1

CH2 Marktbericht

Die Entwicklung in der Containerbranche

MMärz 2018

2

CH2-Marktbericht:

Die Entwicklung in der Containerbranche

Nicht zuletzt dank der anhaltend stabil wachsenden Weltwirtschaft blickt die Containerwirtschaft auf ein

gutes Geschäftsjahr 2017 zurück. Der Welthandel und der Containerumschlag sind wieder deutlich stärker

gewachsen als in den fünf Jahren davor. Damit ist die Containernachfrage nach den schwierigen Jahren 2015 und

2016 wieder auf ein hohes Niveau gestiegen, so dass Eigentümer und Manager mit der Vermietung von Containern

wieder Geld verdienen. Die jüngsten Geschäftszahlen der börsennotierten Leasinggesellschaften Textainer,

Triton und CAI, deren Containerflotten nahezu voll ausgelastet sind, belegen die erfreuliche Entwicklung.

Globales MarktuMfeld: WeltWirtschaft, Welthandel, containeruMschlaG

Die globale Konjunktur entwickelt sich trotz politischer Unruhen dynamisch. Für das Jahr 2017 rechnet der Internationale Wäh-

rungsfonds (IWF) mit einem Wachstum der Weltwirtschaft um 3,7 Prozent. Die Schätzung von Januar 2018 liegt 0,1 Prozent über

der Prognose von Oktober 2017. Auch für die Performance der Weltwirtschaft in den Jahren 2018 und 2019 haben die IWF-Öko-

nomen ihre Prognosen um 0,2 Prozent auf 3,9 Prozent nach oben korrigiert. Das hat auch damit zu tun, dass sich die Wirtschaft

in Europa – insbesondere in Deutschland, Italien und in den Niederlanden – und in Asien besser als zuletzt erwartet entwickelt.

Bei der chinesischen Wirtschaftsleistung sieht der IWF im laufenden Jahr einen Zuwachs von 6,6 Prozent. Für 2019 wurde eine

Steigerung von 6,4 Prozent prognostiziert. In den USA werden infolge der Steuerreform positive Effekte bis ins Jahr 2020 erwar-

tet. Kurzfristig rechnen die Ökonomen insbesondere mit höheren betrieblichen Investitionen durch die Unternehmenssteuerkür-

zung. Deshalb wurde die Wachstumsprognose für die US-Konjunktur für 2016 um 0,6 auf 2,5 Prozent und für das laufende Jahr

um 0,4 Prozent auf 2,7 Prozent erhöht.

historische daten

Zuwachs 1997-2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Weltwirtschaft (GDP) 4,0% 5,7% 3,1% 0,0% 5,4% 4,2% 3,4% 3,3% 3,4% 3,1% 3,2%

Welthandel 6,8% 7,9% 2,9% -10,3% 12,5% 6,7% 2,9% 2,7% 2,7% 2,7% 2,5%

Containerumschlag n.a. 12,4% 5,9% -8,3% 14,2% 8,4% 4,8% 3,5% 5,3% 1,4% 2,6%

Daten von IWF (Weltwirtschaft u. Welthandel), Alphaliner (Containerumschlag): Alphaliner Monthly Monitor, März 2018

3

Trotz der insgesamt positiven Entwicklungen sind die Aussichten nicht ungetrübt. Viele Entwicklungs- und Schwellenländer

wachsen nicht so schnell wie die gesamte Weltwirtschaft. Sorge bereitet gegenwärtig die protektionistische Wirtschaftspolitik

von US-Präsident Donald Trump. Er brachte, unter anderem, Strafzölle auf die Einfuhr von Stahl und Aluminium ins Spiel, was

bei vielen Beobachtern Angst vor einem „Handelskrieg“ schürte. Es zeichnete sich aber bereits wenig später ab, dass die „Ameri-

ca-First-Politik“ des US-Präsidenten den globalen Handel nicht zum Erliegen bringen will. Schließlich wollen die USA selbst auch

ihre Produkte und Dienstleistungen, insbesondere in China, besser positionieren. Das funktioniert nur in Kooperation mit der

chinesischen Regierung, die teilweise selbst protektionistisch eingestellt ist.

Im Februar dieses Jahres ging die Welthandelsorganisation (WTO) in ihrem „World Trade Outlook Indicator“ von einem soliden

Handelswachstum im ersten Quartal 2018 aus. Die WTO rechnet insbesondere im Bereich von Luft- und Containerfracht sowie

bei den Exportaufträgen mit anhaltend starken Ergebnissen. Es bleibt jedoch abzuwarten, inwieweit der Handelsstreit zwischen

den USA und Europa und China Auswirkungen auf den Welthandel haben wird.

Bereits im Dezember 2016 hatte die WTO angemahnt, dass es zu viele Handelsbarrieren gäbe. Seit 2008 hätten die WTO-Mitglie-

der weltweit knapp 3.000 wettbewerbsbeschränkende Maßnahmen ergriffen und nur etwa 740 Beschränkungen aufgehoben. Die

USA stehen mit ihrer protektionistischen Wirtschaftspolitik nicht ganz alleine da.

Der globale Containerumschlag ist dank des dynamischen Weltwirtschaftswachstums und der daraus resultierenden hohen

Marktnachfrage auf ein sehr hohes Niveau zurückgekehrt. Viele Häfen und Container-Terminal-Betreiber haben überdurchschnitt-

liche, sogar zweistellige Zuwachsraten für 2017 gemeldet, darunter auch einige europäische Häfen wie Rotterdam und Barcelona.

Die Beratungsfirma Harrison Consulting prognostizierte im Januar noch sehr vorsichtig ein Wachstum von fünf bis sechs Prozent.

aktuelle daten

Zuwachs 2015 2016 2017* 2018** 2019**

Weltwirtschaft (GDP) 3,1% 3,2% 3,7% 3,9% 3,9%

Welthandel 2,7% 2,5% 4,7% 4,6% 4,4%

Containerumschlag (TEU) 1,3% 2,6% 6,6% 5,1% 4,6%

Stand: Januar/Februar 2018; Quelle: World Economic Outlook Januar 2017 und 2018, IMF; Alphaliner Monthly Monitor März 2018; * Schätzung; ** Prognose

4

umschlagszahlen 2017 der top 30 häfen

ranking hafen umschlag 2017 in teu Wachstum 2017 ggü. 2015

1 Shanghai 40.233.000 8,3%

2 Singapore 33.666.556 8,9%

3 Shenzhen 25.208.600 5,1%

4 Ningbo-Zhoushan 24.640.000 14,3%

5 Hong Kong 20.770.000 4,8%

6 Busan 20.472.725 5,2%

7 Guangzhou 20.372.000 8,0%

8 Qingdao 18.300.100 1,4%

9 LA/LB 16.887.704 8,0%

10 Dubai 15.440.000 4,6%

11 Tianjin 15.069.000 3,7%

12 Rotterdam 13.734.334 10,9%

13 Port Kelang 11.978.166 -9,0%

14 Antwerp 10.450.897 4,1%

15 Xiamen 10.381.385 8,0%

16 Kaohsiung 10.271.018 -1,9%

17 Dalian 9.707.000 1,3%

18 Hamburg 8.840.000 -1,0%

19 Tanjung Pelepas 8.377.244 1,2%

20 Laem Chabang 7.784.498 7,7%

21 New York u. New Jersey 6.710.817 7,3%

22 Yingkou 6.270.000 3,0%

23 Colombo 6.209.068 8,3%

24 Jakarta 6.071.835 10,1%

25 Ho Chi Minh City 5.940.263 5,4%

26 Bremerhaven 5.513.802 0,5%

27 Tokyo 5.046.000 6,6%

28 Valencia 4.832.156 2,1%

29 Lianyungang 4.720.000 0,4%

30 Nhava Sheva 4.710.713 4,3%

Quelle: Alphaliner Monthly Monitor März 2018, Seite 30

5

Erfreulich ist bei der Betrachtung der langfristigen Entwicklung, dass die Containerwirtschaft 2017 das größte Umschlagswachs-

tum seit 2011 erreichte. Der Hafen von Shanghai legte mit über 40 Millionen umgeschlagenen TEU sogar einen neuen Branchenre-

kord vor. Analysten führen das nicht allein auf die gute Wirtschaftsentwicklung und das langfristige Wachstum des Welthandels,

sondern auch auf die vorausschauenden Planung des Hafens mit erheblichen Investitionen zurück.

Die Logistikindustrie investiert in der Erwartung, dass die Globalisierung und der Welthandel fortschreiten, kontinuierlich in die

Infrastruktur und Ausrüstung, beispielsweise in den Häfen und auf den Frachtumschlagsplätzen. Eine kürzlich veröffentlichte

Studie hat ergeben, dass der Markt für Fracht- und Container-Verlade-Ausrüstung (Kräne, Stapler etc.) in den kommenden fünf

Jahren um rund 25 Prozent auf 79,73 Milliarden US-Dollar wachsen wird.

Der europäische Hafenverbund ESPO hat für die europäischen Häfen dringend erforderliche Infrastrukturprojekte identifiziert, für die

in den kommenden Jahren rund 48 Milliarden Euro aufgewendet werden müssen. Erforderlich seien diese Maßnahmen unter ande-

rem wegen des Handels- und Verkehrsaufkommens, das langfristig kontinuierlich wachsen wird. Die Beratungsgesellschaft McKin-

sey hat im Oktober 2017 einen Marktreport herausgebracht, in dem sie prognostiziert, dass das containerisierte Handelsvolumen

in den nächsten 50 Jahren im schlechtesten Fall um durchschnittlich 1,9 Prozent pro Jahr und im besten Fall um 3,2 Prozent zulegt.

MaritiMes MarktuMfeld:

containerschifffahrt, containerschiffsflotte, chinesischer iMport-stopp für diverse Güter

Die Schifffahrt befindet sich weiterhin in der Konsolidierung. Die vergangenen Jahre sind von zahlreichen Fusionen und Über-

nahmen geprägt. Neun der vormals 20 großen Reedereien haben die Schifffahrtskrise der vergangenen Jahre nicht überstanden;

andere haben sich neu aufgestellt, um überleben zu können. Prominente Beispiele aus Deutschland: Die börsennotierte Lini-

enreederei Hapag-Lloyd vollzog 2017 den Zusammenschluss mit dem früheren Konkurrenten United Arab Shipping Company

(UASC). Ende 2017 übernahm der Marktführer Maersk vom Oetker-Konzern die Reederei Hamburg Süd.

Führende Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die Konsolidierung und Neuordnung der Containerfahrt noch einige Jahre

anhalten wird. Mitte März 2018 hatten die fünf größten Reedereien der Welt gemäß Alphaliner einen Marktanteil von über 60

Prozent – Tendenz steigend. Ab April werden die japanischen Containerreedereien Nippon Yusen Kaisha (NYK), Mitsui OSK Lines

(MOL) und Kawasaki Kisen Kaisha (K-Lines) gemeinsam unter dem Namen Ocean Network Express (ONE) auftreten. Cosco Ship-

ping arbeitet an der Übernahme der Orient Overseas Container Lines (OOCL) und wird dadurch zur drittgrößten Linienreederei

der Welt. Durch diese Veränderungen steigt der Marktanteil der fünf größten Reedereien voraussichtlich auf über 64 Prozent. Der

Anteil der Top 10 steigt von rund 77 auf 81 Prozent.

Quelle: Alphaliner, Monthly Monitor, März 2018, Seite 31; Prognosen 2017 - 2019 Seite 1*Schätzung ** Prognose

20082004 20122002 20102006 20142003 20112007 2015 201620092005 2013

600

800

900

500

700

400

300

2002017* 2018** 2019**

288,2

453,7

565,3

699,6

775,2

entwicklung des Welt-containerumschlags in Mio. teu

6

Laut Alphaliner bestand die globale Containerschiffsflotte Mitte März 2018 aus 5.223 Schiffen mit insgesamt 21,4 Millionen Stell-

plätzen für 20 Fuß Container. Wie das Baltic and International Maritime Council (BIMCO)* berichtet, ist im vergangenen Jahr die

Flotte bei einer Verschrottung von beinahe 400.000 TEU um vier Prozent gewachsen. Für das laufende Jahr rechnet BIMCO mit

einem Flottenwachstum von 3,9 Prozent, wobei die Nachfrage um vier bis 4,5 Prozent und damit stärker als das Angebot steigen

soll. Bereits im Januar 2018 kamen Transportkapazitäten von rund 250.000 TEU auf den Markt. Zuletzt hatte es einen derart hohen

Flottenzuwachs in nur einem Monat im Jahr 2010 gegeben.

Trotzdem waren laut Alphaliner im Februar 2018 lediglich 1,8 Prozent der Containerschiffe ohne Beschäftigung. Anfang März

war die Zahl der Auflieger geringfügig auf 116 Schiffe bzw. 2,4 Prozent der Containerschiffflotte angestiegen, was die Analysten

mit dem chinesischen Neujahrsfest in begründen. Die Experten von Alphaliner gehen davon aus, dass die Zahl im Verlaufe des

Aprils wieder deutlich fallen wird, wenn die Chinesen zum Alltag zurückgekehrt sind und die neu angekündigten zusätzlichen Li-

niendienste ihren Betrieb aufnehmen. Die unbeschäftigten Transportkapazitäten fallen insofern beinahe nicht mehr ins Gewicht.

Eine empfindliche Entscheidung für das internationale Ladungsvolumen trat Anfang Januar 2018 mit dem Transportbann Chinas

für Müll aus fremden Ländern in Kraft. Betroffen davon sind 24 Sorten Abfall bzw. Recyclingstoffe wie Altpapier oder Kunststoff-

müll, die China beispielsweise aus Europa nicht mehr zur Weiterverarbeitung importieren will. Insgesamt könnten Lademengen

zwischen vier und fünf Millionen TEU betroffen sein. Dieses Ladevolumen geht der internationalen Schifffahrt jedoch nicht

vollständig verloren. Andere asiatische Länder, wie Indonesien, Vietnam und Taiwan, übernehmen zumindest teilweise die Auf-

bereitung bzw. Wiederverwendung der Recycling-Rohstoffe.

ZielMarkt: containerflotte, preise, leasinGraten

Während der schlechten Performance des Containermarktes 2015 und 2016 hatten die Hersteller die Produktion neuer Container

deutlich heruntergefahren und so zur Stabilisierung des Marktes ab Mitte 2016 beigetragen. Vergangenes Jahr haben die Produ-

zenten ihren Output um zwei Drittel auf 3,7 Millionen TEU erhöht. Diese Produktionsleistung entspricht dem langjährigen Durch-

schnitt. 54 Prozent der neuen Transportboxen gingen an die Containervermieter. Deren Gesamtflotte ist 2017 um sechs Prozent

auf 20,27 Millionen TEU angewachsen, womit sich der Anteil der Leasingcontainer an der globalen Gesamtcontainerflotte auf

beinahe 52 Prozent erhöht hat. Insgesamt ist die weltweite Containerflotte im vergangenen Jahr um rund 3,6 Prozent auf

39,2 Millionen TEU gewachsen.

*BIMCO ist die größte Internationale Vereinigung von Schifffahrtsgesellschaften mit mehr als 2.100 Mitgliedern aus 120 Ländern.

7

Quelle Auslastung: Werte 2000-2013: Drewry Maritime Research, Container Leasing Industry – 2016/17, Seite 37, Tabelle 3.8 Werte 2014-2017: Drewry Maritime Research Q4/2017, Seite 5 (Fleet-total)Quelle Preisentwicklung: Drewry Maritime Research, Container Leasing Industry – 2016/17, Seite 27, Tabelle 3.2 (newbuild); Seite 37, Tabelle 3.9 (used) Werte 2016/2017: Drewry Maritime Research Q4/2017, Seite 5/6 (newbuild/used)

durchschnittliche auslastung der weltweiten containerleasingflotte (in % nach Jahren)

70 %

80 %

90 %

100 %

93,5 %

96,5 %

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Q4 2017

preisentwicklung von 20 fuß standardcontainern (in usd nach Jahren)

neucontainerpreiseauslastung Gebrauchtcontainerpreise (Ø 12 Jahre alt)

500

2.500

2.000

1.500

1.000

88,4 %

95,8 %

Dieses Flottenwachstum hatte keinerlei negativen Einfluss auf die Marktsituation, weil die Nachfrage der Marktteilnehmer ent-

sprechend hoch war. Die Leasinggesellschaften verzeichneten eine kontinuierliche Auslastungssteigerung von durchschnittlich

93,5 Prozent im Jahr 2016 auf 96,5 Prozent im vierten Quartal 2017. Gleichzeitig verringerten sich sowohl bei den Produzenten

als auch bei den Vermietern die Lagerbestände. Sowohl auf die Containerpreise als auch auf die Containermieten wirkte sich die

steigende Marktnachfrage positiv aus.

die containerpreise 2017

Ende 2017 lag der Preis für einen neuen 20 Fuß Standard Container bei 2.250 USD, was einer Steigerung von mehr als 66 Prozent

gegenüber dem Tiefststand vom ersten Quartal 2016 entspricht. Auch die Gebrauchtcontainerpreise haben sich erholt. Zwölf

Jahre alte Gebrauchtcontainer erzielten im vierten Quartal 2017 durchschnittlich 1.225 USD, also 54 Prozent des Kaufpreises

eines Neucontainers gleicher Größe. Ein 40 Fuß High Cube Container kostete mit einer ähnlichen Preisentwicklung im letzten

Quartal 2017 im Schnitt 3.825 US-Dollar und damit beinahe 56 Prozent mehr als noch ein Jahr zuvor.

8

die containerMieten 2017

Die Leasingraten, die seit 2012 kontinuierlich gesunken waren, haben bereits Anfang 2017 die Trendwende geschafft und sind

während des ganzen Jahres 2017 gestiegen. Wurde für einen neuen 20 Fuß Standard Container Anfang 2017 durchschnittlich

noch eine Langfristmiete (i.d.R. Mietdauer mindestens fünf Jahre) in Höhe von 0,50 USD pro Tag gezahlt, lag die Durchschnitts-

rate zum Jahresende bei 0,56 USD. Analog dazu sind bei den 40 Fuß High Cube Containern die Leasingraten von 0,85 USD auf

0,95 USD gestiegen. Die Mietpreise für Anschlussvermietungen gebrauchter Container sind während des vergangenen Jahres

weitgehend stabil geblieben. Das hängt einerseits damit zusammen, dass sich die Gebrauchtpreise immer erst mit zeitlicher

Verzögerung an die Neupreise anpassen. Andererseits lagen die Leasingraten für Gebrauchtcontainer zwischen 2015 und Ende

2016 über den Mieten für neue Boxen.

Sowohl bei den vorab genannten Containerpreisen als auch bei den Leasingraten handelt es sich lediglich um statistische Durch-

schnittswerte, erfasst von dem Londoner Branchendienst Drewry Maritime Research. Die tatsächliche Miete kann je nach Ort der

Vermietung und der dortigen Verfügbarkeit, von der Bonität der Reederei und von den Rückgabebedingungen deutlich variieren.

So lag der Mietpreis für neue 20 Fuß Container im Februar 2018 bei der Vermietung in langfristigen Verträgen nach Angaben von

Marktteilnehmern im Schnitt zwischen 0,60 und 0,70 US-Dollar pro Tag. Im Marktdurchschnitt können die gezahlten Ist-Mieten

also weitaus höher ausfallen als die bei den Branchendiensten genannten Durchschnittswerte für neue Vertragsabschlüsse

vermuten lassen.

die MieterträGe 2017

Die gestiegenen Preise und Mieten haben im vergangenen Jahr für deutlich höhere Cash-Erträge (Leasingraten im Verhältnis zu

den Containerpreisen) gesorgt. Von 8,4 Prozent für 20 Fuß Standard und 40 Fuß High Cube Container im vierten Quartal 2016

kommend haben sie sich bis zum Schlussquartal 2017 in beiden Containerklassen auf 9,1 Prozent (jeweils brutto) erholt.

Quelle: Drewry Maritime Research Container Equipment Insight Q 4/2017, Seite 5

entwicklung der container-leasingraten für 20 fuß, 40 fuß und 40 fuß high cube im long-term lease

(Mietlaufzeiten 5-8 Jahre) (in us-dollar/tag)

0,30

0,50

0,70

0,90

2013 2014 2015 2016 Q2 2017 Q4 2017

20 fuß standard container

40 fuß standard container

40 fuß high cube container

9

reports: aus den berichten ZuM 4. Quartal 2017 naMhafter Marktplayer

Das Geschäftsjahr 2017 hat dem Containermarkt – und insbesondere dem Mietcontainermarkt – die erhoffte Rückkehr zu seiner

traditionellen Leistungsstärke beschert. Die drei börsennotierten, weltweit operierenden Containerleasingfirmen Triton, Textainer

und CAI haben im Februar 2018 ihre (zumindest vorläufigen) Jahresabschlüsse 2017 vorgelegt, die dies zweifelsfrei untermauern.

Die Auslastungszahlen der drei Marktführer liegen deutlich über dem Marktdurchschnitt, den der Branchendienst Drewry für 2017

mit 96 Prozent angibt. Triton hatte zum Jahresende eine Flottenauslastung von 98,6 Prozent, Textainer nannte eine durchschnittliche

Auslastung im vierten Quartal in Höhe von 97,4 Prozent und CAI erzielte sogar 99 Prozent.

• TriTon inTernaTional lTd.

Triton schloss das vierte Quartal 2017 mit dem besten Ergebnis eines, nach Aussagen des Unternehmens, herausragenden Jah-

res ab. Im vierten Quartal erzielte der weltgrößte Containervermieter einen Vorsteuergewinn in Höhe von 84,9 Millionen US-Dol-

lar, ein Anstieg von 16% gegenüber dem dritten Quartal, womit sich der Vorsteuergewinn für das Gesamtjahr auf 259,4 Millionen

US Dollar beläuft. Verantwortlich für diese rasante Steigerung gegenüber dem Vorjahr (2016: 49,1 Millionen US Dollar) ist, vor

dem Hintergrund der erfolgreichen Integration des 2016 übernommenen Mitbewerbers TAL International im Jahresverlauf, die

Steigerung der Profitabilität durch das starke Wachstum der Leasing-Umsätze. Die gesamten Mieteinnahmen beliefen sich 2017

auf 1,164 Milliarden US Dollar, was einem Anstieg gegenüber dem Vorjahresergebnis um über 40 Prozent entspricht.

Den Preis für neue 20 Fuß Container sah Triton im vierten Quartal 2017 und zum Jahresbeginn 2018 bei 2.200 US Dollar. Das

Unternehmen erwartet, dass sich der Neucontainerpreis im laufenden Jahr auf diesem Niveau halten wird. Triton berichtet im

Rahmen der Pressekonferenz, dass viele der großen Kunden ein Wachstum der transportierten Güter um ca. fünf Prozent für das

laufende Jahr erwarten. Triton rechnet damit, dass der verstärkte Trend zum Leasing seitens der Reedereien weiterhin anhalten

wird, und geht entsprechend von positiven Aussichten für das eigene Leasinggeschäft aus.

• TexTainer Group HoldinGs

Textainer zeigt sich sehr zufrieden mit dem Jahresergebnis 2017, auch wenn das Unternehmen das zurückliegende Jahr durch-

aus als sehr herausfordernd beschreibt. Die Mieteinnahmen stiegen im vergangenen Jahr kontinuierlich um insgesamt neun

Prozent auf 444,9 Millionen US-Dollar. Nach anfänglichen Verlusten in den ersten beiden Quartalen 2017 konnte der drittgrößte

Containervermieter der Welt im dritten Quartal 2017 in die Gewinnzone zurückkehren und diese Dynamik im vierten Quartal

fortsetzen, was dazu führte, dass das Unternehmen das Jahr mit einem soliden Ergebnis abgeschlossen hat. Der bereinigte

Nettogewinn für das Gesamtjahr 2017 lag bei 219,4 Millionen US-Dollar.

10

Insgesamt hat Textainer vergangenes Jahr 625 Millionen US-Dollar in 300.000 zusätzliche TEU investiert. Sämtliche 2017 abgelie-

ferten Container sind mittlerweile vermietet. Weitere 125.000 TEU gehen im ersten Quartal 2018 in die Vermietung.

In Anbetracht der hohen Auslastungsquote und der hohen erzielbaren Neuabschlussmieten geht Textainer davon aus, dass die

Mieterträge auch im laufenden Jahr substanziell wachsen werden. Die Durchschnittsmiete der 2018 auslaufenden Langzeitmiet-

verträge liegt bei 0,56 US-Dollar, Textainer rechnet jedoch für die anstehenden Neuabschlüsse bzw. die Anschlussvermietungen

mit deutlich höheren Mietraten.

Aufgrund des jüngsten Anstiegs des Stahlpreises, der auf Fünfjahreshochs liegt und der durch das neue Lackierungssystem

gestiegenen Produktionskosten, rechnet Textainer mit weiterhin stabilen Neucontainerpreisen. Das Unternehmen sieht den ge-

genwärtigen Containerpreis für 20 Fuß Standard Container bei durchschnittlich 2.000 US-Dollar. Der Gebrauchtcontainerpreis

ziehe derzeit sogar noch an, wenngleich sich die Preissteigerung gegenüber den ersten Wochen des Jahres 2018 leicht abgeflacht

habe. Grundsätzlich geht Textainer hier von stabilen Preisen aus.

Für das laufende Jahr erwartet Textainer weiteres Wachstum im Bereich Containerhandel, stabile Containerpreise und den Erhalt

der gegenwärtigen Anlagerendite.

• Cai inTernaTional

Für das vierte Quartal 2017 dokumentiert CAI einen Nettogewinn von 20,7 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 18 Prozent

gegenüber dem vorhergehenden Quartal entspricht. Der Nettogewinn für das Geschäftsjahr 2017 betrug 57,2 Millionen US-Dol-

lar. Zum Vergleich: 2016 erzielte CAI lediglich 6,0 Millionen US-Dollar an Gewinn.

Die Mieteinnahmen aus dem Containergeschäft im vierten Quartal 2017 betrugen 65,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg

von 30 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal und acht Prozent Zuwachs seit dem dritten Quartal 2017 entspricht. Für das

Gesamtjahr liegen die Mieteinnahmen bei 233,3 Mio. US Dollar und damit 16,5 Prozent höher als im Vorjahr.

CAI sieht die Gründe für seine gestiegene Profitabilität im Containerleasing-Segment, welches eine anhaltend hohe Auslastung

von 99 Prozent aufweise. Darüber hinaus spielten der höhere Gewinn aus dem Verkauf von Container-Equipment und die zusätz-

lichen Investitionen in neue containerbezogene Vermögenswerte eine wichtige Rolle. Da die Nachfrage nach neuen Containern

anhaltend stark sei, sei der übliche, saisonale Rückgang der Auslastung ausgeblieben.

Das Unternehmen hat im vergangenen Jahr 487 Millionen US Dollar in 300.000 zusätzliche TEU investiert, darunter 238.000

Neucontainer. Dank der hohen Auslastung sind sämtliche neu erworbenen Container auch direkt in die Vermietung gegangen.

CAI sieht den Neucontainerpreis für 20 Fuß Einheiten derzeit bei 2.150 US Dollar und erwartet, dass dieses Niveau konstant blei-

ben wird. Genau wie Textainer beobachtet CAI bei den Gebrauchtcontainerpreisen noch einen leichten Aufwärtstrend. Über kurz

oder lang wird sich der Preis jedoch auf konstantem Niveau einpendeln.

• FüHrende ConTainerproduzenTen: CiMC und sinGaMas

Die beiden weltweit führenden Produzenten für Container, China International Marine Containers Group (CIMC) und Singamas

Container Holdings, die vergangenes Jahr beinahe 63 Prozent aller Neucontainer hergestellt haben, gaben im Dezember 2017

bzw. im Januar 2018 positive Gewinnwarnungen für den Jahresabschluss 2017 heraus.

Beide Unternehmen berichten, dass die überaus erfreulichen Rahmenbedingungen mit der dynamischen Entwicklung des

Weltwirtschaftswachstums, dem zunehmendem Welthandel und dem daraus resultierenden Volumen an verschifften Gü-

tern dafür gesorgt hätten, dass Absatz, Umsatz und Ertrag ihrer Containerproduktion sich sehr dynamisch entwickelt habe.

Während CIMC eine voraussichtliche Gewinnsteigerung von 539 Millionen RMB auf mindestens 2.4 Milliarden RMB erwartet,

schaffte Singamas nach dem verlustreichen Jahr 2016 (Verlust in Höhe von rd. 60 Millionen USD) mit den mindestens erwar-

teten 40 Millionen US Dollar den Turnaround.

11

12

ZusaMMenfassunG

Das Jahr 2017 hat der Containerbranche und ihren Akteuren den Marktaufschwung gebracht, der sich ab dem zweiten Halbjahr

2016 abgezeichnet hatte. Erfreulicherweise war die Erholung in den vergangenen Quartalen stabil. Insbesondere die Container-

leasingbranche profitiert von dem nunmehr seit einigen Jahren anhaltenden Trend, dass Reedereien ihren wachsenden Con-

tainerbedarf vorrangig durch die Anmietung von Boxen abdecken anstatt diese selbst zu erwerben. Dank der deutlich gestiege-

nen Leasingraten verdienen die Eigentümer der Container mit der Vermietung wieder Geld.

Die Leasinggesellschaften sind für das laufende Jahr optimistisch, auch wenn die Reedereien noch mit strukturellen Problemen

und mit der Marktkonsolidierung zu kämpfen haben. Die Ablieferung und Indienststellung neu gebauter Containerschiffe mit

über 20.000 TEU Stellplatzkapazität setzen die Reedereien unter Druck. Im Gegensatz dazu befinden sich Angebot und Nachfrage

im Containermarkt in einem gesunden Gleichgewicht.

Stand: März 2018

13

QuellenverZeichnis

Alphaliner Monthly Monitor; Februar und März 2018; Weekly Newsletter Ausgabe 11/2018

BIMCO-Website ;„Container Shipping: A year where fleet growth and demand growth are the same“; 21. Februar 2018

CAI International; Unternehmenspräsentation und Pressemitteilung zum Jahresabschluss 2017

CIMC; Positive profit alert, 28. Januar 2018

Drewry Maritime Research; Container Equipment Insight Q1/Q4/2017

ESPO; Pressemitteilung zum Report: “The infrastructure investment needs and financing challenge of european ports”; 9. März 2018

Harrison Consulting; Container Trade Watch; Januar 2018

International Monetary Fund (IMF); Washington, D.C.; World Economic Outlook Update; 22. Januar 2018

MarketsandMarkets Research Ltd.; Pressemeldung zur Studie, “Industrial Lifting Equipment Market […] Global Forecast to 2023“, 21. Februar 2018

McKinsey & Company; „Container Shipping: The next 50 years.“ Oktober 2017

Textainer Group; Transkript des Textainer Q4 2017 Earnings Conference Call

Triton International; Pressemitteilung zum Q4/2017 und Jahresergebnis 2017

Singamas; Positive profit alert, 18. Dezember 2017

World Trade Organisation (WTO); Genf; World Trade Outlook Indicator; 12. Februar 2018

Diverse Quellen: Deutschlandfunk www.deutschlandfunk.de; www.dvz.de; Hansa Journal Online; Alphaliner Top 100

copyriGht

CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG – alle Rechte vorbehalten. Die – auch auszugsweise – Weitergabe, Vervielfältigung, öffentliche Zugänglichma-

chung, Verbreitung, Verarbeitung und / oder Bearbeitung sämtlicher Inhalte und Darstellungen dieses Dokuments sowie jegliche sonstige Nutzung ist nur

mit vorheriger schriftlicher Zustimmung der CH2 gestattet.

Bilder: istockphoto.com

rechtliche hinWeise

Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um eine streng vertrauliche Hintergrundinformation, die ausschließlich für ausgewählte Partner zu Infor-

mationszwecken zusammengestellt wurde.

Die Vermietung von Containern, die ggf. im Rahmen von durch die CH2 vertriebenen Direktinvestments erworben wurden, unterliegt einem stetigen Wech-

sel. Die in dieser Information mit ihren Markteinschätzungen dargestellten Unternehmen und ihre Geschäftsentwicklung stehen nur beispielhaft und

nicht repräsentativ für die Marktentwicklung der Branche.

Dieses Dokument lässt keinen Rückschluss auf die Vermietsituation einzelner durch die CH2 vertriebener Direktinvestments zu. Es stellt lediglich eine

unverbindliche, allgemeine Information dar und kann nicht als Ersatz für eine detaillierte eigene Recherche dienen. Darüber hinaus stellt dieses Dokument

keine Anlageberatung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Kapitalanlagen dar.

Etwaige Fragen sollten eigenständig unter Hinzuziehung eines geeigneten juristischen oder und steuerlichen Beraters erörtert werden.

Die Gültigkeit der Informationen ist auf das Datum der ersten Veröffentlichung beschränkt. Etwa getroffene Annahmen und Ratings basieren auf den

Wertentwicklungen der Vergangenheit; die Wertentwicklung in der Zukunft kann aufgrund zahlreicher Faktoren sowohl höher als auch niedriger ausfallen.

Durch das zur Verfügung stellen der Informationen geht die Herausgeberin ausdrücklich keine vertragliche Beziehung oder Verpflichtung ein.

Bei der Erstellung dieses Dokuments ist die größtmögliche Sorgfalt angewendet worden. Dennoch bleiben Änderungen, Irrtümer und Auslassungen vorbe-

halten. Die Daten, Informationen und getroffenen Aussagen beruhen auf der Herausgeberin von dritter Seite mitgeteilten Daten, eigenen Einschätzungen

und Prognosen, die jeweils, soweit nicht ausdrücklich anders gekennzeichnet, nicht durch prüfbare Fakten belegt werden können. Eine Überprüfung der in

dem Dokument wiedergegebenen Informationen Dritter auf Plausibilität, Richtigkeit und Vollständigkeit erfolgt nicht.

Die Haftung für die dargestellten Inhalte, insbesondere für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit ist ausgeschlossen.

14

CH2 Contorhaus Hansestadt Hamburg AG

Steckelhörn 9 · D -20457 Hamburg

Fon: +49 (0)40 / 88 14 14 - 900

Fax : +49 (0)40 / 88 14 14 - 910

info@ch2-ag.de · w w w.ch2-ag.de