Deutscher Mittelstand - Ihr Gewinngarant an der Börse

Tobias Schöneich- Deutscher Mittelstand: Ihr Gewinngarant an der Börse

Deutscher Mittelstand: Ihr Gewinngarant an der Börse


Ausgangsfrage:Warum Mittelständler?


Antwort:

Mittelständler schlagen die DAX-Konzerne im Langfristvergleich der Wertentwicklung mehr

als deutlich!


Während der deutsche Leitindex DAX in den vergangenen 15 Jahren (01. April 2000 bis

31. März 2015) um 59,88% zugelegt hat, sind

es beim Mittelstands-Index MDax 365,46%!

Damit ist der MDax der eindeutige Punktsieger in diesem Duell.


15-Jahres-Vergleich: DAX versus MDax

01. April 2000 bis 31. März 2015:

• DAX: +59,88%

• MDax: +365,46%


Als Anfang dieses Jahrtausends die sogenannte New Economy zusammenbrach und die Börsenkurse weltweit abstürzten, litten die im MDax vertretenen deutschen Mittelständler weitaus weniger als die internationalen Großkonzerne. Am Höhepunkt der Spekulationsblase, im Jahr 2000, erreichte der DAX am 7. März einen Schlussstand von 8.065 Punkten.

Der tiefste Schlussstand des DAX vor dem Aufschwung im Jahr 2003 betrug am12. März des Jahres 2003 2.203 Punkte. Damit verlor der DAX von März 2000 bis März 2003 rund 73% seines Wertes.

MDax: Nicht nur renditestärker als der DAX sondern auch krisenfester


Der MDax hingegen erreichte am 7. März des Jahres 2000 einen Schlussstand von 4.250 Punkten und am 12. März 2003 einen Schlussstand von 2.647 Punkten. Damit verlor der MDax im selben Zeitraum lediglich 38% seines Wertes.

Das ist absolut gesehen natürlich ein herber Verlust des MDax. Doch der DAX verlor in diesem Zeitraum fast das Doppelte. Relativ gesehen war also auch hier der MDax der Punktsieger.



Der MDax bewies in der Krise mehr Stehvermögen als der DAX. Und auch in der Folge – ab dem Aufschwung im Jahr 2003 – präsentierte sich der Mittelstands-Index stärker als sein großer Bruder, der DAX. Denn die MDax-Mitglieder profitierten ab dem Jahr 2003 überproportional vom Aufschwung der Weltkonjunktur und der damit verbundenen Aktienhausse. Und so wird es aller Voraussicht nach auch künftig sein.



Sie sehen: In positiven Aktienmarktjahren ist die Outperformance von kleinen und mittleren Unternehmen gegenüber den Großkonzernen besonders eindrucksvoll


Quelle: Lupus alpha


1. Lothar Koch, Portfoliomanager von Goldman Sachs Asset Management (GSAM): „Im MDax ist ein ausgewogenes Gemisch wachstumsstarker Unternehmen versammelt, die zum Teil in Nischenmärkten weltweit eine marktführende Stellung haben und hohe Gewinnmargen erzielen“.

2. Im MDax sind stets viele Unternehmen vertreten, bei denen die Gründerfamilien einen großen Einfluss haben.

3. MDax-Unternehmen stehen weniger im Fokus als DAX-Konzerne

Warum der MDax den DAX schlägt


Sie sehen: Je kleiner ein Unternehmen ist, desto weniger ist es im Fokus der Analysten.

Die Folge: Es sind nicht immer sofort alle Informationen eingepreist (im Aktienkurs enthalten).

Es kommt also zu Informations-ineffizienzen, da kleinere und mittlere Unternehmen weniger analysiert werden.

Durchschnittliche Anzahl von Analysten je Einzeltitel / nach Marktkapitalisierung

Quelle: Lupus alpha


Musterbeispiel Fielmann:


Das Optikergeschäft ist natürlich nur ein Nischenmarkt, doch genau auf solche Nischenanbieter - sofern Sie innerhalb ihrer Nische über einen großen Marktanteil verfügen – lohnt es sich für Sie zu setzen, da diese, wie Sie am Beispiel Fielmann sehen, überaus erfolgreich sein können.

Fielmann ist in Deutschland mit einem Marktanteil von rund 50% unangefochtener Marktführer. Hinzu kommt, dass Fielmann nach wie vor inhabergeführt ist. Die Familie Fielmann kontrolliert über die Holdinggesellschaft Korva SE insgesamt knapp 72% der Fielmann-Aktien.

Fielmann: Erfolgreich in der Nische


Fielmann: Übersicht über die Entwicklung der vergangenen 10 Jahre


1. April 2000 bis 31. März 2015:

• MDax: +365,46%

• Fielmann: +652,05%

15-Jahres-Vergleich: Fielmann versus MDax


Eine mögliche Übernahme bietet Ihnen als Aktionär von kleineren oder mittelgroßen Unternehmen eine attraktive Zusatzchance, denn im Falle einer Übernahme wird in der Regel eine attraktive Prämie fällig.

Die Grafik zeigt, dass die Zahl von Übernahmen und Fusionen (M&A) in den vergangenen Jahren unterdurchschnittlich war -> somit besteht hier Nachholbedarf.

Zusatzchance Übernahme

Quelle: Lupus alpha


Das Übernahmevolumen ist bei kleineren und mittleren Unternehmen deutlich größer als bei Großkonzernen.

Anzahl der Übernahmen am Beispiel der USA

Quelle: Allianz Global Investors


Sie sehen: Die Übernahmeprämien fallen bei kleinen und mittlerenUnternehmen deutlich höher aus als bei Großkonzernen.

Gezahlte Übernahmeprämien am Beispiel der USA in %

Quelle: Allianz Global Investors


Wie finden Sie die besten Mittelstands-Aktien?


Nicht verpassen… Tobias Schöneich hat die Börsenerfahrung für Sie!

Ärgern Sie sich nicht länger über durchschnittliche Erträge, holen auch Sie sich solche

Riesengewinne: Der Börsenbrief „Mittelstands-Depot“ konzentriert sich ausschließlich

auf diese Super-Aktien.

http://www.gevestor-shop.de/Boersenbriefe/Mittelstands-Depot.html

http://www.gevestor-shop.de/Boersenbriefe/Mittelstands-Depot.html


Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

Stuttgart, „Invest“ 2015

Deutscher Mittelstand - Ihr Gewinngarant an der Börse

Economy & Finance

Transcript of Deutscher Mittelstand - Ihr Gewinngarant an der Börse