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Wachstumsfinanzierung im
Familienunternehmen
Webasto SE
Dr. Matthias J. Rapp
8. Structured Finance Konferenz
Karlsruhe, 15. November 2012 Web
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Agenda
1. Überblick Webasto
2. Aktuelles Marktumfeld
3. Finanzierungsvarianten
4. Zusammenfassung
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1. Über Webasto
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Webasto ist weltweit präsent
Konzernzentrale Stockdorf
Länder in denen Webasto vertreten ist
Mehr als 50 Standorte
Mehr als 30 Produktionsstandorte
In 46 Ländern vertreten
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Produktgruppen und Märkte im Überblick
PKW LKW Bus
Vertei-
digung
Off-
road Spezial Rail
Reise-
mobil Marine
Cabrio
Schiebe- u.
Panorama-
dächer
Klima
Heizen
D
A
C
H
T
H
E
R
M
O
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Umsatzentwicklung 2009 - 2011
2010:
Akquisition des
Cabriogeschäfts von
Edscha
Beitrag Umsatz 2010:
230 Mio. €
2011:
Umsatzanstieg durch
Marktwachstum -
insbesondere in Asien
Erwartung 2012:
Umsatz auf
Vorjahresniveau
1.247
2.048 2.305
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
2009 2010 2011
Umsatzentwicklung in Mio. Euro
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Umsatzverteilung 2011
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33%
21% 17%
15%
14%
2011: Regionale Umsatzverteilung nach Standort in %
Deutschland
Europa ohne D.
Amerika
China
Asien ohne China
Wachsende
Internationalität
Steigende
Umsatzanteile
außerhalb
Deutschlands
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Webasto auf einen Blick
Webasto gehört als führender Hersteller von Dach-, Cabriodach- und
Temperatur-management-Systemen zu den 100 größten Zulieferern
der Automobilindustrie weltweit und zu den Top 15 der deutschen
Zulieferindustrie.
Seit Gründung 1901 in Esslingen/Stuttgart in Familienbesitz
Rund 9.500 Mitarbeiter (ohne Azubis)
2,3 Mrd. Euro Umsatz in 2011 (+ 12,6% gegenüber 2010)
Rund 38% Eigenkapitalquote 2011 (30% in 2010)
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2. Aktuelles Marktumfeld
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Geschäftsklima Oktober 2012 Automobilindustrie vs. Verarb. Gewerbe
15.11.2012 Wachstumsfinanzierung im Familienunternehmen © Webasto SE / Dr. Matthias J. Rapp 10
-100
-75
-50
-25
0
25
50
75
100
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 01/2011 2012
IFO
-In
de
x
Automobilindustrie
Verarbeitendes Gewerbe
(Geschäftsklima = Mittelwert aus Lagebeurteilung und Geschäftserwartung)
Quelle: VDA Web
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Geschäftsklima Automobilindustrie September 2012
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-100,0
-75,0
-50,0
-25,0
0,0
25,0
50,0
75,0
100,0
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Pkw Nfz Anhänger Zulieferer
Quelle: VDA Web
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3. Finanzierungsvarianten
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Finanzierungsvarianten
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Finanzierung
Innenfinanzierung
Selbst-
finanzierung
Sonstige
Innenfinanz.
Außenfinanzierung
Fremd-
finanzierung
Beteiligungs-
finanzierung
Bank-
finanzierung Kapitalmarkt-
finanzierung
Finanzmittelfonds Web
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Innenfinanzierung eines Unternehmens nimmt eine zunehmende Bedeutung ein
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Nettofinanzposition der Webasto zum 31.12.2011 > EUR 100 Mio.
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Bedeutung der Bankenfinanzierung nimmt ab
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Die Webasto hält zum 31.12.2011 keinerlei Bankverbindlichkeiten (Überziehungslinien
i.H.v. EUR 300 Mio. erhöhen Flexibilität bei möglichen gesamtwirtschaftlichen „Schocks“).
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Bankenfinanzierung – Beispiel Webasto SE
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Kreditlinie Kreditgeber Verwendungszweck Marge Laufzeit Sicherheiten
EUR 250 Mio.
Revolvierende
Kreditlinie
Konsortialkredit der
Bayerische
Landesbank,
Commerzbank,
HSBC und
UniCredit
Allgemeiner
Finanzierungsbedarf
einschließlich
Akquisitionen und
Capex
Abhängig vom
Leverage plus
EURIBOR
5 Jahre Abhängig
vom Rating
EUR 50 Mio.
European
Investment Bank
(„EIB“)
Finanzierung eines
F+E Projektes
Fixe Marge in
Abhängigkeit der
aktuellen
Refinanzierungs-
kosten der EIB
5 Jahre Abhängig
vom Rating
EUR 14 Mio.
bilaterale
Linien
Konzerngesell-
schaften
Diverse Banken in
verschiedenen
Ländern
Allgemeiner
Finanzierungsbedarf
In Abhängigkeit der
Bonität der
Tochtergesellschaft
Verschie-
dene
Abhängig
vom Rating
Quelle: Webasto SE, Jahresabschluss 2011, elektronischer Bundesanzeiger Web
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Kapitalmarkt
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Schuldschein
US Private
Placement
Bilaterales Private
Placement (Bsp. Pricoa Capital
Group)
Unternehmens-
anleihe
Kapitalmarkt-
instrumente Investorenanzahl Publizitätspflicht
• hoch
(z.B. 5 Mio. EUR/Ticket)
• gering
• ein Investor
• sehr hoch
• detaillierte
Investoreninformation,
nicht öffentlich
• begrenzte
Investoreninformation,
nicht öffentlich
• detaillierte
Investoreninformation,
nicht öffentlich
• detaillierte
Investoreninformation,
öffentlich Web
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Eigenkapitalquote der Unternehmen im letzten Jahrzehnt deutlich verbessert
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Die Webasto verfügt zum 31.12.2011 über eine Eigenkapitalquote von knapp 38%. Web
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4. Zusammenfassung
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Lernen aus der vergangenen Krise und der gegenwärtigen Situation
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Zunehmend volatile
Märkte
Regulatorische
Rahmenbedingungen
(Basel III)
Finanzmarktkrise
Erweiterung der klassischen Budgetprämissen um
Szenario-Analysen (Proaktive Vorbereitung auf die
immer schnellere und tiefergreifende Strukturbrüche
im Markt).
Restriktives Risikomanagement unter Betrachtung
der wesentlichen Chancen und Risiken.
Herausforderungen Unternehmerische Antworten
Bedingt eine restriktivere Fremdkapitalvergabe.
Unternehmen sollten auf eine verbesserte
Eigenkapital-Ausstattung achten.
Vorhalten von Liquiditätsreserven.
Entwicklung von strategischen Stoßrichtungen
im Rahmen von Benchmarks
(Wo will ich hin? Technology Innovators?)
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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Kontakt
Dr. Matthias J. Rapp
Vorstand Finanzen und Controlling
Telefon: +49 89 85794 1802
E-Mail: matthias.j.rapp@webasto.com
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