MMT Global Value Fonds

„Kaufen Sie jetzt den Euro für nur 60 Cents!“

November 2017

Dieses Webinar dient ausschließlich der Information von institutionellen und professionellen Anlegern

und richtet sich nicht an Privatkunden!

Wichtige Hinweise

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Keine Anlageberatung

Im Rahmen dieses Webinars wird Ihnen kein Angebot zum Kauf, Verkauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten unterbreitet. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar, sondern dienen lediglich zur allgemeinen Information.

Bitte beachten Sie den Disclaimer am Ende dieser Präsentation.

Aufzeichnung

Diese Webinar wird aufgezeichnet.

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Unternehmen

Value Asset Management ist eine unabhängige, eigentümergeführte Vermögensverwaltungsgesellschaft.Im Mittelpunkt unserer Tätigkeit steht die Verwaltung von privaten und institutionellen Vermögen. ImVordergrund unseres partnerschaftlichen Handelns stehen dabei die Tugenden Verantwortung,Besonnenheit und Beständigkeit.

Der Investmentansatz, den wir im Bereich „Value“ verfolgen, besteht seit nunmehr 80 Jahren. Mit seinemim Jahr 1934 erschienenen Buch „Security Analysis“ gilt Benjamin Graham als Vater des wertorientiertenAnlagestils, dem sogenannten „Value Investing“.

Benjamin Graham, Warren Buffett und auch André Kostolany haben mit exzellenten Ergebnissen denErfolg des klassischen Value-Anlagestils bewiesen.

„Im Einkauf liegt der Gewinn“

Das „Value Investing“ hat verschiedene Facetten. Allen gemein ist jedoch die Suche nach Wertpapieren,die deutlich unter ihrem inneren Wert notieren und damit eine Sicherheitsmarge („margin of safety“)besitzen. Besondere Aufmerksamkeit legen wir auf Unternehmen mit guten, verständlichen undnachhaltigen Geschäftsmodellen, die von fähigen und integren Managern geführt werden.

Investmentansatz

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Team

Portfoliomanagement

Das Value Team, bestehend aus Felix Schleicher (ehemaliger Geschäftsführerder FIDUKA Depotverwaltung GmbH / mitbegründet durch André Kostolany) undMarkus Walder, arbeitet seit 2001 zusammen und setzt den wertorientiertenAnlagestil gemeinsam bereits über 17 Jahre erfolgreich um.

In der Tradition von André Kostolany

Betreuung professioneller Anleger

Michael Friebe ist für die Beratung und Betreuung von professionellen undinstitutionellen Investoren verantwortlich. Er verfügt über mehr als 25 JahreErfahrung im Bereich Asset Management.

Der Anlagestil des Value Teams berücksichtigt vieleErkenntnisse von André Kostolany. Felix Schleicher hatüber 10 Jahre (1989 bis 1999) mit André Kostolanyzusammengearbeitet und schöpft heute aus demenormen Erfahrungsschatz des Altmeisters.

Philosophie - „Qualität, Unterbewertung, Geduld“

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Qualitätsaspekt von Warren Buffett:

„Zeit ist der Freund eines guten Unternehmen und der Feind eines schlechten“

Konzept der Sicherheitsmarge von Benjamin Graham:

„Preis unter innerem Wertbietet eine Sicherheitsmarge“

Geduld & Antizyklik von André Kostolany:

„Das meiste Geld an der Börse wird nicht mit dem Kopf,sondern dem Sitzfleisch verdient“

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle: Bloomberg, Value Asset Management, eigene Berechnungen, Stand 10/2017. 6

Langfristig herausragender Mehrwert durch aktives Value Investing

Performance Value Team: Zeitraum 02/1999 bis 05/2008 reale Performance von 50 Kundenportfolios des Value Teams (Performance nach Kosten). Zeitraum 06/2008 bis 10/2017 Value Strategie im Fonds MMT Global Value und dem Classic Value Global Zertifikat (jetzt: Mundus Classic Value Fonds), gleichgewichtet (Performance nach Kosten). Bitte beachten Sie den Disclaimer.

Warren Buffett:„Die Zeit ist der Freund von guten Unternehmen…“

207%

262%

152%

Performance Value Team + 262%

MSCI Welt net Div. (in Euro)MSCI Value Index (net)

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Was läuft …

Quelle: Colleen Denzler, Unternehmen.

Gute Entwicklung von ETFs (Index)

Gute Entwicklung „FANG“ Aktien

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Was läuft nicht …

Quelle: Thomas Dank, Dagospia.com, Newstarget.com.

Dieselgate, Big Pharma

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Bewertungen: Ausweitung vs. Schrumpfung

Quelle: Thomas Dank, Dagospia.com, Newstarget.com, Bigpharmagame.

Enorme Bewertungsunterschiede!

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Im Einkauf liegt der Gewinn!

Quelle: Zitate.de, Unternehmen.

„PRICEIS WHAT YOU PAY

VALUEIS WHAT YOU GET“

Warren Buffett

Quelle: €uro, Finanzenverlag. 11

Rückblick 2015: „Fiat fährt der Weltspitze hinterher …“

Quelle: Bloomberg, Süddeutsche Zeitung. 12

Rückblick 2015: „Fiat fährt der Weltspitze hinterher…“

Quelle: Welt, Axel Springer Verlag. 13

Rückblick 2015: „Tesla führt die Weltspitze an …“

Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand 9/2016. 14

Die Nachrichten machen die Kurse …. und damit die Bewertung

FIAT: KGV 3,4

TESLA: KGV 175

Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand 11/2017. 15

Fiat vs. Tesla: Kursentwicklung seit 7/2016

FIAT + 184%

TESLA + 37%

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Am Ende nur eine Frage der Bewertung

Quelle: Zitate.de

„PRICEIS WHAT YOU PAY

VALUEIS WHAT YOU GET“

Warren Buffett

Quelle: Beispielfonds Fidelity, Unternehmen, Stand 10/2017. 17

Momentum vs. Value: TECHNOLOGIE FONDS - alles richtig gemacht?

Quelle: Fondsbeispiel Fairholme, Alerttech, Morningstar. 18

Momentum vs. Value: VALUE FONDS - scheinbar alles falsch gemacht?

Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum 11/2012 - 11/2017. 19

Momentum vs. Value: Wertentwicklung 5 Jahre

Global Technology Fonds

Value Fonds

Quelle: Zitate.de, Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum 2000 - 11/2017. 20

Momentum vs. Value: Langfristige Entwicklung

Draw Downs bis - 64%

Global Technology Fonds + 36%

Value Fonds + 438%

„Börsengewinne sind Schmerzensgeld:Zuerst kommen die Schmerzen, dann das Geld.“

André Kostolany

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Aktuelle Situation: 2000 reloaded?

Quelle: Dalal Street, Bloomberg, eigene Berechnungen, Gewinnschätzungen für 2018, Stand 11/2017.

„Die gefährlichsten vier Worte an der Börse: Diesmal ist es anders“

André Kostolany

18770

Snapchatneg.

70

254576

neg. neg.

Gewinnschätzungen für 2018

22Quelle: Marcosabatini.info

MMT Global Value: Antizyklische Kaufgelegenheit

„Rohöl: Produktion fällt, Nachfrage steigt“

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle: Grafik BP. 23

Ölnachfrage steigt weiter an!

Heute

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle: Factset, Morgan Stanley Research, Stand 8/2017. 24

US-Energieaktien: Hohe Unterbewertung

Vergleich: Relativer Kurs-Buchwert der US-Energieaktien zum US-Gesamtmarkt

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, Stand 11/2017. 25

Underperformance: S&P Energy Sector vs. S&P 500 (5 Jahre)

S&P 500

S&P Energy Sector

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle: Bloomberg, Unternehmen, Zeitraum 11/2016 bis 11/2017. 26

Enormer Nachholbedarf bei Energieunternehmen (öl-Sektor)

Ölpreis

Quelle: Ascent Solutions 27

Anlegen oder spekulieren?

Value-Aktienmit niedriger Bewertung,guten Wachstumsaussichten,aktionärsfreundlichem Management

Aktienmärkte und Momentum-Aktienmit hoher Bewertung

Quelle: Aegis Funds, Robert Shiller online Date, multpl.com. Stand 10/2017. 28

Adjustiertes KGV: anlegen oder spekulieren?

Shiller-KGV zeigt teure US-Märkte an

"Umso teurer ein Markt ist, desto spekulativer ist er."

2017 - 31.6 x?

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen, zitate.de, Stand 10/2017. 29

Situation an den Aktienmärkten

S&P 500 Gewinne

S&P 500 Index

„Mit der Wirtschaft und der Börse verhält es sich wie mit dem Mann und seinem Hund beim Spaziergang. Der Mann läuft langsam und gleichmäßig weiter. Der Hund läuft vor und zurück. Aber beide bewegen sich in die gleiche Richtung. Der Mann ist die Wirtschaft, der Hund die Börse.“ André Kostolany

Wann kehrt der Hund (Börse) wieder zum Herrchen (Gewinne) zurück? Fundamentaldaten bestimmen den langfristigen Trend!

?

Quelle: Bloomberg, Value Asset Management, Stand 11/2017. 30

Indizes sind hoch bewertet

Value-Aktien sind günstig

Spekulation

Investition

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle Grafik: VCerial 31

Risikomanagement ist viel mehr eine Frage des Preises

Man sollte nur kaufen, wenn der Preis und die Qualität stimmen!

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MMT Global Value - Top 10: Hohe Unterbewertung zum Gesamtmarkt

Kurs/Buchwert

DJ EuroStoxx50 1,6DAX30 1,8Nikkei225 1,7MSCI Welt 2,3S&P500 3,1Nasdaq100 3,9

Median 2,8

enormes Potentialfür Value Aktien!

Unternehmen Gewich-tung in %

K/B

CK HUTCHISON HOLDINGS LTD. 5,3% 0,8

General Motors Company 4,7% 1,3

General Electric Company 4,5% 2,3

Credit Suisse Group AG 4,1% 0,9

National Oilwell Varco Inc. 3,8% 0,9

CK Asset Holdings Ltd. 3,8% 0,8

Fiat Chrysler Automobiles N.V. 3,3% 1,5

IBM 3,2% 7,3

21st Centrury Fox B 3,2% 3,2

Apache 3,2% 2,4

Mittelwert 1,4

Quelle: Bloomberg, KVG, Value Asset Management, eigene Berechnungen, Stand 11/2017.

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MMT Global Value: Branchen, Länder und Währungen

Quelle: KVG, Value Asset Management, cleversoft, eigene Berechnungen, Stand 10/2017.

Fokus auf unterbewertete Qualitätsaktien

Aktuelle Situation:

• Aktienindizes (Index-ETFs) sind teuer geworden• Überbewertete Märkte bergen Enttäuschungspotential• Aktives Value Investing langfristig überdurchschnittlich erfolgreich• Massive Unterbewertungen ausgesuchter Value-Aktien

Außergewöhnlich großes Potentialin den kommenden Jahren!

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Benjamin Graham

Investition nur mitSicherheitspuffer

Sicherheitsmarge

Geduld & Antizyklik

Warren Buffett

Integrität des Managements

Solide Kapitalstruktur

Einfaches und verständliches Geschäftsmodell

Qualitätsaspekt

André Kostolany

Antizyklischer Kaufzeitpunkt

Langfristige Haltedauer

Qualitatives Value Investing

Benjamin Graham

„Unterbewertung bietet

Sicherheitspuffer“

André Kostolany„Antizyklik und Geduld“

Warren Buffett

„Unternehmen mit hoher Qualität“

MMT Global Value - Investmentansatz

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Investition in Qualitätsaktien mit

- einer herausragenden Marktposition - verständlichen, nachhaltigen Geschäftsmodellen- einem fähigen und integren Management

Shareholder Value im Fokus des Unternehmens (z.B. hohe Ausschüttungen, Aktienrückkäufe)

Hohe Unterbewertung zum inneren Wert („fair value“)

Überdurchschnittliches Kurspotential

Antizyklisches Nutzen von günstigen Opportunitäten

Weltweites Anlageuniversum (Fokus auf Large Caps)

Konzentriertes Portfolio (ca. 30 Einzelpositionen)

Benchmark-unabhängiges Fondsmanagement

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MMT Global Value

Über 70% Kurspotential bis zum „Fair Value“! *

Quelle: Bloomberg, Value Asset Management, eigene Berechnungen. Stand 11/2017.

* Fair Value: In der Grafik wird das theoretische Kurspotential des NAV des Fonds gezeigt, welches das Fondsportfolio in der Vergangenheit hatte bzw. nach Einschätzung des Fondsberaters derzeit hat. Voraussetzung für das Eintreffen des prognostizierten Zuwachses ist, dass alle aktuell im Portfolio des Fonds vorhandenen Einzelpositionen gleichzeitig ihren „fairen Wert“ erreichen. Das genannte Kurspotential basiert auf den Einschätzungen und Berechnungen des Fondsberaters. Eine Haftung für das Eintreffen dieser Prognose wird ausgeschlossen. Wertentwicklungen der Vergangenheit und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

38Quelle: Value Asset Management, VWD, Zeitraum 2012 bis 11/2017.

MMT Global Value - Ein Stürmer für Ihr Portfolio

2012 bis Nov. 2017: + 90%

VAM Value: Mehrwert durch die qualitative Komponente

Quelle: Bloomberg, Value Asset Management, eigene Berechnungen, Stand 10/2017. 39

Langfristig herausragender Mehrwert durch aktives Value Investing

Performance Value Team: Zeitraum 02/1999 bis 05/2008 reale Performance von 50 Kundenportfolios des Value Teams (Performance nach Kosten). Zeitraum 06/2008 bis 10/2017 Value Strategie im Fonds MMT Global Value und dem Classic Value Global Zertifikat (jetzt: Mundus Classic Value Fonds), gleichgewichtet (Performance nach Kosten). Bitte beachten Sie den Disclaimer.

207%

+262%

152%

MSCI Welt net Div. (in Euro)MSCI Value Index (net)

„Schwächephasen als Chance nutzen"

+110%+119%

+109%

40Quelle: Value Asset Management, KVG, Cleversoft.

www.mmtglobalvalue.com

MMT Global Value - Online

http://www.mmtglobalvalue.com

MMT Global Value

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MMT Global Value B MMT Global Value C

WKN / ISIN HAFX19 / LU0346639395 HAFX2A / LU0346639718

Anteilsklasse B (Retail-Tranche) C (Institutionelle Anleger)

Mindestanlage keine Euro 50.000

Preisberechnung täglich täglich

Fondskategorie Mischfonds (Schwerpunkt globale Aktien) Mischfonds (Schwerpunkt globale Aktien)

Fondswährung Euro Euro

Ertragsverwendung ausschüttend ausschüttend

Ausgabeaufschlag bis zu 5,00% bis zu 5,00%

Verwaltungsvergütung bis zu 1,80% p.a. (derzeit 1,64% p.a.) bis zu 1,00% p.a. (derzeit 0,99% p.a.)

Verwahrstellenvergütung bis zu 0,10% p.a. bis zu 0,10% p.a.

Vertriebsländer L, D, A

Fondstyp/Rechtsform UCITS

Fondsdomizil Luxemburg

Verwahrstelle Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg

KVG/Verwaltungsgesellschaft Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A.

Telefon +352 451314-500, Fax +352 451314-519E-Mail: haig-info@hauck-aufhaeuser.lu

Internet: www.haig.lu

Anlageberater Value Asset Management GmbH Theresienhöhe 13

E-Mail: kontakt@value-am.com 80339 München

Internet: www.value-am.com Tel. +49 89 2441802-10

Informationen zum Fonds www.mmtglobalvalue.com

Quelle: Value Asset Management, KVG, Stand 10/2017.

MiFID II: Bestandsprovision

JA NEIN

mailto:haig-info@hauck-aufhaeuser.luhttp://www.haig.lumailto:kontakt@value-am.comhttp://www.value-am.comhttp://www.mmtglobalvalue.com

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„The best times are yet to come“(„Die besten Zeiten stehen noch bevor“)

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit

Ronald Reagan

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Kontakt

Value Asset Management GmbH

Theresienhöhe 1380339 München

Tel.: +49 89 244 1802 - 10Fax: +49 89 244 1802 - 29

Felix Schleicher, Markus Walder, Michael Friebe

Email: kontakt@value-am.com und friebe@value-am.com Internet: www.mmtglobalvalue.com

mailto:kontakt@value-am.commailto:friebe@value-am.comhttp://www.mmtglobalvalue.com

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Disclaimer

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Bei diesen Informationen bzw. den Fondsporträts handelt es sich um Werbematerial und kein investmentrechtliches Pflichtdokument!

Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten unterbreitet. Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Alle Angaben wurden sorgfältig zusammengestellt; teilweise unter Rückgriff auf Informationen Dritter. Einzelne Angaben können sich insbesondere durch Zeitablauf, infolge von gesetzlichen Änderungen, aktueller Entwicklungen der Märkte sowie anderer wesentlicher Umstände ggf. auch kurzfristig als nicht mehr oder nicht mehr vollumfänglich zutreffend erweisen. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität sämtlicher Angaben wird daher keine Gewähr übernommen. Die in dieser Information enthaltenen Ausführungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Angaben gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die steuerliche Behandlung der Anlage hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Es wird keine Haftung für etwaige Schäden oder Verluste übernommen, die direkt oder indirekt aus der Verteilung oder der Verwendung dieser Produktinformation oder seiner Inhalte bestehen. Bei der Anlage in Investmentfonds besteht das Risiko von Kurs- und Währungsverlusten, so dass der zukünftige Anteilswert gegenüber dem Erwerbszeitpunkt steigen oder fallen kann. Sofern Aussagen über Marktentwicklungen, Renditen, Kursgewinne oder sonstige Vermögenszuwächse sowie Risikokennziffern getätigt werden, stellen diese lediglich Prognosen dar, für deren Eintritt wir keine Haftung übernehmen. Insbesondere sind frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind in den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt in Ergänzung mit dem jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Dokumente stellen die allein verbindliche Grundlage des Erwerbs dar. Soweit steuerliche oder rechtliche Belange berührt werden, sollten diese vom Adressaten mit seinem Steuerberater bzw. Rechtsanwalt erörtert werden. Die vorgenannten Verkaufsunterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form in deutscher Sprache kostenlos in den Geschäftsstellen der Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG, Kaiserstraße 24, 60311 Frankfurt am Main bzw. 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach oder der Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach. Anteile an Fonds dürfen nur in Ländern angeboten werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist und/oder eine Genehmigung der örtlichen Aufsichtsbehörde vorliegt. Insbesondere dürfen Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder auf Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Informationsdokument und die in ihm enthaltenen Informationen richtet sich weder an US-Bürger noch an Personen mit ständigem Wohnsitz in den USA, noch darf es in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes kann darüber hinaus auch in anderen Rechtsordnungen beschränkt sein.

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Der jüngste Nettoinventarwert (NIW) kann über die Internetseite der Verwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesellschaft abgerufen werden.

Die historische Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

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