THAILAND MARKET STRATEGY KBANK 90.25 -1.10% -0.22 Turns · วันจันทร์ที่ 20...

วนจนทรท 20 กรกฎาคม พ.ศ. 2563

หนา 1 จาก 15

บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) เลขท 11 อาคารควเฮาส สาทร ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพฯ 10120 โทร. 02 352 5100

MARKET KINESICS พฤตกรรมตลาด: SETI/SET50I เดงกลบ แตซอขายแผว ตางชาต +1.5 พนลบ. สถาบน 0.6 พนลบ. ความเคลอนไหวของตางชาต: ThaiBMA 489 ลบ. SET+mai +1,491 ลบ. Futures +4,682 สญญา ธรกรรมซอขายหลกทรพยทนาจบตา: NVDR ซอ PTT,STGT,CBG ขาย KTC,STA,RS; ผบรหาร ซอ - ขาย SKY; ผ ถอ

หนรายใหญ ซอ - ขาย -

ASSET DYNAMICS ปจจยแวดลอม: 1) หนภมภาคสวนใหญปรบฐานลง; 2) น ามนดบทรงตว Brent$43 และ WTI$41; 3) ทองค าม

แรงซอหลงรวงต ากวา $1,800 (เรวๆ น Gold Futures ขนไป $1,830 สงสดใน 8 ป เทยบกบระดบสงสด=$1,923 ตอนเกด “วกฤตหน PIIGS” ชวง 3Q54); 4) คาเงน TH฿/US$ ออนลงตอเนอง เชานเคลอนไหวในกรอบ 31.6-31.8

กลยทธของเรา: การซอขายชวงนมลกษณะ “เลนเปนรายตว” (selective buy) โมเมนตมของตลาดดไมคอยแขงแรง ในเชงกลยทธ เราจงแนะน าใหลดน าหนกหนสวนเกาะตลาดลง 1 ขน คงเหลอหนในพอรต 70% ส ารองเงนสด 30% สวนมงชนะตลาด: แนะน าสะสม “หนด+ราคาถก” (องแนวรบแนวตานของหนแตละตว) ดวยน าหนก =55%

เราชอบ ADVANC,AOT,BBL,CPN,HMPRO,INTUCH,JASIF,KBANK,LH,PTT,SCC,TISCO สวนเกาะตลาด: โมเมนตมของตลาดดไมแขงแรง เราแนะน าใหลดน าหนก =30% เปน =15% กอน

SECTOR THEMATICS พลงงาน/ปโตรเคม | NEUTRAL | ราคาน ามนดบฟน พลก 2Q63 กลบมาเปนก าไร หนเดน PTT,PTTEP,SCC ธนาคาร | NEUTRAL | ธปท. สง ธพ. หามซอหนคน+งดจายปนผลระหวางกาล หนเดน KKP,TISCO,TMB สอสาร | NEUTRAL | ไดรบผลกระทบจาก COVID-19 คอนขางจ ากด หนเดน ADVANC,DIF,INTUCH,JASIF กองทน PF/REIT/IF | NEUTRAL | ตองเลอกลงทน หนเดน AIMCG,CPNCG,CPTGF,DIF,JASIF,QHPF

STOCK LOGICS AOT | ทาอากาศยานไทย | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=62.5 แนวรบ=53.5 ตดขาดทน=49.-

การทองเทยวไดรบผลกระทบจากการระบาดของเชอ COVID-19 คาดฟนตวสปกตตองใชเวลา 3 ป เปนธรกจผกขาดโดยรฐ กระทรวงการคลงถอหน 70% ขณะน Mkt Cap เปนอนดบ #2 รองจาก PTT มลคายตธรรม=68.5บ. (GGM: FV/BV=7x 65F BV=11บ. อง ROE=15%, COE=6%, LTG=4.5%)

BCH | บางกอก เชน ฮอลปทอล | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=15.2 แนวรบ=14.5 ตดขาดทน=14.2 ไดรบผลกระทบจากการแพรระบาดของ COVID-19 นอยสด เนองจากสดสวนรายไดตางชาตแค 7% คาด 2Q63 ยงมก าไรจากด าเนนงานโตโดดเดน จากฐานรายไดของลกคากลมใชสทธประกนสงคม มลคายตธรรม=18บ. (GGM: FV/BV=6x 63F BV=3บ. อง ROE=17.5%, COE=10%, LTG=8.5%)

HMPRO | โฮม โปรดกส เซนเตอร | ซอเมอออนตว | แนวตาน=16.3 แนวรบ=15.3 ตดขาดทน=14.8 เปนผน าตลาดทแขงแกรงในธรกจหางสรรพสนคาเกยวกบอาคารทอยอาศยและการตกแตงครบวงจร 63F ไดรบผลกระทบจาก COVID-19 คาดใชเวลาฟนราว 1 ป จงจะกลบสสภาวะปกตดวย ROE=30% มลคายตธรรม=17บ. (GGM: FV/BV=11x 64F BV=1.7บ.อง ROE=30%, COE=10%, LTG=8%)

INTUCH | อนทช โฮลดงส | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=58.5 แนวรบ=56.- ตดขาดทน=54.75 ก าไรเกอบทงหมดของ INTUCH มาจาก ADVANC ซงเปนหนทมฐานะการเงนแขงแกรงสดในกลม ICT มประเดนบวกจากท DES เปดทาง THCOM ตง JV รวมกบ CAT บรหารดาวเทยมหลงหมดสมปทาน มลคายตธรรม=70บ. (GGM: FV/BV=5.6x 63F BV=12.5บ. อง ROE=35%, COE=12%, LTG=7%)

SCC | ปนซเมนตไทย | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=393.- แนวรบ=364.- ตดขาดทน=350.- ก าไรองธรกจปโตรเคม >50% สวนตางราคาปโตรเคม QTD ปรบตวดขนมาก จากราคาแนฟทาทลดลง SCC จะมมลคาเพม (market value added) จากการท า IPO หน SCGP ซงเปนธรกจทมการเตบโตสง มลคายตธรรม=400บ. (GGM: FV/BV=1.67x 63F BV=259บ. อง ROE=10%, COE=8%, LTG=5%)

[“แนวตาน”=ระดบทควรขายท าก าไร (target), “แนวรบ”=ระดบทควรเขาซอ (entry), “ตดขาดทน”=ระดบทควรขายจ ากดความเสยง (exit)] * อานรายละเอยดเพมเตมไดใน COMPANY FOCUS อนง มลคายตธรรมของหนใน STOCK LOGICS น อาจแตกตางจากใน COMPANY FOCUS

SET INDEX 1,359.58 P/E 19.30x MACD -0.9 %K 41.92 FTI -0.24 DI 26.67

CHANGE +0.87% P/B 1.52x SIGNAL -0.9 %D 43.61 FTI SIGNAL -0.29 DI 30.30

TURNOVER 41,355m D/P 3.73% MACDH 0.0 RSI 52.65 HIST VOL 10.84 ADX 11.91

THAILAND|MARKET STRATEGY

Trends & Turns น าชย เตชะรตนะวโรจน

Head of Research/Market Strategist

[email protected]

02 352 5151

เสาวณย เจรญสข

Information Support

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

WORLD STOCK MARKETS

Recent %Chg P/E

DJIA 26,671.95 -0.23% 19.73

NASDAQ 10,503.19 0.28% 49.21

S&P500 3,224.73 0.28% 23.20

Japan 22,600.06 -0.42% 27.71

Korea 2,190.96 -0.46% 26.03

Singapore 2,599.68 -0.72% 10.46

Hong Kong 24,914.83 -0.69% 10.94

China 3,237.84 0.26% 16.46

WORLD COMMODITIES

Recent Change %Chg

Brent Crude Futures 42.90 -0.24 -0.56%

Gold Spot (Comex ) 1,806.99 -1.91 -0.11%

KEY CURRENCIES

Recent Change %Chg

US Dollar Index 96.150 0.187 0.19%

USD/THB 31.7550 0.085 0.27%

STOCK TRADING (SET+mai)

unit: Btm Buy Sell Net

Local Institutions 3,402 4,031 -629

Proprietary Trading 5,073 4,554 519

Foreign Inv estors 13,837 12,346 1,491

Local Indiv iduals 20,104 21,485 -1,381

SET50 INDEX FUTURES

unit: contracts Buy Sell Net

Local Institutions 22,542 24,268 -1,726

Foreign Inv estors 43,529 42,634 895

Local Indiv iduals 76,694 75,863 831

SINGLE STOCK FUTURES


Local Institutions 71,026 49,914 21,112

Foreign Inv estors 8,072 3,949 4,123

Local Indiv iduals 50,564 75,799 -25,235

GOLD FUTURES


Local Institutions 3,995 5,928 -1,933

Foreign Inv estors 5,945 6,281 -336

Local Indiv iduals 12,578 10,309 2,269

TOP MARKET IMPACTS

Close %Chg Impact

PTT 38.75 1.31% 1.31

AOT 55.75 1.36% 0.98

GULF 37.50 2.74% 0.98

ADVANC 189.50 1.61% 0.81

EA 49.25 4.23% 0.68

Close %Chg Impact

KBANK 90.25 -1.10% -0.22

CRC 29.75 -0.83% -0.14

IVL 27.00 -0.92% -0.13

DIF 15.00 -0.66% -0.10

WHART 14.60 -2.67% -0.09

All data are updated to 08:45am Bangkok time approx imately .

Source: Aspen Graphics, Stock Ex change of Thailand




CYCLOLOGY OF THE MARKET

เราเชอวาการปรบพอรตลงทนตามสถานการณ (ADAPTIVE ASSET ALLOCATION) จะท าผลตอบแทนไดดกวาการลงทนแบบ “ซอและลม” (BUY & FORGET) จงใหแบงเงนลงทนเปน 2 สวน คอ 1) สวน “มงชนะตลาด” (ALPHA HUNTING“”) ใหน าหนก 55% โดยอาจพจารณาเลอกจากหนทเราแนะน าใน SECTOR THEMATICS/STOCK LOGICS (หนา 1) หรอใชกลยทธ LONG/SHORT EQUITY ตาม QUANTAMENTAL STRATEGY MATRIX โดยเปด LONG หน SBUY/BUY และเปด SHORT หน SELL/SWITCH (น าหนกเดม+หลกทรพยเปลยน) และ 2) สวน “เกาะตลาด” (BETA GRAZING“”) เราใหซอ ETF ทอง SET50I หรอ S50I Futures ดวยน าหนกไมเกน 45% โดยใหเพม/ลดน าหนกครงละ 15% ตาม TREND CONFLUENCE MATRIX (น าหนกเปลยน+หลกทรพยเดม)

STRATEGY HOLISTICS หลกคดของเรา: แมไมม “หนคงกระพน” หรอ “สนทรพยคงกระพน” ทใหผลตอบแทนทดในทกสภาวะ แตสามารถจะ

สราง “พอรตคงกระพน” ดวยการปรบสวนผสมของหนในพอรตและน าหนกสนทรพยใหเหมาะกบสถานการณได ระบบของเรา: ออกแบบใหมความยดหยนในการเพม/ลดขนาดของพอรตการลงทน (scalability) ไดอยางคลองตว

สามารถปรบสวนผสมของ และน าหนก เฉพาะสวนได โดยไมกระทบกบสวนอนๆ ของพอรต (modularity) สวน ใหน าหนกคงท แตเปลยนหนตามสถานการณ—ด Sector Thematics/Quantamental Strategy Matrix สวน ใหปรบน าหนกตามความแขงแรงของแนวโนมโดยใช ETF ตวเดยว—ด Trend Confluence Matrix

ความเหนของเรา: ตลาดหนไทยชวงนอยในลกษณะ “เลนเปนรายตว” (selective buy) โมเมนตมตลาดรวมดออน สปดาหทแลว เราจงแนะน าผอาน Trends & Turns ส ารองเงนสดเพมจาก 15% เปน 30% ลดน าหนกหนในพอรตจาก 85% ( =55%, =30%) เหลอ 70% ( =55%, =15%) กอน

"A bird sitting on a tree is never

afraid of the branch breaking

because its trust is not in the

branch, but in its wings."

B1=Contrarian Buy (Oversold+Selling Climax) S1=Contrarian Sell (Overbought+Buying Climax)

B2=Conviction Buy (Daily Bullish+Weekly Bearish) S2=Conviction Sell (Daily Bearish+Weekly Bullish)

B3=Follow-through Buy (All Bullish) S3=Follow-through Sell (All Bearish)

"It is not the strongest of the species

that survive, nor the most intelligent,

but the most responsive to change."

--Charles Darwin

down

trend

selling

climax

sideways

up

up

trend

buying

climax

sideways

down

Equity 55% 70% 85% 100% 85% 70%

55% 55% 55% 55% 55% 55%

0% 15% 30% 45% 30% 15%

Cash 45% 30% 15% 0% 15% 30%

market trend

55%70%

85%100%

85%70%

55%

45%30%

15% 15%30%

45%

D o w n t r e n d S e l l i n g C l i m a x

S i d e w a y s U p

U p t r e n d B u y i n g C l i m a x

S i d e w a y s D o w n

D o w n t r e n d

ADAPT IVE ASSET AL L OCATION MODEL

Equity Cash

Bu

llish

Be

aris

h

T/F

=D

aily

Sideways

B2

Uptrend

B3

S3

Downtrend

S2

Sideways

Trend Confluence Matrix

T/F=Weekly

Bearish Bullish

S1B1

T/F SETI SET50I

Day 1,355 891

Week 1,330 886

Month 1,332 890

Market Critical/Flip Points *

CBG EA p ADVANC

CKP GFPT p AMATA

COM7 p HMPRO AP

CPF INTUCH p BBL

p HANA p MTC p EPGp JMT OSP p GPSC

KCE PTG KTC

q PRM SGP ORI

RBF p STA PTTEP

RS p SUPER SPALI

SCC p TKN p TPIPP

TASCO TVO TU

ESSO TOA p CPALL

GLOBAL KTB

SCBq TCAP

TISCO

p BEC BCH q AEONTS

BGRIM p BH KKPq DOHOME p BPP LHp GULF p CPN p PSH

MEGA DTAC QHp PTT RATCH SIRIp PTTGC SAWAD p THANIp SPRC p STEC TMBq TQM

AAV ACE PLANB BTSAWC AOT TRUE CRCBANPU BCPG TTW JAS

BCP p BDMS VGI q KBANK

ERW BEM WHA MINT

IRPC BJC q WHAUP

IVL CENTEL

TOP CHGq CK

EGCO

GUNKUL

MAJOR

DIR

EC

TIO

N

UP

TR

EN

D

TRADING BUY BUY STRONG BUY

SID

EW

AY

S D

OW

N

REDUCE

DO

WN

TR

EN

D

SELL REDUCE WEAK BUY

SID

EW

AY

S U

P

VALUATION

SWITCH ACCUMULATE

Quantamental Strategy MatrixAll data updated to close of 17 Jul 2020

DEAR FAIR CHEAP

WEAK BUY HOLD BUY




NEWS & VIEWS

TISCO (Accumulate, TP: 90.-)

TISCO ประกาศก าไร 2Q63 ท 1,333 ลบ. ลดลง 26% YoY และ 10% QoQ ทงนสาเหตหลกมาจากผลกระทบโควด-19 ท าใหเศรษฐกจหยดชะงกสงผลใหธรกจธนาคารไดรบผลกระทบ โดยเฉพาะรายไดทมใชดอกเบยปรบตวลดลงมาก ทง QoQ และ YoY ทงนรายไดคาธรรมเนยมจากธรกจธนาคาร นายหนาประกนภย และคาธรรมเนยมในการปลอยสนเชอ ซงเปนไปตามสนเชอทปลอยใหมทลดลง ในขณะทการตงส ารองตามมาตรฐานใหม TFRS9 (ส ารองขาดทนดานเครดตทคาดวาจะเกดขน) ปรบตวเพมขนเมอเทยบกบส ารองตามเกณฑเกางวดเดยวกนปกอนกวา 5 เทา ทงน ก าไร 1H63 อยท 2,819 ลบ. ลดลง 20% YoY ดวยเหตผลเดยวกน

ยอดลกหนรวม ณ สน 2Q63 อยท 228,165 ลบ.ลดลง 4.2% QoQ และ 6.5% YTD ทงนแมวาสนเชอธรกจขนาดใหญยงคงเพมขนเลกนอยในกลมอสงหารมทรพยและการกอสราง แตสนเชอทมสดสวนมากสดอยางสนเชอรายยอยและสนเชอ SME กลมสนเชอเพอผแทนจ าหนายรถยนตทลดลงในภาวะเศรษฐกจทชะลอตว

ทางดานคณภาพสนทรพย NPL ตามมาตรฐาน TFRS9 อยท 7,480 ลบ. เพมขน 23% QoQ โดย %NPL=3.3% จาก 1Q63 ท 2.56% และสนปกอนท 2.4% โดยเปนผลจากภาวะเศรษฐกจทชะลอตวเนองมาจากการแพรระบาดของโควด-19 สงผลกระทบตอความสามารถช าระหนของลกหน ทงน ปจจบนยงมส ารองสวนเกนอย 1.6 พนลบ. ซงจะทยอยปรบลดดวยวธเสนตรงทกไตรมาส (กลบรายการส ารอง) เปนเวลา 2 ป หรอไตรมาสละ 200 กวาลบ.

ความเหน (ศรพร #5156)

ผลประกอบการ 2Q63 ทออกมาถอวาไมคอยดนก และแมวาก าไรจะลดลงทง QoQ และ YoY คอนขางมาก แตหากดก าไรกอนการตงส ารอง (Pre Provision Profit) งวด2Q63 ยงคงเพมขน 6.6% YoY และ งวด 1H63 ยงเพมขน 15.5% YoY ผลของการใชมาตรฐานบญชใหม TFRS9 ท conservative มากขน ท าใหตองตงส ารองคาเผอผลขาดทนทคาดวาจะเกดขนเปนจ านวนมากซงสงผลใหก าไรลดลงมากดงกลาว อยางไรกด เราเชอวาในภาวะเศรษฐกจทชะลอตวมากแบบน การตงรบแบบ conservative นาจะท าใหระบบธนาคารยนอยไดอยางยงยน และคาดภาวะเศรษฐกจนาจะคอยๆ ฟนตวขน ไตรมาสนนาจะเปนจดต าสดแลว เชอการผดหวงผลประกอบการทออกมา จะกดดนราคาหนใหปรบตวลดลง แนะน า ทยอยซอเมอราคาออนตว เพอการลงทนระยะยาว เชอวาราคาถกมากแลว คมหากลงทนระยะยาวเพอรบปนผลทสงมากกวา 10% เรายงชอบ TISCO ถอเปน Top Pick ของกลมธนาคาร ทงน TISCO ถอเปนหนธนาคารทม ROE สงสด มเงนกองทนทแขงแกรง BIS สงถง 22%

KTC (HOLD, TP:36.25บ.)

KTC ประกาศก าไร 2Q63 ตามมาตรฐาน TFRS9 ท 1,149 ลบ. ลดลง 30% QoQ และ 13% YoY เปนผลมาจากการระบาดของไวรสโควด-19 + การประกาศ พรก.ฉกเฉนตงแตชวงปลายเดอนม.ค.63 สงผลกระทบตอปรมาณการใชจายผานบตรใหลดลงอยางมนยส าคญ ซงกระทบตอรายไดคาธรรมเนยมลดลงอยางมากจากรายไดคาธรรมเนยม interchange fee, คาธรรมเนยมเบกถอนเงนสด และรายไดคาธรรมเนยมธรกจรานคา ประกอบกบการตงส ารองคาเผอตามมาตรฐานใหม TFRS9 (ผลขาดทนดานเครดตทคาดวาจะเกดขน) ทเพมขนถง 59% QoQ เปนหลก แมวารายไดดอกเบย (รวมคาธรรมเนยมในการใชวงเงน) ยงคงเพมขนกตาม

1H63 มก าไรสทธ 2,790 ลบ.ลดลง 4% YoY ทงนสาเหตหลกมาจากรายไดคาธรรมเนยมทลดลง และการตงส ารองคาเผอผลขาดทนดานเครดตทคาดวาจะเกดขนตาม TFRS9 เพมขนถง 33% YoY

ยอดลกหนรวม ณ สน 2Q63 อยท 83,486 ลบ. ลดลงจาก 85,834 ลบ. หรอลดลง 2.7% YTD แตเพมขน 8.3% YoY ทงนบรษทมจ านวนฐานสมาชกสนเดอนม.ย.63= 3.5 ลานบญช เปนบตรเครดต 2.6 ลานบญชเพมขน 8.3% YoY และสนเชอบคคล+ธนวฎ+เจาของกจการ 9.32 แสนบญช ลดลง 7.1% YoY จากการปดบญชทไมเคลอนไหว ขณะทปรมาณการใชจายผานบตรของ KTC 5M63 ลดลง 10.7% นอยกวาอตสาหกรรมทลดลงถง 14.2% แตเดอนม.ย.เรมดขนหลงรฐปลดลอคดาวน โดยยอดปรมาณการใชจายผานบตร 6M63 ของ KTC ลดลงเพยง 9.6% หรอมลคารวมทงสน 90,613 ลบ.

ทางดานคณภาพสนทรพย NPL ตามมาตรฐาน TFRS9 การตดหนสญจะท าไดเมอพสจนวาไมสามารถเรยกเกบหนไดอกตอไป ท าใหการตดหนสญท าไดชาลง ณ สน 2Q63 NPL อยท 6.6% เพมขนจากสน 1Q63 ท 4.01%

Statements of Comprehensive Income consolidated 2Q20 2Q20Quarterly Results (Btm) 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 % QoQ % YoY 1H19 1H20 % YoYInterest income 4,380 4,377 4,332 4,525 4,122 -8.9% -5.9% 8,770 8,647 -1.4%Interest expenses (1,273) (1,266) (1,263) (1,094) (994) -9.2% -21.9% (2,560) (2,088) 18.4%Net Interest Income 3,107 3,111 3,069 3,430 3,128 -8.8% 0.7% 6,210 6,559 5.6%Net Fee & service income 1,448 1,491 1,847 1,398 1,086 -22.3% -25.0% 2,847 2,484 -12.8%Total Non-NII 1,536 1,653 1,922 1,439 1,217 -15.4% -20.8% 3,056 2,655 -13.1%Total Revenue 4,644 4,763 4,991 4,869 4,345 -10.8% -6.4% 9,266 9,214 -0.6%Operating expenses (2,273) (2,303) (2,379) (1,993) (1,819) -8.8% -20.0% (4,589) (3,812) 16.9%Pre-provision profit 2,371 2,461 2,612 2,876 2,526 -12.1% 6.6% 4,677 5,402 15.5%Provision (138) (125) (291) (1,050) (873) -16.8% 534.7% (290) (1,923) -563.2%Corporate tax (438) (459) (463) (357) (337) -5.6% -23.0% (860) (695) 19.2%Net Profit 1,798 1,878 1,865 1,484 1,333 -10.1% -25.8% 3,528 2,817 -20.1%EPS (Bt) 2.25 2.35 2.33 1.85 1.67 -10.1% -25.8% 4.41 3.52 -20.1%




NEWS & VIEWS

3Q63 ตงแต 1ส.ค.63 มการปรบลดเพดานดอกเบยและเพมวงเงนส าหรบลกหนบตรเครดต และสนเชอบคคลตามอตราทธปท.ก าหนด และด าเนนการชวยเหลอลกหน ในระยะทสอง โดยการขยายขอบเขตและระยะเวลาชวยเหลอแกลกหนทไดรบผลกระทบโควด-19 เชนเปลยนสนเชอเปนระยะยาว เลอนช าระคางวดหรอเงนตนหรอการลดคางวด โดยขยายเวลาไปสนสดภายในธ.ค.63 โดยกลมลกหนทสมครเขารวม ณ 30 ม.ย.63 มจ านวน 4 พนราย มลหน 300 ลบ. และมยอดลกหนพกช าระหนเพยง 99 ราย

ความเหน (ศรพร #5156)

ผลประกอบการ 2Q63 ทออกมาออนตวลงคอนขางมากสอดคลองกบ consensus ทคาดจะไดรบผลกระทบโควด-19 2Q63 อาจจะถอไดวาผลประกอบการนาจะเปนจดต าสด เนองจากสถานการณโควด-19 ในไทยเรมดขนกวาแตกอนมาก แต 3Q63 คงยงไดรบผลกระทบจากการชวยเหลอลกหนตามมาตรการชวยเหลอลกหนของ ธปท. แนะน าเพยง “ถอ” รอการแถลงจากผบรหารอกครงกอน แตเชอการตง

ส ารองคาเผอตามมาตรฐานใหม (ผลขาดทนดานเครดตทคาดวาจะเกดขน) นาจะพนจดสงสดแลว

Statements of Comprehensive Income consolidated 2Q20 2Q20Quarterly Results (Btm) 2Q19A 3Q19A 4Q19A 1Q20 2Q20 %QoQ %YoY 1H19 1H20 % YoYInterest income 2,313 2,380 2,502 2,524 2,541 0.7% 9.9% 4,586 5,065 10.4%Interest expense (391) (396) (399) (394) (379) -3.9% -3.1% (771) (773) 0.2%Net Interest Income 1,922 1,984 2,103 2,130 2,162 1.5% 12.5% 3,815 4,292 12.5%Fee and service income 2,228 2,262 2,453 2,275 2,060 -9.5% -7.6% 4,457 4,334 -2.8%Bad debt recovered 818 832 898 814 699 -14.2% -14.6% 1,766 1,513 -14.3%Total Revenue 5,137 5,201 5,528 5,275 5,030 -4.6% -2.1% 10,330 10,305 -0.2%Operating expenses (1,913) (1,932) (2,038) (1,929) (1,501) -22.2% -21.5% (3,753) (3,430) -8.6%Pre-provision profit 3,224 3,269 3,490 3,346 3,529 5.5% 9.5% 6,578 6,875 4.5%Bad debts & doubtful accounts (1,567) (1,655) (1,841) (1,308) (2,084) 59.3% 33.0% (2,937) (3,392) 15.5%Corporate tax (333) (322) (330) (397) (297) -25.2% -11.0% (728) (693) -4.7%Net Profit 1,323 1,292 1,319 1,641 1,149 -30.0% -13.2% 2,913 2,790 -4.2%EPS (Bt) 0.51 0.50 0.51 0.64 0.45 -30.0% -13.2% 1.13 1.08 -4.2%




NEWS ROUNDUP

BJCHI BJCHI ลนครงปหลงลยเจรจารบงานเพมเตมในอตสาหกรรมกาซและเหมองแร คาดหวงไดงาน 20% โชวแบกลอกลนมอ 4,200 ลานบาท สงสดในรอบ 5 ป ชสงครามการคาสงผลบวกตลาดในสหรฐฯ เทยบเชญรวมประมลงาน ลนผลปลายปน-ตนป 64 (ขาวหน)

CCP CCP ลนผลงานไตรมาส 2/63 สดใส โชวแบกลอกแนน 1,800 ลานบาท รบรปน 60% เผยเดอน ก.ค. ออเดอรกลบมาเปนปกต ชงานภาครฐเดนในชวง 5 ป พรอมมนใจปนรายไดรวม 2,600 ลานบาท โต 10% (ขาวหน)

CCP มองทศทางครงปหลงสดใส งานภาครฐยงเปนพระเอก เรมเหนออเดอรกลบเขามา ลยออกสนคามารจนสงมงเนนบรหารจดการตนทนเพมความสามารถท าก าไร คาดอตราก าไรขนตนปนอยทประมาณ 5% ตนงานในมอกวา 1,800 ลานบาท ทยอยรบรรายไดปน 60% (ทนหน)

CHEWA CHEWA โชวสตอกพรอมขาย 1.62 หมนลานบาท บกบอส "บญ ชน เกยรต" สงลยเปดโครงการใหม 1.36 พนลานบาท มองอสงหาระยะสนไปตอ ดมานดทอยอาศยเพยบ ตนแบกลอก 2.4 พนลานบาท จอบกเขากระเปาปน 1.5 พนลานบาท ใสเกยรดนผลงานพลกบวก (ทนหน)

CPALL CPALL เซอรไพรส! งบ ไตรมาส 2/63 แย! โบรกฯคาดขาดทนครงแรก 81 ลานบาท หลงยอดขายสาขาเดมของราน 7-11 ทรด 21% ฟาก CK ปดงบ Q2 จอขาดทนอก 58 ลานบาท เหตรายไดทางดวน-รถไฟฟาของ BEM วบ จากลอกดาวนกทม.สกดโควด-19 และโลวซซนของ CKP (ขาวหน)

EPG EPG รบอานสงส "เทยวปนสข" หนนออเดอรบรรจภณฑอาหารพง ย าน ามนขาลงชวยลดตนทน พรอมงบลงทน 300 ลานบาท ลยตอยอด M&A-JV เพม แถมยนเปารายไดงวดบญชป 2564 แตะ 9 พนลานบาท ดานโบรกเกอรสองอนาคตไกล 7.20 บาท เชอธรกจผานจดต าสด (ทนหน)

MINT MINT เปดจองซอหนเพมทนทเสนอขาย RO จ านวน 563.29 ลานหน ราคา 17.50 บาท/หน ตงแตวนท 17-23 ก.ค.น พรอมเตรยมจดสรร MINT-W7 ในอตราสวน 22 หนสามญตอ 1 ใบส าคญแสดงสทธใหผถอหนฟร (ขาวหน)

NER NER โบรกเคาะเปาใหม 3.04 บาท แมการขายสะดดชวงโควด-19 แตตลาดจนเรมฟนตวดตอการสงออก แถมการไดลกคาใหมหนนผลงานชวงทเหลอของปฟนตวแรง มลนปดดลเจรจาลกคาใหมเพม พรอมประเมนไตรมาส 2/2563 เตบโตสงจากไตรมาสกอน (ทนหน)

ORI ORI ก าเงนสด 2 พนลานบาท จายคนหนก ทจะครบก าหนดในเดอนกรกฎาคมน ตอกย าสถานะการเงนยงแขงแกรง สวนกระแสภาวะเศรษฐกจชะลอจากพษ COVID-19 ฟากโบรกสองผลงานครงปหลงโดดเดน ตามยอดโอนทเพมขน หลงม Backlog ทจะทยอยโอนกวา 1.6 หมนลานบาท เชยรซอ อพราคาเปาหมายใหมเปน 7.70 บาท (ทนหน)

PIMO PIMO โมเดลธรกจเปลยน กางแผนรวมทนพารตเนอรนอกตงโรงงานผลตในไทยในปหนา เลงถอหนสดสวนไมต ากวา 51% ดานบอสใหญ "วสนต อทธโรจนกล" แยมมดลควบรวมกจการธรกจผลต-ขายอปกรณสขภณฑ โกยก าไรไดปละ 20-30 ลานบาท เตรยมอพก าลงการผลตครงใหญ 400 ลกตอวน จากปจจบน 50-70 ลกตอวน ปอนลกคาอเมรกา สงซกออเดอรไหลเขาเพยบ มลนผลงานโตโดด (ทนหน)

PJW PJW ปรบกลยทธรกษาการเตบโต ลดตนทน หนนมารจนพงขน รกขายสนคากลมเคมคอล คาดสงออกตางแดนภายในปน แยมยอดขายจนเรมพลกกลบมามก าไรในปหนา เชอผลงานชวงครงปหลงปรบตวดขน (ทนหน)

PTT PTT ออกหนกประเภทไมดอยสทธและไมมหลกประกนจ านวน 700 ลานดอลลารสหรฐ อาย 50 ป ดอกเบยคงท 3.70% เพอเสนอขายนกลงทนในตางประเทศ (ทนหน)

RS RS แจง กสทช. ยงไมเคาะงดจอด าชวงเวลาชองสองผออกอากาศ จรอประกาศวนท 29 กรกฎาคมน แนะอยาตกใจ เหตกระทบคาโฆษณาแคหลกหมนบาท แตผลงานในป 2563 ยงเปนไปตามเปา ลนพนจดต าสดแลวจากนโอกาสโตทกไตรมาส (ทนหน)




NEWS ROUNDUP

SCN SCN สงสญญาณหากภาครฐปลดลอกเมองครบทกเฟสดนดมานดใชกาซพง แถมราคาขายตลาดโลกขยบหนนยอด คาดผลงานครงหลงป 2563 ฟอรมแจม รบพอรตลกคาขยายตว ดานผบรหาร "ดร.ฤทธ กจพพธ" แยมโครงการมนบ เฟส 2 เดนหนาเรมกอสรางปลายเดอน ก.ค.น (ทนหน)

SICT ซลคอน คราฟท เทคโนโลย หรอ SICT เคาะขายไอพโอในราคาหนละ 1.38 บาท P/E เหมาะสม 14.66 เทา เปดจองซอระหวางวนท 21-23 ก.ค.น "ซอโอ" วางเปาเตบโต 2 เทาใน 4 ป และจายปนผลสงกวา 90% ของก าไรสทธ (ขาวหน)

SICT เคาะราคา IPO ท 1.38 บาท เตรยมเปดจองซอวนท 21-23 ก.ค. 63 จอเทรดภายในเดอนกรกฎาคมน หวงน าเงนระดมทนไปใชในการขยายธรกจไมโครชป และตอยอดการวจยและพฒนาเทคโนโลย รวมถงใชเปนเงนทนหมนเวยน (ทนหน)

STGT แหเกงก าไร STGT ราคาพง 5.56% หลงโบรกฯ คาดมออเดอรถงมอยางบางสวนของ Top Glove คแขงรายใหญจากมาเลเซย ไหลเขามาท STGT เหตศลกากรสหรฐฯ กกกนน าเขาสนคาจากบรษทลกของ Top Glove หลงมการใชแรงงานทถกบงคบ เชยร "ซอ" ราคาเปาหมายสง 91 บาท/หน (ขาวหน)

STGT รบผลบวก หลงสหรฐกกกนการน าเขาสนคาทผลตโดยบรษทลกของ Top Glove ผผลตถงมอยางอนดบ 1 ของโลก จากประเทศมาเลเซย เหตสงสยวามการใชแรงงานทถกบงคบ ยนออเดอรควยาวถง Q3 ปหนาแลว โบรกเคาะพนฐาน 110 บาท (ทนหน)

SYNEX SYNEX สงซกยอดขาย Q2/2563 เตบโตแรง มารจนแขงแกรง สนคาไอทขายดตอเนองรองรบการโตของ 5G คาดวาเกดปลายปน ตงเปาขนเปนเบอร 1 ของตลาดเกมมง เดนหนาเจรจาแบรนดสนคาใหมๆ เสรมแกรงรกท าการตลาดออนไลน รกษารายไดปน ใกลเคยงปกอนทท าได 3.5 หมนลานบาท (ทนหน)

TEAMG TEAMG ประเมนแนวโนมธรกจชวงครงปหลง 2563 ดกวาครงปแรก 2563 จากปรมาณงานภาครฐกลบมาเพมขน เชอโกยงานใหมไดตามเปา 1,000 ลานบาท ปจจบนมงานในมอ 3,600 ลานบาท ทยอยรบรรายไดภายใน 3 ป ขณะทรายไดปนอาจจะใกลเคยงกบปกอน จากเดมคาดวาจะโต 10% ตามภาวะอตสาหกรรมทชะลอตว (ทนหน)

THANI THANI กางแผนงานไตรมาส 3/2563 คมเขมการปลอยสนเชอเฉลยเหลอเดอนละ 1 พนลานบาท รบในชวงครงปหลงยงคงมความกงวลตอการระบาดของไวรสโควด-19 และสภาพเศรษฐกจ มองพอรตสนเชอคงคางปนแตะระดบ 4.5-5 หมนลานบาท ใกลเคยงปกอน ดานยอดปลอยสนเชอใหมอาจไมเกน 1 หมนลานบาท มนใจความสามารถกด NPL ปนต า 5% (ทนหน)

TISCO งบแบงกมาแลว TISCO ประเดมไมสวยต าคาด NPL พง 3.28% บนมาตรการพกช าระหน ตงส ารองหนก 800 ลานบาท ท างบรวง แบงกอนท าใจการตงส ารองหนกกดก าไรต าคาดสง กรชงบยงแยถงสนป ดาน KTC รบเองครงหลงหนกกวา จางงานรวง โดนธปท.กดเพดานดอกเบย (ทนหน)

XO XO สงซกไตรมาส 2/63 แจม! ลนสนคากลมซอสรบอานสงสโควด-19 หนนสงออกพง ตงเปายอดขายปน 1,100 ลานบาท โตเกน 10% โบรกฯ คาดไตรมาส 2/63 ออลไทมไฮท าก าไรสทธ 69 ลานบาท เพมขน 392% หลงโควด-19 ท าใหคนท าอาหารทานเองมากขน สงผลใหค าสงซอสงขน เชยร "ซอ" ราคาเปาหมาย 10 บาท (ขาวหน)




MOMENTUM & ROTATION

Global Equity Indices Thailand Sectoral Indices-1D -1W -1M -3M -6M YTD -1D -1W -1M -3M -6M YTD

India 1.67% 2.90% 6.21% 16.37% -9.82% -10.23% Finance & Securities 1.19% 3.74% -3.03% 6.28% -18.12% -14.27%

mai 0.93% 2.77% 0.03% 23.63% -1.56% -2.36% Electronics 1.24% 2.96% 37.50% 67.39% 23.93% 22.64%

Dow Jones -0.50% 2.49% 2.51% 13.88% -6.31% -6.32% mai 0.93% 2.77% 0.03% 23.63% -1.56% -2.36%

Canada -0.24% 2.46% 3.52% 12.15% -8.13% -6.28% Transport & Logistics 1.16% 2.07% -8.01% -7.01% -20.07% -22.15%

Greece 0.98% 2.32% -3.96% 5.46% -31.72% -29.77% Petrochemicals 0.22% 1.86% -1.54% 14.99% -6.73% -17.73%

S&P500 -0.34% 1.91% 3.22% 14.87% -0.87% -0.18% Tourism & Leisure -0.31% 1.61% -9.78% 5.27% -12.77% -21.90%

Germany 0.30% 1.71% 5.31% 22.83% -3.07% -2.53% Energy & Utilities 1.31% 1.50% 0.76% 13.07% -14.32% -11.38%

Australia 0.36% 1.64% 1.43% 15.93% -13.89% -9.67% SET 0.87% 1.38% -0.82% 7.36% -13.61% -13.94%

SET 0.87% 1.38% -0.82% 7.36% -13.61% -13.94% Information & Communication 0.84% 1.35% -0.57% 3.05% -10.62% -10.85%

France -0.29% 1.26% 2.47% 15.42% -14.85% -15.18% Banking -0.04% 1.29% -5.93% -3.35% -30.39% -35.17%

Korea 0.80% 0.81% 3.50% 16.09% 1.12% 0.16% Property Development 0.89% 1.27% -4.93% -0.10% -20.84% -22.25%

NASDAQ -0.73% 0.80% 5.34% 23.29% 14.60% 16.73% Construction Services 0.69% 1.24% -2.44% 12.78% -5.86% -5.41%

Belgium -0.49% 0.70% 2.92% 18.32% -12.18% -11.98% Construction Materials 0.46% 0.90% 8.13% 20.44% 2.26% -2.49%

Spain 0.00% 0.64% 0.82% 10.79% -21.19% -21.72% Commerce 0.70% 0.41% -0.04% 6.57% -8.57% -6.18%

Global Equity Markets * 0.05% 0.64% 1.93% 13.47% -10.19% -7.91% Health Care 0.86% 0.33% -0.07% 4.36% -13.73% -14.69%

Portugal 0.14% 0.54% 1.36% 8.80% -14.93% -14.19%

Japan -0.32% 0.48% 1.15% 17.72% -4.62% -4.06% Forex & Commodities Vietnam -0.55% 0.45% 0.08% 12.68% -12.05% -9.26% -1D -1W -1M -3M -6M YTD

Netherlands 0.18% 0.43% 1.75% 13.87% -5.00% -4.90% Rubber (TOCOM) 0.00% 3.29% 7.96% 6.06% -7.89% -15.01%

Indonesia -0.37% 0.01% 3.27% 9.60% -18.51% -19.37% Sugar No.11 -0.93% 3.18% -4.11% 13.40% -19.67% -12.97%

Taiwan 0.20% -0.22% 5.48% 18.18% 0.74% 1.54% Crude Oil (WTI) -0.69% 0.45% 1.61% 145.27% -24.11% -33.70%

Cyprus -0.27% -0.36% -3.68% -3.64% -29.44% -27.10% Hot Rolled Coil 0.00% 0.00% -6.24% -7.50% -17.50% -18.20%

Russia -0.72% -0.46% -1.59% 13.37% -24.12% -21.81% US Dollar Index -0.19% -0.07% -0.92% -3.93% -1.73% -0.43%

Phillipines -0.96% -1.36% -4.08% 11.71% -18.48% -22.09% Gold Spot 0.36% -0.32% 2.80% 5.27% 14.38% 18.67%

Hong Kong 0.47% -1.53% 2.55% 5.45% -11.47% -11.00% Coal (Newcastle) -0.38% -0.67% -2.25% -0.76% -21.40% -22.97%

China 0.13% -5.87% 9.35% 12.68% 4.56% 5.38% Baltic Dry Index 0.18% -5.19% 9.26% 144.81% 211.17% 55.87%

Source: Aspen Graphics (All data updated to 18:00pm Bangkok time approximately)

* Global Equity Markets is simple average of all country index performance mentioned above.

Market Trend Analytics | SET100I Constituents July 17, 2020

MarTA RSI Valuation

Score 5D 10D 25D 75D 200D (10%) Absolute (10%) Relative (10%) (30%)

AGRI 85% 8% 8% 8% 8% 8% 0% 10% 5% 30% GFPT, STA

INSUR 85% 8% 8% 8% 8% 8% 10% 10% 10% 15% TQM

CONMAT 80% 8% 8% 8% 8% 8% 10% 10% 5% 15% EPG, SCC, TASCO

ETRON 80% 8% 8% 8% 8% 8% 10% 10% 5% 15% HANA, KCE

ENERG 67% 8% 8% 8% 8% 0% 0% 10% 10% 15% CKP, EA, GPSC, PTTEP,

PTG, SGP, SUPER

COMM 62% 8% 8% 8% 8% 0% 0% 10% 5% 15% HMPRO, OSP, RS

FOOD 60% 8% 8% 8% 8% 8% 10% 5% 5% 0% CBG, CPF, RBF, TKN, TU,

TVO

FIN 59% 8% 8% 8% 0% 0% 0% 10% 10% 15% JMT, KTC, MTC

HELTH 53% 0% 0% 0% 8% 0% 0% 10% 5% 30%

BANK 48% 8% 0% 0% 0% 0% 0% 5% 5% 30% BBL

CONS 47% 8% 8% 8% 8% 0% 0% 10% 5% 0%

ICT 39% 8% 8% 8% 0% 0% 0% 10% 5% 0%

PROP 33% 8% 0% 0% 0% 0% 0% 5% 5% 15% AP, ORI, SPALI

PETRO 29% 8% 8% 0% 8% 0% 0% 0% 5% 0%

TRANS 18% 8% 0% 0% 0% 0% 0% 5% 5% 0% PRM

MEDIA 5% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 5% 0% 0%

TOURISM 5% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 5% 0% 0%

Source: LHSEC Research * MarTA is trend following in nature. Stocks in red are OVERBOUGHT.

Trend Confluence (40%)Sector Model Top Picks *

Momentum




STOCK FUTURES BLOCK TRADE

Source: SET Smart and LHSEC calculation

* A block trade is a large trading order which is subject to minimum threshold number of contracts stipulated by the exchange. Due to illiquidity of the futures market, securities firms usually take position as

counterparty to accommodate buying/selling of their clients, while hedge such block trade position in cash market. According to TFEX, contract size of single stock futures is 1,000 shares per con

Average Price Block Trade Volume

(Bt) (Contracts) Block Trade Main Board Outstanding %Chg (1D) %Chg (1W)

EA 48.47 3,800 184 1,825 10.1% 22,971 6.9% 10.1%

OSP 41.18 2,200 91 707 12.8% 2,396 -10.8% 2272.3%

CPALL 66.46 1,080 72 1,267 5.7% 2,530 -7.4% -1.4%

KTC 31.93 1,950 62 686 9.1% 2,171 10.2% 18.9%

PRM 9.13 5,500 50 658 7.6% 20,976 -4.1% -0.8%

KBANK 90.60 550 50 816 6.1% 4,369 0.0% 2.3%

CBG 116.65 390 45 687 6.6% 223 0.0% -31.2%

SUPER 0.99 45,200 45 718 6.2% 308,878 -5.9% -9.2%

ADVANC 188.46 200 38 705 5.3% 13,669 0.3% 0.9%

JAS 3.53 8,500 30 164 18.3% 61,366 -0.8% -3.2%

TISCO 70.08 420 29 270 10.9% 1,534 -10.5% -9.4%

RS 17.94 1,600 29 483 5.9% 2,079 5.1% -4.4%

TASCO 26.77 1,000 27 246 10.9% 8,196 0.0% 13.6%

SCB 73.85 326 24 395 6.1% 5,246 8.6% 2.1%

BGRIM 53.11 440 23 360 6.5% 6,177 -4.7% -6.8%

CPF 33.84 600 20 891 2.3% 2,769 3.0% 2.1%

AOT 55.79 340 19 538 3.5% 54,536 0.0% 0.7%

PTG 17.92 1,050 19 554 3.4% 5,084 12.8% 24.0%

GPSC 74.42 230 17 364 4.7% 2,896 -1.4% 2.7%

PTT 38.35 400 15 1,071 1.4% 8,329 -4.7% -7.7%

TOP 42.52 340 14 415 3.5% 6,433 0.8% 9.6%

BDMS 21.94 640 14 374 3.8% 2,901 -7.6% 42.5%

ESSO 7.75 1,770 14 345 4.0% 11,500 0.0% 0.0%

PTTEP 93.89 140 13 665 2.0% 2,383 -1.0% 10.1%

CKP 5.12 2,500 13 178 7.2% 0 #DIV/0! #DIV/0!

CPN 50.21 250 13 274 4.6% 608 1.2% 77.3%

IRPC 2.68 4,500 12 122 9.9% 3,573 0.0% -21.8%

GULF 37.15 308 11 442 2.6% 5,781 0.3% 21.4%

STEC 15.33 700 11 66 16.3% 3,531 0.0% -18.1%

CK 19.73 500 10 118 8.4% 1,950 5.4% 25.8%

BBL 109.43 80 9 426 2.1% 2,495 0.1% -21.7%

PSL 5.35 1,500 8 105 7.6% 8,447 21.6% 27.0%

WHA 3.09 2,500 8 231 3.3% 37,348 -1.1% -0.4%

MTC 53.38 90 5 321 1.5% 1,828 -5.7% 7.8%

SPRC 6.83 700 5 261 1.8% 10,585 7.1% 8.6%

SGP 9.10 500 5 93 4.9% 3,038 0.0% -14.1%

EASTW 10.30 400 4 16 25.6% 0 #DIV/0! #DIV/0!

TOA 39.75 100 4 78 5.1% 2,472 15.0% 36.3%

BANPU 5.96 600 4 181 2.0% 59,424 1.1% 2.0%

COM7 34.75 100 3 191 1.8% 15,477 5.1% 19.3%

INTUCH 57.08 60 3 408 0.8% 5,057 0.0% -8.9%

BLA 17.09 200 3 165 2.1% 0 #DIV/0! #DIV/0!

HANA 33.36 100 3 358 0.9% 806 -11.0% 0.0%

AP 6.27 500 3 62 5.0% 6,274 8.7% 0.9%

AMATA 15.47 200 3 53 5.8% 2,999 -9.0% -11.0%

AAV 1.86 1,500 3 55 5.1% 3,848 2.8% 43.7%

IVL 27.00 100 3 245 1.1% 3,077 3.2% -6.6%

VNT 22.81 100 2 90 2.5% 200 100.0% #DIV/0!

GUNKUL 2.70 700 2 23 8.3% 2,276 3.0% 4.5%

SPALI 17.50 100 2 42 4.2% 732 15.8% -21.6%

GFPT 13.90 100 1 97 1.4% 45 -18.2% 25.0%

KTB 10.67 100 1 120 0.9% 13,199 -1.0% -16.4%

LH 7.66 100 1 96 0.8% 2,125 5.4% 5.8%

Underlying StockTrading Value (Bt m)

% Main BoardOpen Interest (Contracts)




FLOW TRACKING

Source: SET Smart and LHSEC calculation

* From 6 May 2014 onwards, the contract multiplier of SET50 Index Futures has been changed to Bt200 from Bt1,000 per unit of index point. Data shown above are recalculated in terms of current contract size

equivalent, i.e. number of contracts prior to the date of change are adjusted by multiplying by five.

** Close of the nearest month contract.

Equity | SET+mai unit: Baht million

Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net

2016 3,317,021 3,238,475 78,546 1,294,192 1,294,061 131 6,844,671 6,948,696 -104,025 1,360,374 1,334,998 25,376

2017 3,683,686 3,709,882 -26,196 1,398,246 1,293,781 104,465 5,859,159 5,954,344 -95,185 1,286,456 1,269,833 16,623

2018 5,017,002 5,306,130 -289,128 1,591,629 1,404,329 187,300 5,843,496 5,720,379 123,117 1,732,331 1,747,457 -15,126

2019 5,348,299 5,393,091 -44,791 1,499,274 1,447,934 51,340 4,365,795 4,387,258 -21,463 1,765,485 1,750,571 14,914

2020 3,196,317 3,415,409 -219,092 1,032,460 948,897 83,563 4,078,401 3,940,198 138,202 937,561 932,424 5,137

Jan 524,265 541,496 -17,231 175,994 188,282 -12,288 501,390 471,067 30,323 184,089 184,890 -801

Feb 479,480 498,878 -19,399 149,546 153,350 -3,805 461,222 438,198 23,024 161,086 160,907 180

Mar 567,668 646,031 -78,363 200,894 152,176 48,717 678,848 636,293 42,555 145,368 153,199 -7,831

Apr 463,294 510,075 -46,782 156,365 132,703 23,661 693,668 675,076 18,592 116,631 112,103 4,528

May 388,291 419,871 -31,580 127,209 109,220 17,988 558,737 545,500 13,237 96,341 95,986 355

June 516,416 538,798 -22,381 155,134 148,498 6,636 798,390 785,737 12,653 154,597 151,474 3,123

July 256,903 260,259 -3,356 67,320 64,667 2,653 386,146 388,326 -2,180 79,448 73,864 5,583

01/07/20 17,495 19,812 -2,317 6,753 4,522.26 2,231 24,607 24,951 -344 5,861 5,430 430

02/07/20 26,529 27,148 -619 11,889 5,065.59 6,823 39,502 46,905 -7,403 8,001 6,802 1,199

03/07/20 21,111 20,710 400 6,733 4,948.75 1,784 38,036 40,847 -2,811 7,226 6,599 627

07/07/20 26,912 25,494 1,419 7,077 7,055.39 21 42,535 43,681 -1,146 6,888 7,181 -293

08/07/20 22,641 23,785 -1,143 3,751 6,010.99 -2,260 34,953 31,828 3,125 6,585 6,306 278

09/07/20 34,846 33,616 1,230 4,014 5,711.05 -1,697 30,216 29,893 323 5,779 5,635 144

10/07/20 18,557 19,729 -1,172 4,357 6,829.71 -2,473 36,837 32,464 4,373 5,826 6,554 -729

13/07/20 19,721 19,297 424 4,759 5,646.86 -888 32,981 32,305 677 6,332 6,545 -213

14/07/20 20,700 20,434 266 3,972 5,794.68 -1,823 33,944 32,066 1,878 9,668 7,288 2,380

15/07/20 19,604 20,953 -1,349 6,155 4,682.61 1,473 28,273 29,394 -1,120 6,842 5,845 997

16/07/20 14,949 16,935 -1,986 4,459 4,367.89 91 24,158 22,508 1,650 5,369 5,125 244

17/07/20 13,837 12,346 1,491 3,402 4,030.80 -629 20,104 21,485 -1,381 5,073 4,554 519

Derivatives | SET50 Index Futures * unit: number of contracts

SET50I

Long Short Net Long Short Net Long Short Net Volume O/I Futures **

2016 6,941,501 6,727,136 214,365 6,577,079 6,704,735 -127,656 18,674,404 18,761,113 -86,709 32,192,984 283,692 962.5

2017 6,094,142 6,262,684 -168,542 5,169,507 5,083,014 86,493 15,057,424 14,975,355 82,069 26,321,073 318,464 1,133.0

2018 8,779,093 8,824,494 -45,401 9,851,764 9,794,405 57,359 23,889,843 23,925,141 -35,298 42,544,040 241,787 1,046.4

2019 12,572,686 12,551,763 20,923 8,574,923 8,599,819 -24,896 21,302,566 21,298,593 3,973 42,450,175 280,520 1,070.3

2020 10,545,278 10,427,114 118,164 5,287,656 5,303,295 -15,639 15,376,972 15,479,490 -102,518 31,109,906 264,671 892.3

Jan 1,243,919 1,288,230 -44,311 781,190 769,970 11,220 2,379,126 2,346,035 33,091 4,404,235 387,893 1,015.2

Feb 1,476,221 1,399,967 76,254 859,989 886,831 -26,842 2,434,687 2,484,099 -49,412 4,770,897 372,986 913.7

Mar 3,388,391 3,279,429 108,962 1,369,170 1,427,536 -58,366 4,231,391 4,281,980 -50,589 8,988,952 270,476 743.0

Apr 1,279,891 1,303,533 -23,642 775,144 724,883 50,261 2,245,309 2,271,928 -26,619 4,300,344 261,658 871.6

May 851,941 853,887 -1,946 455,014 442,322 12,692 1,238,460 1,249,206 -10,746 2,445,415 270,056 892.4

June 1,663,772 1,673,925 -10,153 745,420 734,007 11,413 1,842,949 1,844,209 -1,260 4,252,141 255,228 883.0

July 641,143 628,143 13,000 301,729 317,746 -16,017 1,005,050 1,002,033 3,017 1,947,922 272,567 892.3

01/07/20 53,266 55,224 -1,958 28,660 28,222 438 85,879 84,359 1,520 167,805 264,671 890.3

02/07/20 67,480 61,868 5,612 28,251 37,636 -9,385 87,311 83,538 3,773 183,042 245,527 912.8

03/07/20 37,501 44,625 -7,124 21,416 17,121 4,295 64,675 61,846 2,829 123,592 237,643 907.8

07/07/20 55,349 56,381 -1,032 20,999 22,002 -1,003 66,751 64,716 2,035 143,099 241,060 904.8

08/07/20 67,573 63,732 3,841 26,167 32,511 -6,344 95,986 93,483 2,503 189,726 237,141 897.0

09/07/20 48,790 42,781 6,009 21,995 24,330 -2,335 79,529 83,203 -3,674 150,314 237,121 899.5

10/07/20 55,622 64,274 -8,652 33,838 29,156 4,682 93,866 89,896 3,970 183,326 256,527 885.0

13/07/20 53,015 53,225 -210 28,670 28,031 639 95,688 96,117 -429 177,373 261,446 877.4

14/07/20 62,048 56,403 5,645 26,197 26,981 -784 97,615 102,476 -4,861 185,860 265,197 878.6

15/07/20 48,380 40,445 7,935 21,199 25,684 -4,485 81,271 84,721 -3,450 150,850 269,138 888.8

16/07/20 48,590 46,551 2,039 21,795 21,804 -9 79,785 81,815 -2,030 150,170 267,264 883.2

17/07/20 43,529 42,634 895 22,542 24,268 -1,726 76,694 75,863 831 142,765 272,567 892.3

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Proprietary Trading

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Total




NVDR TRANSACTIONS

SHORT SELLING TRANSACTIONS

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

* % of Trading Volume in Underlying Securities

Rank RankStock Buy Sell Total Net %* Stock Buy Sell Total Net %*

1 PTT 491.12 296.97 788.09 194.16 36.65 1 KTC 104.49 203.85 308.34 -99.36 22.482 STGT 237.23 75.71 312.94 161.51 7.53 2 STA 121.88 210.40 332.28 -88.52 11.423 CBG 257.93 99.78 357.71 158.14 26.02 3 RS 46.90 103.82 150.71 -56.92 15.604 GULF 186.90 42.16 229.07 144.74 25.88 4 PTTEP 227.08 271.46 498.53 -44.38 37.495 BGRIM 188.05 43.48 231.53 144.56 32.12 5 CPF 290.12 309.07 599.19 -18.95 33.606 CRC 149.28 25.31 174.59 123.97 21.28 6 LPN 10.58 28.88 39.46 -18.30 8.057 AOT 255.96 137.15 393.11 118.81 36.49 7 TQM 20.18 38.40 58.58 -18.22 25.608 BBL 147.71 68.06 215.76 79.65 25.32 8 TOA 10.33 25.32 35.65 -14.98 22.819 COM7 92.23 12.94 105.17 79.28 27.50 9 SGP 0.87 15.82 16.69 -14.95 8.97

10 MTC 141.41 64.70 206.11 76.71 31.58 10 TCAP 11.14 25.89 37.03 -14.75 25.1911 BDMS 141.94 78.33 220.27 63.61 29.48 11 TASCO 29.72 44.38 74.10 -14.66 15.0412 SCC 183.76 122.49 306.24 61.27 35.44 12 IRPC 14.86 28.74 43.60 -13.88 17.9113 ADVANC 264.27 203.85 468.12 60.41 33.21 13 DELTA 62.98 76.03 139.01 -13.05 19.2814 HMPRO 98.85 40.53 139.37 58.32 30.09 14 IVL 45.02 57.99 103.01 -12.97 21.0315 AEONTS 73.70 17.53 91.23 56.17 45.51 15 RBF 7.54 20.12 27.65 -12.58 7.66

Top 15 Net Buy Value (Btm) Top 15 Net Sell Value (Btm)

Rank Securities Volume Turnover Average Price Last Price Gap between last % Main Board(Shares) (Baht) (Baht) 17-Jul-20 close and short

1 KTC 1,110,000 35,520,000 32.00 32.00 0.00% 5.18%2 CPALL 438,100 29,099,125 66.42 66.75 0.50% 2.30%3 EA 454,000 21,769,000 47.95 49.25 2.71% 1.21%4 BBL 200,000 21,760,000 108.80 109.50 0.64% 5.10%5 PTTGC 435,500 20,514,875 47.11 47.25 0.30% 6.41%6 PTT 431,600 16,623,175 38.52 38.75 0.61% 1.55%7 CBG 137,900 16,122,800 116.92 116.50 -0.36% 2.33%8 CPF 437,200 14,864,800 34.00 34.00 0.00% 1.66%9 JAS 4,000,000 14,120,000 3.53 3.52 -0.28% 8.61%

10 HMPRO 878,900 13,718,730 15.61 15.70 0.58% 5.97%11 HANA 400,000 13,600,000 34.00 34.00 0.00% 3.81%12 CPF-R 400,000 13,550,000 33.88 34.00 0.37% 1.52%13 OSP 300,000 12,375,000 41.25 41.25 0.00% 1.75%14 SCB 159,000 11,785,550 74.12 74.25 0.17% 2.97%15 BTS-R 973,400 10,610,060 10.90 11.00 0.92% 7.31%




MANAGEMENT TRANSACTIONS (FORM 59-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission

MAJOR SHAREHOLDER TRANSACTIONS (FORM 246-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission 1 “หน” หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ หรอใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพยอางองไทย (DR) หลกทรพยแปลงสภาพ หมายถง ใบส าคญแสดงสทธทจะซอหนสามญ หนกแปลงสภาพ หรหลกทรพยอนทอาจแปลงสภาพได 2 กรณทมการรายงานเปนกลม ชอผ ไดมา/จ าหนาย จะแสดงขอมลของบคคลในกลมทมการเปลยนแปลง สวน %การไดมา/จ าหนาย และ %หลงการไดมา/จ าหนาย จะแสดงตวเลขของทงกลม และบคคลตามมาตรา 258 (นยามตามบคคลมาตรา 258) 3 “ขอมลเบองตน” หมายถง ขอมลยงไมครบถวน และ/หรอ อยระหวางการสอบทาน “ฉบบแกไข หมายถง ผ รายงานยนเอกสารชดใหม เพอแกไขชดเดม “chain principle” หมายถง การไดมาหนโดยทางออม และเปนการไดมาในจ านวนทท าใหผไดมาตองท าค าเสนอซอหลกทรพยทงหมดของกจกการ

Stock Name of Types of Transaction Amount Avg Price Value TransactionDirectors or Spouse Securities Date (Shares) (Bt) (Bt)

EP Mr. Yuth Chinsupakul Common Share 16/07/2020 200,000 3.65 730,000 PurchaseSYNTEC Mr. Jiramote Phahusutr Common Share 16/07/2020 80,000 1.56 124,800 PurchaseKUN Mr. Khuna Dheva-aksorn Common Share 16/07/2020 75,000 0.91 68,250 PurchaseSTI Mr. Rangsan Phatcharakitti Common Share 13/07/2020 5,000 6.70 33,500 PurchaseTTI Mr. Kumjorn Chuenchoochit Common Share 14/07/2020 700 19.50 13,650 PurchaseTTI Mr. Kumjorn Chuenchoochit Common Share 14/07/2020 400 19.80 7,920 PurchaseTITLE Mr. Prasert Vannacharoen Common Share 15/07/2020 2,000,000 - 0.00 TransferSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 10,000 14.40 -144,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 10,000 14.60 -146,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 11,600 14.40 -167,040 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 12,400 14.50 -179,800 SaleSVI Mr. Phichet Kanogsirima Common Share 16/07/2020 60,000 3.45 -207,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 20,000 14.50 -290,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 20,000 14.50 -290,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 20,000 14.50 -290,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 20,000 14.60 -292,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 20,000 14.60 -292,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 26,000 14.50 -377,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 27,600 14.60 -402,960 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 28,400 14.50 -411,800 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 30,000 14.40 -432,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 30,500 14.30 -436,150 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 30,000 14.60 -438,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 35,000 14.50 -507,500 SaleSVI Mr. Phichet Kanogsirima Common Share 16/07/2020 150,000 3.50 -525,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 40,000 14.50 -580,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 40,000 14.50 -580,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 40,000 14.50 -580,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 40,000 14.50 -580,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 40,000 14.70 -588,000 SaleMJD Mr. Chumroen Poolvoralaks Common Share 17/07/2020 426,300 1.60 -682,080 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 50,000 14.60 -730,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 50,000 14.60 -730,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 50,000 14.60 -730,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 50,000 14.60 -730,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 50,000 14.70 -735,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 50,000 14.70 -735,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 65,000 14.40 -936,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 80,000 14.60 -1,168,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 81,800 14.60 -1,194,280 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 100,000 14.60 -1,460,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 100,000 14.60 -1,460,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 100,000 14.60 -1,460,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 7/7/2020 100,000 14.70 -1,470,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 150,000 14.50 -2,175,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 150,000 14.60 -2,190,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 154,000 14.40 -2,217,600 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 169,500 14.40 -2,440,800 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 8/7/2020 198,200 14.50 -2,873,900 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 200,000 14.60 -2,920,000 SaleSKY Mr. Raj Tantananta Common Share 3/7/2020 300,000 14.60 -4,380,000 Sale

Stock Transaction Types of %Share of %After Date of transaction Remark 3Securities 1 Transaction 2 Transaction 3 Transaction

Name

ไมมขอมล Update




RIGHTS & BENEFITS

Excluding DividendStock D/P (%) Close DPS Unit PD XD Type Operation Period

TMW 4.84% 36.75 1.78 Baht 21/08/2020 31/07/2020 Cash 01/04/2019 - 31/03/2020

KYE 4.77% 329.00 15.7 Baht 21/08/2020 30/07/2020 Cash 01/04/2019 - 31/03/2020

ZEN 2.12% 9.45 0.2 Baht 09/09/20 24/07/2020 Cash 01/01/2019 - 31/12/2019

BTS 1.38% 10.90 0.15 Baht 14/08/2020 29/07/2020 Cash 01/04/2019 - 31/03/2020

TLGF 0.71% 17.80 0.1268 Baht 14/08/2020 23/07/2020 Cash 01/03/2020 - 31/05/2020

VGI 0.22% 7.15 0.016 Baht 14/08/2020 23/07/2020 Cash 01/10/2019 - 31/03/2020

Excluding RightBoard Alloted Ratio

Date Shares (Holding : New)

AEC 8/6/2020 Common 3,060,622,520 0.4 : 1 0.10 Baht 31/07/2020 24/08/2020 - 28/08/2020

AEC 8/6/2020 Warrant 1,530,311,260 2 : 1 0 31/07/2020 -

ITEL 29/05/2020 Warrant 250,000,000 4 : 1 0 23/07/2020 -

W 28/02/2020 Common 2,817,392,182 1 : 0.3 0.12 Baht 21/07/2020 10/08/2020 - 21/08/2020

Rights forStock Subscription PeriodXRPrice

Excluding Other BenefitBoard Alloted Ratio

Date Shares (Holding : New)

BOFFICE 5/8/19 Public Offering 222,570,000 - - Baht 23/07/2020

Stock Rights for Price XB Subsidiary Company

Excluding ExerciseStock XE Notification Period Exercise Period Exercise Price Unit Ratio (Warrant : Common)

BM-W1 22/07/2020 30/07/2020 - 13/08/2020 14/08/2020 - 14/08/2020 4 Baht 1 : 1




SECURITIES MET MARKET SURVEILLANCE CRITERIA / C SIGN / TEMPORARY TRADING

Source: The Stock Exchange of Thailand

SET may impose stricter trading regulations on certain stocks provided that they are excessively speculated and considered not commensurate to their underlying fundamentals. Factors that are used in market

surveillance by SET include, but are not limited to, statistics such as trading value, ratio of average weekly turnover to free float and 12-month trailing P/E ratio. Requirements imposed by SET are as follows:

1. “Cash Balance” means that investors are required to pay the full amount in cash prior to place their buy order on the security.

2. “Excluded from Credit Limit” means that investors cannot use the security as collateral. In other words, the stock is not eligible for calculation of credit line in all types of trading account.

3. “Prohibit Net Settlement” means that investors cannot offset their bought amount with sold amount of a certain security on the same trading day. The amount received from sale of the particular security will be

credited back on the following day.

Measures Securities Trading Causes Start Date End Date

APEX C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

APEX-W1 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 30/10/2018 -

AQ C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

AS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

B52 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

BWG Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 13/07/2020 21/08/2020

EFORL C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

HYDRO C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 03/01/19 -

IP Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 07/07/20 14/08/2020

JCKH C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 19/05/2020 -

JMART-W4 Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 13/07/2020 21/08/2020

JUTHA C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/11/2018 -

JUTHA-P C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/11/2018 -

KKC C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 03/04/20 -

MPG C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

NEP C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/2018 -

NEWS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/2018 -

NEWS-W6 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/08/2018 -

NEX Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 13/07/2020 21/08/2020

NEX-W2 Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 13/07/2020 21/08/2020

NMG C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/12/2018 -

NOK C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 14/08/2018 -

PACE C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

PACE-W2 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 17/08/2018 -

PACE-W3 C (Caution) Sign Cash BalanceThe Court issues an order accepting the petition for reorganization of the debtorâ€™s business.05/08/20 -

POST C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 15/05/2020 -

PPPM C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 18/05/2020 -

PPPM-W4 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 18/05/2020 -

RBF Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 13/07/2020 21/08/2020

STGT Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 13/07/2020 21/08/2020

T C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

TFI C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

THAI C (Caution) Sign Cash BalanceThe Court issues an order accepting the petition for reorganization of the debtorâ€™s business.29/05/2020 -

THAI27C2008A C (Caution) Sign Cash BalanceThe Court issues an order accepting the petition for reorganization of the debtorâ€™s business.29/05/2020 -

THCOM Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 29/06/2020 08/07/20

TRUBB Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 13/07/2020 21/08/2020

UMS C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 16/08/2018 -

UWC C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 03/05/20 -

W C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 18/05/2020 -

W-W3 C (Caution) Sign Cash Balance Shareholders' equity < 50% of paid-up capital. 18/05/2020 -

YGG Market Surveillance Measure Cash Balance Market Surveillance Measure List 07/07/20 14/08/2020




DISCLOSURES & DISCLAIMERS รายงานฉบบนจดท าขนโดยบรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) (“บรษท”) โดยมวตถประสงคเพอเผยแพรขอมลเกยวกบการลงทนเทานน มใชการชกจงใหซอหรอขายหลกทรพยทกลาวถงในรายงานน

บรษทเปนหนงในกลมบรษท แอล เอช ไฟแนนซเชยล กรป จ ากด (มหาชน) (“LHFG”) ขอมลใดๆ ทอางถง LHFG ในรายงานน มวตถประสงคเพยงเพอใชในการเปรยบเทยบกบหลกทรพยอนๆ เทานน

ขอมลตางๆ ทปรากฏในรายงานฉบบนจดท าขนโดยไดพจารณาแลววามาจากแหลงขอมลทถกตอง และ/หรอ มความนาเชอถอ อยางไรกตาม บรษทไมอาจรบรองความถกตองครบถวนของขอมลดงกลาว บรษทขอสงวนสทธในการใชดลยพนจของบรษทแตเพยงฝายเดยวในการแกไขเพมเตมขอมลตางๆ โดยไมตองบอกกลาวลวงหนา

รายงานนจดสงใหแกเฉพาะบคคลทก าหนด หามมใหมการท าซ า ดดแปลง สงตอ เผยแพร ขาย จ าหนาย พมพซ า หรอแสวงหาประโยชนในเชงพาณชยไมวาในลกษณะใดๆ เวนแตจะไดรบความยนยอมเปนลายลกษณอกษรจากบรษท

การลงทนในหลกทรพยมความเสยง อกทงบรษทและ/หรอ บรษทในกลมธรกจทางการเงนของ LH Bank อาจมสวนเกยวของหรอผลประโยชนใดๆ กบบรษทใดๆ ทถกกลาวถงในรายงาน/บทความนกได นกลงทนจงควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการพจารณาตดสนใจกอนการลงทน บรษทไมรบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทเกดจากการน าขอมลหรอความเหนในรายงานฉบบนไปใชในทกกรณ

RATINGS DEFINITION ในบทวเคราะหหลกทรพยทเราจดท ามการใหค าแนะน าและใชสญลกษณเกยวกบหลกทรพยหลายอยาง ในสวนนเราจะอธบายถงระบบตางๆ ดงกลาวโดยสงเขปเพอใหผอานเขาใจหลกการ วธคด และความหมายวาค าแนะน าแตละระบบมความแตกตางกนอยางไร

RATING คอ “ค าแนะน าดานปจจยพนฐาน” พจารณาจากอตราผลตอบแทนทคาดหวงในระยะ 12 เดอนขางหนา โดยองสวนตางของราคาหนกบมลคายตธรรม (FAIR VALUE) แบงเปน 5 ขน ไดแก (1) SBUY= STRONG BUY=ราคาหนมสวนตางจากมลคายตธรรมตงแต 15% ขนไป, (2) BUY= ราคามสวนตางจากมลคามากกวา 5% แตไมถง 15%, (3) HOLD=ราคามสวนตางจากมลคานอยกวา 5%, (4) TBUY= TRADING BUY=ราคาเกนมลคาแลว แตยงมปจจยหนนใหราคาปรบตวขนตอ สามารถซอเพอเกงก าไรระยะสนได, (5) SELL=ราคาหนขนเกนมลคาแลว และขาดปจจยสนบสนนอยางเพยงพอทจะท าใหราคาหนปรบตวขนตอ

ACTION คอ “ค าแนะน าดานกลยทธ” ตาม QUANTAMENTAL STRATEGY ของเรา ซงไดมาจากการประเมน 2 ดาน คอ FUNDAMENTAL METRIC และ QUANTITATIVE METRIC

FUNDAMENTAL METRIC คอ “ความนาสนใจของราคาหน” (ATTRACTIVENESS) แบงเปน 3 ระดบ คอ CHEAP=ถก, FAIR=เหมาะสม และ DEAR=แพง เราใช RATING ทประเมนโดยนกวเคราะหปจจยพนฐาน ซงเปนตวชวดทางดานความเหน (OPINION-BASED METRIC) โดยแปลงคา RATING มาเปน FUNDAMENTAL METRIC ดงน CHEAP=SBUY หรอ BUY, FAIR=HOLD, DEAR=TBUY หรอ SELL

สวน QUANTITATIVE METRIC คอ “ความแขงแรงของราคาหน” (ROBUSTNESS) หรอ “คณภาพของแนวโนม” (TREND QUALITY) ซงไดจากการวเคราะหเชงปรมาณ (REALITY-BASED METRIC) พจารณาจาก 3 กรอบเวลา (สน=HOURLY, กลาง=DAILY และยาว= WEEKLY) โดยแบงตวชวดออกเปน 3 ระดบเชนกน คอ BULL=แนวโนมขน, BOAR=แนวโนมทรงตว/คอนขางไรทศทาง และ BEAR=แนวโนมลง

เมอน า QUANT และ FUNDAMENTAL มารวมกน จะเปน QUANTAMENTAL จะได ACTION เปน 3x3=9 กลยทธ ตาม MATRIX ดงน

ทงน ค าแนะน า ACTION ทง 9 กลยทธ มความหมายดงน SBUY=STRONG BUY=ราคาหนต ากวามลคามาก และราคามแนวโนมขน ควรเขาซอทนท, BUY=ราคาใกลจะเตมมลคา แตยงมแนวโนมปรบตวขนตอ, TBUY= TRADING BUY=ราคาอยในระดบแพง แตมโอกาสทจะปรบขนตอได แนะน าแคซอเกงก าไร, ADD=ราคาอยต ากวามลคามาก แตยงมแนวโนมทรง สามารถทยอยซอสะสมได, WBUY=WEAK BUY=ราคาอยในระดบต ากวามลคาแลว แตมปจจยกดดนใหปรบตวลงอก ควรรอซอเมอราคาออนตว, HOLD=ราคาใกลจะเตมมลคาแลว และมแนวโนมทรงตว แนะน าถอ, REDUCE=ราคาอยในระดบเกนมลคา และมแนวโนมทรงตว ควรจบตาใกลชด/เพมความระมดระวง แนะน าใหทยอยลดการลงทน, SELL=ราคาใกลเตมมลคา และมแนวโนมลง แนะน าขาย, SWITCH=ราคาเกนมลคาและมแนวโนมลง แนะน าใหเปลยนตวเลน

ส าหรบค าแนะน าเชงกลยทธในระดบ SECTOR พจารณาจากผลตอบแทนเปรยบเทยบของกลมธรกจ ม 3 ระดบ คอ OVERWEIGHT=ลงทนสงกวาน าหนกดชน คาดใหผลตอบแทนสงกวาตลาด (OUTPERFORM), NEUTRAL=แนะน าลงทนเทากบน าหนกดชน คาดวาใหผลตอบแทนใกลเคยงตลาด และ UNDERWEIGHT=ลงทนนอยกวาน าหนกดชน คาดวาจะใหผลตอบแทนต ากวาตลาด (UNDERPERFORM)

นอกจากน เพอใหผอานเขาใจถงระดบความนาสนใจของหนตางๆ อยางงายๆ เราไดใชสญลกษณความนาสนใจของหนเปนจ านวนดาว (STAR RATING) ซง STAR RATING จะมระดบความนาสนใจสงสดเปน และระดบความนาสนใจต าสดเปน

โดย STAR RATING นจะประมวลจากความเหนนกวเคราะห 3 ดาน คอมาจาก RATING ทางดานพนฐานสงสด 2 ดาว (SBUY/BUY=, TBUY/HOLD=) ดานเทคนคสงสด 2 ดาว (BULL=, BOAR=) และดานกลยทธ SECTOR สงสด 1 ดาว (OVERWEIGHT=) เชน หน XYZ มค าแนะน าดานพนฐานเปน BUY มค าแนะน าดานเทคนคเปน BOAR และมค าแนะน าดานกลยทธระดบ SECTOR เปน NEUTRAL เราจะให STAR RATING ของหน XYZ เทากบ เปนตน

WEAK NEUTRAL STRONG

BU

LL

TBUY BUY SBUY

BO

AR

REDUCE HOLD ADD

BE

AR

SWITCH SELL WBUY

FUNDAMENTAL

QU

AN

TIT

AT

IVE




ส าหรบเครองชสภาวะตลาดตางๆ ทเราไดแสดงตวเลขไวในหนา 1 มวธการอานคาและแปลความหมายโดยสงเขป ดงน

ในรายงานนยงไดเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (THAI INSTITUTE OF DIRECTORS-IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (CORPORATE GOVERNANCE RATING) และผลการประเมนของสถาบนไทยพฒนทางดานดชนชวดความคบหนาการปองกนการมสวนเกยวของกบการทจรตคอรรปชน (ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR) ของบรษทจดทะเบยนไวดวย

ทงน การประเมน CG RATING และ ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ดงกลาว ก าหนดสญลกษณและความหมาย ดงน

CORPORATE GOVERNANCE RATING ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90-100 ดเลศ (EXCELLENT) 80-89 ดมาก (VERY GOOD) 70-79 ด (GOOD) 60-69 ดพอใช (SATISFACTORY) 50-59 ผาน (PASS)

ต ากวา 50 - -

ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ระดบ ความหมาย

ไดรบการรบรอง (CERTIFIED) บรษทไดรบการรบรองเปนสมาชกแนวรวมปฏบตในการตอตานทจรต (COLLECTIVE ACTION COALITION) ของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย

ประกาศเจตนารมณ (DECLARED) บรษทไดประกาศเจตนารมณเขาเปนแนวรวม CAC ไมเปดเผย (NON-DISCLOSURE) หรอ ไมมนโยบาย (NON-COMMITTED)

บรษทไมไดประกาศเจตนารมณเปนแนวรวม CAC หรอไมมนโยบายในเรองน

การจดอนดบดงกลาวเปนผลการประเมน ณ วนทปรากฏเทานน ซงอาจมการเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว หรอเมอขอมลทเกยวของมการเปลยนแปลง การเปดเผยขอมลนเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ทงน บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) มไดยนยน ตรวจสอบ หรอรบรองถงความถกตองครบถวนของการประเ มนดงกลาวแตอยางใด

Bullish Bearish

MACD > SIGNAL MACD < SIGNAL

% K > % D % K < % D

FTI Signal > FTI FTI Signal < FTI

DI > DI

DI < DI

Overbought Oversold

% K > 80 % K < 20

RSI > 70 RSI < 30

Hist Vol < 10 Hist Vol > 20

THAILAND MARKET STRATEGY KBANK 90.25 -1.10% -0.22 Turns · วันจันทร์ที่ 20...

Documents

Transcript of THAILAND MARKET STRATEGY KBANK 90.25 -1.10% -0.22 Turns · วันจันทร์ที่ 20...