TRESONO - KTIEN UROPA€¦ · Der Tresono - Aktien Europa war entsprechend seinem Anlagekonzept...

JAHRESBERICHT

TRESONO - AKTIEN EUROPA

vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016

INHALTSVERZEICHNIS

1

Seite

Management und Verwaltung 2

Tätigkeitsbericht 3

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) 5

Entwicklung des Sondervermögens 6

Verwendung der Erträge des Sondervermögens 6

Vergleichende Übersicht mit den letzten Geschäftsjahren 6

Vermögensübersicht zum 31. Dezember 2016 7

Vermögensaufstellung im Detail 8

Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen 12

Anhang zum geprüften Jahresbericht per 31. Dezember 2016 14

Vermerk des Abschlussprüfers 19

Besteuerungsgrundlagen 20

MANAGEMENT UND VERWALTUNG

2

Kapitalverwaltungsgesellschaft

WARBURG INVEST

KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH

Ferdinandstraße 75

20095 Hamburg

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:

EUR 5.600.000

(Stand: 31. Dezember 2015)

Alleingesellschafter

M.M.Warburg & CO (AG & Co.)

Kommanditgesellschaft auf Aktien, Hamburg

(im Folgenden: M.M.Warburg & CO (AG & Co.))

Aufsichtsrat

Joachim Olearius

Sprecher der Partner


- Vorsitzender -

seit dem 10. Oktober 2016:

Thomas Fischer

Sprecher des Vorstandes

MARCARD, STEIN & CO AG, Hamburg

- stellv. Vorsitzender -

bis zum 9. Oktober 2016:

Eckhard Fiene

Partner


- stellv. Vorsitzender -

sowie

Dipl.-Kfm. Uwe Wilhelm Kruschinski,

Hamburg

Geschäftsführung

Udo Hirschhäuser

Matthias Mansel

seit dem 2. Januar 2017:

Caroline Isabell Specht

Verwahrstelle


Kommanditgesellschaft auf Aktien

Ferdinandstraße 75

20095 Hamburg

Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien

Haftende Eigenmittel: EUR 354.821.460,57

(Stand: 31. März 2016)

Anlageausschuss

Jörg Hundhausen

Direktor

Tresono Family Office AG,

Köln

Bernd Kasper

Direktor

Tresono Family Office AG,

Köln

Dr. Christian Jasperneite

Chief Investment Officer

M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA,

Hamburg

Abschlussprüfer

BDO AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Fuhlentwiete 12

20355 Hamburg

DEUTSCHLAND

www.bdo.de

TÄTIGKEITSBERICHT

3

1. Anlageziele und Anlagestrategie Der Fonds Tresono Aktien Europa verfolgt das Ziel, die Chancen an den Aktienmärkten durch eine Investition in europäische Aktien zu nutzen. Zur Erreichung des Anlageziels werden mit Hilfe eines qualitativen und quantitativen Auswahlprozesses entsprechende Titel selektiert. Obwohl eine spezifische geographische oder sektorale Allokation nicht festgelegt ist, wird durch entsprechende Obergrenzen eine angemessene Diver-sifikation der Investments erreicht. Der Fonds investiert frei von einer Benchmark. Ein wesentliches Ziel der Strategie ist die Partizipation an der Aktienmarktent-wicklung bei gleichzeitig geringerer Schwankungsbreite. Zur Erreichung der geringeren Schwankungsbreite werden aktiv Futures als Sicherungsinstrumente eingesetzt und so die Marktrisiken des Fonds in volatilen Phasen reduziert. Der Anlagestil des Fonds ist valueorientiert. Dazu werden in einem quantitativen Prozess aus dem Anlageuniversum des STOXX 600 Investments aufgrund von Kennzahlen selektiert und in einem zweiten Schritt qualitativ überprüft. Der Fonds setzt daher vorrangig auf Aktien mit guter Dividendenrendite, attraktiver Bewertung und stabilem Gewinnwachstum. Dabei ist der Fonds auf Bruttobasis immer zu mindestens 51 % in europäischen Aktien investiert. In Ausnahmefällen - bspw. in Erwartung deutlicher Marktkorrekturen - kann dieser Wert auf Nettobasis phasenweise jedoch auch unterschritten werden. Um den Anforderungen von Privatanlegern und Stiftungen, die einen Bedarf an planbaren Zahlungs-strömen haben, Rechnung zu tragen, wurde der Fonds im Jahr 2016 von thesaurierend auf ausschüttend umgestellt. Über die jeweilige Ausschüttung wird in den ersten Wochen nach Ablauf des Kalenderjahres entschieden. Für das abgelaufene Geschäftsjahr 2016 wurden zunächst sämtliche Erträge - abzüglich der den depotführenden Instituten zur Verfügung gestellten „Steuerliquidität“ vorgetragen. Im März 2017 wurden schließlich bereits versteuerte ordentliche Erträge im Rahmen einer Zwischenausschüttung an die Anleger steuerfrei ausgeschüttet. Diese Zwischenausschüttung wird dementsprechend erst im Jahresbericht 2017 ersichtlich sein. 2. Anlagepolitik und -ergebnis Das Jahr 2016 bot erneut herausfordernde Phasen für Anleger. Direkt zu Jahresbeginn haben die konjunk-turellen Sorgen und die damit verbundenen Schwächen

am Rohstoffmarkt die Aktienkurse weltweit unter Druck gesetzt. Erst mit einem Abklingen dieser Sorgen konnten auch die europäischen Aktienmärkte wieder Boden gutmachen. Zusätzlich zu den konjunkturellen Themen mussten Anleger im Jahresverlauf die überraschende Brexit-Entscheidung der Briten, den unerwarteten Ausgang der US-Präsidentschaftswahl sowie das gescheiterte Referendum in Italien verdauen. Die Fokussierung des Fonds auf Qualitätsaktien hat sich in diesem Umfeld positiv ausgewirkt. Gleiches gilt auch in weiten Teilen für die grundlegende Entscheidung, im aktuellen Umfeld weiterhin auf Investments in Bankaktien zu verzichten. Erst zum Jahresende hat sich der Ausschluss dieser Bankaktien in einer Phase erheblicher Kursanstiege als nicht zielführend herausgestellt. Dieser Effekt wird aber mit Blick auf das ganz grundsätzliche Risiko der Banktitel dennoch in Kauf genommen. Infolge des Brexit-Ergebnisses kam das britische Pfund deutlich unter Druck. Auch wenn im Vergleich zum Vorjahr die Anlagen in dieser Währung bereits im Vorfeld gezielt reduziert wurden, hat sich der Währungsverfall dennoch negativ auf den Fondspreis ausgewirkt. Der aktive Einsatz von Absicherungsgeschäften, die den Fonds nicht zuletzt auszeichnen, hat dafür gesorgt, dass die Volatilität im direkten Vergleich zu Aktienindizes weiterhin verhältnismäßig gering ausfällt. Im Jahresverlauf bewegte sich die Absicherung in einem Band zwischen Null und zeitweise sogar 50 %. Selbst im Februar, der Phase der deutlichsten Verwerfungen an den Aktienmärkten, konnte der Fonds daher mit einem zwischenzeitlichen Minus von lediglich rund 9 % deutlich besser abschneiden als der DAX mit einem Minus von knapp 19 % und dem STOXX 600 mit einem Minus von rund 17 %. Bis zum Dezember lag die Performance des Fonds in weiten Teilen vor den beiden Indizes und wurde erst im letzten Monat vom DAX überholt. Den STOXX 600, den Index, der das Anlageuniversum des Fonds umfasst, konnte der Fonds aber dennoch auf Jahressicht erneut schlagen. Der Anteilwert des Tresono Aktien Europa stieg im Berichtszeitraum um 5,56 % (berechnet gemäß Bundesverband Investment und Asset Management e.V. - BVI). Dagegen erzielten die beiden Indizes DAX 30 und Stoxx 600 eine Jahresperformance von 6,8 % bzw. lediglich 1,8 %. Zahlen aus der Vergangenheit garantieren keine zukünftige Wertentwicklung.

TÄTIGKEITSBERICHT

4

Quellen des Veräußerungsergebnisses Die Quellen des Veräußerungsergebnisses setzen sich zusammen aus realisierten Gewinnen aus Aktien, Futures und Währungsgeschäften sowie realisierten Verlusten aus Aktien, Futures und Währungsgeschäften. Die Aktiengewinne konnten aufgrund der positiven Marktentwicklung erzielt werden. Dagegen stehen realisierte Verluste aus verkauften Aktien und Futures, die aufgrund der Absicherungsstrategie gegen Markt-risiken des Fonds hingenommen werden mussten. Die entsprechenden Beträge können der Ertrags- und Aufwandsrechnung entnommen werden. 3. Wesentliche Risiken im Berichtszeitraum Zinsänderungsrisiken Der Fonds hält lediglich Geldmarktinstrumente als taktische Liquiditätsposition und ist daher keinen wesentlichen Zinsänderungsrisiken ausgesetzt. Währungsrisiken Anlageschwerpunkt des Fonds ist der Euro. Zum Ende des Berichtszeitraums war der Fonds lediglich zu rund 26 % in europäischen Aktien investiert, die nicht in Euro notiert waren. In der Währungsaufteilung entfielen rund 11 % auf das Britische Pfund, ca. 9 % auf den Schweizerischer Franken sowie jeweils ca. 3 % auf die Norwegische und die Schwedische Krone. Marktpreisrisiken Der Tresono - Aktien Europa war entsprechend seinem Anlagekonzept zwischenzeitlich zu einem Großteil am Aktienmarkt investiert und damit den Risiken von Marktpreisänderungen ausgesetzt. Zum Ende des Geschäftsjahres 2016 lag die Investitionsquote bei ca. 98 %. Um unserer Markterwartung Rechnung zu tragen, wurde kurz vor Jahresende zur Absicherung eine Position in DAX-Futures veräußert, die eine Reduzierung der Nettoinvestitionsquote auf 75 % zur Folge hatte. Operationelle Risiken Operationelle Risiken werden als Gefahr von Verlusten definiert, die in Folge von Unangemessenheit oder Versagen von internen Kontrollen und Systemen, Menschen oder aufgrund externer Ereignisse eintreten, einschließlich Rechts- und Reputationsrisiken. Entsprechend den aufsichtsrechtlichen Vorgaben hat die Gesellschaft eine unabhängige Compliance-Funktion eingerichtet, die darauf ausgelegt ist, die Angemessenheit und Wirksamkeit der seitens der Gesellschaft zur Einhaltung externer und interner Vorgaben eingerichteten Maßnahmen und Verfahren

zu überwachen und regelmäßig zu bewerten und somit die operationellen Risiken möglichst gering zu halten. Zudem wird die Ordnungsmäßigkeit sämtlicher relevanten Aktivitäten und Prozesse durch die Interne Revision überwacht. Ausgelagerte Bereiche sind in die Überwachung einbezogen. Im Berichtszeitraum kam es zu keinen besonderen Vorkommnissen hinsichtlich der permanent bestehenden operationellen Risiken. Liquiditätsrisiken Aufgrund der Größe der Euro-Märkte im Aktienbereich, der hohen Zahl der Marktteilnehmer sowie der im Titelselektionsprozess des Fonds zusätzlich festgelegten Mindest-marktkapitalisierung der Unternehmen ist davon auszugehen, dass die investierten Wertpapiere jederzeit zu einem angemessenen Verkaufserlös veräußert werden können. Im Berichtszeitraum war keine Einschränkung der Liquidität festzustellen. Bonitäts- und Adressenausfallrisiken Es existieren Ausfallrisiken in dem Bereich der Geldmarktanlagen und bei den Aktiengesellschaften. Diesen wird mit einer Verteilung der Anlagen auf verschiedene Adressen Rechnung getragen. Sonstige Marktpreisrisiken Neben den oben genannten Marktpreisrisiken bestanden keine sonstigen Marktpreisrisiken. 4. Wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Zum 29. Februar 2016 wurde das Investmentvermögen Tresono LS Deutschland durch Übertragung sämtlicher Vermögensgegenstände auf den Tresono Aktien Europa verschmolzen. Die Anleger des Tresono LS Deutschland sind seit dem 1. März 2016 am Sondervermögen Tresono Aktien Europa (ISIN DE000A0HGMB3 / WKN A0HGMB) in Höhe ihrer Anteile als Miteigentümer nach Bruchteilen beteiligt. Das Umtauschverhältnis betrug 1 : 0,795907426489. Mit Wirkung zum 18. März 2016 wurden die bisherigen Allgemeinen Anlagebedingungen des OGAW-Sondervermögens zwecks Anpassung an das OGAW-V-Umsetzungsgesetz neu gefasst. Die Besonderen Anlagebedingungen wurden mit Wirkung zum 1. Juli 2016 dahin geändert, dass das Investmentvermögen bis zu 10 % (bisher bis zu 49 %) seines Wertes in anderen inländischen Investment-vermögen erwerben darf. Durch diese Reduzierung wird anderen Publikums-Investmentvermögen der Erwerb dieses Investmentvermögens als Zielfonds ermöglicht.


5

ErträgeI.

Dividenden inländischer Aussteller1. 143.754,77Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer)2. 663.118,30Zinsen aus inländischen Wertpapieren3. 11.611,94Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland4. 284,36Erträge aus Investmentanteilen5. 2.761,95Abzug ausländischer Quellensteuer6. -88.866,01

Summe der Erträge 732.665,31

AufwendungenII.

Zinsen aus Kreditaufnahmen1. -413,94Verwaltungsvergütung2. -135.748,53

davon Managementvergütung -106.184,29Verwahrstellenvergütung3. -21.028,46Prüfungs- und Veröffentlichungskosten4. -21.655,04Sonstige Aufwendungen5. -8.693,01

davon Bankgebühren -3.330,82davon Fremde Depotgebühren -3.740,68

Summe der Aufwendungen -187.538,98

Ordentlicher NettoertragIII. 545.126,33

VeräußerungsgeschäfteIV.

Realisierte Gewinne1. 167.447,21davon aus Wertpapiergeschäften 167.447,21

Realisierte Verluste2. -973.363,25davon aus Wertpapiergeschäften -692.587,04davon aus Geschäften mit Derivaten auf Wertpapiere undWertpapierindizes sowie Zins-Derivaten -252.266,41davon aus Devisenkassageschäften -28.509,80

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften -805.916,04

Realisiertes Ergebnis des GeschäftsjahresV. -260.789,71

Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne1. 2.062.047,27Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste2. -353.030,11

Nicht realisiertes Ergebnis des GeschäftsjahresVI. 1.709.017,16

Ergebnis des GeschäftsjahresVII. 1.448.227,45

ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG (INKL. ERTRAGSAUSGLEICH)

EUR

FÜR DEN ZEITRAUM VOM 1. JANUAR 2016 BIS 31. DEZEMBER 2016


6

Wert des Sondervermögens am Beginn des GeschäftsjahresI. 9.958.566,06

-55.559,759.308.425,34

Mittelzuflüsse a) 9.395.925,11Aus Anteilschein-Verkäufenaa) 2.188.679,76Aus Fonds-Verschmelzung *)ab) 7.207.546,35

Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmenb) -87.499,77-20.405,52

1.448.227,45davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Gewinne 2.062.047,27davon Nettoveränderung der nichtrealisierten Verluste -353.030,11

Wert des Sondervermögens am Ende des GeschäftsjahresII. 20.639.253,58

ENTWICKLUNG DES SONDERVERMÖGENS

EUR EUR

BERECHNUNG DER AUSSCHÜTTUNG

insgesamt je Anteil

Für die Ausschüttung verfügbarI. 50,341712.573,54EUR

Vortrag aus dem Vorjahr1. 0,0000,00EURRealisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres2. -18,424-260.789,71EURZuführung aus dem Sondervermögen *)3. 68,765973.363,25EUR

Nicht für die Ausschüttung verwendetII. 50,341712.573,54EUR

Vortrag auf neue Rechnung1. 36,061510.440,14EURZur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag2. 14,280202.133,40EUR

GesamtausschüttungIII. 0,0000,00EUR

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen dient dem Ausgleich im Geschäftsjahr realisierter Verluste.

VERWENDUNG DER ERTRÄGE DES SONDERVERMÖGENS

VERGLEICHENDE ÜBERSICHT MIT DEN LETZTEN GESCHÄFTSJAHREN

Geschäftsjahr Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres Anteilswert

31.12.201631.12.201531.12.201431.12.2013

1.458,09EUR1.389,12EUR1.240,67EUR1.136,93EUR

20.639.253,58EUR9.958.566,06EUR7.865.817,94EUR7.208.153,95EUR

*) Übertragung sämtlicher Vermögensgegenstände des Tresono LS Deutschland im Wege Verschmelzung auf den Tresono - Aktien Europa zum Ende des 28. Februar 2016.

3. Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich

2. Mittelzufluss (netto)1. Steuerabschlag für das Vorjahr

4. Ergebnis des Geschäftsjahres


7

VERMÖGENSÜBERSICHT ZUM 31. DEZEMBER 2016

Bundesrepublik Deutschland 24,15 %Sonstige ö�entl. und persönl.Dienstleistungen 14,08 %

Herstellung sonstiger organ.und chem. Grundsto�e 9,61 %

Stromversorgung 8,41 %

Holz- und Papierindustrie 7,67 %

Gewinnung von Steinen,Erden, Öl & Gas 6,74 %

1. Aktien

Frankreich 15,78 %

Finnland 13,89 %

Großbritannien 12,95 %

Belgien 5,83 %

II. III.

Automobilbau 6,31 %

Versicherungen (Rückversicherung) 5,45 %

Metallverarbeitende Industrie 3,56 %

Elektronik 3,43 %

Sonstige Branchen 29,48 %

gesamt 94,74gesamt 94,74 %

Schweiz 4,82

Österreich 3,56

Schweden 2,94

Spanien 2,94

Sonstige Länder 7,88

Schweiz 2,85Herstellung pharmazeutischerGrundst. & Produkte 2,85 %

2. Sonstige Wertpapiere

gesamt 2,85gesamt 2,85 %

3. Derivate - 0,03 % - 0,03

4. Bankguthaben - 2,09 % - 2,09

5. Sonstige Vermögensgegenstände - 0,44 % - 0,44

II. Verbindlichkeiten - -0,15 % - -0,15

100,00Fondsvermögen 100,00 %

%

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%

%

%

%

Die Angabe der wirtschaftlichen und geographischen Gewichtung entfällt, sofern nicht angegeben.

Wirtschaftliche Gewichtung Geographische Gewichtung

I. Vermögensgegenstände


8

VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL

Gattungsbezeichnung Stück, Anteilebzw. Währung

Bestand31.12.2016

Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum

Kursin Währung

Kurswertin EUR

% desFonds-

vermögensISIN

Börsengehandelte Wertpapiere 20.143.002,06 97,59AktienAnheuser-Busch InBev S.A./N.V. STK 510.255,00 2,47EUR 100,05005.100 5.100

0BE0974293251

Wertpapiervermögen 20.143.002,06 97,59

BASF SE STK 765.252,00 3,71EUR 87,96008.700 4.3000DE000BASF111

Bayerische Motoren Werke AG STK 597.510,00 2,90EUR 88,52006.750 6.7500DE0005190003

Compagnie de Saint-Gobain S.A. STK 641.889,00 3,11EUR 43,965014.600 6.9000FR0000125007

Daimler AG STK 704.000,00 3,41EUR 70,400010.000 10.0000DE0007100000

EDP - Energias de Portugal S.A. STK 541.125,00 2,62EUR 2,9250185.000 125.0000PTEDP0AM0009

Endesa S.A. STK 607.050,00 2,94EUR 20,235030.000 20.0000ES0130670112

Engie S.A. STK 485.600,00 2,35EUR 12,140040.000 40.0000FR0010208488

Evonik Industries AG STK 617.148,00 2,99EUR 28,440021.700 12.3000DE000EVNK013

Fortum Oyj STK 588.267,00 2,85EUR 14,670040.100 20.0500FI0009007132

Greene King PLC STK 390.000,00 1,89GBP 6,955048.000 24.0000GB00B0HZP136

Hannover Rück SE STK 587.955,00 2,85EUR 103,15005.700 2.2000DE0008402215

HeidelbergCement AG STK 468.043,00 2,27EUR 88,31005.300 5.3000DE0006047004

Imperial Brands PLC STK 456.063,08 2,21GBP 35,490011.000 2.0000GB0004544929

Investor AB STK 605.898,35 2,94SEK 340,800017.000 9.2000SE0000107419

J. Sainsbury PLC STK 408.878,50 1,98GBP 2,5000140.000 95.0000GB00B019KW72

Koninklijke Ahold Delhaize N.V. STK 559.483,50 2,71EUR 19,631028.500 28.5000NL0011794037

Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AGin München

STK 536.250,00 2,60EUR 178,75003.000 1.2000

DE0008430026

Neste Oyj STK 696.350,00 3,37EUR 36,650019.000 19.0000FI0009013296

Nestlé S.A. STK 409.561,08 1,98CHF 73,25006.000 00CH0038863350

Pearson PLC STK 401.600,47 1,95GBP 8,185042.000 42.0000GB0006776081

Schneider Electric SE STK 653.000,00 3,16EUR 65,300010.000 10.0000FR0000121972

Siemens AG STK 708.515,00 3,43EUR 116,15006.100 4.4000DE0007236101

Solvay S.A. STK 692.850,00 3,36EUR 111,75006.200 6.2000BE0003470755

Stora Enso Oyj STK 768.000,00 3,72EUR 10,240075.000 45.0000FI0009005961


9

VERMÖGENSAUFSTELLUNG IM DETAIL


Bestand31.12.2016

Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum

Kursin Währung

Kurswertin EUR

% desFonds-

vermögensISIN

Swiss Re AG STK 584.521,48 2,83CHF 96,50006.500 3.0000CH0126881561

Technip S.A. STK 780.620,00 3,79EUR 67,880011.500 5.5000FR0000131708

Total S.A. STK 695.480,50 3,37EUR 48,635014.300 8.8000FR0000120271

UPM Kymmene Corp. STK 814.800,00 3,95EUR 23,280035.000 15.0000FI0009005987

Vodafone Group PLC STK 316.051,40 1,53GBP 2,0040135.000 100.0000GB00BH4HKS39

Vodafone Group PLC STK 152.945,00 0,74EUR 2,353065.000 00GB00BH4HKS39

voestalpine AG STK 735.357,00 3,56EUR 37,905019.400 14.8000AT0000937503

Wpp Plc STK 547.943,93 2,65GBP 18,040026.000 12.0000JE00B8KF9B49

Yara International ASA STK 525.977,24 2,55NOK 341,100014.000 8.0000NO0010208051

Sonstige BeteiligungswertpapiereRoche AG GS AKTIE STK 588.761,53 2,85CHF 234,00002.700 1.400

0CH0012032048


10

Gattungsbezeichnung Bestand31.12.2016

Kursin Währung

Kurswertin EUR

% desFonds-

vermögens

Stück, Anteilebzw.Währung

Markt Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge

im Berichtszeitraum

Derivate *) 5.600,00 0,03

Aktienindex-Derivate (Forderungen/Verbindlichkeiten) 5.600,00 0,03

Aktienindex-TerminkontrakteDAX INDEX FUTURE MAR17 EDT 5.600,00 0,03STK -16

*) Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.


11


Bestand31.12.2016

Kurswertin EUR

% desFonds-

vermögens

Käufe /Zugänge

Verkäufe /Abgänge

Kurs

337.518,17 1,63337.518,17EURVerwahrstelle

Bankguthaben 432.252,32 2,09

EUR-Bankguthaben bei:

Andere Vermögensgegenstände

12.757,63 0,0610.920,53GBPVerwahrstelleGuthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen

57.733,22 0,28524.165,66NOKVerwahrstelle16.401,14 0,08156.827,69SEKVerwahrstelle

7.842,16 0,048.415,42CHFVerwahrstelleGuthaben in nicht EU/EWR-Währungen

Sonstige Vermögensgegenstände 90.069,26 0,44

Dividendenansprüche 50.370,63 0,2550.370,63EURRückforderbare Quellensteuer 39.698,63 0,1939.698,63EUR

Sonstige Verbindlichkeiten -31.670,06 -0,15

Rückstellungen aus Kostenabgrenzung -25.880,58 -0,12-25.880,58EURZinsverbindlichkeiten -189,48 0,00-189,48EUR

Fondsvermögen 20.639.253,58 100,00EUR

Variation Margin -5.600,00 -0,03-5.600,00EUR

Anteilswert

Umlaufende Anteile

1.458,09

14.155STK

EUR


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WÄHREND DES BERICHTSZEITRAUMES ABGESCHLOSSENE GESCHÄFTE, SOWEIT SIE NICHT

MEHR IN DER VERMÖGENSAUFSTELLUNG ERSCHEINEN:

Gattungsbezeichnung Stück, Anteilebzw.Währung

Käufe/Zugänge

Verkäufe/AbgängeISIN / VWG

Börsengehandelte Wertpapiere

AktienAnheuser-Busch InBev N.V./S.A. 2.900 5.100STKBE0003793107

Aryzta AG 11.700 11.700STKCH0043238366

BHP Billiton PLC 0 22.600STKGB0000566504

Carillion PLC 0 70.000STKGB0007365546

Delhaize Group S.A. 2.000 6.000STKBE0003562700

Rexel S.A. 0 22.400STKFR0010451203

Vivendi S.A. 0 14.000STKFR0000127771

Verzinsliche Wertpapiere0% NRW FRN 2012/09.11.2016 0 100.000EURDE000NRW2046

0,068% PFBR Dt Pfandbrief FRN 2013/04.04.2016 0 400.000EURDE000A1R0550

0,5% KFW 2012/25.07.2016 0 300.000EURDE000A1MBCB3

4,5% BASF SE 2006/29.06.2016 0 250.000EURDE000A0JRFB0

Investmentanteile

Gruppenfremde InvestmentanteileCHOM CAPITAL Act.Ret.Europe UIInhaber-Anteile AK I 0 1.750EURDE000A1JCWS9 0,30 %/

Wertpapiere, Investmentanteile und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag)


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Derivate

TerminkontrakteAktienindex-Terminkontrakte

FUTURE DAX INDEX FUTURE DEC16 XEUR, FUTUREDAX INDEX FUTURE JUN16 XEUR, FUTURE DAX INDEXFUTURE MAR16 XEUR, FUTURE DAX INDEX FUTURESEP16 XEUR)

22.467EUR(Basiswerte:Verkaufte Kontrakte

Volumen in 1.000


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ANHANG ZUM GEPRÜFTEN JAHRESBERICHT PER 31. DEZEMBER 2016

BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

• Die Bewertung erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft.

• Wertpapiere und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind, werden, sofern vorhanden, grundsätzlich mit handelbaren Kursen bewertet.

• Die Bewertung von verzinslichen Wertpapieren, rentenähnlichen Genussscheinen und Zertifikaten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden mittels externer Modellkurse, z.B. Broker Quotes, bewertet. In begründeten Ausnahmefällen werden interne Modellkurse verwendet, die auf einer anerkannten und geeigneten Methodik beruhen.

• Sonstige Wertpapiere und Derivate, für die keine handelbaren Börsenkurse vorliegen, werden nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet.

• Investmentanteile werden mit dem von der Investmentgesellschaft veröffentlichten Rücknahmepreis bewertet, sofern keine anderen Angaben unterhalb der Vermögensaufstellung erfolgen.

• Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich aufgelaufener Zinsen bewertet.

• Sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert und Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag bewertet.

ERLÄUTERUNGEN ZUR VERMÖGENSAUFSTELLUNG

• Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:

Inländische Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 2016Alle anderen Vermögenswerte Kurse per 29. Dezember 2016Devisen Kurse per 30. Dezember 2016

• Auf ausländische Währung lautende Vermögensgegenstände werden zu dem unter Zugrundelegung des Morning-Fixings der Reuters AG um 10.00 Uhr ermittelten Devisenkurses der Währung in Euro taggleich umgerechnet.

Britische Pfund 1 EUR = GBP 0,856000Norwegische Kronen 1 EUR = NOK 9,079100Schwedische Kronen 1 EUR = SEK 9,562000Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,073100

• Kapitalmaßnahmen:

Alle Umsätze, die aus Kapitalmaßnahmen hervorgehen (technische Umsätze), werden als Zu- oder Abgang ausgewiesen.

• Marktschlüssel von Terminbörsen

EDT EUREX


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ERLÄUTERUNGEN ZUR ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG

• Die Aufgliederung wesentlicher sonstiger Erträge und sonstiger Aufwendungen erfolgt im Rahmen der Ertrags- und Aufwandsrechnung.

• Die Ermittlung der Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne und Verluste erfolgt dadurch, dass in jedem Geschäftsjahr die in den Anteilspreis einfließenden Wertansätze der Vermögensgegenstände mit den jeweiligen historischen Anschaffungskosten verglichen werden, der Betrag der positiven Differenzen in die Summe der nicht realisierten Gewinne einfließt, der Betrag der negativen Differenzen in die Summe der nicht realisierten Verluste einfließt und aus dem Vergleich der Summenpositionen zum Ende des Geschäftsjahres mit den Summenpositionen zum Anfang des Geschäftsjahres die Nettoveränderungen ermittelt werden.

ANGABEN NACH DER DERIVATEVERORDNUNG

• Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens:

100 % EUR STOXX 50 • Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko:

Kleinster potenzieller Risikobetrag 2,58781 % Größter potenzieller Risikobetrag 10,03759 % Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 6,86726 %

Unter dem potenziellen Risikobetrag für das Marktrisiko im Sinne des qualifizierten Ansatzes der Derivateverordnung versteht man das Risiko, das sich aus einer statistisch sehr ungünstigen Entwicklung von Marktparametern für das Investmentvermögen ergibt. Die Messung erfolgt anhand des Value-at-Risk (VaR), d. h. dem potenziellen Verlust, der innerhalb eines gegebenen Zeitraums mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit nicht überschritten wird. Die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016 auf der Basis des Varianz-Kovarianz-Ansatzes mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Der potenzielle Marktrisikobetrag des Investmentvermögens ist limitiert auf das Zweifache des potenziellen Marktrisikobetrags des derivatefreien Vergleichsvermögens. • Die Angaben gem. § 37 Abs. 1 und 2 DerivateV entfallen, da zum Geschäftsjahresende keine entsprechenden Geschäfte offen waren. Wertpapier-Darlehen und Pensionsgeschäfte wurden im Berichtszeitraum nicht getätigt. • Angaben über den im Berichtszeitraum genutzten Umfang des Leverages (§ 37 Abs. 4 DerivateV):

Durchschnittlicher Umfang des Leverages nach Bruttomethode 1,19869

Für die Ermittlung des Leverages wird das Gesamtexposure des Sondervermögens durch dessen Nettoinventarwert dividiert. Das Gesamtexposure eines Sondervermögens ergibt sich dabei als Summe der Anrechnungsbeträge der Derivate und etwaiger Effekte aus der Wiederanlage von Sicherheiten bei Wertpapierleihe und Pensionsgeschäften zuzüglich des Nettoinventarwerts des Sondervermögens. Bei der Berechnung der Anrechnungsbeträge nach der Bruttomethode (Summe der Nominalwerte) erfolgt keine Verrechnung bzw. Anrechnung von Absicherungsgeschäften. Derivate können von der Gesellschaft mit unterschiedlichen Zielsetzungen eingesetzt werden, einschließlich Absicherung oder spekulativer Ziele. Die Berechnung der Summe der Nominalwerte der Derivate unterscheidet nicht zwischen den unterschiedlichen Zielsetzungen des Derivateeinsatzes. Aus diesem Grund ist die Angabe des durchschnittlichen Leverages nach der Bruttomethode keine Indikation über den Risikogehalt des Sondervermögens.


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ANGABEN ZUR TRANSPARENZ SOWIE ZUR GESAMTKOSTENQUOTE

• Gesamtkostenquote (synthetisch) 0,94 % Die Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio TER) drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten, Zinsen aus Kreditaufnahme und etwaiger erfolgsabhängiger Vergütung) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Der Aufwandsausgleich für die angefallenen Kosten wird nicht berücksichtigt. Da das Sondervermögen mehr als 10 % seiner Vermögenswerte in andere Investmentvermögen („Zielfonds“) anlegen kann, fallen im Zusammenhang mit den Zielfonds weitere Kosten an, die bei der Ermittlung der TER anteilig berücksichtigt werden. Die Berechnungsweise entspricht der gemäß der CESR Guideline 10-674 in Verbindung mit der EU-Verordnung 583/2010 empfohlenen Methode. • Die Beträge der Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge im Zeitraum vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016 für den Erwerb und die Rücknahme von Anteilen an Zielfonds betragen: Ausgabeaufschläge EUR 0,00 Rücknahmeabschläge EUR 0,00

• Die Verwaltungsvergütungssätze für die am Berichtstag im Bestand befindlichen Sondervermögen und die Sondervermögen, die im Berichtszeitraum ge- und verkauft wurden, sind in der Vermögensaufstellung bzw. der Auflistung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen, aufgeführt. Das Zeichen „+“ bedeutet, dass ggf. eine erfolgsabhängige Vergütung berechnet werden kann. Die Angaben zu den Vergütungssätzen wurden Wertpapierinformationssystemen wie WM-Datenservice und anderen Wertpapierinformationsportalen wie Morning Star und Onvista entnommen.

• Transaktionskosten 28.949,46 EUR (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens) • Anteile von Investmentvermögen der WARBURG INVEST werden i.d.R. unter Einschaltung Dritter, d.h. von Banken, Finanzdienstleistern, Maklern und anderen befugten dritten Personen erworben. Der Zusammenarbeit mit diesen Dritten liegt zumeist eine vertragliche Vereinbarung zugrunde, die festlegt, dass die WARBURG INVEST den Dritten für die Vermittlung der Investmentanteile eine bestandsabhängige Vergütung zahlt und den Dritten der Ausgabeaufschlag ganz oder teilweise zusteht. Die bestandsabhängige Vergütung zahlt die WARBURG INVEST aus den ihr zustehenden Verwaltungsvergütungen, d.h. aus ihrem eigenen Vermögen. • Im Geschäftsjahr vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016 erhielt die Kapitalverwaltungsgesellschaft WARBURG INVEST für das Sondervermögen keine Rückvergütung der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen bis auf von Brokern zur Verfügung gestellte Finanzinformationen für Research-Zwecke.

ANGABEN ZUR SFTR VERORDNUNG 2015/2365 Die Angaben gem. SFTR Verordnung 2015/2365 entfallen, da im Berichtszeitraum keine Geschäfte im Sinne dieser Verordnung getätigt wurden.


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ANGABEN ZUR MITARBEITERVERGÜTUNG Anzahl Mitarbeiter: 24 (inkl. Geschäftsleiter) Stand: 31.12.2015 Geschäftsjahr: 1. Januar 2015 bis zum 31. Dezember 2015 In EUR In EUR In EUR Fixe

Vergütung Variable

Vergütung Gesamt

Vergütung* Gesamtsumme der gezahlten Mitarbeitervergütung im abgelaufenen Geschäftsjahr 2.144.533,55 459.000,00 2.603.533,55Gesamtsumme der gezahlten Risikoträger -Vergütungen im abgelaufenen Geschäftsjahr

1.195.252,52

davon Geschäftsleiter 582.214,28 davon Führungskräfte 1.054.635,10 davon andere Risikoträger 140.617,42 davon Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen 307.159,75 davon Mitarbeiter mit gleicher Einkommensstufe 0,00 * Von den Investmentvermögen wurden keine direkten Zahlungen an Mitarbeiter geleistet. Vergütungsgrundsätze der Gesellschaft Die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH (im Folgenden: "Warburg Invest") unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Warburg Invest in Vergütungsgrundsätzen geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken sicherzustellen. Die Struktur der Warburg Invest als Kapitalverwaltungsgesellschaft mit einem Gesellschafter (M.M.Warburg & CO (AG & Co.) KGaA, im Folgenden "MMWCO"), einem Aufsichtsrat und verwalteten Investmentvermögen sowie Mandaten der Finanzportfolioverwaltung ist nicht komplex. Die Vergütungsgrundsätze gelten für alle Mitarbeiter und Geschäftsführer. Durch das Vergütungssystem sollen keine Anreize geschaffen werden, übermäßige Risiken einzugehen. Vielmehr soll eine Kontrollierbarkeit der operationalen Risikokomponenten verbunden mit festgelegten Zuständigkeiten erreicht werden. Die Geschäftsführung der Warburg Invest legt die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft diese regelmäßig und ist für deren Umsetzung sowie gegebenenfalls notwendige Anpassungen verantwortlich. Der Aufsichtsrat der Warburg Invest beaufsichtigt die Geschäftsführung bei der Umsetzung und stellt sicher, dass die Vergütungsgrundsätze mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar sind. Weiterhin stellt der Aufsichtsrat sicher, dass bei der Gestaltung und der Umsetzung der Vergütungsgrundsätze und -praxis die Corporate-Governance-Grundsätze und -strukturen der Warburg Invest eingehalten werden. Angaben zur Höhe der Vergütung Ein Teil der Mitarbeiter der Warburg Invest erhält eine Vergütung in entsprechender Anwendung des Gehaltstarifvertrags für das private Bankgewerbe. Alle anderen Mitarbeiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte feste Vergütung. Neben der festen Vergütung können Mitarbeitern variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden. Diese werden von der Geschäftsführung in Abstimmung mit dem zuständigen Geschäftsleiter der MMWCO nach Ermessen festgelegt. Die Vergütungen von Geschäftsleitern der Warburg Invest richten sich nach den jeweils geltenden vertraglichen Vereinbarungen. Die Geschäftsleiter erhalten eine einzelvertraglich vereinbarte fixe Vergütung, außerdem können ihnen variable Vergütungen in Form von Sonderzahlungen gewährt werden, die nach Ermessen vom Aufsichtsrat festgelegt werden. Der Gewährung einer erfolgsabhängigen Vergütung liegt insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters, seiner Abteilung als auch des Gesamtergebnisses der Gesellschaft zugrunde. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt. Variable Vergütungselemente sind nicht an die Wertentwicklung der verwalteten Investmentvermögen gekoppelt. Die Auszahlung der variablen Vergütung erfolgt unter Anwendung des Proportionalitätsgrundsatzes ausschließlich monetär und nicht verzögert. Grundsätzlich beträgt die variable Vergütung nicht mehr als 40 % der fixen Vergütung für einen Mitarbeiter.


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Vergütungsbericht und jährliche Überprüfung der Vergütungspolitik Die Geschäftsführung erstellt jährlich einen Vergütungsbericht in Zusammenarbeit mit dem Personalbereich, dem Leiter des Risiko Controllings und dem Chief Compliance Officer. Auf Basis des Vergütungsberichtes überprüft der Aufsichtsrat jährlich die Umsetzung und ggf. Aktualisierung der Vergütungsgrundsätze. Besonderes Augenmerk legt der Aufsichtsrat dabei auf die Einhaltung eines angemessenen Verhältnisses zwischen dem Anteil der festen Vergütung und dem flexiblen Anteil. Zusätzlich führt die Interne Revision der Gesellschaft eine unabhängige Prüfung der Gestaltung, der Umsetzung und der Wirkungen der Vergütungsgrundsätze der Warburg Invest durch. Im Rahmen der Überprüfung der Vergütungspolitik ergaben sich keine Abweichungen von den festgelegten Vergütungsgrundsätzen. Änderungen der festgelegten Vergütungspolitik Es haben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen ergeben.

WARBURG INVEST

KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH

Hamburg, den 30. März 2017 Die Geschäftsführung

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VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS

An die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH

Die WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des

Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Tresono - Aktien Europa für das

Geschäftsjahr vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen

Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den

Jahresbericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW)

festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu

planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken,

mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse

über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen

der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise

für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die

Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen

Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere

Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das

Geschäftsjahr vom 1. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016 den gesetzlichen Vorschriften.

Hamburg, 31. März 2017

BDO AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Zemke Rüdiger

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer


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WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH

Ferdinandstraße 75

20095 Hamburg

Tresono - Aktien Europa

Sondervermögen nach KAGB

Besteuerungsgrundlagen gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 1 u. 2 Investmentsteuergesetz

Geschäftsjahr vom 1. Januar 2016 bis zum 31. Dezember 2016

Thesaurierung zum 31. Dezember 2016

ISIN: DE000A0HGMB3

WKN: A0HGMB

Ex-Tag: 2. Januar 2017

Tag des Zuflusses: 31. Dezember 2016

Betrag per Anteil in EUR

Gemäß § 5 Abs. 1 Satz 1 Nr. 2 i.V.m. Nr. 1 InvStG Buchstabe:

Natürliche Natürliche Körper-

Personen Personen schaften 2)

mit Anteilen mit Anteilen

im Privat- im Betriebs-

vermögen vermögen 1)

Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 14,2800000 14,2800000 14,2800000

b) Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge 54,1284550 54,1284550 54,1284550

c) die in den ausschüttungsgleichen Erträgen

enthaltenen

aa) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 i.V.m. § 3 Nr. 40 EStG

oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG 3) - 54,1284550 0,0000000

cc) Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2a - 0,0000000 0,0000000

gg) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 1 0,0000000 0,0000000 0,0000000

hh) in Doppelbuchstabe gg) enthaltene Einkünfte, die nicht

dem Progressionsvorbehalt unterliegen - 0,0000000 -

ii) Einkünfte im Sinne des § 4 Abs. 2, für die kein Abzug

nach Absatz 4 vorgenommen wurde 33,9162699 33,9162699 33,9162699

jj) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die

§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG

oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

anzuwenden ist 3) - 33,9162699 0,0000000

kk) in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des

§ 4 Abs. 2, die nach einem Abkommen zur Vermeidung

der Doppelbesteuerung zur Anrechnung einer als gezahlt

geltenden Steuer auf die Einkommensteuer oder

Körperschaftsteuer berechtigen 0,0000000 0,0000000 0,0000000

ll) in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die

§ 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG

oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

anzuwenden ist 3) - 0,0000000 0,0000000


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d) den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berech-

tigenden Teil der ausschüttungsgleichen Erträge

aa) im Sinne des § 7 Abs. 1 und 2 44,2917591 44,2917591 44,2917591

bb) im Sinne des § 7 Abs. 3 9,8366959 9,8366959 9,8366959

davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG - 9,8366959 0,0000000

davon auf Erträge i.S.d. § 7 Abs. 3 Satz 1 Nr. 2 InvStG 0,0000000 0,0000000 0,0000000

cc) im Sinne des § 7 Abs. 1 S. 4, soweit in Doppelbuchstabe

aa enthalten 44,2917591 44,2917591 44,2917591

davon auf ausländische Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG oder § 3 Nr. 40 EStG - 44,2917591 0,0000000

f) Betrag der ausländischen Steuern, der auf die

in den Erträgen enthaltenen Einkünfte im Sinne

des § 4 Abs. 2 entfällt, und

aa) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 32d Abs. 5 oder § 34c Abs. 1

EStG oder einem Abkommen zur Vermeidung der

der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein

Abzug nach § 4 Abs. 4 vorgenommen wurde 4) 5,4366443 5,4451289 5,4451289

bb) in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte

entfällt, auf die § 2 Abs. 2 i.V.m. § 8b Abs. 2 KStG

oder § 3 Nr. 40 EStG oder im Fall des § 16 i.V.m. § 8b

Abs. 1 KStG anzuwenden ist 4)

-

5,4451289

0,0000000

cc) der nach § 4 Abs. 2 i.V.m. § 34c Abs. 3 EStG

abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Abs. 4

vorgenommen wurde 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

dd) in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte




-

0,0000000

0,0000000

ee) der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppel-

besteuerung als gezahlt gilt und nach § 4 Abs. 2 i.V.m

diesem Abkommen anrechenbar ist 4) 0,0000000 0,0000000 0,0000000

ff) in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte




-

0,0000000

0,0000000

g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder

Substanzverringerung 0,0000000 0,0000000 0,0000000

h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert

um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres

oder früherer Geschäftsjahre 6,3158206 6,3158206 6,3158206


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Die ausschüttungsgleichen Erträge gelten mit Ablauf des Geschäftsjahres als zugeflossen.

Sofern anwendbar, wurden die Vorschriften des § 1 Abs. 3 Satz 3 InvStG unter Berücksichtigung der Datenschlüs-

selung durch die marktbekannten Finanzdatenbanken und Börseninformationsdienste (soweit verfügbar) angewandt.

Diese Bescheinigung wird beim Elektronischen Bundesanzeiger in der Rubrik Besteuerungsgrundlagen zur

Veröffentlichung eingereicht.

1) Angaben für Anleger, die ihre Anteile im Betriebsvermögen halten und nach dem EStG besteuert werden (z.B. Einzelunternehmer oder

Mitunternehmer in gewerblichen Personengesellschaften).

2) Angaben für Anleger, die nach dem KStG besteuert werden. Bei den Angaben ist zu beachten, dass § 8b Abs. 1 bis 6 KStG für Anleger, die

bestimmte Körperschaften sind, keine Anwendung findet. Die Anwendbarkeit vorgenannter Vorschriften kann auch Einfluss auf die

Anrechenbarkeit ausländischer Quellensteuern haben.

3) Die Einkünfte sind zu 100% ausgewiesen.

4) Bei Anrechnung bzw. Abzug ausländischer Quellensteuern ist bei natürlichen Personen mit Anteilen im Privatvermögen § 32d Abs. 5 EStG,

bei natürlichen Personen mit Anteilen im Betriebsvermögen § 34c EStG und bei Körperschaften § 26 KStG zu beachten.

Der Ausweis der anrechenbaren Quellensteuer für natürliche Personen mit Anteilen im Privatvermögen erfolgt nach Berücksichtigung der

Anrechnungslimitierung gemäß BMF v. 18. August 2009 (IV C 1 - S 1980-1/08/10019), Rz. 77a.

Hamburg, den 10. Januar 2017

WARBURG INVEST KAPITALANLAGEGESELLSCHAFT MBH

TRESONO - KTIEN UROPA€¦ · Der Tresono - Aktien Europa war entsprechend seinem Anlagekonzept...

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