PartnerSocial Media & Vermögensverwaltung

Zukunft der Geldanlage14.12.2010

Michael Thaler, Partner bei TOP Vermögen AG, München,

Initiator von INVESTTOR

Über INVESTTORVermögensverwaltung TOP Vermögen AG

Agenda

Banken & Finanzen

Die Welt der Vermögensanlage

Crowdsourcing bei der Aktienanlage

Fazit

Bankenstrategie „too big too fail“

Bankbilanz

Aktiv• Kredite• Anlageinstrumente• Wertpapiergeschäfte• aber auch Bürgschaften

Passiv• Eigenkapital• Spareinlagen• Interbankenkredite

Regulation der Banken

1932/1933 Glass-Steagall Act / USA

Neue Märkte entstehen

Bank

Broker, IPO-Berater

Vermögens-verwalter

Private EquityBond-märkte

Hedge Fonds

Investment-fonds Gesell-

schaften

Ein Ende der Geiselnahme

in Sicht?Evolution • Mehr Wettbewerb• Einschränkung des unlauteren

Wettbewerbs der Banken durch Kreditschöpfung und „Geiselnahme der Spareinlagen“

Regression• Einschränkung des Wettbewerbes

durch schärfere Regulation (Zulassungsbeschränkungen etc.)

• Eingriff in Marktpreise (z.B. Finanzmarkttransaktionssteuer)

Agenda

Banken & Finanzen

Die Welt der Vermögensanlage

Crowdsourcing bei der Aktienanlage

Fazit

Die Welt der Vermögensanlage

Erweiterung finanzieller Optionen/Handlungsspie

lraum

Ausgleich der Zahlungsflüsse über

Lebensabschnitte

Vorsorge für finanziellen Ruin-Versicherungen

-Kapitalmarktanlagen-Selbst genutzte Immobilie-Versicherungen

-Unternehmerische Beteiligung-Kapitalmarktanlagen

Michael Porter - Wettbewerb

Transparenz / Information

Michael Porter - Wettbewerb

Individualisierung

•Qualitätsführerschaft durch z.B. anlegergerechte Produkte, Null-Fehler Politik•Zusätzliche Dienstleistungen wie z.B. Persönliche Betreuung, Steuerberatung, Partnerschaftsvermittlung

Standardisierung

•Kostenführerschaft für z.B. Versicherungen (Check24), ETF, Standardisierte Vermögensverwaltung, Direktbanken•Strukturierte Informationskanäle und Selbstbedienungsmentalität

Nachteil: Geringe Skaleneffekte

Nachteil: Geringe Kundenbindung

Individuelle Vermögensverwaltung

Vertrauen kann wachsen, da...

Kunde

Vermögensverwalter (Berater)

Produktanbieter

Wettbewerbsvorteil Standardisierung

stuck in the middle...

Blue Ocean Strategy

Einzug des Mitmach-Gedankens

Social Media

Breitbandanschlüsse

Mitmach-Webtechnologien

Verändertes Informationsverhalten

Geändertes Konsumentenverhalten

Wertewandel

Bedürfnisse verändern sich

Wertewandel

Bedürfnisse verändern sich

Quelle: Achim Feige

Was verändert sich durch Social Media?

Unternehmen

Unter-nehmen

Kunde1

Kunde2Kunde3

Kunde4

Erste zarte Blüten

Auch am Kapitalmarkt?

Agenda

Banken & Finanzen

Die Welt der Vermögensanlage

Crowdsourcing bei der Aktienanlage

Fazit

Erwartungen & Enttäuschungen

3-Körper-ProblemSatz von Poincaré

Integrale mit n ≥ 3 Himmelskörper können nicht mehr mit elementaren Funktionen

gelöst werden

Möglichkeiten und Grenzen der Quants

Professor Emanuel Derman (ehem. Leiter Risikomanagement Goldman Sachs)

„Es gibt keine Formel, die beschreiben würde, wie Menschen sich verhalten“

„Die Syntax von Finanzmodellen mag jener aus der Physik ähneln, aber sie haben eine vollkommen andere Semantik“ (2010, Institutional Money Interview)

Stabilität der Modelle nur im Nanosekundenbereich /Automated Market Making

Privatanlegerstudieder Deutschen Wertpapierservicebank

« BIP & Bauch »

Gute Entscheidungen!

Wie sinnvoll entscheiden?

Stichprobe InformationenBauchgefühl

& Intuition

Verhaltensökonomik?

Die Umwelt beeinflusst unsere Entscheidungen

• Experiment: Frage nach Anzahl Doktoren in Manhattan?

• Mittelwert nahe an Ergebnis• Zusatzfrage: Ersten drei Stellen der

Telefonnummer?• Hohe Telefonnummer => Hohe

Schätzung

Wie sinnvoll entscheiden?

Stichprobe InformationenBauchgefühl

& Intuition

Umfragen

Umfragen bieten exzellente Prognosen

Was bewegt die Märkte?

Wissen der Vielen

Das Publikum bei „Wer wird Millionär“ liegt fast

immer richtig!

Wenige Experten reichen aus. Das ist

mathematisch berechenbar!

Grundidee - Mitmachfonds

Jeder Anleger bewertet aus einer gegebenen Anzahl an Aktien die „Top und Flop“ Werte sowie ein Kursziel

Punktsystem für gute Entscheidungen – Bonus für die Besten

Aggregierte Abstimmungen fließen in die reale Investmententscheidung des Aktienfonds ein

Grundstruktur

Aktien Global Investmentfonds

Online-Plattform www.investtor.de

Anleger Anleger Anleger Anleger

Global Brands

200 bekannte & international aktive

Unternehmen

Jeder hat seinen eigenen

Wissensvorsprung.

Den Blick für das Wesentliche

behalten.

www.INVESTTOR.de

Aktienempfehlung

Schritt 1: Bewertung der Aktie aus dem Aktienuniversum

Aktienempfehlung

Schritt 2: Einschätzung des Kursziels für die nächsten 3-12

Monate

Bewertung der Investitionspolitik

Bewertung der Investitionspolitik für jeweils zwei Monate – Komplettinvestition oder bis

zu 40% in liquiden Anlagen

Umsetzung im Aktienfonds INVESTTOR Aktien Global

Einzelaktienauswahl Bottom-Up mit max. 4% Gewichtung,

Top-Down Aktienquote 60-100%

Aktuelles Portfolio & Performance

TOP-Werte

Rendite seit Kauf

Aktueller Anteil

Linde 26,50% 4,14%

Deutsche Telekom

10,10% 3,82%

Siemens 21,20% 3,74%

Nestlé 0,60% 3,53%

10,00% 3,51%

Stand 10. Dezember 2010

Rendite seit Auflage + 3,48%

Investitionsgrad 82%

WKN: A1CVE2

25/06/2

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12/08/2

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17/09/2

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10/12/2

01048.5

49

49.5

50

50.5

51

51.5

52

Preis

Den Erfolg im Blick

Übersicht auf die erzielten Punkte, bester Tipp und die

eigene Position

Übersicht auf die erzielten Punkte, bester Tipp und die

eigene Position

Punkt-Historie gibt transparent Aufschluss

über die erzielten Punkte

Das besondere an INVESTTOR

Kollektive Intelligenz

ZukunftWissensvorsprungViele besser als Experte

AnlegerSelbst bestimmenSelbstbewusstGemeinsam

Online-plattform

INVESTTOR.deSoziale NetzwerkeInfodemokratie

INVESTTOR Beirat: Herr Kröner (Vorstand Fidor Bank AG), Herr Kinne (Geschäftsführung Hewlett-Packard GmbH, Präsidium

Zukunftsinitiative D21), Herr Prof. Kaserer (Lehrstuhl für Kapitalmarktforschung TU München), v.l.

INVESTTOR Partner Team: Christoph Schultheiss, Michael Thaler, Timo Kübler (v.l.)

bvh e.V.

Kontakt

• Internet:http://www.investtor.dewww.twitter.com/INVESTTORwww.facebook.com/INVESTTOR

• E-Mailadresse: michael.thaler@investtor.de

INVESTTOR gehört zuTOP Vermögen AG Maximilianstr. 10, 82319 StarnbergTel.: 089 / 189435766

Fondsfakten

Weltweit anlegender Aktienfonds

Ab € 4.000 Euro teilnehmen

Erfolgsprämien von bis zu € 500

Managementgebühr aktuell 1%

Ausgabeaufschlag max. 1%

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Aktuelle Projekte

• bvh e.V.• Fidor Bank AG• Konferenz• Aktionärsforum

Corporate GovernanceAbstimmungen – Wahrgenommene Qualität des Managements durch Anleger

Corporate GovernancePreis-Leistung: Vorstandsleistung und Vorstandsvergütung

Durchschnitt: Regression

Peer-Group Comparison

leistung

preis

Notenskala der Anleger + Subjektive Strategiebewertung eines objektiven Dritten

Gesamtvergütung Vorstand

Corporate GovernanceUmsetzung

- Startphase für DAX 30 Werte- Notenskala für Gesamtmanagement (1-5)- Gesamtvergütung Vorstände (+AR) - Einfache Regression- Stimmrechtsumsetzung durch Aktionärsforum