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Nur für professionelle Investoren


Die kommende Revolution im Rohstoffsektor

Das Konzept des geplanten ERIG EESG Fonds

Drescher & Cie AG Webinar

Dr. Joachim Berlenbach

Dr. Pereshia Berlenbach

1. August 2019Diese Präsentation dient ausschließlichInformationszwecken. Wir weisen ausdrücklichdarauf hin, dass dies keine Aufforderung zumKauf oder Verkauf von Fondsanteilen darstellt.


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Nachhaltigkeit und Bergbau lassen sich nicht

vereinbaren…

Oder?

Quelle: canva.com


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Fossile Energieträger werden durch erneuerbare

Energien ersetzt werden müssen

Quelle: Misereor


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Quelle: 911 Metallurgist

Populistisches Denken kommt leider nicht an Physik

und Geologie vorbei


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Bis zu 30 Tonnen Kupfer pro Windkraftanlage1

Quelle: Deutsches Kupfer Institut (https://copperalliance.de/kupferwerkstoffe/kupfergeschichten/groesste-rotierende-maschine-der-menschheit )

1Einschliesslich Infrastruktur


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Kupfer in anderen alternativen Technologien:

Beispiel Windturbine

…erfordert 4 - 9 Tonnen Kupfer pro MW

Eine 1MW Wind Turbine…

Quelle: www.popsci.com, www.alamy.com


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Quelle: The Denver Post


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Quelle: International Copper Association, BMO Capital Markets

Kupfernachfrage als Resultat eines wachsenden EV-Anteils

Kupfer in Elektroautos: exponentieller Anstieg


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Quelle: Canaccord

Kobaltproduktion: 70% aus dem Kongo

Lithium und Kobalt: steigende Nachfrage,

steigendes geopolitisches Risiko

VW Prognose: Verbrauch von “Tech Metallen”

(% über aktueller Minenproduktion)

Quelle: VW, Wood Mackenzie

- Bei den Batterien werden NMC Technologien (Nickel, Mangan, Kobalt) voraussichtlich über die nächsten 10 Jahre die Produktion dominieren

→ Die jährliche Nachfragezunahme nach Rohstoffen für Batterien wird im zweistelligen Prozentbereich liegen

"Skate to where the puck is

going, not where it has

been"

(Wayne Gretzky )


Keine nachhaltige Zukunft ohne Rohstoffe!

Quelle: The Visual Capitalist

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Wechselnder Metallbedarf bei Einführung

erneuerbarer Energien

Bedarf an ausgewählten Metallen in

unterschiedlichen Energieerzeugungstechnologien

im Verhältnis zum Metallbedarf des aktuellen Mix

Quelle: Metal requirements of low-carbon power generation; Kleijn et al., Energy 36 (2011) 5640 - 5648

Bedarf an ausgewählte Metallen in unterschiedlichen

Energieerzeugungstechnologien (in g/kwh)


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Ein Konzept für einen geplanten Commodity EESG Fonds

Geplanter Launch des ERIG EESG Fund: Q3 2019


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Ein neuartiger Ansatz für nachhaltige Anlagen imRohstoffsektor

- Preisgekrönte MBA Thesis von Dr. Pereshia Berlenbach:

Inhouse entwickelter Ansatz zur Evaluierung von Nachhaltigkeitskriterien von Rohstofffirmen

- Kombination eines Nachhaltigkeitsansatzes im Rohstoffsektor mit unserer etablierten Bergbaukenntnis

Executive MBA

University of Strathclyde Business School

Preisgebung:

"Of Chieftains and Chairmen"

Quelle: ERIG

Quelle: ERIG


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Economic GovernanceSocialEnvironmental

1 Systematischer Literature Review und Fokus auf Stakeholders in der Bergbauindustrie:

z.B. Afrikanische Community Vertreter bis hin zu Chief Innovation Officer von grossen Bergbaufirmen

Unsere Resultate1 können mit den Sustainable

Development Goals (SDGs) verbunden werden


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Entwicklung einer EESG Matrix zur Evaluierung und

Ranking von Rohstofffirmen


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• Keine Investitionen

in Firmen, die Gefahr

für Leben und

Umwelt darstellen!

• Fachkenntnis und

detaillierte Analyse

sind notwendig

Quelle: Panoramas

Vale's Brumadinho Dammkollaps


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• Welcher Dammtyp

− Upstream

− Downstream

− Centre line

− Drained/Undrained

• Was ist die Auskleidung

− Polyethylen oder Ton

• Hydraulische Charakteristika

• Mit welchem Material wird der

Teich gefüllt

− Zum Beispiel Wassergehalt

des Füllmaterials

− Säuregenerierung

Quelle: Lundin Mining

Die richtigen Fragen stellen:

Z.B. Struktur des Absetzteiches (engl. tailings dam)


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• Wasserquelle

• Wassermangel im Abbaugebiet

• Wieviel Wasser wird bei der

Erzverarbeitung verbraucht

(m3 H2O/Tonne Erz)

• Wieviel Wasser wird recycled

• Schädliche

Metallkonzentrationen

Quelle: ERIG

Wasserverbrauch der Mine


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• Energiequelle

− Diesel

− Elektrizitätsnetz

− Erneuerbare Energien

• Verhältnis Abraum : Erz

• Zugang zu Infrastruktur

• Wie wird das Erz verarbeitet

(z.B. Heap Leach vs. CIL)

• Wie sauber ist das Erz

• Automation & Innovation

Quelle: ERIG

CO2 Produktion der Mine


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Die Vorteile des ERIG EESG Ansatzes

Schlüsselbereiche aus der Fülle verfügbarer Informationen wurden identifiziert und pragmatisch angewendet. Die Komplexität der Kombination einer nachhaltigen Rohstoffgewinnung mit ESG-Richtlinien wird unterschätzt und bedarf Industriekenntnis

Systematische Literaturrecherche und Ansichten von Interessenvertretern der Branche werden in unserem Ansatz berücksichtigt. Wichtige ESG-Faktoren werden von Anlegern übersehen und daher vom Markt unter- oder überbewertet.

Integrierter Ansatz im Gegensatz zum negativen Screening. Management verschiedener Gruppen von Stakeholdern.

Der "ERIG Ansatz":

Fokus auf Minenbesuche, nicht Firmenberichte!

Eine solide ESG-Integration vermeidet Investitionen in katastrophale Ereignisse, zum Beispiel durch Umweltkatastrophen ("Vale Dam Disaster")

Integration des neu entwickelten EESG Ansatzes in einen bewährten Investmentprozess (Track record der ERIG Fonds)


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Ein Wort zur Bewertung des Rohstoffsektors:

Auf historisch niedrigem Niveau…

Performance Rohstoffe gegen S&P 500

Quelle: Incrementum, Lynkeus Capital, Bloomberg Quelle: Goldman Sachs Commodity Index bis 1970, Goehring & Rozencwajg

Commodity Index pre-1970, Bloomberg, Incrementum AG

GSCI/Dow Jones Industrial Average-Ratio, 1900-2019


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− Die Welt benötigt Strategien für eine nachhaltige Zukunft. Strikte Regulierungen werden Investoren in Anlageklassen mit nachhaltiger Thematik drängen

− Die Frage ist nicht: "Nachhaltige Rohstoffinvestments – geht das?" sondern eine nachhaltige Zukunft ohne deutlich steigende Rohstoffförderung ist nicht möglich.

Das Konzept von Anlegern muss sich ändern: Nachhaltigkeit bedarf der Exploration und der Förderung von Kupfer, Kobalt, Nickel, Lithium usw.

− Der ERIG EESG Ansatz stellt ein neues Konzept für nachhaltig orientierte Investoren vor: Ein nachhaltiger Ansatz im Rohstoffsektor muss sich auf die Firmen selbst fokussieren, nicht nur auf die notwendigen Rohstoffe. Minengesellschaften müssen nachhaltig operieren. Der Fokus des neuen Fonds gilt nachhaltig operierenden Bergbaugesellschaften

− Geplanter Launch des ERIG EESG Fonds: Q3 2019

Zusammenfassung:

Keine Nachhaltigkeit ohne steigende Rohstoffförderung


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