MONATSBERICHT ZUM 31. JULI 2020

1. Mikrofinanzfonds Deutschlands

fondsfakten

Fondsname: IIV Mikrofinanzfonds

Fondsart: Publikumsfonds (Mikro- finanzfonds nach §222 KAGB)

Fondswährung: EUR/gesichert

Anlageinstrumente: Unverbriefte Darlehens-forderungen

Mindestanlage: Privatanleger (R-Klasse): 100 EURInstitutionelle (I-Klasse): 30.000 EUR

Ausgabeaufschlag: R-Klasse: 3%I-Klasse: 1%

Verwahrstellen- R-Klasse: 0,05%gebühr6: I-Klasse: 0,05%

Verwaltungs- R-Klasse: 1,4% p.a.gebühr7: I-Klasse: 0,9% p.a.

Gesamtkostenquote R-Klasse: 2,03% p.a.(TER)8: I-Klasse: 1,55% p.a.

Performance Fee: keine

Käufe: Monatlich, jeweils bis zum 20. Kalendertag vor dem relevanten Monatsende

Verkäufe: Jeweils zum 20. des Vormonats des relevanten Quartalsendes

Preisberechnung: Monatlich

Bewertungsstichtag: Monatsultimo

Kapitalverwaltungs- HANSAINVEST gesellschaft: Hanseatische Investment-

GmbH, Kapstadtring 8, 22297 Hamburg www.hansainvest.com

Verwahrstelle: Donner & Reuschel Aktiengesellschaft

Fondsmanager: Invest in Visions GmbH

WKN: R-Klasse: A1H44TI-Klasse: A1H44S

ISIN: R-Klasse:DE000A1H44T1I-Klasse: DE000A1H44S3

Fakten

Wertentwicklung und Kennzahlen Zielregionen

Anlagestrategie

Der Fonds investiert in Darlehen, die an MFIs in Ent-wicklungsländern vergeben wurden. Der Fokus liegtauf kleinen und mittleren MFIs, die vor allem inländlichen Gebieten aktiv sind. Die MFIs dienen alsSchaltstelle zwischen dem IIV Mikrofinanzfonds unddem Endkreditnehmer. Entsprechend gewissenhaftmüssen die Institute ausgewählt werden. Der Aus-wahlprozess umfasst eine umfassende Länder-, Finanz- und Sektoranalyse sowie eine Überprüfung des MFIsvor Ort. Neben Finanzkennzahlen, Kredit-, Ausfall-, und Währungsrisiken wird auch die Qualität der Unter -nehmensführung bewertet. Es werden nur solche MFIs unterstützt, die auch im Hinblick auf ethische undsoziale Aspekte unseren Kriterien entsprechen.

Investoren IIV Mikrofinanz-fonds

Mikrofinanz-institute inEntwicklungs-ländern

Kleinstunter-nehmer/in

Kleinstunter-nehmer/in

Kleinstunter-nehmer/in

KapItalfluss

KapItal/ZInsfluss

Wertentwicklungshistorie5

Wertentwicklung 01.08.2015-31.07.20205

Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez Jahr

2020-R 0,11 0,04 -0,47 -2,55 0,76 0,16 0,18 -1,792020-I 0,15 0,08 -0,46 -2,55 0,80 0,18 0,22 -1,612019-R 0,08 0,03 0,08 0,19 0,08 0,00 0,20 0,09 0,13 0,03 0,16 0,11 1,212019-I 0,11 0,08 0,12 0,24 0,11 0,03 0,25 0,13 0,18 0,04 0,21 0,16 1,672018-R -0,01 0,11 0,03 0,14 0,13 0,09 0,14 0,06 0,16 0,18 0,02 -0,01 1,062018-I 0,04 0,15 0,07 0,18 0,17 0,14 0,18 0,10 0,21 0,22 0,06 0,03 1,56

6im TER enthalten 7Kann bis zu 1,8% betragen 8Stand 30.9.2019

4%

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3% 01.08.2017-31.07.2018

01.08.2019-31.07.2020

01.08.2018-31.07.2019

2,3%

Die Darstellung der Wertentwicklung basiert aufden Berechnungen der KVG und versteht sichunter beispielhafter Einrechnung eines Ausga-beaufschlags zu Beginn des Jahres des Erwerbs(01.08.2015) sowie der laufenden Verwaltungs-vergütung, ohne evtl. weitere kundenbezogeneDepotkosten. Die Fondspreisentwicklung (brutto)sowie die Wertentwicklung für den Anleger(netto) können sich deshalb je nach Erwerbszeit-punkt und Betrachtungszeitraum ändern.

1Ohne Ausgabeaufschlag 2Inkludiert Volumen der AI-Klasse 3Oktober 2011 4Sharpe Ratio, als risikoloser Zinssatz wird der 3-Monats-Euribor verwendet 5Berechnung nach der BVI-Methode. Die angegebene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

� Fondspreisentwicklung (brutto) R-Klasse� Fondspreisentwicklung (brutto) I-Klasse� Wertentwickl. f.d. Anleger (netto) R-Klasse� Wertentwickl. f.d. Anleger (netto) I-Klasse

-0,7%

2,8%

1,8% 1,7% 1,7%2,3% 2,3%

1,4% 1,4%1,9% 1,9%

1,1% 1,1%1,6% 1,6%

-1,3% -1,3%-0,9% -0,9%

R-Klasse I-KlasseAnteilspreis1 96,48 EUR 956,92 EURFondsvolumen in Mio. 310,19 EUR 426,22 EUR Fondsvol. gesamt in Mio.2 747,86 EURMonat 0,18% 0,22%Laufendes Jahr -1,79% -1,61%seit Auflage p. a.3 1,65% 2,13%Erträge ausschüttendVolatilität (1 Jahr) 2,74% 2,74%Sharpe Ratio (seit Aufl.)4 1,64 2,01Max. Drawdown (seit Aufl.) -3,14% -3,12%

Foto: Nicole Kuhn Photography

Wertentwicklung

Im Juli investierte der IIV Mikrofinanzfonds 7,5 Millionen Euro und 5,5 Millionen US-Dollar in unverbriefteDarlehensforderungen. Dadurch wurden im vergangenen Monat Mikrofinanzinstitute (MFIs) im Kosovosowie in Bolivien, Tadschikistan und Usbekistan refinanziert.Die Wertentwicklung lag in diesem Monat in der I-Klasse bei +0,22 Prozent und in der R-Klasse bei +0,18Prozent. Damit erreichte der Fonds in der I-Klasse eine YTD-Rendite von -1,61 Prozent und eine annual-isierte Rendite seit Auflage von +2,13 Prozent. In der R-Klasse lagen die YTD-Rendite bei -1,79 Prozentund die annualisierte Rendite seit Auflage bei +1,65 Prozent.

Ländergewichtung (Top 5)

Ecuador 9,76%Usbekistan 8,69%Mongolei 5,48%Kirgisistan 4,70%Mexiko 4,64%

Darlehenforderungen (inkl. Stückzinsen) 72,2%Kasse 24,7%Fonds 3,1%

Osteuropa 6,2%

Südasien 5,8%

Subsahara-Afrika 1,1%

Ostasien 7,3%

Mittelamerika/Karibik 8,2%

Südostasien 6,1%

Kaukasus 5,3%

Liquide Mittel 27,8%

Südamerika 13,1%

IIV Mikrofinanzfonds

01.08.2015-31.07.2016

Zentralasien 19,2%

01.08.2016-31.07.2017

Entwicklung des Fondsvolumens in Mio. EUR

10/11 10/12 10/13 10/14 10/15 10/16 10/17 10/18 10/19

800

600

400

200

0

1

Fakten

IIV Mikrofinanzfonds

Rechtlicher Hinweis: Dieses Dokument ist eine rein werbliche Marketing-Mitteilung. Das Recht zur Vervielfältigung, zur Weitergabe und zur Veröffentlichung (außerzum nicht gewerblichen Gebrauch) unterliegt unserer Genehmigung. Das Dokument stellt keinen Prospekt, kein Angebot, keine Beratung, Empfehlung oder Auf-forderung zum Kauf, bzw. Verkauf eines Wertpapiers oder Bestätigung zu den Bedingungen eines solchen sowie keine Entscheidungsgrundlage für eine Anlage dar.Interessenten wird empfohlen, sich vor dem Abschluss eines Wertpapiergeschäfts von einer Bank oder einem unabhängigen Finanzberater anlage- und anlegergerechtberaten und über dessen Risiken aufklären zu lassen. Den Chancen eines Wertpapiers stehen Risiken (z. B. Wertminderungen, Kursschwankungen und Ausfallrisiken)gegenüber. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine verlässlichen Indikatoren für die Zukunft. Die Inhalte wurden nach bestem Wissen und sorgfältigerPrüfung erstellt. Gleichwohl können wir Irrtümer oder Druckfehler nicht völlig ausschließen. Die Richtigkeit der Informationen bezieht sich auf den Zeitpunkt ihrerVeröffentlichung. Politische oder wirtschaftliche Entwicklungen sowie die Änderung gesetzlicher Bestimmungen können zur Überholung der Aktualität der vorliegendenInformationen führen. Änderungen bleiben daher vorbehalten. Weitere Informationen und Unterlagen (insbes. Verkaufsprospekt, Anlagebedingen, aktuelle Halb-/Jahresberichte und die Wesentlichen Anlegerinformationen) können Sie in deutscher Sprache unter www.investinvisions.com/downloads.html abrufen.

Laufendes Risikomanagement des Fonds

Das Risikomanagement des Fonds gewährleistet eine lückenlose und umfassende Überwachung derallgemeinen und spezifischen Risiken. Unser Kreditrisikomanagement basiert auf einem ganzheitlichenRisikoansatz und berücksichtigt neben instituts- und länderspezifischen Aspekten auch regulatorischeund makroökonomische Risiken. Währungsrisiken werden weitestgehend abgesichert. Um die Risikenzu diversifizieren, unterliegen die Investitionen bestimmten vorgegebenen Restriktionen:

Maximale Investition pro MFI: 10% des Gesamtvermögens des MikrofinanzfondsMaximale Ländergewichtung: 15% des Gesamtvermögens des Mikrofinanzfonds pro LandMFI Auswahlkriterien: Bilanzsummengröße, Eigenkapitalausstattung, Kreditportfolioqualität,

Profitabilität und soziale Rendite

Chancen und Risiken

Chancen Risiken

philosophieAggressives Profitstreben kann auch in derMikrofinanzierung Schaden anrichten. Wir sindauf der Suche nach profitablen MFIs mit nach-haltiger Ausrichtung – und nicht nach reinerGewinnmaximierung.

Durch unsere intensive Prüfung z.B. ange mes -sener Zinssätze, transparenter Kreditberatung,Abdeckung ländlicher Gebiete und dem beson-deren Fokus auf die Förderung von Frauen,stellen wir die soziale Ausrichtung der Invest-ments sicher.

Die MFIs unterschreiben zu diesem Zweck die„Client Protection Principles“ der SMART-Kam-pagne und stehen zu deren Einhaltung. Diesbeinhaltet die Begrenzung von Überschuldungder Mikrounternehmer und die respekt volle Be-handlung der Kreditnehmer vor allem beimForderungseinzug und dem Kreditverkauf.

allgemeine Informationen

Fondsdomizil: HANSAINVEST HanseatischeInvestment-GmbH

Bilanzierungs- KARBVverordnung:

Geschäftsjahr: 1. Oktober bis 30. Sep-tember (Erstes Geschäfts-jahr: Beginn: 10.10.2011; Ende 30.09.2012)

Aufsichtsbehörde: Bundesanstalt für Finanz-dienstleistungsaufsicht (BaFin), Deutschland

Wirtschafts- KPMG AG, prüfung: Tersteegenstr. 19-31,

40474 Düsseldorf

• Geringe Korrelation zu anderen Anlageklassen• Geringe Volatilität• Portfoliodiversifikation• Soziale Rendite

• Länder- und Kontraktionsrisiko • Kredit- und Zinsrisiko• Eingeschränkte Liquidität• Währungsrisiken

Fondskommentar

Bosnien-Herzegowina ist ein multiethnischer Bundesstaat, der in Südosteuropa liegt. Er hat 3,3 MillionenEinwohner. In den letzten drei Jahren wurde im Durchschnitt ein jährliches Wirtschaftswachstum von 2,8Prozent erreicht. Korruption und ein unausgewogenes Wirtschaftsmodell, in dem Anreize für den privatenSektor und für Investitionen weitgehend fehlen, führen in dem ehemaligen Bürgerkriegsland jedoch dazu,dass die wirtschaftlichen Chancen extrem ungleich verteilt sind. Mit fast 40 Prozent ist die Jugendarbeits -losigkeit eine der höchsten weltweit und viele junge Menschen fühlen sich gezwungen, das Land zu ver-lassen, weil sie für sich keine Zukunft sehen.

Mikrokredite können in dieser Situation dabei helfen, den privaten Sektor zu stärken und Beschäfti-gungsmöglichkeiten zu schaffen. Das MFI EKI ist seit 2013 aktiv und unterstützt heute bereits mehr als27.000 Kleinkreditnehmer*innen und Unternehmer*innen mit Darlehen in einer durchschnittlichen Höhevon 2.600 Euro.

Azur Tučić betreibt eine Legehennenzucht in Tuzla. Nach-dem Azurs Eltern ihre Anstellung verloren, wagten sie denSchritt in die Selbstständigkeit und starteten mithilfe einesMikrokredits von EKI ihr Geschäft. Mittlerweile hat Azur dasGeschäft übernommen, die Geschäftsaktivitäten vergrößertund um die Produktion von Biodünger erweitert. Durch dasGeschäft hat Familie Tučić ein sicheres und stabilesEinkommen, von dem sie gut leben kann. Neben seinenEltern unterstützen Azur zwei Mitarbeiter in Vollzeit.

Im Juni hat der IIV Mikrofinanzfonds ein Darlehen über3,85 Millionen Euro an EKI vergeben.

Anzahl Kreditnehmer durch den Fonds 468.336Anteil Frauen 55%Anteil Männer 45%Durchschnittliche Kreditsumme 1.219 USD

Soziale Indikatoren

Dienstleistung 49%Landwirtschaft 5%Produktion 12%Sonstige 34%

Branchen

MONATSBERICHT ZUM 31. JULI 2020

Invest in Visions GmbH, Freiherr-vom-Stein-Straße 24-26, 60323 Frankfurt/M, Telefon: +49 (69) 20 43 411 – 0, info@investinvisions.com, www.investinvisions.com

1. Mikrofinanzfonds Deutschlands

Quelle: EKI

2

Stand: 31.3.2020