1. 총수요의 이론: IS-LM 모형

제24장 총수요･총공급의 이론 거시경제원론 (http://blog.daum.net/ecomania) w 1

제24장 총수요･총공급의 이론

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※ 학습내용

(1) IS-LM 모형

(2) AD곡선과 AS곡선

1. 총수요의 이론: IS-LM 모형

※ IS-LM모형은 케인즈의 완결모형

: IS-LM모형은 총수요측면을 중시하면서 생산물 시장과 화폐시장의 상호작용을 종합적으로 분석함으로써 케인즈

의 단순모형을 확대보완

① 노벨경제학상 수상자인 힉스(Hicke)가 1937년데 개발

② IS는 I(투자)=S(저축)의 생산물 시장의 균형조건을, LM은 화폐수요(L)=화폐공급(M)의 화폐시장균형 조건의미

※ (기본가정)

① IS-LM모형은 물가수준이 외생적으로 주어져 고정

② 생산물시장에서 이자율을 제외한 모든 변수는 실질변수이고, 화폐시장에서 통화와 이자율은 명목변수

※ (다른 모형과 차이점)

① (케인즈 단순모형과 비교) 투자함수에서 차이

: 케인즈의 단순모형은 투자수요가 소득과 이자율에 영향받지 않는 독립투자를 상정했으나, IS-LM에서는 독립투

자 이외에 이자율에 영향을 받는 유발투자를 상정

② (고전학파와 비교) 소비함수에서 차이

: 고전학파는 소비를 이자율의 감소함수로 보고, 독립투자만 있어도 이자율이 변해 소비변동에 영향을 미쳐 생산

물시장의 균형달성이 가능하지만, 케인즈는 소비가 주로 소득의 함수로 보아 이자율이 소비에 아무런 영향을

못주기 때문에 투자에 이자율을 반영

1. 생산물시장의 균형조건: IS곡선

(1) IS곡선의 개념

① 생산물 시장을 균형시켜 주는 이자율과 (실질)국민소득의 모든 조합을 연결한 곡선1)

② IS곡선을 기준으로 상방 영역은 생산물시장의 초과공급인 상태로 불균형

1) 이런 개념정의는 케인즈모형에서만 정확하게 적용되는데, 총생산이 수동적으로 총수요에 맞춰 총수요가 바로

균형국민소득이 되기 때문임. 고전학파나 일반적인 케인즈학파 모형에는 노동시장과 총생산함수를 고려한 총

공급까지 고려해야 함


(2) IS곡선의 도출

① 직관적인 설명: 이자율 하락 → 투자수요증가 → AD 증가 → 국민소득 증가

② (누출=주입)

(2) IS곡선의 이동

① 이자율이 주어진 경우, 소득이 주어진 경우

② 정부지출 증가, 조세감소, 절대소비, 독립투자 증가 → IS우측(상방)이동


(3) IS곡선의 기울기

① 투자수요가 이자율의 영향을 받지 않고 독립투자만 있는 경우, 국민소득수준은 불변

② 투자수요의 이자율탄력도가 클수록 IS곡선은 완만한 기울기를 지님

③ 고전학파는 투자의 이자율탄력도가 작다고 보았고, 케인즈는 크다고 보았음

2. 화폐시장의 균형조건: LM곡선

(1) LM곡선의 개념

① 주어진 물가수준에서 화폐시장을 균형시켜 주는 이자율과 실질국민소득의 조합을 연결한 곡선

② LM곡선상을 기준으로 상방에 위치한 영역은 화폐시장의 초과공급인 불균형 상태

(2) LM곡선의 도출

① 실질소득이 증가하면 거래적 동기와 예비적 동기에 의한 화폐수요가 증가하여 화폐시장의 균형

을 맞추기 위해서는 이자율이 상승해 투기적 동기에 의한 화폐수요를 줄여야 함

② 소득 증가 → 화폐수요 증가 → 이자율 상승


(3) LM곡선의 이동

① 통화량 증가 → LM 우측이동

② 물가의 하락 → LM 우측이동

(4) LM곡선의 기울기

① LM곡선의 기울기는 화폐수요함수의 기울기에 달려있음

② 화폐수요가 이자율에 탄력적일수록(화폐수요곡선의 기울기가 가파를수록) LM곡선의 기울기는

가파르게 됨

③ (고전학파) 화폐수요가 이자율에 완전비탄력적이므로 LM곡선은 수직


④ (케인즈학파) 화폐수요가 이자율에 완전탄력적이므로 LM곡선은 수평 → 유동성함정2)

읽을꺼리 일본의 유동성함정

① 일본은 1992년부터 2002년까지 경기침체를 겪으면서 ‘잃어버린 10년’을 경험함

② 1999년 기준금리인 금융 기관 간 무담보 콜금리를 2000년 8월에 0.25%에서 0%(제로금리)로

낮추었음 (2차 대전 후 세계적으로 유례가 없음)

③ but, 소비와 투자가 살아나지 않음(유동성함정에 빠짐)

④ 통화정책은 효과가 없어, 확대재정정책을 실시

⑤ but, 확대재정정책도 보잘 것 없었음(∵구조조정 부진, 땅값과 주가 거품 붕괴, 노령화 등)

→ 미래에 대한 불확실성이 커져 민간소비와 투자가 위축되었기 때문

2) 유동성함정인 경우는 소득이 증가시 명목화폐수요가 우측 이동하지만 이자율은 그대로 유지되어 동일한 이자

율 수준에서 화폐시장 균형을 가져오는 소득이 둘 이상 존재해 LM곡선은 수평


3. 생산물 시장과 화폐시장의 동시균형: IS-LM모형

(1) 케인즈의 아이디어가 반영된 IS-LM

① (케인즈 가정) 1930년 대공황 시대를 배경으로 생산능력은 얼마든지 있고, 유효수요가 부족한

경제를 상정

② (수요중시) 케인즈 아이디어를 기반을 두면 총공급은 독자적으로 일어나는 것이 아니라 총수요에

맞추어 일어나므로 총수요가 균형국민소득임

③ (IS-LM 반영) 물가가 주어져 있다는 가정하에 모형을 전개

(2) 단순화된 고전학파와 케인즈 모형

고전학파(장기) 케인즈(단기)


4. 총수요곡선

(1) 총수요곡선의 개념

① 각각의 물가수준에 대응하여 한 나라 생산물에 대한 실질총수요를 보여주는 곡선

② 한 나라 생산물에 대한 총수요 : 물가수준이 명시적으로 나타나지 않음

③ (해결) 물가가 총수요에 직접적인 결정요인으로 나타나지 않으나, 이자율의 변동을 통한 간접적

인 결정요인이 됨

(2) 총수요곡선의 도출

① 이자율 효과, 자산효과, 무역수지 효과

② (이자율 효과) 물가상승 → LM곡선 좌측이동 → 이자율 상승 → 투자 감소 → 총수요 감소

③ (부의 효과, 자산효과) 물가상승 → 민간 실질자산 감소 → 소비위축

④ (무역수지 효과) 물가 상승 → 수출가격 상승 → 수출감소, 수입증가 → 총수요 감소

⑤ (화폐시장의 균형식 활용) P와 Y의 관계 포착


(3) 총수요곡선의 이동

① 물가 이외에 총수요에 영향을 미칠만한 요인들은 모두 일정하다고 가정해 다른 요인들이 변하면

총수요곡선 자체가 이동

② IS곡선이나 LM곡선을 우측 이동시키는 요인들은 AD곡선을 우측이동시킴


2. 총공급의 이론

※ 총공급곡선

① 총공급 : 일정기간 동안에 기업 전체가 팔고자 하는 총생산

② 총공급곡선 : 각각의 물가수준에 대응하여 한 나라 기업 전체가 팔고자 하는 실질총생산을 보여주는 곡선

※ 총공급곡선 도출과 의미

① AS는 노동시장과 총생산함수로부터 도출

② 노동시장을 어떻게 분석하는가에 따라 여러 가지 형태의 AS 도출

③ AS의 형태에 따라서 총수요관리정책의 효과가 달라짐

④ 거시경제학은 고전학파와 케인즈학파로 나뉘는데 상이한 기울기를 갖는 AS에서 비롯

1. 고전학파의 총공급곡선

(1) 고전학파 AS도출

① 고전학파모형에서 노동의 수요와 공급은 실질임금에 의존

② 노동시장에 불균형이 존재할 때, 명목임금이 신축적으로 움직여 불균형을 신속하게 해소

③ 물가하락(→)은 실질임금 상승(

→

)해 초과공급량(ab) 발생

→ 명목임금 하락

→

될 때까지 하락

④ 노동시장 균형이 물가하락 이전의 완전고용수준으로 다시 회복되고 완전고용국민소득을 생산할

수 있게 됨

⑤ (의미) 물가변화가 노동시장의 균형고용량에 전혀 영향을 미치지 않으므로 생산량도 불변

⑥ (조정속도) 물가수준이 변해도 완전고용 및 완전고용국민소득이 그대로 유지

→ AS가 완전고용국민소득 수준에서 수직선

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(2) 고전학파 AS곡선 이동과 의미

① 수직의 AS곡선이 우측 이동하는 경우는 기술혁신에 의한 생산성의 증가, 자본축적, 노동력의

증가인 경우

② (고전학파 공급측면 이론의 핵심) 명목임금이 물가에 맞추어 완전 신축적으로 움직이면 항상

완전고용과 완전고용국민소득을 달성함


2. 케인즈의 총공급곡선

(1) 케인즈 상황

① 케인즈는 노동시장을 자세히 분석하지 않고 생산시설이 유휴상태인 불황 배경

② 물가를 상승시키지 않고 얼마든지 총공급을 증가시킬 수 있다고 봄

③ 주어진 물가수준에서 수평의 총공급곡선 상정

(2) 케인즈 총공급곡선

① 주어진 물가수준에서 총공급은 완전고용국민소득( )에 이를때까지 수평선

② 케인즈는 과소고용(실업)이 일반적이라고 보아 AS곡선이 수평인 부분에 초점

③ (화폐환상, money illusion) 케인즈는 노동자는 물가와 명목임금이 2배 증가하면 실질임금은

전혀 변하지 않는데도 불구하고 명목임금이 오른 것만 주목하여 노동공급을 증가시킴

→ 화폐환상은 노동자들이 비합리적인 행동을 한다는 것으로 불만족스러운 노동공급함수임


3. 현대의 총공급곡선

(1) AS곡선의 두 가지 접근방법

① (장단기 기준)

▪ (단기) 물가가 변하지 않는 기간, 수평의 AS곡선(케인즈)

▪ (장기) 물가와 명목임금이 완전신축적인 경우, 수직의 AS(古)

② 루카스 공급함수

: 단기에 정상적인 조업도를 초과하여 생산요소들을 가동시켜 자연생산량을 초과하여 생산할 수

있음

(2) 루카스공급함수의 도출

① 노동공급이 실질임금의 함수가 아닌 예상실질임금(

)의 함수로 가정

② (현실적) 임금계약을 할 때, 계약기간동안(1년동안) 명목임금은 미리 결정되는 반면, 그 기간

동안의 물가수준은 정확히 알 수 없다는 점에 착안

→ 과거 물가수준의 동향을 참작하여 예상할 뿐

③ 가 상승하면, 노동수요곡선인 ×가 우측으로 이동

④ 노동수요량 증가하고, 총생산함수를 통해 총공급이 증가 → 우상향 AS 도출


(3) 노동자들의 예상물가 상승

① 노동자들의 예상물가( )가 상승하면 AS가 왼쪽(상방)으로 이동

② (얼마나 이동) 수준에서 고용수준이 자연고용량이 되도록 노동공급곡선이 좌측(상방)이

동

③ 각각의 물가수준에서 균형고용량이 감소해 총생산이 감소해 AS 좌측이동

(4) 루카스 공급곡선 의미

① (단기) 사람들이 물가를 정확히 예상하지 못하지만

② (장기) 시행착오과정을 거처 물가를 정확히 예상 →


3. 총수요･총공급의 이론

1. 고전학파 AS

① (공급측 국민소득결정이론) 국민소득은 총수요곡선에 관계없이 총공급곡선만으로 결정

② 총수요곡선은 총공급곡선과 결합하여 물가수준만 결정

③ 장기모형 : 활황기에 수직의 AS가 설득력

2. 케인즈 학파 AS

① (수요측 국민소득결정이론) 국민소득은 주어진 물가수준에서 총수요곡선에 의해 결정

② 총공급곡선이 주어진 물가수준에서 완전고용국민소득에 이를때까지 수평

③ 물가수준이 일정하다는 가정하에 국민소득결정을 IS-LM만으로 분석가능

④ 단기모형 : 극심한 불황기에 수평의 AS가 설득력 지님

3. 루카스 AS

① 예상물가수준이 주어져있을 때 우상향의 곡선

② 수요측이나 공급측 어느 하나만으로 결정되지 못함 (두 측면이 상호작용)

1. 총수요의 이론: IS-LM 모형

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