07/1

3

€/M

Wh

UK: NBP BE: Zee DE: GPL NL: TTF


slide 15

Natural gas

20

22

24

26

28

30

32

1/0

1/1

1

1/0

3/1

1

1/0

5/1

1

1/0

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1

1/0

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1

1/1

1/1

1

1/0

1/1

2

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3/1

2

1/0

5/1

2

1/0

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2

1/0

9/1

2

1/1

1/1

2

1/0

1/1

3

1/0

3/1

3

1/0

5/1

3

1/0

7/1

3

1/0

9/1

3

€/M

Wh

TTF Cal-contracts

Cal 14 Cal 15 Cal 16 Cal 17

TTF Cal 14 Cal 15 Cal 16 Cal 17

15/10/2013 26,38 25,56 25,08 24,27

14/10/2013 26,35 25,50 25,08 24,30

11/10/2013 26,36 25,58 25,09 24,31

10/10/2013 26,35 25,50 25,10 24,40

9/10/2013 26,31 25,53 25,03 24,36

8/10/2013 26,39 25,55 25,08 24,36


slide 16

Natural gas l Pacific vs European vs North

American prices

0,00

10,00

20,00

30,00

40,00

50,00

60,00

dec/0

8

feb/0

9

apr/

09

jun/0

9

aug/0

9

okt/

09

dec/0

9

feb/1

0

apr/

10

jun/1

0

aug/1

0

okt/

10

dec/1

0

feb/1

1

apr/

11

jun/1

1

aug/1

1

okt/

11

dec/1

1

feb/1

2

apr/

12

jun/1

2

aug/1

2

okt/

12

dec/1

2

feb/1

3

apr/

13

jun/1

3

aug/1

3

Pacific vs European gas prices

Japan NBP Henry Hub


slide 17

Natural gas l Pipeline infrastructure


slide 18

Natural gas | Liquefaction plants

0

100

200

300

400

500

600

19

69

19

72

19

73

19

77

19

79

19

81

19

83

19

88

19

95

19

99

20

00

20

02

20

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20

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20

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20

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20

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20

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20

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20

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20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

bcm

liquefaction plants - cumulative capacity

existing liquefaction plants new liquefaction plants as of 2013

Source: GIIGNL, Global LNG Info


slide 19

Natural gas | New liquefaction plants


slide 20

Natural gas l Storage levels

Source: GSE Aggregated Gas Storage Inventory

0%

10%

20%

30%

40%

50%

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/08

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/08

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/08

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1/10

/09

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/10

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1/10

/11

1/01

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/12

1/10

/12

1/01

/13

1/04

/13

1/07

/13

1/10

/13

Baumgarten

Germany

Iberian

NBP

France

PSV

TTF

ZEE

Total


slide 21

Power markets

30

40

50

60

70

80

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1/1

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011

1/1

2/2

011

1/0

1/2

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1/0

2/2

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1/0

3/2

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1/0

4/2

012

1/0

5/2

012

1/0

6/2

012

1/0

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012

1/0

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012

1/0

9/2

012

1/1

0/2

012

1/1

1/2

012

1/1

2/2

012

1/0

1/2

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1/0

2/2

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3/2

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1/0

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013

1/0

8/2

013

1/0

9/2

013

1/1

0/2

013

€/M

Wh

European forward electricity prices

NL Y+1 DE Y+1 BE Y+1 UK Y+1FR Y+1 ES Y+1 IT Y+1 CZ Y+1SK Y+1 HU Y+1 PL Y+1 (€/MWh)

Y+1 (€/MWh) 15/10/2013

Belgium 43,48France 43,10Germany 37,66NL 46,56UK 71,50Italy 61,50

Y+1 (€/MWh) 15/10/2013

Spain 48,25Portugal 48,82Poland 36,95Hungary 42,79Slovakia 37,05Czech Republic 36,55


slide 22

Electricity l Germany l EEX Cal Base

EEX Cal 14 Cal 15 Cal 16

Base Base Base

15/10/2013 37,66 37,23 37,19

14/10/2013 37,24 36,85 36,80

11/10/2013 37,35 37,02 37,02

10/10/2013 37,65 37,38 37,35

9/10/2013 37,75 37,47 37,41

8/10/2013 38,15 37,85 37,86

7/10/2013 38,33 38,01 38,05

4/10/2013 38,22 38,10 38,10

3/10/2013 38,33 38,19 38,1725

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

85

90

95

100

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1/0

8

2/0

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2/0

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2/1

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8

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9

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4/0

9

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9

2/1

0/0

9

2/0

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0

2/0

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0

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0

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0

2/0

1/1

1

2/0

4/1

1

2/0

7/1

1

2/1

0/1

1

2/0

1/1

2

2/0

4/1

2

2/0

7/1

2

2/1

0/1

2

2/0

1/1

3

2/0

4/1

3

2/0

7/1

3

2/1

0/1

3

€/M

Wh

EEX Cal-contracts Base

Cal14 Cal15 Cal16


slide 23

Electricity l Germany l EEX Cal Peak

EEX Cal 14 Cal 15 Cal 16

Peak Peak Peak

15/10/2013 48,75 47,20 47,28

14/10/2013 48,49 46,96 47,05

11/10/2013 48,78 47,33 47,30

10/10/2013 49,08 47,53 47,69

9/10/2013 49,17 47,73 47,65

8/10/2013 49,47 48,09 48,09

7/10/2013 49,63 48,18 48,13

4/10/2013 49,48 48,30 48,20

3/10/2013 49,55 48,54 48,18

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

2/0

1/0

8

2/0

4/0

8

2/0

7/0

8

2/1

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8

2/0

1/0

9

2/0

4/0

9

2/0

7/0

9

2/1

0/0

9

2/0

1/1

0

2/0

4/1

0

2/0

7/1

0

2/1

0/1

0

2/0

1/1

1

2/0

4/1

1

2/0

7/1

1

2/1

0/1

1

2/0

1/1

2

2/0

4/1

2

2/0

7/1

2

2/1

0/1

2

2/0

1/1

3

2/0

4/1

3

2/0

7/1

3

2/1

0/1

3

€/M

Wh

EEX Cal-contracts Peak

Cal14 Cal15 Cal16


slide 24

Electricity l Percentiles Germany

20

30

40

50

60

70

80

90

1001/0

1/0

8

1/0

4/0

8

1/0

7/0

8

1/1

0/0

8

1/0

1/0

9

1/0

4/0

9

1/0

7/0

9

1/1

0/0

9

1/0

1/1

0

1/0

4/1

0

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7/1

0

1/1

0/1

0

1/0

1/1

1

1/0

4/1

1

1/0

7/1

1

1/1

0/1

1

1/0

1/1

2

1/0

4/1

2

1/0

7/1

2

1/1

0/1

2

1/0

1/1

3

1/0

4/1

3

1/0

7/1

3

1/1

0/1

3

Percentiles on EEX German Baseload YA (last 750 values)

Perc10 Perc25 Perc50 Perc75 Perc90 Y+1 Base


slide 25

Warum senken sich die deutschen

Strompreise?


slide 26

Main figures in 2011

• Total EU installed generation capacity: 895.878 MW

• Total EU electricity production: 3.114 TWh

• Percentage of generation capacity used: 53%

• Total EU installed capacity growth: +3,95%

• Total EU production growth: -2,1%

• Share of renewables in capacity growth: 71,3%

• Share of renewable energy of total capacity: 31,1%

• World wide production growth: +3,1%


slide 27

Main figures in 2012

• Total EU installed generation capacity: 931.900 MW

• Total EU electricity production: 3.086 TWh

• Total EU installed capacity growth: +4%

• Total EU production growth: -0,9%

• World nuclear power generation growth : -6,9%

• World wide production growth: +1,8%

• Renewables accounted for 6,9% of OECD power generation in 2012,

compared to 2,6% in the non-OECD


slide 28

Disposable for pay-back on fixed costs

Marginal cost = variable cost to

produce an extra MWh of electricity

Renewable Nuclear Coal Gas

Marginal cost

€/M

Wh

CO2

CO2

Marginal cost pricing


slide 29

Coal markets

Cal 14 Cal 15 Cal 16

15/10/2013 81,10 88,15 92,70

14/10/2013 80,75 87,73 92,30

11/10/2013 81,63 88,43 92,98

10/10/2013 82,00 88,75 93,35

9/10/2013 82,05 88,80 93,55

8/10/2013 82,35 89,10 93,80

7/10/2013 81,98 88,78 93,45

4/10/2013 82,30 89,25 94,00

3/10/2013 82,65 89,60 94,43

60

70

80

90

100

110

120

130

140

1/0

1/1

1

1/0

3/1

1

1/0

5/1

1

1/0

7/1

1

1/0

9/1

1

1/1

1/1

1

1/0

1/1

2

1/0

3/1

2

1/0

5/1

2

1/0

7/1

2

1/0

9/1

2

1/1

1/1

2

1/0

1/1

3

1/0

3/1

3

1/0

5/1

3

1/0

7/1

3

1/0

9/1

3

Coal $/tonne

Cal 14 Cal 15 Cal 16


slide 30

Carbon December 2013

ECX dec/13

15/10/2013 4,96

14/10/2013 4,82

11/10/2013 4,62

10/10/2013 4,77

9/10/2013 4,80

8/10/2013 4,87

7/10/2013 4,97

4/10/2013 5,11

3/10/2013 5,20

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

1/0

1/0

9

1/0

3/0

9

1/0

5/0

9

1/0

7/0

9

1/0

9/0

9

1/1

1/0

9

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0

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0

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0

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1

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1

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1

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2

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2

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2

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3

1/0

3/1

3

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5/1

3

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7/1

3

1/0

9/1

3

€/t

onne

ECX Carbon prices

dec/10 dec/11 dec/12 dec/13


slide 31

Energieeinkauf in Zeiten von

Energiewende


slide 32

Produktentwicklungen auf dem Energiemarkt

Vor der Liberalisierung: Tarife wurden von Zeit zu

Zeit an den geltenden Markt-Konditionen

angepasst.

Kurz nach der Liberalisierung:

Festpreise als alternative für die unvorhersehbaren

Budget-Sprünge durch Tarifänderungen

Zur Risikoverminderung werden „Multiklick“ Verträge eingeführt.

Weitere fortschrittliche Produkte: Fixierung auf verschiedenen „forward“

Produkten, Spot-Indexierung, kaufen und verkaufen, Spot Vertrag

mit Fixierungskapazität in Blöcken usw.


slide 33

Erstellung einer Strategie

Fallende Energiekosten = fallender Preis des Produktes ? (und gewissermaßen vice versa)

Marktrisikostrategie: den Marktdurchschnitt genau

verfolgen, bestimmen, wie schnell die Produktpreise reagieren und

die Hedgingstrategie daran anpassen

Sind die Energiekosten ein hoher Anteil der Marge ?

Überlebungsstrategie: Halten Sie sich nahe des Marktdurchschnitts. ‘Eine Marge sicherstellen’ wenn

möglich

Budgetrisikostrategie: Die Stabilisierung der Budgets

innerhalb der Geschäftskreisen anstreben

ja

ja

nein

nein


slide 34

Marktrisiko-

strategie

Überlebungsrisiko-

strategie

Budgetrisiko-

strategie

1. Bei fallenden

Preisen

kaufen

Vorsicht wenn man

zu viel zu weit in

der Zukunft kauft

Wenn das

Preisniveau

angemessen is im

Vergleich zum

Ertrag: große

Mengen kaufen

Große Mengen für

mehrere Jahre in

die Zukunft kaufen

2. In

regelmäßigen

Abständen

kaufen

Mehr

Kaufmomente

Mehr

Kaufmomente

Weniger

Kaufmomente

3. Kaufen, wenn

die Budgetrisiken

zum Vorjahr die

vorher definierten

Grenzwerte

überschreiten

Grenzwerte

nehmen die hoch

genug liegen

Grenzwerte

nehmen die hoch

genug liegen

Grenzwerte

nehmen die im

Einklang sind mit

den allgemeinen

Planungs-

anforderungen

Erstellung einer Strategie


slide 35

20

30

40

50

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/11

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/03

/12

23

/06

/12

23

/09

/12

23

/12

/12

Percentiles on EEX German Baseload YA (last 750 values)

Perc10

Perc25

Perc50

Perc75

Perc90

Y+1 Base

Buy less (or sell)

Buy more

Opportunitätenjagd


slide 36

Einkaufsergebnisse


slide 37

Risikomanagement


slide 38

Risikomanagement

Market value = what is my price if I buy everything today?


slide 39

Portfolio value = what is my price if I buy everything today, taking into account what I

have bought already?

(E.g., the market is at 40 and you have bought 50% at 50, than your portfolio value

is 45 and your market value 40)

Risikomanagement


slide 40

Risk limit = based on maximum year-on-year budget increase

Risikomanagement


slide 41

Maximum portfolio value = portfolio value + a value-at-risk calculation

Risikomanagement


slide 42

www

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slide 43

Weitere Informationen?

Benedict De Meulemeester

Inhaber, E&C

Lyoner Straβe 14

60528 Frankfurt am Main

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Mobiltelefon: +32 495 510 482

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Deutsche Energiemarkt

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