Nachhaltige Renditen mit Hybridanleihen FondsWeek · 2021. 1. 27. · Quelle Bloomberg Bis dahin...
Transcript of Nachhaltige Renditen mit Hybridanleihen FondsWeek · 2021. 1. 27. · Quelle Bloomberg Bis dahin...
Nachhaltige Renditen mit Hybridanleihen
Hamburg, Januar 2021
Nur für institutionelle Investoren
Bitte beachten Sie die Hinweise auf der letzten Seite
FondsWeek
Januar 2021 2
Willkommen bei ARAMEA
2007 gegründet
13 JahreØ 24 Jahre Erfahrung
25 Köpfeunabhängig
100 % >3,8 Mrd. €Assets under Management
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Januar 2021 3
Mehr als 3.000 Unterzeichner
In 60 Ländern
Mehr als 100 Billionen USD
Verantwortungsvolles Investieren. Was ist das?
Das Verwalten von Assets mit Inklusion von ESG-Kriterien:
Environmental (Umwelt)
Klimawandel
Ressourcen-Schwund
Müll
Verschmutzung
Abholzung
Governance (unternehmerische Führung)
Bestechung & Korruption
Diversifizierung und Bezahlung in
Führungsebenen
Politischer Lobbyismus
Steuern
Social (Sozial)
Menschenrechte
Sklaverei
Kinderarbeit
Arbeitsrecht
Januar 2021 4
Die Investmentstory
Der ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig investiert in das attraktive Segment der Nachranganleihen von ausschließlich nachhaltigen Emittenten.
Nachranganleihen mit einem sehr interessanten Chance-/Risikoprofil:
Hohe Kupons und Renditen im Niedrigzinsumfeld
Geringe Zinssensitivität bei steigenden Kapitalmarktrenditen
0,4%
8,0%
4,2%2,9%
5 Jahre Senior-Anleihe Eigenkapitalkosten 50%/50% EK und FK Hybridanleihe
Kostenanalyse
Emittenten setzen Nachranganleihen ein:
wenn es nur einer temporären Aufbesserung der Eigenkapitalquote bedarf
Weil die Regulatorik bei Banken & Versicherungen dies vorschreibt
wenn das Rating bewahrt werden soll
weil die Kuponzahlungen steuerlich absetzbar sind
Corporates
Versicherungen
Banken
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Sag mir, wo die Renditen sind…
Januar 2021 5
Die Investmentstory
Stand: 31.12.2020
* Ohne Kasse / nach Hedge / auf Basis erwarteter Kündigungen
-0,73
-0,64
-0,59
-0,43
-0,36
-0,33
0,10
0,29
0,30
0,83
1,21
1,51
1,51
2,75
5,12
5,15
Bundesanleihe (AAA)
Niederlande Gov. (AAA)
Frankreich Gov. (AA)
EUR Swapsätze
EU Covered Bonds (AA)
Spanien Gov. (A)
Italien Gov. (BBB)
EU Corporate Senior (A-)
EU Financial Senior (A-)
Finanzen Nachrang (BBB+)
Emerging Market Gov. (BBB)
Industrie Nachrang (BBB)
Emerging Market Corporates (BBB+)
High Yield (BB-)
Aramea Rendite Plus* (BBB- / A-)
Aramea Rendite Plus Nachhaltig* (BBB+ / A)
Rendite (Laufzeitband 5-7 Jahre)
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Die Risiken im Nachrangbereich
Januar 2021 6
So funktionieren Nachranganleihen
• Kuponausfall bzw. Zahlungsaufschub
• Zum Teil Trigger-Abhängig
• Kein Kreditereignis
• Unsicher Laufzeit (Calls vs. Perpetual)
• Ausstattung bedingt Kündigungswahrscheinlichkeit
• Bedienung im Insolvenzfall erst nach vorrangigen Forderungen
• Niedrige Recoveryquoten
Werden ausgefallene Kupons
nachgezahlt (kumulativ)?
Regulatorische Anrechenbarkeit
Systematischer Ausschluss der
schlechtesten Kreditrisiken
Kupon-Risiko
Laufzeitrisiko
Nachrangrisiko
Unsere Vorkehrungen
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Vodafone – Gleicher Emittent, anderer Rang, auskömmliche Rendite
Januar 2021 7
So funktionieren Nachranganleihen
Storyboard
Trotz herausfordernden Marktumfeldes im Herbst eine der
größten Hybridemission.
Anzahl Anleihen: 4x
Währungen: EUR, USD, GBP
Nominal: 4.3 Mrd. insgesamt
Rang: Hybrid
Struktur: Laufzeit bis 2079 mit
Kündigungsterminen
Verwendung: Wahrung des Ratings &
Finanzierung 5G
1. Call-Datum: 03.10.2023
Stand: 31.12.2020
Quelle Bloomberg
Bis dahin Eigenkapitalanrechenbarkeit durch
Ratingagenturen. Danach Verlust der Anrechenbarkeit
und somit FK = Hohe Kündigungswahrscheinlichkeit in
10/23
Günstigeres Funding als 50% Senior/EK-Mix
Senior vs. Sub
Senior: VOD 0.5% 01/24 = YTM -0,11%
Dur: 3,03
Sub: VOD 3.1% 10/23 = YTC 1,67%
Dur: 2,67
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Januar 2021 8
Nachhaltigkeit
NachhaltigkeitRenditen
Nachrang-anleihen
Nachhaltigkeit
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Nachhaltigkeit hat viele Gesichter – Ein Überblick
Januar 2021 9
Januar 2021 10
Nachhaltigkeit
4x Ausschlusskriterien (Exclusion Screening)
Prime-Rating Ansatz
(Positive Screening)
Finales Anlageuniversum
Gesamtes Anlageuniversum
Nac
hh
alti
gke
itF
inan
zan
alys
e
ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Leitfaden für ethisch-nachhaltige Geldanlage in der evangelischen Kirche
Januar 2021 11
Nachhaltigkeit
2011 erstellt, um Gelder der Kirchengemeinschaft verantwortungsvoll zu investieren
Stetige Erweiterung, um Änderungen im Markt mit aufzufassen (3. Auflage)
Nachhaltige Investition: Emittent handelt sozialverträglich, ökologisch und generationsgerecht
Positivkriterien AusschlusskriterienMitverantwortung für die
Arbeitsbedingungen in
ZulieferbetriebenWeiterbildung von
Mitarbeitern
Rohstoff-, Wasser- und
Energieverbrauch sowie
Schadstoffemissionen
reduzieren
Anwendung
erneuerbarer Energie-
quellen weiterentwickeln
und fördern
Verbesserte
Vereinbarkeit von
Familie
und Beruf ermöglichen
Maßnahmen zur
Entwicklung der
Infrastruktur/Schulen
/Wasser-
und Stromnetzen fördern
Entwicklung/ Herstellung
von Rüstungsgütern
Spirituosen
mit mehr als 15
Volumenprozent
TabakwarenBetrieb von
kontroversem Glückspiel
Genetisch verändertes
Saatgut
Menschenunwürdige
Arbeitsbedingungen oder
Kinderarbeit
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Prinzipien des United Nations Global Compact
Januar 2021 12
Nachhaltigkeit
2015 verabschiedete Agenda 2030 für nachhaltige Entwicklung
Zusammengefasst in zehn Prinzipien
Somit sollen die Unterzeichner des Global Compacts die Sustainable Development Goals
(SDGs) fördern
Die zehn Prinzipien des UN Global Compact
Schutz der internationalen
Menschenrechte
unterstützen und achten
Keine Mitschuld an
Menschenrechts-
verletzung
Beseitigung von
Diskriminierung bei
Anstellung und
Erwerbstätigkeit eintreten
Umgang mit
Umweltproblemen dem
Vorsorgeprinzip folgen
Vereinigungsfreiheit und
wirksame Anerkennung
des Rechts auf
Kollektivverhandlungen
wahren
Beseitigung aller Formen
von Zwangsarbeit
Initiativen ergreifen, um
größeres
Umweltbewusstsein zu
fördern
Entwicklung und
Verbreitung
umweltfreundlicher
Technologien
beschleunigen
Abschaffung von
Kinderarbeit
Gegen alle Arten der
Korruption eintreten,
einschließlich Erpressung
und Bestechung
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
ISS-ESG – Ein verlässlicher Partner
Januar 2021 13
Nachhaltigkeit
Alkohol
Atomenergie
Embryonenforschung
Grüne Gentechnik
Fossile Energieträger
Pornographie
Glücksspiel
Rüstung
Tabak
Tierversuche
Abtreibung
Arbeitsrechte
Zwangsarbeit
Kinderarbeit
Diskriminierung
Menschenrechte
Gesundheitsgefährdung
Sklavenhaltung
Gewaltanwendung
Umwelt
Missachtung von Umweltgesetzen
Schädl. Wirkung auf Ökosysteme
Wirtschaftspraktiken
Korruption
Ausgeschlossene Geschäftsfelder Ausgeschlossene Geschäftspraktiken
Auszeichnungen & Partner:
Gründung: 1993
Standorte: München, London, New York
Universum: 6.200 Emittenten (5.500 Unternehmen & 700 Staaten bzw. Gebietskörperschaften)
Mitarbeiter: 2000 Mitarbeiter (650 Analysten)
Web: https://www.issgovernance.com/esg-de/
Im Rahmen der
Implementierung des „ARAMEA
Rendite Plus Nachhaltig“
arbeitet die ARAMEA Asset
Management AG bei der
Auswahl und Einhaltung der
Anforderung an nachhaltige
Geldanlagen eng mit der ISS-
ESG zusammen.
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Januar 2021 14
Nachhaltigkeit
Mining
Automobile
Textil-
industrie
Versicherung
Um
wel
trel
evan
z
Soziale Relevanz
nied
rigm
ittel
ho
ch
niedrig mittel hoch
B -
C+
C
C -
Anforderung für
Prime-Schwelle:
Die sozialen und ökologischen Auswirkungen verschiedener Industrien sind sehr unterschiedlich. Daher wird jede
Branche aufgrund jener Relevanz eingeordnet. Abhängig von dieser Einteilung werden die Sektoren anhand der zwei
Dimensionen gewichtet und die sektorspezifischen Mindestanforderungen für Prime Status festgelegt.
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Januar 2021 15
Nachhaltigkeit
Credit Suisse hat ein Anti-Bestechungs- und Anti-Korruptionsprogramm aufgelegt, in dem ein
besseres Screenings System enthalten ist. Es werden seit 2018 jährlich Kontrollberichte an das
U.S. Justizministerium geschickt, die ohne Beanstandung blieben. Dadurch konnte Credit Suisse
wieder in das Anlageuniversum aufgenommen werden.
Gründung Mitarbeiter Branche Bilanzsumme
1997 > 47.000 Finanzdienstleistung CHF 787 Mrd.
Die Schweizerische Credit Suisse AG ist einer der größten globalen Finanzdienstleister. Die Bank
wurde vom Financial Stability Board (FSB) als „systemrelevant“ eingestuft.
Internationaler Korruptionsfall, bei dem CS Verwandte von einflussreichen chinesischen Beamten
anheuerte. Diese Aktion führten zu Umsatzsteigerungen in Millionenhöhe. Dafür zahlte CS im Juni
2018 $47 Mio. an die amerikanische Justiz Behörde (DoJ) und weitere $30 Mio. an die SEC.
Aufgrund dieser Vorfälle wurde Credit Suisse aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen.
Stand
09.18
Stand
09.20
√ √√
√ √
X
√√ √
X
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Januar 2021 16
Nachhaltigkeit
Scor schließt keine weiteren Versicherungen oder
Rückversicherung für neue Kohlemienen und
Braunkohlwerke ab.
Quelle: SCOR SE
Franz. Rückversicherungsunternehmen, welches zu
den fünf größten der Branche gehört. Das Unternehmen bietet vor allem Rückversicherungen in den Bereichen P&C und Life an.
SCOR SE wurde aus dem Anlageuniversum
ausgeschlossen, da die Versicherung eine nicht-
ausreichende Bewertung von ISS-oekom bekommen
hat.
Stand
03.18
Stand
06.18
Gründung Mitarbeiter Branche Umsatz
1970 2.581 Rück-
versicherer
€ 14,79 Mrd.
√ √ √ √X
√ √ √ √ √
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Januar 2021 17
Nachhaltigkeit
Société Générale hat in Q2/2020 deutlich mehr Transparenz (z.B. ggü. NGOs) um potentielle Auswirkungen erzeugt.
Zudem hat der Konzern in Verhandlungen sichergestellt entsprechende umweltschützende Standards um jeden Preis
einhalten zu wollen und darüber hinaus Ausgleichszahlungen verkündet. Damit wurde die zuvor moderate
Kontroverse deutlich verbessert und hat zur Einhaltung zuvor gerissener Ausschlusskriterien geführt.
Gründung Mitarbeiter Branche Umsatz
1864 138.000 Finanzdienstleistungen € 24,7 Mrd.
Die Société Générale ist eine der wichtigsten Banken Frankreichs und weltweit
tätig.
Das französische Bankhaus hat bereits 2014 eine Finanzierung einer Gold- und Kupfermine in der Mongolei
aufgebaut. Damit hat das Finanzinstitut bestehende Kontroversen im Bereich der Umweltpraktiken erzeugt, die zu
einem Ausschluss aus dem Anlageuniversum führten. Mit der moderaten Kontroverse als Finanzierer ist man unter
anderem Gefahr gelaufen den Lebensraum indigener Völker zu verletzten.
Stand
03.20
Stand
06.20
√ √√ √ √
√ X X X X
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Januar 2021 18
Die Fonds
ARAMEA Rendite Plus
ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Die Fonds
Januar 2021 19
ARAMEA Rendite Plus ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Retail-Tranche I-Tranche R-Tranche I-Tranche
Auflegung 09.12.2008 18.04.2016 30.11.2017 30.11.2017
WKN A0NEKQ A141WC A2DTL7 A2DTL8
ISIN DE000A0NEKQ8 DE000A141WC2 DE000A2DTL78 DE000A2DTL86
Fondswährung Euro
Mindestanlagesumme 100,- EUR 100.000,- EUR 100,- EUR 100.000,- EUR
Fondstyp Rentenfonds (Nachrang- & Hybridanleihen)
Ertragsverwendung Ausschüttend (1x/Jahr)
Sparplanfähig Ja
Fondsmanagement ARAMEA Asset Management AG
Kapitalverwaltungsgesellschaft HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH
Verwahrstelle DONNER & REUSCHEL AG
Laufende Kosten (TER) 1,31% 1,02% 1,33% 1,03%
Ausgabeaufschlag Bis zu 5% (in Abhängigkeit der jeweiligen Bank)
Rücknahmeaufschlag Keiner
Verwahrstellenvergütung 0,05%
Verwaltungsvergütung 1,25% 0,95%
Erfolgsabhängige Vergütung bis zu 15% ab 3% + 3Monats-Euribor (High-Watermark - max. 1% des FV)
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Fondscharakteristik und fondsbezogene Daten
Januar 2021 20
ARAMEA Rendite Plus
Stand 31.12.2020
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Zeitraum: seit AuflageWertentwicklung: 166,27%Rendite p.a.: 8,50%
Performance (jährlich)
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
21,4% 22,1% -1,5% 25,0% 13,4% 6,0% 0,9% 3,9% 10,5% -8,7% 11,2% 2,6%
20.01.2018 Thesaurierung 2,67 €
17.09.2018 Ausschüttung 4,40 €
*Bedingt durch die Investmentsteuerreform wurden für das Fondsgeschäftsjahr 01.08.2017 - 31-07.2018 die Erträge des
Sondervermögens wie folgt verwendet:
1,48
5,84
7,67
4,63
7,36
4,26
6,25 6,30 6,35
2,67
4,405,50 5,50
80
100
120
140
160
180
200
220
240
260
280
Date Dez. 09 Dez. 10 Dez. 11 Dez. 12 Jan. 14 Jan. 15 Jan. 16 Jan. 17 Jan. 18 Jan. 19 Feb. 20
Der Fonds für Nachranganleihen: Aramea Rendite PlusPerformanceentwicklung & Ausschüttungen (WKN: A0NEKQ)
Kennzahlen Rentenportfolio Größte 10 Positionen
Kupon 3,67% 0 - 3 Jahre 48,3% STICHTING AK RABOBANK 1,7%
Rendite (in %) 4,75% 3 - 7 Jahre 28,2% BNP PARIBAS FORTIS SA 1,4%
Rendite (in % ex. Kasse) 5,12% 7 - 10 Jahre 3,0% DRAEGERWERK AG& CO KGAA 1,4%
Restlaufzeit (in Jahren) 3,61 > 10 Jahre 5,3% DRAEGERWERK AG& CO KGAA 1,2%
Duration (in Jahren) 2,79 GOLDMAN SACHS CAPITAL II 1,1%
Credit Spread vs. Bund in BP 538,23 TOP 5 Länder AAREAL BANK AG 1,1%
GERMANY 29,5% LA MONDIALE 1,1%
FRANCE 14,3% SRLEV NV 1,1%
Banken 55,7% UNITED STATES 9,0% GOLDMAN SACHS CAP III 1,0%
Versicherungen 18,5% BRITAIN 9,0% BERTELSMANN SE & CO KGAA 0,9%
Industrieanleihen 19,2% AUSTRIA 4,6%
Kasse 6,6%
EUR 74,9%
USD 18,0%
AAA 0,0% AAA 0,0% GBP 5,1%
AA 0,0% AA 6,3% CHF 1,5%
A 5,1% A 52,5% Sonstige 0,5%
BBB 47,8% BBB 29,9% Rangstruktur
Non-Investmentgr. 40,6% Non-Investmentgr. 4,7% Senior 9,7%
Ø Rating BBB- Ø Rating A- Subordinated 90,3%
Ratingstruktur Emittenten
Laufzeitenstruktur
Ratingstruktur Anleihen
Vermögensstruktur
Währungsstruktur (ohne Kasse)
Fondskennzahlen 31.12.2020
Januar 2021 21
ARAMEA Rendite Plus
* Bei der Berechnung der Rendite und der Duration wurden die von ARAMEA Asset Management AG erwarteten Kündigungstermine bzw. Laufzeiten der Wertpapiere zu Grunde gelegt.
** Währungen vor Hedging, Währungs-Hedgequote im Fonds zwischen 90% und 100%
Hoher laufender Kupon 3,67%
Rendite* 4,75%
Spread vs. Bunds 5,38%-Punkte
Duration* 2,79 Jahre
***
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Kennzahlen Rentenportfolio Größte 10 Positionen
Kupon 3,37% 0 - 3 Jahre 69,2% BNP PARIBAS FORTIS SA 2,4%
Rendite (in %) 4,64% 3 - 7 Jahre 22,0% GOLDMAN SACHS CAPITAL II 2,3%
Rendite (in % ex. Kasse) 5,15% 7 - 10 Jahre 1,5% AAREAL BANK AG 1,8%
Restlaufzeit (in Jahren) 3,64 > 10 Jahre 7,3% STICHTING AK RABOBANK 1,7%
Duration (in Jahren) 2,93 DEUTSCHE POSTBK FUND II 1,6%
Credit Spread vs. G-Spread 517,34 TOP 5 Länder SOCIETE GENERALE 1,5%
GERMANY 23,8% COOPERATIEVE RABOBANK UA 1,5%
FRANCE 17,9% CITIGROUP INC 1,5%
Banken 61,2% UNITED STATES 12,3% DEUT PFANDBRIEFBANK AG 1,4%
Versicherungen 17,5% NETHERLANDS 10,6% CNP ASSURANCES 1,4%
Industrieanleihen 10,2% BRITAIN 8,0%
Kasse 9,1%
EUR 71,7%
USD 23,8%
AAA 0,0% AAA 0,0% GBP 3,6%
AA 0,0% AA 10,6% CHF 0,2%
A 5,4% A 56,3% Sonstige 0,7%
BBB 50,7% BBB 22,6% Rangstruktur
Non-Investmentgr. 34,8% Non-Investmentgr. 1,5% Senior 11,4%
Ø Rating BBB+ Ø Rating A Subordinated 88,6%
Ratingstruktur Emittenten
Laufzeitenstruktur
Ratingstruktur Anleihen
Vermögensstruktur
Währungsstruktur (ohne Kasse)
Fondskennzahlen 31.12.2020
Januar 2021 22
ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Hoher laufender Kupon 3,37%
Rendite* 4,64%
Spread vs. Bunds 5,17%-Punkte
Duration* 2,93 Jahre
***
* Bei der Berechnung der Rendite und der Duration wurden die von ARAMEA Asset Management AG erwarteten Kündigungstermine bzw. Laufzeiten der Wertpapiere zu Grunde gelegt.
** Währungen vor Hedging, Währungs-Hedgequote im Fonds zwischen 90% und 100%
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Erfahrenes Managementteam
Januar 2021 23
Fondsmanagement & Vertrieb
Claudia Erdmann (geb. 1972), Portfoliomanagerin
Sven Pfeil (geb. 1974), Vorstand & Senior Portfoliomanager
• Dipl.-Bankbetriebswirt, FRM // 040 866 488 105 // [email protected]
• Aug. 1994 Commerzbank AG / Hamburg (Ausbildung Bankkaufmann)
• Aug. 1997 – Jun. 2000 Commerzbank AG / Fixed Income Sales
• Jul. 2000 – April 2008 Nordinvest / Portfoliomanagement Renten u. Wandelanleihen
• Mai 2008 Eintritt ARAMEA Asset Management AG
• Dipl.-Volkswirtin, CFA, CEFA // 040 866 488 126 // [email protected]
• 1998-2003 Hamburgische Landesbank / Research
• 2003 - 2018 HSH Nordbank / Research, Risikomanagement
• 2019 HCOB / Risikomanagement
• Februar 2020 Eintritt ARAMEA Asset Management AG - Junior Portfolio Manager
Andreas Meyer (geb. 1989), Portfoliomanager
• B.A. Int. Business / M.A. Finance // 040 866 488 102// [email protected]
• 2013 – 2015 BNP Paribas S.A. – Corporate & Investment Banking
• Oktober 2015 Eintritt ARAMEA Asset Management AG - Junior Portfolio Manager
Portfoliomanagement
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
Herbert Dietz, Managing Director
PUNICA Invest | Powered by ARAMEA & HANSAINVEST
Januar 2021
Telefon: +49 (0) 40 866 488 123
Mobil: +49 (0) 173 56 53 781
Mail: [email protected]
KONTAKT:
PUNICA Invest GmbH
Kleine Johannisstraße 4
20457 Hamburg
Mirko Ranno, Sales Manager
Telefon: +49 (0) 40 866 488 122
Mobil: +49 (0) 151 566 966 89
Mail: [email protected]
KONTAKT:
PUNICA Invest GmbH
Kleine Johannisstraße 4
20457 Hamburg
Lutz Bode, Managing Director
KONTAKT:
PUNICA Invest GmbH
Kleine Johannisstraße 4
20457 Hamburg
Telefon: +49 (0) 866 488 109
Mobil: +49 (0) 172 58 069 25
Mail: [email protected]
Stephan Lipfert, Managing Director
Telefon: +49 (0) 40 866 488 120
Mobil: +49 (0) 151 67 33 6316
Mail: [email protected]
KONTAKT:
PUNICA Invest GmbH
Kleine Johannisstraße 4
20457 Hamburg
24Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus & ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig
P: +49 (0)40 – 866 488 – 0
F: +49 (0)40 – 866 488 – 499
info@aramea–ag.de
Kleine Johannisstraße 4
20457 Hamburg, DE
www.aramea–ag.de
Disclaimer
Januar 2021 26
Anhang
Diese Publikation wird Ihnen ausschließlich zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und stellt weder ein Angebot noch eineAufforderung zum Kauf oder Verkauf der in diesem Dokument genannten Investmentfonds dar oder einen Investmentempfehlung.Vor Durchführung einer Transaktion sollte das jeweilig Fondsprospekt gelesen werden.Investoren sollten sich vor Durchführung einer Transaktion über rechtliche Bedingungen und steuerliche Konsequenzen der Transaktioninformieren, um über Angemessenheit und Konsequenzen des Fondsinvestments urteilen zu können.Die ARAMEA Asset Management AG gibt keine Garantie, weder explizit noch indirekt, und trägt weder Verantwortung noch Haftung fürExaktheit und Vollständigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen.Auf eine Änderung des Inhalts dieses Dokuments muss die ARAMEA Asset Management AG nicht hinweisen.Die ARAMEA Asset Management AG ist ferner nicht verpflichtet, die in diesem Dokument enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder zuverändern. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Bei der Berechnung der Wertentwicklungwerden weder Vermittlerprovisionen noch die im Zusammenhang mit der Ausgabe und Rücknahme der Fondsanteile angefallenen Kostenberücksichtigt.
Fondsportrait: ARAMEA Rendite Plus Nachhaltig