Holger Zechmann Vortrag Aktiencamp Berlin

Beating Adam Monk – Know-how für Krisen-

und Boomzeiten

Holger Zechmann Börse München

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2. Aktiencamp Berlin, 28.02.2009

Holger Zechmann Kennen Sie Adam Monk?

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... oder halten Sie es eher mit den Börsenweisheiten?

Never catch a falling knife.

The trend is your friend.

Nicht alle Eier in einen Korb!

Hin und her macht Taschen leer!

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Holger Zechmann Die Schritte bis zur Order: Vermögensstrukturierung

Risikoneigung? Anlageziele?

Vorsicht beim Thema (Abgeltungs-)Steuer

  Prüfen Sie, ob die steuersparende Anlageform (z.B. Beteiligungen, Dachfonds) zu Ihrem Risikoprofil passt.

  Entspricht der Anlagehorizont Ihren Vorstellungen?

  Passen Sie die Anpassungshäufigkeit Ihrem Anlagehorizont an. Ist eine Umschichtung des Depots wirklich sinnvoll?

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Holger Zechmann Die Schritte bis zur Order: Einzeltitelauswahl

Out- oder Underperformer?

Streuen Sie Ihr Risiko!

  Setzen Sie nicht alles in einen Titel / eine Branche / ein Land

  Vorsicht vor dem Home Bias: Anleger bewerten heimische Aktien häufig besser.

  Kennen Sie ETFs und ETCs?

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Exchange Traded Funds (börsengehandelte Fonds, Indexfonds)   Handelbarkeit in etwa wie eine Aktie   Basis ist der Preis eines Index oder Wertpapierbaskets   Der Preis des ETFs ist eng an den Indexstand/Basket gekoppelt

Exchange Traded Commodities (ETCs)   Börsengehandelte IHS mit Teilnahme an der Preisentwicklung

von Rohstoffen (Gold, Öl, Baumwolle, Industriemetalle...)   Basis ist der Preis eines Rohstoffes oder Rohstoffkorbes   Der Preis ist eng an den Preis des Rohstoffes gekoppelt

Vorteile bei ETFs und ETCs:   Niedrige Produktkosten   Keine Managementgebühren, da passiv gemanagt   Beim Kauf fallen keine Ausgabeaufschläge an   Die Preisbildung ist absolut transparent   Unbegrenzte Laufzeit

Exkurs: ETFs und ETCs

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Holger Zechmann Die Schritte bis zur Order: Timing

Wählen Sie den besten Zeitpunkt?

Beachten Sie die Öffnungszeiten der Heimatmärkte!

  Makler stehen bis zur Eröffnung der Heimatbörse im Risiko.

  Risikoauf- oder -abschläge (besonders wenn Unternehmenszahlen kommen).

  Preise bekommen im „off-hour-Handel“ eine Eigendynamik.

  Ordern Sie nicht kurz nach Marktöffnung, hohe Volatilität!

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Holger Zechmann Die Schritte bis zur Order: Timing

Ordern nach Empfehlungen? Vorsicht ist geboten!

Anleger liegen alle auf der gleichen Seite!

  Vor allen Dingen bei Nebenwerten übersteigen die kumulierten Orders oft die marktgängige Stückzahl.

  Achtung bei: extremen Kursprognosen, aggressiver Bewerbung, fehlendem Hinweis auf Limitierung, Aufbau von psychologischem Handlungsdruck, fehlender Darstellung von Risiken.

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Holger Zechmann Die Schritte bis zur Order: Orderaufgabe

Alles klar bei Stop-Loss-Orders?

Meiden Sie runde Preise und charttechnische Niveaus!

  Hier platzieren alle ihre Limite, eine Stop-Loss-Lawine ist die Folge.

  Sie werden immer zum nächsten Preis nach Erreichen des Limits ausgeführt (bestens oder billigst) – nicht zum Limit!

  Vorsicht bei Stop-Loss auf Xetra!

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NL0000331817 AHO AHOLD, KON. EO‑25 STR ST PLA DATUM ZEIT KURS ZUS ST/NOM‑UMS

ETR 28.02.03 09:03:01 3,82 5.000 09:03:01 3,81 6.000 09:03:03 3,65 1.000 09:03:03 3,55 2.000 09:03:03 3,53 200 09:03:07 3,54 1.000 09:03:07 3,53 407 09:03:07 3,51 5.000 09:03:07 3,50 12.000 09:03:07 3,49 300 09:03:07 3,48 500 09:03:07 3,45 1.150 09:03:07 3,40 643 09:03:07 3,40 1.157

ETR 28.02.03 09:03:07 3,35 300 09:03:07 3,33 100 09:03:07 3,31 3.000 09:03:07 3,28 1.000 09:03:07 3,25 8.550 09:03:07 3,20 1.780 09:03:07 3,19 150 09:03:07 3,18 200 09:03:07 3,15 3.763 09:03:07 3,15 500 09:03:07 3,15 1.000 09:03:07 3,15 1.200 09:03:07 3,15 837 09:03:07 3,11 403

ETR 28.02.03 09:03:07 3,11 300 09:03:07 3,11 297 09:03:07 3,10 703

09:03:07 3,10 997 09:08:51 3,81 VAK 60.991 09:09:10 3,81 150

Tiefstkurs Euronext € 3,82

Exkurs: „System- und Marktversagen“ Beispiel: Ahold

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Holger Zechmann Die Schritte bis zur Order: Orderaufgabe

Wohin mit der Order? Der Anleger bestimmt den Börsenplatz!

Die Orientierung am Umsatz für die beste Ausführung ist irrelevant – Leistungen der Börse München

 Makler der Börse München handeln gegen das eigene Buch und mit Liquiditätsgarantien

 Kurse wie am Referenzmarkt (umsatzstärkste Börse/Heimatbörse)

 Keine Teilausführungen

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Daimler France Telecom Dell Inc. OMV AG China Mobile

c.t.* c.t.* c.t.* c.a.* c.a.*

c.t.: continuous trading (automatisches matching) c.a.: continuous auction

09:00 – 17:30 09:00 – 17:20 09:00 – 15:30 09:00 – 09:25 09:00 – 10:00 Xetra Paris – Comptant Frankfurt Parkett Frankfurt Parkett Hongkong S.E.

und Xetra und Xetra

17:30 – 20:00 17:20 – 20:00 15:30 – 20:00 09:25 – 17:30 10:00 – 20:00 Frankfurt Parkett Frankfurt Parkett NASDAQ und Wien – amtl. Handel Frankfurt

(bis 17:30) Xetra Parkett 17:30 – 20:00 Frankfurt Parkett

Beispiele zum Referenzmarktprinzip

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Holger Zechmann Achten Sie auf den richtigen Kurs!

  Nicht der letzte festgestellte Kurs, sondern die aktuellen Geld- und Briefkurse sind entscheidend!

  Nutzen Sie unsere kostenlosen Realtimekurse in Push-Technologie

  Unterscheiden Sie Quotes v. Taxen!

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Holger Zechmann

  Immer wieder übersteigen die Auftragsvolumina in einem Wert den Gesamtumsatz in Deutschland.

  In diesem Fall kann keine Börse den Auftrag voll und ganz ausführen.   Zusätzlich wären Kursausreißer die Folge.   Auch ein Aufteilen der Order auf mehrere Börsenplätze ist nicht sinnvoll.

Ordern Sie marktgängige Stückzahlen

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Holger Zechmann Psychofalle Urteilsverzerrung

Ein Aktionär braucht Orientierung...

...Anker brauchen wir nur auf hoher See.

  Anleger greifen oft ins fallende Messer: Die Aktie der Deutschen Telekom erschien bei 50 € billig, weil man den „Anker“ 100 € noch im Kopf hat. Wir treffen keine unbeeinflussten Entscheidungen, sondern orientieren uns an (irrelevanten) Bezugspunkten.

  Aktien im Aufwärtstrend werden gemieden: Der Kurs von 25 € erscheint im Vergleich zum „Anker“20 € schon zu teuer.

  Wir sind harmoniebedürftig – auch bei Investments...

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Holger Zechmann Arbeiten Sie nach einem Plan

Die wichtigste Börsenregel?

Oder: Verluste begrenzen, Gewinne laufen lassen.   Anleger verkaufen bei 40 % Verlust und bei 15 % Gewinn.

  Dispositionseffekt: Gewinnbringer werden zu schnell verkauft (Glücksgefühl!), Verlustbringer zu lange gehalten.

Um einen Verlust von 50% aufzuholen...

ist eine Steigerung von 1.900% nötig.

Rule No.1: Never lose money Rule No.2: Never forget rule No.1!

[Warren Buffet]

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 Kunden-Magazin ...

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In der chinesischen Schrift besteht das Wort Krise aus zwei Schriftzeichen, das eine steht für Gefahr, das andere für Chance. (J.F. Kennedy)

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Economy & Finance

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