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Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate Germany

Public

Öffnung 2018

Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AGGlobal Real Estate - InternationalJanuar 2018

Januar 2018Global Real Estate - International 2/27

Übersicht

Wichtiges in Kürze und Eckdaten zur Öffnung

Produktüberblick

Team Global Real Estate - CSA Real Estate Germany

Immobilienmarkt Deutschland

Objekte im Anlagevermögen


CSA Real Estate GermanyWichtiges in Kürze

Durchführung einer Öffnung mit Zeichnungsfrist per Ende April 2018.

Das Kapital wird für den weiteren Ausbau des Portfolios sowie kurzfristig für die Reduktion des Fremdkapitals verwendet.

Mit den kürzlich getätigten Käufen und den bestehenden Kaufverpflichtungen im Umfang von CHF 130 Mio. liegt die Fremdfinanzierungsquote bei rund 30%.

Eine weitere Immobilienpipeline mit rund CHF 120 Mio. und einer Bruttorendite von 5.7% konnte bereits identifiziert werden.

Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse


CSA Real Estate GermanyEckdaten zur Öffnung

Anlegerkreis In der Schweiz domizilierte steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen

Zeichnungsfrist 30.04.2018, 12.00 Uhr (MEZ)

Valuta 31.05.2018

Ausgabepreis Indikativ CHF 1’249.65 pro Anspruch (NAV per 31.12.2017);massgebend ist der NAV per 31.03.2018

Ausgabeaufschlag 1% fliesst in das Anlagegruppenvermögen

Identifikation Ansprüche Varlorennummer: 23 547 751ISIN: CH0235 477 517

Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG


CSA Real Estate GermanyAusbau des Portfolios

Ort Nutzung Kaufpreis Bruttorendite Antritt

Münster, Monasterium Geschäftsliegenschaft (Büro / Retail) CHF 35.0 Mio. 5.3% 01.11.2017

Köln, Haubrichforum Ärztehaus mit Wohnanteil und Retail CHF 27.0 Mio. 5.0% 04.12.2017

Düsseldorf, the Frame Büroliegenschaft CHF 30.0 Mio. 5.5% 31.12.2017

Duisburg, ICC Business Center Büroliegenschaft CHF 38.6 Mio 6.4% 30.04.2018


Kaufabsichten

Käufe und Kaufverpflichtungen

Total aktuelle Käufe, Kaufverpflichtungen und -absichten CHF 245 Mio. 5.7% 2017/18

Ort Nutzung Kaufpreis Bruttorendite Antritt

Troisdorf, Logistics Logistik CHF 20.0 Mio. 6.5% Frühjahr 2018

Bochum, Kortumstrasse Geschäftsliegenschaft (Büro/Retail) CHF 57.5 Mio. 5.6% Frühjahr 2018

Erlensee Logistik CHF 35.8 Mio. 5.9% Frühjahr 2018


Münster, Monasterium

Kaufpreis CHF 35.0 Mio.

Bruttorendite 5.3%

Baujahr 1994/2001

Nutzung Geschäftsliegenschaft (Büro und Retail)

Gewichtete Mietlaufzeit 8.2 Jahre

CSA Real Estate GermanyObjekte erworben


Köln, Haubrichforum


Bruttorendite 5.0%

Baujahr 1989 / Sanierung 2009

Nutzung Ärztehaus mit Retail- und Wohnanteil



Düsseldorf, the Frame

Investitionsvolumen CHF 32.7 Mio.

Bruttorendite 5.5%

Baujahr 1974 / Aussensanierung 2006Innensanierung 2017/18

Nutzung Büroliegenschaft

Gewichtete Mietlaufzeit 11 Jahre

CSA Real Estate GermanyObjekte erworben und beurkundet


Duisburg, ICC Business Center


Bruttorendite 6.4%

Baujahr 2002

Nutzung Büroliegenschaft



ProduktüberblickProfil

Erste Schweizer Anlagestiftung mit Investitions-fokus auf kommerzielle Anlageimmobilien in Deutschland

Als Anleger sind nur Schweizer steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen zugelassen

Die Bewertung der Ansprüche erfolgt quartals-weise aufgrund des Nettoinventarwertes (NAV) – kein Agio / Disagio

Thesaurierung (keine Ausschüttung)

Produktwährung ist der Schweizer Franken (CHF) – Euro-Risiko nicht abgesichert

Maximal ein Drittel Fremdkapital



ProduktüberblickErfolgsfaktoren

Wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland führt zu einem Wachstums- und Renditenpotential auf dem Immobilienmarkt.

Liquider Immobilienmarkt mit hohem Transaktionsvolumen; dadurch eröffnen sich interessante Investitionsmöglichkeiten.

NAV-basierte Immobilienanlagegruppe bietet attraktive Einstiegschancen (ohne Aufschlag).

Diversifikationseffekt ggü. Schweizer Immo-bilienprodukte; die Immobilienmärkte Schweiz und Deutschland verhalten sich unterschiedlich.

Das Global Real Estate verfügt über einen langjähriger Track Record im Deutschen Immobilienmarkt.



Der Fokus liegt bei kommerziellen Immobilien in Deutschland. Als Zielmärkte wurden über 20 Städte mit über 200’000 Einwohner identifi-ziert.

Das Portfolio ist mit kommerziellen Im-mobilien an wirt-schaftsstarken und zentralen Standorten in Deutschland geo-graphisch und inhalt-lich breit diversifiziert.

Durch proaktives Asset Management und Festlegung von klar definierten Objektstrategien werden gezielt Ertrags- und Wert-potentiale identifiziert und ausgeschöpft.

Der Immobilienmarkt der grössten Volks-wirtschaft Europas bietet ein attraktives Wachstumspotenzial (positives Miet-wachstum, sinkende Leerstände).

Wachstumsmarkt Anlagefokus Diversifikation Ertrags- und Wertorientierung

ProduktüberblickAnlagestrategie



ProduktüberblickData ReportGeschäftsjahresabschluss per 30.06.2015 30.06.2016 30.06.2017

Gesamtvermögen in Mio. CHF 207.0 283.3 402.55

Nettovermögen in Mio. CHF 179.1 250.7 357.90

Inventarwert pro Anspruch in CHF 950.05 1’051.03 1’131.55

Mietzinsausfallquote 9,20% 7,33% 4,24%

Fremdfinanzierungsquote 25,04% 12,80% 10,60%

Fremdkapitalquote 13,49% 11,50% 11,09%

Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 87,57% 73,51% 80,59%

Betriebsaufwandquote (TERISA) GAV 0,77% 0,82% 0,84%

Betriebsaufwandquote (TERISA) NAV 0,89% 0,94% 1,02%

Eigenkapitalrendite (ROE) -1,21% 8,28% 7,13%

Gesamtkapitalrendite (ROIC) -2,72% 8,53% 6,71%

Anlagerendite -4,99% 10,63% 7,66%

Durchschnittlicher Diskontierungssatz real/nominal 4,97% / 6,44% 4,23% / 5,79% 4,14% / 5,71%

Quelle: Data Report per 30.06.2017 Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse


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2014/15 2015/16 2016/17

Cashflow-Rendite

Bewertungen

Fremdwährungs-Effekte

Anlagerendite Total

ProduktüberblickEntwicklung Anlagerendite – Performance Attribution

Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse


1) Die Werte im 2014 (exklusiv Anlagrendite) sind Approximationen / Lancierung im 2014

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ProduktüberblickBreite Diversifikation

Quelle: Data Report per 30.06.2017


Produktüberblick10 grösste Mieter

Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | letzter Datenpunkt: 30.06.2017

Mieter Liegenschaft Mietende Anteil

TJX Deutschland (TK Maxx / Kaufhaus-Kette) Pforzheim / Singen 28.02.2025* 7,0 %

DPD Deutschland (Logistikdienstleister) Ludwigsburg 28.02.2026 5,9 %

Land Baden Württemberg Stuttgart, Heilbronner Str. 31.10.2024 5,5 %

Sumitomo Düsseldorf, Glockhaus 30.06.2019 4,4 %

BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Düsseldorf, Glockhaus 30.09.2022 3,9 %

Hennes & Mauritz SA Singen, August-Ruf-Str. 30.09.2023 3,6 %

KPMG Leibzig, Münzgasse 30.04.2019 3,1 %

Joey’s Pizza Service Hamburg, Kontorhaus 31.05.2019 1,9 %

L’ORÉAL Deutschland GmbH Düsseldorf, Glockhaus 31.12.2017 1,8 %

TARGOBANK Düsseldorf, Glockhaus 30.04.2021 1,5 %

*gewichteter Durchschnitt der Mietverträge nach Jahreseinkommen


ProduktüberblickRestlaufzeit der Mietverträge

Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | letzter Datenpunkt: 30.06.2017

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< 1 Jahr 1 - 2 Jahre 2 - 3 Jahre 3 - 4 Jahre 4 - 5 Jahre 5 - 6 Jahre 6 - 7 Jahre 7 - 8 Jahre 8 - 9 Jahre 9 - 10 Jahre > 10 Jahre


Operative Leitung

Investmentkomitee

Team Global Real Estate - CSA Real Estate GermanyAusgewiesene Erfahrung

Peer PetersenAcquisitions and Sales Europa

Sven WalterConstruction & Development

Hanspeter StreuleFinance Manager

Christoph SchumacherHead Global Real Estate

Karl-Josef SchneidersDeputy Real Estate International

Francisca Fariña FischerHead Real Estate International

Zoltan SzelyesLeiter Global Real Estate Strategy

Bernd WesendahlAsset ManagementDeutschland

Radhia Rüttimann Product Manager



Immobilienmarkt DeutschlandWirtschaftliche Entwicklung

Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG, Eikon

Fortsetzung des positiven makroökonomische Umfelds erwartet CS Research prognostiziert ein Wirtschaftswachstum von 2.7% im 2018 Privater Konsum weiterhin wichtige Stütze und ist getragen vom starken Arbeitsmarkt

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Beschäftigung in Mio. Arbeitslosenquote r.S. in %

Diese Prognosen sind keine verlässlichen Indikatoren für die künftige Wertentwicklung


Quelle: Credit Suisse, PMA; Letzter Datenpunkt September 2017

Immobilienmarkt DeutschlandMietmärkte in Deutschland

Die robuste Nachfragesituation dürfte zu weiteren Mietpreiserhöhungen führen

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Büroimmobilien Handelsimmobilien

Mietpreisprognosen für Spitzenmieten2018-2021 pro Jahr im Durchschnitt in %

Büromietpreis in EUR pro m2


Immobilienmarkt Deutschland Volatilität und Gesamtrenditen

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Annualisierte Volatilität (MSCI / IPD Gesamtrenditen 2002 - 2016)

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Schweiz Deutschland

Gesamtrenditen p.a. in %

Quelle: Credit Suisse, MSCI/IPD ; letzter Datenpunkt Dezember 2016Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Idikatoren für zukünftige Ergebnisse.

Objekte im AnlagevermögenCSA Real Estate Germany




Düsselorf, Glockhaus

Erstellungsjahr: 2001

CHF 54.7 Mio.

16,2% des Portfolios

Büroliegenschaft

Köln, Hohenstaufenring

Erstellungsjahr: 1967/2005

CHF 27.0 Mio.

8,0% des Portfolios

Geschäftsliegenschaft(Büro und Retail)

Stuttgart, Heilbronner Strasse


CHF 17.0 Mio.

5.1% des Portfolios

Büroliegenschaft

Frankfurt, Feldbergstrasse


CHF 40.1 Mio.


Büroliegenschaft




Berlin, Alte Jakobstrasse


CHF 17.6 Mio.

5,2% des Portfolios


Hamburg, Kontorhaus


CHF 12.9 Mio.

3,8% des Portfolios

Büroliegenschaft

Leipzig, Münzgasse


CHF 9.7 Mio.

2,9% des Portfolios

Büroliegenschaft

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5.2% des Portfolios

Büroliegenschaft

Berlin, Friedrichstrasse


CHF 41.2 Mio.





Singen, August-Ruf-Strasse


CHF 25.9 Mio.

7,7% des Portfolios

Retailliegenschaft

Stuttgart, Hirschstrasse


CHF 10.8 Mio.

3,2% des Portfolios


Ludwigsburg, Carl-Benz-Strasse


CHF 15.7 Mio.

4.6% des Portfolios

Logistikliegenschaft

Pforzheim, Karl-Friedrich-Strasse


CHF 17.6 Mio.

5,2% des Portfolios




Regensburg, Posthof


CHF 47.0 Mio.


Geschäftsliegenschaft(Büro und Gastro)




Radhia RüttimannReal EstatePortfoliomanagerDirector

[email protected] +41 44 334 81 74*

CSA Real Estate GermanyIhre Ansprechpartner


Ulrich BraunReal EstateStrategies & AdvisoryManaging Director

[email protected] +41 44 332 58 08*

*Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass Gespräche auf unseren Linien aufgezeichnet werden können. Bei Ihrem Anruf gehen wir davon aus, dass Sie mit dieser Geschäftspraxis einverstanden sind.


Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate GermanyRisiken und Risikominderung

Eingeschränkte Liquidität im Vergleich zu grösseren gelisteten Anlageprodukten

Der Wert von Liegenschaften kann schwanken, beispielsweise aufgrund der folgenden Faktoren:

Veränderungen des Angebots oder der Nachfrage, die sich negativ auf den Kauf/Verkauf oder die Vermietung von Objekten auswirken

Zins- und/oder Währungsentwicklung Steuern oder veränderte regulatorische

Rahmenbedingungen in den jeweiligen Märkten Umweltrisiken Katastrophen Höhere Gewalt und Terrorismus

Gründliche Due Diligence vor dem Kauf jeder Immobilie

Kontinuierliche Überwachung der einzelnen Anlagen und Mietmärkte sowie des makroökonomischen Umfelds durch unser Global Real Estate Strategy Team

Interne und externe Experten für regulatorische Rahmenbedingungen und Steuern vor Ort

Breite Portfoliodiversifikation durch sorgfältig ausgewählte Objekte

Anlage hauptsächlich über Eigen- und ein umsichtig gewähltes Mass an Fremdkapital federt negative Zinsentwicklungen ab

Risiko Minderung


Disclaimer

Die bereitgestellten Informationen dienen Werbezwecken. Sie stellen keine Anlageberatung dar, basieren nicht auf andere Weise auf einer Berücksichtigung der persönlichen Umstände des Empfängers und sind auch nicht das Ergebnis einer objektiven oder unabhängigenFinanzanalyse. Die bereitgestellten Informationen sind nicht rechtsverbindlich und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion dar.Diese Informationen wurden von der Credit Suisse Group AG und/oder mit ihr verbundenen Unternehmen (nachfolgend CS) mit grössterSorgfalt und nach bestem Wissen und Gewissen erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Meinungen repräsentieren die Sicht der CS zum Zeitpunkt der Erstellung und können sich jederzeit und ohne Mitteilung ändern. Sie stammen aus Quellen, die für zuverlässig erachtet werden.Die CS gibt keine Gewähr hinsichtlich des Inhalts und der Vollständigkeit der Informationen und lehnt jede Haftung für Verluste ab, die sich aus der Verwendung der Informationen ergeben. Ist nichts anderes vermerkt, sind alle Zahlen ungeprüft. Die Informationen in diesem Dokument dienen der ausschliesslichen Nutzung durch den Empfänger.Weder die vorliegenden Informationen noch Kopien davon dürfen in die Vereinigten Staaten von Amerika versandt, dorthin mitgenommen oder in den Vereinigten Staaten von Amerika verteilt oder an US-Personen (im Sinne von Regulation S des US Securities Act von 1933 in dessen jeweils gültiger Fassung) abgegeben werden.Ohne schriftliche Genehmigung der CS dürfen diese Informationen weder auszugsweise noch vollständig vervielfältigt werden. Bei Fremdwährungen kann zusätzlich das Risiko bestehen, dass die Fremdwährung gegenüber der Referenzwährung des Anlegers an Wertverliert.Zu den Hauptrisiken von Immobilienanlagen zählen die begrenzte Liquidität im Immobilienmarkt, Änderungen der Hypothekarzinssätze, die subjektive Bewertung von Immobilien, immanente Risiken im Zusammenhang mit dem Bau von Gebäuden sowie Umweltrisiken (z. B. Bodenkontaminierung).Emittent und Verwalter der CSA-Produkte ist die Credit Suisse Anlagestiftung, Zürich. Depotbank ist die Credit Suisse (Schweiz) AG, Zürich. Statuten, Reglement und Anlagerichtlinien sowie der jeweils aktuelle Jahresbericht bzw. die Factsheets können bei der Credit Suisse Anlagestiftung kostenlos bezogen werden. Als direkte Anleger sind nur in der Schweiz domizilierte steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen zugelassen.

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