Jahresberichte 2012/2013 - FONDS professionell Inhaltsverzeichnis Organisation 2 Bericht der...

Jahresberichte 2012/2013

ab

UBS Global Asset Management(Deutschland) GmbH

Jahresberichte per 30. April 2013

UBS (D) Euro Aktiv - Substanz

UBS (D) Euro Aktiv - Balance

UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik

Global AssetManagement

Inhaltsverzeichnis

Orga ni sa tion 2

Bericht der Geschäftsführung 3

UBS (D) Euro Aktiv - Substanz 4

Jahresbericht per 30. April 2013 7

UBS (D) Euro Aktiv - Balance 18


UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik 34


2

Orga ni sa tion

Kapitalanlagegesellschaft

UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbHBockenheimer Landstrasse 2-460306 Frankfurt am MainTelefon (069) 13 69-50 00Telefax (069) 13 69-53 10www.ubs.com/deutschlandfonds

Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Gründung: 13.07.1989

Handelsregister: Amtsgericht Frankfurt am Main, HRB 31040

Haftendes Eigenkapital am 31.12.2012: EUR 10.639.108,43

Gezeichnetes und eingezahltes Kapitalam 31.12.2012: EUR 7.669.400,00

Gesellschafter

UBS Beteiligungs-GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main

Depotbank

UBS Deutschland AGBockenheimer Landstrasse 2-460306 Frankfurt am MainTelefon (069) 2179-0Telefax (069) 2179-65 11

Haftendes Eigenkapitalam 31.12.2012: EUR 571.321.191,59

Gezeichnetes und eingezahltes Kapitalam 31.12.2012: EUR 176.000.500,00

Zahlstellen

UBS Deutschland AG

Aufsichtsrat

Axel Hörger (Vorsitzender)VorstandsvorsitzenderUBS Deutschland AG

Liz WardManaging DirectorUBS Global Asset Management,London

Dr. Herbert LohneißGräfelfing

Geschäftsführung

Reiner HübnerJörg Sihler

Wirtschaftsprüfer

Ernst & Young GmbHWirtschaftsprüfungsgesellschaftEschborn/Frankfurt am Main

(Stand: April 2013)

3

Bericht der Geschäftsführung

Sehr geehrte Anlegerin,sehr geehrter Anleger,

die günstigen monetären Bedingungen beflügeln die Akti-enmärkte weltweit und lassen darüber hinaus die Renditen weiterhin fallen. Gerade im zurückliegenden Quartal gab es einige Anzeichen, die für eine Korrekturphase an den Kapitalmärkten sprachen, doch abgesehen von kurzfristi-gen Rückschlägen, setzte sich die Hausse unbeeindruckt fort.

Die Weltwirtschaft befindet sich in einer leichten Schwä-chephase, wofür die rückläufige Rohstoffnachfrage und damit einhergehend die deutlichen Preisnachlässe bei Kupfer, Öl und Gold ein klares Indiz sind. Die Eurokrise hält ebenfalls an, siehe die schwierige Regierungsbildung in Italien, die problembehaftete Lage in Spanien und nun auch in Frankreich sowie das Rettungspaket für Zypern in letzter Minute. In USA kommen zusätzlich die vereinbarten Ausgabenkürzungen ab dem kommenden Quartal zum Tragen.

Dennoch sprechen die folgenden Argumente weiterhin für ein freundliches Kapitalmarktumfeld:

In Europa ist der Wille, Defizite abzubauen und die Wett-bewerbsfähigkeit wieder herzustellen, klar erkennbar. In den USA werden die öffentlichen Defizite ebenfalls redu-ziert und auch Japan versucht die Phase der Deflation zu beenden. In China hat das Expansionstempo zwar deutlich abgenommen, aber die reale Wirtschaftsleistung wird weiterhin um 7% bis 7,5% zulegen. Die günstigen monetären Bedingungen werden unabhängig von allen Diskussionen, die immer wieder geführt werden, noch eine Weile anhalten.

In Zeiten niedriger Zinsen bleiben Aktien trotz des deutli-chen Kursanstiegs eine sinnvolle Anlagealternative, aller-dings sollten Atem- und Korrekturphasen in naher Zukunft einkalkuliert werden.

Mit unserem breiten Fondsspektrum können Sie die Anlagepolitik auf ihre individuellen Anlageziele, ihre Risikotragfähigkeit sowie ihre Liquiditätserfordernisse abstimmen.

4


Anlageziel und Anlagepolitik

Die Anlagestrategie des Investmentfonds ist weiterhin auf die Über- und Untergewichtung der eingesetzten Assetklassen zueinander, die Selektion attraktiver Ren-tenpapiere und mittelfristiger, erfolgversprechender The-men ausgerichtet. Anlagethemen werden in der Regel in das Portfolio aufgenommen, wenn strukturelle und/oder demographische Entwicklungen das jeweilige Investitions-engagement im Vergleich zum allgemeinen Kapitalmarkt vorteilhaft erscheinen lassen. Im Gegensatz hierzu wird über die unterschiedliche Gewichtung von Assetklassen zueinander auf mindestens monatlicher Basis neu ent-schieden und im Portfolio entsprechend ausgerichtet.

Die Bewertungen der Assetklassen zueinander basieren primär auf fundamentalen Kriterien (z.B. Kurs-Gewinn-Verhältnisse, diskontierte zukünftige Dividenden und infla-tionsbereinigte Renditen im Anleihensegment).

Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum

Zum Stichtag des Geschäftsjahresendes per 30.04.2013 investierte das Sondervermögen des UBS (D) Euro Aktiv – Substanz im Wesentlichen 61,5% des Vermögens in festverzinslichen Wertpapieren und Anleihefonds. 22,1% sind den Aktienfonds zuzuordnen. 0,2% des Sonderver-mögens waren in ein Immobilienzertifikat investiert und rund 15,2% in Liquidität/Geldmarktinstrumente.

Bezogen auf die regionale Verteilung der Aktieninvestiti-onen lag der Schwerpunkt mit 14,9% im Bereich der Eu-ropäischen Währungsunion. 3,1% des Anlagevermögens waren in global anlegende Aktienfonds und in einen US-amerikanischen Aktienfonds investiert. Zusätzlich waren am Stichtag 0,9% des Vermögens in einen Schwellenlän-der-Aktienfonds angelegt.

Anfang Januar 2013 erhöhten wir unser Engagement im europäischen und US Aktienmarkt, um unserer gestiege-nen Zuversicht der Assetklasse gegenüber verstärkt Rech-nung zu tragen. Ebenfalls im 1. Quartal 2013 stockten wir die US High Yield Rentenfonds leicht auf, da wir diese Assetklasse im Segment der verzinslichen Wertpapiere unter Risiko / Renditegesichtspunkten weiterhin präfe-rieren.

Fondsentwicklung und Fondsergebnis

Das aktuelle Geschäftsjahr 2012/2013 war durch die starke Erholung an den Aktienmärkten und sinkende Ren-diten bei europäischen Staatsanleihen gekennzeichnet, nachdem die EZB ihre Bereitschaft signalisierte, den Euro mit allen Mitteln zu verteidigen und die Krise der Eurostaa-ten abzuwenden. Davon konnten auch die Anleihen von Peripherieländern profitieren. Die Renditedifferenzen zu Deutschen Staatsanleihen verringerten sich im Laufe des Geschäftsjahres. Deutsche und Amerikanische Staatsan-leihen erreichten neue historische Tiefs und erweisen sich weiterhin als sehr stabil.

Während die weltweiten Aktienmärkte in EUR – gemessen am MSCI All Countries World – eine positive Wertentwick-lung in Höhe von +15,5% verzeichnen konnten, gewann der MSCI EMU +20,7% an Wert. Der deutsche Renten-markt – gemessen am REX-P – rentierte +4%.

Im Berichtszeitraum konnte die zusammengesetzte Bench-mark +6,4% hinzugewinnen.

Der UBS (D) Euro Aktiv – Substanz Investmentfonds erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von +5,6%.

Der wichtigste Werttreiber des Fonds im Berichtszeitraum war die Anlageklasse Aktien, die 2-stellige Renditen erzie-len konnte. Im Vergleich zu den Engagements in Deut-schen Staatsanleihen erwiesen sich die Investitionen in US High Yield Renten als sehr lohnenswert.

Wesentliche Risiken

Der UBS (D) Euro Aktiv – Substanz Investmentfonds inves-tiert überwiegend in festverzinsliche Wertpapiere, Renten-fonds oder Wandelanleihefonds. Ein begrenzter Anteil (in der Regel zwischen 15% und 35%) des Anlagevermögens wird in Aktienfonds respektive Zertifikate mit Aktiencha-rakter investiert. Anlagen in Rohstoffen/Edelmetallen kön-nen ergänzend eingesetzt werden. Der Investmentfonds kann daher hauptsächlich aufgrund von Zinsänderungen und Veränderungen der Aktienkurse Wertschwankungen unterworfen sein. Eine Anlage in diesen Fonds eignet sich somit nur für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren sowie einer entsprechenden Risikobereitschaft und -fähigkeit. Jede Anlage ist Markt-schwankungen unterworfen und besitzt spezifische Risi-ken, die sich unter ungewöhnlichen Marktbedingungen erheblich erhöhen können.

Tätigkeitsbericht

5

Perspektiven

In Europa bestehen weiterhin Sorgen über eine steigende Arbeitslosigkeit und stagnierende bzw. rückläufige Kon-junktur, doch insgesamt erholt sich die Weltwirtschaft, angeführt von den USA. Die automatischen Ausgabenkür-zungen und die höheren Steuern dürften die US Wirtschaft in diesem Jahr zwar belasten, jedoch deuten die wichtigs-ten Frühindikatoren auf ein moderates BIP-Wachstum von 2,5-3,0% in den nächsten Quartalen hin. Das bedeutet, das Wachstum sollte stark genug für einen Anstieg der Unternehmensgewinne im mittleren bis hohen einstelli-gen Bereich sein, aber nicht robust genug, damit die US-Notenbank von ihrer lockeren Geldpolitik abrückt, selbst wenn es immer wahrscheinlicher erscheint, dass sie ihre Anleihenkäufe im weiteren Jahresverlauf etwas reduziert. Der ISM bleibt weiter im expansiven Bereich.

In China haben unterdessen die neuesten Daten zur Infla-tion, zur Industrieproduktion und zu den Einzelhandelsum-sätzen die Erwartungen verfehlt. Doch die Inflation dürfte weiter sinken, der letzte HSBC-Einkaufsmanagerindex war gut und die Beschleunigung des Kreditwachstums im ers-ten Quartal dürfte sich in den kommenden Monaten in einem stärkeren Wirtschaftswachstum äussern. In Japan bestehen nach der expansiven Geldpolitik und starken Abwertung des Japanischen Yens hohe Erwartungen an das BIP-Wachstum (2,9%) und die Chance auf weitere Kurssteigerungen.

Insgesamt gibt es gute Gründe, US-Aktien weiter über-zugewichten. Im historischen Vergleich sind die Aktien des S&P 500 mit einem durchschnittlichen KGV von 15 gut bewertet, liegen aber noch unter ihrem historischen Hoch von 17 und bieten daher noch Spielraum für Höher-bewertungen.

6


Vermögensaufstellung nach Branchen

1 Schuldverschreibungen öffentliche Institutionen 36,67%

2 Indexfonds 21,28%

3 Pfandbriefe 10,80%

4 Rentenfonds 10,31%

5 Aktienfonds 6,99%

6 Sonstige Branchen 7,27%

7 Bankguthaben und sonstiges 6,68%

Vermögensaufstellung nach Ländern

1 Deutschland 31,45%

2 Luxemburg 25,07%

3 Frankreich 14,20%

4 Europäische Investitionsbank (EIB) - Luxemburg 5,61%

5 Niederlande 4,88%

6 Sonstige Länder 12,11%


7

Gattungsbezeichnung Kurswertin EURO

Kurs

Zusammengefasste Vermögensaufstellung zum 30.04.2013

Zertifikate

- Deutschland EUR 414.570,20 0,25

Verzinsliche und rentenähnliche Wertpapiere

- Pfandbriefe EUR 17.753.710,00 10,80- Schuldverschreibungen, die von öffentlichen Institutionen emittiert oder gesichert werden EUR 60.263.082,00 36,67- Unternehmensanleihen EUR 10.019.700,00 6,10

Investmentanteile

- Aktienfonds EUR 11.477.623,35 6,99- Gemischte Fonds EUR 1.518.510,00 0,92- Indexfonds EUR 34.955.992,22 21,28- Rentenfonds EUR 16.933.630,00 10,31

Liquidität

- Bankguthaben in EUR EUR 10.129.068,02 6,16

Sonstige Vermögensgegenstände EUR 1.269.034,47 0,77

Sonstige Verbindlichkeiten EUR -407.552,55 -0,25

Fondsvermögen EUR 164.327.367,71 100,00 *)

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Vermögensaufstellung

%-Anteildes Fonds-vermögens

Jahresbericht per 30. April 2013UBS (D) Euro Aktiv - Substanz

8


Börsengehandelte Wertpapiere EUR 88.036.492,00 53,57

Verzinsliche Wertpapiere

DE0001135473 1,750% BRD Anl. 04.07.22 EUR 4.800 4.800 0 % 105,6600 5.071.680,00 3,09DE000BLB6C74 1,875% BayernLB ÖPF 30.06.14 EUR 3.500 0 900 % 101,9000 3.566.500,00 2,17DE0001590537 2,125% Niedersachsen LSA 08.06.15 EUR 5.000 0 0 % 103,9150 5.195.750,00 3,16DE0001135416 2,250% BRD Anl. 04.09.20 EUR 4.000 0 200 % 110,9700 4.438.800,00 2,70DE0001135457 2,250% BRD Anl. 04.09.21 EUR 8.000 0 400 % 110,9000 8.872.000,00 5,40DE000NRW0C37 2,375% Nordrhein-Westfalen LSA 23.08.17 EUR 4.800 0 200 % 107,5100 5.160.480,00 3,14DE000A1H3YR4 2,875% Berlin LSA 08.09.16 EUR 4.800 0 200 % 107,9690 5.182.512,00 3,15DE000EH0A2E9 3,250% Hypothekenbank Frankfurt PF 26.10.15 EUR 4.500 0 2.600 % 107,0100 4.815.450,00 2,93DE000A0EY150 3,375% Sachsen-Anhalt LSA 01.06.15 EUR 4.000 0 900 % 106,5800 4.263.200,00 2,59XS0144880811 5,750% LBBW IHS 28.03.14 EUR 3.800 0 300 % 104,4500 3.969.100,00 2,42

XS0630395191 0,320% Bank Nederlandse Gemeenten MTN 23.05.14 EUR 4.000 4.000 0 % 100,1200 4.004.800,00 2,44XS0294490312 0,351% GE Capital European Funding MTN 03.04.14V EUR 3.000 3.000 0 % 100,0400 3.001.200,00 1,83XS0284839882 0,357% JPMorgan Chase MTN 30.01.14V EUR 3.000 3.000 0 % 100,0300 3.000.900,00 1,83XS0729869460 0,911% Rabobank MTN 13.01.14V EUR 4.000 4.000 0 % 100,4400 4.017.600,00 2,44FR0010945907 2,000% GCE Covered Bonds PF 30.09.13 EUR 5.000 0 2.400 % 100,6800 5.034.000,00 3,06EU000A1A1DJ5 2,375% Europäische Gemeinschaft MTN 22.09.17 EUR 4.500 0 200 % 108,5600 4.885.200,00 2,97XS0541909213 2,500% EIB MTN 16.09.19 EUR 2.800 0 200 % 109,5900 3.068.520,00 1,87XS0692728511 2,500% European Investment Bank MTN 15.10.18 EUR 5.600 0 200 % 109,8400 6.151.040,00 3,74XS0603232165 2,750% Swedbank Hypotek PF 10.09.14 EUR 4.200 0 800 % 103,2800 4.337.760,00 2,64

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 414.570,20 0,25

Zertifikate

DE000UB0EC45 UBS Deutschland Index Linked Zt. 08.07.15 GPI 1000 1) STK 10.175 0 0 EUR 40,7440 414.570,20 0,25

Investmentanteile EUR 64.885.755,57 39,50

Gruppeneigene Wertpapier-Investmentanteile

LU0224579853 Focused Sicav Corporate Bond B EUR ANT 40.000 40.000 0 EUR 135,7500 5.430.000,00 3,30LU0611173427 UBS (Lux) Equity Sicav - Gl. High Divindend P ANT 18.000 18.000 0 USD 121,2800 1.655.888,04 1,01LU0147308422 UBS-ETF MSCI EMU A EUR ANT 85.000 13.000 10.000 EUR 89,3600 7.595.600,00 4,62LU0446735259 UBS-ETF MSCI USA I USD ANT 45 5 0 USD 153.419,1900 5.236.745,59 3,19

Gruppenfremde Wertpapier-Investmentanteile

LU0272941971 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities ANT 10.500 10.500 0 EUR 144,6200 1.518.510,00 0,92LU0252966485 BGF - Euro-Markets Fund D 2 EUR ANT 310.000 310.000 0 EUR 20,3700 6.314.700,00 3,84LU0217402501 BlueBay Funds - Investment Grade Bond Fund R EUR ANT 33.000 8.000 0 EUR 157,2100 5.187.930,00 3,16LU0274211480 db x-trackers DAX ETF 1C ANT 20.000 20.000 0 EUR 78,3000 1.566.000,00 0,95LU0665148036 Fidelity Funds - US High Yield Fund Y ANT 260.000 125.000 0 EUR 12,2000 3.172.000,00 1,93LU0070992663 Henderson Horizon Fd - Global Technology Fund A2 ANT 75.000 75.000 0 USD 38,1800 2.172.033,22 1,32DE0005933923 iShares MDAX (DE) ANT 6.000 6.000 0 EUR 121,9400 731.640,00 0,45FR0011146315 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 1-3y ANT 50.000 50.000 0 EUR 102,6400 5.132.000,00 3,12FR0011146356 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 5-7y ANT 44.000 44.000 0 EUR 112,6461 4.956.428,40 3,02FR0007085501 Lyxor ETF MSCI Emu ANT 230.000 45.000 25.000 EUR 35,7200 8.215.600,00 5,00IE00B12VW904 Neuberger Berman - US High Yield Bond Fund I EUR ANT 210.000 100.000 0 EUR 14,9700 3.143.700,00 1,91LU0323591593 Schroder ISF QEP Global Quality A ANT 16.000 16.000 0 USD 110,0000 1.335.002,09 0,81IE00B3DWVS88 Source Markets - MSCI Emerging Markets Source ETF ANT 50.000 50.000 0 USD 40,1300 1.521.978,23 0,93

Summe Wertpapiervermögen 153.336.817,77 93,32

ISIN Verkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum

Stücke bzw.Anteile bzw.

Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge


KursBestand30.04.2013


9

Bankguthaben EUR 10.129.068,02 6,16

EUR-Guthaben bei:UBS Deutschland AG (Depotbank) EUR 10.129.068,02 % 100,0000 10.129.068,02 6,16

Sonstige Vermögensgegenstände EUR . 1.269.034,47 0,77

Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 147.007,96 147.007,96 0,09Zinsansprüche EUR 1.122.026,51 1.122.026,51 0,68


Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -210.152,14 -210.152,14 -0,13Kostenabgrenzung **) EUR -197.400,41 -197.400,41 -0,12


Anteilwert UBS (D) Euro Aktiv - Substanz EUR 111,31Umlaufende Anteile UBS (D) Euro Aktiv - Substanz ANT 1.476.348

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.**) Verwaltungsvergütung, Prüfungskosten

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 93,32Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für diesesSondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatzanhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§ 28b Abs. 3 DerivateV)

REX GENERAL BOND-RI-EUR 65,00%

JPM EURO CASH 3M-RI-EUR 15,00%

MSCI EMU E-NR-EUR 13,00%

MSCI AC WORLD E-NR-EUR 7,00%

Potentieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 28b Abs. 2 Satz 1 und 2 DerivateV

kleinster potenzieller Risikobetrag 0,90%größter potenzieller Risikobetrag 1,53%durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 1,09%

Risikomodell (§10 DerivateV) Monte Carlo Simulation

Parameter (§11 DerivateV) Haltedauer 10 Tage, Konfidenzniveau 99%

Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte 1,00

Fußnoten:1) Die Ausgabe und Rücknahme des Global Property Index Zertifikat (GPI) wurde vorübergehend ausgesetzt bzw. das Sekundärmarktpricing eingestellt.





Whg. in 1.000


10

Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Die von der Depotbank übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.

Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfügbaren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:

- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar eingestuft. Die von der Depotbank für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmo-dellen plausibilisiert.

- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen Quelle.

- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmo-dells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).

Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. ExchangeTraded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.

Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Markt-informationen bewertet.

Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Devisenkurse (in Mengennotiz) per 30.04.2013

US-Dollar (USD) 1,318350 = 1 Euro (EUR)


Kurswertin EURO


Verkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum

ISIN Stücke bzw.Anteile bzw.

Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge


MarktGattungsbezeichnung

11

Zusatzinformationen zu bezahlten Ausgabeaufschlägen undVerwaltungsvergütungen bei KAG-eigenen, gruppeneigenen und -fremden Wertpapier- bzw. Immobilien-Investmentanteilen in % in %

LU0132412106 Aberdeen Global-Emerging Markets 0,00 1,75LU0094547139 Aberdeen Global - World Equity A-2 0,00 1,50LU0272941971 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities 0,00 1,00LU0252966485 BGF - Euro-Markets Fund D 2 EUR 0,00 0,75LU0217402501 BlueBay Funds - Investment Grade Bond Fund R EUR 0,00 0,75LU0274211480 db x-trackers DAX ETF 1C 0,00 0,15LU0665148036 Fidelity Funds - US High Yield Fund Y 0,00 0,50LU0224579853 Focused Sicav Corporate Bond B EUR 0,00 2,00LU0070992663 Henderson Horizon Fd - Global Technology Fund A2 0,00 1,20LU0426412945 Investec Global Stra. F. Ltd. - Global Franchise A 0,00 1,50DE0005933923 iShares MDAX (DE) 0,00 0,50LU0169527297 JPM Europe Strategic Dividend Fund A EUR 0,00 1,50LU0169528188 JPMorgan Inv. - Europe Strat. Dividend Fund C€ 0,00 0,65FR0011146315 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 1-3y 0,00 0,16FR0011146356 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 5-7y 0,00 0,16FR0007085501 Lyxor ETF MSCI Emu 0,00 0,35LU0119620416 Morgan Stanley - Global Brands A 0,00 1,40IE00B12VW904 Neuberger Berman - US High Yield Bond Fund I EUR 0,00 0,60LU0174537935 Petercam L Fund - Bonds EUR Quality F I EUR 0,00 0,60LU0323591593 Schroder ISF QEP Global Quality A 0,00 1,25IE00B3DWVS88 Source Markets - MSCI Emerging Markets Source ETF 0,00 0,65DE0008488206 UBS (D) Aktienfonds-Special I Deutschland 0,00 1,50LU0611173427 UBS (Lux) Equity Sicav - Gl. High Divindend P 0,00 1,20LU0147308422 UBS-ETF MSCI EMU A EUR 0,00 0,40LU0446735093 UBS-ETF MSCI EMU I EUR 0,00 0,18LU0446735259 UBS-ETF MSCI USA I USD 0,00 0,23LU0487500448 Uni-Global - Minimum Variance Emerging Mkts B1 USD 0,00 1,50


Markt Kurswertin EURO



Whg. in 1.000


ISIN NominaleVerwaltungsvergütung

der Zielfonds

BezahlterAusgebeaufschlag/

Rücknahmeabschlag

Gattungsbezeichnung

12

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:

- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Börsengehandelte Wertpapiere


DE000HV2AAX3 2,625% UniCredit Bank PF 31.05.17 EUR 0 3.900DE000A0WMA02 3,125% Deutsche Postbank ÖPF 10.07.14 EUR 0 3.000DE0001240273 4,375% Bundesländer LSA 27.09.12 EUR 0 5.000

Investmentanteile

KAG - eigene Wertpapier-Investmentanteile

DE0008488206 UBS (D) Aktienfonds-Special I Deutschland ANT 0 6.000


LU0446735093 UBS-ETF MSCI EMU I EUR ANT 0 10


LU0132412106 Aberdeen Global-Emerging Markets ANT 0 48.000LU0094547139 Aberdeen Global - World Equity A-2 ANT 0 200.000LU0426412945 Investec Global Stra. F. Ltd. - Global Franchise A ANT 70.000 70.000LU0169527297 JPM Europe Strategic Dividend Fund A EUR ANT 2.000 32.000LU0169528188 JPMorgan Inv. - Europe Strat. Dividend Fund C€ ANT 40.000 40.000LU0119620416 Morgan Stanley - Global Brands A ANT 0 30.000LU0174537935 Petercam L Fund - Bonds EUR Quality F I EUR ANT 3.000 10.000LU0487500448 Uni-Global - Minimum Variance Emerging Mkts B1 USD ANT 2.500 2.500



im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge

Gattungsbezeichnung

13

Transaktionen im Zeitraum vom 01.05.2012 bis 30.04.2013

Transaktionsvolumen gesamt 119.849.872,90 104

Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen 119.849.872,90 104

Relativ in % 100,00% 100,00%





Whg. in 1.000


Transaktionen AnzahlVolumenin Fondswährung

EUR

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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.05.2012 bis 30.04.2013

I. Erträge EUR EUR

1. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 1.643.066,53

2. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 650.311,87

3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 4.409,80

4. Erträge aus Investmentanteilen 1.145.192,08

5. Sonstige Erträge 116.130,38

davon Bestandsprovision 116.130,38

Summe der Erträge 3.559.110,66

II. Aufwendungen

1. Verwaltungsvergütung -2.128.858,99

davon KAG-eigene Verwaltungsvergütung -2.128.858,99

2. Depotbankvergütung -86.984,13

3. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -19.416,01

4. Sonstige Aufwendungen -12.080,26

davon Depotgebühren -11.485,26

Summe der Aufwendungen -2.247.339,39

III. Ordentlicher Nettoertrag 1.311.771,27

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne 3.820.291,80

2. Realisierte Verluste -345.145,00

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 3.475.146,80

V. Ergebnis des Geschäftsjahres 4.786.918,07

Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF)) 1,58% 1)

1) Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.

Der Kapitalanlagegesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Aus der Verwaltungsvergütung bzw. Verwaltungskommission wurden keine Vergütungen bzw. Vertriebsprovisionen an Vermittler bzw. Vertriebsträger und Vermögensverwalter bezahlt.Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) EUR 6.362,00Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer-, und Börsenspesen, Steuern sowie Komissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obriger Angabe nicht enthalten.


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Entwicklung des Sondervermögens EUR EUR

I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres 148.796.520,28

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr -590.684,64

2. Zwischenausschüttungen 0,00

3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) 7.602.558,65

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 35.221.810,82

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -27.619.252,17

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -18.082,97

5. Ordentlicher Nettoertrag 1.311.771,27



8. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste 3.750.138,32

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres 164.327.367,71

Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil EUR EURI. Berechnung der Wiederanlage (insgesamt und je Anteil)

1. Ergebnis des Geschäftsjahres 4.786.918,07 3,24

II. Für die Wiederanlage verfügbare Erträge 4.786.918,07 3,24

1. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag -429.199,42 -0,29

III. Wiederanlage 4.357.718,65 2,95


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Vergleichende Übersicht der letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilwert

2012 / 2013 EUR 164.327.367,71 EUR 111,312011 / 2012 EUR 148.796.520,28 EUR 105,802010 / 2011 EUR 179.738.944,14 EUR 108,632009 / 2010 EUR 134.915.372,71 EUR 106,70

Sondervermögen UBS (D) Euro Aktiv - Substanz

Anteilklassen-Bezeichnung UBS (D) Euro Aktiv - SubstanzMindestanlagesumme keineFondsauflage 24.06.2008Ausgabeaufschlag 6,00%Rücknahmeabschlag 0,00%Verwaltungsvergütung p.a. 1,35%Stückelung GlobalurkundeErtragsverwendung thesaurierendWährung EURISIN DE000A0M6TS9

Frankfurt am Main, den 26. Juli 2013 UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH

Die Geschäftsführung


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Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers

An die UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main

Die UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main hat uns beauftragt, gemäß § 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens UBS (D) Euro Aktiv - Substanz für das Geschäftsjahr vom 01.05.2012 bis 30.04.2013 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.Wir haben unsere Prüfung nach § 44 Abs. 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Feh-ler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften.

Eschborn/Frankfurt am Main, den 26. Juli 2013 Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

(Eisenhuth) (Braun) Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüferin


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Die Anlagestrategie des Investmentfonds ist weiterhin auf die Über- und Untergewichtung der eingesetzten Asset-klassen zueinander, die Selektion attraktiver Rentenpapiere und mittelfristiger, erfolgversprechender Themen gerich-tet. Anlagethemen werden in der Regel in das Portfolio aufgenommen, wenn strukturelle und/oder demographi-sche Entwicklungen das jeweilige Investitionsengagement im Vergleich zum allgemeinen Kapitalmarkt vorteilhaft erscheinen lassen. Im Gegensatz hierzu wird über die unterschiedliche Gewichtung von Assetklassen zueinander auf mindestens monatlicher Basis neu entschieden und im Portfolio entsprechend ausgerichtet.

Die Bewertungen der Assetklassen zueinander basieren primär auf fundamentalen Kriterien (z.B. Kurs-Gewinn-Verhältnisse, diskontierte zukünftige Dividenden und infla-tionsbereinigte Renditen im Anleihensegment). Einzelne Aktien werden auf Basis zukunftsgerichteter Unterneh-menskennzahlen, der relativen Attraktivität im Branchen-vergleich und des jeweiligen Geschäftsmodells bewertet.


Zum Stichtag des Geschäftsjahresendes per 30.04.2013 investierte das Sondervermögen des UBS (D) Euro Aktiv - Balance Investmentfonds im Wesentlichen zu 51,8% in Aktien und Aktienfonds. 31,1% des Anlagevermö-gens sind den festverzinslichen Anleihen und Anleihe-fonds zuzuordnen. 0,4% waren in ein Immobilienzertifikat investiert und 15,6% in Liquidität/Geldmarktinstrumente.

Bezogen auf die regionale Verteilung der Aktieninvesti-tionen lagen die Schwerpunkte im Bereich der Europä-ischen Währungsunion, insbesondere im Bereich deut-scher Aktien. 19,1% des Anlagevermögens wurden in Aktienfonds mit Investitionsschwerpunkten in den USA, Großbritannien, Asien ex Japan und den Schwellenländern sowie in das Anlagethema «Western Winners» investiert.

Anfang Januar 2013 erhöhten wir unser Engagement im europäischen und US Aktienmarkt, um unserer gestiege-nen Zuversicht der Assetklasse gegenüber verstärkt Rech-nung zu tragen. Ebenfalls im 1. Quartal 2013 stockten wir die US High Yield Rentenfonds leicht auf, da wir diese Assetklasse im Segment der verzinslichen Wertpapiere unter Risiko / Renditegesichtspunkten weiterhin präfe-rieren.




Im Berichtszeitraum gewann die zusammengesetzte Benchmark 10,9% an Wert.

Der UBS (D) Euro Aktiv - Balance Investmentfonds erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von +9,5%.

Der wichtigste Werttreiber des Fonds im Berichtszeitraum war die Anlageklasse Aktien, die 2-stellige Renditen erzie-len konnte. Im Bereich der Einzelaktien verkauften wir im Geschäftsjahr den Sektor Telekommunikation, da wir die grundsätzlichen Perspektiven und Gewinnaussichten der Branche relativ unattraktiv einstufen. Im Vergleich zu den Engagements in deutschen Staatsanleihen erwiesen sich die Investitionen in US High Yield Renten als sehr lohnenswert.

Wesentliche Risiken

Der UBS (D) Euro Aktiv - Balance Investmentfonds inves-tiert in der Regel zwischen 35% und 65% des Anlage-vermögens in Aktien, Aktienfonds und Zertifikate mit Aktiencharakter. Darüber hinaus werden Anlagen in fest-verzinsliche respektive variabel verzinsliche Anleihen getä-tigt. Rohstoffe/Edelmetalle können ergänzend eingesetzt werden. Der Investmentfonds kann daher aufgrund von Zinsänderungen und Veränderungen der Aktienkurse/Rohstoffnotierungen Wertschwankungen unterworfen sein. Eine Anlage in diesen Fonds eignet sich somit nur für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindes-tens fünf Jahren sowie einer entsprechenden Risikobereit-schaft und -fähigkeit. Jede Anlage ist Marktschwankungen unterworfen und besitzt spezifische Risiken, die sich unter ungewöhnlichen Marktbedingungen erheblich erhöhen können.

Tätigkeitsbericht

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Perspektiven




20



1 Indexfonds 25,83%


3 Aktienfonds 15,03%

4 Unternehmensanleihen 7,05%

5 Rentenfonds 6,16%




1 Luxemburg 31,87%


3 Frankreich 13,95%

4 Niederlande 6,68%

5 Irland 6,41%



21


Aktien und ähnliche Wertpapiere

- Deutschland EUR 11.079.610,00 6,50- Euro-Länder EUR 13.755.540,00 8,07

Zertifikate



- Pfandbriefe EUR 1.605.150,00 0,94- Schuldverschreibungen, die von öffentlichen Institutionen emittiert oder gesichert werden EUR 38.076.482,00 22,33- Unternehmensanleihen EUR 12.020.400,00 7,05

Investmentanteile

- Aktienfonds EUR 25.633.277,25 15,03- Gemischte Fonds EUR 1.880.060,00 1,10- Indexfonds EUR 44.025.945,27 25,83- Rentenfonds EUR 10.511.200,00 6,16

Liquidität

- Bankguthaben in EUR EUR 11.362.773,12 6,66

- Bankguthaben in Nicht EU/EWR-Währungen EUR 2.422,13 0,00

Sonstige Vermögensgegenstände EUR 673.793,92 0,40





Jahresbericht per 30. April 2013UBS (D) Euro Aktiv - Balance


Kurs %-Anteildes Fonds-vermögens

22


Aktien

Automobilhersteller und Zulieferer

DE0005190003 BMW AG STK 10.000 2.500 3.000 EUR 70,0500 700.500,00 0,41DE0007100000 Daimler AG STK 18.000 0 2.000 EUR 42,0150 756.270,00 0,44DE0007664039 VW AG VZ STK 5.000 0 0 EUR 153,9000 769.500,00 0,45

Banken

DE0005140008 Deutsche Bank AG STK 25.000 5.000 6.000 EUR 34,9100 872.750,00 0,51

Bauwesen und Materialien

FR0000125486 Vinci S.A. STK 19.000 0 0 EUR 36,5600 694.640,00 0,41

Chemie

DE000BASF111 BASF SE STK 13.000 13.000 0 EUR 70,9200 921.960,00 0,54DE000BAY0017 Bayer AG STK 15.000 3.000 2.500 EUR 79,2200 1.188.300,00 0,70DE0006483001 Linde AG STK 5.000 5.000 0 EUR 143,6000 718.000,00 0,42BE0003884047 Umicore S.A. New STK 13.000 13.000 0 EUR 35,1500 456.950,00 0,27

Einzelhandel

NL0006033250 Koninklijke Ahold N.V. STK 55.000 0 8.000 EUR 11,9800 658.900,00 0,39

Energieversorgung

FR0010208488 GdF Suez S.A. STK 35.000 35.000 0 EUR 16,3000 570.500,00 0,33IT0003153415 Snam S.p.A. STK 135.000 0 0 EUR 3,7340 504.090,00 0,30

Erdöl und Erdgas

IT0003132476 ENI S.P.A. STK 70.000 23.600 5.000 EUR 18,1600 1.271.200,00 0,75FR0000120271 Total S.A. STK 23.000 3.000 3.500 EUR 38,2700 880.210,00 0,52

Gesundheit

DE0005785802 Fresenius Medical Care AG STK 14.000 14.000 0 EUR 52,4000 733.600,00 0,43FR0000120578 Sanofi S.A. STK 11.500 0 500 EUR 83,2200 957.030,00 0,56

Industriegüter und Dienstleistungen

FR0000073272 Safran S.A. STK 25.000 0 3.000 EUR 37,2900 932.250,00 0,55FR0000121972 Schneider Electric S.A. STK 12.000 2.000 3.000 EUR 57,9000 694.800,00 0,41DE0007236101 Siemens AG STK 8.000 0 1.000 EUR 79,3000 634.400,00 0,37

Konsumgüter und Haushaltswaren

DE000A1EWWW0 adidas AG STK 7.000 7.000 0 EUR 79,3000 555.100,00 0,33FR0000121014 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.A. STK 5.500 500 1.200 EUR 131,5000 723.250,00 0,42

Medien

NL0006144495 Reed Elsevier N.V. STK 55.000 55.000 0 EUR 12,3200 677.600,00 0,40

Nahrungsmittel und Getränke

BE0003793107 Anheuser-Bush InBev N.V./S.A. STK 13.500 0 0 EUR 72,2500 975.375,00 0,57FR0000120644 Danone S.A. STK 15.000 8.000 4.000 EUR 58,0100 870.150,00 0,51NL0000009355 Unilever N.V. CVA STK 25.000 0 4.900 EUR 32,3200 808.000,00 0,47



im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge




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Technologie

DE0007164600 SAP AG STK 18.000 9.000 0 EUR 60,3100 1.085.580,00 0,64

Versicherungen

NL0000303709 Aegon N.V. STK 245.000 50.000 35.000 EUR 5,0110 1.227.695,00 0,72DE0008404005 Allianz SE STK 11.000 3.000 2.500 EUR 112,0500 1.232.550,00 0,72FR0000120628 AXA S.A. STK 60.000 5.000 5.000 EUR 14,2150 852.900,00 0,50DE0008430026 Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG STK 6.000 0 0 EUR 151,8500 911.100,00 0,53


DE0001135473 1,750% BRD Anl. 04.07.22 EUR 2.800 2.800 0 % 105,6600 2.958.480,00 1,74DE0001590537 2,125% Niedersachsen LSA 08.06.15 EUR 3.000 0 300 % 103,9150 3.117.450,00 1,83DE0001135416 2,250% BRD Anl. 04.09.20 EUR 2.800 0 200 % 110,9700 3.107.160,00 1,82DE0001135457 2,250% BRD Anl. 04.09.21 EUR 4.200 0 300 % 110,9000 4.657.800,00 2,73DE000NRW0C37 2,375% Nordrhein-Westfalen LSA 23.08.17 EUR 3.000 0 100 % 107,5100 3.225.300,00 1,89DE000A1H3YR4 2,875% Berlin LSA 08.09.16 EUR 5.800 0 200 % 107,9690 6.262.202,00 3,67DE000EH0A2E9 3,250% Hypothekenbank Frankfurt PF 26.10.15 EUR 1.500 0 3.500 % 107,0100 1.605.150,00 0,94DE000A0EY150 3,375% Sachsen-Anhalt LSA 01.06.15 EUR 2.800 0 200 % 106,5800 2.984.240,00 1,75

XS0630395191 0,320% Bank Nederlandse Gemeenten MTN 23.05.14 EUR 4.000 4.000 0 % 100,1200 4.004.800,00 2,35XS0294490312 0,351% GE Capital European Funding MTN 03.04.14V EUR 4.000 4.000 0 % 100,0400 4.001.600,00 2,35XS0284839882 0,357% JPMorgan Chase MTN 30.01.14V EUR 4.000 4.000 0 % 100,0300 4.001.200,00 2,35XS0729869460 0,911% Rabobank MTN 13.01.14V EUR 4.000 4.000 0 % 100,4400 4.017.600,00 2,36EU000A1A1DJ5 2,375% Europäische Gemeinschaft MTN 22.09.17 EUR 2.800 0 300 % 108,5600 3.039.680,00 1,78XS0541909213 2,500% EIB MTN 16.09.19 EUR 1.500 0 100 % 109,5900 1.643.850,00 0,96XS0692728511 2,500% European Investment Bank MTN 15.10.18 EUR 2.800 0 200 % 109,8400 3.075.520,00 1,80


Zertifikate




DE0008488206 UBS (D) Aktienfonds-Special I Deutschland ANT 5.500 0 9.200 EUR 448,4600 2.466.530,00 1,45


LU0224579853 Focused Sicav Corporate Bond B EUR ANT 20.000 20.000 0 EUR 135,7500 2.715.000,00 1,59LU0611173427 UBS (Lux) Equity Sicav - Gl. High Divindend P ANT 63.000 63.000 0 USD 121,2800 5.795.608,15 3,40LU0136242590 UBS-ETF FTSE 100 A EUR ANT 34.000 0 1.000 EUR 73,7270 2.506.718,00 1,47LU0147308422 UBS-ETF MSCI EMU A EUR ANT 75.000 7.000 12.000 EUR 89,3600 6.702.000,00 3,93LU0446735093 UBS-ETF MSCI EMU I EUR ANT 55 0 25 EUR 89.785,1100 4.938.181,05 2,90LU0446735259 UBS-ETF MSCI USA I USD ANT 56 12 19 USD 153.419,1900 6.516.838,96 3,82



im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge




24


LU0272941971 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities ANT 13.000 13.000 0 EUR 144,6200 1.880.060,00 1,10LU0274211480 db x-trackers DAX ETF 1C ANT 60.000 7.000 12.000 EUR 78,3000 4.698.000,00 2,76LU0665148036 Fidelity Funds - US High Yield Fund Y ANT 320.000 10.000 0 EUR 12,2000 3.904.000,00 2,29LU0070992663 Henderson Horizon Fd - Global Technology Fund A2 ANT 155.000 155.000 0 USD 38,1800 4.488.868,66 2,63LU0426412945 Investec Global Stra. F. Ltd. - Global Franchise A ANT 70.000 100.000 30.000 USD 35,6600 1.893.427,39 1,11DE0005933923 iShares MDAX (DE) ANT 14.000 14.000 0 EUR 121,9400 1.707.160,00 1,00FR0011146315 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 1-3y ANT 30.000 30.000 0 EUR 102,6400 3.079.200,00 1,81FR0011146356 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 5-7y ANT 28.000 28.000 0 EUR 112,6461 3.154.090,80 1,85FR0007085501 Lyxor ETF MSCI Emu ANT 215.000 50.000 35.000 EUR 35,7200 7.679.800,00 4,50IE00B12VW904 Neuberger Berman - US High Yield Bond Fund I EUR ANT 260.000 25.000 20.000 EUR 14,9700 3.892.200,00 2,28FR0000990095 Oddo Avenir Euro A ANT 17.000 0 500 EUR 158,2900 2.690.930,00 1,58LU0323591593 Schroder ISF QEP Global Quality A ANT 38.000 38.000 0 USD 110,0000 3.170.629,95 1,86IE00B3DWVS88 Source Markets - MSCI Emerging Markets Source ETF ANT 100.000 100.000 0 USD 40,1300 3.043.956,46 1,79LU0266341725 T. Rowe Price - Asian ex-Japan Equity Fund I ANT 260.000 260.000 0 USD 17,2100 3.394.091,10 1,99LU0191819951 UNI-GLOBAL - Minimum Variance Europe ANT 800 800 0 EUR 2.166,4900 1.733.192,00 1,02



EUR-Guthaben bei:UBS Deutschland AG (Depotbank) EUR 11.362.773,12 % 100,0000 11.362.773,12 6,66Guthaben in Nicht EU/EWR-Währungen (Depotbank) CHF 2.966,38 % 100,0000 2.422,13 0,00


Ansprüche aus Fondsausschüttungen EUR 0,01 0,01 0,00Quellensteueransprüche EUR 12.810,00 12.810,00 0,01Dividendenansprüche EUR 74.927,00 74.927,00 0,04Zinsansprüche EUR 586.056,91 586.056,91 0,35


Verbindlichkeiten aus Anteilscheingeschäften EUR -591.749,32 -591.749,32 -0,35Kostenabgrenzung **) EUR -223.051,21 -223.051,21 -0,13


Anteilwert UBS (D) Euro Aktiv - Balance EUR 105,27Umlaufende Anteile UBS (D) Euro Aktiv - Balance ANT 1.619.727

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. **) Verwaltungsvergütung, Prüfungskosten




im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge




25














26











Schweizer Franken (CHF) 1,224700 = 1 Euro (EUR)US-Dollar (USD) 1,318350 = 1 Euro (EUR)


Verkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge

27


LU0132412106 Aberdeen Global-Emerging Markets 0,00 1,75LU0272941971 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities 0,00 1,00LU0217402501 BlueBay Funds - Investment Grade Bond Fund R EUR 0,00 0,75LU0274211480 db x-trackers DAX ETF 1C 0,00 0,15LU0261950983 Fidelity Asian Special Situations Fund A 0,00 1,50LU0665148036 Fidelity Funds - US High Yield Fund Y 0,00 0,50LU0224579853 Focused Sicav Corporate Bond B EUR 0,00 2,00LU0070992663 Henderson Horizon Fd - Global Technology Fund A2 0,00 1,20LU0426412945 Investec Global Stra. F. Ltd. - Global Franchise A 0,00 1,50DE0005933923 iShares MDAX (DE) 0,00 0,50LU0593319907 JPMorgan--Emerging Markets Equity C 0,00 0,85LU0053685615 JPMorgan Emerging Market Fund A 0,00 1,50FR0011146315 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 1-3y 0,00 0,16FR0011146356 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 5-7y 0,00 0,16FR0007085501 Lyxor ETF MSCI Emu 0,00 0,35FR0010372193 Lyxor ETF MSCI USA D USD 0,00 0,35GB0030926959 M&G Investment (1) - M&G American Fund A 0,00 1,50LU0119620416 Morgan Stanley - Global Brands A 0,00 1,40IE00B12VW904 Neuberger Berman - US High Yield Bond Fund I EUR 0,00 0,60FR0000990095 Oddo Avenir Euro A 0,00 2,00LU0174537935 Petercam L Fund - Bonds EUR Quality F I EUR 0,00 0,60LU0323591593 Schroder ISF QEP Global Quality A 0,00 1,25IE00B3DWVS88 Source Markets - MSCI Emerging Markets Source ETF 0,00 0,65LU0266341725 T. Rowe Price - Asian ex-Japan Equity Fund I 0,00 1,00DE0008488206 UBS (D) Aktienfonds-Special I Deutschland 0,00 1,50LU0611173427 UBS (Lux) Equity Sicav - Gl. High Divindend P 0,00 1,20LU0136242590 UBS-ETF FTSE 100 A EUR 0,00 0,35LU0147308422 UBS-ETF MSCI EMU A EUR 0,00 0,40LU0446735093 UBS-ETF MSCI EMU I EUR 0,00 0,23LU0446735259 UBS-ETF MSCI USA I USD 0,00 0,23LU0487500448 Uni-Global - Minimum Variance Emerging Mkts B1 USD 0,00 1,50LU0191819951 UNI-GLOBAL - Minimum Variance Europe 0,00 1,50





Whg. in 1.000



der Zielfonds


Rücknahmeabschlag

Gattungsbezeichnung

28




FR0000120537 Lafarge S.A. STK 0 26.000

Energieversorgung

DE000ENAG999 E.ON SE STK 0 40.000FR0010242511 Electricité de France (E.D.F.) S.A. STK 0 32.000

Gesundheit

DE0006599905 Merck KGaA STK 0 7.500


NL0000379121 Randstad Holding N.V. STK 0 34.000

Rohstoffe

LU0323134006 ArcelorMittal S.A. New STK 8.000 60.000

Telekommunikation

NL0000009082 Koninklijke (Royal) KPN N.V. STK 0 80.000IT0003497168 Telecom Italia S.p.A. STK 135.000 900.000


DE000BLB6C74 1,875% BayernLB ÖPF 30.06.14 EUR 0 3.000DE000HV2AAX3 2,625% UniCredit Bank PF 31.05.17 EUR 0 1.500DE000A0WMA02 3,125% Deutsche Postbank ÖPF 10.07.14 EUR 0 1.500

Investmentanteile


LU0132412106 Aberdeen Global-Emerging Markets ANT 0 53.000LU0217402501 BlueBay Funds - Investment Grade Bond Fund R EUR ANT 0 17.000LU0261950983 Fidelity Asian Special Situations Fund A ANT 0 300.000LU0593319907 JPMorgan--Emerging Markets Equity C ANT 60.000 60.000LU0053685615 JPMorgan Emerging Market Fund A ANT 0 110.000FR0010372193 Lyxor ETF MSCI USA D USD ANT 14.000 78.000GB0030926959 M&G Investment (1) - M&G American Fund A ANT 0 180.000LU0119620416 Morgan Stanley - Global Brands A ANT 0 50.000LU0174537935 Petercam L Fund - Bonds EUR Quality F I EUR ANT 500 4.500LU0487500448 Uni-Global - Minimum Variance Emerging Mkts B1 USD ANT 2.500 2.500



im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge

Gattungsbezeichnung

29




Relativ in % 100,00% 100,00%





Whg. in 1.000



EUR

30



I. Erträge EUR EUR

1. Dividenden inländischer Aussteller 323.131,39

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 573.008,70

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 838.268,62


5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 5.148,91

6. Erträge aus Investmentanteilen 1.458.113,30

7. Abzug ausländischer Quellensteuer -121.507,87



davon Quellensteuerrückerstattungen aus Vorjahren 81.432,38


II. Aufwendungen

1. Verwaltungsvergütung -2.352.255,67

davon KAG-eigene Verwaltungsvergütung -2.352.255,67





Summe der Aufwendungen -2.475.734,84

III. Ordentlicher Nettoertrag 1.077.271,54



2. Realisierte Verluste -1.991.936,29







31





3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) -3.212.707,81



4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 11.291,30

5. Ordentlicher Nettoertrag 1.077.271,54


7. Realisierte Verluste -1.991.936,29




1. Ergebnis des Geschäftsjahres 6.881.054,82 4,25 II. Für die Wiederanlage verfügbare Erträge 6.881.054,82 4,25




32




Sondervermögen UBS (D) Euro Aktiv - Balance

Anteilklassen-Bezeichnung UBS (D) Euro Aktiv - BalanceMindestanlagesumme keineFondsauflage 24.06.2008Ausgabeaufschlag 6,00%Rücknahmeabschlag 0,00%Verwaltungsvergütung p.a. 1,50%Stückelung GlobalurkundeErtragsverwendung thesaurierendWährung EURISIN DE000A0M6TT7




33



Die UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, hat uns beauftragt, gemäß § 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens UBS (D) Euro Aktiv - Balance für das Geschäftsjahr vom 01.05.2012 bis 30.04.2013 zu prüfen.





Prüfungsurteil






34



Die Anlagestrategie des Investmentfonds ist weiterhin auf die Über- und Untergewichtung der eingesetzten Assetklassen zueinander, die Selektion attraktiver Ren-tenpapiere und mittelfristiger, erfolgversprechender The-men ausgerichtet. Anlagethemen werden in der Regel in das Portfolio aufgenommen, wenn strukturelle und/oder demographische Entwicklungen das jeweilige Investitions-engagement im Vergleich zum allgemeinen Kapitalmarkt vorteilhaft erscheinen lassen. Im Gegensatz hierzu wird über die unterschiedliche Gewichtung von Assetklassen zueinander auf mindestens monatlicher Basis neu ent-schieden und im Portfolio entsprechend ausgerichtet.

Die Bewertungen der Assetklassen zueinander basieren primär auf fundamentalen Kriterien (z.B. Kurs-Gewinn-Verhältnisse, diskontierte zukünftige Dividenden und infla-tionsbereinigte Renditen im Anleihensegment). Einzelne Aktien werden auf Basis zukunftsgerichteter Unterneh-menskennzahlen, der relativen Attraktivität im Branchen-vergleich und des jeweiligen Geschäftsmodells bewertet.


Zum Stichtag des Geschäftsjahresendes per 30.04.2013 investierte das Sondervermögen des UBS (D) Euro Aktiv / Dynamik Investmentfonds im Wesentlichen zu 78,7% in Aktien und Aktienfonds. 12,1% des Anlagevermö-gens sind den festverzinslichen Anleihen und Anleihe-fonds zuzuordnen. 0,3% waren in ein Immobilienzertifikat investiert und 7,6% in Liquidität/Geldmarktinstrumente.

Bezogen auf die regionale Verteilung der Aktieninvesti-tionen lagen die Schwerpunkte im Bereich der Europä-ischen Währungsunion, insbesondere im Bereich deut-scher Aktien. 27,7% des Anlagevermögens wurden in Aktienfonds mit Investitionsschwerpunkten in den USA, Großbritannien, Asien ex Japan und den Schwellenländern sowie in das Anlagethema «Western Winners» investiert.

Im Bereich der Einzelaktien verkauften wir im Geschäfts-jahr den Sektor Telekommunikation, da wir die grundsätz-lichen Perspektiven und Gewinnaussichten der Branche relativ unattraktiv einstufen. Anfang Januar 2013 erhöhten wir unser Engagement im europäischen und US Aktien-markt, um unserer gestiegenen Zuversicht der Assetklasse gegenüber verstärkt Rechnung zu tragen.




Im Berichtszeitraum gewann die zusammengesetzte Benchmark +14,6% an Wert.

Der UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik Investmentfonds erzielte im Berichtszeitraum eine Wertentwicklung von +13,1%.

Der wichtigste Werttreiber des Fonds im Berichtszeitraum war die Anlageklasse Aktien, die 2-stellige Renditen erzie-len konnte. Im Vergleich zu den Engagements in deut-schen Staatsanleihen erwiesen sich die Investitionen in US High Yield Renten als sehr lohnenswert.

Wesentliche Risiken

Der UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik Investmentfonds inves-tiert in der Regel zwischen 60% und 90% des Anlagever-mögens in Aktien, Aktienfonds und Zertifikate mit Aktien-charakter. Darüber hinaus werden Anlagen in festverzinsli-che respektive variabel verzinsliche Anleihen getätigt. Roh-stoffe/Edelmetalle können ergänzend eingesetzt werden. Der Investmentfonds kann daher hauptsächlich aufgrund von Veränderungen der Aktienkurse/Rohstoffnotierun-gen Wertschwankungen unterworfen sein. Eine Anlage in diesen Fonds eignet sich somit nur für Investoren mit einem Anlagehorizont von mindestens fünf Jahren sowie einer entsprechenden Risikobereitschaft und -fähigkeit. Jede Anlage ist Marktschwankungen unterworfen und besitzt spezifische Risiken, die sich unter ungewöhnlichen Marktbedingungen erheblich erhöhen können.

Tätigkeitsbericht

35

Perspektiven




36



1 Indexfonds 39,14%

2 Aktienfonds 19,15%


4 Rentenfonds 5,05%

5 Versicherungen 3,69%




1 Luxemburg 34,83%

2 Frankreich 18,87%


4 Irland 14,15%

5 Niederlande 4,58%



37


Aktien und ähnliche Wertpapiere

- Deutschland EUR 5.062.742,50 9,73- Euro-Länder EUR 6.509.690,00 12,50

Zertifikate



- Schuldverschreibungen, die von öffentlichen Institutionen emittiert oder gesichert werden EUR 3.117.919,00 5,99- Unternehmensanleihen EUR 1.202.040,00 2,31

Investmentanteile

- Aktienfonds EUR 9.967.160,66 19,15- Gemischte Fonds EUR 723.100,00 1,39- Indexfonds EUR 20.378.397,81 39,14- Rentenfonds EUR 2.627.600,00 5,05

Liquidität

- Bankguthaben in EUR EUR 2.287.355,72 4,39- Bankguthaben in Nicht EU/EWR-Währungen EUR 1.293,44 0,00





Jahresbericht per 30. April 2013UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik




38


Aktien

Automobilhersteller und Zulieferer

DE0005190003 BMW AG STK 5.000 1.000 1.000 EUR 70,0500 350.250,00 0,67DE0007100000 Daimler AG STK 8.500 0 1.000 EUR 42,0150 357.127,50 0,69DE0007664039 VW AG VZ STK 2.500 0 0 EUR 153,9000 384.750,00 0,74

Banken

DE0005140008 Deutsche Bank AG STK 12.000 2.000 3.000 EUR 34,9100 418.920,00 0,80


FR0000125486 Vinci S.A. STK 9.500 0 0 EUR 36,5600 347.320,00 0,67

Chemie

DE000BASF111 BASF SE STK 6.000 6.000 0 EUR 70,9200 425.520,00 0,82DE000BAY0017 Bayer AG STK 6.000 3.000 4.000 EUR 79,2200 475.320,00 0,91DE0006483001 Linde AG STK 2.500 2.500 0 EUR 143,6000 359.000,00 0,69BE0003884047 Umicore S.A. New STK 6.000 6.000 0 EUR 35,1500 210.900,00 0,41

Einzelhandel

NL0006033250 Koninklijke Ahold N.V. STK 27.000 0 3.000 EUR 11,9800 323.460,00 0,62

Energieversorgung

FR0010208488 GdF Suez S.A. STK 15.000 15.000 0 EUR 16,3000 244.500,00 0,47IT0003153415 Snam S.p.A. STK 65.000 0 0 EUR 3,7340 242.710,00 0,47

Erdöl und Erdgas

IT0003132476 ENI S.P.A. STK 27.000 1.000 3.000 EUR 18,1600 490.320,00 0,94FR0000120271 Total S.A. STK 10.000 0 1.500 EUR 38,2700 382.700,00 0,74

Gesundheit

DE0005785802 Fresenius Medical Care AG STK 6.000 6.000 0 EUR 52,4000 314.400,00 0,60FR0000120578 Sanofi S.A. STK 5.500 0 500 EUR 83,2200 457.710,00 0,88


FR0000073272 Safran S.A. STK 13.000 0 1.000 EUR 37,2900 484.770,00 0,93FR0000121972 Schneider Electric S.A. STK 6.000 1.500 1.500 EUR 57,9000 347.400,00 0,67DE0007236101 Siemens AG STK 4.000 0 0 EUR 79,3000 317.200,00 0,61

Konsumgüter und Haushaltswaren

DE000A1EWWW0 adidas AG STK 3.000 3.500 500 EUR 79,3000 237.900,00 0,46FR0000121014 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton S.A. STK 3.000 500 500 EUR 131,5000 394.500,00 0,76

Medien

NL0006144495 Reed Elsevier N.V. STK 26.000 28.000 2.000 EUR 12,3200 320.320,00 0,62

Nahrungsmittel und Getränke

BE0003793107 Anheuser-Bush InBev N.V./S.A. STK 6.000 500 1.000 EUR 72,2500 433.500,00 0,83FR0000120644 Danone S.A. STK 8.000 4.000 1.000 EUR 58,0100 464.080,00 0,89NL0000009355 Unilever N.V. CVA STK 12.000 0 2.500 EUR 32,3200 387.840,00 0,75

Technologie

DE0007164600 SAP AG STK 8.000 4.000 500 EUR 60,3100 482.480,00 0,93



im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge




39

Versicherungen

NL0000303709 Aegon N.V. STK 110.000 15.000 15.000 EUR 5,0110 551.210,00 1,06DE0008404005 Allianz SE STK 5.000 1.500 1.500 EUR 112,0500 560.250,00 1,08FR0000120628 AXA S.A. STK 30.000 5.000 5.000 EUR 14,2150 426.450,00 0,82DE0008430026 Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG STK 2.500 0 400 EUR 151,8500 379.625,00 0,73


DE0001135473 1,750% BRD Anl. 04.07.22 EUR 200 200 0 % 105,6600 211.320,00 0,41DE0001135416 2,250% BRD Anl. 04.09.20 EUR 200 0 50 % 110,9700 221.940,00 0,43DE0001135457 2,250% BRD Anl. 04.09.21 EUR 300 0 50 % 110,9000 332.700,00 0,64DE000NRW0C37 2,375% Nordrhein-Westfalen LSA 23.08.17 EUR 240 0 0 % 107,5100 258.024,00 0,50DE000A1H3YR4 2,875% Berlin LSA 08.09.16 EUR 900 0 100 % 107,9690 971.721,00 1,87

XS0630395191 0,320% Bank Nederlandse Gemeenten MTN 23.05.14 EUR 400 400 0 % 100,1200 400.480,00 0,77XS0294490312 0,351% GE Capital European Funding MTN 03.04.14V EUR 400 400 0 % 100,0400 400.160,00 0,77XS0284839882 0,357% JPMorgan Chase MTN 30.01.14V EUR 400 400 0 % 100,0300 400.120,00 0,77XS0729869460 0,911% Rabobank MTN 13.01.14V EUR 400 400 0 % 100,4400 401.760,00 0,77EU000A1A1DJ5 2,375% Europäische Gemeinschaft MTN 22.09.17 EUR 200 0 100 % 108,5600 217.120,00 0,42XS0541909213 2,500% EIB MTN 16.09.19 EUR 260 0 0 % 109,5900 284.934,00 0,55XS0692728511 2,500% European Investment Bank MTN 15.10.18 EUR 200 0 0 % 109,8400 219.680,00 0,42


Zertifikate




DE0008488206 UBS (D) Aktienfonds-Special I Deutschland ANT 1.000 0 2.400 EUR 448,4600 448.460,00 0,86


LU0224579853 Focused Sicav Corporate Bond B EUR ANT 7.000 7.000 0 EUR 135,7500 950.250,00 1,83LU0611173427 UBS (Lux) Equity Sicav - Gl. High Divindend P ANT 12.000 22.000 10.000 USD 121,2800 1.103.925,36 2,12LU0136242590 UBS-ETF FTSE 100 A EUR ANT 14.000 0 2.000 EUR 73,7270 1.032.178,00 1,98LU0446735093 UBS-ETF MSCI EMU I EUR ANT 27 0 4 EUR 89.785,1100 2.424.197,97 4,66LU0446735259 UBS-ETF MSCI USA I USD ANT 18 7 15 USD 153.419,1900 2.094.698,24 4,02


LU0272941971 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities ANT 5.000 5.000 0 EUR 144,6200 723.100,00 1,39LU0274211480 db x-trackers DAX ETF 1C ANT 23.000 9.000 10.000 EUR 78,3000 1.800.900,00 3,46LU0665148036 Fidelity Funds - US High Yield Fund Y ANT 70.000 0 80.000 EUR 12,2000 854.000,00 1,64LU0070992663 Henderson Horizon Fd - Global Technology Fund A2 ANT 60.000 60.000 0 USD 38,1800 1.737.626,58 3,34LU0426412945 Investec Global Stra. F. Ltd. - Global Franchise A ANT 42.000 52.000 10.000 USD 35,6600 1.136.056,43 2,18DE0005933923 iShares MDAX (DE) ANT 7.000 7.000 0 EUR 121,9400 853.580,00 1,64FR0011146315 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 1-3y ANT 4.000 4.000 0 EUR 102,6400 410.560,00 0,79FR0011146356 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 5-7y ANT 5.000 40.000 35.000 EUR 112,6461 563.230,50 1,08FR0007085501 Lyxor ETF MSCI Emu ANT 90.000 9.000 29.000 EUR 35,7200 3.214.800,00 6,18FR0010372193 Lyxor ETF MSCI USA D USD ANT 7.000 10.500 42.000 USD 153,9400 817.370,20 1,57IE00B12VW904 Neuberger Berman - US High Yield Bond Fund I EUR ANT 55.000 10.000 75.000 EUR 14,9700 823.350,00 1,58FR0000990095 Oddo Avenir Euro A ANT 8.000 800 1.300 EUR 158,2900 1.266.320,00 2,43LU0323591593 Schroder ISF QEP Global Quality A ANT 14.000 14.000 0 USD 110,0000 1.168.126,83 2,24IE00B3DWVS88 Source Markets - MSCI Emerging Markets Source ETF ANT 40.000 40.000 0 USD 40,1300 1.217.582,58 2,34IE00B60SX170 Source Markets - MSCI USA Source ETF A ANT 35.000 35.000 0 USD 38,5900 1.024.500,32 1,97IE00B910VR50 SPDR MSCI EMU UCITS ETF ANT 160.000 160.000 0 EUR 30,7800 4.924.800,00 9,46LU0266341725 T. Rowe Price - Asian ex-Japan Equity Fund I ANT 155.000 180.000 25.000 USD 17,2100 2.023.400,46 3,89LU0191819951 UNI-GLOBAL - Minimum Variance Europe ANT 500 500 0 EUR 2.166,4900 1.083.245,00 2,08




im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge




40


EUR-Guthaben bei:UBS Deutschland AG (Depotbank) EUR 2.287.355,72 % 100,0000 2.287.355,72 4,40Guthaben in Nicht EU/EWR-Währungen (Depotbank) CHF 1.584,08 % 100,0000 1.293,44 0,00

Sonstige Vermögensgegenstände EUR . 123.897,71 0,24

Quellensteueransprüche EUR 5.961,00 5.961,00 0,01Dividendenansprüche EUR 35.787,30 35.787,30 0,07Forderungen aus Anteilscheingeschäften EUR 40.396,47 40.396,47 0,08Zinsansprüche EUR 41.752,94 41.752,94 0,08


Kostenabgrenzung **) EUR -83.343,49 -83.343,49 -0,16


Anteilwert UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik EUR 102,74Umlaufende Anteile UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik ANT 506.697

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.**) Verwaltungsvergütung, Prüfungskosten















41












Schweizer Franken (CHF) 1,224700 = 1 Euro (EUR)US-Dollar (USD) 1,318350 = 1 Euro (EUR)

42


LU0132412106 Aberdeen Global-Emerging Markets 0,00 1,75LU0272941971 Amundi Funds - Absolute Volatility Euro Equities 0,00 1,00LU0217402501 BlueBay Funds - Investment Grade Bond Fund R EUR 0,00 0,75LU0274211480 db x-trackers DAX ETF 1C 0,00 0,15LU0261950983 Fidelity Asian Special Situations Fund A 0,00 1,50LU0048580004 Fidelity Funds - Germany Fund A 0,00 1,50LU0665148036 Fidelity Funds - US High Yield Fund Y 0,00 0,50LU0224579853 Focused Sicav Corporate Bond B EUR 0,00 2,00LU0070992663 Henderson Horizon Fd - Global Technology Fund A2 0,00 1,20LU0426412945 Investec Global Stra. F. Ltd. - Global Franchise A 0,00 1,50DE0005933923 iShares MDAX (DE) 0,00 0,50LU0593319907 JPMorgan Emerging Markets Equity C 0,00 0,85LU0053685615 JPMorgan Emerging Market Fund A 0,00 1,50FR0011146315 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 1-3y 0,00 0,16FR0011146356 Lyxor ETF EuroMTS Highest Rated GB 5-7y 0,00 0,16FR0007085501 Lyxor ETF MSCI Emu 0,00 0,35FR0010372193 Lyxor ETF MSCI USA D USD 0,00 0,35GB0030926959 M&G Investment (1) - M&G American Fund A 0,00 1,50LU0119620416 Morgan Stanley - Global Brands A 0,00 1,40IE00B12VW904 Neuberger Berman - US High Yield Bond Fund I EUR 0,00 0,60FR0000990095 Oddo Avenir Euro A 0,00 2,00LU0174537935 Petercam L Fund - Bonds EUR Quality F I EUR 0,00 0,60LU0323591593 Schroder ISF QEP Global Quality A 0,00 1,25IE00B3DWVS88 Source Markets - MSCI Emerging Markets Source ETF 0,00 0,65IE00B60SX170 Source Markets - MSCI USA Source ETF A 0,00 0,30IE00B910VR50 SPDR MSCI EMU UCITS ETF 0,00 0,30LU0266341725 T. Rowe Price - Asian ex-Japan Equity Fund I 0,00 1,00DE0008488206 UBS (D) Aktienfonds-Special I Deutschland 0,00 1,50LU0611173427 UBS (Lux) Equity Sicav - Gl. High Divindend P 0,00 1,20LU0136242590 UBS-ETF FTSE 100 A EUR 0,00 0,35LU0147308422 UBS-ETF MSCI EMU A EUR 0,00 0,40LU0446735093 UBS-ETF MSCI EMU I EUR 0,00 0,23LU0446735259 UBS-ETF MSCI USA I USD 0,00 0,23LU0487500448 Uni-Global - Minimum Variance Emerging Mkts B1 USD 0,00 1,50LU0191819951 Uni-Global - Minimum Variance Europe 0,00 1,50





Whg. in 1.000



der Zielfonds


Rücknahmeabschlag

Gattungsbezeichnung

43



Börsengehandelte Wertpapiere

Aktien


FR0000120537 Lafarge S.A. STK 0 13.000

Energieversorgung

DE000ENAG999 E.ON SE STK 0 20.000FR0010242511 Electricité de France (E.D.F.) S.A. STK 0 15.000

Gesundheit

DE0006599905 Merck KGaA STK 0 3.500


NL0000379121 Randstad Holding N.V. STK 0 16.000

Rohstoffe

LU0323134006 ArcelorMittal S.A. New STK 5.000 30.000

Telekommunikation

NL0000009082 Koninklijke (Royal) KPN N.V. STK 0 40.000IT0003497168 Telecom Italia S.p.A. STK 55.000 430.000


DE0001590537 2,125% Niedersachsen LSA 08.06.15 EUR 0 500DE000HV2AAX3 2,625% UniCredit Bank PF 31.05.17 EUR 0 300DE000EH0A2E9 3,250% Hypothekenbank Frankfurt PF 26.10.15 EUR 0 500DE000A0EY150 3,375% Sachsen-Anhalt LSA 01.06.15 EUR 0 400

Investmentanteile


LU0147308422 UBS-ETF MSCI EMU A EUR ANT 2.000 46.000


LU0132412106 Aberdeen Global-Emerging Markets ANT 0 23.000LU0217402501 BlueBay Funds - Investment Grade Bond Fund R EUR ANT 0 2.500LU0261950983 Fidelity Asian Special Situations Fund A ANT 0 160.000LU0048580004 Fidelity Funds - Germany Fund A ANT 4.000 54.000LU0593319907 JPMorgan Emerging Markets Equity C ANT 25.000 25.000LU0053685615 JPMorgan Emerging Market Fund A ANT 5.000 50.000GB0030926959 M&G Investment (1) - M&G American Fund A ANT 5.000 75.000LU0119620416 Morgan Stanley - Global Brands A ANT 0 19.000LU0174537935 Petercam L Fund - Bonds EUR Quality F I EUR ANT 100 600LU0487500448 Uni-Global - Minimum Variance Emerging Mkts B1 USD ANT 1.100 1.100



im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge

Gattungsbezeichnung

44




Relativ in % 100,00% 100,00%





Whg. in 1.000



EUR

45



I. Erträge EUR EUR

1. Dividenden inländischer Aussteller 146.144,69

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 263.810,77

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 75.844,01


5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 829,32

6. Erträge aus Investmentanteilen 560.845,01

7. Abzug ausländischer Quellensteuer -56.131,14



davon Quellensteuerrückerstattungen aus Vorjahren 40.012,54


II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen -15,89

2. Verwaltungsvergütung -779.126,60

davon KAG-eigene Verwaltungsvergütung -779.126,60





Summe der Aufwendungen -831.362,93

III. Ordentlicher Nettoertrag 295.845,92










Kurswertin EURO


Verkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge


Markt

46





3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) -5.021.392,57



4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 91.078,86

5. Ordentlicher Nettoertrag 295.845,92






1. Ergebnis des Geschäftsjahres 3.939.922,61 7,78 II. Für die Wiederanlage verfügbare Erträge 3.939.922,61 7,78




Kurswertin EURO


Verkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge


Markt

47




Sondervermögen UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik

Anteilklassen-Bezeichnung UBS (D) Euro Aktiv - DynamikMindestanlagesumme keineFondsauflage 24.06.2008Ausgabeaufschlag 6,00%Rücknahmeabschlag 0,00%Verwaltungsvergütung p.a. 1,65%Stückelung GlobalurkundeErtragsverwendung thesaurierendWährung EURISIN DE000A0M6TU5




Kurswertin EURO


Verkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge


Markt

48



Die UBS Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Frankfurt am Main, hat uns beauftragt, gemäß § 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens UBS (D) Euro Aktiv - Dynamik für das Geschäftsjahr vom 01.05.2012 bis 30.04.2013 zu prüfen.





Prüfungsurteil






Kurswertin EURO


Verkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum


Whg. in 1.000

Käufe/Zugänge


Markt

Jahresberichte 2012/2013 - FONDS professionell Inhaltsverzeichnis Organisation 2 Bericht der...

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