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Eidgenössisches Volkswirtschaftsdepartement EVD

Staatssekretariat für Wirtschaft SECO

Direktion für Standortförderung

Die Schweiz in der Konjunkturkrise – Fakten und Herausforderungen

Dr. Eric Scheidegger, stv. Direktor SECO, Leiter Direktion für Standortförderung

60 Jahre VCU, Basel, 16. Mai 2009


EVD/SECO/Direktion für Standortförderung – E. Scheidegger2

Aufbau

1. Finanzkrise und Konjunktur

2. Internationale Konjunktur

3. Wirtschaftslage Schweiz

4. Konjunkturprognose Schweiz

5. Stabilisierungsmassnahmen des Bundes


EVD/SECO/Direktion für Standortförderung – E. Scheidegger3 3


Entstehung der internationalen Finanzkrise

• Überhitzung des US-Immobilienmarktes

• Verteilung der US-Immobilienrisiken über das internationale Finanzsystem

• Platzen der US-Immobilienblase

• Übergreifen auf die internationalen Finanzmärkte




Übertragungskanäle auf die Konjunktur

1. Negative Effekte auf die Wertschöpfung des Finanzsektors

2. Kreditkanal („Kreditklemme“)

3. Negative Vermögenseffekte auf Konsum und Investitionen

4. Bankeninsolvenz und Systemrisiko

5. Aussenhandel (indirekte Betroffenheit)

Für die Schweiz sind vor allem die Kanäle 1. und 5.von Bedeutung




Wirtschaftswachstum internationalVeränderung des realen Bruttoinlandprodukts in % gegenüber Vorjahresquartal

Quelle: OECD


EVD/SECO/Direktion für Standortförderung – E. Scheidegger


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Geschäftsklima internationalEinkaufsmanagerindizes für die Industrie, USA und Euroraum

Quelle: EcoWin




Deutschland: Exporte und IndustrieaufträgeSaisonbereinigte Indizes (2003=100)

Quelle: EcoWin

80

90

100

110

120

130

140

150

160

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Warenexporte Auftragseingänge Industrie




• USA: Ankündigung eines Programms im Umfang von 800 Mrd. US-Dollar (rund 5% des BIP)

• Deutschland: Ankündigung eines Massnahmenpakets von 50 Mrd. Euro (2% des BIP) für 2009 und 2010

• Japan: Ankündigung eines Fiskalprogramms im Umfang von 2% des BIP

• Bezüglich der Fiskalprogramme gibt es zwar noch viele Unsicherheitsfaktoren (z.B. zeitliche Umsetzung, effektive Nachfragewirkung der einzelnen Massnahmen)

• Angesichts ihres grossen Umfangs sowie der hohen internationalen Koordination sind jedoch im Verlauf von 2009 und 2010 spürbare Konjunkturimpulse – zumindest temporär – wahrscheinlich

Expansive Fiskalpolitik in vielen Ländern (einige Beispiele)




9

BIP-Entwicklung SchweizVeränderungsraten zum Vorquartal und Niveau

Quelle: SECO



3. Wirtschaftslage SchweizWarenexporte realNiveau und Veränderungsraten zum Vorquartal

Quellen: OZD, SECO




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ArbeitslosigkeitRegistrierte Arbeitslose in 1‘000 Personen, saisonbereinigte Werte

Quelle: SECO

50

60

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Registrierte Arbeitslose in 1'000 Personen




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Inflationsentwicklung Vorjahresveränderungen LIK total und Kernteuerung

Quelle: BFS

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

LIK Total (linke Skala) LIK Kerninflation (linke Skala)

LIK Erdölprodukte (rechte Skala)




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Quellen: OECD, Eurostat, Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes

Weltwirtschaftliche Annahmen (März 2009)

BIP-Wachstum2008 2009 2010

USA 1.1% -2.2% 0.9%Euroraum 0.7% -2.6% 0.4%Deutschland 1.3% -3.2% 0.5%Japan -0.7% -4.0% 0.6%

Erdölpreis ($/Fass Brent) 97.2 45 55




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Frühindikatoren SchweizSaisonbereinigte Indizes

Quellen: KOF, Credit-Suisse

30

35

40

45

50

55

60

65

70

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

KOF-Barometer (linke Skala) Einkaufsmanagerindex Industrie (rechte Skala)




15

Quelle: Expertengruppe Konjunkturprognosen des Bundes, März 2009

Prognose Schweiz (März 2009)Veränderungen zum Vorjahr in %, Quoten

2008 2009 2010BIP 1.6% -2.2% 0.1%Privatkonsum 1.7% 0.6% 0.0%Staatskonsum 0.0% 4.2% 1.9%Bauinvestitionen -2.9% 0.0% 0.5%Ausrüstungsinvestitionen -0.8% -10.0% -2.5%Exporte 2.2% -8.1% 1.0%Importe -0.5% -5.2% 0.9%Beschäftigung (Vollzeitäquivalente) 2.8% -1.2% -1.7%Arbeitslosenquote 2.6% 3.8% 5.2%Konsumentenpreise 2.4% -0.2% 1.0%




16

Quelle: SECO

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Arbeitslosenquote mit Prognosen 2009 & 2010




• Weltwirtschaftlicher Einbruch kurzfristig womöglich noch ausgeprägter als bereits angenommen.

• Noch nicht überstandene Finanzkrise mit der Gefahr einer weiteren Abwärtsspirale zwischen Finanz- und Realwirtschaft

• Starke Aufwertung des Franken zum Euro und Dollar mit schädlichen Folgen für den Export (zeichnet sich bislang aber nicht ab!)

Positive Faktoren

• Die weltweit expansive Geld- und Fiskalpolitik sollte das Risiko einer langen und tiefen weltwirtschaftlichen Rezession begrenzen

• In der Schweiz keine tiefgreifenden konjunkturellen Ungleichgewichte (keine Immobilienkrise und kaum Anzeichen für generelle Kreditklemme)

Risiken



• Binnenwirtschaftlich solide Konjunktur seit Herbst 2008 in den weltwirtschaftlichen Abwärtssog geraten (Einbruch der Exporte).

• Inlandnachfrage – namentlich der private Konsum – noch solide.

• Arbeitsmarktentwicklung bis Herbst 2008 noch gut, seither aber beschleunigter Anstieg der Arbeitslosigkeit.

• Starker Teuerungsrückgang seit Mitte 2008 im Zuge tieferer Ölpreise.

• Deutliche Lockerung der Geldpolitik durch die SNB (fünf Zinsschritte seit Oktober 2008).

Zusammenfassung





Konjunkturelle Stabilisierungsmassnahmen

•Finanzmarktstabilisierung

•Geldpolitik

•Finanzpolitik

=> In dieser Präsentation: Konzentration auf Finanzpolitik



Zwei Ansätze von Stabilisierungsinstrumenten

•automatische Stabilisatoren

•diskretionäre fiskalische Impulse




Automatische Stabilisatoren

• Arbeitslosenversicherung ALV• Schuldenbremse (Bund und einige Kantone)• Sozialhilfe (öffentliche Sozialhilfe,

Alimentenbevorschussung etc.) • Ergänzungsleistungen ALV/IV• Invalidenversicherung IV• Krankenversicherung• etc.




2009 2010

Aktuelle Prognose Arbeitslosenquote (%) 3.8 5.2

Impuls (Mia. CHF) +2.5 +2.4

Automatische Impulse der ALV bei aktueller Prognose

Quelle: SECO

22 22




Fiskalische Impulse

• Vor dem Hintergrund der ausserordentlich grossen Unsicherheit über die Tiefe und Dauer des Abschwungs empfiehlt sich ein stufenweises Vorgehen

• Beschluss des Bundesrates über ein dreistufiges Massnahmenpaket vom 12. November 2008

• Kein Abweichen von der Schuldenbremse (finanzpolitischer Spielraum von rund 1 Mrd. Franken)

• Auslösen der drei Stufen:

Stufe 1: definitiv per Ende 2008 (Ergänzung der Botschaft zum Voranschlag 2009)

Stufe 2: definitiv per Anfang 2009 (Nachtrag zum Voranschlag 2009) Stufe 3: bleibt abzuwarten (nur im Falle einer schweren Krise)




Fiskalische Impulse

Massnahmen Stufe 1 (beschlossen November 2008)

• Finanzpolitische Massnahmen: rund 430 Mio. CHF

• Freigabe der Arbeitsbeschaffungsreserven (ABR):rund 550 Mio. CHF




Fiskalische ImpulseMassnahmen Stufe 2 (beschlossen Februar 2009)

• Finanzpolitische Massnahmen: 700 Mio. CHF

u.a. Infrastruktur Strasse und Schiene: (+ 390 Mio. CHF) Neue Regionalpolitik (+ 100 Mio. CHF) Forschung (+ 50 Mio. CHF) Umweltschutz (+ 70 Mio. CHF) Tourismus (+12 Mio. CHF)

• Massnahmen im Bereich der Exportrisikoversicherung SERV

• Verlängerung der Kurzarbeit von 12 auf 18 Monate




Konjunkturelle Impulse der bisherigen Stabilisierungsmassnahmen

Übersicht Stabilisierungsmassnahmen

[Alle Angaben in Mio CHF] Jahr der voraussichtliche WirkungDiskretionärer Impuls Total

2009 2010 2011

Stufe 1 822 280 0 1102

Stufe 2 1210 50 0 1260

Stufe 1 und 2 insgesamt 2032 330 0 2362

Steuerbeschlüsse 650 1680 2330

Kantone und Gemeinden 2800 1000 1000 4800

Stabilisierender Zusatzbeitrag der ALV 2500 2400 4900

Konjunkturimpulse Total 7332 3730 1000 14392

In Prozent des BIP 1.38% 0.82% 0.50% 2.70%

Zudem: Massnahmen zur Stabilisierung des Finanzsystems

Pflichtwandelanleihe UBS 6000

SNB Stabilisierungsfonds "Toxic Assets" 45560




Zusammenfassung:

• 08.10.08: SNB beginnt Zinssenkungen

• 16.10.08: Bundesrat, SNB und EBK beschliessen Massnahmenpaket UBS

• 12.11.08: Bundesrat beschliesst 1. Stufe konjunktureller Stabilisierungsmassnahmen

• 11.02.09: Bundesrat beschliesst 2. Stufe

• 12.03.09: SNB beschliesst „unkonventionelle“ geldpolitische Massnahmen

• Juni 09: Bundesrat beschliesst, ob 3. Stufe ausgelöst werden muss




Besten Dank für die Aufmerksamkeit!

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