Einfuehrung in Die Unternehmensfinanzierung

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Informationen über Kredite für Unternehmen.

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Einfhrung in die Unternehmensfinanzierung Abhandlung Stand: 09 / 2011

Hinweise zur Verbreitung: diese Abhandlung darf unverndert genutzt, gespeichert und verbreitet werden. Die Nutzung und Verbreitung einer abgenderten Fassung ist nicht gestattet. Das nachfolgende Werk unterliegt dem Urheberrecht der Bundesrepublik Deutschland.

S. 1

Inhaltsverzeichnis1 Eigenkapitalfinanzierung ....................................................................................................................................................................... 4 1.1 Vorteile und Nachteile eines Brsengangs ....................................................................................................................................... 5 1.1.1 1.1.2 1.1.3 1.2 Voraussetzungen fr einen Brsengang.................................................................................................................................. 5 Motive fr IPO und Rckzug von der Brse .......................................................................................................................... 5 Ablauf eines IPOs .................................................................................................................................................................. 6

Kapitalerhhung .............................................................................................................................................................................. 7 1.2.1 1.2.2 Kapitalerhhungen bei Aktiengesellschaften.......................................................................................................................... 8 Kapitalerhhung bei GmbHs ................................................................................................................................................ 10

1.3

Privat Equity .................................................................................................................................................................................. 10 1.3.1 1.3.2 1.3.3 1.3.4 Stille und offene Beteiligungen ............................................................................................................................................ 11 Typen von Kapitalgebern ..................................................................................................................................................... 12 Strategie und Konzept von Kapitalgebern ............................................................................................................................ 13 Grnde fr Privat Equity ...................................................................................................................................................... 14

1.4

Venture Capital .............................................................................................................................................................................. 15 1.4.1 1.4.1.i 1.4.1.ii Typische VC-Finanzierungsstrukturen ................................................................................................................................. 16 Informelles und formelles Venture Capital................................................................................................................... 16 Varianten von Venture Capital .................................................................................................................................... 16

2

Fremdkapitalfinanzierungen ................................................................................................................................................................ 18 2.1 Kurzfristige Fremdkapitalfinanzierung .......................................................................................................................................... 18 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.4 2.1.4.i 2.1.4.ii 2.1.4.iii 2.1.4.iv 2.1.4.v 2.1.4.vi 2.1.4.vii 2.1.4.viii 2.2 Kontokorrentkredit ............................................................................................................................................................... 19 Lombardkredit ...................................................................................................................................................................... 20 Wechselkredit....................................................................................................................................................................... 21 Weitere kurzfristige Instrumente der Fremdkapitalfinanzierung .......................................................................................... 21 Lieferantenkredit .......................................................................................................................................................... 21 Kundenanzahlungen .................................................................................................................................................... 22 Factoring .................................................................................................................................................................... 22 Akzeptkredit .............................................................................................................................................................. 23 Rembourskredit ........................................................................................................................................................... 23 Forfaitierung .............................................................................................................................................................. 24 Avalkredit ................................................................................................................................................................. 24 Commercial Paper ................................................................................................................................................... 25

Langfristige Fremdkapitalfinanzierung .......................................................................................................................................... 25 2.2.1 2.2.1.i 2.2.1.ii 2.2.1.iii 2.2.2 2.2.2.i 2.2.3 2.2.3.i Langfristige Kredite ............................................................................................................................................................. 26 Tilgungsvarianten bei langfristigen Darlehen ............................................................................................................... 27 Variable und gebundene Verzinsung........................................................................................................................... 27 Kosten langfristiger Darlehen .................................................................................................................................... 28

Akquisitionsfinanzierung ..................................................................................................................................................... 28 Hufige Varianten der Akquisitionsfinanzierung ......................................................................................................... 29 Anleihen ............................................................................................................................................................................... 30 Ausstattungsmerkmale von Anleihen ........................................................................................................................... 30

S. 2

2.2.3.ii 2.2.3.iii 2.2.3.iv 2.2.4 2.2.4.i 2.2.5 2.2.6 2.2.7 2.2.8 2.2.9 2.2.10 2.2.10.i 2.2.10.ii 2.2.10.iii 2.2.11 2.2.11.i 2.2.11.ii 2.2.11.iii 2.2.12 2.2.12.i 2.2.12.ii 2.2.13 2.2.14 2.2.15 2.2.16 3

Anleihen mit und ohne Kupon .................................................................................................................................... 31 Variabel verzinste Anleihen ....................................................................................................................................... 31 Besonderheiten bei der Tilgung ................................................................................................................................. 32

Wandelschuldverschreibungen ............................................................................................................................................. 32 Ausstattungsmerkmale von Wandelschuldverschreibungen ......................................................................................... 33 Leasing ................................................................................................................................................................................. 34 ABS (Asset Backed Securities) ............................................................................................................................................ 35 Kreditprfung und Kreditsicherheiten .................................................................................................................................. 36 Rating und Bonitt ............................................................................................................................................................... 37 Personalsicherheiten ............................................................................................................................................................. 38 Sachsicherheiten ................................................................................................................................................................ 39 Forderungsabtretung .....................................................................................................................................