UBS Real Estate Local Fact Sheet - IMMOLEADER Zug.pdf · UBS Real Estate Local Fact Sheet...

Chief Investment Office

Wealth Management

1/2019

Kanton

MS-Region

Gemeinde

Ortsgemeinde (OG) Zug Gemeinde Zug

MS-Region (MS) Zug Im Vergleich zu allen Gemeinden innerhalb des Kantons der Schweiz

Kanton (KT) Zug Preis - Mittelsegment (2018-Q3) min max min max

Einfamilienhäuser

Eigentumswohnungen

Mietwohnungen

Gemeinde Zug Preisänderung 3 Jahre - Mittelsegment

Postleitzahl Einfamilienhäuser

BFS Gemeindenummer Eigentumswohnungen

BFS Gemeindegliederung Mietwohnungen

Einwohnerzahl (2017) Nachfrage - Angebot

Höhe Bevölkerungswachstum (2017)

Gesamtfläche Baubewillgungen/Bestand (2017/18)

davon Siedlungsfläche Leerwohnungsquote (2018)

davon Landwirtschaftsfläche

Einwohnerdichte Standort-Ratings:

Zweitwohnungsanteil über 20% min max min max

Einfamilienhäuser

Eigentumswohnungen

Mietwohnungen

Büroflächen

Verkaufsflächen

Deckblatt Immobilienpreise Bautätigkeit Bevölkerung Beschäftigung & Unternehmen Einkommen & Vermögen Steuern Glossar & Quellen Anhang

6300…6317

nein

448 m ü. M.

21.71 km²

26.6%

33.0%

1391.3 Einwohner/km²

1711

Zentrum

30'205

Marktüberblick

Basisinformationen

Zug (ZG)

Raumgliederung

UBS Real Estate Local Fact Sheet

Ortsgemeinde

Gemeinde MS-Region

Im Glossar auf Seite 13 finden Sie die Erklärungen zu wichtigen Begriffen.

Gemeinde Zug Gemeinde Zug – Preise in CHF/m²

2018-Q3 für Quantile

Preis in CHF/m²

Preisänderung 1 Jahr

Preisänderung 3 Jahre p.a.

Farblegende: Wert verglichen mit anderen Gemeinden der Schweiz

hoch mittel tief

Medianwerte aller Gemeinden im Kanton Zug


Preis in CHF/m²



Preisspektrum, alle Gemeinden der Region – Mittelsegment in CHF/m² Nachbargemeinden – Preise in CHF/m²

Preisspektrum, alle Gemeinden der Region – Hochsegment in CHF/m²

Gemeinde Zug Gemeinde Zug – Preise in CHF/m²


Preis in CHF/m²




hoch mittel tief



Preis in CHF/m²



Preisspektrum, alle Gemeinden der Region – Mittelsegment in CHF/m² Nachbargemeinden – Preise in CHF/m²

Preisspektrum, alle Gemeinden der Region – Hochsegment in CHF/m²


Eigenheime Mietwohnungen & Baulandpreise Geschäftsflächen Seite 2

Einfamilienhäuser

Eigentumswohnungen

10%

13'910 5'967 9'019

50%

11'240

4.0%

-6.5%

-3.0%

5'267

10%

11'472

0.9%

30%

10%

1.6%

-8.6%

30%

-0.9%

Eigenheime

Immobilienpreise Zug (ZG) UBS Real Estate Local Fact Sheet

10'366

90%70%50%30%

20'288

2.5%

3.9%

3.7%

0.4% 2.8%

2.3%

90%70%

3.9%

-1.4% 1.5% -0.1%

15'488 7'968 10'008

0.8%

1.8%

70% 90%

11'998

2.2%

50%

17'816

10% 30% 50%

3.1%2.0% 5.1% 3.1% 8.8%

-0.3% 1.5% 2.1% 5.3%4.5%

14'029 8'787

2.3% 0.7% 0.4% 5.0%

7'774 8'762 9'761

-0.5%

12'847 11'083

70% 90%

3.7%4.0% 3.2% 3.8% 4.4%

0 5'000 10'000 15'000 20'000 25'000 30'000

OG

MS

KT

CH

0 5'000 10'000 15'000 20'000 25'000 30'000

OG

MS

KT

CH

Mediangemeinde der Region Spektrum Region

0

5'000

10'000

15'000

20'000

25'000

14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3

CH mittel OG günstig OG mittel OG teuer

0 5'000 10'000 15'000 20'000 25'000

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

0 5'000 10'000 15'000 20'000 25'000

OG

MSKT

CH

0 5'000 10'000 15'000 20'000 25'000

OG

MS

KT

CH


0

2'000

4'000

6'000

8'000

10'000

12'000

14'000

16'000

18'000

20'000

14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3


0 5'000 10'000 15'000 20'000

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

Gemeinde Zug Gemeinde Zug – Mieten in CHF/m²/Jahr


Miete in CHF/m²/Jahr

Mietänderung 1 Jahr

Mietänderung 3 Jahre p.a.


hoch mittel tief






Mietspektrum, alle Gemeinden der Region – Mittelsegment in CHF/m²/Jahr Nachbargemeinden – Mieten in CHF/m²/Jahr

Mietspektrum, alle Gemeinden der Region – Hochsegment in CHF/m²/Jahr

Baulandpreise in CHF/m² Baulandpreise in CHF/m² – mittlere Lage

2018-Q3 für Lageklassen

EFH: OG Zug


EFH: MS Zug


Zug


Farblegende: Wert verglichen mit anderen Gemeinden/MS-Regionen der Schweiz

hoch mittel tief

Preis-Miet-Verhältnis, Eigenheime Nachbargemeinden – Preis-Miet-Verhältnis Eigenheime (50%-Q)


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz



Mietwohnungen & Baulandpreise UBS Real Estate Local Fact Sheet

Zug (ZG)

Mietwohnungen

Immobilienpreise

34.6

38.8

MFH: MS

Top

3'060 3'400 4'050

-1.2%

-7.0% -1.5% -2.4%

1.9%

10%

4'250

2.9%

Mittel

38.8

31.7 36.6 41.6

Preis-Miet-Verhältnis zeigt wie teuer die Eigenheime im Vergleich zu Mietwohnungen sind.

3'400

0.4%

90%50%

2'740

1'930

Preis-Miet-Verhältnis

4.9%

1.0%0.8%

1'860

-0.6% 0.4%

Baulandpreise

2'680

365

-1.0% 1.3% 0.0% 0.7%

203 235 260 295

1.7%

90%

Vorsicht:Der Landpreis wird statistisch ermittelt. Die effektiven Transaktionspreise für unüberbautes, erschlossenes Bauland können von diesen Werten abweichen.

70%

3.6%5.9% 4.1% 3.7% 3.7%

2.9%

50%30%10%

458 233 278 310 360

0.6%

10% 30% 90%

0.9% 1.4% 1.3%

31.6 38.2

50% 70%

31.6 38.2

1.9%

24.0 28.7

5.4%

Schlecht

0 100 200 300 400 500 600

OG

MS

KT

CH

0 100 200 300 400 500 600

OG

MS

KT

CH


0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3


0 100 200 300 400 500

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

0

500

1'000

1'500

2'000

2'500

3'000

3'500

4'000

4'500

14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3

OG EFH MS EFH MS MFH

0 10 20 30 40 50

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug







hoch mittel tief














hoch mittel tief










Geschäftsflächen UBS Real Estate Local Fact Sheet

Immobilienpreise Zug (ZG)

Büroflächen

90%

261

Verkaufsflächen

10% 30%

-4.2% -0.6%

136 171 200

-1.2% -0.2%

90%

-9.0%

50%30%

213 293

-1.7%

10%

352

-9.0%

50% 70% 90%

2.2%

376

5.5%

0.2%

-5.2%

1.6%

70%

0.8% 0.5%

3.6% 2.6%

-2.1% -3.7%

90%

655

1.9%

442

8.7%

3.0%

70%

3.0%

140 200

2.2% 3.6%

255

0.5% 4.0% 4.3% 3.3%

321 476

2.8% -1.2% -0.4%

3.2% 5.8%

10% 30% 50% 70%

-0.9% 1.5%

365 473 648

-4.7%

50%

287

-8.8% 5.1%

10% 30%

1.9%

196

8.1%

0 200 400 600 800 1'000

OG

MS

KT

CH

0 200 400 600 800 1'000

OG

MS

KT

CH


0

100

200

300

400

500

600

700

14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3


0 200 400 600 800

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

0 300 600 900 1'200 1'500

OG

MS

KT

CH

0 300 600 900 1'200 1'500

OG

MS

KT

CH


0

100

200

300

400

500

600

700

800

14Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3


0 200 400 600 800

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

Anzahl Wohngebäude Wohnungen nach Bauperiode (2017)

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Anzahl Wohnungen

OG Zug

MS Zug

KT Zug Wohnungen nach Gebäudekategorie (2017)

CH Schweiz

Reinzugang Wohnungen

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Vorsicht: Wohnungsstatistik nicht identisch mit Reinzugangsstatistik

Reinzugang Wohnungen – am Wohnungsbestand Wohnungen nach Anzahl Zimmer (2017)

Eingereichte Baugesuche Wohnungen Nachbargemeinden – Baugesuche und -bewilligungen

Am Bestand, annualisiert 2016-2018*, Am Wohnungsbestand

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Erteilte Baubewilligungen Wohnungen

Am Bestand, annualisiert

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

*annualisiert, basierend auf Zahlen bis 3Q.

Leerwohnungsquote Wohneigentumsquote

OG Zug OG Zug

MS Zug MS Zug

KT Zug KT Zug

CH Schweiz CH Schweiz


Gebäude- & Wohnungsstatistik Bauinvestitionen Marktabsorption & Bauzonen Seite 5

Leerwohnungs- und Wohneigentumsquote

Bautätigkeit Zug (ZG)

Wohnungsbestand

Baugesuche und Baubewilligungen

859 821

3'325

16'368

201720162015

3'312 3'341

16'268

38.2%

0.4% 0.4%

1.3% 1.5% 1.6%1.0%

32.6%

34.6%

16'382

4'351'846 4'420'829 4'469'498

20162015

362 243

58'154

2017

57'728

Gebäude- & Wohnungsstatistik UBS Real Estate Local Fact Sheet

1'331 859 821

16'268 16'382

2014

16'368

1'712'893 1'730'415

56'876

1'738'218

269

1'331

2015 2016

14'937 15'174 15'208

56'876 57'728 58'154

0.6%

0.6% 0.9% 0.6%

50'540 54'991 56'183

2017 2018*

1.2%

0.1% 1.2% 0.8%

2016 2017 2018*

1.1% 0.8% 1.0%

1.3% 1.3% 1.2%

2016

0.6%

1.2% 1.2%

1.1% 0.9% 1.5%

1.1% 0.8% 1.0%

0.9%

2018

34.5%

21.1% -

2000 2016

32.6% -

0.5% 0.5% 0.6% 0.2%

0.4% 0.3% 0.4% 0.4%

0.4% 0.3%

2013 2016 2017

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

07 08 09 10 11 12 13 14 15 16

CH MS KT

0% 20% 40% 60% 80% 100%

OG

MS

KT

CH

Vor 1919 1919-1945 1946-1970 1971-1990 1991-2005 Seit 2006

0% 20% 40% 60% 80% 100%

OG

MS

KT

CH

Einfamilienhaus Mehrfamilienhaus

Gebäude m. teilw. Wohnnutzung Wohngebäude m. Nebennutzung

0% 20% 40% 60% 80% 100%

OG

MS

KT

CH

1 Zi. 2 Zi. 3 Zi. 4 Zi. 5 Zi. 6+ Zi.

0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0%

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

Baugesuche Baubewilligungen

in Mio. CHF

Gemeinde Zug – Neubauinvestitionen Gemeinde Zug – Umbauinvestitionen

Hochbau Total Hochbau Total

Wohnen Wohnen

Büro Büro

Verkauf Verkauf

Industrie Industrie

Übriger Hochbau Übriger Hochbau

Tiefbau Total Tiefbau Total

Nachbargemeinden – Neubauinvestitionen, Total 2013-2016 Nachbargemeinden – Umbauinvestitionen, Total 2013-2016

Zug – Neubauinvestitionen Zug – Umbauinvestitionen

Schweiz – Neubauinvestitionen Schweiz – Umbauinvestitionen

Quelle: Bundesamt für Statistik; Bau- und Wohnstatistik





Bauinvestitionen

Bauinvestitionen

0.2

8.5 9.2

0.8 2.2

17.0 11.8

-

2.4 -

-0.7 9.6

50.5

2013 2014

96.6 85.2 95.4 62.3

20162015

5.4 7.3

0.9

190.0

- -

204.9

-

1.0 0.1

2013 2014

-

172.6197.3 212.3

158.7

13.9

-

-

6.6

6.5

1.7

0.3 0.4 0.1 0.8

108.5

2016

23.2

-

9.8

116.8

-

2015

63.9 40.8 50.9

2.1 2.4

15.221.4

0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0

2013

2014

2015

2016

Wohnen Büro Verkauf Industrie Übriger Hochbau Tiefbau

0 200 400 600 800

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

0 200 400 600 800

2013

2014

2015

2016

0 10'000 20'000 30'000 40'000 50'000

2013

2014

2015

2016

0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0

2013

2014

2015

2016

Wohnen Büro Verkauf Industrie Übriger Hochbau Tiefbau

0 100 200 300 400

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

0 100 200 300 400 500

2013

2014

2015

2016

0 5'000 10'000 15'000 20'000 25'000 30'000

2013

2014

2015

2016

Angebotsziffer am Gesamtbestand Insertionsdauer in Tagen

MS Zug CH Schweiz MS Zug CH Schweiz

Angebotsmenge, Einfamilienhäuser Angebotsmenge, Eigentumswohnungen

Total, annualisiert Total, annualisiert

OG Zug OG Zug

MS Zug MS Zug

KT Zug KT Zug


Angebotsmenge, Einfamilienhäuser – am Wohnungsbestand Angebotsmenge, Eigentumswohnungen – am Wohnungsbestand

Bauzonen nach Regionen Nachbargemeinden – Bauzonen

2017 in ha

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Bauzonen nach Nutzungsart

Unüberbaute Bauzonen nach Nutzungsart Vorsicht:



Angebotsmenge Eigenheime

Bauzonen

668

129'067

2017

366

2016 2017 2018 2016



Marktabsorption & Bauzonen

Marktabsorption & Bauzonen

Total Bauzonen

480.8 12.4%

515

765 668 515

1'925

1'925

2018

211112 95 69 454

1'193

199'158

1'355 1'193

202'621141'848 123'263 221'105

1'355

2'281.7

765

2'281.7 15.4%

15.4%

Anteil unüberbaut

232'038.4 14.3%

Bundesamt für Raumentwicklung (ARE): Die unüberbauten Bauzonen werden vom ARE mit einer Geoanalyse mit zwei verschiedenen Annahmen ermittelt, welche die untere und obere Grenze einer Bandbreite ergeben. Die Resultate nach der gewählten Methodik sind schweizweit vergleichbar. Sie weichen jedoch von kantonalen Erhebungen und Publikationen ab, da die Kantone unterschiedliche Methoden verwenden.

Im vorliegenden Datensatz wurde der einfache Durchschnittswert dieser zwei Annahmen dargestellt.

0%

5%

10%

15%

20%

EFH EW MW Büro EFH EW MW Büro2015 2016 2017 2018

0

20

40

60

80

100

EFH EW MW Büro EFH EW MW Büro2015 2016 2017 2018

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

CH OG MS KT

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

09 10 11 12 13 14 15 16 17 18

CH OG MS KT

0% 20% 40% 60% 80% 100%

OG

MS

KT

CH

Wohnen Arbeit Gemischt Zentrum Öffentlich Andere

0% 20% 40% 60% 80% 100%

OG

MS

KT

CH

Wohnen Arbeit Gemischt Zentrum

0% 10% 20% 30%

0 200 400 600

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

Bauzonen in ha (Skala oben) Anteil unüberbaut

Ständige Wohnbevölkerung Bevölkerungsentwicklung (Index 2008=100)

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Bevölkerungswachstum

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Alterstruktur Ausländeranteil

2017, nach Altersgruppen Am Bevölkerungsbestand

OG Zug OG Zug

MS Zug MS Zug

KT Zug KT Zug


30-49 als Hauptnachfrager für EFH | 50-69 als Hauptnachfrager für EW

Nachbargemeinden – Ausländeranteil 2017

Altersquotient

Altersquotient

Alterspyramide (2017)

Wanderungssaldo

Am Bevölkerungsbestand

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Mietwohnungen – Veränderung Altersstruktur 2017 vs. 2000 Bevölkerung – Wachstumsbeiträge, Total 2015 - 2017


Seite 8

Ausländer

Migration


Bevölkerung Zug (ZG)

Gesamtbevölkerung

31.4%

2017

1.3%

2017

26.4% 34.3%

2007 2012

30.3%24.9% 13.3%

8'419'550 8'484'130

1.1%

28.3% 26.5% 26.5% 29.6%

13.2%

OG MS KT

26.4% 12.0%

CH

26.4% 12.0%

25.8%

30.2%

28.5%

0.5%

22.0% 27.9%

27.9%

1.2%

0.9%

1.2% 0.9% 0.8%

1.8% 1.0%

21.1% 25.1%

2015

0.8%

1.4%

0.9%

0.9%

23.3%

22.0%

2016 2017

25.3%

25.3%

201720162015

29'256 29'804 30'205

122'134 123'948 125'421

1.1%

30-49 50-69 70+

0.8%

1.2%

1.2%

Alterstruktur

2015 2016

2017

1.9%

1.7% 1.5%

1.7% 1.5%

0-29

2.3%

31.4%

122'134 123'948 125'421

8'327'126

32.6%

29.1% 32.7%

30.2%

90

95

100

105

110

115

120

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

CH OG MS KT

2.5% 1.5% 0.5% 0.5% 1.5% 2.5%00

10

20

30

40

50

60

70

80

90

99+

CH MS Überhang MS

Überhang CH Hauptnachfrager EFH Hauptnachfrager EW

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

00 10 20 30 40 50 60 70 80 90 99+

Veränderung gegenüber 2000 Hauptnachfrager EFH Hauptnachfrager EW

0% 10% 20% 30% 40%

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

OG MS KT CH

Geburtensaldo International Interkantonal

Intrakantonal Andere Wachstumsrate Total

Beschäftigte in Vollzeitäquivalenten Beschäftigtenstruktur: Differenz MS-Region zu Schweiz, 2016

OG Zug

davon im II. Sektor

davon im III. Sektor

MS Zug

davon im II. Sektor


KT Zug

davon im II. Sektor


CH Schweiz

davon im II. Sektor


Beschäftigtenstruktur, 2016

II. Sektor

Bergbau/Steine/Energie/Wasser

Nahrung/Textil/Möbel/Druck Anteil Beschäftigte in Wachstumsbranchen mit Spektrum, 2016 in VZÄ

Papier/Chemie/Pharma

Metall/Masch/Elektro/Fahrzeug

Bau

III. Sektor

Handel/Verkehr

Gastgewerbe

Information/Kommunikation

Bank/Versicherungen

DL für Unternehmen

Öffentliche Verwaltung Arbeitslosenquote

Unterricht

Gesundheit

Sonstige Dienstleistungen

Grenzgänger

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Nachbargemeinden – Anteil Pendler am Total Bevölkerung, 2011

Bestehende Unternehmen

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Beschäftigte

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz


Seite 9

Anzahl Veränderung

2016 in % vs 2013

33'102 4.6

94'879 4.4

4'216'297 -1.2


Beschäftigung & Unternehmen Zug (ZG)

Beschäftigung und Arbeitslosigkeit

Unternehmen (II. + III. Sektor)

Die Erhebungsmethode wurde 2011 angepasst. Die Vergleichbarkeit mit früheren Perioden ist eingeschränkt.

801

297'096

5.2% 5.5% 3.6%

22.5%

9.7% 6.2% 5.7%

22.7%

94'879 4.4

15.3%

305'526 313'671

873

313'780

873

782

359

20182017

4.1% 5.8%

2016

in % vs 20132016

16'144 1.9

550'054 0.7

VeränderungAnzahl

1.9

6'296 -2.0

16'144

2015

319 330

1.9%

4.3% 7.3% 8.4%

2.0%

12.9%

21.9%

714

714

3.2%

280

4.2%

1.0%

1.2%

3.3% 2.8% 4.8%

80.9% 76.5% 74.7%

10.7% 10.8% 9.3%

23.0% 18.4%

3'397'005 3'824'407 3'852'355

71.9% 75.7%

19.1% 23.5%

3.7% 4.4%

OG

1.1% 0.7% 1.3%

29.5% 26.3% 25.3%

70.5% 73.7% 74.7%

MS CH

25.3%

78.8% 81.1% 80.9%

71.9%

69'071 83'322 86'067

28.1%

83'322

24.3% 23.5%

69'071

75.7% 76.5%

2008

26'745 31'433 32'324

21.2% 18.9% 19.1%

20162013

Pendlermobiliät

782 801

86'067

5.6% 7.0%

4.5% 2.8% 4.1%

3.0% 4.1%

76.5%

23.5%28.1% 24.3%

-10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0%

II. Sektor

III. Sektor

Bergbau/Energie

Nahrung/Textil

Chemie/Pharma

Metall/Masch

Bau

Handel/Verkehr

Gastgewerbe

Info/Komm.

Bank/Vers.

DL für Unt.

Öff. Verwaltung

Unterricht

Gesundheit

Sonstige

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

CH

KT

MS

Min - 50%-Q 50%-Q - Max Region

0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

CH MS KT

-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

Wegpendler Zupendler

Einkommen pro Steuerpflichtigen Einkommen pro Steuerpflichtigen, Index 2007=100

In CHF

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Einkommen pro Steuerpflichtigen 75'000+

In CHF

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Anteil Steuerpflichtige nach Einkommensklassen in CHF 1000, 2015 Anteil Einkommen nach Einkommensklassen in CHF 1000, 2015

Nachbargemeinden – Einkommen pro Steuerpflichtigen in CHF 1000, 2015 Spektrum Einkommen pro Steuerpflichtigen in CHF, 2015

Spektrum Einkommen pro Steuerpflichtigen 75'000+ in CHF, 2015

Vermögen pro Steuerpflichtigen Vermögen pro Steuerpflichtigen

In CHF

KT Zug

CH Schweiz

Anteil Steuerpflichtige nach Vermögensstufen in CHF 1000, 2015


Seite 10

2015

84'103

2013

145'241

196'956

195'643

Reinvermögen

229'466 227'699

817'562 854'586 832'003

195'643 192'105

192'105 196'956

144'702

2013 2014

122'791 121'626 124'603

122'791

241'361

144'877 145'770 155'411

2013 2014 2015


Einkommen & Vermögen Zug (ZG)

Reineinkommen

121'626 124'603

2014 2015

82'682 84'186

323'671 337'235 342'188

142'989

0

20

40

60

80

100

120

140

160

07 08 09 10 11 12 13 14 15

CH CH 75+ KT KT 75+ MS MS 75+

0% 20% 40% 60% 80% 100%

OG

MS

KT

CH

0-19.9 20-29.9 30-39.9 40-49.9 50-74.9 75+

0% 20% 40% 60% 80% 100%

OG

MS

KT

CH

0-19.9 20-29.9 30-39.9 40-49.9 50-74.9 75+

0 50 100 150 200

Hünenberg

Kappel a. Albis

Menzingen

Unterägeri

Neuheim

Risch

Cham

Steinhausen

Baar

Zug

0 50'000 100'000 150'000 200'000

KT

MS

OG

10%-Q - 50%-Q 50%-Q - 90%-Q Region

0 50'000 100'000 150'000 200'000 250'000 300'000

KT

MS

OG

200%

210%

220%

230%

240%

250%

260%

270%

0

100'000

200'000

300'000

400'000

500'000

600'000

700'000

800'000

900'000

09 10 11 12 13 14 15

KT CH KT in % des CH-Durchschnitts (Skala rechts)

0% 20% 40% 60% 80% 100%

KT

CH

0 1-50 51-100 101-200 201-1000 1000+

Grafiken:

Belastung der Erwerbseinkommen mit Kantons- und Gemeindesteuer in %, 2017 vertikale Achse = Steuerbelastung

horizontale Achse = Erwerbseinkommen in CHF 1000

Ledige

Einkommen in CHF 1000

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Verheirateter Alleinverdiener ohne Kinder


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Verheirateter Alleinverdiener mit 2 Kindern


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Rentner


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz


OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz


Einkommenssteuern Vermögens- & Gewinnsteuern Seite 11

Einkommenssteuern UBS Real Estate Local Fact Sheet

Steuern Zug (ZG)

Einkommenssteuern natürliche Personen

5.54 8.19 10.87 11.35 11.63

150

10.47

300 500 1000

11.07

10.87

1.45

5.753.16 4.15

20

0.74

25.9016.31 18.61 21.53 24.10

12.30

5.86 8.66 11.49 11.99 12.30

5.86 8.66 11.49 11.99

0.78 2.01 3.34 4.38

0.78 2.01 3.34 4.38

9.08 12.28

1.90

100705030

14.89

6.07

6.07

70 100

3.95

3.19

7.35 9.87

1000

22.85

10.35

10.94

10.94

11.07

3.19

3.02

21.25

70

1000

0.49 2.33

6.530.00

10.46

2.18 3.47 7.11 9.13

3.07

9.65

500

3.25

12.64

9.89

0.00 0.86

300

16.26

2.31

4.32

4.32

4.09

0.88

23.51

0.00 0.26 1.60

20 30

2.54

15.46

4.51 6.22

9.73 10.61

4.27

10.61

12.95

9.73

0.00 0.880.11

30 50

9.47 10.29

100

10.29

10.62

4.51

2.40

19.43

0.00 0.28 1.69 2.54

9.74 10.04

0.00 1.06 3.85

50

10.87

22.43

10.62

0.00 0.28 1.69

9.47 10.29

17.62

150 200

8.96

10.44 12.94

3.07

150 200 300 500

0.00 0.00 0.11

18.28 21.02

0.00 0.00

5.88 9.21 10.04

6.22

0.20 2.06 6.64 9.71

19.90

3.67 7.51 9.65

200 300 500

3.25

0.00 0.49 2.33

0.00

0.00 0.46 2.20

Bei MS-Regionen, Kantonen und der Schweiz ist der Medianwert der zugehörigen Gemeinden angegeben

0.830.00 0.10

0.00

1000

20 30 50 70 100

2.31 3.67 7.51

150 200

10.46

22.21

20

0.00 0.00

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

0 15 20 30 40 50 70 90 125 175 250 400 1000

Spektrum CH Spektrum KT OG

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

0 15 20 30 40 50 70 90 125 175 250 400 1000

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

0 15 20 30 40 50 70 90 125 175 250 400 1000

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

0 25 35 45 60 80 100 150 200 300 500

Grafiken:

Verheirateter Alleinverdiener ohne Kinder vertikale Achse = Steuerbelastung

Steuersätze in ‰, 2017 horizontale Achse = Vermögen in CHF 1000

Vermögenssteuern nach Stufen reinen Vermögens

Vermögen in CHF 1000

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Vermögen in CHF 1000

OG Zug

MS Zug

KT Zug

CH Schweiz

Gewinnsteuersatz Gewinnsteuersatz – Spektrum Schweiz

Innerhalb des Kantons, 2018

KT Zug

Steuererträge pro Steuerpflichtigen – natürliche Personen Steuererträge pro Steuerpflichtigen – juristische Personen

OG Zug OG Zug

MS Zug MS Zug

KT Zug KT Zug



Einkommenssteuern Vermögens- & Gewinnsteuern Seite 12

MaxHauptort

3.85

3.01

0.68 1.39 1.74

0.00 0.00

6.025.854.22

Min


Steuern Zug (ZG)

Vermögenssteuern natürliche Personen

Gewinnsteuer juristische Personen

300

10000

2.87 3.01

0.00 0.24

1.39 1.74 2.87

3.18

50 100

1000 5000

0.00

0.00

2015

37'337

2.85

19'398

2014

2.71

2.05

0.26

15.19

11'402

0.00 0.26

0.00

7'242

49'117

Steuererträge direkte Bundessteuer

14.60 14.47

0.68

2'710 2'819 2'815

41'042

18'083

2'549 2'595 2'664

17'211

6'852

6'852 7'050 19'398

17'21118'083

0.00

0.00

150 200

0.00

1.31

0.77 1.22

0.64

0.00 0.00

1.64

500 800

0.00

0.00

Vermögens- & Gewinnsteuern

2013

7'050 7'242

2013 2014 2015

9'832 10'613

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

1.2%

0 75 150 250 400 600 1000 5000

Spektrum CH Spektrum KT OG

0 5 10 15 20 25 30

Spektrum CH Spektrum KT Hauptort KT

Abkürzungen Quantile – Interpretation

EFH Einfamilienhäuser

MFH Mehrfamilienhäuser

EW Eigentumswohnungen Beispiel (Preise für EFH):

MW Mietwohnungen 2018-Q3 für Quantile

Büro Büroflächen Preis in CHF/m²

Verkauf Verkaufsflächen Preisänderung 1 Jahr

VZÄ Vollzeitäquivalente Preisänderung 3 Jahre p.a.


Definitionen hoch mittel tief

II. Sektor Industrie und Bau Interpretation:

III. Sektor Dienstleistungen

Verhältnis zwischen den über 64- und den 20- bis 64-Jährigen

Angebotsziffer Verhältnis angebotene Flächen zu Gesamtbestand

Insertionsdauer Anzahl Tage, die ein Inserat aufgeschaltet war

Standort-Ratings Klassifizierung

Standorte werden von WP anhand von elf Kriterien bewertet und aufgeteilt:

Eigenheime 1 2 Sehr gut bis exzellent

3 4 Überdurchschnittlich bis gut

5 6 Unterdurchschnittlich bis durchschnittlich

Marktüberblick – Begriffserklärungen 7 8 Schlecht bis mässig

9 10 Extrem schlecht bis sehr schlecht

Ausgewählte Grafiken – Interpretationshilfe

Quantil 80% - 100% - oberste 20% aller Werte

Quantil 60% - 80%

Quantil 40% - 60%

Quantil 20% - 40% Quantile

Quantil 0% - 20% - unterste 20% aller Werte

Medianpreis in der Gemeinde

BFS Gemeindegliederung

1 Zentrum 6 Industrielle und tertiäre Gemeinde Gemeinde in der MS-Region mit dem tiefsten Medianpreis

2 Suburbane Gemeinde 7 Ländliche Pendlergemeinde Gemeinde in der MS-Region mit dem mittleren Medianpreis

3 Einkommensstarke Gemeinde 8 Agrar-gemischte Gemeinde Gemeinde in der MS-Region mit dem höchsten Medianpreis

4 Periurbane Gemeinde 9 Agrarische Gemeinde

5 Touristische Gemeinde

Bundesamt für Raumentwicklung (ARE) Bauzonenstatistik Schweiz 2012

Bundesamt für Statistik (BFS)

Die Schweizerische Post Postleitzahlen

Dokumedia Baugesuche, Baubewilligungen

Eidg. Steuerverwaltung (ESTV) Einkommen, Vermögen, Steuerbelastung, Steuererträge

Hinny Gewinnsteuersätze

Staatssekretariat für Wirtschaft (SECO) Arbeitslosenquote

Wüest Partner


Seite 13


Glossar & Quellen Zug (ZG)

Glossar und Erklärungen

x%-Quantil (z.B. 50%-Q) hat folgende Bedeutung: x% (z.B. 50%) aller ermittelten Beobachtungen liegen unter dem angegebenen Wert.

4.2% 1.2%

4.0%3.0%2.3%

3'499

5.2%

5.3%

90%

7'963

50% 70%

Altersquotient

Preisspektrum, alle Gemeinden der Region – Mittelsegment in CHF/m²

10% 30%

4'827 4'238

Im 3. Quartal 2018 betrug der m²-Preis eines teuren (90%-Q) EFH 7'963 CHF. Der Preisanstieg in diesem Preissegment seit dem 3. Quartal 2017 betrug 5.2%. Die durchschnittliche Wachstumsrate der letzten 3 Jahre war 7.8%. Die blaue und grüne Markierung weisen auf einen tiefen (<30%-Q) resp. hohen (>70%-Q) Wert der betroffenen Zahl verglichen mit allen anderen Schweizer Gemeinden.

5'706

2.3%

1.4%

7.8%

Nachbargemeinden – Preise in CHF/m²

Raumgliederung der Schweiz basierend auf dem «mobilité-spaciale»-Modell des Bundesamts für Statistik. Die Gliederung in insgesamt 106 Regionen (siehe S. 14) erfolgt aufgrund der kleinräumigen wirtschaftlichen Verflechtung.

MS-Region (MS)

Die Immobilienpreise sind Nettoangebotspreise und verstehen sich in CHF pro m² der Netto-Hauptnutzfläche, die Nettomieten in CHF pro Netto-m² pro Jahr.

Die Verteilung der Variable wird nach Quantilen dargestellt. Jede Box stellt ein Fünftel aller Gemeinden dar.

Befindet sich der Wert einer Gemeinde innerhalb der Box, wird die Box gemäss dem obigen Farbschema markiert.

Das BFS teilt die Gemeinden anhand von verschiedenen Merkmalen in 9 Typen auf. Diese werden wie folgt benannt:

Gebäude- und Wohnungsstatistik, Wohneigentums- und Leerwohnungsquote, Bauinvestitionen, Bevölkerungsstatistik, Pendlermobilität, Beschäftigung, Unternehmen, Grenzgänger, Gemeindehöhe, Gemeindefläche, Gemeindegliederung

Immobilienpreise, Standortratings, Baulandpreise, Angebotsmenge und -ziffer, Marktabsorptionspotenzial, Insertionsdauer

Quellenverzeichnis

OG

MS

10% 90%70%50%30%

Gemeinde

1 Zürich 28 Willisau 55 Werdenberg 82 Lugano

2 Glattal-Furttal 29 Entlebuch 56 Sarganserland 83 Mendrisio

3 Limmattal 30 Uri 57 Linthgebiet 84 Lausanne

4 Knonaueramt 31 Innerschwyz 58 Toggenburg 85 Morges

5 Zimmerberg 32 Einsiedeln 59 Wil 86 Nyon

6 Pfannenstiel 33 March 60 Chur 87 Vevey

7 Zürcher Oberland 34 Sarneraatal 61 Prättigau 88 Aigle

8 Winterthur 35 Nidwalden 62 Davos 89 Pays d'Enhaut

9 Weinland 36 Glarner Unterland 63 Schanfigg 90 Gros-de-Vaud

10 Zürcher Unterland 37 Glarner Hinterland 64 Mittelbünden 91 Yverdon

11 Bern 38 Zug 65 Viamala 92 La Vallée

12 Erlach-Seeland 39 La Sarine 66 Surselva 93 La Broye

13 Biel/Bienne 40 La Gruyère 67 Engiadina bassa 94 Goms

14 Jura bernois 41 Sense 68 Oberengadin 95 Brig

15 Oberaargau 42 Murten/Morat 69 Mesolcina 96 Visp

16 Burgdorf 43 Glâne-Veveyse 70 Aarau 97 Leuk

17 Oberes Emmental 44 Olten 71 Brugg-Zurzach 98 Sierre

18 Aaretal 45 Thal 72 Baden 99 Sion

19 Schwarzwasser 46 Solothurn 73 Mutschellen 100 Martigny

20 Thun 47 Basel-Stadt 74 Freiamt 101 Monthey

21 Saanen-Obersimmental 48 Unteres Baselbiet 75 Fricktal 102 Neuchâtel

22 Kandertal 49 Oberes Baselbiet 76 Thurtal 103 La Chaux-de-Fonds

23 Oberland-Ost 50 Schaffhausen 77 Untersee 104 Val-de-Travers

24 Grenchen 51 Appenzell Ausserrhoden 78 Oberthurgau 105 Genève

25 Laufental 52 Appenzell Innerrhoden 79 Tre Valli 106 Jura

26 Luzern 53 St. Gallen 80 Locarno

27 Sursee-Seetal 54 Rheintal 81 Bellinzona


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Anhang Zug (ZG)

MS-Regionen

Herausgeber Projektverantwortung Sprachen Kontakt

Claudio Saputelli Maciej Skoczek Deutsch, Französisch, [email protected]

Head Swiss & Global Real Estate Swiss Real Estate Investments Italienisch und Englisch

CIO WM CIO WM

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Risikohinweise

Externe Vermögensverwalter und Finanzberater: Für den Fall, dass dieses Research oder die Publikation an einen externen Vermögensverwalter oder Finanzberater ausgegeben wird, untersagt UBS dem externen Vermögensverwalter oder Finanzberater ausdrücklich, diese an ihre Kunden und / oder Dritte weiterzugeben beziehungsweise zur

Verfügung zu stellen. Bahrain: UBS ist eine Schweizer Bank, die nicht in Bahrain von der Zentralbank von Bahrain zugelassen ist oder von ihr überwacht oder reguliert wird und die keine Bankgeschäfte oder Kapitalanlagegeschäfte in Bahrain unternimmt. Deshalb haben die Kunden keinen Schutz nach den örtlichen Rechtsvorschriften zum

Bankrecht und zum Recht der Kapitalanlagedienstleistungen. Brasilien: Erstellt durch UBS Brasil Administradora de Valores Mobiliários Ltda, eine Einheit, die durch die Comissão de Valores Mobiliários («CVM») beaufsichtigt wird. China: Dieser Bericht wird von UBS AG oder deren Offshore-Tochtergesellschaft oder verbundenem Unternehmen

(gemeinsam «UBS Offshore») erstellt. UBS Offshore ist eine ausserhalb Chinas gegründete Rechtseinheit, die nicht in China für die Durchführung von Bank- oder Wertschriftengeschäften oder die Beratung zu Wertschriftenanlagen in China zugelassen ist, überwacht oder reguliert wird. Dieser Bericht ist nicht als spezifische Wertschriftenanalyse

von UBS Offshore zu betrachten. Der Empfänger sollte sich zwecks Anlageberatung nicht an die Analysten oder UBS Offshore wenden und dieses Dokument nicht für Anlageentscheidungen heranziehen oder sich in anderer Weise bei seinen Anlageentscheidungen auf die in diesem Bericht enthaltenen Informationen verlassen; UBS übernimmt

keine Verantwortung in dieser Hinsicht. Dänemark: Diese Publikation stellt kein öffentliches Angebot nach dänischem Recht dar, kann jedoch durch UBS Europe SE, Denmark Branch, Niederlassung von UBS Europe SE, mit Geschäftssitz in Sankt Annae Plads 13, 1250 Kopenhagen, Dänemark, bei der Danish Commerce and Companies Agency

unter der Nummer 38 17 24 33 eingetragen, verteilt werden. UBS Europe SE, Denmark Branch, Filial af UBS Europe SE, ist eine Niederlassung der UBS Europe SE, eines Kreditinstituts, das nach deutschem Gesetz als Societas Europea gegründet und ordnungsgemäss von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen wurde.

UBS Europe SE, Denmark Branch, Filial af UBS Europe SE, steht unter der gemeinsamen Aufsicht der BaFin, der Deutschen Bundesbank und der «Finanstilsynet» (Danish Financial Supervisory Authority - DFSA), der dieses Dokument nicht zur Genehmigung vorgelegt wurde. Deutschland: Herausgeberin im Sinne des deutschen Rechts ist UBS Europe

SE, Bockenheimer Landstrasse 2-4, 60306 Frankfurt am Main. UBS Europe SE ist von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht lizenziert und wird durch diese beaufsichtigt. Frankreich: Diese Publikation wird an Privatkunden und «Prospects» von UBS (France) SA, einer französischen «Aktiengesellschaft» mit einem Aktienkapital von EUR

132.975.556 vertrieben. Ihr Domizil ist an der 69, boulevard Haussmann, F-75008 Paris, R.C.S. Paris B 421 255 670. UBS (France) SA ist als Finanzdienstleister entsprechend den Bestimmungen des französischen «Code Monétaire et Financier» ordnungsgemäss zugelassen und ist eine unter der Aufsicht der französischen Bank- und

Finanzaufsichtsbehörden sowie der «Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution» stehende Bank. Hongkong: Diese Publikation wird durch die Niederlassung von UBS AG in Hongkong, einem nach der «Hong Kong Banking Ordinance» lizenzierten und gemäss den Bestimmungen der «Securities and Futures Ordinance» registrierten

Finanzinstitut, an Kunden der Niederlassung von UBS AG in Hongkong verteilt. Israel: UBS Switzerland AG ist als ausländischer Händler eingetragen, der mit UBS Wealth Management Israel Ltd, einer 100%igen Tochtergesellschaft von UBS, zusammenarbeitet. UBS Wealth Management Israel Ltd ist zugelassener Portfolio Manager, der auch

Investment Marketing betreibt und unter der Aufsicht der «Israel Securities Authority» steht. Diese Publikation kann keine auf Ihre persönlichen Bedürfnisse zugeschnittene Anlageberatung und / oder Marketingangaben zu Finanzanlagen durch entsprechend lizenzierte Anbieter ersetzen. Italien: Diese Publikation wird an Kunden der UBS Europe

SE, Succursale Italia, Via del Vecchio Politecnico, 3, 20121 Mailand, verteilt, eine Niederlassung einer deutschen Bank, die ordnungsgemäss von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht zur Erbringung von Finanzdienstleistungen zugelassen wurde und unter der Aufsicht der «Consob» steht. Jersey: UBS AG, Jersey Branch, wird reguliert

und autorisiert durch die Jersey «Financial Services Commission» zur Durchführung von Bankgeschäften, Anlagefonds und Investmentgeschäften. Dienstleistungen, die ausserhalb von Jersey erbracht werden, werden nicht von der Aufsichtsbehörde von Jersey erfasst. UBS AG, Jersey Branch, ist eine Niederlassung von UBS AG, eine in der Schweiz

gegründete Aktiengesellschaft, die ihre angemeldeten Geschäftssitze in Aeschenvorstadt 1, CH-4051 Basel und Bahnhofstrasse 45, CH-8001 Zürich, hat. Der Hauptgeschäftssitz von UBS AG, Jersey Branch, ist: 1, IFC Jersey, St Helier, Jersey, JE2 3BX. Kanada: In Kanada wird diese Publikation von UBS Investment Management Canada Inc. an

Kunden von UBS Wealth Management Canada verteilt. Luxemburg: Diese Publikation stellt kein öffentliches Angebot nach luxemburgischem Recht dar, kann jedoch Kunden der UBS Europe SE, Luxembourg Branch, mit Geschäftssitz in der 33A, Avenue J. F. Kennedy, L-1855 Luxembourg, zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt werden.

UBS Europe SE, Luxembourg Branch, ist eine Niederlassung der UBS Europe SE, eines Kreditinstituts, das nach deutschem Gesetz als Societas Europea gegründet und ordnungsgemäss von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen wurde und unter der gemeinsamen Aufsicht der BaFin, der Deutschen Bundesbank und

der luxemburgischen Finanzmarktaufsicht, der «Commission de Surveillance du Secteur Financier» (CSSF), steht, der diese Publikation nicht zur Genehmigung vorgelegt wurde. Mexiko: Dieses Dokument wurde verteilt von UBS Asesores México, S.A. de C.V., einem Unternehmen, das weder der UBS Grupo Financiero S.A. de C.V. noch einer

anderen mexikanischen Finanzgruppe angehört. Die Verbindlichkeiten dieses Unternehmens werden nicht von Dritten garantiert. UBS Asesores México, S.A. de C.V., sichert keine Rendite zu. Österreich: Diese Publikation stellt kein öffentliches Angebot nach österreichischem Recht dar, kann jedoch Kunden der UBS Europe SE, Niederlassung

Österreich, mit Geschäftssitz in der Wächtergasse 1, A-1010 Wien, zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt werden. UBS Europe SE, Niederlassung Österreich, ist eine Niederlassung der UBS Europe SE, eines Kreditinstituts, das nach deutschem Recht als Societas Europaea gegründet und ordnungsgemäss von der Bundesanstalt für

Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen wurde und unter der gemeinsamen Aufsicht der BaFin, der Deutschen Bundesbank und der österreichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) steht, der diese Publikation nicht zur Genehmigung vorgelegt wurde. Saudi-Arabien: Diese Publikation wurde von UBS Saudi Arabia (eine Tochtergesellschaft der

UBS AG) genehmigt, einer geschlossenen saudi-arabischen Aktiengesellschaft nach dem Recht des Königreichs Saudi-Arabien mit der Handelsregisternummer 1010257812, die ihren angemeldeten Geschäftssitz in Tatweer Towers, P.O. Box 75724, Riyadh 11588, Königreich Saudi-Arabien hat. UBS Saudi Arabia ist von der «Capital Market

Authority of Saudi Arabia» zugelassen und reguliert. Schweden: Diese Publikation stellt kein öffentliches Angebot nach schwedischem Recht dar, kann jedoch durch UBS Europe SE, Sweden Bankfilial, verteilt werden, die ihren Geschäftssitz an der Regeringsgatan 38, 11153 Stockholm, Schweden, hat und im schwedischen Firmenregister unter der

516406-1011 angemeldet ist. UBS Europe SE, Sweden Bankfilial, ist eine Niederlassung der UBS Europe SE, eines Kreditinstituts, das nach deutschem Gesetz als Societas Europea gegründet und ordnungsgemäss von der deutschen Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zugelassen wurde. UBS Europe SE, Sweden Bankfilial, steht

unter der gemeinsamen Aufsicht der BaFin, der Deutschen Bundesbank und der schwedischen Finanzaufsichtsbehörde «Finansinspektionen», der dieses Dokument nicht zur Genehmigung vorgelegt wurde. Singapur: Bitte kontaktieren Sie die Niederlassung von UBS AG Singapore, einem «exempt financial adviser» gemäss dem «Singapore

Financial Advisers Act» (Cap. 110) und eine nach dem «Singapore Banking Act» (Cap. 19) durch die «Monetary Authority of Singapore» zugelassene Handelsbank, für alle Fragen, welche sich durch oder in Verbindung mit der Finanzanalyse oder dem Bericht ergeben. Spanien: Diese Publikation wird an Kunden von UBS Europe SE, Sucursal en

España, verteilt, die ihren angemeldeten Geschäftssitz in der Calle María de Molina 4, C.P. 28006, Madrid, hat; eine Einheit, die unter Aufsicht des Banco de España und der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht steht. UBS Europe SE, Sucursal en España, ist eine Niederlassung der UBS Europe SE, eines Kreditinstituts, das als Societas

Europea gegründet wurde und von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht zugelassen wurde und von dieser beaufsichtigt wird. Taiwan: Dieses Material wird von der UBS AG, Taipei Branch, in Einklang mit den Gesetzen Taiwans oder mit dem Einverständnis der Kunden / «Prospects» oder auf deren Wunsch zugestellt. Thailand: Diese

Unterlagen wurden Ihnen zugestellt, weil UBS von Ihnen und / oder Personen, die dazu befugt sind, eine Anfrage erhalten hat. Sollten Sie diese Unterlagen irrtümlicherweise erhalten haben, löschen Sie bitte die E-Mail und benachrichtigen Sie UBS unverzüglich. Die Unterlagen wurden möglicherweise nicht durch eine Finanzaufsichts- oder

Regulierungsbehörde in Ihrem Land geprüft, genehmigt, abgelehnt oder gebilligt. Die betreffenden Anlagen unterliegen bei einer Übertragung gemäss den Bestimmungen in den Unterlagen gewissen Beschränkungen und Verpflichtungen, und mit dem Erhalt dieser Unterlagen verpflichten Sie sich, diese Beschränkungen und Verpflichtungen

vollumfänglich einzuhalten. Sie sollten diese sorgfältig durchlesen und sicherstellen, dass Sie sie verstehen und bei der Abwägung Ihres Anlageziels, Ihrer Risikobereitschaft und Ihrer persönlichen Verhältnisse gegenüber dem Anlagerisiko angemessene Sorgfalt und Umsicht walten lassen. Es wird Ihnen empfohlen, im Zweifelsfalle eine unabhängige

professionelle Beratung einzuholen. Tschechische Republik: UBS ist in der Tschechischen Republik nicht als Bank zugelassen und darf in der Tschechischen Republik keine regulierten Bank- oder Anlagedienstleistungen erbringen. Dieses Material wird zu Marketingzwecken verteilt. UK: Genehmigt von UBS AG, in der Schweiz beaufsichtigt und

autorisiert von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht. In Grossbritannien ist UBS AG autorisiert durch die «Prudential Regulation Authority» und unterliegt der Regulierung durch die «Financial Conduct Authority» und der beschränkten Regulierung durch die «Prudential Regulation Authority». Einzelheiten zum Umfang unserer Regulierung

durch die «Prudential Regulation Authority» sind auf Anfrage erhältlich. Mitglied der «London Stock Exchange». Diese Publikation wird an Privatkunden von UBS London in Grossbritannien verteilt. Produkte und Dienstleistungen, die ausserhalb Grossbritanniens angeboten werden, werden nicht von den britischen Regulierungen oder dem

«Compensation Scheme» der «Financial Services Authority» erfasst. USA: Diese Publikation darf weder in den USA noch an «US persons» noch durch in den USA ansässige Mitarbeiter von UBS verteilt werden. UBS Securities LLC ist ein Tochterunternehmen von UBS AG und ein verbundenes Unternehmen von UBS Financial Services Inc., UBS

Financial Services Inc. ist ein Tochterunternehmen von UBS AG.

Stand 10/2018 CIO82652744

© UBS 2018. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen bzw. nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte vorbehalten.

Allgemeines Anlageresearch – Risikohinweise: Die Anlagebeurteilungen des Chief Investment Office von UBS werden durch Global Wealth Management, einen Unternehmensbereich der UBS Switzerland AG (in der Schweiz durch die FINMA beaufsichtigt), ihre Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») produziert und

veröffentlicht.

Die Anlagebeurteilungen wurden im Einklang mit den gesetzlichen Erfordernissen zur Förderung der Unabhängigkeit des Anlageresearch erstellt.

Dieses Material dient ausschliesslich zu Ihrer Information und stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Offertenstellung zum Kauf oder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Einige Dienstleistungen und Produkte unterliegen gesetzlichen Beschränkungen und können deshalb nicht unbeschränkt weltweit

angeboten und / oder von allen Investoren erworben werden. Alle in diesem Material enthaltenen Informationen und Meinungen stammen aus als zuverlässig und glaubwürdig eingestuften Quellen, trotzdem lehnen wir jede vertragliche oder stillschweigende Haftung für falsche oder unvollständige Informationen ab (ausgenommen sind

Offenlegungen, die sich auf UBS beziehen). Alle Informationen und Meinungen sowie angegebenen Prognosen, Einschätzungen und Preise sind nur zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation aktuell und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die in den Performance-Grafiken und Tabellen angegebenen Marktpreise

entsprechen den Schlusskursen an der jeweiligen Hauptbörse. Der Inhalt basiert auf zahlreichen Annahmen. Unterschiedliche Annahmen könnten zu materiell unterschiedlichen Ergebnissen führen. Hierin geäusserte Meinungen können von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von UBS abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der

Anwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Dieses Dokument oder die darin enthaltenen Informationen (einschliesslich Prognosen, Werte, Indizes oder sonstiger berechneter Beträge («Werte»)) dürfen unter keinen Umständen für folgende Zwecke verwendet werden: (i) für Bewertungs- oder buchhalterische Zwecke;

(ii) zur Bestimmung der fälligen oder zahlbaren Beträge, Preise oder Werte von Finanzinstrumenten oder -verträgen; oder (iii) zur Messung der Performance von Finanzinstrumenten, einschliesslich zwecks Nachverfolgung der Rendite oder Performance eines Werts, Festlegung der Vermögensallokation des Portfolios oder Berechnung der

Performance Fees. UBS und ihre Direktoren oder Mitarbeiter könnten berechtigt sein, jederzeit Long- oder Short-Positionen in hierin erwähnten Anlageinstrumenten zu halten, in ihrer Eigenschaft als Auftraggeber oder Mandatsträger Transaktionen mit relevanten Anlageinstrumenten auszuführen oder für den Emittenten beziehungsweise eine

mit diesem Emittenten wirtschaftlich oder finanziell verbundene Gesellschaft bzw. das Anlageinstrument selbst andere Dienstleistungen zu erbringen. Zudem könnten Mitglieder der Konzernleitung bei der Emittentin oder einer mit ihr verbundenen Gesellschaft als Verwaltungsräte tätig sein. Die von UBS und ihren Mitarbeitern getroffenen

Anlageentscheidungen (einschliesslich der Entscheidung, Wertpapiere zu kaufen, verkaufen oder zu halten) könnten von den in den Research-Publikationen von UBS geäusserten Meinungen abweichen oder ihnen widersprechen. Bei Illiquidität des Wertpapiermarkts kann es vorkommen, dass sich gewisse Anlageprodukte nicht sofort realisieren

lassen. Aus diesem Grund ist es manchmal schwierig, den Wert Ihrer Anlage und die Risiken, denen Sie ausgesetzt sind, zu quantifizieren. UBS setzt Informationsbarrieren ein, um den Informationsfluss aus einem oder mehreren Bereichen innerhalb von UBS in andere Bereiche, Einheiten, Divisionen oder verbundene Unternehmen von UBS zu

steuern. Der Termin- und Optionenhandel eignet sich nicht für jeden Anleger, da ein erhebliches Verlustrisiko besteht und die Verluste den ursprünglich investierten Betrag übersteigen können. Die Wertentwicklung einer Anlage in der Vergangenheit stellt keine Gewähr für künftige Ergebnisse dar. Weitere Informationen sind auf Anfrage

erhältlich. Manche Anlagen können plötzlichen und erheblichen Wertverlusten unterworfen sein. Bei einer Liquidation Ihrer Anlagewerte kann es vorkommen, dass Sie weniger zurückerhalten als Sie investiert haben, oder dass man Sie zu einer Zusatzzahlung verpflichtet. Wechselkursschwankungen können sich negativ auf den Preis, Wert oder

den Ertrag einer Anlage auswirken. Der / die Analyst(en), der / die diesen Bericht erstellt hat / haben, können zum Zweck der Sammlung, Zusammenfassung und Interpretation von Marktinformationen mit Mitarbeitern des Trading Desk und des Vertriebs sowie anderen Gruppen interagieren. Die steuerliche Behandlung hängt von der individuellen

Situation ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatung und macht keinerlei Zusicherung im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Vermögenswerten oder deren Anlagerenditen – weder im Allgemeinen noch in Bezug auf die Verhältnisse und Bedürfnisse eines spezifischen Kunden. Wir können nicht

auf die persönlichen Anlageziele, finanziellen Situationen und Bedürfnisse unserer einzelnen Kunden eingehen und empfehlen Ihnen deshalb, vor jeder Investition Ihren Finanz- und / oder Steuerberater bezüglich möglicher – einschliesslich steuertechnischer – Auswirkungen zu konsultieren. Dieses Material darf ohne vorherige Einwilligung von UBS

nicht reproduziert werden. Sofern nicht etwas anderes schriftlich vereinbart wurde, untersagt UBS ausdrücklich jegliche Verteilung und Weitergabe dieses Materials an Dritte. UBS übernimmt keinerlei Haftung für Ansprüche oder Klagen von Dritten, die aus dem Gebrauch oder der Verteilung dieses Materials resultieren. Die Verteilung dieser

Publikation darf nur im Rahmen der dafür geltenden Gesetzgebung stattfinden. Die Prognosen und Einschätzungen sind lediglich zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation aktuell und können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Informationen darüber, wie das UBS CIO WM Konflikte regelt und die Unabhängigkeit seiner

Anlagebeurteilungen, des Publikationsangebots, des Research sowie der Ratingmethoden aufrechterhält, finden Sie unter www.ubs.com/research. Weitere Informationen über die jeweiligen Autoren dieser und anderer CIO-Publikationen, auf die in diesem Bericht verwiesen wird, sowie Kopien von vergangenen Berichten zu diesem Thema können

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