Willkommen - Repower

Willkommen …

2. April 2014

… in der Welt von Repower

Bilanzmedienkonferenz

Programm

• Begrüssung Werner Steinmann

• Überblick 2013 Kurt Bobst • Eckwerte

• Marktentwicklung und Positionierung

• Jahresrechnung 2013 Stefan Kessler

• Projekte Kurt Bobst

• Ausblick 2014 Kurt Bobst

• Fragen alle

5 5

Repower mit Wertberichtigungen im Branchentrend

• Operatives Ergebnis EBIT -150 MCHF; vor Sondereinflüssen mit 74 MCHF ansprechend

• Marktverwerfungen Handlungsbedarf erkannt – sinnvolle Massnahmen im politischen Diskurs nicht in Sicht

• Kosten Konsequente Umsetzung Effizienzprogramm mit positivem Effekt

• Investitionen Fokus auf Innovation und geförderte Technologien

Überblick

6 6

Die Märkte Schweiz und Italien sind tragend

Segmente

Schweiz Italien Übriges

Gesamtleistung 751 1’428 187

EBITDA 28 42 4

EBIT -87 -53 -10 EBIT vor Sonderfaktoren 51 38 -15

Investitionen 43 7 1

FTE 346 169 192

Marktpreise haben sich weiter verschlechtert

EEX-Preise 2011 - 2013

Wechselkurs € / CHF 2011 - 2013

7

• Strompreise 2013 nochmals gesunken

• Überangebot • Marktverzerrungen • Tiefe CO2- und Kohlepreise

• € / CHF auf tiefem Niveau stabil

30

40

50

60

70

80

2011 2012 2013

€/M

Wh

Cal14 DE - Base

Cal14 DE - Peak

1

1.05

1.1

1.15

1.2

1.25

1.3

1.35

2011 2012 2013

€/M

Wh

CHF/EUR

Ergebnisrelevante Faktoren (I)

• Gute Produktionsbedingungen Wasser

• Grenzüberschreitende Kapazitäten Strom und Gas – aber Spreads nehmen ab

• Guter Ergebnisbeitrag Markt Italien und Rumänien

• Ausgezeichnete Kundenpflege:

• Überdurchschnittliche Kundenzufriedenheit in I (Umfrage Eurisko)

• «Kundenorientiertester Dienstleister» in D

• Positive Kosteneffekte bereits 2013 (Effizienzsteigerung)

• Übernahme Abrechnung von EKT durch SWIBI

Ergebnisrelevante Faktoren (II)

Wenige vorhandene Chancen konsequent genutzt

0

50

100

150

200

250

300

350

2011 2012 2013

EBIT Bruttomarge

-66

-56

Margenentwicklung MCHF

8

• Repower verfolgt eine nachhaltige, internationale Strategie

• … optimiert das Kerngeschäft weiter

• … stärkt das Portfolio-Management und entwickelt das internationale Handelsgeschäft weiter

• … investiert in innovative Bereiche

• … hält Verschuldung durch fokussierte Investitionspolitik unter Kontrolle

Strategische Ausrichtung

In diesem Umfeld positioniert sich Repower …

9

Positionierung Repower

• Senken der beeinflussbaren Kosten

• Substanzielle Reduktion der geplanten Investitionen

• Innovation zur Verknüpfung der Systeme und zur Erhöhung der Energieeffizienz

… und fokussiert auf 3 strategische Massnahmen

10

Effizienz

Fokus

Innovation

Kostensenkung bereits 2013 deutlich spürbar

11

Effekt Kostensenkung

• Strukturen und Organisation vereinfacht

• Komplexität reduziert

• Rechtsstrukturen vereinfacht

• FTEs reduziert

• Betriebskosten gesenkt …

• … aber, Substanz der Anlagen und Know-How erhalten

0

5

10

15

20

25

2013 2014 2015

Kostenreduktion /a MCHF

Personalkosten Übrige Betriebskosten

Investitionen sind reduziert

12

Investitionsvolumen

• Ersatz- und Erneuerungs-investitionen von ca. 36 MCHF

• Neuinvestitionen in Innovation

• Investitionen in Produktion aktuell nur in geförderte Technologien

0

20

40

60

80

100

120

140

2011 2012 2013 P 2014

Investitionen

Projekte Übriges

in Millionen Franken

Ersatzinvestitionen Neuinvestitionen

Innovation als zukünftiger Treiber

13

Innovationsthemen

• Repricer effizienter Marktzugang

• Be Smart stösst auf grosse Akzeptanz: Konvergenz Energieversorgung und ITC

• Verde Dentro als Produkt erfolgreich

• Ladeinfrastruktur für e-Mobilität besticht mit Technologie und Design

• REhoma – Repower Home Manager

REpricer – Marktzugang für EVU’s und Grossindustrie

Marktpreise in 10 Schritten

1. Login 2. SMSpass-Code 3. Produktwahl

4. Produktspezifikationen 5. Preisrechnung

6. Preisvalidierung 7. Produkt kaufen 8. Geschäftsabschluss 9. Bestätigung Geschäftsabschluss 10. Confirmation wird ausgetauscht

Y1 Y2 Y3 Y4 Y5

14

Potential Internetanschluss genügt

EBIT Upside /a

• Zielkunden

• KMU und Grossindustrie

• Konsum von 875 MWh/a bis 18’600 MWh/a

• Mittelfristig 100 Zielkunden

Joint Venture Swisscom (56%, Repower 35%, Management 9%)

• Zielgruppen: Haushalte CH ~70’000

• Aktuell Pilot mit ~4000 Anschlüssen

• positives Echo

• Über 100 Anmeldungen innert der ersten 3 Tage

be smart – das virtuelle Kraftwerk

Businessmodel Potential

Governance

EBITDA Upside /a

Y1 Y2 Y3 Y4 Y5

15

Energielieferung, Effizienz-Audit und Mobilität erstmals als Produkt kombiniert

EBIT Upside /a

• Höhere Energiemarge pro MWh

• Zielkunden (I):

• Hotels, Restaurants, Fitnesscenter, Spas

• Zielkunden (II):

• Wäschereien, Supermarkets, Dienstleister, Lebensmittelproduzenten

Erneuerbare Energie

Effizienz Audit (eFFe software)

E-Mobility (bike/ car & Palina)

Image-Beitrag

SCELTAverde dentro Produkt erfolgreich und mit Potential

Gestaltung Potential

Y1 Y2 Y3 Y4 Y5

16

Palina

Wall-Box

• Öffentliche oder halböffentliche Ladeinfrastruktur (3.7 / 22 KW)

• Private Infrastruktur (3.7 KW)

Bündel-Offerte

Mobility Service

• E-Mobility Services integriert mit Energielieferung

• Integriertes Modell • Direkter Produkt-Verkauf • Interoperabilitäts-

Dienstleistungen (Karten)

• 3 Ziel-Märkte:

• Schweiz: Hotels und EWs • Italien: KMU • Deutschland: KMU

• Verkaufsziel für öffentliche und halböffentliche Lade-infrastruktur (Palina) bis 2020: knapp 500

• Angestrebter Marktanteil europaweit: 2%

Ladeinfrastruktur für 3 Märkte

Infrastruktur Potential

EBIT Upside /a

Marktmodelle

Y1 Y2 Y3 Y4 Y5

17

REhoma – Repower Home Manager

18

Die Verwaltung der Daten auf einem hausinternen SMET Server bietet enormes Potential im Prozess Metering to Cash. Die Entwicklung eines eigenen Zählers bietet weiteres Potential.

Die Daten bleiben beim Kunden: er selber nutzt sie zur Visualisierung, und Abrechnung und Zahlung.

Ein neuartiger Zähler übergibt die Daten In-house und braucht keine «fremde» Kommunikation.

Zielkunden

• Repower (Eigenes Versorgungsgebiet)

• Andere VNB (CH/EU)

• Kunden von SMET

Smart Metering ohne Smart Meter

Potential Visualisierung und Zahlungsauslösung

EBIT Upside /a

SMET Server

Repower (SwiBi)

PLC

Der Rechnungssteller holt sich die verrechnungsrelevanten Daten vom Kunden über die bestehende Internetverbindung des Kunden

Y1 Y2 Y3 Y4 Y5

Repower ist ein bedeutender Wirtschaftsfaktor

Eckpunkte Repower

Lernende in 9 Berufen

Arbeitgeber

Mitarbeiter Kanton GR

30

ca. 470

Investitionen

Aktuell

Stabil

Stabil, evtl. leicht abnehmend

Erwartung

Bestehende Anlagen Kanton GR MCHF 43 Zyklisch, z.B. Erneuerungen

Leistungen an öffentliche Hand

Abgaben, Steuern, Dividenden MCHF 30 Tendenz abnehmend

Leistungen an Öffentlichkeit

Sponsoring Kanton GR MCHF 1 Tendenz abnehmend

19

Programm







• Fragen alle

21

• Erfolge bei Reduktion von übrigem Betriebsaufwand und bei Working

Capital Management, weitere Fortschritte für 2014 und 2015 zu

erwarten

• Guter operativer Cash Flow trotz tieferen operativen Ergebnissen

• Signifikante Reduktion der Nettoverschuldung

• Management der Währungsrisiken führt zu gutem Finanzergebnis

Guter Cash flow und Reduktion Nettoverschuldung

Hauptbotschaften für 2013

22

Starke Bilanzstruktur – Ansprechende Ergebnisse

22

in Millionen Franken 2013 vor Anpassungen

2013 2012 vor Anpassungen

2012 restated

Gesamtleistung 2’365 2’365 2’372 2’372

Bruttomarge 305 255 351 351

EBITDA 128 74 148 167

EBIT 74 (150) 112 83

Gruppenergebnis einschliesslich Minderheiten 33 (152) 51 31

FFO (funds from operations) 81 87

CFO (cash flow from operating activities) 69 54

Investitionen (inkl. Eigenleistungen) 67 130

FFO / Nettoverschuldung 26% 23%

Nettoverschuldung / EBITDA 2.4 2.6

Eigenkapitalquote 39% 42%

Anzahl Mitarbeitende per 31.12. (FTEs) 707 746

23

Wertberichtigungen auf Anlagevermögen und übrigen Positionen

Überblick


Kraftwerksprojekte

4 Kraftwerksanlagen

3

Übrige Wertberichtigungen

50

(12) 4

Schweiz Italien Langfrist- Deutschland Plan- Übrige verträge änderungs- gewinne

Insgesamt rund 224 Millionen Franken Anpassungen vor Steuern

232 Millionen Franken Wertberichtigungen

7

79

57

32

24


EBIT vor Wertberichtigungen ansprechend

+351

+305

0 100 200 300 400

Bruttomarge

+42

+41

0 50 100 150 200

Eigenleistungen / Übriger Ertrag

+112

+74

0 50 100 150 200

EBIT

-55

-54

0 100 200 300 400

Abschreibungen

+167

+128

0 50 100 150 200

EBITDA

-225

-217

0 100 200 300 400

Übriger Betriebsaufwand

Kennzahlen Repower vor Anpassungen

25

112

74

EBIT 2012 restated

EBIT 2013

- 38 in Millionen Franken

Wesentliche Anpassungen / Abweichungen - Bruttomarge MCHF -46 - Aktivierte Eigenleistungen MCHF - 1 - Material/Fremdleistungen MCHF - 2 + Übriger Betriebsaufwand MCHF + 10 + Abschreibungen MCHF + 1

Bruttomarge prägt den EBIT-Rückgang vor Wertberichtigungen wesentlich

Vergleich Operatives Ergebnis

-180-160-140-120-100-80-60-40-20

020406080

100120

+83 +112

+10

Impairment Wertanpassung Forderungen

+19

-180-160-140-120-100-80-60-40-20

020406080

100120

-150

+74

+170

+50

-12

+12

Impairment Langfristverträge Übrige Pensionskasse Wertanpassung Projekt Saline

26

Operatives Ergebnis vor Wertberichtigungen ansprechend


+4

Geschäftsjahr 2013

EBIT EBIT vor ausgewiesen Anpassungen Wertberichtigungen

EBIT EBIT vor ausgewiesen Anpassungen Wertberichtiungen

Geschäftsjahr 2012 (restated)

Vergleich Operatives Ergebnis

Segmentinformationen vor Wertberichtigungen

27

ERFOLGRSRECHNUNG 2013

Markt Schweiz

Markt Italien

Übrige Segmente / Aktivitäten

Konzern

Gesamtleistung 751 1'428 187 2'365 Ergebnis vor Zinsen, Ertragssteuern und Abschreibungen (EBITDA) 81 55

-8 128

Ergebnis vor Zinsen und Ertragssteuern (EBIT) 51 38

-15 74

2012

Gesamtleistung 770 1'450 152 2'372 Ergebnis vor Zinsen, Ertragssteuern und Abschreibungen (EBITDA) 128 76 -37 167

Ergebnis vor Zinsen und Ertragssteuern (EBIT) 95 60

-43 112

Segmentinformationen

28

-20

0

20

40

60

80

100

120

Markt Schweiz Markt Italien Übrige Segmente,Aktivitäten

Konzern

51

38

-15

74

95

60

-43

112

Jahr 2013 Jahr 2012


Segmentinformationen vor Wertberichtigungen

Ergebnis vor Zinsen und Ertragssteuern nach Segmenten

29


Gruppenergebnis vor Wertberichtigungen ansprechend

-31

-9

-80-60-40-2002040

Finanzerfolg / Assoz. Gesellsch.&Partnerwerke

+65

0 20 40 60 80 100

EBT

+81

+51

+33

0 20 40 60 80 100

Gruppenergebnis einschliesslich Minderheiten

-29

-31

-80-60-40-2002040

Steuern

Kennzahlen Repower vor Anpassungen

30


Management der Währungsrisiken hat positiven Effekt

Finanzerfolg 2013

-3.395

-3.268

-4.216

-19.266

+4.116

+4.165

-2.681

+9.735

-18.339

+2.941

-20-15-10-50510

Finanzertrag Zinsaufwand Finanzinstrumente Sonstiger Finanzaufwand und übriges Wechselkurse

in MCHF Jahr 2013 vor

Anpassungen

Anpas-sungen

Jahr 2013 nach

Anpassungen

Jahr 2012 vor

Anpassungen

Anpas-sungen

Jahr 2012 nach

Anpassungen

Nettoumsatz 2’325 - 2’325 2’330 - 2’330

Aktivierte Eigenleistungen 15 - 15 16 - 16

Übriger betrieblicher Ertrag 25 - 25 26 - 26

Gesamtleistung 2’365 - 2’365 2’372 - 2’372

Energiebeschaffung -2’020 -50 -2’070 -1’979 - -1’979

Konzessionsrechtliche Abgaben -17 - -17 -17 - -17

Personalaufwand -94 12 -82 -94 - -94

Übriger Betriebsaufwand/M&FL -106 -16 -122 -115 -19 -134

Ergebnis vor Zinsen, Ertrags-steuern und Abschreibungen (EBITDA)

128

-54

74

167

-19

148

Abschreibungen/ Wertminderungen -54 -170 -224 -55 -10 -65

Ergebnis vor Zinsen und Ertragssteuern (EBIT) 74 -224 -150 112 -29 83

Gruppenergebnis einschliesslich Minderheiten 33 -185 -152 51 -20 31

Konzernrechnung vor und nach Anpassungen

31

629

609

805 969

1074

31.12.2013

Anlagevermögen

Umlaufvermögen

Eigenkapital 39%

Fremdkapital langfristig

Fremdkapital kurzfristig

Bilanzsumme 2’043

32


Nach wie vor solides Eigenkapital

689

656

957 1086

1216

31.12.2012 restated

Anlagevermögen

Umlaufvermögen

Eigenkapital 42%

Fremdkapital langfristig

Fremdkapital kurzfristig

Bilanzsumme 2’302

Bilanz

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Zahlungsmittel per1. Januar

Cash Flow ausGeschäftstätigkeit

Cash Flow ausInvestitionstätigkeit

Cash Flow ausFinanzierungstätigkeit

Wechselkurseffekte Zahlungsmittel per31. Dezember

+345 +54

-110

-28 +-0

261 +261

+69

-28

-30 +1 +273

33


Zunahme Liquidität nach gutem operativen Cash flow

Cash flow

Sachanlagen - netto -47 Immaterielle Anlagen - netto - 2 Beteiligungen - netto - 2 Darlehensrückzahlung - netto + 23

Finanzverbindlichkeiten - netto - 20 Dividenden - netto - 9 Minderheiten - netto - 1

FFO +81 Übriges NUV -12

EUR-Volatilität stabil

Operativer Cash Flow deckt Investitionen und Dividenden

34

Operativer Cash Flow soll im Wesentlichen Capex und Dividenden decken

0

50

100

150

2011 2012 2013Geldfluss aus Investitionstätigkeit (netto) Dividenden Geldfluss aus Geschäftstätigkeit

2015e

≤

….. …..

Verschuldungsfaktor hat sich im 2013 verbessert

*Ebitda 2013 bereinigt um im EBITDA enthaltene Wertminderungen Ebitda 2011 ohne Sondereffekt aus Auflösung Rückstellung Transportrechte

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Nettoverschuldung

Verschuldungsfaktor ist unter Kontrolle

EBITDA


35

36

Dividende von CHF 2.00 pro Titel

36

in TCHF 2013

Jahresergebnis 2013 66’571

Gewinnvortrag 11’647

Bilanzgewinn 78’218

Zuweisung an andere Reserven - 40’000

Vortrag auf neue Rechnung 38’218

Vortrag Reserven aus Kapitaleinlagen 26’673

Dividende auf AK - 5’566

Dividende auf PS - 1’250

Vortrag Reserven aus Kapitaleinlagen auf neue Rechnung 19’857

Gewinnverwendung TCHF

Programm







• Fragen alle

Das Projektportfolio von Repower ist auf die zukünftigen Bedürfnisse angepasst

38

GuD Leverkusen (Kraft-Wärme-Koppelung)

Chlus (Projekt von nationaler Bedeutung)

Lagobianco

• Pumpspeicherkraftwerke: zentrale Bedeutung für Energiewende • Konzessionsgenehmigung durch Regierung wird in Kürze erwartet • Sicherung Hauptelemente und Erneuerung bestehende Anlagen durch

Rahmenprojektgenehmigung • Energiewirtschaftliches und regulatorisches Umfeld anspruchsvoll

Bauentscheid bis auf weiteres nicht absehbar

• Mit ca. 220 GWh grösstes Wasserkraftprojekt der Schweiz • Konzessionsverhandlungen abgeschlossen: Abstimmungen im 2014 • Energiewirtschaftliches und regulatorisches Umfeld für

«nichtsubventionierte» Anlagen schwierig

Bauentscheid bei aktuellem Marktdesign nicht absehbar

• Grosse Projektfortschritte in sehr attraktivem Projekt • Bevorzugter Lieferant mit General electric/Iberdrola bestimmt • Gespräche mit potentiellen Partnern für die Übernahme von ca. 50%

laufen • Dampfliefervertrag und KWK-Förderung gesichert

Möglicher Bauentscheid Q4/14 / Q1/15

Das Projektportfolio von Repower ist auf die zukünftigen Bedürfnisse angepasst

39

Campolattaro

Saline Joniche

• Initiative «Ja zu sauberem Strom ohne Kohlekraft» angenommen • Geordneter Ausstieg bis Ende 2015 beschlossen • Verträge und eingegangene Verpflichtungen werden eingehalten

Keine Beteiligung durch Repower

• Bedarf für Flexibilität zum Ausgleich der hohen Einspeisung gegeben • Konzession zur Wassernutzung 2010 erteilt • Umweltverträglichkeitsprüfung in fortgeschrittenem Stadium;

Baubewilligungsverfahren läuft • Gespräche mit potentiellen Investoren laufen

Investoren-suche läuft

• Absicht Corleto Perticara und Lucera zu erweitern • Zukunft des Fördersystems ist unsicher • Genehmigungsverfahren mit begrenztem Aufwand weiterführen

Windkraftanalgen von Repower: wo der Wind weht

40

Windparks Italien

Windparks Deutschland

• EEG in Überarbeitung - neue Regeln für Wind bis Herbst 2014 • Lübbenau und Prettin durch Windentwickler Erweiterungen geplant • Repower und Repartner prüfen Möglichkeiten Projekte zu übernehmen

Bauentscheide nur bei Wirt-schaftlichkeit

Bauentscheide nur bei Wirt-schaftlichkeit

Programm







• Fragen alle

42 42

Eine Trendwende im Markt ist nicht absehbar

• Markterwartungen für die nächsten 3 – 5 Jahre auf tiefem Niveau

• Für 2014 erwarten wir ein operatives Ergebnis von 30% - 40% unter dem bereinigten operativen Ergebnis 2013

• Bereits kleinere politische Entscheide in die richtige Richtung könnten wesentlichen positiven Einfluss haben

Ausblick

43 43

Repower stellt sich den Herausforderungen

• Know How der Mitarbeitenden

• Solide Finanzierung

• Technologische und geografische Diversifikation

• Innovationskraft

Erfolgsfaktoren

Programm







• Fragen alle

45

Termine

Generalversammlung 2014

• Mittwoch, 14. Mai 2014 in Landquart

Halbjahresergebnisse 2014

• Publikation am Dienstag, 26. August 2014

• Durchführung einer Telefonkonferenz am gleichen Tag

Hinweis Geschäftsbericht 2013:

Vollständiger Geschäftsbericht und Online-Report unter www.repower.com

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