Hoffnungsträger in bärischen Zeiten - AnlegerPlus...sich nicht auf Deutschland beschränkt,...

AnlegerPlusNews 01 2019 1

Der Newsletter fuumlr Kapitalanleger Mit Wissen zu Werten

Boumlrsenpflichtblatt der Boumlrsen Berlin Duumlsseldorf Hamburg Hannover Muumlnchen und Stuttgart

1 2019

Kurzmeldungen ndash Seite 4Nachhaltige ETFs Gold-ETC ohne Steuerabzug Gute Aussichten fuumlr das IPO-Jahr 2019 Deutsche Fintechs international im Hintertreffen Fondsabsatz ruumlcklaumlufig

Realdepot ndash Seite 22Jahresruumlckblick 2018

Nebenwerte ndash Seite 611880 SolutionsSGL Carbon Group

MyDividends-wikifolio

Mittel gegen die BaisseSeite 8

MorphoSys

Hoffnungstraumlger in baumlrischen ZeitenSeite 14

Unternehmen des Jahres

Wer ist Ihr Favorit Seite 16

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Die ProCredit Banken sind hauptsaumlchlich in elf Laumln-dern Suumldost- und Osteuropas aktiv Dort haben sie sich als Hausbanken fuumlr kleine und mittelstaumlndi-sche Unternehmen (KMU) fest etabliert Sie bieten auch Privatkunden transparente Finanzdienstleis-tungen uumlber elektronische Kanaumlle

Die ProCredit Gruppe folgt bei ihrer Arbeit klaren ethischen Leitsaumltzen und profitiert von drei Wachs-tumstreibern Zum einen waumlchst die Wirtschaft in den Kernmaumlrkten der ProCredit Banken schneller als in Westeuropa Zum anderen konzentrieren sich die Banken im Firmenkundengeschaumlft gezielt auf den innovativen Mittelstand Und drittens setzt ProCredit bei der Kreditvergabe auch auf zukunfts-traumlchtige bdquogruumlne Krediteldquo

Der Internationale Waumlhrungsfonds erwartet fuumlr viele der Laumlnder in denen die ProCredit Gruppe arbeitet fuumlr 2018 und 2019 ein Wachstum des Bruttoinlandsprodukts um mehr als 3 Borislav Kostadinov Vorstandsmitglied der ProCredit Gruppe erklaumlrt bdquoDas wirtschaftliche Umfeld und unser klares Profil als KMU-Banken waren im Jahr 2018 gut fuumlr die weitere Entwicklung unseres Fir-menkundengeschaumlfts In den ersten neun Monaten ist unser Kreditportfolio mit dieser Kundengruppe um 102 gewachsenldquo Damit fiel die Wachstums-rate nach neun Monaten bereits houmlher aus als fuumlr das gesamte Geschaumlftsjahr 2017 Fuumlr 2018 erwartet ProCredit insgesamt ein Portfoliowachstum um 12 bis 15

Die Arbeit der ProCredit Gruppe ist praumlzise auf den Mittelstand ausgerichtet Aufgrund ihres ethisch orientierten Geschaumlftsansatzes ist ihr die Beach-tung ihrer sozialen und wirtschaftlichen Verant-wortung ein Hauptanliegen bdquoEs ist uns wichtig fuumlr unsere Kunden tragfaumlhige Finanzierungsloumlsungen zu finden die auch zu ihrem Unternehmen passen In die Situation einer Uumlberschuldung sollen unsere Kunden auf keinen Fall geratenldquo so Kostadinov weiter Mit diesem Ansatz hebt sich die ProCredit Gruppe von ihrem Umfeld ab Das Ziel der in Frank-furtMain ansaumlssigen Muttergesellschaft ProCre-dit Holding ist uumlber ihre Banken einen langfristi-gen wirtschaftlichen sozialen und oumlkologischen Beitrag zur Entwicklung in der Region zu leisten und gleichzeitig eine nachhaltige Rendite fuumlr ihre Investoren zu schaffen

Daher ist das Thema Nachhaltigkeit fester Be-standteil des Geschaumlftsmodells von ProCredit Ein Element der Wachstumsstrategie sind bdquogruumlne Krediteldquo fuumlr oumlkologisch verantwortungsvolle Pro-jekte beispielsweise fuumlr Investitionen in Ener-gieeffizienzmaszlignahmen Das vergebene bdquogruumlneldquo Kreditvolumen konnte ProCredit seit 2013 bis zum 30092018 auf 629 Mio euro versechsfachen

ProCredit arbeitet profitabel und ist dividenden-faumlhig 2018 wurden 027 euro je Aktie also 13 des Konzernergebnisses von 2017 ausgeschuumlttet bdquoUns ist wichtig dass unsere Aktionaumlre am Erfolg unseres Geschaumlfts teilhaben Auch zukuumlnftig wol-len wir rund ein Drittel des Konzernergebnisses an sie ausschuumlttenldquo erklaumlrt Kostadinov weiter Das Konzernergebnis lag fuumlr die ersten neun Monate des Jahres 2018 bei 409 Mio euro und damit um rund 5 Mio euro uumlber dem Vorjahreswert

Spas Georgiev Firmengruumlnder von Bio Fresh Ltd

Ein Beispiel fuumlr eine gewachsene Kundenbeziehung ProCredit Bank Bulgarien und Bio Fresh

Gegruumlndet im Jahr 2000 in Plovdiv Bulgarien pro-duzierte Bio Fresh Ltd zunaumlchst kleine Mengen Kosmetika fuumlr den lokalen Markt Heute ist es ein modernes Produktionsunternehmen dessen Pro-dukte in mehr als 40 Laumlndern exportiert werden Das Wachstum der letzten Jahre hat es einem dyna-mischen und professionellen Team zu verdanken Die ProCredit Bank in Bulgarien ist seit Unterneh-mensgruumlndung die Hausbank an der Seite des Kunden

ProCredit Dividendenfaumlhiges Bankgeschaumlft dank Fokussierung auf den wachstumsstarken Mittelstand wwwprocredit-holdingcom

Liebe Leserinnen und Leseram Ende haben die Skeptiker Recht behalten die zu Beginn des vergange-nen Jahres auf

Uumlbertreibungen an der Boumlrse und Risiken wie die Handelskonflikte und den Brexit verwiesen haben Gut 182 hat der DAX 2018 verloren von 12917 Punkten zu Jah-resbeginn auf nur noch 10559 Zaumlhler am letzten Handelstag des Jahres Seit sei-nem Rekordhoch im Januar 2018 mit 13596 Punkten ging es fuumlr den DAX sogar um 223 nach unten 2018 war das erste Verlustjahr des DAX seit 2011

Viele Verlierer hellipIn der deutschen Indexwelt uumlberwiegt die Zahl der Unternehmen deren Anteils-scheine das Jahr 2018 mit Verlust beendet haben Besonders hart trifft es hierbei dem SDAX der mit Steinhoff Tele Columbus und CECONOMY drei Titel beinhaltet die auf Jahressicht uumlber zwei Drittel ihres Wertes verloren haben Der groumlszligte Verlie-rer im DAX ist die Deutsche Bank mit ei-nem Kursabschlag von gut 56 gegen-uumlber dem Jahresanfang gefolgt von Covestro und Continental deren Aktien-kurse jeweils um die 50 abgeben muss-ten Aumlhnlich hohe Abschlaumlge in MDAX und SDAX verzeichneten Commerzbank und Wacker Chemie sowie RIB Software und freenet

hellip und wenige GewinnerAllerdings gibt es auch in schlechten Boumlr-senjahren Gewinner Die im DAX und Tec-DAX notierte Wirecard erzielte 2018 trotz der Kursruumlckgaumlnge seit September ein Jahresplus von knapp 43 und ragt da-mit uumlber die Performance aller anderen deutschen Indexwerte hinaus Sehr or-dentlich entwickelten sich ebenfalls Sarto-rius und Carl Zeiss Meditec mit Kursauf-schlaumlgen von uumlber 30 Nicht zuletzt koumlnnen sich alle Fans freuen die die einzi-ge deutsche boumlrsennotierte Fuszligballaktie

von Borussia Dortmund im Depot haben Im Jahresverlauf 2018 konnte das Papier ndash den sportlichen Erfolgen sei Dank ndash um 31 zulegen

2019 wird aufregendAus dem schlechten Boumlrsenjahr 2018 kann man nun jedoch nicht schlieszligen dass es 2019 besser wird Neben den altbekannten Risiken deutet sich naumlmlich in den letzten Monaten eine Konjunktureintruumlbung an die sich nicht auf Deutschland beschraumlnkt son-dern wahrscheinlich weltweit um sich greift Die Frage ist nur wie stark eine moumlgliche Rezession ausfallen wird Solange nicht of-fensichtlich ist dass die Konjunktur wieder auf den Wachstumspfad zuruumlckkehrt dro-hen den Boumlrsen unruhige ZeitenDoch wo Risiken sind verbergen sich auch Chancen Nicht jede Aktie die 50 oder mehr an Wert verloren hat ist per se

schlecht Im Gegenteil Oft werden Aktien in Baumlrenmaumlrkten bdquoblindldquo verkauft sei es weil Investmentfonds Geld benoumltigen oder Anleger die Lage eines Unterneh-mens falsch einschaumltzen Genau auf der-artige Chancen lauern wir und werden in den naumlchsten Ausgaben einige aus unse-rer Sicht zu Unrecht abgestrafte Titel vor-stellen Dabei setzen wir weiterhin auf das Arbeiten mit Stop-Loss-Limits Im ein oder anderen Fall fuumlhrt dies zu unguumlnsti-gen Ergebnissen in der Mehrheit der Faumllle schuumltzt es aber vor unkalkulierbaren Verlusten

Daniel Bauer stv Chefredakteur

2019 bringt Risiken und Chancen

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Dividenden der Schluumlssel zum langfristigen Anlageerfolg

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Aktuelle Dividendenmeldungen Top Dividenden News zu Aktienruumlckkaumlufen Dividendenchampions uvm


EDITORIAL











Kurzmeldungen Nachhaltigkeits- und Schwellenlaumlnder-ETFs

Gleich vier ETFs von JP Morgan mit dem Fokus Nachhaltigkeit sind ab sofort an der Deutschen Boumlrse handelbar

Einziger Aktienfonds darunter ist der ETFS (Ireland) ICAV ndash Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity (ESG) ETF (ISIN IE00BF4G6Z54) der mit einer aktiven Anlagestrategie in Unternehmen mit Schwer-punkt in den Schwellenlaumlndern investiert Die laufenden Kosten liegen bei 03 p a und damit uumlber denen der drei Renten-ETFs mit jeweils 019 Diese bilden Investmentgra-de-Anleihen mit hohen ESG-Ratings ab und unterscheiden sich in der geografischen Ausrichtung und der Laufzeit der BondsDer neu aufgelegte UC MSCI European Green Bond EUR ETF (ISIN LU1899270539) soll es Anlegern ermoumlglichen breit diversifi-ziert in auf Euro lautende Green Bonds euro-paumlischer Emittenten zu investieren Der the-saurierende Unicredit-ETF kommt auf laufenden Kosten von jaumlhrlich 035 Vom Marktfuumlhrer iShares wird ebenfalls ein neuer ETF an der Deutschen Boumlrse gehan-delt der seinen Fokus auf die Schwellenlaumln-der legt und seine Aktien nach Wertfaktoren auswaumlhlt Der iShares Edge MSCI EM Value Factor ETF USD (ISIN IE00BG0SKF03) ent-haumllt Aktien die beim Verhaumlltnis des Aktien-kurses zu erwartenden Gewinnen Buchwert und Cashflow gut abschneiden Die laufen-den Kosten betragen 04 pa

Kein Steuerabzug bei Gold-ETC

Ab einer Haltedauer von einem Jahr sind Veraumluszligerungsgewinne beim Verkauf von physischem Gold steuerfrei

Diese Regelung findet nach einem Urteil des Bundesfinanzhofs auch auf mit Gold unterlegte Wertpapiere ndash die bestimmte

Voraussetzungen erfuumlllen ndash Anwendung ETC EUWAX Gold II Nach Angaben der Emittentin Boerse Stuttgart Securities GmbH wuumlrden Banken und Broker auf Ba-sis des BFH-Urteils beim Verkauf des EU-WAX Gold II (ISIN DE000EWG2LD7) daher nun in der Regel keinen Steuerabzug mehr vornehmen

Deutsche Fintechs abgeschlagen

Die deutsche Fintech-Szene hat 2018 laut einer Studie von comdirect so viel Wagniskapital eingesammelt wie noch nie Im internationalen Vergleich liegt Deutschland jedoch weit zuruumlck

Mit 778 Mio Euro uumlbertraf das Volumen in den ersten neuen Monaten bereits den Wert des bisherigen Rekordjahrs 2017 von 713 Mio Euro Fast 3 Mrd Euro wurden seit Anfang 2012 der Studie zufolge in deut-sche Finanz-Startups investiert Im inter-nationalen Vergleich rangiert der Fintech-Standort Deutschland mit diesen Summen allerdings deutlich hinter Groszligbritannien USA und vor allem Asien Britische Fintechs konnten zwischen 2016 und dem ersten Halbjahr 2018 Investitio-nen uumlber 33 Mrd US-Dollar verbuchen In Deutschland erhielten Finanz-Startups im selben Zeitraum mit 21 Mrd US-Dollar ein Drittel weniger Insgesamt flossen in den EU-Laumlndern 71 Mrd US-Dollar an Fintechs ndash das sind zwei Drittel weniger als in den USA Die dortigen Fintechs wiederum ste-hen im Schatten von Asien wo Finanz-Startups zwischen 2016 und dem ersten Halbjahr 2018 mit 346 Mrd US-Dollar fi-nanziert wurdenInsgesamt gibt es in Asien 13 Fintech-Uni-corns also Startups mit einer Bewertung von uumlber einer Milliarde US-Dollar Das sind zwar sechs weniger als in den USA Mit einem Unternehmenswert von 217 Mrd US-Dollar sind sie aber fast vier Mal so wertvoll wie die Fintech-Unicorns in Uumlber-see (58 Mrd US-Dollar)

4 AnlegerPlusNews 01 2019

INHALT

100 AUSGABE- AUFSCHLAG SPAREN

Kostenguumlnstiges Fondsdepot Empfohlen fuumlr erfahrene Anleger und Selbstentscheider die einen guumlnstigen Abwicklungsweg suchen

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100 Rabatt auf den Ausgabeaufschlag bei fast allen Fonds Einmalanlagen ab 500 Euro pro Fonds

Sparplaumlne ab 25 Euro pro Fonds

Depotgebuumlhr gestaffelt und nach oben gedeckeltHandel auch von Bruchstuumlcken Depotfuumlhrung in Deutschland eine auf die Abwicklung von Fonds

(Fondsplattform) spezialisierte Depotbank Bank nach deutschem Recht Fonds und ETFs sind Sondervermoumlgen

Viele der AnlegerPlus-Leser sind erfahrene Anleger die ihre Ent-scheidungen selbst treffen und auf Beratung verzichten Dafuumlr suchen sie nach guumlnstigen und effizienten AbwicklungswegenAb sofort bieten wir die Moumlglichkeit online ein Fondsdepot bei der FIL Fondsbank (FFB) zu eroumlffnen Einmalanlagen sind bereits ab 500 Euro pro Fonds moumlglich dabei ist das Angebot wirklich riesig Sie haben die Auswahl aus mehr als 7000 Fonds und ETFs von uumlber 200 Gesellschaften

AnlegerPlus-Leser-Konditionen fuumlr das FFB Fondsdepot Kauf von Fondsanteilen 100 Rabatt auf den Ausgabeaufschlag Transaktionskosten Fonds2 Euro je KaufVerkauf

Spar- und Entnahmeplaumlne kostenfrei Depotfuumlhrung 025 vom durchschnittlichen Depotwert

(mind 25 Euro max 45 Euro pro Jahr)Wichtig Das hier vorgestellte Rabattangebot gilt nur fuumlr Depotshyeroumlffnungenshyuumlbershyanlegerplusdefondsdepot

Die Vorteile des Aktionsangebots an AnlegerPlus-Leser auf einen Blick

Depoteroumlffnung unter wwwanlegerplusdefondsdepot

In wenigen Ausnahmefaumlllen koumlnnen auf Wunsch der Fondsgesellschaft bestimmte Fonds nicht mit 100 Rabatt auf den Ausgabeaufschlag erworben werden

Investment amp Strategie 6 Nebenwerte 11880 Solutions SGL Carbon Group

8 MyDividends-wikifolio Dividendenwerte als Puffer

Markt amp Werte10 Technische Analyse DAX amp EURO

12 Marktbericht Brasilien Mehr als Samba Karneval und Fuszligball 14 MorphoSys Hoffnungstraumlger in baumlrischen Zeiten

16 Unternehmen des Jahres Die Kandidaten fuumlr 2018

SdK EXTRA20 HV-Bericht STEMMER IMAGING

22 Realdepot Jahresruumlckblick 2018

Service

24 Buchvorstellung Superforecasting

Rubriken 3 Editorial

4 Kurzmeldungen

25 HV-Termine

26 IR-Kontakt

34 Impressum

DAS NAumlCHSTE

ONLINE-

MAGAZIN

ERSCHEINT AM

722019

Fondsabsatz ruumlcklaumlufigFuumlr die deutsche Fondsbranche war 2018 kein gutes Jahr Das lassen jedenfalls die fuumlr die ersten zehn Monate des Jahres veroumlffentlichten Zahlen des Branchenver-bands BVI vermuten

Der Nettoabsatz lag in diesem Zeitraum demnach bei 664 Mrd Euro dem niedrigs-ten Wert seit 2011 2017 hatte der Absatz bei 119 Mio Euro netto gelegen Dabei entwickelten sich die einzelnen Anla-geklassen unterschiedlich Das Netto-Mit-telaufkommen bei Aktienfonds (einschlieszlig-lich ETFs) lag Ende Oktober mit knapp 26 Mrd Euro deutlich unter dem Wert des ent-sprechenden Vorjahrszeitraums von uumlber 125 Mrd Euro Im Oktober 2018 flossen netto sogar Mittel aus Aktienfonds und ETFs in Houmlhe von fast 175 Mrd Euro ab Rentenfonds hatten zwar im Oktober einen positiven Saldo in etwa der gleichen Houmlhe In der Gesamtbetrachtung der ersten zehn

Monate 2018 steht jedoch ein Minus von 42 Mrd Euro zu Buche Mit 198 Mrd Euro lag der gesamte Nettoabsatz von offenen Pub-likumsfonds deutlich unter den ersten zehn Monaten 2017 (596 Mrd Euro) Bei offenen Spezialfonds fiel der Ruumlckgang bei den Zufluumlssen im Zehnmonatsvergleich von 695 (2017) auf 657 Mrd Euro (2018) geringer aus

IPO-Pipeline prall gefuumllltFuumlr Boumlrsengaumlnge war 2018 gemessen an der Zahl der IPOs (16 Stuumlck) in Deutschland eines der besten Jahre seit langem Das bestaumltigt eine aktuelle Studie der Unterneh-mensberatung Kirchhoff Consult

Demzufolge waumlre es sogar noch besser geworden haumltten nicht viele Unter neh-men aufgrund der negativen Stimmung der letzten Monate ihre Boumlrsenplaumlne zu-ruumlckgezogen Aufgrund dieser Absagen

und Verschiebungen sei die IPO-Pipeline fuumlr 2019 nun jedoch prall gefuumlllt Fast 80 Unternehmen koumlnnten in diesem Jahr laut Kirchhoff einen Boumlrsengang an-streben Dazu zaumlhlen groszlige Kandidaten wie die VW-Trucksparte Traton die Conti-nental-Antriebssparte Powertrain und der Modehaumlndler Takko Fashion Hinzu kom-men weniger bekannte aber ebenfalls grouml-szligere Unternehmen wie Signa Sports Xella und Exyte sowie die moumlglichen Nachzuumlgler Springer Nature Abacus Medicine Prime-pulse und Govecs

Insgesamt gehen die Experten von Kirch-hoff Consult davon aus dass 2019 ein gu-tes IPO-Jahr werden koumlnnte das in Bezug auf die Anzahl der Boumlrsengaumlnge und die Houmlhe des Emissionsvolumens nicht ganz das Niveau von 2018 erreichen werde

IN ALLER KUumlRZE

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0111880 Solutions AGVor dem Turnaround Einen guten und aufschlussreichen Auf-tritt legte Christian Maar seines Zei-chens Vorstandsvorsitzender der seit neuestem in Essen beheimateten 11880 Solutions AG im Rahmen der Muumlnche-ner Kapitalmarktkonferenz MKK im Dezember hin Sollten sich die Visionen Maars erfuumlllen duumlrfte der Aktienkurs explodieren

Illustre VergangenheitSeit etwa 20 Jahren ist das Unterneh-men das einst unter bdquotelegateldquo firmierte boumlrsennotiert Dem einstigen Vorstands-vorsitzenden Klaus Harisch gelang es zwar der Marke bdquo11880ldquo einen hohen Bekanntheitsgrad zu verschaffen aller-dings zum Preis von extrem hohen Mar-ketingaufwendungen die dazu fuumlhrten dass Ende 2002 das Eigenkapital bei-nahe aufgezehrt war und nur mithilfe einer Kapitalerhoumlhung gerettet werden konnte In den Folgejahren konnte der Konzern zwar vom Auskunftsgeschaumlft leidlich leben das jedoch bei fallenden Umsaumltzen denn die zunehmende Akzep-tanz des Internets verdraumlngte die Servi-ces einer teuren Telefonauskunft Kein Wunder also dass der Aktienkurs ndash ana-log zu den Konzernumsaumltzen ndash von uumlber 10 Euro im Jahr 2010 auf bis zu 042 Euro im Maumlrz 2017 verfiel

Neues Geschaumlftsmodell bringt die WendeMit dem Einstieg von Christian Maar im Jahr 2015 wurde der 11880 AG ein rigoroses Restrukturierungsprogramm auferlegt Dieses hatte unter anderem die Etablierung der Kernmarke 11880 verbunden mit einem einheitlichen Mar-kenauftritt sowie ein komplett uumlberar-beitetes Produktportfolio zur Folge Der Auszligendienst wurde aufgeloumlst die Anzahl der Standorte reduziert Dieser Konzent-ration fiel auch der ehemalige Firmensitz in Muumlnchen zum Opfer die Gesellschaft residiert jetzt in Essen Entscheidend aber ist die Wandlung der Gesellschaft von einer Telefonauskunft zu einer spezi-alisierten Suchmaschine im Internet Die Adresse 11880com hat nach Angaben Maars derzeit 10 Mio monatliche Such-anfragen Zudem verbirgt sich hinter die-ser Webseite ein Branchenverzeichnis mit 4 Mio eingetragenen Firmen und 2 Mio E-Mail-Adressen Im Bewertungsportal werkenntdenBESTENde finden Nutzer uumlber 80 Mio Bewertungen zu uumlber 1 Mio Firmen aus uumlber 52 PortalenDer bisherige Erfolg gibt den durchgrei-fenden Maszlignahmen Maars recht Nach-dem im Jahr 2017 ein Umsatz von 413 Mio Euro sowie ein negatives EBITDA von minus23 Mio Euro ausgewiesen wurden zeichnet sich fuumlr das Geschaumlftsjahr 2018 eine Wende zum Besseren ab Nach neun Monaten lagen die Umsatzerloumlse bei 316 Mio Euro das EBITDA lag mit 05 Mio Euro im positiven Bereich Im Gesamt-jahr 2018 soll der Umsatz leicht uumlber

Vorjahresniveau liegen und das EBITDA positiv sein In den Folgejahren soll das EBITDA weiter positiv bleiben wobei ein positiver Cashflow spaumltestens 2020 er-reicht werden soll Neue Mittel benoumltigt 11880 derzeit nicht wie Maar im Rah-men der MKK erlaumluterte

Aktie sehr spekulativ 11880 befindet sich zweifellos auf dem richtigen Weg Sollte es tatsaumlchlich ge-lingen ohne Kapitalerhoumlhung profitabel zu werden wie der Vorstandsvorsitzende Maar prognostizierte duumlrfte der Aktien-kurs der derzeit bei etwa 1 Euro notiert und damit eine Bewertung von 19 Mio Euro abbildet explodieren Wir trauen es dem Vorstand zu seine Ziele zu er-reichen Fuumlr sehr spekulativ eingestellte Anleger koumlnnte sich ein Kauf der 11880-Aktie bei Kursen bis zu 1 Euro lohnen Das mittelfristige Kursziel sehen wir bei mindestens 2 Euro ein Stop-Loss- Limit sollte bei 075 Euro platziert wer-den

Nebenwerte ndash Unternehmensmeldungen

20162015 2017 2018030 euro

130 euro

230 euro

330 euro

Quelle investingcom Kurs am 1012019 098 Euro

11880 Solutions (ISIN DE0005118806)


INVESTMENT amp STRATEGIE

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11880 wird von einer Telefonauskunft immer mehr zum Internetservice

02SGL Carbon AG Neuausrichtung greift

Groszlige Hoffnungen hatten Automobilher-steller in die Verwendung von Carbonfa-sern gesetzt Deshalb erhielt die Aktie der SGL Carbon AG im ersten Jahrzehnt des Jahrtausends erhoumlhte Aufmerksamkeit Audi stieg 2005 in eine Kooperation mit SGL ein die BMW-Groszligaktionaumlrin Su-sanne Klatten etablierte sich als Groszligakti-onaumlrin Geholfen hat das alles nichts ndash der Konzern verzeichnete ein Verlustjahr nach dem anderen Doch mittlerweile scheint eine Trendwende gelungen

Katastrophenjahre zu EndeDie Geschaumlftsjahre 2013 bis 2016 zeichneten ein verheerendes Bild der Gesellschaft Jedes Jahr wurden dreistellige Millionenbetraumlge verbrannt der Verlust in diesem Zeitraum kumuliert sich auf 970 Mio Euro Um diese Verluste ausgleichen zu koumlnnen wurden die Anteilseigner regelmaumlszligig zur Kasse gebeten jaumlhrliche Kapitalmaszlignahmen praumlgten das Bild Doch der Vorstand steuerte dagegen und initiierte eine Restrukturierung die ne-ben der Veraumluszligerung des Geschaumlftsbereichs bdquoPerformance Productsldquo und einer Anpas-sung der Verwaltungsstruktur eine Neuauf-stellung der verbliebenen Geschaumlftsbereiche beinhaltete Und diese Restrukturierung traumlgt Fruumlchte 2017 konnte der Konzern bei Umsaumltzen von 860 Mio Euro ein Konzern-ergebnis von 129 Mio Euro erzielen

Neunmonatszahlen uumlberzeugenAuch die Zahlen zum 30 September 2018 stimmen zuversichtlich In den ersten neun Monaten 2018 stiegen Umsatz und Ertrag gegenuumlber dem Vorjahr deutlich an Das Umsatzplus von rund 23 auf 786 Mio Euro ging annaumlhernd zur Haumllfte auf starkes organisches Wachstum in den Marktseg-menten Mobilitaumlt Digitalisierung Che-mie und Industrielle Anwendungen zu-ruumlck Das uumlbrige Umsatzwachstum entfiel auf hohe positive Effekte in Verbindung mit der erstmaligen Anwendung von IFRS 15 sowie mit der Vollkonsolidierung der ehemaligen Gemeinschaftsunternehmen mit der BMW Group und Benteler Das EBIT vor Sondereinfluumlssen stieg um rund 80 auf 59 Mio Euro unter dem Strich steht ein Konzernergebnis von knapp 48 Mio Euro Im Gesamtjahr 2018 soll der Umsatz die Milliardenschwelle uumlberschrei-ten und das EBIT uumlberproportional zum Umsatzwachstum zulegen

Fuumlnfjahresplan angekuumlndigtAuch fuumlr die kommenden Jahre sieht sich der SGL-Vorstand gut positioniert Um kurzfristig zusaumltzliche Wachstumsopportu-nitaumlten ergreifen zu koumlnnen ist in den Jah-ren 2019 bis 2021 ein um insgesamt etwa 80 Mio Euro houmlheres Investitionsniveau als bisher erwartet geplant Aufgrund der houmlheren Investitionen sowie dem wachs-tumsbedingt houmlheren Bedarf an Working Capital wird sich das bisherige Ziel ab 2020 einen mindestens ausgeglichenen Free Cashflow zu generieren um ein Jahr auf 2021 verschieben Andererseits erhouml-

hen die zusaumltzlichen Investitionsausgaben gleichzeitig die mittelfristigen Erwartungen bei Umsatz und Ergebnis Beim Konzern-umsatz liegt das Ziel fuumlr das Jahr 2022 nun um einen hohen zweistelligen Millionen-Euro-Betrag uumlber dem bisherigen Ziel von 13 Mrd Euro Daruumlber hinaus wird im Jahr 2022 aufgrund des houmlheren Umsatzes ein zusaumltzlicher EBIT-Beitrag in niedriger zweistelliger Millionen-Euro-Houmlhe gegen-uumlber der bisherigen Planung erwartet

Aktie guumlnstigDer Aktienkurs ist bislang noch nicht in Schwung gekommen und notiert mit 650 Euro nahe am 10-Jahres-Tief von 6 Euro Dieser Kurs spiegelt eine Marktkapitalisie-rung von knapp 800 Mio Euro wider Wir halten diese Bewertung der SGL-Aktie auf-grund des gelungenen Turnarounds sowie der guten Aussichten bis zu einem Kurs von 7 Euro fuumlr guumlnstig Das mittelfristige Kurs-ziel liegt bei 12 Euro ein Stop-Loss-Limit sollte bei 550 Euro platziert werden (-hi)

SGL Carbon (ISIN DE0007235301)

20162015 2017 20186 euro7 euro8 euro9 euro

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Automatisierte Fertigungsanlage von SGL Carbon

MYDIVIDENDS-WIKIFOLIO Die vergangenen Monate sowie das Jahr 2018 insgesamt verliefen wenig erfreulich fuumlr Boumlrsianer Der DAX liegt auf Jahressicht rund 20 im Minus Angesichts

dessen sind wir mit der Entwicklung im AnlegerPlus MyDividends-wikifolio sehr zufrieden Die Dividendenstrategie hat sich in dieser schwierigen Marktlage ausgezeichnet

ie amerikanischen Aktienmaumlrkte beendeten das Jahr 2018 mit kraumlftigen Kursverlusten Sowohl der traditi-onsreiche Dow-Jones-Index als auch der marktbreite

SampP-500-Index verbuchten den schlechtesten Boumlrsenmonat Dezember seit dem Jahr 1931 () Auf Jahressicht verzeichneten die Indizes das schlechteste Ergeb-nis seit zehn Jahren 2008 rauschten die Aktienkurse im Zuge der Finanzkrise um 385 (SampP-500-Index) bzw 338 (Dow-Jones-Index) nach unten Fuumlr den technologielastigen Nasdaq-Index war das Jahr 2018 mit einem Minus von 39 das erste negative Jahr nach sechs Jahren an deren Ende jeweils eine positive Performance verzeichnet werden konnte

Dividendenwerte als PufferIn Summe betrachtet sollte man die Kirche aber im Dorf las-sen da sich das Kursminus mit 62 2018 beim SampP 500 und einem Minus von 56 beim Dow-Jones immer noch im Rahmen haumllt Viele Aktionaumlre hatten schon ganz verges-sen dass Aktienmaumlrkte auch mal Luft ablassen muumlssen Etwas kraumlftiger fiel das Ausatmen in Europa aus Der EURO STOXX 50 schloss 2018 mit einem Minus von uumlber 14 ab und der DAX verbuchte sogar ein Minus von knapp 18 Wie ist das schlechte Ergebnis des DAX zu erklaumlren Nun einmal sind die darin enthaltenen Firmen sehr exportlastig und viele Firmen auszligerdem konjunktursensitiv Zu Letzteren gehoumlren vor allem die Automobil werte und Zulieferer aber auch die Chemie mit BASF Bayer und Covestro

Dem Negativtrend trotzen konnte unser AnlegerPlus MyDivi-dends-wikifolio Das wikifolio brachte es 2018 immerhin auf ein kleines Plus von 046 Hier bestaumltigt sich dass dividen-denstarke Werte eine niedrigere Volatilitaumlt im Vergleich zum restlichen Markt aufweisen Zum einen stellt die Dividende einen gewissen Puffer nach unten dar und zum anderen ver-fuumlgen Unternehmen mit einer laumlngeren Dividendenhistorie in der Regel uumlber stetige Cashflow-Zufluumlsse um auch in bdquomage-ren Zeitenldquo eine Dividende ausschuumltten zu koumlnnen Einer Ana-lyse der DZ BANK zufolge zeigten sich Dividendenwerte seit dem Jahr 1970 bei einem Ruumlckgang der Unternehmensgewinne erheblich stabiler

Trotz Konjunktursorgen positiv gestimmtDie juumlngsten Kursruumlckgaumlnge lassen sich mit der anhaltend schwierigen geopolitischen Situation begruumlnden Hierzu zaumlhlt in erster Linie der Handelsstreit der USA mit China und das Dauerthema Brexit belastet die Aktienmaumlrkte ebenfalls Hinzu kommen Sorgen dass die Fed die Zinsschraube in den USA zu straff anzieht Dies koumlnnte sich insgesamt negativ auf die Un-ternehmensgewinne auswirken Pessimisten sehen schon erste Rezessionsgefahren am Himmel

Analysten in den USA sind fuumlr das Jahr 2019 dennoch insge-samt nicht so negativ gestimmt Im Durchschnitt erwarten die Analysten fuumlr die Unternehmen aus dem SampP-500 fuumlr das Jahr 2019 je rechnerischem Indexanteil einen Gewinn von ins-gesamt 173 US-Dollar Umgerechnet auf den Indexstand zum Jahresende (250685) liegt das prognostizierte Kurs-Gewinn-Verhaumlltnis damit bei rund 145 Dies ist historisch betrachtet nicht zu teuer

Zum Jahresauftakt eine WarnungDie ersten Handelstage des neuen Jahres verliefen jedoch nicht gerade vielversprechend Vor allem reduzierte Umsatzerwartun-gen von Apple schockten Anfang Januar die Boumlrse Der Umsatz von Apple lag im Weihnachtsquartal zum ersten Mal seit mehr als 15 Jahren unter den Erwartungen Apple-Chef Tim Cook begruumlndete dies vor allem mit dem Handelsstreit mit China Allerdings spuumlrt Apple im groumlszligten Smartphone-Markt der Welt auch die zunehmende Konkurrenz durch Wettbewerber wie Huawei oder Xiaomi Sofort poppten in der Folge wieder Sor-gen uumlber einen weltweiten Konjunkturabschwung auf

Fuumlr Statistikfreunde ist der Jahresauftakt von besonderer Be-deutung Der Monat Januar gilt statistisch betrachtet als wichti-ger Indikator fuumlr den weiteren Jahresverlauf Hierzu gehoumlrt auch der 5-Tage-Indikator Seit dem Jahr 1950 kam es in uumlber 80 der Faumllle zu einem positiven Verlauf des Boumlrsenjahres wenn die Aktienmaumlrkte nach fuumlnf Handelstagen per Saldo ein Plus auf-wiesen Dies galt fuumlr 2018 jedoch schon mal nicht Denn im letzten Jahr verlief der Jahresauftakt positiv Bekanntermaszligen hat sich dies aber nicht positiv auf das Gesamtjahr ausgewirkt

Dividendenwerte als Puffer



Wir geben nicht allzu viel auf diese Statistik und wenden uns den Fakten zu Im Handelsstreit zwischen den USA und China setzen wir auf eine Einigung Auch das Thema Brexit sollte bis Ende Maumlrz zu einer Loumlsung kommen Bei unseren Anlageentscheidungen im AnlegerPlus MyDividends-wikifolio setzen wir unveraumlndert auf langfristig dividendenstarke Unternehmen die in guten wie in schlechten Boumlrsenphasen Geld verdienen und ihre Aktionaumlre in Form regelmaumlszligiger Dividendenzahlungen daran beteiligen

Das Fuumlllhorn in Form von Dividenden wird auch in diesem Jahr trotz der enttaumluschenden Kursentwicklungen ausgeschuumlttet So kann sich die Mehrheit der Investoren in deutsche Bluechip-Werte auf houmlhere Dividenden freuen Insgesamt erwarten wir einen neu-en Dividendenrekord Auch fuumlr solide europaumlische und amerika-nische Dividendenwerte sind wir positiv gestimmt

Werner W RehmetDepotmanager des MyDividends-wikifolio

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High Watermark 12180Erstellungsdatum 150615Indexstand 10953Performance seit Emission 1460 Performance 1 Jahr -340 Performance 6 Monate -620 Performance 3 Monate -910

MyDividends

LS9GPR WKN

191366 euro Investiertes Kapital

Zertifikategebuumlhr p a 095 Performancegebuumlhr 10 High Watermark 12180

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Aktuelles PortfolioISIN Name Kurs Stuumlck- Gesamt- +- Depot- (Bid) zahl wert seit Kauf anteil

IE00B4BNMY34 ACCENTURE PLC 12519 euro 20 250384 euro -1276 euro -045 2 DE000BASF111 BASF 6310 euro 40 252404 euro 10733 euro 444 2 DE0005158703 Bechtle 6651 euro 60 399060 euro 135876 euro 5163 4 GB0000566504 BHP Billiton 1872 euro 150 280740 euro 3810 euro 138 3 US1912161007 Coca-Cola 4118 euro 100 411830 euro 57630 euro 1627 4 AU000000CBA7 Commonw Bank of Australia 4524 euro 50 226175 euro -61225 euro -2130 2 DE0005470306 CTS Eventim 3566 euro 100 356610 euro -24380 euro -705 3 DE0005552004 Deutsche Post 2495 euro 100 249510 euro -9630 euro -372 2 FR0000121667 Essilor 11125 euro 25 278125 euro -26550 euro -871 3 DE0005785604 Fresenius 4351 euro 50 217555 euro -58730 euro -2126 2 DE0005790430 FUCHS PETROLUB Vz 3801 euro 70 266035 euro -8176 euro -298 2 DE0006048432 Henkel 9532 euro 30 285963 euro -11988 euro -402 3 SE0000106270 HampM Group 1323 euro 100 132330 euro -211430 euro -6151 1 CH0010570767 Lindt amp Spruumlngli 551250 euro 1 551250 euro 25410 euro 483 5 US5949181045 Microsoft 8982 euro 70 628740 euro 345380 euro 12189 6 DE0006452907 NEMETSCHEK 9921 euro 80 793680 euro 540896 euro 21398 7 DK0060534915 Novo Nordisk 4168 euro 100 416830 euro 97030 euro 3034 4 FR0000120321 LrsquoOreacuteal 19935 euro 20 398700 euro 75280 euro 2328 4 DE0007010803 RATIONAL 50851 euro 7 355957 euro 44290 euro 1421 3 GB00B24CGK77 Reckitt Benckiser 6691 euro 40 267640 euro -47080 euro -1496 2 CH0012032113 Roche 22245 euro 10 222450 euro -23130 euro -942 2 GB00B03MLX29 Royal Dutch Shell 2659 euro 100 265930 euro 9120 euro 355 2 DE0007164600 SAP 8795 euro 30 263853 euro 263853 euro -650 2 DE0007231334 Sixt 5291 euro 100 529100 euro 190300 euro 5617 5 DE000STRA555 Stratec Biomedical 5581 euro 45 251145 euro 251145 euro -285 2 DE000SYM9999 Symrise 6680 euro 50 334005 euro 63040 euro 2326 3 NL0000009355 Unilever 4657 euro 60 279390 euro 6668 euro 234 3

Aktien 9165391 euro 84 Cash 1714948 euro 16 Gesamt 10880339 euro 100 Stand 812019Hinweis Das Fondsmanagement und an der Veroumlffentlichung beteiligte Personen halten Anteile an diesem wikifolio-Zertifikat und am im wikifolio enthaltenen Werten AnlegerPlusNews 01 2019 9



MARKT amp WERTE

ach diesem uumlbergeordneten Ver-kaufssignal brach der Index bis 11009 Punkte ein und setzte

dort im November zu einer Erholung an Damit wurde zunaumlchst auch eine langfristige Aufwaumlrtstrendlinie und die markante mittelfristige Unterstuumltzung bei 11148 Punkten verteidigt Die dar-auffolgende Erholungsbewegung stoppte allerdings bereits an der Widerstandszone um 11479 Punkte und der DAX setz-te erneut unter die Trendlinie und die 11148-Punkte-Marke zuruumlck Diesen Verkaufssignalen folgte im Dezember ein massiver Abverkauf der den Index nicht nur auf neue Jahrestiefs einbrechen lieszlig sondern zeitweise direkt unter die zentrale uumlbergeordnete Unterstuumltzung bei 10570 Punkte druumlckte

Erst auf Houmlhe der Supportmarke bei 10300 Punkten konnte dieser Abwaumlrts-impuls abgebremst werden und der Index wieder an die 10570-Punkte-Marke klet-tern Dort verharrte der DAX zunaumlchst in einer schmalen Seitwaumlrtsspanne ehe es in den ersten Tagen des neuen Jahres zu einer massiven Erholung kam Ein an der Unterstuumltzung bei 10400 Punkten begonnener Aufwaumlrtsimpuls katapultierte den Index direkt an den Widerstand bei 10830 Punkten und fuumlhrte den Wert da-mit aus der unmittelbaren Gefahrenzone Von dieser Marke setzte der Index zu-letzt leicht zuruumlck Oberhalb von 10570 Punkten befindet sich der DAX aktuell in einer neutralen Handelsspanne die auf der Oberseite durch die Huumlrde bei 10830 Punkten begrenzt wird Die Ruumlckerobe-rung der 10570-Punkte-Marke hat zu-gleich auch die baumlrischen Signale des Einbruchs auf 10279 Punkte neutrali-siert Dennoch bleibt der uumlbergeordnete Abwaumlrtstrend weiterhin intakt

AusblickSollte es den Bullen jetzt gelingen die 10830-Punkte-Marke ebenfalls zu uumlber-winden waumlre mit einem weiteren Anstieg bis 10900 Punkte und daruumlber an die Widerstandszone von 10988 bis 11051 Punkten zu rechnen An dieser Stelle entscheidet sich dann der weitere Verlauf der kommenden Wochen Dort waumlre zunaumlchst von einer starken Ab-waumlrtsbewegung auszugehen Sollte diese jedoch vor der 10570-Punkte-Marke gestoppt werden und der DAX anschlie-szligend sogar uumlber 11051 Punkte ausbre-chen waumlre nicht nur eine steile kurzfris-tige Abwaumlrtstrendlinie durchbrochen sondern auch die Tiefs vom Oktober und November zuruumlckerobert und damit der Abwaumlrtstrend seit Anfang Dezember neu-tralisiert Dieses bullische Signal duumlrfte den Index weiter befluumlgeln und zu einem Anstieg bis 11300 und 11566 Punk-te fuumlhren Oberhalb des Startpunkts der letzten groszligen Verkaufswelle koumlnnte die Erholung bereits bis 11726 und 11868 Punkte fuumlhren

Sollte der DAX dagegen an der Wider-standszone um 11051 Punkte scheitern bzw bereits zuvor unter die zentrale Un-terstuumltzung bei 10570 Punkten einbre-chen waumlre die Erholung unterbrochen und mit einem Ruumlckfall auf die kurzfris-tige Unterstuumltzung bei 10400 Punkten zu rechnen Hier koumlnnte sich eine weitere Erholungsbewegung anschlieszligen Ab-gaben unter die Marke duumlrften dagegen bereits den Abwaumlrtstrend reaktivieren und einen Einbruch bis 10279 Punkte nach sich ziehen Bleibt dort eine Stabilisierung in Form eines bullischen Doppelbodens und eine deutliche Erholung aus kaumlme es zu weiteren Abgaben bis 10174 und 10025 Punkte

Thomas MayGodmodeTraderde

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DAX Nach dem Bruch einer mittelfristigen Aufwaumlrtstrendlinie verschaumlrfte sich der Abwaumlrtstrend beim DAX im September und Oktober 2018 deutlich und druumlckte den deutschen Leitindex unter

die zentrale Unterstuumltzung bei 11726 Punkten

Starker Jahresauftakt

Quelle Godmode-Charting | Stand 812019

DAX (ISIN DE0008469008)DAX

(ISIN DE0008469008)

Quelle Godmode-Charting 08012019


MARKT amp WERTE

ei dieser Marke setzte das Devisen-paar zu einer Erholung an die es an die Unterseite der gebrochenen

Aufwaumlrtstrendlinie und damit voruumlber-gehend uumlber die Huumlrden bei 1155 und 1174 US-Dollar zuruumlckfuumlhrte Allerdings ebbte dieser Anstieg an der Trendlinie ab und EuroUS-Dollar setzte im Oktober erneut an die Unterstuumltzung bei 1130 US-Dollar zuruumlck Anfang November entbrannte ein heftiger Kampf um diese Marke der sich durch mehrfache Attacken auf die Unterstuumltzung aumluszligerte Allerdings gelang es den Baumlren nur beim ersten An-griff auf den zentralen Support diesen kurz zu durchbrechen und mit 1121 US-Dollar ein neues Verlaufstief zu generieren Seither verteidigten die Kaumlufer diese Un-terstuumltzung und griffen ihrerseits mehr-fach die kurzfristigen Huumlrden bei 1145 und 1151 US-Dollar an In dieser Phase bildete sich eine Dreiecksformation die in den letzten Tagen nach oben durch-brochen wurde Auch die mittelfristige Abwaumlrtstrendlinie die seit April den Ab-waumlrtstrend auf der Oberseite eingrenzt wurde zuletzt angekratzt

AusblickDie Kaumluferseite arbeitet bei EuroUS-Dollar weiterhin an einer mittelfristigen Bodenbildung die bei einem erfolgrei-chen Abschluss ein uumlbergeordnet bulli-sches Signal senden wuumlrde Hierfuumlr muss der Wert uumlber der 1145-US-Dollar-Marke verbleiben und anschlieszligend auch die Kursbarriere bei 1151 US-Dollar nachhaltig und dynamisch durchbrechen Damit waumlre sogar der Weg fuumlr eine steile Aufwaumlrtsbewegung uumlber die Huumlrde bei 1162 US-Dollar und an den Widerstand bei 1174 US-Dollar frei Im Falle eines

direkten Anstiegs uumlber diese Marke koumlnn-te auch das Verlaufshoch vom September bei 1181 US-Dollar angesteuert werden

Auf diesem Niveau sollte man sich aller-dings spaumltestens auf eine deutliche mitun-ter mehrwoumlchige Gegenbewegung einstel-len Sollte eine solche Korrektur oberhalb der 1151-US-Dollar-Marke enden koumlnnte sich anschlieszligend eine zweite Aufwaumlrtsbe-wegung entwickeln die das Waumlhrungspaar uumlber die 1181-US-Dollar-Marke und an den mittelfristigen Widerstand bei 1204 US-Dollar antreibt Im Falle eines Aus-bruchs uumlber die Marke waumlre der Abwaumlrts-trend der vergangenen Monate beendet und das Devisenpaar koumlnnte in den dar-auffolgenden Wochen sogar die 1222-US-Dollar-Marke erreichen Mittelfristig waumlre sogar ein zweiter Anstieg an das Vorjah-reshoch bei 1255 US-Dollar moumlglich

Scheitert EuroUS-Dollar dagegen an der Barriere bei 1145 US-Dollar waumlre zu-naumlchst mit einem weiteren Ruumlcksetzer an

die 1130-US-Dollar-Marke zu rechnen Dort koumlnnten die Bullen den naumlchsten Aufwaumlrtsimpuls initiieren Abgaben unter die Marke waumlren dagegen baumlrisch zu wer-ten und haumltten die Reaktivierung des Ab-waumlrtstrends der vergangenen Monate zur Folge In diesem Fall ist auch nicht davon auszugehen dass das Tief bei 1121 US-Dollar dem Ansturm der Baumlren standhal-ten koumlnnte Vielmehr waumlre eine Verkaufs-welle bis 1115 US-Dollar und darunter bis an die markante Unterstuumltzung bei 1106 US-Dollar wahrscheinlich Erst auf diesem Niveau koumlnnte es zu einem erneuten Ver-such einer mittelfristigen Bodenbildung kommen Darunter duumlrfte sich die Baisse dagegen bis 1085 US-Dollar ausweiten



EURO (ISIN EU0009652759) EURUSD (ISIN EU0009652759)


$Bodenbildung schreitet voranEURO Nach der Aufloumlsung eines symmetrischen Konsolidierungsdreiecks und dem anschlieszligenden

Bruch der Unterstuumltzung bei 1222 US-Dollar geriet das Waumlhrungspaar EuroUS-Dollar ab April 2018 in einen starken Abwaumlrtsstrudel der den Wert unter eine mittelfristige Aufwaumlrtstrendlinie und im August an

die wichtige Unterstuumltzung bei 1130 US-Dollar einbrechen lieszlig



MARKT amp WERTE

Nicht nur Samba Fuszligball und Karneval in Rio

BRASILIEN Wer Brasilien nur mit Urlaubszeit und Fuszligball in Verbindung bringt hat das riesige Potenzial des Landes noch nicht erkannt Das Land am Amazonas ist mehr als das Nach Flaumlche und

Einwohnerzahl ist es der fuumlnftgroumlszligte Staat der Erde und auch das groumlszligte Land Suumldamerikas

laumlchenmaumlszligig nimmt Brasilien 473 des suumldamerikanischen Kontinentes ein Bis auf Chile und

Ecuador hat man mit jedem anderen suumld-amerikanischen Staat eine gemeinsame Grenze Als fruumlhere Kolonie Portugals ist die Amtssprache dort Portugiesisch Der Name Brasilien geht auf den portu-giesischen Namen des Brasilholz-Baumes pau-brasil zuruumlck der ein wichtiges Aus-fuhrprodukt zur Zeit der fruumlhen Koloni-sation aus den Waumlldern der Atlantikkuumlste war

Brasilien hat gewaumlhltBei der kuumlrzlich abgehaltenen Praumlsiden-tenwahl hat ein bis dahin noch voumlllig unbekannter Kandidat gewonnen Jair Bolsonaro Er gab sich im Wahlkampf als harter Hund homophob und sexistisch ndash kennen wir aber alles schon vom noumlrdli-chen Teil des amerikanischen Kontinents Ein Achtungszeichen setzte er aber doch im Wahlkampf das rigorose Vorgehen ge-gen die schon Jahrzehnte andauernde und immer weiter ausufernde Korruption im Land Auch wenn immer mal wieder ein Ex-Politiker rechtskraumlftig wegen Korrup-tion verurteilt in Haft ist wie Ex-Praumlsident

Lula da Silva hat sich an der grassierenden Korruption im Land nichts geaumlndert Das hat die Investitionen auslaumlndischer Kon-zerne stark beeintraumlchtigt und damit zu einer hohen Arbeitslosigkeit verbunden mit houmlchsten Kriminalitaumltsraten in den Favelas gefuumlhrt

Aumlndert sich mit Bolsonaro etwasFakt ist der neue Praumlsident hat einen marktfreundlichen Ansatz in seinem Wahlprogramm formuliert Schon des-halb setzten die Aktienmaumlrkte sogleich zu einer Rally an als die erste Runde der Wahlen ausgezaumlhlt war und die entschei-

dende Stichwahl mit Bolsonaro als haus-hohem Favoriten feststand Nachdem er nun als Gewinner gegen seinen sozialisti-schen Gegner Fernando Haddad aus den Wahlen hervorgegangen ist muss sich Bolsonaro jetzt der Aufgabe stellen die brasilianische Wirtschaft wieder auf Kurs zu bringen und das verloren gegangene Vertrauen der Investoren wiederherzu-stellen Die bisherige Politik der sozialis-tischen Regierungen unter Praumlsident Lula und seiner von ihm protegierten Nachfol-gerin im Amt Dilma Rouseff war gepraumlgt von Missmanagement sowie staatlichen Eingriffen in die Wirtschaft und einem hohen Haushaltsdefizit Das brasiliani-sche Volk hat mit der Wahl Bolsonaros dessen sozialliberale Partei bisher weitge-hend unbekannt war den Wunsch nach Veraumlnderungen und Reformen zum Aus-druck gebracht

Und Bolsonaro errang den Sieg auch weil er mit dem renommierten liberalen Oumlko-nomen Paulo Guedes einem Absolventen der University of Chicago als designier-tem Finanzminister zusammenarbeitet Die Aumluszligerungen von Guedes lassen auf einen wirtschafts- und marktfreundlichen Bi

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20162015 2017 201875

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DAX Ibovespa

DAX vs Ibovespa

Quelle investingcom Stand 1012019

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Ansatz schlieszligen Bei seinen Reden hat er die Notwendigkeit einer Privatisierung einer aggressiven Reduzierung des Haus-haltsdefizits und einer Verbesserung der Wirtschaftseffizienz angesprochenDie neue Zusammensetzung des brasili-anischen Kongresses in dem die konser-vativen Abgeordneten nun ihre Praumlsenz verstaumlrkt haben sollte dem neuen Praumlsi-denten eine angemessene Ausgangsbasis bieten um sich die Zustimmung fuumlr die von ihm versprochenen Maszlignahmen (u a Privatisierungen und Reformen) zu sichern Bolsonaro hat erklaumlrt bei seinen ersten beiden Auslandsreisen Israel und die USA besuchen zu wollen Er will den Handel beleben Importzoumllle verringern und die Wirtschaft oumlffnen Er moumlchte auch den Handel mit den USA und Europa inten-sivierenDer brasilianische Aktienindex Ibovespa wies zuletzt deutliche Erholungstenden-zen auf und laumlsst damit auf ein gesundes

Vertrauen der wieder zuruumlckgekehrten Anleger schlieszligen Der Erfolg des neuen Kurses muss sich allerdings erst noch zei-gen

Sollten Kleinanleger in Brasilien investieren Deutschland ist schon lange ein geschaumltz-ter Handelspartner der brasilianischen Wirtschaft Deutsche Firmen exportie-ren Maschinen Elektronik Petrochemie Kfz und Kfz-Teile Industriechemikalien etc nach Brasilien Im Gegenzug werden Rohstoffe Nahrungsmittel Erdoumll u a importiert Auch Direktinvestitionen in dem latein-amerikanischen Land sind seit Langem integraler Bestandteil der deutschen Wirt-schaftspolitik Der BMW-Konzern schuf in Brasilien ebenso Tausende Arbeitsplaumlt-ze wie andere deutsche Konzerne auch

Wir setzen aktuell nicht auf brasiliani-sche Aktien obwohl dort international

bekannte boumlrsennotierte Papiere um aus-laumlndisches Kapital werben Dazu gehoumlren zum Beispiel der erfolgreiche viertgroumlszligte Flugzeugbauer der Welt Empresa Brasi-leira de Aeronaacuteutica S A (Embraer) oder aber auch das halbstaatliche Unterneh-men Petroacuteleo Brasileiro S A (Petrobras) das leider jedoch als Inbegriff der Selbst-bedienung der bisherigen politischen Eli-ten des Landes galtWir sollten als Kleinanleger die ersten Schritte Brasiliens auf einen neuen weni-ger korruptionsanfaumllligen Wirtschaftskurs deshalb zunaumlchst kritisch begleiten und die daraus resultierenden Erfolge abwar-ten ehe wir einsteigen

Torsten Arends


MARKT amp WERTE

uumlr Optimismus unter den Aktionauml-ren sorgten zuletzt die uumlberraschend gute Geschaumlftsentwicklung im drit-

ten Quartal sowie der Blick auf die prall gefuumlllte Forschungspipeline des in Planegg bei Muumlnchen ansaumlssigen Unternehmens Das operative Ergebnis (Ergebnis vor Zinsen und Steuern EBIT) ist bis Ende September 2018 vor allem dank einer 475 Mio Euro schweren Vorauszahlung von Novartis auf gut 30 Mio Euro gestiegen nachdem im Vorjahreszeitraum noch ein negatives EBIT von 235 Mio Euro angefallen war Mit dem Schweizer Pharmakonzern verbindet MorphoSys eine Forschungs- und Entwick-lungspartnerschaft

Der Konzernumsatz schnellte im dritten Quartal 2018 von 15 auf 55 Mio Euro in die Houmlhe Dabei spielten Zahlungen aus der Umsatzbeteiligung fuumlr das Schuppenflech-temittel Tremfya des Partners Janssen eine entscheidende Rolle Tremfya ist der erste von einem Partner entwickelte Antikoumlrper aus den Laboren von MorphoSys der es bislang auf den Markt geschafft hat In den USA Kanada der Europaumlischen Union und seit Ende letzten Jahres auch in Japan ist das Medikament zugelassen Ein vielverspre-chendes Produkt wie eine im Dezember von Janssen veroumlffentlichte Studie gezeigt hat Danach sei Tremfya den Konkurrenz-mitteln deutlich uumlberlegen Branchenkenner halten das Schuppenflechtemittel fuumlr einen potenziellen Multi-Milliarden-Blockbuster

Erstes eigenes Medikament wahrscheinlicherFuumlr das Gesamtjahr 2018 erwartet Mor-phoSys deshalb einen Konzernumsatz am oberen Rand der bisherigen Zielspanne von 67 und 72 Mio Euro Beim Ergebnis rechnet das Management aber wegen der hohen Forschungsaufwendungen fuumlr die zahlreichen anderen in der Entwicklung steckenden Projekte mit roten ZahlenBesondere Hoffnung weckt die Entwick-lung des wichtigsten Wirkstoffkandi-

daten von MorphoSys des Antikoumlrpers MOR208 Laut einer juumlngsten Studie mit 81 schwerkranken Blutkrebs-Patienten er-gaben sich bessere Zwischenergebnisse als bisher bekannt MorphoSys gilt deshalb in diesen baumlri-schen Zeiten als vielversprechendes Un-ternehmen Branchenkenner aumluszligern sich zunehmend lobend uumlber das Krebsme-dikament MOR208 Dank der juumlngsten Forschungsfortschritte habe es gute Chan-cen auf eine beschleunigte Zulassung in den USA Im Idealfall will MorphoSys bis Ende dieses Jahres den entsprechenden

Antrag dort stellen Es waumlre dann das erste eigene Medikament des Unternehmens am Markt ndash und ein gewaltiger Kurstreiber

Bullische AnalystenDer Analyst von Goldman Sachs Graig Su-vannavej hat deshalb das Kursziel fuumlr Mor-phoSys von 86 auf 114 Euro angehoben Fuumlr ihn ist die Wahrscheinlichkeit eines Markterfolgs des Antikoumlrpers MOR208 von 50 auf 80 gestiegen Noch opti-mistischer aumluszligerte sich zu Jahresanfang die US-Bank JP Morgan Sie hob das Kursziel fuumlr MorphoSys von 120 auf 135 Euro anAuch die Deutsche Bank ist voll des Lobes fuumlr MorphoSys Sie stufte die Aktie kurz vor Weihnachten von bdquoHoldldquo auf bdquoBuyldquo hoch und hob das Kursziel von 120 auf 130 Euro an Mit 115 Wirkstoffkandida-ten in der Forschungspipeline habe der An-tikoumlrperspezialist die beste Risikostreuung in der Branche und enormes Wertschoumlp-fungspotenzial schrieb Analyst Gunnar Romer in einer StudieErst im November unterzeichnete Mor-phoSys einen Exklusivvertrag mit dem chinesischen Branchenkollegen I-Mab zur Zusammenarbeit bei dem Wirkstoff MOR210 Die Deutschen erhalten daraus eine Vorauszahlung von 35 Mio US-Dol-lar und koumlnnten mit Meilensteinzahlungen abhaumlngig von Erfolgen in der klinischen Forschung und beim Vertrieb weitere bis zu 1015 Mio US-Dollar einstreichen

Stefan Siebert

Hoffnungstraumlger in baumlrischen ZeitenMORPHOSYS Auch 2018 brauchten die Anleger des Biotech-Unternehmens MorphoSys angesichts

der Berg- und Talfahrt des Aktienkurses wieder starke Nerven Positive Nachrichten sorgten letztlich 2018 aber doch fuumlr ein ordentliches Performanceplus von 14 Wie geht es nun weiter

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Quelle investingcom finanzennet Kurs am 1012019 9880 Euro

20162015 2017 201830 euro39 euro48 euro57 euro66 euro75 euro84 euro93 euro

102 euro111 euro120 euro

MorphoSysISIN DE0006632003Konzernumsatz 19e 6360 Mio euroErgebnisAktie 19e minus251 euroFree Cashflow 19e minus6068 Mio euroEK-Quote 19e 825 Marktkapitalisierung 314 Mrd euro

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Investor Relations Konferenz am 29 Januar 2019

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MITMACHEN UND

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unter wwwsdkorg

unternehmen-des-jahres

ie SdK hat eine Vorauswahl von zehn soliden Unternehmen ge-troffen die Anleger ab heute unter

wwwsdkorgunternehmen-des-jahres zum Unternehmen des Jahres 2018 kuumlren koumlnnen Die Unternehmen haben sich in den zuruumlckliegenden Jahren operativ gut entwickelt ihre Investoren fair am Erfolg beteiligt und verfuumlgen uumlber anlegerfreund-liche Investor Relations

UMFRAGE Die Anlegerschutzvereinigung SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger eV laumlsst zum siebten Mal in Folge das Unternehmen des Jahres unter Privatanlegern waumlhlen Hierfuumlr stehen

den Anlegern zehn vorausgewaumlhlte boumlrsennotierte deutsche Firmen zur Auswahl unter denen sie ihren Favoriten 2018 bestimmen koumlnnen Die Umfrage wird unterstuumltzt von der Tradegate Exchange und

der Facebookgruppe bdquoDividendenstrategieldquo

Das Unternehmen des Jahres 2018

Mit einem 2017er-Konzernumsatz von 116 Mrd Euro gehoumlrt CANCOM (WKN 541910) zu einem der fuumlhrenden Anbieter fuumlr IT-Infra-struktur und IT-Services in Deutschland und Oumlsterreich Unter der Fuumlhrung des Firmengruumln-ders Klaus Weinmann konnte der Konzern- umsatz innerhalb der letzten fuumlnf Jahre verdop-pelt werden das EBIT verdreifachte sich im sel-ben Zeitraum auf zuletzt 605 Mio Euro Nach der Stabsuumlbergabe hat der neue Vorstandsvor-sitzende Thomas Volk fuumlr 2018 eine deutliche Steigerung des Umsatzes sowie des Konzern-ergebnisses avisiert Wer zu Beginn des Jah-res 2009 den Mut hatte Aktien des heutigen TecDAX-Schwergewichts bei einem Kurs von weniger als einem Euro zu kaufen hat sei-nen Einsatz mittlerweile um das 32-Fache gesteigert die Dividenden die zuletzt bei einem Euro je Aktie lag nicht eingerechnet

CANCOM SE

Der Aktienkurs der ATOSS Software AG (WKN 510440) hat sich in den letzten zehn Jahren mehr als verzehnfacht Der mehrheitlich im Besitz des Vorstandsvorsitzenden und Fir- mengruumlnders Andreas F J Obereder stehen-de Softwarekonzern hat sich auf den Bereich Personalmanagement spezialisiert und erwirt-schaftet damit herausragende Margen 2017 erzielte die Gesellschaft bei einem Umsatz von 546 Mio Euro ein operatives Ergebnis (EBIT) von 141 Mio Euro 2018 verspricht eben-falls ein Rekordjahr zu werden In den ersten neun Monaten kletterte der Umsatz um 13 auf 454 Mio Euro das EBIT stieg uumlberpro-portional um 18 auf 12 Mio Euro Aktionaumlre profitieren neben der Kurssteigerung von an-sprechenden Dividenden Fuumlr 2017 wurde 117 Euro je Aktie ausgeschuumlttet fuumlr 2018 sollte eine Erhoumlhung der Ausschuumlttung moumlglich sein

ATOSS Software AG

Mitmachen amp Gewinnen

Stimmen Sie unter wwwsdkorgunternehmen-des-jahres bis zum 1 Maumlrz 2019 fuumlr ihren Favoriten Unter allen Teilnehmern verlost die SdK attraktive Preise (Buumlcher Gutscheine und Bargewinne) im Gesamtwert von 1000 Euro Es winkt der Hauptgewinn von 500 Euro in bar


Alle Angaben Stand 12122018

UMFRAGE

Als Maschinen- und Anlagenbauer plant und realisiert die Duumlrr AG (WKN 556520) schluumlsselfertige Lackier- und Endmontage- anlagen sowie Maschinen- und Robo-tertechnik fuumlr die Automobilindustrie die Chemie- und Pharmaindustrie sowie die holzbearbeitende Industrie Die rund 15000 Mitarbeiter des MDAX-Konzerns er-wirtschafteten 2017 einen Umsatz von 387 Mrd Euro Unter dem Strich stand ein EBIT von 290 Mio Euro Seit 2006 agiert Ralf W Dieter als Vorstandsvorsitzender und er er-wartet fuumlr 2018 ein sehr erfolgreiches Jahr mit einem Umsatz zwischen 37 und 39 Mrd Euro bei einer EBIT-Marge von etwa 6 Neben einer aktionaumlrsfreundlichen Dividendenpolitik ndash zuletzt wurden 220 EuroAktie ausgeschuumlttet ndash freuen sich die Anleger in den letzten zehn Jahren uumlber einen Kurszuwachs um das 11-Fache

Duumlrr AG

Neben FrankfurtMain ist die Fraport AG (WKN 577330) rund um den Globus an 26 Flughaumlfen beteiligt und gehoumlrt damit zu den international fuumlhrenden Unternehmen im Airport-Business Der MDAX-Konzern unter Fuumlhrung von Dr Stefan Schulte flog 2017 bei einem Umsatz von 293 Mrd Euro ein Jahres-ergebnis von rund 360 Mio Euro ein Fuumlr das laufende Geschaumlftsjahr wird ein deutlich verbessertes Konzernergebnis von 400 bis 430 Mio Euro erwartet Zum 30 Septem-ber standen bereits 378 Mio zu Buche Die Jahresprognose duumlrfte eher konservativ zu werten sein Wir rechnen deshalb damit dass die Dividende fuumlr 2018 houmlher ausfallen koumlnnte als die 150 Euro je Aktie die dieses Jahr be-zahlt wurden Ein schoumlnes Zubrot fuumlr die Aktio- naumlre deren Kursgewinn sich in den zuruumlck-liegenden zehn Jahren auf 126 belaumluft

Fraport AG

Anze

ige

Bildung ermoumlglicht Menschen sich selbst zu helfen und aufrechter durchs Leben zu gehen brot-fuer-die-weltdebildungIBAN DE10100610060500500500

Wuumlrdesaumlule

Dem persoumlnlich haftenden Gesellschafter der MERKUR BANK (WKN 814820) Dr Marcus Lingel ist es zu verdanken dass die Muumlnchner Privatbank kontinuierlich waumlchst und ihren Aktionaumlren steigende Dividenden-zahlungen beschert Das in den Bereichen Immobilienzwischenfinanzierung Leasing Privat- und Firmenkundengeschaumlft taumlti-ge Institut verzichtet auf den Eigenhandel mit Wertpapieren und legt groszligen Wert auf Fristenkongruenz zwischen Guthaben- und Kreditverzinsung Zum Jahresende 2017 wies die Bank eine Bilanzsumme von 109 Mrd Euro aus der Jahresuumlberschuss lag bei 34 Mio Euro Im laufenden Geschaumlfts-jahr soll ein neues Rekordergebnis erzielt werden Aktionaumlre der MERKUR BANK pro-fitieren von der konservativen Ausrichtung durch einen stetigen Kursanstieg von gut 200 in den vergangenen zehn Jahren

MERKUR BANK KGaA

Nichts weniger als der fuumlhrende Touristik-konzern der Welt verbirgt sich hinter der TUI AG (WKN TUAG00) die sich Ende 2014 mit der britischen Reisetochter TUI Travel zusammenschloss Mit den Bereichen Ver-trieb amp Marketing Hotels Kreuzfahrten und Zielgebietserlebnisse erreicht der Konzern 20 Mio Gaumlste die im Jahr 20162017 einen Umsatz von 185 Mrd Euro sowie ein be-reinigtes EBITA von 11 Mrd Euro einbrach-ten Fuumlr das am 30 September zu Ende gegangene aktuelle Geschaumlftsjahr erwartet der Vorstandsvorsitzende Friedrich Joussen ein Umsatzwachstum von etwa 3 das EBITA soll uumlberproportional um mindestens 10 ansteigen Fuumlr eine TUI-Aktie die in den letzten zehn Jahren um rund 50 gestiegen ist wird eine ansprechende Dividende ausgeschuumlttet die zuletzt bei 065 Euro je Aktie lag

TUI AG

Auf eine mehr als 160-jaumlhrige Unterneh-mensgeschichte blickt die KWS SAAT AG (WKN 707400) zuruumlck Heute beschaumlftigt das Unternehmen mit Hauptsitz in Einbeck knapp 5000 Mitarbeiter KWS gehoumlrt zu den weltweit groumlszligten Saatgutherstellern und setzte in dem am 30062018 zu Ende gegangenen Geschaumlftsjahr 107 Mrd Euro um Man erzielte hierbei einen Jahresuumlber-schuss von knapp 100 Mio Euro Fuumlr das laufende Geschaumlftsjahr zeigt sich der KWS-Vorstand unter dem Vorsitz von Dr Hagen Duenbostel ebenfalls zuversichtlich bei einem leichten Umsatzanstieg eine EBIT- Marge von 10ndash12 erreichen zu koumlnnen Neben einer Verdreifachung des Aktienkur-ses in den letzten zehn Jahren koumlnnen sich die Aktionaumlre des SDAX-Wertes uumlber regel-maumlszligige Dividendenzahlungen freuen zuletzt wurden 320 Euro je Aktie ausgeschuumlttet

KWS SAAT AG

In etwa versechsfacht hat sich der Aktien-kurs der RATIONAL AG (WKN 701080) in den letzten zehn Jahren Das Unternehmen das sich auf die thermische Speisenzubereitung in Profikuumlchen spezialisiert hat setzte 2017 702 Mio Euro um und erzielte einen Nach-steuergewinn von satten 143 Mio Euro Fuumlr 2018 zeigt sich der Vorstandsvorsitzende Dr Peter Stadelmann zuversichtlich neue Rekorde erreichen zu koumlnnen Der Umsatz des SDAX-Konzerns soll um 10ndash12 stei-gen die EBIT-Marge soll in einer Bandbreite von 26ndash27 liegen In den kommenden Jahren soll das Umsatzwachstum im ho-hen einstelligen Bereich liegen Aktionaumlre der Gesellschaft die zum 30 September eine Netto-Cash-Position von etwa 125 Mio Euro aufwies koumlnnten fuumlr 2018 eine Dividende erhalten die uumlber der letzten Dividende von 880 Euro liegt

RATIONAL AG

Als fuumlhrender Mobilitaumltsdienstleister Deutschlands ist die in Pullach behei-matete Sixt SE (WKN 723132) uumlberall in Europa auf Expansionskurs Zusammen mit Lizenznehmern und Partnern ist sogar die weltweite Praumlsenz als Autovermieter und Leasingkonzern garantiert Unter dem Vorstandsvorsitz der Unternehmerlegende Erich Sixt der mit seiner Familie mehr als die Haumllfte der stimmberechtigten Stamm-aktien (WKN 723132) haumllt erzielte der Sixt-Konzern 2017 Umsaumltze von 26 Mrd Euro bei einem Uumlberschuss von 204 Mio Euro 2018 soll der Umsatz bdquostarkldquo und das Konzernergebnis bdquosehr starkldquo wachsen Aktionaumlre des SDAX-Konzerns deren Invest-ment sich in den vergangenen 10 Jahren in etwa versechszehnfacht hat profitieren von einer ordentlichen Ausschuumlttung die zuletzt bei 4 Euro je Stammaktie gelegen hat

Sixt SE

Mit der Entwicklung Planung und dem Ver-kauf von schluumlsselfertigen oder teilfertigen Haumlusern in Massivbauweise beschaumlftigt sich die HELMA Eigenheimbau AG (WKN A0EQ57) Zudem agiert man als Bautraumlger Ferienhausanbieter und Finanzierungsver-mittler Die bis Juli 2018 vom Unterneh-mensgruumlnder und Groszligaktionaumlr Karl-Heinz Maerzke gefuumlhrte Gesellschaft erreichte 2017 einen Umsatz von 267 Mio Euro sowie ein EBT von 19 Mio Euro Laut Halb-jahresbericht vorgelegt vom neuen CEO Gerrit Janssen stehen die Zeichen weiter auf Wachstum Das EBT soll 2018 ein Niveau von 210ndash225 Mio Euro erreichen 2019 sind 235ndash26 Mio Euro angestrebt Die Aktionaumlre freuten sich in diesem Jahr uumlber eine Ausschuumlttung in Houmlhe von 140 Euro je Aktie Dazu hat sich der Aktienkurs in den letzten zehn Jahren verelffacht

HELMA Eigenheimbau AG


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Visualisierungsspezialist mit erfolgreichem Boumlrsengang

HV-BERICHT Von den starken Kurszuwaumlchsen nach dem Boumlrsengang im Februar 2018 musste die STEMMER-IMAGING-Aktie im Zuge der allgemeinen Marktschwaumlche den groumlszligten Teil wieder

abgeben Aktuell notiert sie nicht mehr weit uumlber dem Emissionspreis von

er Vorstandsvorsitzende Christof Zollitsch sieht das Unternehmen als Profiteur des Trends zur Digita-

lisierung Wie er auf der ersten oumlffentlichen Hauptversammlung am 7122018 vor rund 70 Aktionaumlren darlegte koumlnnen mit den Sys-temen von STEMMER IMAGING Dinge visualisiert werden die bisher im Verbor-genen blieben Als Beispiele nannte er die Torlinienkamera im Fuszligball oder die Nach-zeichnung der Flugkurve eines Golfballs fuumlr die Fernsehuumlbertragung Auch moderne Mautsysteme waumlren ohne eine ausgekluumlgelte Kameratechnik nicht moumlglich Das wesentliche Einsatzgebiet von STEM-MER IMAGING sind indes Produktions-anlagen in der Industrie zum Zwecke der Qualitaumltssicherung und Informationsge-winnung Entscheidend ist dabei neben den Kameras die passende Software um aus den vielen Bildern die passenden Informationen herausfiltern zu koumlnnen

Marktposition international gestaumlrktIn den naumlchsten Jahren will der Vorstand den Ausbau des houmlherwertigen Geschaumlfts mit Ser-vice und Software mehr in den Fokus ruumlcken Zudem soll das Anwendungs-Know-how verstaumlrkt marktuumlbergreifend eingesetzt und die mehr als 4000 Kunden fuumlr die Nutzung zusaumltzlicher Angebote gewonnen werden

Die Finanzierung dieser Vorhaben war der wesentliche Grund fuumlr den Boumlrsengang Die Mittel sollen investiert werden um die Marktposition von STEMMER weiter zu verbessern Seither war der Vorstand schon sehr aktiv Mit der Uumlbernahme der nieder-laumlndischen Data Vision stieg STEMMER IMAGING zum staumlrksten unabhaumlngigen Technologielieferanten im Bereich Bildver-arbeitung in den Beneluxlaumlndern auf Glei-ches gelang in Frankreich mit dem Erwerb von ELVITEC In Oumlsterreich wurde eine eigene Tochtergesellschaft gegruumlndet um den aufstrebenden Automatisierungsmarkt im Nachbarland bedienen zu koumlnnen Ein groszliger Schritt im Rahmen der internatio-nalen Expansion war ferner der Abschluss eines Kooperationsvertrags mit Nanjing Inovance Industrial Vision Technology ei-nem chinesischen Anbieter von industrieller Bildverarbeitungstechnik

Anhaltendes Umsatz- und ErgebniswachstumAuch die Zahlen koumlnnen uumlberzeugen Im Geschaumlftsjahr 201718 (30 Juni) uumlber-sprang der Konzernumsatz mit einem Plus von 14 auf 1006 Mio Euro (Vj 883 Mio Euro) erstmals die Marke von 100 Mio Euro Das bereinigte EBITDA stieg sogar um 465 auf 111 Mio Euro (Vj 76 Mio Euro) womit sich die Marge auf

110 (Vj 86 ) verbesserte Der kon-tinuierliche Aufwaumlrtstrend der letzten Jahre setzte sich damit fort Das Konzernergebnis kletterte trotz der Kosten des Boumlrsengangs leicht auf 29 Mio Euro (Vj 28 Mio Euro) Die bilanzielle Aufstellung ist mit einer Ei-genkapitalquote von 825 (Vj 509 ) und einem Cashbestand von mehr als 50 Mio Euro der im Wesentlichen noch aus dem Emissionserloumls des Boumlrsengangs stammt als sehr solide zu bewerten Aus-reichende Mittel fuumlr weitere Zukaumlufe stehen damit zur Verfuumlgung Wir erwarten bei dem Visualisierungsspezialisten auch in Zukunft hohes Wachstum

Einstiegschance fuumlr LangfristinvestorenDie Aktie hat nach dem erfolgreichen Boumlr-sengang ausgehend vom Emissionspreis von 34 Euro zunaumlchst auf uumlber 50 Euro kraumlftig zugelegt Diese Zuwaumlchse gingen in den letzten Monaten weitgehend wieder verloren Die Bewertung ist beim aktuel-len Kurs von 37 Euro mit einem erwarte-ten KGV von etwa 25 fuumlr das laufende Jahr noch immer nicht uumlbermaumlszligig guumlnstig Mit Blick auf das zu erwartende hohe Wachs-tum sehen wir das gedruumlckte Kursniveau jedoch als interessante Einstiegsmoumlglich-keit fuumlr langfristig orientierte und risiko-bewusste Investoren

Matthias Wahler

30 euro

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Nov 18Mrz 18 Jan 19Sep 18Jul 18Mai 18


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REALDEPOT

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Realdepot erleidet 2018 einen deutlichen Verlust Die Kursverluste an den Boumlrsen 2018 haben auch unser SdK Realdepot nicht verschont Mit einem Minus von rund 73 im vergangenen Jahr war die Entwicklung deutlich negativ Sie lag aber dennoch erheblich uumlber der Performance der deutschen Leitindizes Fuumlr das Minus im Depot sorgten vor allem die Aktien von vier Unternehmen

Hinweise auf potenzielle InteressenkonflikteDie das SdK Realdepot verwaltenden Personen und zur Erstellung des nebenstehenden Artikels beteiligten Personen halten Wertpapiere der Emitten-ten Ferner halten die Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger eV und Mitglieder des SdK Vorstands welche nicht an der Erstellung dieser Ausgabe mitgewirkt haben Wertpapiere der Emittenten Wir weisen darauf hin dass Mitarbeiter Sprecher undoder Mitglieder der Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger eV undoder diesen nahestehende Dritte Wertpapiere der Emittenten halten koumlnnen Diese waren jedoch nicht in die Erstellung des Artikels eingebunden und verfuumlgten uumlber keinerlei Informationen uumlber dessen Publikation Diese Information stellt keine Beratung im Sinne des Wer t-papierhandelsgesetzes und weder Angebot noch Aufforderung zum Kauf Halten oder Verkauf von Finanzinstrumenten des Emittenten dar Geschaumlfte mit Finanz instrumenten sind generell mit Risiken verbunden die bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Vermoumlgens und in bestimmten Faumlllen auch zu einem Verlust uumlber das eingesetzte Vermoumlgen hinaus fuumlhren koumlnnen Die historische Wertentwicklung ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf zukuumlnftige Resultate Die verwendeten Parameter und die verwendeten Inhalte stellen die persoumlnliche Meinung der Autoren dar

HaftungsausschlussDer Haftungsausschluss der Kapital Medien GmbH (Seite 34) gilt fuumlr Beitraumlge der SdK entsprechend Die Nutzung der Informationen erfolgt insofern auf eigenes Risiko des Nutzers Der Leser sollte in jedem Fall vor Entscheidung uumlber eine Geldanlage eine anleger- und anlagegerechte Beratung bei einem hierauf spezialisierten Anbieter in Anspruch nehmen Eine Aktualisierung des Beitrags fuumlr die Zukunft findet nicht statt

Das Jahr 2018 war fuumlr die meisten Boumlrsianer ein eher schwieriges Jahr Dass es aber nach einer bisher nie dagewesenen Hausse an den weltweiten Finanzmaumlrkten irgendwann wieder zu ruumlcklaumlufi-gen Kursen kommen musste war abzusehen Und so kam es dann 2018 auch Steigende Zinsen Probleme in den Emerging Markets und der von den USA losgetretene Handelskrieg sorgten fuumlr groszlige Unsicherheit Das steigende Tempo der Digitalisierung wiederum bedroht mittlerweile viele Geschaumlftsmodelle

Einige bdquostandhafteldquo AktienDer DAX (Performance-Index) verlor 2018 rund 18 Das SdK Realdepot buumlszligte mit minus73 auf Jahressicht deutlich weniger ein Dies ist vor allem darauf zuruumlckzufuumlhren dass einige der Kon-zerne deren Wertpapiere sich im Realdepot befinden konjunk-turabhaumlngige Geschaumlftsmodelle verfolgen Die Kurse dieser Wert-papiere konnten auf Jahressicht Kursverluste vermeiden oder sogar Kursgewinne verzeichnen Beispielhaft seien hier der Solarparkbe-treiber 7C Solarparken AG der sich aufgrund der hervorragenden

Witterung uumlber ein Rekordjahr freuen durfte oder die AGROB Immobilie AG genannt deren Mietvertraumlge langfristige Einnahmen garantieren

Aktionaumlrsfeinde Pech und fragwuumlrdiges ManagementBei den Unternehmen des Realdepots deren Aktienkurse 2018 deutliche Verluste einfuhren waren meist unternehmensindividuelle Gruumlnde ausschlaggebend Die groumlszligten Verlustbringer waren die IFA Hotel amp Touristik AG die ElringKlinger AG die HORNBACH Baumarkt AG und die K+S AG

Bei der IFA Hotel amp Touristik AG ist zwar operativ die Welt in Ordnung jedoch hat das vom Groszligaktionaumlr eingesetzte Manage-ment kein Interesse daran den Erfolg allen Aktionaumlren zukommen zu lassen Das zeigt sich deutlich in der aktionaumlrsfeindlich gestalte-ten aktuellen Kapitalerhoumlhung Aufgrund der unguumlnstig gewaumlhlten Konditionen stuumlrzte der Kurs von rund 11 Euro auf mittlerweile unter 7 Euro ab


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TICKER TICKER TICKER TICKER TICKER TICKER TICKER TICKERUniper SE Zuschlag fuumlr Gaskraftwerk erhaltenDer Umstieg der Energieversorgung auf nicht grundlastfaumlhige regenerative Energien wie die Solar- und Windenergie laumlsst Gaskraftwer-ken in Zukunft eine besondere Bedeutung als Notfallreserve zukommen da diese schnell herauf- und heruntergefahren werden koumlnnen Die Betreiber erhalten dabei eine stabile Verguumltung die nicht von den Marktpreisen abhaumlngig ist Die Uniper SE hat nun den Zuschlag zum Bau und Betrieb eines Gaskraftwerks mit 300 Megawatt Kapazitaumlt bei Ingolstadt erhalten Es soll ab dem 1 Oktober 2022 in besonderen Notsituationen als bdquoSicherheitspufferldquo in der Stromversorgung bereitstehen Uniper kommt somit dem Ziel den Anteil der nicht vom Groszlighandelsmarkt abhaumlngigen Erloumlse deutlich zu steigern naumlher

HORNBACH Baumarkt AG GewinnwarnungDie HORNBACH Baumarkt AG verzeichnete im dritten Quartal 201819 einen unerwarteten Ergebnisruumlckgang Das bereinigte operative Ergebnis verringerte sich nach vorlaumlufigen Zahlen gegenuumlber dem Vorjahr um 67 auf knapp 4 Mio Euro (Vj 122 Mio Euro) Zwar konnte der Konzernumsatz um 75 auf 1006 Mio Euro gesteigert werden jedoch schlug sich diese Steigerung im Rohertrag nicht ent-sprechend nieder Wesentliche Gruumlnde hierfuumlr waren gestiegene Einkaufspreise sowie houmlhere Filial- und Verwaltungskosten Das bereinigte EBIT ging in Summe somit um ca 13 auf rund 134 Mio Euro (Vj 1536 Mio Euro) zuruumlck Fuumlr das Gesamtjahr 201819 geht der Vorstand davon aus dass das bereinigte Betriebsergebnis (EBIT) den Vorjahreswert um mehr als 10 unterschreiten wird

SdK Realdepot

Wertpapier WKN Kaufdatum Anzahl Kaufkurs Kaufsumme Kurs am Gesamtwert Veraumlnderung in Euro in Euro 1012019 1012019 in in Euro in EuroGold-Zack AG iI Wandelanleihe 768683 130411 100 830 8300 1200 12000 4458Fernheizwerk Neukoumllln AG 576790 191011 200 3050 6099 4260 8520 3970AGROB Immobilien AG Vz 501903 260612 800 820 6560 2340 18720 18537K+S AG KSAG88 300713 350 2272 7952 1711 5989 -2469RENK AG 785000 100314 100 8549 8549 9750 9750 1405IFA Hotel amp Touristik AG 613120 190514 2000 653 13060 680 13600 413GAG Immobilien AG 586353 020614 100 5900 5900 6800 6800 15257C Solarparken AG A11QW6 030715 4148 179 7425 265 10992 4805Porsche Automobil Holding SE PAH003 010915 150 6044 9065 5536 8304 -840Telefonica Deutschland Holding AG A1J5RX 240216 1000 436 4360 321 3210 -2638HORNBACH Baumarkt AG 608440 100816 200 2560 5119 1826 3652 -2866Zapf Creation AG A11QU7 220517 500 1140 5700 2100 10500 8421ElringKlinger AG 785602 190717 300 1744 5231 786 2358 -5492Uniper SE UNSE01 090218 300 2333 6999 2396 7188 270Essanelle Hair Group AG Nachbesserungsrechte - 280311 500 000 000 000 0 -

angefallene Transaktionskosten 136543 Euro | Stuumlckzinsen 130 Euro | Zinsen (Verrechnungskonto) 2301 Euro | abgefuumlhrte Steuern 819557 EuroKontostand 2209485 Euro | Gesamtdepotwert 15187312 Euro Veraumlnderung seit 012011 5187 | Veraumlnderung lfd Jahr 458

Anmerkung Stuumlckzinsen = Saldo aus gezahlten und erhaltenen Stuumlckzinsen | Startkapital am 2712011 = 10000000 Euro | Depotveraumlnderung = nach Transaktionskosten aber vor Steuern Angaben in Erwerb der Aktien erfolgte in zwei Tranchen 1952014 1000 Aktien zu 1016 Euro je Aktie 27112014 2000 Stuumlck zu 472 Euro je Aktie im Rahmen einer Kapitalerhoumlhung

Bei K+S war ein wenig Pech im Spiel Waumlhrend sich der Kalimarkt 2018 insgesamt leicht erholte konnte K+S seine Ziele nicht errei-chen Hierfuumlr waren einerseits Probleme beim Hochfahren der Kali-produktion im neuen Kaliwerk in Kanada verantwortlich anderer-seits aber auch die aufgrund der geringen Wassermengen der Werra noumltige Produktionsstillegung mancher deutscher Werke Die ElringKlinger-Aktie hat mit 50 Wertverlust am staumlrksten zu den Verlusten des Realdepots im vergangenen Jahr beigetragen Neben operativen Problemen im Stammgeschaumlft mit entsprechend negativen Auswirkungen auf den Cashflow hat der Automobilzu-lieferer auszligerdem mit der Angst der Investoren vor eventuell kom-menden Umwaumllzungen der Automobilindustrie zu kaumlmpfen Zwar ist ElringKlinger seit Jahren aktiv in neuen Geschaumlftsbereichen die auf Elektromobilitaumlt und hybride Antriebstechniken setzen Jedoch

scheut der Vorstand klare Aussagen zur kuumlnftigen Erloumlssituation der einzelnen Geschaumlftsbereiche Fuumlr uns stellt sich diese Auszligendarstel-lung doch etwas fragwuumlrdig dar Schlieszliglich musste auch die Baumarktkette HORNBACH Bau-markt 2018 Kursverluste von rund 40 hinnehmen Hintergrund war die deutlich schlechtere operative Entwicklung in den letzten Monaten des Jahres 2018 Inwieweit dies auf einmaligen Effekten beruht oder aufgrund eines sich aumlndernden Wettbewerbsumfeldes durch die Online Konkurrenz dauerhaft sein wird muss sich noch zeigen

Wir halten zunaumlchst an den vorgenannten Verlierer-Aktien fest und gehen davon aus dass sich die Kurse in den kommenden Monaten deutlich erholen werden


LESERSERVICE

Superforecastingldquo von Philip E Tetlock und Dan Gardner ist ein hervorragendes Buch fuumlr

Leser die davon uumlberzeugt sind dass ak-tive Fondsmanager passiven Indexfonds (ETFs) unterlegen sind

bdquoVorhersagen sind schwierig besonders wenn sie die Zukunft betreffenldquoDer Vorteil der passiven Anlagestrategie zeigt sich alljaumlhrlich an der Anzahl von Fonds die ihren Index nicht schlagen Teilweise schaffen es 80 der aktiv ge-managten Fonds nicht besser als ihr Index zu performen (siehe httpsusspindicescomspiva) Auch die prominenten Buumlcher bdquoRandom Walk Down Wall Streetldquo von Burton G Malkiel und bdquoFooled by Randomnessldquo von Nassim Taleb vertreten die These dass ak-tives Fondsmanagement moumlglicherweise uumlberbewertet ist Diese Einsicht setzt sich in der Investmentwelt immer mehr durch was sich an den investierten Volumina in ETFs ablesen laumlsst In den USA haben im Jahr 2018 die Zufluumlsse bei Indexfonds aktive Fonds weit uumlbertroffen Wenn sich diese Entwicklung fortsetzt ist in drei bis fuumlnf Jahren mehr Geld in Indexfonds als in Investmentfonds investiert

Doch woran liegt es dass Fondsmanager mit ihren Entscheidungen dem Markt hinterherhinken Liegt es daran dass Menschen beim Blick in die Zukunft ganz grundsaumltzlich versagen Oder liegt es moumlglicherweise an bestimmten Cha-rakter- undoder Verhaltensweisen der bdquoPrognostikerldquo Philip Tetlock und Dan Gardner haben sich dieser Fragen ange-nommen und kommen in ihrem Buch zu interessanten Resultaten

Der Geheimdienst sucht den SuperforecasterDas Buch bdquoSuperforecastingldquo basiert auf Tetlocks Studie Good Judgment Pro-ject in der er und seine Kollegen mehr als 20000 Personen unterschiedlichster Couleur rekrutierten um zwischen 2011 und 2015 etwa 500 Vorhersagen zu tref-fen die von der Wahrscheinlichkeit poli-tischer Proteste in Russland bis zum Ver-lauf des Nikkei-Index reichten Tetlocks Team war eines von fuumlnf die an einem Wettbewerb teilnahmen der vom US-Geheimdienst gesponsert wurde und der auch die Fragen stellte

Tetlock gewann den Wettbewerb indem er systematisch die besten Prognostiker inner-halb seiner Gruppe identifizierte und ihren Prognosen zusaumltzliches Gewicht beim Auf-stellen eines Aggregats gab Die eigentliche Recherche ergab dann was die bdquoSuperfore-casterldquo auszeichnete Tetlock entdeckte dass die besten Prognostiker analytisch und zahlengetrieben aber gleichzeitig intellek-tuell bescheiden und selbstkritisch waren Sie waren nicht ideologisch eingefahren sondern aumlnderten schnell ihre Meinung im Lichte neuer Daten und waren sehr offen fuumlr andere auch gegenteilige Perspektiven

Diese Erkenntnis ist erstaunlich und ruft beim Leser die Frage hervor warum dann Fondsmanager vergleichsweise schlechter in der Analyse der Finanzmaumlrkte und Se-lektion von Unternehmen sind als bdquoihrldquo Index Es draumlngt sich die Erkenntnis auf dass viele aktive Fondsmanager sich offenbar uumlberschaumltzen oder aber andere Interessen ndash wie z B Karriere Sicher-heit Wahrung des guten Rufs ndash als ihre Fondsanleger verfolgen es aber durchaus richtig und erfolgreich sein kann sein Geld aktiv zu managen

Ein Buch nicht nur fuumlr AnlegerTetlock und Gardner versuchen Progno-sen mithilfe wissenschaftlicher Metho-den verlaumlsslicher zu gestalten Sie zeigen auf wovor man sich bei Prognosen huumlten sollte und zeigen anhand von Beispielen wie man bessere Prognosen im Alltag treffen kann Ob einem die Erkenntnisse bei den alltaumlglichen Entscheidungen die auf Prognosen basieren tatsaumlchlich hel-fen koumlnnen auch bei der Geldanlage ist fraglich Lesenswert ist das Buch aber al-lemal und eine Orientierungshilfe bietet es ebenfalls

Redaktion AnlegerPlus

BuchbesprechungbdquoSuperforecasting ndash Die Kunst der richtigen Prognoseldquo

Philip E Tetlock und Dan GardnerbdquoSuperforecasting ndash Die Kunst der richtigen Prognoseldquoerschienen im S Fischer Verlag366 Seiten2300 EuroISBN 978-3-10-080024-4


LESERSERVICE

Stand 1012019 ohne GewaumlhrSdK Mitglieder koumlnnen eine aktuelle HV-Terminliste per E-Mail unter infosdkorg oder telefonisch unter 089 2020846-0 anfordern

HV-Termine 2019 (bis 15 Mai)

Januar160119 m4e AG (Squeeze-out 2019) Muumlnchen160119 ZEAL Network SE London170119 EVN AG Maria Enzersdorf 240119 MOBOTIX AG Winnweiler-Langmeil290119 curasan AG Aschaffenburg290119 Phicomm AG Muumlnchen300119 Siemens AG Muumlnchen300119 SinnerSchrader AG Hamburg310119 AGO AG Energie + Anlagen (Squeeze-out) Kulmbach

Februar010219 ThyssenKrupp AG Bochum010219 VERBIO Vereinigte BioEnergie AG Leipzig050219 AQUAMONDI AG Muumlnchen050219 Siemens Healthineers AG Muumlnchen110219 Fonterelli GmbH amp Co KGaA Muumlnchen120219 TUI AG Hannover120219 Tonkens Agrar AG Suumllzetal130219 Stabilus SA Luxemburg130219 CECONOMY AG Duumlsseldorf130219 STARAMBA SE Berlin140219 FORTEC Elektronik AG Muumlnchen150219 METRO AG Duumlsseldorf190219 OSRAM Licht AG Muumlnchen200219 Bertrandt AG Sindelfingen210219 Infineon Technologies AG Muumlnchen210219 Deutsche Beteiligungs AG - DBAG FrankfurtMain210219 Lifespot Capital AG Muumlnchen260219 MOLOGEN AG Berlin280219 Aurubis AG Hamburg280219 ALBIS Leasing AG Hamburg

Maumlrz070319 BRAIN AG Zwingenberg080319 MVV Energie AG Mannheim110319 Steinhoff International Holdings NV Amsterdam130319 All for One Steeb AG Leinfelden-Echterdingen140319 DATAGROUP SE Pliezhausen140319 LS telcom AG Lichtenau140319 Beta Systems Software AG Berlin180319 ALBIS Leasing AG Hamburg190319 ISRA VISION AG Darmstadt190319 Carl Zeiss Meditec AG Weimar200319 mic AG Muumlnchen210319 MeVis Medical Solutions AG Bremen210319 Deutsche Konsum REIT-AG Berlin220319 Eisen- und Huumlttenwerke AG (EHW) Koumlln220319 DIC Asset AG FrankfurtMain220319 Deutsche Industrie REIT-AG Berlin260319 Dr Houmlnle AG Muumlnchen280319 Deutsche Telekom AG Bonn280319 Aroundtown SA Luxemburg280319 Sartorius AG Goumlttingen290319 KPS AG Muumlnchen290319 Villeroy amp Boch AG Merzig

April030419 Nebelhornbahn AG Oberstdorf040419 Dinkelacker AG Stuttgart050419 GUB Unternehmensbeteiligungen GmbH amp Co KGaA n b080419 Henkel AG amp Co KGaA Duumlsseldorf100419 Airbus Group SE Amsterdam110419 MTU Aero Engines AG Muumlnchen110419 KHD Humboldt Wedag Vermoumlgensverwaltungs-AG Koumlln110419 MPC Muumlnchmeyer Petersen Capital AG Hamburg120419 Covestro AG n b160419 PAUL HARTMANN AG Heidenheim170419 Beiersdorf AG Hamburg170419 Axel Springer SE Berlin170419 Ahlers AG Duumlsseldorf170419 Ferratum Oyj Helsinki180419 Siltronic AG Muumlnchen180419 PUMA SE Herzogenaurach240419 Schaeffler AG Nuumlrnberg240419 Gerresheimer AG Duumlsseldorf250419 SAF-HOLLAND SA Luxemburg

260419 Continental AG Hannover260419 Bayer AG Bonn260419 Merck KGaA FrankfurtMain260419 RTL Group SA Luxemburg260419 GEA Group AG Oberhausen260419 CORESTATE Capital Holding SA Luxemburg260419 Sedlmayr Grund und Immobilien AG Muumlnchen300419 innogy SE Essen300419 DEUTZ AG Koumlln300419 Muumlnchener Ruumlckversicherungs-Gesellschaft AG Muumlnchen300419 Nuumlrnberger Beteiligungs-AG n b300419 Jungheinrich AG Hamburg300419 ATOSS Software AG Muumlnchen300419 Schuler AG Stuttgart300419 GERRY WEBER International AG HalleWesfalen 300419 Pyrolyx AG Muumlnchen

Mai020519 Dialog Semiconductor plc London030519 RWE AG Essen030519 BASF SE Mannheim030519 sino AG Duumlsseldorf030519 First Sensor AG Berlin030519 NEXUS AG Donaueschingen070519 Deutsche Lufthansa AG Bonn070519 TAG Immobilien AG Hamburg070519 FUCHS PETROLUB AG Mannheim070519 HOCHTIEF AG Essen070519 HAMBORNER REIT AG Muumllheim an der Ruhr070519 FRIWO AG Ostbevern070519 Biotest AG FrankfurtMain070519 Delticom AG Hannover070519 RENK AG Augsburg080519 Allianz SE Muumlnchen080519 Hannover Ruumlck SE Hannover080519 Bilfinger SE Mannheim080519 Mensch und Maschine Software SE Muumlnchen080519 Deutsche Boumlrse AG FrankfurtMain080519 EnBW Energie Baden-Wuumlrttemberg AG Karlsruhe080519 CTS EVENTIM AG Bremen080519 Adler Modemaumlrkte AG Aschaffenburg080519 NATIONAL-BANK AG Essen080519 Suumlwag Energie AG Frankfurt am Main 090519 HeidelbergCement AG Heidelberg090519 adidas AG Fuumlrth090519 Talanx AG Hannover090519 AS CREacuteATION TAPETEN AG Gummersbach090519 KION GROUP AG FrankfurtMain090519 comdirect bank AG Hamburg090519 JOST Werke AG Neu-Isenburg090519 PRO DV AG FrankfurtMain090519 NORDWEST AG Dortmund100519 Draumlgerwerk AG amp Co KGaA Luumlbeck100519 DMG MORI AG Bielefeld100519 SGL Carbon SE Wiesbaden100519 Duumlrr AG Bietigheim-Bissingen100519 FRoSTA AG Bremerhaven100519 technotrans SE Muumlnster130519 AGROB Immobilien AG Muumlnchen130519 Scherzer amp Co AG Koumlln140519 EON SE Essen140519 GRENKE AG Baden-Baden140519 Volkswagen AG Berlin140519 Uzin Utz AG Ulm140519 AlzChem Group AG Muumlnchen150519 Deutsche Post AG Bonn150519 TAKKT AG Ludwigsburg150519 K+S Aktiengesellschaft Kassel150519 RATIONAL AG Augsburg150519 Kloumlckner amp Co SE Duumlsseldorf150519 AIXTRON SE Aachen150519 SAP SE Mannheim150519 CompuGroup Medical SE Koblenz150519 Lechwerke AG (LEW) Augsburg150519 RIB Software SE Filderstadt150519 paragon GmbH amp Co KGaA Delbruumlck150519 init innovation in traffic systems SE Karlsruhe150519 elmos Semiconductor AG Dortmund150519 Muehlhan AG Hamburg150519 Epigenomics AG Berlin150519 Homag Group AG Freudenstadt150519 secunet Security Networks AG Essen150519 Verallia Deutschland AG Bad Wurzach150519 Hypoport AG Berlin150519 Encavis AG Hamburg

Sie finden alle IR-Eintraumlgeauch im Internet auf wwwAnleger-Guidede

DAXDeutsche Telekom AG

Hannes Wittig Friedrich-Ebert-Allee 14053111 BonnTel +49 (0)228 181-88880E-Mail investorrelationstelekomdeWeb wwwtelekomcomir

Die Deutsche Telekom gehoumlrt mit rund 165 Millionen Mobilfunk-Kunden 285 Millio-nen Festnetz- und 185 Millionen Breitband-Anschluumlssen zu den fuumlhrenden integrier-ten Telekommunikations-Unternehmen weltweit Sie ist in uumlber 50 Laumlndern vertreten 2016 haben rund 218300 Mitarbeiter einen Umsatz von 731 Milliarden Euro erwirt-schaftet rund 66 davon auszligerhalb Deutschlands

MDAXalstria offi ce REIT-AG

Ralf DibbernSteinstraszlige 5-720095 Hamburg Tel +49 (0)40 226341-329Fax +49 (0)40 226341-310E-Mail iralstriadeWeb wwwalstriadeDie alstria offi ce REIT-AG ist der fuumlhrende REIT und das nach Marktkapitalisierunggroumlszligte deutsche Buumlroimmobilienunternehmen Investitionsschwerpunkte sind Hamburg Duumlsseldorf und Stuttgart Eine erstklassige Mieterqualitaumlt und langfris-tige Mietvertraumlge sichern die Stabilitaumlt der Ertraumlge und ermoumlglichen eine attraktive Dividendenpolitik

DAXCovestro AG

Investor RelationsKaiser-Wilhelm-Allee 6051373 LeverkusenTel +49 (0)214 6009-2816E-Mail ircovestrocomWeb wwwinvestorcovestrocomdestart

Mit einem Umsatz von 141 Milliarden Euro im Jahr 2017 gehoumlrt Covestro zu den welt-weit groumlszligten Polymer-Unternehmen Geschaumlftsschwerpunkte sind die Herstellung von Hightech-Polymerwerkstoff en und die Entwicklung innovativer Loumlsungen fuumlr Produkte die in vielen Bereichen des taumlglichen Lebens Verwendung fi nden Covestro produziert an 30 Standorten weltweit und beschaumlftigt rund 16200 Mitarbeiter

DAXadidas AG

Investor RelationsAdi-Dassler-Straszlige 191074 HerzogenaurachTel +49 (0)9132 84-2920 Fax +49 (0)9132 84-3127E-Mail investorrelationsadidas-groupcomWeb wwwadidas-groupcomadidas ist einer der weltweit fuumlhrenden Anbieter in der Sportartikelindustrie mit den Kernmarken adidas und Reebok Das Unternehmen mit Sitz in Herzogenaurach beschaumlftigt knapp 57000 Mitarbeiter weltweit und generierte im Jahr 2017 einen Umsatz von rund 21 Milliarden euro

DAXVonovia SE

Rene Hoff mannUniversitaumltsstraszlige 13344803 BochumTel +49 (0)234 314-1629Fax +49 (0)234 314 888-1629E-Mail renehoff mannvonoviade Web wwwvonoviade Vonovia ist mit einem Portfoliowert von 385 Mrd euro und 394000 Wohnungen eins der groumlszligten europaumlischen Wohnungsunternehmen und stellt als moderner Dienstleister die Kundenorientierung in den Mittelpunkt Seit 2013 boumlrsennotiert seit 2015 im DAX gelistet sowie in den Indizes STOXX Europe 600 MSCI Germany GPR 250 sowie EPRANAREIT Europe gefuumlhrt Vonovia beschaumlftigt 9500 Mitarbeiter

MDAXDeutsche Wohnen SE

Sebastian JacobMecklenburgische Str 5714197 Berlin Tel + 49 (0)30 897 86 5412Fax +49 (0)30 897 86 5419 E-Mail irdeutsche-wohnencomWeb wwwirdeutsche-wohnencom Die Deutsche Wohnen ist mit rund 160000 Einheiten eine der fuumlhrenden Immobilien-gesellschaften in Deutschland Der Fokus liegt auf der Bewirtschaftung und Entwick-lung des Portfolios mit dem Schwerpunkt auf Wohnimmobilien in attraktiven Metropol-regionen Die Deutsche Wohnen ist im MDAX der Deutschen Boumlrse gelistet und wird zudem in den wesentlichen Indizes EPRANAREIT und STOXXreg Europe 600 gefuumlhrt

KontaktINVESTOR RELATIONS






DAXCovestro AG



DAXadidas AG


DAXVonovia SE





IR-KONTAKT

MDAXEvonik Industries AG

Investor RelationsRellinghauser Straszlige 1-1145128 Essen Tel +49 (0)201 177-3146Fax +49 (0)201 177-3140E-Mail investor-relationsevonikcomWeb wwwevonikde Evonik ist eines der weltweit fuumlhrenden Unternehmen der Spezialchemie Evonik ist mit rund 35000 Mitarbeitern in mehr als 100 Laumlndern der Welt aktiv und profi tiert besonders von seiner Innovationskraft und seinen integrierten Technologieplattformen Im Geschaumlftsjahr 2016 erwirtschaftete das Unternehmen bei einem Umsatz von 127 Mrd euro ein bereinigtes EBITDA von 2165 Mrd euro

MDAXHOCHTIEF Aktiengesellschaft

Investor RelationsOpernplatz 2 45128 EssenTel +49 (0)201 824 1870Fax +49 (0)201 824 9 1870E-Mail investor-relationshochtiefdeWeb wwwhochtiefdeHOCHTIEF zaumlhlt zu den fuumlhrenden global agierenden Bau- und Servicekonzernen Der Konzern ist in den Bereichen Verkehr Energie sowie sozialeurbane Infrastruktur ebenso taumltig wie im Minen- PPP- und Service-Geschaumlft Mit zirka 54000 Mitarbeitern und Umsatzerloumlsen von rund 23 Mrd Euro im Jahr 2017 ist HOCHTIEF weltweit auf entwickelte Maumlrkte fokussiert

MDAXKION GROUP AG

Investor Relations Thea-Rasche-Strasse 8 60549 Frankfurt am Main Tel +49 (0)69 20110-7450E-Mail irkiongroupcomWeb wwwkiongroupcom

Die KION Group ist ein weltweit fuumlhrender Anbieter von Gabelstaplern Lagertechnik und verbundenen Dienstleistungen sowie Supply-Chain-Loumlsungen In uumlber 100 Laumlndern opti-miert die KION Group den Material- und Informationsfl uss in Fabriken Lagerhaumlusern und Vertriebszentren Der Konzern ist Europas groumlszligter Hersteller von Flurfoumlrderzeugen welt-weit die Nummer Zwei und zudem fuumlhrender Anbieter von Automatisierungstechnologie

MDAXLEG Immobilien AG

Burkhard SawazkiHans-Boumlckler-Straszlige 3840476 DuumlsseldorfTel +49 (0)211 4568-400Fax +49 (0)211 4568-22204E-Mail irlegag Web wwwlegagDie LEG ist ein fuumlhrendes deutsches Wohnimmobilienunternehmen Das Unternehmen zeigt ein uumlberdurchschnittliches Wachstum und behauptet eine fuumlhrende Profi tabilitaumlt Das defensive Geschaumlftsmodell wird durch eine langfristig gesicherte Finanzierung bei geringen Zinskosten gestuumltzt Durch organisches Wachstum und Akquisitionen wird eine attraktive Dividendenrendite mit Wachstumspotenzial generiert

MDAXFUCHS PETROLUB SE

Investor RelationsFriesenheimer Straszlige 1768169 MannheimTel +49 (0)621 3802-1105Fax +49 (0)621 3802-7201E-Mail irfuchs-oildeWeb wwwfuchs-oildeFUCHS PETROLUB entwickelt produziert und vertreibt hochwertige Schmierstoff e und verwandte Spezialitaumlten fuumlr nahezu alle Industrien und Anwendungsbereiche Das Unternehmen das 1931 in Mannheim gegruumlndet wurde beschaumlftigt weltweit rund 5000 Mitarbeiter und ist der weltweit groumlszligte Anbieter unter den unabhaumlngigen Schmierstoff herstellern

MDAXinnogy SE

Investor Relations Opernplatz 145128 EssenTel +49 (0)201 12-44794E-Mail investinnogycomWeb wwwinnogycom

Die innogy SE ist ein fuumlhrendes deutsches Energieunternehmen mit einem Umsatz von rund 44 Milliarden Euro (2016) mehr als 40000 Mitarbeitern und Aktivitaumlten in 16 europaumlischen Laumlndern Mit ihren drei Geschaumlftsfeldern Erneuerbare Energien Netz amp Infrastruktur und Vertrieb adressiert innogy die Anforderungen einer modernen dekarbonisierten dezentralen und digitalen Energiewelt

MDAXLANXESS AG

Kennedyplatz 150679 KoumllnTel +49 (0)221 8885-3262Fax +49 (0)221 8885-4944E-Mail irlanxesscomWeb wwwlanxessde

LANXESS ist ein fuumlhrender Spezialchemie-Konzern der 2017 einen Umsatz von 97 Milliarden Euro erzielte und aktuell rund 19200 Mitarbeiter in 25 Laumlndern beschaumlftigt Das Unternehmen ist derzeit an 74 Produktionsstandorten weltweit praumlsent Das Kerngeschaumlft bilden Entwicklung Herstellung und Vertrieb von chemischen Zwischen-produkten Additiven Spezialchemikalien und Kunststoff en

MDAXNORMA Group SE

Investor RelationsEdisonstraszlige 463477 MaintalTel +49 (0)6181 6102-741Fax +49 (0)6181 6102-7641E-Mail irnormagroupcom Web wwwnormagroupcomAls internationaler Markt- und Technologiefuumlhrer fuumlr hochentwickelte Verbindungs-technologie sind wir ein strategischer Entwicklungspartner fuumlr unsere Kunden in uumlber 100 Laumlndern mit einem integrierten Service-Vertriebsnetzwerk Unsere Produkte umfassen Befestigungsschellen Verbindungselemente und Fluidsysteme





MDAXKION GROUP AG







MDAXinnogy SE



MDAXLANXESS AG



MDAXNORMA Group SE



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MDAXOsram Licht AG

Andreas SpitzauerMarcel-Breuer-Str 680807 MuumlnchenTel +49 (0)89 6213-4259Fax +49 (0)89 6213 3629E-Mail irosramcomWeb wwwosram-groupdeeninvestorsOSRAM ist ein weltweit fuumlhrendes Hightech-Unternehmen Das Portfolio reicht von High-Tech-Anwendungen auf der Basis halbleiterbasierter Technologien bis hin zu intel-ligenten Lichtloumlsungen in Gebaumluden und Staumldten Seit Ende des Geschaumlftsjahres 2018 zaumlhlt OSRAM ca 27400 Mitarbeiter weltweit und erzielte einen Umsatz von mehr als 41 Milliarden Euro Das Unternehmen ist an den Boumlrsen Frankfurt und Muumlnchen notiert

MDAXTAG Immobilien AG

Dominique MannSteckelhoumlrn 520457 HamburgTel +49 (0)40 38032-305Fax +49 (0)40 38032-388E-Mail irtag-agcomWeb wwwtag-agcomDie TAG Immobilien AG ist ein im MDAX gelistetes Immobilienunternehmen Unser Fokus liegt auf der Akquisition Entwicklung und Bewirtschaftung von Wohnimmobi-lien im Norden und Osten Deutschlands Neben dem aktiven Asset-Management der rund 80000 Einheiten steht die wert- und renditeorientierte Optimierung des Portfo-lios im strategischen Fokus um Investoren eine attraktive Anlageklasse zu bieten

MDAXQIAGEN NV

Dr Sarah Fakih QIAGEN Straszlige 140724 HildenTel +49 (0)2103 29-0Fax +49 (0)2103 29-22000E-Mail irqiagencomWeb wwwqiagencomQIAGEN NV ist der weltweit fuumlhrende Anbieter von Komplettloumlsungen zur Gewinnung wertvoller molekularer Erkenntnisse aus biologischen Proben QIAGEN bedient welt-weit mehr als 500000 Kunden aus den Bereichen Molekulare Diagnostik Angewandte Testverfahren Pharma sowie Forschung Das Unternehmen beschaumlftigt aktuell rund 4600 Mitarbeiter an uumlber 35 Standorten

SDAXADLER Real Estate AG

Dr Rolf-Dieter GrassJoachimsthalerstraszlige 3410719 BerlinTel +49 (0)30 39801-810Fax +49 (0)30 63961-9228E-Mail rgrassadler-agcomWeb wwwadler-agcomDie ADLER Real Estate AG gehoumlrt mit rund 50000 Wohneinheiten zu den fuumlhrenden Immobilienunternehmen in Deutschland Als integrierter Immobilienkonzern bietet ADLER seinen Mietern alle wohnungsnahen Dienstleistungen aus einer Hand an Her-vorgegangen ist die Gesellschaft aus den Frankfurter Adlerwerken deren Geschichte bis in das 19 Jahrhundert zuruumlckreicht

MDAXRTL Group

Investor Relations43 Boulevard Pierre Frieden1543 LuxemburgTel +352 (0)2486-5074Fax +352 (0)2486-5139E-Mail irrtlgroupcomWeb wwwrtlgroupcomDie RTL Group ist ein fuumlhrendes Unternehmen im Sender- Inhalte- und Digitalge-schaumlft mit Beteiligungen an 60 Fernseh- und 30 Radiosendern weltweiter Produktion sowie dynamisch wachsendem Digitalgeschaumlft 2017 erzielte die RTL Group neue Rekordwerte Umsatz stieg auf 64 Mrd euro EBITDA auf 1464 Mio euro Wachstumstrei-ber waren vor allem das deutsche TV-Geschaumlft Groupe M6 und Digitales

MDAXUniper SE

Mikhail ProkhorovEON-Platz 1 40479 Duumlsseldorf Tel +49 (0)211 4579-4484 Fax +49 (0)211 4579-2082 E-Mail iruniperenergy Web wwwuniperenergyUniper ist ein fuumlhrendes internationales Energieunternehmen mit Aktivitaumlten in mehr als 40 Laumlndern und knapp 13000 Mitarbeitern Ihr Geschaumlft ist die sichere Bereit-stellung von Energie und damit verbundenen Dienstleistungen Zu den wesentlichen Aktivitaumlten zaumlhlen die Stromerzeugung in Europa und Russland sowie der globale EnergiehandelDer Hauptsitz des Unternehmens ist in Duumlsseldorf

MDAXSiltronic AG

Petra MuumlllerHanns-Seidel-Platz 481737 MuumlnchenTel +49 (0)89 8564-3133Fax +49 (0)89 8564-3904E-Mail petramuellersiltroniccomWeb wwwsiltroniccomSiltronic ist einer der weltweit fuumlhrenden Hersteller von Wafern aus Reinstsilizium und Partner vieler fuumlhrender Chip-Hersteller Das Unternehmen unterhaumllt Produktions-staumltten in Europa Asien und den USA Siltronic entwickelt und fertigt Wafer mit einem Durchmesser von bis zu 300 mm Siliziumwafer sind die Grundlage der modernen Mikro- und Nanoelektronik

Pantone 314

SDAXBayWa AG

Investor RelationsArabellastraszlige 481925 MuumlnchenTel +49 (0)89 9222-3887Fax +49 (0)89 9212-3887E-Mail investorrelationsbaywadeWeb wwwbaywadeDer international taumltige BayWa-Konzern hat seinen Schwerpunkt in den Bereichen Groszlig- Einzelhandel und Dienstleistungen Hauptsitz der 1923 gegruumlndeten Mutter-gesellschaft BayWa AG ist Muumlnchen Die Geschaumlftsaktivitaumlten teilen sich auf in die Segmente Agrar Bau und Energie


IR-KONTAKT

SDAXCANCOM SE

Sebastian BucherErika-Mann-Straszlige 6980636 MuumlnchenTel +49 (0)89 54054-5193Fax +49 (0)8225 9964-5193E-Mail SebastianBuchercancomdeWeb wwwcancomdeAls Cloud Architekt Systemintegrator und Managed Services Provider bietet CAN-COM ein umfassendes Produkt- und Dienstleistungsportfolio mit Analyse Beratung Umsetzung und IT-Services Unternehmen profi tieren so von CANCOMs Loumlsungs-knowhow fuumlr den New Style of Business beim Megatrend Digitalisierung Die ca 2700 Mitarbeiter erwirtschaften einen Umsatz von uumlber einer Milliarde Euro

SDAXDraumlgerwerk AG amp Co KGaA

Thomas FischlerMoislinger Allee 53-5523542 LuumlbeckTel +49 (0)451 882-2685Fax +49 (0)451 882-72685E-Mail ThomasFischlerdraegercom Web wwwdraegercom Draumlger stellt Produkte der Medizin- und Sicherheitstechnik her Damit schuumltzen unter-stuumltzen und retten wir auf der ganzen Welt das Leben von Menschen im Krankenhaus und bei Feuerwehren Rettungsdiensten Behoumlrden im Bergbau sowie in der Industrie Unser 1889 gegruumlndetes Familienunternehmen besteht in fuumlnfter Generation und hat sich zu einem globalen boumlrsennotierten Konzern entwickelt

SDAXGRAMMER AG

Ralf HoppeGeorg-Grammer-Straszlige 292224 AmbergTel + 49 (0)9621 66-2200Fax +49 (0)9621 66-3200E-Mail investor-relationsgrammercomWeb wwwgrammercomDie GRAMMER AG mit Sitz in Amberg ist spezialisiert auf die Entwicklung und Her-stellung von gefederten Fahrer- und Passagiersitzen fuumlr Off road-Fahrzeuge (Traktoren Baumaschinen Stapler) Lkw Busse und Bahnen sowie von Komponenten und Systemen fuumlr die Pkw-Innenausstattung (Kopfstuumltzen Armlehnen Mittelkonsolen) Mit uumlber 12000 Mitarbeitern ist GRAMMER in 20 Laumlndern weltweit taumltig

SDAXHeidelberger Druckmaschinen AG

Lena Landenberger Gutenbergring69168 WieslochTel +49 (0)6222 8267-121Fax +49 (0)6222 8267-129E-Mail investorrelationsheidelbergcomWeb wwwheidelbergcomDie Heidelberger Druckmaschinen AG ist ein zuverlaumlssiger Partner mit hoher Innova-tionskraft fuumlr die globale Druckindustrie und andere Industriebranchen Seit uumlber 160 Jahren stehen wir fuumlr Qualitaumlt und Zukunftsfaumlhigkeit und gestalten die digitale Zukunft mit moderner Technologie innovativen Geschaumlftsideen und digitalen Plattformen Dafuumlr sorgen weltweit rund 11500 Mitarbeiter an 250 Standorten in 170 Laumlndern

SDAXDeutsche Beteiligungs AG

Thomas FrankeBoumlrsenstraszlige 1 60313 Frankfurt am MainTel +49 (0)69 95787-307Fax +49 (0)69 95787-5307E-Mail thomasfrankedbagdeWeb wwwdbagde Die boumlrsennotierte Deutsche Beteiligungs AG legt geschlossene Private-Equity-Fonds auf und investiert an der Seite der DBAG-Fonds in gut positionierte mittelstaumlndische Unternehmen mit Entwicklungspotenzial Ihr unternehmerischer Investitionsansatz macht sie zu einem begehrten Beteiligungspartner im deutschsprachigen Raum Das von der DBAG verwaltete und beratene Kapital betraumlgt rund 18 Milliarden Euro

SDAXDEUTZ AG

Christian Krupp Ottostraszlige 1 51149 Koumlln Tel +49 (0)221 822-5400 Fax +49 (0)221 822-155400 E-Mail irdeutzcomWeb wwwdeutzcomDie DEUTZ AG ist ein unabhaumlngiger Produzent von Diesel- und Gasmotoren in der Leistungsklasse von 25 bis 520 kW mit Hauptsitz in Koumlln Seit nunmehr uumlber 150 Jahren steht DEUTZ als Synonym fuumlr fuumlhrende Technologie und qualitativ hochwertige Produkte Wir beschaumlftigen 3665 Mitarbeiter und sind in mehr als 130 Laumlndern vertreten

reg

SDAXHapag-Lloyd AG

Investor RelationsBallindamm 2520095 HamburgTel +49 (0)40 3001-2896Fax +49 (0)40 3001-73490E-Mail irhlagcomWeb wwwhapag-lloyddeMit einer Flotte von 230 modernen Containerschiff en ist Hapag-Lloyd eine der weltweit fuumlhrenden Linienreedereien Das Unternehmen ist mit ca13000 Mitarbeitern an 314 Standorten in 125 Laumlndern praumlsent 180 Liniendienste weltweit sorgen fuumlr schnelle und zuverlaumlssige Verbindungen zwischen allen Kontinenten

SDAXINDUS Holding AG

Julia PschribuumlllaKoumllner Straszlige 3251429 Bergisch GladbachTel +49 (0)2204 4000-66 Fax +49 (0)2204 4000-20E-Mail investorrelationsindusde Web wwwindusdeSeit 30 Jahren ist INDUS die fuumlhrende boumlrsennotierte Beteiligungsgesellschaft im deutschsprachigen Mittelstand Wir erwerben uumlberwiegend inhabergefuumlhrte Gesell-schaften und unterstuumltzen die Geschaumlftsentwicklung unserer mehr als 40 Unterneh-men langfristig 2016 erwirtschafteten die rund 9500 Mitarbeiter der Gruppe einen Umsatz von uumlber 144 Mrd Euro


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SDAXNordex SE

Felix ZanderLangenhorner Chaussee 600 22419 HamburgTel +49 (0)40 300 30 1000Fax +49 (0)40 300 30 1101E-Mail investor-relationsnordex-onlinecomWeb wwwnordex-onlinecom Nordex SE ist ein globaler Anbieter von innovativen Onshore-Windenergieanlagen und hat gut 23 GW installiert Die Gruppe erzielte 2017 einen Umsatz von ca 31 Mrd Euro und verfuumlgt uumlber Werke in Deutschland Spanien Brasilien den USA und Indien Das Produktportfolio mit Turbinen der 15- bis 48-MW-Klasse ist auf Laumlnder mit begrenzten Ausbaufl aumlchen oder Netzkapazitaumlten ausgelegt

SDAXRATIONAL AG

Stefan Arnold Iglingerstraszlige 6286899 LandsbergTel +49 (0)8191 327-2209Fax +49 (0)8191 327-722209E-Mail irrational-onlinedeWeb wwwrational-onlinecomRATIONAL hat sich durch Spezialisierung auf die thermische Speisenzubereitung Fokussierung auf die Profi kuumlche und die uneingeschraumlnkte Kundennutzenorientierung als weltweiter Markt- und Technologiefuumlhrer in seinem Segment mit einem Marktanteil von uumlber 50 etabliert Das 1973 gegruumlndete Unternehmen beschaumlftigt rund 2000 Mitarbeiter und erzielte 2017 Umsatzerloumlse in Houmlhe von 7020 Mio Euro

SDAXWashTec AG

Karoline KalbArgonstraszlige 786153 AugsburgTel +49 (0)821 5584-0Fax +49 (0)821 5584-1135E-Mail kkalbwashtecdeWeb wwwwashtecdeWashTec ist nicht nur Weltmarktfuumlhrer sondern auch Innovationsfuumlhrer im Bereich der Car Wash Industrie und ist in mehr als 70 Laumlndern weltweit praumlsent Mit der groumlszligten installierten Maschinenbasis in Europa einem kompletten Produktportfolio und einem fl aumlchendeckenden Servicenetzwerk mit uumlber 600 eigenen Servicetechnikern ist WashTec der Markt- und Renditefuumlhrer in der Car Wash Industrie

SDAXPfeiff er Vacuum Technology AG

Dinah Reiss Berliner Straszlige 4335614 AsslarTel +49 (0)6441 802-1346 Fax +49 (0)6441 802-1365E-Mail DinahReisspfeiff er-vacuumde Web wwwgrouppfeiff er-vacuumcomPfeiff er Vacuum ist ein weltweit fuumlhrender Anbieter von Vakuumloumlsungen Sein Produktportfolio umfasst Turbopumpen Vorpumpen Mess- und Analysegeraumlte sowie Vakuumkammern und -systeme Seit Erfi ndung der Turbopumpe durch Pfeiff er Vacu-um steht das Unternehmen fuumlr Hightech-Loumlsungen in den Maumlrkten Analytik Industrie Forschung amp Entwicklung Beschichtung sowie Halbleiter

SDAXStroumler SE amp Co KGaA

Investor Relations Stroumler Allee 150999 KoumllnTel +49 (0)2236 9645-324Fax +49 (0)2236 9645-6324 E-Mail irstroeerde Web wwwstroeercomDie Stroumler SE amp Co KGaA ist ein fuumlhrendes digitales Multi-Channel-Medienhaus und bietet werbungtreibenden Kunden individualisierte und voll integrierte Premium-Kommunikationsloumlsungen an Die Stroumler Gruppe vermarktet und betreibt mehrere tausend Webseiten vor allem im deutschsprachigen Raum und betreibt rund 300000 Werbetraumlger im Bereich bdquoOut of Homeldquo

SDAXTLG IMMOBILIEN AG

Sven AnnutschHausvogteiplatz 1210117 BerlinTel +49 (0)30 2470-6089Fax +49 (0)30 2470-7446E-Mail irtlgdeWeb wwwtlgdeAls ein fuumlhrender Anbieter von Gewerbeimmobilien in Deutschland ist die TLG IMMO-BILIEN AG auf Buumlro- Einzelhandels- und Hotelobjekte spezialisiert Das Unternehmen setzt strategisch auf wertorientiertes Wachstum durch Akquisitionen U a in Berlin Dresden und FrankfurtMain ist die TLG IMMOBILIEN AG im Umfeld ihres hochwerti-gen Immobilienbestandes fuumlr ihre Geschaumlftspartner vor Ort

SDAXXING SE

Patrick MoumlllerDammtorstraszlige 3020354 HamburgTel +49 (0)40 419131-793Fax +49 (0)40 419131-44E-Mail patrickmoellerxingcomWeb wwwxingcomXING ist das soziale Netzwerk fuumlr berufl iche Kontakte Mehr als 11 Millionen Berufs-taumltige aus allen Branchen nutzen die Online-Plattform fuumlr Geschaumlft Job und Karriere Gegruumlndet wurde das Unternehmen 2003 in Hamburg Seit 2006 ist die XING AG boumlrsennotiert

SDAX

Tele Columbus AG

Leonhard Bayer Kaiserin-Augusta-Allee 108 10553 Berlin Tel +49 (0)30 3388-1781E-Mail LeonhardBayertelecolumbusde Web wwwtelecolumbuscominvestor-relations

Die Tele Columbus Gruppe ist der drittgroumlszligte Kabelnetzbetreibern in Deutschland Rund 36 Millionen angeschlossene Haushalte werden mit dem TV-Signal und immer mehr Kunden mit digitalen Programmpaketen Internet-Zugang und Telefonanschluss uumlber das leistungsstarke Breitbandkabel versorgt Das Unternehmen ist seit Juni 2015 im S-DAX gelistet


IR-KONTAKT

SDAXzooplus AG

Investor RelationsSonnenstr 1580331 MuumlnchenTel +49 (0)8995006-100Fax +49 (0)8995006-503 E-Mail contactzoopluscomWeb-Adresse httpinvestorszoopluscomzooplus ist Europas fuumlhrender Internethaumlndler fuumlr Heimtierbedarf mit Umsatzerloumlsen von 1111 Mrd Euro in 2017 und einer Geschaumlftsaktivitaumlt in 30 Laumlndern Europas zooplus ist seit 2008 boumlrsennotiert und seit 2011 im SDAX gelistet zooplus vertreibt uumlber 8000 Produkte fuumlr alle wichtigen Heimtiergattungen und bietet eine Vielzahl interaktiver Content- und Community-Angebote an

PRIME STANDARDBAUER AG

Christopher Wolf BAUER-Straszlige 186529 SchrobenhausenTel +49 (0)8252 97-1218Fax +49 (0)8252 97-0E-Mail investorrelationsbauerdeWeb wwwbauerde Die BAUER Gruppe ist mit uumlber 110 Tochterfi rmen fuumlhrender Anbieter von Dienstleis-tungen Maschinen und Produkten fuumlr Boden und Grundwasser Die Geschaumlftstaumltig-keit ist in drei zukunftsorientierte Segmente mit hohem Synergiepotential aufgeteilt Bau Maschinen und Resources2017 verzeichnete der Konzern mit etwa 11000 Mitarbeitern eine Gesamtkonzernleistung von 18 Mrd Euro

PRIME STANDARDGESCO AG

Oliver VollbrechtJohannisberg 742103 WuppertalTel +49 (0)202 24820-18Fax +49 (0)202 24820-49E-Mail infogescodeWeb wwwgescodeGESCO ist eine Industriegruppe mit Fokus auf Produktionsprozess-Technologie Ressourcen-Technologie Gesundheits- und Infrastruktur-Technologie sowie Mobi-litaumlts-Technologie Als im Prime Standard boumlrsennotierte Gesellschaft eroumlff net die GESCO AG privaten und institutionellen Anlegern den Zugang zu einem Portfolio mit Hidden Champions des industriellen deutschen Mittelstands

PRIME STANDARDKPS AG

Isabel Hoyer Beta-Straszlige 10H 85774 Unterfoumlhring Tel +49 (0)89 35631-0 Fax +49 (0)89 35631-3300 E-Mail irkpscomWeb wwwkpscomKPS ist europaweit die fuumlhrende Unternehmensberatung fuumlr Business-Transformation und Prozessimplementierung im Handel Das Unternehmen bietet durchgaumlngige Strate-gie- und Prozessberatung zusammen mit langjaumlhriger Kompetenz in der Umsetzung fuumlr die Bereiche Warenwirtschaft E-Commerce und Kundenmanagement Kunden vertrau-en auf die KPS Rapid Transformationreg Methode und die Branchenerfahrung der Berater

PRIME STANDARDAdler Modemaumlrkte AG

Investor RelationsIndustriestraszlige Ost 1-7 63808 HaibachTel +49 (0)6021 633-1828Fax +49 (0)6021 633-1417E-Mail investorrelationsadlerde Web wwwadlermode-unternehmencomMit rund 3900 Mitarbeitern und 180 Filialen in der DACH-Region sowie Luxemburg gehoumlrt die Adler Modemaumlrkte AG zu Deutschlands fuumlhrenden Textileinzelhandelsket-ten ADLERs Alleinstellungsmerkmal ist die konsequente Ausrichtung des Produkt- und Leistungsangebots an den Beduumlrfnissen der wachsenden Zielgruppe der uumlber 55-Jaumlhrigen hinsichtlich Modegrad Passform Funktionalitaumlt und Qualitaumlt

PRIME STANDARDGeratherm Medical AG

Martina SchrammFahrenheitstraszlige 198716 GeschwendaTel +49 (0)36205 98 111Fax +49 (0)36205 98 115E-Mail infogerathermcomWeb wwwgerathermcom Geratherm Medical ist ein international ausgerichtetes Medizintechnikunternehmen mit den Geschaumlftsbereichen Healthcare Diagnostik Medizinische Waumlrmesysteme CardioStroke und Respiratory Wir verstehen uns als forschendes Medizintech-nikunternehmen mit klarem Focus auf Produkte der medizinischen Diagnostik zur Generierung von Vitaldaten

PRIME STANDARDLUDWIG BECK AG

Metis Tarta esVedra GroupMarienplatz 1180331 MuumlnchenTel +49 (0)89 206021-210Fax +49 (0)89 206021-610E-Mail ludwigbeckesvedragroupcomWeb wwwkaufhausludwigbeckdeLUDWIG BECK gehoumlrt zur Spitze der deutschen Textil-Einzelhandelsunternehmen und erzielte im Jahr 2017 mit 874 Mitarbeitern auf rund 28600 qm Flaumlche und im Onlineshop einen Umsatz von 1732 Mio euro (Stand 31 Dezember 2017) Neben dem Muumlnchner Stammhaus sowie dem Onlineshop gehoumlrt seit Mai 2015 auch der fuumlhrende Herrenmodeausstatter WORMLAND mit insgesamt 15 Filialen zur Modegruppe

PRIME STANDARDMasterfl ex SE

Investor RelationsWilly-Brandt-Allee 30045891 GelsenkirchenTel +49 (0)209 97077-0Fax +49 (0)209 97077-20E-Mail irMasterfl exGroupcomWeb wwwMasterfl exGroupcomDie Masterfl ex Group ist DER Spezialist fuumlr die Entwicklung Produktion und Anwen-dungsberatung von Hightech-Schlaumluchen aus Kunststoff en Eingesetzt werden die in-novativen Verbindungen in fast allen Branchen Aufgrund des breiten Kundenportfolios (etwa Maschinenbau Luftfahrt oder Gebaumludetechnik sowie zunehmend Lebensmittel- Pharma- und Medizintechnik) ist das Geschaumlft wenig zyklisch


IR-KONTAKT

PRIME STANDARDSMT Scharf AG

Thorben Burbach ndash cometis AGRoumlmerstrasse 10459075 HammTel +49 (0)611 20585-523Fax +49 (0)611 20585-566E-Mail burbachcometisde Web wwwsmtscharfcom SMT Scharf ist einer der weltweit fuumlhrenden Anbieter fuumlr Transportloumlsungen und Lo-gistiksysteme fuumlr den untertaumlgigen Bergbau Das Unternehmen ist auf Bahnsysteme und Sessellifte spezialisiert die in Steinkohlebergwerken oder beim Abbau von Gold Platin und anderen Erzen unter Tage eingesetzt werden Zudem bietet SMT Scharf spezifi sche Transportloumlsungen fuumlr Tunnelbaustellen an

PRIME STANDARDQSC AG

Arne ThullMathias-Bruumlggen-Straszlige 5550829 KoumllnTel +49 (0)221 669-8724Fax +49 (0)221 669-8009E-Mail investqscdeWeb wwwqscdeDie QSC AG ist der Digitalisierer fuumlr den deutschen Mittelstand Mit jahrzehntelanger Erfahrung und Kompetenz in den Bereichen Cloud Internet of Things Consulting und Telekommunikation begleitet QSC ihre Kunden sicher in das digitale Zeitalter TUumlV- und ISO-zertifi zierte Rechenzentren in Deutschland und ein bundesweites All-IP-Netz bilden dabei die Grundlage fuumlr houmlchste Ende-zu-Ende-Qualitaumlt und Sicherheit

PRIME STANDARDSYGNIS AG

Investor RelationsWaldhofer Straszlige 104 69123 Heidelberg Tel +49 (0)6221 3540-120Fax +49 (0)6221 3540-122E-Mail infosygniscom Web wwwsygnisdeDie SYGNIS AG ist ein Life Science-Unternehmen fuumlr Tools und Reagenzien das innovative Produkte und Dienstleistungen mit Mehrwert fuumlr die Proteomik- und Geno-mikforschung entwickelt bzw vermarktet und Einzelzell- sowie Fluumlssigbiopsie-basierte NGS-Anwendungen und deren Nutzen in der klinischen Diagnostik einbringt

PRIME STANDARDSURTECO GROUP SE

Martin MillerJohan-Viktor-Bausch-Straszlige 286647 ButtenwiesenTel +49 (0)8274 9988-508Fax +49 (0)8274 9988-505E-Mail irsurteco-groupcomWeb wwwsurteco-groupcomDie SURTECO GROUP SE vereint als Beteiligungsgesellschaft fuumlhrende nationale und internationale Marken der Oberfl aumlchentechnologie unter einem Dach Der Konzern zaumlhlt in seinen Produktbereichen zu den Top-Adressen weltweit Im Geschaumlfts jahr 2017 erwirtschaftete die Gruppe einen Umsatz von rund 690 Mio euro







PRIME STANDARDPSI Software AG

Investor RelationsDircksenstraszlige 42-4410178 Berlin (Mitte)Tel +49 (0)30 2801-0Fax +49 (0)30 2801-1000E-Mail irpsideWeb wwwpsideirPSI ist ein international fuumlhrender Anbieter leittechnischer Software fuumlr die Mega -trends Energie- und Ressourceneffi zienz Indem sie den Einsatz von Energie Arbeit und Rohstoff en optimieren erhoumlhen PSI-Loumlsungen die Wirtschaftlichkeit groszliger Infra strukturen und komplexer Produktionsprozesse bei Versorgern Industrie und Infrastrukturbetreibern



PRIME STANDARDSLM Solutions Group AG

Dennis SchaumlferRoggenhorster Straszlige 9c23556 LuumlbeckTel +49 (0)451 16082-1307Fax +49 (0)451 16082-250E-Mail dennisschaeferslm-solutionscomWeb wwwslm-solutionsdeDie SLM Solutions Group AG aus Luumlbeck ist ein fuumlhrender Anbieter metallbasierter additiver Fertigungstechnologie Die Aktien des Unternehmens werden im Prime Stan-dard der Frankfurter Wertpapierboumlrse gehandelt Seit dem 21 Maumlrz 2016 ist die Aktie im TecDAX gelistet Das Unternehmen konzentriert sich auf Maschinen und integrierte Systemloumlsungen im Bereich des Selektiven Laserschmelzens

PRIME STANDARDTOM TAILOR Holding SE

Viona BrandtGarstedter Weg 14 22453 HamburgTel +49 (0)40 589 56 449Fax +49 (0)40 589 56 199E-Mail vionabrandttom-tailorcomWeb wwwtom-tailor-groupcomDie TOM TAILOR GROUP ist ein internationales vertikal ausgerichtetes Unternehmen fuumlr Casual Wear im mittleren Preissegment TOM TAILOR wird uumlber 445 Filialen 180 Franchise-Geschaumlfte 2463 Shop-in-Shops und 7266 Multi-Label-Verkaufsstellen in 35 Laumlndern vertrieben BONITA verfuumlgt uumlber 799 Filialen und 54 Shop-in-Shop Flaumlchen Beide Marken sind auch uumlber eigene Online-Shops erhaumlltlich

PRIME STANDARDOVB Holding AG

Brigitte BoniferHeumarkt 150667 KoumllnTel +49 (0)221 2015-288Fax +49 (0)221 2015-325E-Mail irovbeuWeb wwwovbeuOVB einer der fuumlhrenden europaumlischen Finanzvermittlungskonzerne beraumlt vor allem pri-vate Haushalte themenuumlbergreifend bei der Existenzsicherung und Altersvorsorge dem Vermoumlgensaufbau der Vermoumlgenssicherung sowie beim Vermoumlgensausbau Mehr als 5000 hauptberufl iche Finanzvermittler betreuen rund 33 Mio Kunden in 14 Laumlndern Europas Die OVB Aktie ist seit Juli 2006 an der Frankfurter Wertpapierboumlrse (ISIN DE0006286560) notiert


IR-KONTAKT



GENERAL STANDARDMainova AG

Investor RelationsSolmsstraszlige 3860486 Frankfurt am MainTel +49 (0)69 213-82008Fax +49 (0)69 213-83020E-Mail investor-relationsmainovadeWeb wwwmainovadeMainova - Dieser Name steht fuumlr Energie und WasserAls moderner Energiedienstleister traditionell verwurzelt mit der Stadt Frankfurt und ihrem Umland liefert Mainova die Energie fuumlr die Lebensqualitaumlt und Wirtschaftskraft der ganzen Region Genau so zuverlaumlssig wie es die Privat- und Geschaumlftskunden an einem der anspruchsvollsten Standorte Deutschlands dem Rhein-Main-Gebiet erwarten

GENERAL STANDARDUzin Utz AG

Investor RelationsDieselstraszlige 389079 UlmTel +49 (0)731 4097-416Fax +49 (0)731 4097-45416E-Mail iruzin-utzcomWeb wwwuzin-utzdeDie Uzin Utz AG hat sich seit ihrer Gruumlndung im Jahr 1911 vom regionalen Klebstoff -hersteller zu einem weltweit agierenden Komplettanbieter fuumlr Bodensysteme entwickelt Das Unternehmen bietet mit seinen sechs Marken UZIN WOLFF PALLMANN Arturo codex und RZ alles rund um die Neuverlegung Renovierungund Werterhaltung von Bodenbelaumlgen aller Art

GENERAL STANDARDSCHWEIZER ELECTRONIC AG

Investor RelationsEinsteinstraszlige 1078713 SchrambergTel +49 (0)7422 512-302Fax +49 (0)7422 512-397E-Mail irschweizeragWeb wwwschweizerag Die Schweizer Electronic AG ist der drittgroumlszligte Leiterplattenhersteller in Europa und steht fuumlr modernste Spitzentechnologie und Beratungskompetenz SCHWEIZERs hochwertige Leiterplatten und innovative Loumlsungen fuumlr die Automobil- Solar- Industrie- und Luftfahrtelektronik adressieren die Wachstumsmaumlrkte Elektro-mobilitaumlt und Energieeffi zienz

SCALEMPC Capital AG

Stefan ZenkerPalmaille 6722767 HamburgTel +49 (0)40 38022-4200Fax +49 (0)40 38022-4878E-Mail irmpc-capitalcomWeb wwwmpc-capitaldeDie MPC Capital AG ist ein unabhaumlngiger Asset- und Investment-Manager fuumlr sach-wertbasierte Kapitalanlagen Gemeinsam mit ihren Tochterunternehmen entwickelt und managt die Gesellschaft sachwertbasierte Investitionen und Kapitalanlagen fuumlr internationale institutionelle Investoren und professionelle Anleger Der Fokus liegt auf den Asset-Klassen Real Estate Shipping und Infrastructure

FREIVERKEHRtick Trading Software AG

Investor RelationsBerliner Allee 59 40212 DuumlsseldorfTel +49 (0)211 781767 0Fax +49 (0)211 781767 29E-Mail IRtick-TScomWeb wwwtick-tsdeDie tick-TS AG entwickelt und vertreibt Software fuumlr den professionellen Wertpa-pierhandel Sie kooperiert ua mit der comdirect Bank AG HSBC Trinkaus und der sino AG Das Unternehmen weist fuumlr das GJ 20162017 Umsatzerloumlse von rund fuumlnf Millionen Euro aus Im Dezember 2017 wurde die tick-TS AG in den Primaumlrmarkt der Boumlrse Duumlsseldorf aufgenommen Boumlrsenkuumlrzel TBX WKN A0LA30

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FREIVERKEHRVIB Vermoumlgen AG

Petra RiechertTilly-Park 186633 NeuburgDonauTel +49 (0)8431 9077-952Fax +49 (0)8431 9077-973E-Mail petrariechertvib-agdeWeb wwwvib-agdeDie VIB Vermoumlgen AG ist ein Spezialist fuumlr Gewerbe- insbesondere Logistikimmo-bilien mit Fokus auf den suumlddeutschen Raum Das Unternehmen verfuumlgt uumlber eine jahrzehntelange Kompetenz in Entwicklung Erwerb und Verwaltung gewerblicher Immobilien Diese spiegelt sich in nachhaltig profi tablen Unternehmenszahlen wider die sich auch in attraktiven Dividendenzahlungen auswirken

FREIVERKEHRCPU Softwarehouse AG

Investor RelationsAugust-Wessels-Straszlige 2386156 AugsburgTel +49 (0)821 4602-0Fax +49 (0)821 4602-179E-Mail cpu-agcpu-agcomWeb wwwcpu-agcomDie CPU Softwarehouse AG mit Sitz in Augsburg ist ein zukunftsorientiertes Software- und Consultingunternehmen fuumlr die Bankbranche Die CPU und deren Konzernunternehmen entwickeln seit uumlber 30 Jahren Software fuumlr Banken und erbrin-gen Dienstleistungen in den Bereichen Softwareentwicklung Qualitaumltssicherung und Projektmanagement im Bankenumfeld



IMPRESSUM

Mitglieder-Service

AnsprechpartnerGabriele AppelTelefon +49 (0)89 2020846-0Telefax +49 (0)89 2020846-10E-Mail infosdkorgInternet wwwsdkorg

Leser-Service

AnsprechpartnerDorota RotterTelefon +49 (0)89 2020846-25Telefax +49 (0)89 2020846-21E-Mail leserserviceanlegerplusdeInternet wwwAnlegerPlusde

VerlagKapital Medien GmbH bull Hackenstraszlige 7b bull 80331 MuumlnchenTel 089 2020846-20 bull Fax 089 2020846-21 E-Mail infokapitalmediende bull Internet wwwkapitalmediendeAmtsgericht Muumlnchen - HRB 188639 bull Steuernummer 14315330727 ISSN 2191-5091

Pflichtblatt an den BoumlrsenMuumlnchen Berlin Duumlsseldorf Stuttgart Hamburg Hannover

Geschaumlftsfuumlhrer Daniel Bauer Harald Rotter

Herausgeber Kapital Medien GmbHRedaktionChefredakteur Harald RotterStellv Chefredakteur Daniel BauerAutoren dieser AusgabeTorsten Arends (NDAC) Daniel Bauer Oliver Boumlnig Wolfgang Hagl (HampI GmbH -hi) Christian Ingerl (HampI GmbH -hi) Thomas May (BoumlrseGo AG) Werner W Rehmet Harald Rotter SdK Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger eV Stefan Siebert Matthias WahlerProduktionsleitung Natalia SolodovnikovaGrafik und Layout Katharina OrtnerRedaktionsschluss 1012018Bildnachweise Titelseite copy diez-artwork - Fotoliacom Realdepot emu-coffeefotoliacom

Kontakt Kapital Medien GmbH (Redaktion AnlegerPlus) bull Hackenstraszlige 7b bull 80331 Muumlnchen Fax 089 2020846-21 bull E-Mail redaktionanlegerplusdeAnrufe an Mitglieder der Redaktion koumlnnen nicht weitergeleitet werden Hierfuumlr bitten wir um VerstaumlndnisCopyrightAlle Rechte vorbehalten Die Rechte fuumlr saumlmtliche Inhalte liegen bei der Kapital Medien GmbH Saumlmtliche Inhalte sind nur fuumlr die private Nutzung bestimmt Eine Ver-vielfaumlltigung und Verbreitung ist nur mit Zustimmung der Kapital Medien GmbH zu-laumlssig Die Veroumlffentlichung von Leserbriefen behaumllt sich die Redaktion vor ebenso diese in gekuumlrzter Form unter Angabe der vollstaumlndigen Adresse zu veroumlffentlichen

Keine Anlageberatung wichtige HinweiseUnsere Beitraumlge dienen nur zu Informationszwecken und haben keinen Bezug zu den spezifischen Anlagezielen zur finanziellen Situation oder zu bestimmten Notwen-digkeiten jedes einzelnen Empfaumlngers Unsere Publikationen sollen Informationen zur Verfuumlgung stellen um Anleger zu unterstuumltzen ihre eigenen Investitionsentschei-dungen zu treffen jedoch nicht um jedem Investor spezifische Anlageberatung zur Ver-fuumlgung zu stellen Folglich koumlnnen die Finanzinstrumente die hierin behandelt werden und etwaige Empfehlungen die hierin ausgesprochen werden moumlglicherweise nicht fuumlr alle Investoren geeignet sein Leser muumlssen sich ihr eigenes unabhaumlngiges Urteil hinsichtlich der Eignung solcher Investitionen und Empfehlungen angesichts ihrer eigenen Anlage ziele Erfahrung der Besteuerungssituation und Finanzlage bildenDie Kapital Medien GmbH haumllt die verwendeten Informationen und Quellen fuumlr zuver-laumlssig Jedoch kann die Kapital Medien GmbH keine Garantie hinsichtlich der Ge-nauigkeit Zuverlaumlssigkeit und Vollstaumlndigkeit solcher Informationen uumlbernehmen Die verwendeten Informationen unterliegen fortwaumlhrenden Veraumlnderungen ohne vorherige Benachrichtigung sie koumlnnen unvollstaumlndig oder zusammengefasst sein und es koumlnnen moumlglicherweise nicht alle wesentlichen Informationen hinsichtlich der Unternehmen enthalten sein

Die Kapital Medien GmbH ist nicht verpflichtet die Informationen zu aktualisieren Geschaumlfte mit Finanzinstrumenten sind mit Risiken verbunden die bis hin zum Total-verlust des eingesetzten Vermoumlgens und in bestimmten Faumlllen auch zu einem Verlust uumlber das eingesetzte Vermoumlgen hinaus fuumlhren koumlnnen Wenn ein Finanzinstrument in einer von der des Investors abweichenden Waumlhrung gehandelt wird kann eine Aumlnde-rung der Waumlhrungskurse den Preis oder den Wert des Wertpapiers oder den daraus resultierenden Ertrag nachteilig beeinflussen und solch ein Investor geht ein effektives Waumlhrungskursrisiko ein Zusaumltzlich kann ein Ertrag von einer Investition schwanken und der Preis oder der Wert der Finanzinstrumente die direkt oder indirekt in unseren Reports beschrieben werden kann steigen oder fallen Auszligerdem ist die historische Entwicklung nicht notwendigerweise ein Hinweis auf die zukuumlnftigen Resultate

HaftungsausschlussWeder derdie Autor(en) noch die Kapital Medien GmbH haften fuumlr einen moumlglichen Ver-lust den ein Anleger mittelbar oder unmittelbar erleidet weil er seine Anlageentscheidun-gen auf Veroumlffentlichungen im Magazin bdquoAnlegerPlusldquo gestuumltzt hat

Hinweis auf potenzielle InteressenskonflikteMit den nachstehenden Erlaumluterungen moumlchten wir Sie auf moumlgliche Interessenkon-flikte im Zusammenhang mit unseren Beitraumlgen in AnlegerPlus News hinweisen Diese Angaben beziehen sich auf den Zeitpunkt der Veroumlffentlichung Moumlgliche Interessen-konflikte sind mit den nachfolgenden Ziffern beim jeweiligen Beitrag wie folgt gekenn-zeichnet Moumlgliche Interessenkonflikte in Bezug auf die Schutzgemeinschaft der Kapi-talanleger eV (SdK) Hinweis Die SdK haumllt Finanzinstrumente im Anlagebestand um ihr Vermoumlgen zu ver-walten Des Weiteren haumllt die SdK Aktien von fast allen boumlrsennotierten Emittenten (in der Regel eine Aktie) um eine Hauptversammlungspraumlsenz der SdK sicherstellen zu koumlnnen Die nachfolgenden Angaben unter Ziff 1 und 2 beziehen sich lediglich auf den Anlagebestand

1 Die SdK undoder ein mit der SdK verbundenes Unternehmen halten Finanzinstrumente des Emittenten im Anlagebestand2 Die SdK undoder ein mit der SdK verbundenes Unternehmen halten Finanzinstrumente im Anlagebestand deren Wertentwicklung von der Wertent- wicklung des Emittenten oder von von diesem emittierten Finanzinstrumenten abhaumlngt3 Bei der SdK undoder einem mit der SdK verbundenen Unternehmen bestehen Verbindungen zum Emittenten (Vertretung im Aufsichtsrat oauml)4 Die SdK undoder verbundene Unternehen haben sonstige bedeutende finanzielle Interessen in Bezug auf den Emittenten Moumlgliche Interessenkonflikte in Bezug auf an der Erstellung des Beitrags beteiligte Personen5 An der Veroumlffentlichung des Beitrags beteiligte Personen halten Finanzinstrumente des Emittenten6 An der Veroumlffentlichung des Beitrags beeiligte Personen halten Finanzinstrumente deren Wertentwicklung von der Wertentwicklung des Emittenten oder von Finanzinstrumenten abhaumlngt die dieser emittiert hat7 Zwischen an der Veroumlffentlichung des Beitrags beteiligten Personen und dem Emittenten bestehen Verbindungen (Vertretung im Aufsichtsrat oauml)8 An der Veroumlffentlichung des Beitrags beteiligte Personen haben sonstige bedeutende finanzielle Interessen in Bezug auf den Emittenten

ErscheinungsweiseIm monatlichen Rhythmus per E-Mail im PDF-Format Bezug Kostenlos

Anmeldung wwwanlegerplusdenews Abmeldung wwwanlegerplusdenewsabbestellen

Anzeigen-Service

AnsprechpartnerThomas Lutz AnzeigenleiterTelefon +49 (0)89 2020846-18Telefax +49 (0)89 2020846-21E-Mail thomaslutzanlegerplusdeInternet wwwAnlegerPlusde




















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