UniInstitutional European Real Estate

UniInstitutional European Real EstateJahresbericht zum 30. September 2019

Aus rechentechnischen Gründen können in Tabellen und bei Verweisen Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch exakt ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten.

UniInstitutional European Real Estate auf einen Blick

Wertpapier-KennNr.: 980 554 A1H9KC

ISIN: DE0009805549 DE000A1H9KC2

Auflegungstermin: 2.1.2004 1.7.2011

Kennzahlen zum 30.9.2019 Gesamt Anteilklasse UniInstitutional

European Real Estate

Anteilklasse UniInstitutional

European Real Estate FK

Fondsvermögen (netto) EUR 3.434,2 Mio. EUR 3.258,2 Mio. EUR 176,0 Mio.

Immobilienvermögen gesamt (brutto) 1) EUR 3.315,9 Mio. • davon direkt gehalten EUR 2.328,9 Mio. • davon über Immobilien-Gesellschaften gehalten 2) EUR 987,0 Mio.

Anzahl direkt gehaltener Immobilien 36

Anzahl Immobilien-Gesellschaften 24 3) 4)

Gebundene Mittel (gesamt) 5) EUR 132,5 Mio.

Gesamtliquidität EUR 397,7 Mio.

Fremdfinanzierungsquote 7,2 %

Vermietungsquote nach Mietertrag (Stichtag) 96,6 %

Ausgabepreis EUR 50,22 EUR 49,99

Anteilwert (Rücknahmepreis) EUR 50,22 EUR 48,77

Renditekennzahlen 6)

Bruttoertrag 7) 6,1 %

Nettoertrag 7) 4,8 %

Wertveränderung 7) – 0,3 %

Liquidität 0,6 %

Anlageerfolg 8) 2,8 % 2,6 %

Sonstige Kennzahlen

Ankäufe 9) 6

Verkäufe 9) 0

Mittelaufkommen einschließlich Ertragsausgleich EUR 193,8 Mio. EUR 87,7 Mio. EUR 106,1 Mio.

Gesamtkostenquote 10) 0,71 % 0,89 %

Ausschüttungsstichtag 29.11.2019 29.11.2019

Ausschüttung je Anteil EUR 1,30 EUR 1,25

Anlageerfolg je Anteil EUR 1,35 EUR 1,23

Anlageerfolg (Fünf-Jahres-Betrachtung) 8) 2,49 % p. a. 2,33 % p. a. (Auflegung 1.7.2011)

Steuerpflichtig von der Endausschüttung je Anteil im Betriebsvermögen (ESt-pflichtig) 11) EUR 0,5200 EUR 0,5000

Kapitalertragsteuer je Anteil im Betriebsvermögen (KESt-pflichtig) 11) EUR 0,1300 EUR 0,12501) Bestand inkl. Projekte zum Verkehrswert.2) Zum anteiligen Verkehrswert.3) Davon eine Immobilien-Gesellschaft mit zwei Immobilien.4) Davon sieben Gesellschaften, die keine Immobilie halten.5) Liquidität, die für unterzeichnete Objektankäufe, die nächste Ausschüttung und die laufende

Bewirtschaftung sowie die gesetzliche Mindestliquidität von 5 % vorgehalten wird.6) Einzelheiten siehe „Übersicht, Renditen, Bewertungen, Immobilieninformationen“ ab Seite 50.7) Direkt gehaltene Immobilien und Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften.

8) Berechnungsverfahren des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V. 9) Bestandsübergang im Berichtszeitraum erfolgt. Siehe „Verzeichnis der Ankäufe und Verkäufe

von Immobilien und Immobilien-Gesellschaften“, Seite 11.10) Die Gesamtkostenquote, auch laufende Kosten genannt, drückt sämtliche im Jahresverlauf

getragene Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnitt-lichen Nettoinventar des Sondervermögens aus; sie ist als Prozentsatz auszuweisen.

11) Einzelheiten ab Seite 61 unter „Steuerliche Hinweise“.

Union Investment Real Estate GmbH l UniInstitutional European Real Estate l Jahresbericht zum 30. September 2019 2

Die Aushändigung dieses Jahresberichtes an neue Anleger erfolgt unter Beifügung des separaten Verkaufsprospektes.

Titelfoto: Dublin, „Ballast House“ (Irland)

Jahresbericht*zum 30. September 2019 des UniInstitutional European Real Estate

Inhalt

1 Bericht der Geschäftsführung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

1.1 Entwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.1.1 Immobilien- und Kapitalmärkte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.1.2 Risikobericht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

1.1.3 Anteilwert und Ertragsausschüttung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

1.1.4 Fondsvermögen (netto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

1.1.5 Immobilienvermögen, Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

1.1.6 Immobilienaktivitäten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

1.2 Ausblick . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

1.3 Zahlen, Daten, Fakten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15

1.3.1 Entwicklung des Fondsvermögens (netto) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

1.3.2 Erläuterungen zur Entwicklung des Fondsvermögens (netto). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

1.3.3 Zusammengefasste Vermögensaufstellung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

1.3.4 Erläuterungen zur zusammengefassten Vermögensaufstellung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

1.3.5 Vermögensaufstellung Teil I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

1.3.6 Vermögensaufstellung Teil II . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

1.3.7 Vermögensaufstellung Teil III . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

1.3.8 Ertrags- und Aufwandsrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

1.3.9 Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

1.3.10 Bestand der Liquidität / Kredite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

1.3.11 Übersicht: Renditen, Bewertungen, Immobilieninformationen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

1.3.12 Verwendungsrechnung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

2 Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

3 Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

4 Steuerliche Hinweise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

5 Organe und Abschlussprüfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

* Zeitraum 1.10.2018 – 30.9.2019


Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,

der UniInstitutional European Real Estate hat das Geschäftsjahr 2018 / 2019 mit einem wiederum positiven Ergebnis abgeschlos-sen. Der Zwölf-Monats-Erfolg unseres europäisch ausgerichteten institutionellen Immobilien-Publikumsfonds liegt zum 30.9.2019 für die Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate bei 2,8 % und für die Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK bei 2,6 % (Berechnungsverfahren des BVI Bundes-verband Investment und Asset Management e. V.). Im Vorjahr (Stichtag 30.9.2018) hatte der Anlageerfolg für die Anteilklasse Uni Institutional European Real Estate 2,6 % und für die Anteil- klasse UniInstitutional European Real Estate FK 2,5 % betragen.

In einem überwiegend positiven konjunkturellen Umfeld zeigte der UniInstitutional European Real Estate eine im Vergleich zu anderen Anlageklassen geringe Wertschwankung. Die Stabilität auf der Anlageseite bestätigt die hohe Attraktivität unseres für die Zukunft gut aufgestellten Europa-Fonds. Per saldo ergibt sich für den Fonds im Berichtszeitraum ein Netto-Mittelzufluss ein-schließlich Ertragsausgleich von EUR 193,8 Mio. Im Vergleichs-zeitraum des Vorjahres ergab sich ein Netto-Mittelrückfluss von EUR 1,8 Mio. Das Fondsvermögen (netto) des Gesamtfonds stieg leicht unter der Berücksichtigung der erfolgten Ausschüttung im Dezember 2018 gegenüber dem Beginn des Geschäftsjahres 2018 / 2019 von EUR 3.225,2 Mio. auf EUR 3.434,2 Mio. Zum Berichtsstichtag beträgt die Gesamtliquidität EUR 397,7 Mio.

Die zukunftsorientierte Struktur des Fonds wurde im Berichtszeit-raum durch den wirtschaftlichen Übergang des Einzelhandels- objektes „F5“ in Kopenhagen (Dänemark) ausgebaut. Neben dem Markteintritt in Dänemark wurde mit dem Büroobjekt „Ballast House“ in Dublin auch Irland als neuer Ländermarkt für den

Fonds erschlossen und damit eine breitere Länderdiversifikation realisiert.

Mit den Ankäufen von zwei weiteren Büroobjekten, „Smultronet 6“ in Stockholm (Schweden) und Eteläesplanadi 12, Helsinki (Finn-land) konnte die Länderallokation in Skandinavien wertvoll ergänzt werden.

Darüber hinaus wurde mit der Logistikimmobilie „Hammer Logistics Center“ in Eschweiler bei Aachen, welche Ende 2018 fertiggestellt wurde, das Logistikportfolio des Fonds sinnvoll erweitert und ver- jüngt.

Das Investitionsvolumen belief sich in Summe auf EUR 264,7 Mio.

Im Berichtszeitraum wurden keine Verkäufe getätigt.

Zum Ende des Geschäftsjahres 2018 / 2019 weist das Portfolio des UniInstitutional European Real Estate mit 60 direkt gehaltenen Immobilien und Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften eine breite Diversifikation über insgesamt 16 europäische Ländermärkte auf. Die Streuung der Fondsimmobilien über die Hauptnutzungs-arten Büro (51,6 %), Einzelhandel (26,8 %), Hotel (12,4 %) sowie Logistik (9,2 %) soll das Portfoliorisiko zusätzlich reduzieren. Die Vermietungsquote nach Mietertrag liegt zum Berichtsstichtag bei 96,6 %. Wir sind zuversichtlich, die gute Vermietungsquote auch im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres durch erfolgreiche Ver-mietungsaktivitäten und den Ankauf weiterer gut vermieteter Anlageobjekte auf einem hohen Niveau stabilisieren zu können.

In diesem Zusammenhang weisen wir gern auf das aktuelle Scope-Rating vom 5.6.2019 hin. Dabei wurde der UniInstitutional European Real Estate mit der guten Ratingnote „a+AIF“ aus-gezeichnet.

Als verantwortlich handelndes Unternehmen haben wir das Thema Nachhaltigkeit in Bezug auf die Investitionen und das Management der Fondsimmobilien zum festen Bestandteil unserer Geschäftsstrategie gemacht. Im Sinne der Werthaltigkeit des Immobilienvermögens haben wir entsprechende Management-systeme entwickelt und umgesetzt, in die wir sowohl die Nutzer der Fondsobjekte als auch unsere Dienstleister einbeziehen. Unser Ziel ist die systematische Weiterentwicklung unseres Bestands-portfolios unter Aspekten der ökologischen, soziokulturellen und wirtschaftlichen Nachhaltigkeit. Unsere Fortschritte wollen wir sowohl mit dem jährlichen Geschäfts- und Corporate Social Responsibility Bericht der Union Investment Gruppe als auch mit dem vorliegenden Fondsbericht transparent gestalten.

Über die Entwicklung des UniInstitutional European Real Estate im Geschäftsjahr 2018 / 2019 werden wir Sie im Folgenden infor-mieren.

1 Bericht der Geschäftsführung

Geschäftsführung Union Investment Real Estate GmbH v. li. n. re. Volker Noack, Jörn Stobbe, Dr. Reinhard Kutscher (Vorsitzender), Martin J. Brühl


1.1 Entwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr

1.1.1 Immobilien- und Kapitalmärkte In der ersten Hälfte des Jahres 2019 waren aufgrund einer noch immer relativ robusten Entwicklung der Volkswirtschaften auf fast allen internationalen Immobilienmärkten weiterhin rückläufige Leerstandsraten und vielerorts steigende Mietpreise zu beobachten.

Europäische Büromärkte

In Europa entwickelten sich die Büroimmobilienmärkte auch im ersten Halbjahr 2019 überwiegend positiv. Vor dem Hintergrund der hohen Nachfrage nach Büroflächen und moderater Neubau-fertigstellungen waren an den meisten Standorten rückläufige Leerstandsraten festzustellen. Besonders ausgeprägt war der Leerstandsrückgang in Lissabon, Prag und Warschau. Die gerin-ge Verfügbarkeit hochwertiger, zentraler Flächen spiegelte sich auch in der Entwicklung der Bürospitzenmieten wider, die am Ende des zweiten Quartals 2019 im Durchschnitt der europä-ischen Standorte um 5,8 % über dem Wert des entsprechenden Vorjahresquartals lagen. Besonders deutlich war das Mietpreis-wachstum in Amsterdam, Lissabon und Madrid. Auch in London stiegen die Mieten trotz der Unsicherheiten durch den anstehen-den Brexit.

Deutsche Büromärkte

Die Flächennachfrage auf den deutschen Büroimmobilienmärkten blieb weiterhin hoch. Trotz einer noch immer geringen Büroflächen-verfügbarkeit stieg die durchschnittliche Vermietungsleistung an

den fünf größten deutschen Büroimmobilienmärkten Berlin, Düssel-dorf, Frankfurt / Main, Hamburg und München per Ende Juni 2019 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 6,5 %. Aufgrund der hohen Vermietungsaktivität sank die durchschnittliche Leerstandsrate über die großen deutschen Standorte im Jahresvergleich um 1,2 Prozentpunkte auf 4,0 %. Berlin und München waren zum Ende der ersten Jahreshälfte 2019 mit 1,8 % bzw. 2,4 % die Städte mit dem prozentual geringsten Büroflächenleerstand. Die Spitzenmie-ten verzeichneten, bedingt durch den starken Nachfrageüberhang, im Vergleich zum Vorjahr einen deutlichen Anstieg um durchschnitt-lich 7,5 %.

Europäische und deutsche Einzelhandelsmärkte

Die meisten europäischen Standorte profitierten von niedrigen oder weiter rückläufigen Arbeitslosenquoten und einer guten Nachfrage der Konsumenten. In gut positionierten Shopping-Centern sowie in den städtischen 1a-Lagen gab es eine robuste Flächennachfrage seitens der Einzelhändler. Dämpfend auf die Stimmung wirkte sich aber weiterhin das Wachstum des Online-handels aus. Allerdings haben mittlerweile viele stationäre Händ-ler einen eigenen Online-Vertriebskanal etabliert. Steigende Ein-zelhandelsspitzenmieten konnten auf Jahressicht u. a. in Budapest, Lyon und Prag beobachtet werden. In vielen Metropolen zeigten sich die Einzelhandelsmieten aber stabil und in einigen belgischen, britischen und niederländischen Städten wurden rückläufige Ein-zel handelsmieten registriert.

Die gute Nachfrage nach Einzelhandelsflächen seitens der Händ- ler sowie die hohe Anschaffungsbereitschaft der Konsumenten haben dazu geführt, dass sich die Spitzenmieten für Einzelhandels-flächen – trotz der wachsenden Konkurrenz durch den Online-handel – in den großen deutschen Metropolen in den zurück-liegenden zwölf Monaten stabil entwickelt haben.

Quellen: Jones Lang LaSalle, Property Market Analysis, CoStar Portfolio Strategy, eigene Berechnungen.

1) Index-Basisjahr 1999.2) Stand: Juni 2019.

Spitzenmietpreisentwicklung1) für Büroflächen

250

200

150

100

50

n Index Europa n Index Deutschland n Index USA n Index Asien

19992000

20012002

20032004

20052006

20072008

20092010

20112012

20132014

20172018

20162015

2019 2)


Europäische und deutsche Hotelmärkte

Die großen europäischen Hotelstandorte Amsterdam, London, Paris, Warschau und Wien entwickelten sich im ersten Halbjahr 2019 insgesamt positiv. Die Zimmerauslastung stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum im Mittel um 0,3 Prozentpunkte, wäh-rend die Zimmerpreise ein Wachstum von 1,3 % zeigten. Folglich konnte auch beim durchschnittlichen Zimmererlös (RevPAR) ein Plus von 1,7 % erzielt werden. Besonders deutlich stieg der RevPAR mit 11,5 % auf dem Wiener Hotelmarkt, wo der anhal- tende internationale Tourismusboom in der ersten Jahreshälfte durch ein hervorragendes Messegeschäft ergänzt wurde. Auch London und Paris konnten ihre Bedeutung als internationale Tourismusziele trotz der Brexit-Verunsicherungen bzw. vorsom-merlichen Gelbwestenproteste mit steigenden RevPAR-Werten unterstreichen. In Warschau wirkte sich die starke Expansion internationaler Markenhotels hingegen negativ auf die Bele-gungsrate und den durchschnittlichen Zimmererlös aus. Auch Amsterdam verzeichnete nach einem besonders starken Vor-jahresergebnis leicht rückläufige Zimmererlöse.

Die deutschen Hotelmärkte zeigten in der ersten Jahreshälfte 2019 eine uneinheitliche Entwicklung. In Berlin, Düsseldorf und München stiegen die Zimmerbelegungsraten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, während Frankfurt / Main und Hamburg Rück-gänge bei der Auslastung zu verzeichnen hatten. In der Main-Metropole fanden einige wichtige Messen, wie die ACHEMA – Weltforum und Internationale Leitmesse der Prozessindustrie, im Jahr 2019 turnusgemäß nicht statt, was sich negativ auf die Buchungszahlen auswirkte. In der Hansestadt hingegen war die deutliche Ausweitung des Hotelzimmerangebots für den Rück-gang der Auslastung verantwortlich. Im Schnitt über die fünf wichtigsten deutschen Hotelstandorte ging die Zimmerauslas-tung im Jahresvergleich leicht um 0,3 Prozentpunkte zurück. Dennoch stiegen die Zimmerpreise im Jahresvergleich um durch-schnittlich 2,4 %. Vor diesem Hintergrund erhöhte sich auch der RevPAR im Mittel über die fünf großen deutschen Stand- orte um 2,1 %, wobei insbesondere München und Berlin mit 12,6 % bzw. 7,3 % ein deutliches Plus verbuchen konnten.

Immobilien-Investitionsmärkte

Bedingt durch das Niedrigzinsumfeld waren die Rahmenbedin-gungen für Immobilien-Investoren auch in den zurückliegenden Monaten vergleichsweise attraktiv. Dies zeigte sich erneut in der Entwicklung des globalen Transaktionsvolumens für Gewerbe-immobilien, das in den ersten sechs Monaten des Jahres 2019 mit EUR 299 Mrd. nur knapp unter dem sehr guten Ergebnis des entsprechenden Vorjahreszeitraums lag.

In Europa erreichte das Transaktionsvolumen für Gewerbeimmo-bilien bis zur Jahresmitte 2019 einen Wert von rund EUR 96 Mrd., womit das Investitionsvolumen um 14,8 % geringer ausfiel als im entsprechenden Vorjahreszeitraum. In Deutschland lag das Transaktionsvolumen für Gewerbeimmobilien im ersten Halbjahr 2019 bei rund EUR 23 Mrd. und machte somit fast ein Viertel des gesamten europäischen Handelsvolumens aus. Gegenüber der ersten Jahreshälfte 2018 war ein Rückgang um 9,4 % zu beobachten.

Geld- und Kapitalmarkt

Im Berichtszeitraum hat sich die Europäische Zentralbank (EZB) aufgrund schlechter Konjunkturdaten im Euro-Raum von einem zunächst angedachten restriktiveren geldpolitischen Kurs wieder verabschiedet. Im September 2019 wurden angesichts der schwa-chen Konjunkturentwicklung zahlreiche unterstützende geld - po litische Maßnahmen beschlossen. Allerdings herrschte im EZB- Rat Uneinigkeit hinsichtlich der Geldpolitik. Kontrovers wurden vor allem die Anleihekäufe diskutiert. Der Einlagensatz für Ge- schäftsbanken bei der EZB lag zuletzt bei – 0,5 %. Die Rendite zehn jähriger Bundesanleihen fiel im Berichtszeitraum von ca. 0,5 % auf – 0,6 %.

12,911,4

11,18,0

8,17,6

7,36,1

6,65,5

5,65,3

6,75,1

4,64,8

4,63,4

Quellen: Jones Lang LaSalle, Property Market Analysis.

n 1. Halbjahr 2018 n 1. Halbjahr 2019

Büroleerstandsquoten wesentlicher Investitionsstandorte des UniInstitutional European Real Estate (in %)

0 % 5 % 10 % 15 %

Helsinki

Warschau

Brüssel

Frankfurt/Main

Stockholm

Paris

Barcelona

Amsterdam

Hamburg

Stuttgart 2,12,3


Ebenso gingen auch die Renditen der Staatsanleihen Italiens, das durch den Haushaltsstreit mit Brüssel lange die Schlagzeilen beherrschte, deutlich zurück. Insgesamt gewannen euro päische Staatsanleihen nach dem iBoxx Euro Sovereign Index im Berichts-zeitraum jedoch 11,6 % hinzu.

In den USA prägten zunächst schwache Rentenmärkte das Schluss-quartal 2018. Zudem sorgten sich die Anleger, dass sich die höhe-ren Zölle in steigenden Preisen niederschlagen könnten. Doch die US-Notenbank Fed bezeichnete die heimische Wirtschaft als sehr robust. Auch trotz zusehends schwächerer US-Wirtschaftsdaten erhöhte sie gegen Jahresende 2018 den Leitzins. Nach der Jahres-wende änderte die Fed jedoch ihre Tonlage und agierte im zuletzt schwieriger gewordenen Umfeld vor dem Hintergrund des Handels-konflikts zwischen den USA und China stärker markt- und daten-abhängig. Ende Juli 2019 läutete die Fed die geldpolitische Wende ein und senkte erstmals seit zehn Jahren die Zinsen um 0,25 Pro- zentpunkte. Im September erfolgte eine erneute Leitzinssenkung um weitere 0,25 Prozentpunkte, auch wenn die Notenbanker im Gremium geteilter Meinung bezüglich der Zinspolitik waren. Die Rendite zehnjähriger US-Schatzanweisungen fiel im Berichtsjahr von rund 3,1 % auf zuletzt 1,7 %. Damit lagen die zehnjährigen Zinssätze zeitweise unter denen für zweijährige Papiere. Gemessen am JP Morgan US Global Bond Index gewannen US-Treasuries im Berichtszeitraum rund 11,0 % hinzu.

Europäische Unternehmenspapiere gaben zunächst leicht nach, gerieten angesichts stark rückläufiger Renditen an den Staatsan-leihenmärkten aber zu Beginn des Jahres 2019 verstärkt ins Blick-feld vieler Marktteilnehmer. Einhergehend mit dem allgemeinen Renditeverfall sowie weitgehend soliden Wirtschaftsdaten konnten europäische Firmenanleihen ab Januar 2019 deutlich hinzugewin-nen. Unterstützend wirkte hierbei auch die Aussicht auf mög liche Wertpapierankäufe der EZB, die dann letztlich auch beschlossen wurden. Bezogen auf den ICE BofA Merrill Lynch Euro Corporate Index gewann der Gesamtmarkt rund 6,1 % hinzu. Die Risiko-prämien schwankten deutlich, weiteten sich per saldo aber nur um 0,1 % auf 0,8 % aus.

1.1.2 Risikobericht

Das Risikomanagement ist integraler Bestandteil der Manage-mentprozesse und hilft, Risiken möglichst frühzeitig zu erkennen und daraus resultierende Gefahren für das Sondervermögen abzuwenden. Union Investment hat zur Identifizierung, Beur-teilung, Steuerung und Überwachung der Risikosituation der Sondervermögen ein umfangreiches Risikomanagementsystem im Einsatz. Eine wesentliche Aufgabe der Risikoüberwachung besteht in der Bereitstellung von Planungs-, Steuerungs- und Kontrollinformationen für verschiedene Adressaten sowie in der Risikoberichterstattung.

Im Einzelnen werden folgende Risiken behandelt:

Adressenausfallrisiken Adressenausfallrisiken betreffen Ausfälle von Vertragspartnern, insbesondere von Mietern und Kreditinstituten, die erheblichen negativen Einfluss auf die Wertentwicklung des Anteilpreises haben können. Daher erfolgt ein regelmäßiges Monitoring des Mieterportfolios und der Bankpartner.

Bei Mietvertragsabschluss und Mietvertragsverlängerung wird jeder Mieter einer Bonitätsprüfung unterzogen. Bezüglich der zehn größten Mieter im Bestand erfolgt zudem ein regelmäßiges Monitoring. Zusätzlich wird bei Ankäufen und Nachvermietungen auf einen angemessenen Mietermix geachtet, um das Mietaus-fallrisiko auf Portfolioebene gut zu diversifizieren.

Zur Ermittlung der Durchschnittsbonität der Banken werden Ratings der drei großen Ratingagenturen Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch herangezogen und eine Durchschnittsbonität berechnet. Aktuelle krisenbehaftete Entwicklungen bei Bankpart-nern werden ad hoc analysiert. Darüber hinaus wird die Konzen-tration der Liquiditätsanlagen im Limitsystem täglich überwacht. Zinsänderungsrisiken Die Zinsänderungsrisiken betreffen die Fremdfinanzierungen bei auslaufenden Zinsbindungen und / oder auslaufenden Krediten, die Bewertung der Devisentermingeschäfte sowie die Kapital-anlage.

Bei Abschluss neuer oder Prolongation bestehender Fremdfinan-zierungen wird neben der aktuellen Zinshöhe je Laufzeit und der Investitionsstrategie insbesondere auf das Gesamtbild der Zins-festschreibungen im UniInstitutional European Real Estate geach-tet. Zur Steuerung der Zins- und Darlehensprolongationen verfügt Union Investment über eine tagesaktuelle Übersicht der Zins- und Darlehensrestlaufzeiten sowie der Zinskosten. Diese werden sepa-rat pro Darlehenswährung und über das gesamte Darlehensbuch des Investmentvermögens dargestellt, inklusive der von den Immo-bilien-Gesellschaften aufgenommenen Darlehen. Die Darlehens-restlaufzeiten sind breit diversifiziert.

Ein Großteil der Liquidität im UniInstitutional European Real Estate wird im Wertpapierspezialfonds UIN-Fonds Nr. 577, einem Fonds der Union Investment Institutional GmbH, gehalten. Das Fondsmanagement von Union Investment begleitet und über-wacht zeitnah die Anlagepolitik und Steuerung des Fonds. Das Zinsänderungsrisiko innerhalb des UIN-Fonds Nr. 577 wird vom verantwortlichen Portfoliomanager gesteuert.

Darüber hinaus werden im Rahmen von Stresstests die Auswirkun-gen der Forderungen bzw. Verbindlichkeiten aus Devisentermin-geschäften sowie der UIN-Fonds auf den Wert des Uni Institutional European Real Estate monatlich überwacht.


Währungsrisiken Der UniInstitutional European Real Estate verfolgt grundsätzlich eine risikoarme Währungsstrategie, bei der Währungsrisiken für Vermögenspositionen in Fremdwährung weitgehend abgesichert werden. Die Absicherung der Währungspositionen erfolgt durch Abschluss von Devisentermingeschäften sowie durch Fremdkapi-talaufnahme in der Investitionswährung.

Zur Steuerung der Währungsrisiken wird täglich die offene Devi-senposition ermittelt und überwacht. Monatlich erfolgt darüber hinaus ein Währungsstresstest der offenen Positionen. Sonstige Marktpreis- / Immobilienrisiken Die Wertänderungen des Immobilienportfolios stellen eine wesentliche Risikoart in einem Immobilienfonds dar.

Durch eine breite geografische und sektorale Streuung im Rahmen der Anlagerestriktionen wird ein diversifiziertes Immobilienport-folio angestrebt, um wirtschaftliche Schwankungen in einzelnen Ländern oder Branchen abfangen zu können. Die Entwicklung auf Portfolioebene wird durch regelmäßige Stresstests sowie ein aktives Portfoliomanagement überwacht. Darüber hinaus wird im Rahmen der Ankaufsprüfung ein ausgewogener Länder-, Nut-

zungsarten- sowie Branchenmix angestrebt, um das Portfolio nachhaltig weiter zu diversifizieren.

Operationelle Risiken Im Berichtszeitraum waren keine nennenswerten operationellen Risiken im Fonds zu verzeichnen. Operationelle Risiken existieren auf der Ebene der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Union Invest-ment ist diesbezüglich in das OpRisk-Management der DZ BANK AG integriert.

Liquiditätsrisiken Liquiditätsrisiken beschreiben die Gefahr, dass eingegangene Zahlungsverpflichtungen aus rechtsgültig abgeschlossenen Ver-trägen, der laufenden Bewirtschaftung sowie Anteilscheinrück-gaben nicht fristgerecht bedient werden können. Sie umfassen insbesondere das Risiko aus unerwartet hohen Mittelrückflüssen sowie das Risiko, dass benötigte oder gewünschte Kredite zur (Re-)Finanzierung von Assets nicht oder nur mit erheblichen Risikoaufschlägen am Markt beschafft werden können.

Liquiditätsrisiken werden im UniInstitutional European Real Estate intensiv überwacht und gesteuert. Ein Großteil der Liquidität wird

30.9.2019 Mio. EUR

30.9.2018 Mio. EUR

30.9.2017 Mio. EUR

30.9.2016 Mio. EUR

Immobilien (direkt gehalten) 2.328,9 2.202,7 1.830,5 1.786,7

Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 1) 604,5 478,7 570,2 486,4

Liquiditätsanlagen 397,7 507,3 665,7 613,7

Sonstige Vermögensgegenstände 406,8 341,1 360,0 336,0

./. Verbindlichkeiten und Rückstellungen 303,6 304,6 200,7 200,6

Fondsvermögen (netto) 3.434,2 3.225,2 3.225,7 3.022,2

Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate

Fondsvermögen (netto) 3.258,2 3.157,3 3.156,9 2.953,0

Umlaufende Anteile (Mio. Stück) 64,9 63,1 63,1 59,1

Anteilwert (EUR) 50,22 50,02 50,00 49,93

Ausschüttung je Anteil (EUR) 1,30 1,21 1,20 1,20

Tag der Ausschüttung 29.11.2019 6.12.2018 14.12.2017 15.12.2016

Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK

Fondsvermögen (netto) 176,0 67,9 68,8 69,2

Umlaufende Anteile (Mio. Stück) 3,6 1,4 1,4 1,4

Anteilwert (EUR) 48,77 48,64 48,67 48,66

Ausschüttung je Anteil (EUR) 1,25 1,15 1,15 1,15

Tag der Ausschüttung 29.11.2019 6.12.2018 14.12.2017 15.12.2016

1) Beteiligungen zum anteiligen Gesellschaftswert.

Entwicklung des UniInstitutional European Real Estate im Mehrjahresvergleich


im Wertpapierspezialfonds UIN-Fonds Nr. 577 verwaltet. Der Fonds investiert vorrangig in Papiere mit einer hohen Bonität und gerin-gem Risiko.

Darüber hinaus werden regelmäßig Stresstests zur Liquiditätssitu-ation und ein tägliches Monitoring der Liquiditätssituation u. a. durch regelmäßige Bonitätsanalysen der Bankpartner durchgeführt.

1.1.3 Anteilwert und Ertragsausschüttung

Der Ausgabe- und Rücknahmepreis eines UniInstitutional European Real Estate-Anteils beträgt zum 30.9.2019 EUR 50,22. Unter Be- rücksichtigung der am 6.12.2018 erfolgten Ausschüttung in Höhe von EUR 1,15 je Anteil für das vergangene Geschäftsjahr 2017 / 2018, erhöhte sich der Anteilwert im abgelau fenen Geschäftsjahr 2018 / 2019 um EUR 1,35. Dies entspricht einem Zwölf-Monats-Erfolg von 2,8 % (Berechnungsverfahren des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V.).

Für das Geschäftsjahr 2018 / 2019 werden am 29.11.2019 EUR 1,30 je Anteil ausgeschüttet.

Die bei der Verwaltung des Sondervermögens innerhalb des Be- richtszeitraums angefallenen Kosten werden als Quote zum durch-schnittlichen Fondsvermögen (netto) ausgewiesen („Gesamtkosten-quote“). Für das vergangene Geschäftsjahr beträgt die Gesamt-kostenquote 0,71 %.

Der Ausgabepreis eines UniInstitutional European Real Estate FK-Anteils beträgt zum 30.9.2019 EUR 49,99. Der Anteilwert sowie der Rücknahmepreis betragen EUR 48,77. Unter Berück-sichtigung der am 6.12.2018 erfolgten Ausschüttung in Hö- he von EUR 1,10 je Anteil für das vergangene Geschäftsjahr

2017 / 2018, erhöhte sich der Anteilwert im abgelaufenen Ge- schäftsjahr 2018 / 2019 um EUR 1,23. Dies entspricht einem Zwölf-Monats-Erfolg von 2,6 % (Berechnungsverfahren des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V.).

Für das Geschäftsjahr 2018 / 2019 werden am 29.11.2019 EUR 1,25 je Anteil ausgeschüttet.

Die bei der Verwaltung des Sondervermögens innerhalb des Berichtszeitraums angefallenen Kosten werden als Quote zum durchschnittlichen Fondsvermögen (netto) ausgewiesen („Gesamtkostenquote“). Für das vergangene Geschäftsjahr beträgt die Gesamtkostenquote 0,89 %.

1.1.4 Fondsvermögen (netto)

Das Fondsvermögen (netto) des Gesamtfonds stieg im Verlauf des zurückliegenden Geschäftsjahres 2018 / 2019 von EUR 3.225,2 Mio. auf EUR 3.434,2 Mio. Die Anzahl der umlaufenden Anteile erhöhte sich für die Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate von 63.124.421 am 30.9.2018 auf 64.881.293 am 30.9.2019. In der Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK erhöhte sich die Anzahl der umlaufenden Anteile von 1.396.057 am 30.9.2018 auf 3.608.702 am 30.9.2019. Zu den Kunden zählen Banken, Versicherungen, Versorgungswerke, Industrieunternehmen sowie Non-Profit-Organisationen und Firmenkunden.

1.1.5 Immobilienvermögen, Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften

Das direkt gehaltene Immobilienvermögen erhöhte sich im Berichtszeitraum um 5,7 % von EUR 2.202,7 Mio. auf EUR 2.328,9 Mio. Es setzt sich zum 30.9.2019 aus 36 Immobilien zusammen. Weiterhin werden 24 Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften mit einem Wert von EUR 604,5 Mio. gemäß Vermögensaufstellung gehalten.

Unter Einbeziehung der durch Immobilien-Gesellschaften gehalte-nen Immobilien (zum anteiligen Verkehrswert) beträgt der Durch-schnittswert der fertigen Objekte zum Berichtsstichtag EUR 58,2 Mio. Der Wert je Quadratmeter Nutzfläche aller fertigen Immo-bilien beträgt zum Berichtsstichtag durchschnittlich EUR 2.846.

Der Nutzflächenbestand der direkt gehaltenen Immobilien sowie der durch Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften gehaltenen Immobilien (jeweils anteilig) stieg im Laufe des Geschäftsjahres 2018 / 2019 von insgesamt 1.036.208 m2 auf 1.165.223 m2. Zum Berichtsstichtag liegt die Vermietungsquote bei 96,6 % des Miet-ertrages oder 97,4 % der Gesamtnutzfläche.

Wertentwicklung 1) (in %)

1) Nach Berechnungsverfahren des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V. Von vergangenen Wertentwicklungen kann nicht auf zukünftige geschlossen werden.

2) Wertentwicklung der Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate seit Auflegung des Fonds am 2.1.2004: 67,59 %.

2) Wertentwicklung der Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK seit Auflegung des Fonds am 1.7.2011: 21,34 %

1 Jahr

3 Jahre

5 Jahre

10 Jahre

n Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate 2)

n Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK 3)

13,0612,19

0 % 10 % 20 % 30 %

7,648,15

2,752,57

n.a.29,44


Bei nachfolgenden Immobilien hat sich im Laufe des Berichtszeit-raums folgende Änderung ergeben:

Paris, „EuroAlsace“Die Nutzfläche der Büroimmobilie erhöhte sich durch eine nach-trägliche Korrektur der Gesamtnutzfläche um 1.299 m2.

Rom, „Casal Bertone“Zum 31.3.2019 wurde über eine Flächenreduzierung von 1.560 m2 berichtet. Diese Reduzierung wurde auf 1.507 m2 angepasst. Der Unterschied setzt sich aus einer zusätzlichen und einer geänderten Lagerfläche zusammen.

1.1.6 Immobilienaktivitäten

Die zukunftsorientierte Struktur des Fonds wurde im Berichtszeit-raum durch den wirtschaftlichen Übergang von vier Büroimmo-bilien und einer Logistikimmobilie weiter ausgebaut. Dabei wurden zwei neue Ländermärkte, Dänemark und Irland, für den Fonds erschlossen. Das Investitionsvolumen belief sich insgesamt auf EUR 264,7 Mio.

Immobilienentwicklungen

Im Berichtszeitraum fanden keine Immobilienentwicklungen statt.

Ankäufe

Dublin, „Ballast House“Am 21.6.2019 wurde der Ankauf der Büro- und Einzelhandels-immobilie „Ballast House“ in Dublin (Irland) beurkundet. Die gemischt genutzte Immobilie umfasst 2.685 m2 Mietfläche. Das Objekt in exponierter Ecklage am Aston Quay gehört zu den be- kanntesten Gebäuden Irlands. Das historische Gebäude von 1866 wurde in den Jahren 1981 sowie 2018 jeweils umfangreich moder-nisiert. Der wirtschaftliche Übergang der Immobilie erfolgte eben-falls am 21.6.2019.

Eschweiler, „Hammer Logistics Center“Am 29.5.2019 wurde der Ankauf einer Logistikimmobilie mit rund 106.000 m2 Mietfläche in Eschweiler beurkundet. Die Logistik-immobilie verfügt über rund 94.000 m2 Hallen fläche. Hinzu kom-men etwa 8.500 m2 Mezzanine-Flächen und rund 3.500 m2 für Büros. Insgesamt 80 Ladetore ermöglichen dem Mieter Hammer GmbH & Co. KG, dem größten Logistikdienstleister der Region, eine effiziente Logistik. Zum Ausweis der Nachhaltigkeit verfügt das Objekt über eine Zertifizierung der Deutschen Gesellschaft für Nachhaltiges Bauen (DGNB) in „Gold“. Der wirtschaftliche Über-gang erfolgte am 31.7.2019.

Helsinki, Eteläesplanadi 12Am 1.8.2019 wurde der Ankauf der Büroimmobilie mit der Adresse Eteläesplanadi 12 in Helsinki (Finnland) beurkundet. Das Objekt umfasst 5.681 m2 Mietfläche und befindet sich am bekannten Esplanadi-Park im Zentrum von Helsinki. Der Hauptbahnhof der finnischen Hauptstadt liegt rund 700 m vom Gebäude entfernt und auch die zentrale Fußgängerzone von Helsinki ist in fußläu figer Reichweite. Die Immobilie „Eteläesplanadi 12, Helsinki“ wird von

Aufteilung der Verkehrswerte nach wirtschaftlicherAltersstruktur (in %)

1) Fertiger Bestand, keine Projekte, inkl. über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien zum anteiligen Verkehrswert.

2) Fertiger Bestand, keine Projekte, inkl. über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien zum anteiligen Verkehrswert (ohne Immobilien-Gesellschaften, die ausschließlich Grundstücke halten).

älter als 20 Jahre (1998 und früher)

16 bis 20 Jahre(2003 bis 1999)

11 bis 15 Jahre(2008 bis 2004)

6 bis 10 Jahre(2013 bis 2009)

bis 5 Jahre(2014 und später)

n Objektalter gemäß Verkehrswertgutachten 1)

n Zeitraum nach letztem Umbau gemäß „Vermögensaufstellung Teil I“ 2)

18,4

29,621,7

21,331,6

16,1

0 % 10 % 20 % 30 % 40 %

4,114,6

12,6

30,0

Aufteilung der Verkehrswerte nach Größenklassen 1) (in %)

1) Fertiger Bestand, keine Projekte, inkl. über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien zum anteiligen Verkehrswert. Die Zuordnung der über Immobilien-Gesellschaften gehaltenen Immobilien in die entsprechende Größenklasse erfolgt anhand ihres Gesamtverkehrswertes. Bei der Berechnung der prozentualen Verteilung im Portfolio wird nur der im Eigentum des Fonds stehende jeweilige Beteiligungsgrad herangezogen.

größer EUR 200 Mio. 1 Objekt

EUR 150 bis 200 Mio.3 Objekte





bis EUR 10 Mio. 4 Objekte

15,7

14,3

37,7

16,8

6,6

0 % 10 % 20 % 30 % 40 %

0,6

8,3


Verzeichnis der Ankäufe und Verkäufe von Immobilien und Immobilien-Gesellschaften 1)

Lfd. Nr. Projekt / Objekt / Immobilien-Gesellschaft Erwerbsdatum / Verkaufsdatum

Kaufpreis / Verkehrswert in Mio. EUR 2)

Ankäufe

Direkt gehaltene Immobilien in Euro-Währung

9 Eschweiler, „Hammer Logistics Center“ 7/2019 72,9

27 Dublin, „Ballast House“ 6/2019 26,7

Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien in Euro-Währung

46 „Kiinteistö Oy Eteläesplanadi 12“, Helsinki Helsinki, Eteläesplanadi 12

8/2019 8/2019

— 49,9

47 „Eteläesplanadi 12 HoldCo Ky“, Helsinki 3) 8/2019 —

Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien in anderer Währung

55 „UIR Frederiksborggade 5 GmbH“, Hamburg Kopenhagen, „F5“

9/201811/2018

— 34,8

58 „UIR Fleminggatan AB“, Lidingö Stockholm, „Smultronet 6“

5/2019 7/2019

— 80,4

Umgliederung


„UniInstitutional European Real Estate V GmbH“, Hamburg 4) 12/2018 —

Verkäufe

Im Berichtszeitraum fanden keine Verkäufe statt.

1) Sämtliche Objekte/Beteiligungen wurden von Unternehmen/Personen erworben, die in keiner Weise mit der Union Investment Gruppe / Union Investment Real Estate GmbH gesellschaftlich verbunden sind.

2) Beim Ankauf einer direkt gehaltenen Immobilie oder einer Immobilie, die über eine Immobilien- Gesellschaft gehalten wird, wird bei Erwerb und danach nicht länger als drei Monate der Kauf- preis anstelle des Mittelwertes der Verkehrswerte der externen Bewerter ausgewiesen. Bei im Bau befindlichen Objekten, die nach Baufortschritt bezahlt werden, wird der Verkehrswert gemäß Bautenstand angegeben. Beim Verkauf einer direkt gehaltenen Immobilie oder einer Immobilie,

die über eine Immobilien-Gesellschaft gehalten wird, wird der Verkehrswert zum Nutzen-Lasten-Übergang ausgewiesen. Bei Immobilien-Gesellschaften wird der anteilige Verkehrswert zum Nutzen-Lasten-Übergang ausgewiesen.

3) Die Gesellschaft hält keine Immobilie.4) Mit Stichtag zum 1.1.2019 erfolgte die Umgliederung von sogenannten Komplementärgesell-

schaften von der Position „Immobilien-Gesellschaften“ in die Position „Sonstige Vermögensgegen-stände“ gemäß § 9 Abs. 3 Nr. A.IV.5 KARBV, da es sich um keine Immobilien-Gesellschaften gem. § 234 KAGB handelt, die eine Immobilie halten und einen dauernden Ertrag erwarten lassen.

verschiedenen Mietern genutzt. Der wirtschaftliche Übergang erfolgte ebenfalls am 1.8.2019.

Kopenhagen, „F5“Am 31.10.2018 wurde der Ankauf der Einzelhandelsimmobilie „F5“ in Kopenhagen (Dänemark) beurkundet. Das rund 2.800 m2 Mietfläche umfassende Objekt, benannt nach seinem Standort mit der Adresse Frederiksborggade 5, befindet sich am Übergang der Haupteinkaufstraße Købmagergade, rund 50 m entfernt vom hoch frequentierten Hauptverkehrsknotenpunkt Nørreport Station und damit an einem der nachgefragtesten Geschäftsstandorte der

dänischen Hauptstadt. Neben einem Vapiano-Restaurant und einem Shop von YouSee gehören an den dänischen Bürobetrei-ber Ordnung vermietete Flächen sowie sechs modernisierte Wohn-appartements zum Objekt. Der wirtschaftliche Übergang erfolgte am 8.11.2018.

Stockholm, „Smultronet 6“Am 12.6.2019 wurde der Ankauf der Büroimmobilie „Smultronet 6“ in Stockholm (Schweden) beurkundet. Das Objekt mit rund 11.500 m2 Mietfläche wurde im Jahr 1939 vom bekannten schwe-dischen Architekten Sven Wallander fertiggestellt und im Jahr 2013

Lfd. Nr.

Objekt Anteil am Bruttosoll- mietertrag 2) des Objektes

in % zum 30.9.2019

Anteil am Bruttosoll- mietertrag 2) des Objektes

in % zum 30.9.2018

Leerstehende Mietfläche

in m2

Anteil am Bruttosoll- mietertrag 2) des Fonds

in % zum 30.9.2019

Zum Berichtsstichtag liegen keine Objekte mit einer Leerstandsquote größer als 33 % vor.

1) Objekte mit mehr als 33 % Leerstandsquote.2) Mehrwertsteuer nicht enthalten.

Leerstandsangaben einzelner Objekte 1)


umfangreich modernisiert. Hauptmieter des Multi-Tenant-Gebäudes mit rund 85 % der Flächen ist die Wohnungsbaugesellschaft HSB, die in Schweden rund 600.000 Mitglieder hat. Das Objekt verfügt über eine denkmalgeschützte Fassade und hat an seinem Standort im Stadtteil Kungsholmen eine hohe öffentliche Sichtbarkeit. Der wirtschaftliche Übergang erfolgte am 1.7.2019.

Verkäufe

Im Berichtszeitraum fanden keine Verkäufe statt.

Immobilienaktivitäten ohne Nutzen-Lasten-Übergang

Am 2.10.2018 fand die Ankaufsbeurkundung des Logistikprojektes „Bakker Barendrecht“ in Ridderkerk (Niederlande) statt. Aufgrund einer Nachbarschaftsklage wurde die Baugenehmigung final nicht erteilt. Damit wurde das Projekt durch den Entwickler nicht weiter-geführt und die vereinbarte Umsetzungsfrist ist verstrichen. Für dieses Investment wird es daher aufgrund des Rücktritts vom Kauf-vertrag zu keinem Nutzen-Lasten-Übergang kommen. Die dem Fonds für die Prüfung des Ankaufs entstandenen Kosten wurden vollständig abgeschrieben.

Vermietungssituation

Die Vermietungsquote nach Mietertrag liegt zum Berichtsstichtag bei 96,6 %.

Insgesamt konnten im Berichtszeitraum 168.499 m2 Nutzfläche neu- und nachvermietet werden. Von dieser Fläche entfallen 18.942 m2 auf Neuvermietungen und 149.557 m2 auf die Verlänge-rung von Bestandsverträgen. Die Immobilien zeigten sich im Verlauf des Geschäftsjahres 2018 / 2019 weiterhin sehr wett bewerbsfähig.

Erfreuliche Vertragsverlängerungen und die Reduzierung von vorhandenem Leerstand konnten u. a. in den Objekten „Amazon-straße 1“ in Bad Hersfeld, „Falkenried Piazza“ in Hamburg, „Alberga A“ in Espoo (Finnland), „Aeroplaza“ in Eindhoven (Niederlande), „Riviera“ in Gdingen (Polen) und „Torre Diagonal Litoral B-3“ in Barcelona (Spanien) realisiert werden.

Die Bindung der Bestandsmieter stand neben dem Abbau vor-handener Flächenleerstände im Vordergrund der Vermietungs-aktivitäten. Um dieses Ziel zu erreichen, sind bei auslaufenden Verträgen oftmals Mietanreize wie mietfreie Zeiten und Ausbau-kosten zuschüsse für die Mieter erforderlich. Dieser Aufwand redu-ziert kurzfristig die Erträge des Fonds, sichert jedoch mittel- und langfristig die Möglichkeit zur Erwirtschaftung von Ordentlichen Mieterträgen.

1.2 Ausblick

Zins- und Devisenkursentwicklungen

Ein wesentlicher Treiber der Börsen für die kommenden Quartale wird die Frage nach der Tragfähigkeit des US-Konjunkturzyklus sein. Nach Einschätzung von Union Investment wird die Weltwirt-schaft zwar weiter wachsen, jedoch wird sich die Verlangsamung des Wachstums fortsetzen. Das wirtschaftliche Umfeld entwickelt sich zunehmend spätzyklisch, vor allem in den USA, der globalen Leitökonomie. Mit einem Abrutschen der US-amerikanischen Wirt-schaft in eine Rezession ist jedoch nicht zu rechnen. Das US-Wirt-schaftswachstum dürfte im Kalenderjahr 2019 2,4 % erreichen und im Jahr 2020 noch 1,7 %.

Auch in anderen Regionen wird das wirtschaftliche Umfeld an- spruchsvoller. Das gilt insbesondere für den Euro-Raum, dem Union Investment einen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,1 % im Gesamtjahr 2019 prognostiziert. Für Deutschland liegt die Wachstumsprognose durch die Schwäche im Welthandel mit 0,5 % noch darunter. Für das Jahr 2020 wird eine weitere Wachstumsverlangsamung auf 0,8 % in der Euro-Zone und eine Stabilisierung in Deutschland bei 0,6 % vorhergesagt. Politisch bleibt der Brexit das größte Risiko für Europa, da wesentliche zen trale Fragen zum künftigen Verhältnis zwischen dem Verei-nigten Königreich und der Europäischen Union immer noch ungeklärt sind.

Angesichts der aktuellen Konstellation aus rückläufiger Wachs-tumsdynamik und einem nach wie vor relativ schwachen Infla-tionsdruck haben die wichtigsten Notenbanken die geldpolitische Kehrtwende vollzogen und sind wieder auf einen Zinslockerungs-pfad eingeschwenkt. Wenn sich das Wachstum in den USA wie erwartet abschwächen sollte, dürfte die US-Notenbank Fed den Zinssenkungen vom Juli und September 2019 im Jahr 2020 weitere Schritte folgen lassen. Für die EZB ist das Potenzial für weitere Zins- senkungen mit bereits negativen Leitzinsen begrenzt. Den Noten-bankern stehen bei Bedarf allerdings andere geldpolitische Maß-nahmen zur Verfügung.

Die Renditen für sichere Rentenpapiere wie Bundesanleihen oder US-Treasuries sollten nach Einschätzung von Union Investment nicht mehr deutlich unter die jüngsten Renditetiefststände absin-ken. Per Ende des Jahres 2019 dürften die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen bei 1,5 % liegen, die für das deutsche Pendant bei – 0,7 %.


Nachhaltigkeit

Für Union Investment gehen nachhaltiges Handeln und wirt-schaftlicher Erfolg Hand in Hand, denn nur wer nachhaltig wirt-schaftet, bleibt zukunftsfähig. Aus diesem Grund ist Nachhaltig-keit keine neue Herausforderung, sondern integraler Bestandteil des unternehmerischen Selbstverständnisses und fest in Strate-gien und Prozessen verankert.

Dabei wurden Managementsysteme an Standards ausgerichtet, die im Leitfaden „Nachhaltigkeit in der Immobilienwirtschaft – Kodex, Berichte und Compliance“ des ZIA Zentraler Immobilien Ausschuss e. V. festgelegt sind. Zudem hat Union Investment als Unterzeichnerin der „United Nations Principles for Responsible Investment“ (UN PRI) wesentliche Grundsätze für verantwor-tungsbewusstes Wirtschaften im Rahmen einer „Leitlinie für verantwortliches Investieren“ (VI) in ihr Handeln integriert. Im Sinne der Umwelt, der Nutzer und Investoren hat sich Union Investment über alle Geschäftsbereiche verpflichtet, ihre Nach-haltigkeitswerte, unter Einhaltung der gesetzlichen Mindestan-forderungen, kontinuierlich zu verbessern. Bereits seit vielen Jahren ist ein umfassendes Umweltmanagementsystem etabliert und Union Investment hat sich erfolgreich nach dem internatio-nalen Standard DIN EN ISO 14001 zertifizieren lassen. Im Rah-men des Umweltmanagementsystems werden Prozesse quali-tätsgesichert und deren Fortschritt überwacht.

Weitere Nachhaltigkeitsinstrumente von Union Investment wer-den in dem gesamten Lebenszyklus der jeweiligen Immobilien eingesetzt. Transparenz über Verbräuche (wie Energie oder Was-ser), deren Analyse und die Ermittlung von Gebäudepotenzialen ermöglichen die Ableitung von gezielten Maßnahmen, um sowohl die ökologische als auch die ökonomische Performance der Immobilie langfristig zu stützen, sie zukunftsfähig zu halten und eine nachhaltige Ausrichtung des Gesamtportfolios zu erreichen. Dazu gehört auch eine partnerschaftliche Zusammenarbeit mit den Mietern. In grünen Mietverträgen vereinbaren Mieter und Vermieter gemeinschaftlich die nachhaltige Nutzung und den nachhaltigen Betrieb der Immobilie. Neben eigenen Nachhaltig-keitsbewertungen legt Union Investment Wert auf externe Einschätzungen und nimmt somit an Ratings wie Scope und GRESB (Global Real Estate Sustainability Benchmark) teil, die Nachhaltigkeit und deren Umsetzung bei Immobilienfonds evaluieren.

Für Union Investment bedeutet ein ganzheitlich nachhaltiges Immobilienmanagement außerdem, politische Themen und Ent-wicklungen, wie z. B. den Klimaschutzplan der Bundesregierung mit dem Ziel einer deutlichen CO2-Emissionsreduktion, strate-gisch zu berücksichtigen und einen kontinuierlichen, offenen Dialog mit relevanten Interessengruppen zu führen. Das Unter-nehmen steht im stetigen Austausch mit der Branche und ist u. a. in diversen Arbeitsgruppen aktiv, in denen die aktuellen Herausforderungen der Energiewende diskutiert und passende

Lösungsansätze erarbeitet werden. Der Austausch mit Mietern, Kunden und Geschäftspartnern zu nachhaltigen Immobilien ist ebenfalls von großer Bedeutung. Dazu bietet Union Investment beispielsweise ein Internetportal an, welches den Wissens- und Erfahrungsaustausch ermöglicht. Zu erreichen ist das zweispra-chige Portal unter www.nachhaltige-immobilien-investments.de.

Union Investment legt Wert darauf, Transparenz und eine bran-chenspezifische Vergleichbarkeit herzustellen. Deshalb macht der Fondsdienstleister seine Erkenntnisse über das nachhaltige Immobilienmanagement, Fortschritte und Herangehensweisen sowie die aggregierten Verbrauchszahlen der Fondsobjekte öffent-lich zugänglich. Darüber hinaus wird über die stetig wachsende Anzahl von Gebäudezertifizierungen nach nationalen und inter-nationalen Standards berichtet.

Portfoliostrategie

Der UniInstitutional European Real Estate ist ein breit diversifizierter institutioneller Immobilien-Publikumsfonds mit reinem Fokus auf europäische Immobilien. Das gesamte Immobilienportfolio befindet sich an etablierten Standorten in Europa.

Der institutionelle Immobilien-Publikumsfonds weist eine ebenso ausgewogene wie risikoarme Streuung nach Regionen, Nutzungs - arten und Mietern auf. Zur Vermeidung von größeren Länder-risiken wurde eine maximale Anlagegrenze für einzelne Länder bestimmt.

In Abhängigkeit der Verfügbarkeit stehen für den UniInstitutional European Real Estate vermietete Büroobjekte im Fokus der Akquisitionstätigkeiten. Darüber hinaus soll das Portfolio durch die Beimischung von Hotel- und Logistikimmobilien sowie in geringerem Umfang auch durch den Ankauf von Wohnimmobi-lien, gegebenenfalls auch im Segment Mikrowohnen, weiter diversifiziert werden.

Die Investitionsentscheidungen des Managements fokussieren sich auf die Erzielung von Ordentlichen Mieterträgen. Zur Gewährleis-tung eines stetigen Mietertrages werden vornehmlich Objekte mit bonitätsstarken Mietvertragspartnern und möglichst langfristige Mietvertragslaufzeiten angestrebt. Um eine gewisse Flexibilität im Ankauf zu ermöglichen, kann in geringem Maße auch in spekulative Projektentwicklungen oder Objekte mit Wertsteigerungspotenzialen investiert werden.

Die Maßnahmen zur Bestandsoptimierung und qualitativen Weiter-entwicklung des Immobilienportfolios sollen zu einer weiteren Stärkung der Vermietungsquote beitragen und so auch zukünftig eine gute Ertragslage gewährleisten.


Für Ihr bisheriges Vertrauen, sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, danken wir Ihnen.

Hamburg, im November 2019

Union Investment Real Estate GmbH

Die Geschäftsführung

Dr. Reinhard Kutscher(Vorsitzender)

Martin J. Brühl Volker Noack Jörn Stobbe


1.3 Zahlen, Daten, Fakten

1.3.1 Entwicklung des Fondsvermögens (netto)

1.3.2 Erläuterungen zur Entwicklung des Fondsvermögens (netto)

1.3.3 Zusammengefasste Vermögensaufstellung

1.3.4 Erläuterungen zur zusammengefassten Vermögensaufstellung

1.3.5 Vermögensaufstellung Teil I 1.3.6 Vermögensaufstellung Teil II 1.3.7 Vermögensaufstellung Teil III

1.3.8 Ertrags- und Aufwandsrechnung

1.3.9 Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung

1.3.10 Bestand der Liquidität / Kredite

1.3.11 Übersicht: Renditen, Bewertungen, Immobilieninformationen

1.3.12 Verwendungsrechnung


1.3.1 Entwicklung des Fondsvermögens (netto)

Fondsvermögen(gesamt)



EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres

3.225.166.885,26 3.157.255.810,35 67.911.074,91

1. Ausschüttung für das Vorjahr / – 74.128.746,85 – 72.593.084,15 – 1.535.662,70

Steuerabschlag für das Vorjahr 1) — — —

2. Zwischenausschüttung — — —

3. Mittelzufluss (netto) 2) 193.767.440,73 87.668.293,82 106.099.146,91

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-verkäufen 210.049.817,85 101.246.504,50 108.803.313,35

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-rücknahmen

– 16.282.377,12 – 13.578.210,68 – 2.704.166,44

4. Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich 3) – 11.907.202,67 – 6.524.624,22 – 5.382.578,45

• davon Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich

– 11.921.814,02 – 6.524.751,87 – 5.397.062,15

• davon Ausgleichsposten für bis zum Ausschüttungstag ausgegebene bzw. zurückgegebene Anteile

14.611,35 127,65 14.483,70

4. a) Abschreibung Anschaffungsnebenkosten 4) – 15.850.868,23 – 15.133.544,08 – 717.324,15

• davon bei Immobilien – 14.659.620,81 – 13.996.144,94 – 663.475,87

• davon bei Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften

– 1.191.247,42 – 1.137.399,14 – 53.848,28

5. Ergebnis des Geschäftsjahres 5) 117.140.489,74 107.514.632,97 9.625.856,77

• davon nicht realisierte Gewinne 6) 8) 44.716.167,03 42.866.744,37 1.880.023,82

• davon nicht realisierte Verluste 7) 8) – 42.444.792,62 – 40.670.581,63 – 1.804.812,15

Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres

3.434.187.997,98 3.258.187.484,69 176.000.513,29

Fußnoten 1) bis 8) siehe Seite 17.


1.3.2 Erläuterungen zur Entwicklung des Fondsvermögens (netto)

Die Entwicklung des Fondsvermögens (netto) zeigt auf, welche Geschäftsvorfälle während der Berichtsperiode zu dem neuen, in der Vermögensaufstellung des Fonds ausgewiesenen Vermögen geführt haben. Es handelt sich also um die Aufgliederung der Differenz zwischen dem Vermögen zum Beginn und zum Ende des Geschäftsjahres.

1) Es handelt sich um die Endausschüttung für das Geschäftsjahr 2017 / 2018 (siehe Jahresbericht des Vorjahres: Position Endaus-schüttung in der Tabelle „Verwendungsrechnung“).

2) Die „Mittelzuflüsse aus Anteilscheinverkäufen“ bzw. die „Mittel-abflüsse aus Anteilscheinrücknahmen“ ergeben sich aus dem jeweiligen Anteilwert bzw. Rücknahmepreis multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen bzw. zurückgenommenen Anteile. Im Anteilwert bzw. Rücknahmepreis sind die aufgelaufenen Erträge je Anteil enthalten. Der „Mittelzufluss (netto)“ ist hier inklusive der Ertragsausgleichsbeträge dargestellt.

3) Der ausgewiesene „Ertragsausgleich“ enthält auch den Aus-gleichsposten für bis zum Ausschüttungsstichtag ausgegebene bzw. zurückgenommene Anteile. Dieser ist im Mittelaufkommen einschließlich Ertragsausgleich nicht enthalten. Die Position „Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich“ stellt einen Korrektur-posten dar, da sowohl die Position „Mittelzufluss“ als auch die Position „Ergebnis des Geschäftsjahres“ Ertrags- und Auf-wandsausgleichbeträge enthalten.

4) Die aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder vertraglicher Verein-barungen im Zuge des Erwerbs von Immobilien und Immobilien-Gesellschaften entstandenen „Anschaffungsnebenkosten“ sind für Beurkundungen, die ab dem 1.10.2008 erfolgten, gem. § 248 (3) KAGB zu aktivieren und anschließend über die geplante Halte-dauer der Immobilie / Immobilien-Gesellschaft, längstens jedoch über zehn Jahre, linear abzuschreiben. Die Abschreibung erfolgt ohne Minderung des Ausschüttungsergebnisses im Vermögens-bestand des Sondervermögens und mindert diesen daher.

5) Das „Ergebnis des Geschäftsjahres“ ist aus der Ertrags- und Aufwandsrechnung ersichtlich, siehe dazu Seite 43 ff.

6) Die „nicht realisierten Gewinne“ resultieren aus fortlaufenden Verkehrswertänderungen von Immobilien und Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften im Geschäftsjahr. Ebenfalls zählen hierzu Kurswertveränderungen, die sich aus den Liquiditätsanla-gen des im Bestand befindlichen Wertpapierspezialfonds ergeben. Darüber hinaus fließen auch die Bewertungen von Devisen kurs-sicherungsgeschäften mit ein, die zur Absicherung der in Fremd-währung gehaltenen Vermögensgegenstände und Verbindlich-keiten getätigt wurden, welche wiederum bewertungstäglichen Einflüssen aus Devisenkursveränderungen unterliegen. Letztge-nannte weisen fortlaufende Währungseffekte auf, die sich aus der Differenz zum Zeitpunkt der Bewertung der Fremdwährungs-bestände zum Einstandskurs und – das Ergebnis der Wertfort-schreibung nicht berücksichtigend – dem Kurs zum Ende der Berichtsperiode ergeben. Ferner sind noch gegebenenfalls nicht realisierte Gewinne aus Vorjahren der im Berichtszeitraum ver-äußerten Objekte mitberücksichtigt.

7) Die „nicht realisierten Verluste“ resultieren aus fortlaufenden Verkehrswertänderungen von Immobilien und Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften im Geschäftsjahr. Ebenfalls zählen hierzu Kurswertveränderungen, die sich aus den Liquiditätsanla-gen des im Bestand befindlichen Wertpapierspezialfonds ergeben. Darüber hinaus fließen auch die Bewertungen von Devisenkurs-sicherungsgeschäften mit ein, die zur Absicherung der in Fremd-währung gehaltenen Vermögensgegenstände und Verbindlich-keiten getätigt wurden, welche wiederum bewertungstäglichen Einflüssen aus Devisenkursveränderungen unterliegen. Letztge-nannte weisen fortlaufende Währungseffekte auf, die sich aus der Differenz zum Zeitpunkt der Bewertung der Fremdwährungs-bestände zum Einstandskurs und – das Ergebnis der Wertfort-schreibung nicht berücksichtigend – dem Kurs zum Ende der Berichtsperiode ergeben. Ferner sind noch gegebenenfalls nicht realisierte Verluste aus Vorjahren der im Berichtszeitraum ver - äußerten Objekte mitberücksichtigt.

Überdies umfassen die „nicht realisierten Verluste“ auch Rück-stellungen für die Capital Gains Tax bezüglich der im In- und Ausland belegenen Liegenschaften sowie die kumulierte Ab - schreibung für Abnutzung bei Anlagenabgängen innerhalb der Berichtsperiode.

8) Es ist nur die Nettoveränderung im Berichtsjahr darzustellen.


1.3.3 Zusammengefasste Vermögensaufstellung

Vermögensgegenstände

Fondsvermögen (gesamt) Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK

EUR EUR EUR Anteil am Fonds-vermögen (netto) in %


I. Immobilien (s. Seite 24 – 29)

1. Mietwohngrundstücke — — —

(davon in Fremdwährung) — — —

2. Geschäftsgrundstücke 2.150.399.480,14 2.040.192.517,26 110.206.962,88

(davon in Fremdwährung) 214.349.480,14 203.364.169,92 10.985.310,22

3. Gemischt genutzte Grundstücke 178.500.000,00 169.351.958,74 9.148.041,26


4. Grundstücke im Zustand der Bebauung — — —


5. Unbebaute Grundstücke — — —


Zwischensumme 2.328.899.480,14 67,82 2.209.544.476,00 119.355.004,14


II. Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften (s. Seite 28 – 39)

1. Mehrheitsbeteiligungen 604.478.899,84 573.499.630,93 30.979.268,91


2. Minderheitsbeteiligungen — — —


Zwischensumme 604.478.899,84 17,60 573.499.630,93 30.979.268,91


III. Liquiditätsanlagen (s. Seite 40, 48 f.)

1. Bankguthaben 105.490.855,81 100.084.503,08 5.406.352,64


2. Investmentanteile 262.506.673,44 249.053.329,38 13.453.344,06


3. Wertpapiere 29.664.220,50 28.143.943,11 1.520.277,39


Zwischensumme 397.661.749,75 11,58 377.281.775,66 20.379.974,09


IV. Sonstige Vermögensgegenstände (s. Seite 40 f.)

1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung 32.831.313,58 31.148.741,22 1.682.572,36

(davon in Fremdwährung) 11.013.343,40 10.448.914,70 564.428,70

2. Forderungen an Immobilien-Gesellschaften 315.026.551,46 298.881.588,36 16.144.963,10


3. Zinsansprüche — — —


4. Anschaffungsnebenkosten 44.034.119,60 41.777.387,01 2.256.732,59

• bei Immobilien 38.587.585,65 36.609.985,67 1.977.599,98

• bei Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 5.446.533,95 5.167.401,34 279.132,61


5. Andere 14.864.268,13 14.102.488,35 761.779,78


Zwischensumme 406.756.252,77 11,84 385.910.204,94 20.846.047,83


Summe Vermögensgegenstände I. – IV. 3.737.796.382,50 108,84 3.546.236.087,53 191.560.294,97





I. Immobilien (s. Seite 24 – 29)

1. Mietwohngrundstücke — — —


2. Geschäftsgrundstücke 2.150.399.480,14 2.040.192.517,26 110.206.962,88


3. Gemischt genutzte Grundstücke 178.500.000,00 169.351.958,74 9.148.041,26


4. Grundstücke im Zustand der Bebauung — — —


5. Unbebaute Grundstücke — — —


Zwischensumme 2.328.899.480,14 67,82 2.209.544.476,00 119.355.004,14


II. Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften (s. Seite 28 – 39)

1. Mehrheitsbeteiligungen 604.478.899,84 573.499.630,93 30.979.268,91


2. Minderheitsbeteiligungen — — —


Zwischensumme 604.478.899,84 17,60 573.499.630,93 30.979.268,91


III. Liquiditätsanlagen (s. Seite 40, 48 f.)

1. Bankguthaben 105.490.855,81 100.084.503,08 5.406.352,64


2. Investmentanteile 262.506.673,44 249.053.329,38 13.453.344,06


3. Wertpapiere 29.664.220,50 28.143.943,11 1.520.277,39


Zwischensumme 397.661.749,75 11,58 377.281.775,66 20.379.974,09


IV. Sonstige Vermögensgegenstände (s. Seite 40 f.)

1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung 32.831.313,58 31.148.741,22 1.682.572,36


2. Forderungen an Immobilien-Gesellschaften 315.026.551,46 298.881.588,36 16.144.963,10


3. Zinsansprüche — — —


4. Anschaffungsnebenkosten 44.034.119,60 41.777.387,01 2.256.732,59

• bei Immobilien 38.587.585,65 36.609.985,67 1.977.599,98

• bei Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 5.446.533,95 5.167.401,34 279.132,61


5. Andere 14.864.268,13 14.102.488,35 761.779,78


Zwischensumme 406.756.252,77 11,84 385.910.204,94 20.846.047,83


Summe Vermögensgegenstände I. – IV. 3.737.796.382,50 108,84 3.546.236.087,53 191.560.294,97


Schulden




V. Verbindlichkeiten aus (s. Seite 40, 48 – 49)

1. Krediten – 168.946.681,74 – 160.288.243,61 – 8.658.438,13

(davon in Fremdwährung) – 71.226.681,74 – 67.576.347,77 – 3.650.333,97

2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben – 5.978.073,58 – 5.671.702,75 – 306.370,83

(davon in Fremdwährung) – 67.834,93 – 64.358,21 – 3.476,72

3. Grundstücksbewirtschaftung – 38.520.176,48 – 36.546.039,51 – 1.974.136,97

(davon in Fremdwährung) – 9.732.359,71 – 9.233.580,86 – 498.778,85

4. anderen Gründen – 10.090.110,75 – 9.572.996,69 – 517.114,06


Zwischensumme – 223.535.042,55 – 6,51 – 212.078.982,56 – 11.456.059,99


VI. Rückstellungen – 80.073.341,97 – 2,33 – 75.969.620,28 – 4.103.721,69


Summe Schulden V. – VI. – 303.608.384,52 – 8,84 – 288.048.602,84 – 15.559.781,68

Fondsvermögen (netto) 3.434.187.997,98 100,00 3.258.187.484,69 176.000.513,29

Anteilwert (EUR) 50,22 48,77

Umlaufende Anteile (Stück) 64.881.293 3.608.702

Unter Fremdwährung sind sämtliche Nicht-Euro-Positionen zu verstehen. Devisenkurs per 30.9.2019.





V. Verbindlichkeiten aus (s. Seite 40, 48 – 49)

1. Krediten – 168.946.681,74 – 160.288.243,61 – 8.658.438,13


2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben – 5.978.073,58 – 5.671.702,75 – 306.370,83


3. Grundstücksbewirtschaftung – 38.520.176,48 – 36.546.039,51 – 1.974.136,97


4. anderen Gründen – 10.090.110,75 – 9.572.996,69 – 517.114,06


Zwischensumme – 223.535.042,55 – 6,51 – 212.078.982,56 – 11.456.059,99


VI. Rückstellungen – 80.073.341,97 – 2,33 – 75.969.620,28 – 4.103.721,69


Summe Schulden V. – VI. – 303.608.384,52 – 8,84 – 288.048.602,84 – 15.559.781,68




Unter Fremdwährung sind sämtliche Nicht-Euro-Positionen zu verstehen. Devisenkurs per 30.9.2019.


1.3.4 Erläuterungen zur zusammengefassten Vermögensaufstellung

Immobilien

Der Wert der direkt gehaltenen „Immobilien“ stieg im Berichts-zeitraum um EUR 126,2 Mio. auf EUR 2.328,9 Mio. Die darin enthaltenen Auslandsobjekte entfallen mit EUR 297,7 Mio. auf Polen, EUR 294,5 Mio. auf Frankreich, EUR 159,5 Mio. (GBP 141,1 Mio.) auf Großbritannien, EUR 155,2 Mio. auf die Nieder-lande, EUR 99,2 Mio. auf Spanien, EUR 54,9 Mio. (CHF 59,7 Mio.) auf die Schweiz sowie EUR 26,7 Mio. auf Irland. Die im Bestand befindlichen Immobilien wurden turnusmäßig bewertet; sie wer-den mit den von externen Bewertern ermittelten Werten (Ver-kehrswerten) ausgewiesen. Beim Ankauf einer Immobilie oder Immobilien-Gesellschaft seit dem 1.10.2008 wird in den ersten drei Monaten ab Erwerb der Kaufpreis anstelle des Verkehrswer - tes ausgewiesen.

Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften

Bei den „Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften“ stieg der Wert im Berichtszeitraum im Wesentlichen durch Ankauf der „Etelä esplanadi 12 HoldCo Ky“, der „Fleminggatan AB“ und Kapital erhöhungen. Insgesamt stieg der Wert der Immo bilien-Gesell schaften um EUR 125,8 Mio. auf EUR 604,5 Mio.

Mit Stichtag zum 1.1.2019 erfolgte die Umgliederung von soge-nannten Komplementärgesellschaften von der Position „Immo-bilien-Gesellschaften“ in die Position „Sonstige Vermögensgegen-stände“ gem. § 9 Abs. 3 Nr. A.IV.5 KARBV, da es sich um keine Immobilien-Gesellschaften gem. § 234 KAGB handelt, die eine Immobilie halten und einen dauernden Ertrag erwarten lassen.

Nähere Angaben zu den erfolgten Ankäufen und Verkäufen kön-nen der Übersicht „Verzeichnis der Ankäufe und Verkäufe von Immobilien und Immobilien-Gesellschaften“ entnommen werden, die Zusammensetzung des Immobilienvermögens sowie Angaben zu den prozentualen Beteiligungswerten finden sich in der „Ver-mögensaufstellung Teil I“, siehe dazu Seite 11 bzw. Seite 24 ff.

Liquiditätsanlagen

Die unter „Liquiditätsanlagen“ ausgewiesenen „Bankguthaben“ sanken im Berichtszeitraum um EUR 46,2 Mio. auf EUR 105,5 Mio. Der Bestand an Investmentanteilen sank von EUR 325,8 Mio. auf EUR 262,5 Mio. Hierbei handelt es sich um Anteile am Wert-papierspezialfonds UIN-Fonds Nr. 577 der Union Investment Institutional GmbH. Im Laufe des Geschäftsjahres 2018 / 2019sank der Bestand an Wertpapieren leicht um EUR 0,2 Mio. aufEUR 29,7 Mio. Von den liquiden Mitteln in Höhe von EUR 397,7

Mio. sind EUR 171,7 Mio. für die gesetzlich vorgeschriebene Min-destliquidität, EUR 77,3 Mio. für die Ausschüttung sowie EUR 59,9 Mio. für Restverbindlichkeiten aus Immobilienerwerben, Instand-haltungsmaßnahmen, Bankkautionen, fällig werdende Verbind-lichkeiten und für Derivate zur Absicherung.

Sonstige Vermögensgegenstände

Die „Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung“ in Höhe von EUR 32,8 Mio. enthalten EUR 27,5 Mio. abzurechnende Be- triebskosten, EUR 2,4 Mio. Forderungen gegenüber Fremdverwal-tern sowie EUR 2,3 Mio. Mietforderungen. Den „Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung“ stehen Vorauszahlungen der Mieter in Höhe von EUR 27,0 Mio. gegenüber.

Die „Forderungen an Immobilien-Gesellschaften“ belaufen sich auf EUR 315,0 Mio. und beinhalten Darlehen in Höhe von EUR 50,8 Mio. an die „LE TERRAZZE – SHOPPING CENTRE 1 S.R.L.“, Mailand (Italien), in Höhe von EUR 42,5 Mio. an die „UIR Hotel Nieuwmarkt GmbH & Co. KG“, Hamburg, in Höhe von EUR 37,8 Mio. an die „UIR Flemminggatan AB“, Lidingö (Schweden), in Höhe von EUR 31,6 Mio. an die „K-Point S.A.“, Luxemburg (Luxemburg), in Höhe von EUR 29,0 Mio. an die „Rondo Office Project Sp. z o.o.“, Warschau (Polen), in Höhe von EUR 25,9 Mio. an die „UIR Prinses Irenestraat GmbH & Co. KG“, Hamburg, in Höhe von EUR 25,2 Mio. an die „Einkaufscenter Wiener Straße 96 – 102 GmbH“, Wien (Österreich), in Höhe von EUR 25,0 Mio. an die „K2 Dolce S.A.“, Luxemburg (Luxemburg), in Höhe von EUR 19,4 Mio. an die „Casal Bertone s.a.s. di UIR Italia 2 s.r.l.“, Mailand (Italien), in Höhe von EUR 16,7 Mio. an die „UIR Frede-riksborggade 5 GmbH“, Hamburg, in Höhe von EUR 6,6 Mio. an die „UIR Le Président 1 S.A.“, Brüssel (Belgien), und in Höhe von EUR 4,5 Mio. an die „Caprese S.A.“, Brüssel (Belgien). Bei der Position „Anschaffungsnebenkosten“ handelt es sich um noch nicht abgeschriebene gesetzliche sowie vertragliche Neben-kosten des Erwerbs für Objekte und Immobilien-Gesellschaften, bei denen die Beurkundung seit dem 1.10.2008 erfolgte.

In der Position „Andere sonstige Vermögensgegenstände“ wer-den im Wesentlichen die Forderungen aus Lieferungen und Leis-tungen in Höhe von EUR 9,9 Mio., Forderungen aus Bau und Erwerb in Höhe von EUR 3,5 Mio., die Absicherung des in Fremd-währung gehaltenen Immobilienvermögens durch Devisenkurs-sicherungsgeschäfte in Höhe von EUR 0,7 Mio. sowie die Forde-rungen aus Steuererstattungsansprüchen gegenüber dem Finanz-amt in Höhe von EUR 0,2 Mio. ausgewiesen.

Eine Komplementärgesellschaft (im Wert von EUR 26.391,47), welche als reine Verwaltungsgesellschaft keine Immobilien-Gesellschaft im engeren Sinne darstellt, wurde in diesem Jahr bilanziell in die „Sonstigen Vermögensgegenstände“ umge-gliedert.


Verbindlichkeiten

Die „Verbindlichkeiten aus Krediten“ in Höhe von EUR 168,9 Mio. setzen sich zusammen aus EUR 97,7 Mio. sowie GBP 63,0 Mio. und wurden zur teilweisen Kaufpreisfinanzierung und für die Auslandsobjekte zur steuerlichen Optimierung sowie zur Kurs-absicherung der Fremdwährungsobjekte in Großbritannien auf-genommen. Die in den Immobilien-Gesellschaften gehaltenen Darlehen belaufen sich anteilig auf EUR 70,2 Mio. Diese sind nicht Bestandteil der Vermögensaufstellung und wurden mit Vermögens-gegenständen der Immobilien-Gesellschaften besichert, für die ein Rückgriffsrecht auf das Sondervermögen in Höhe von EUR 53,4 Mio. besteht.

Die „Verbindlichkeiten aus Grundstückskäufen und Bauvorhaben“ resultieren aus Sicherheits- und Garantieeinbehalten im Rahmen von Ankäufen in Höhe von EUR 6,0 Mio.

Die „Verbindlichkeiten aus Grundstücksbewirtschaftung“ setzen sich überwiegend zusammen aus Vorauszahlungen für Heiz- und Nebenkosten in Höhe von EUR 27,0 Mio., Mietvorauszahlungen in Höhe von EUR 5,0 Mio., sonstigen Verbindlichkeiten aus der Grundstücksbewirtschaftung in Höhe von EUR 3,6 Mio., Verbind-lichkeiten aus Barkautionen in Höhe von EUR 1,4 Mio., Sonstigem in Höhe von EUR 1,1 Mio. sowie Verbindlichkeiten an Fremdver-walter in Höhe von EUR 0,4 Mio.

Die „Verbindlichkeiten aus anderen Gründen“ resultieren im Wesentlichen aus Steuerverbindlichkeiten gegenüber den Finanz-behörden in Höhe von EUR 5,4 Mio., aus der Absicherung des Fremdwährungs-Immobilienvermögens durch Devisenkurssiche-rungsgeschäfte in Höhe von EUR 3,5 Mio. sowie Verbindlich keiten aus Kreditzinsen in Höhe von EUR 1,2 Mio.

Detaillierte Informationen zu den Devisenkurssicherungsgeschäften sind der Seite 42 zu entnehmen.

Rückstellungen

Die „Rückstellungen“ belaufen sich auf EUR 80,1 Mio. und wur-den u. a. für noch vorzunehmende Bauleistungen in Höhe von EUR 22,3 Mio., für Einkommensteuerzahlungen in Höhe von EUR 2,9 Mio., für Instandhaltungen in Höhe von EUR 5,5 Mio., für externe Verwalter in Höhe von EUR 3,2 Mio., für Erwerbskosten in Höhe von EUR 2,0 Mio., für Verkaufskosten in Höhe von EUR 1,0 Mio. sowie für anfallende ausländische Quellensteuern in Höhe von EUR 0,7 Mio. gebildet.

Weiterhin besteht eine Risikovorsorge für bei Veräußerung von Objekten gegebenenfalls anfallende Verkaufssteuern über 100 % der latenten Steuerverbindlichkeiten in Höhe von EUR 42,0 Mio.


1.3.5 Vermögensaufstellung Teil I

Lfd.

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Deutschland

1 36251 Bad Hersfeld, Amazonstraße 1 2gesch. Logistikgebäude LG I (94), B, 7/2009 2009 153.087 102.826 102.826 — n 1 — 0,0 — 2,90 7,26 1.575 1.330 244 0 0 — — — 39,5 54.700 53.850 53.850.000,00– Bauteil I – A Bauteil I — 39,5 53.000 1,57

1gesch. Logistikgebäude 10/2009– Bauteil II – Bauteil II

2 10178 Berlin, Karl-Marx-Allee 31, 2–14gesch. Bürogebäude, B B (96), I, 1/2018 1998 4.299 19.951 19.951 — n 2 31,1 0,0 — 6,38 7,30 5.393 992 639 5.272 9 — — — 48,5 83.500 84.250 84.250.000,00„Rathaus Mitte“ 1 Untergeschoss K, A — 48,5 85.000 2,45

3 28217 Bremen, Am Weser-Terminal 1, 23gesch. Bürogebäude, B B (86), K, 6/2014 2010 4.411 17.912 17.912 — n n 3 — 0,0 — 3,10 5,63 2.371 731 1.760 — — — — — 60,5 56.200 56.500 56.500.000,00Eduard-Schopf-Allee, „Weser Tower“ Parkhaus I — 60,5 56.800 1,65

4 27580 Bremerhaven, Überseering 22, 3gesch. Bürogebäude, LG I (80), B, 12/2008 2007/ 44.488 25.980 25.980 — 4 — 0,0 — — — — — — — — — — — 38,5 21.400 22.000 22.000.000,00„Ten Brinke Logistikpark 1gesch. Logistikgebäude A 2008 — 38,5 22.600 0,64Bremerhaven“

5 64293 Darmstadt, Bratusstraße 7 / 6gesch. Bürogebäude, B B (89), K, 4/2011 2009 2.718 8.654 8.654 — n n 5 — 12,9 7,5 1,13 5,60 809 325 115 173 2 1.300 1.285 1.241 59,5 20.700 20.950 20.950.000,00Robert-Bosch-Straße 13, 2 Untergeschosse, Tiefgarage I 1.265 59,5 21.200 0,61„Europa Arcaden BA II“

6 63303 Dreieich, Im Steingrund 4, 6, 8, 10, 3gesch. Bürogebäude, B B (84), K, 1/2004 2003 12.340 10.089 10.089 — n 6 — 11,2 3,4 — — — — — — — 1.310 1.273 1.359 43,5 17.500 17.250 17.250.000,00„Red Square“ 1 Staffelgeschoss I 1.318 43,5 17.000 0,50

7 01069 Dresden, Prager Straße 7 3gesch. Geschäftsgebäude E H/G 12/2005 1968–1970/ 1.523 2.750 2.750 — n n 7 — 4,7 2,5 — — — — — — — 1.421 1.258 1.436 43,5 25.700 25.650 25.650.000,002003–2004 1.457 43,5 25.600 0,75

8 65760 Eschborn, Elly-Beinhorn-Straße 7 – 21, 1gesch. Fachmarktzentrum E H/G (93), 12/2008 2008 20.935 7.057 7.057 — n 8 — 0,0 4,6 — — — — — — — 991 1.132 1.033 38,5 16.700 16.450 16.450.000,00„Fachmarktzentrum Seerose“ A, I 1.033 48,5 16.200 0,48

9 52249 Eschweiler, Indeland Straße 2 – 4, 1–2gesch. Logistik- und LG I (92), B, 7/2019 2019 190.088 106.128 106.128 — n 9 — 0,0 — 0,86 1,13 119 739 14 843 10 — — — 49,5 73.600 72.900 72.900.000,00„Hammer Logistics Center“ Bürogebäude, teilweise K, A — 49,3 72.200 2,12

1 Mezzaningeschoss

10 60327 Frankfurt / Main, Den Haager 8gesch. Hotel, Tiefgarage H H (88), A, 9/2008 2006 3.767 15.754 15.754 — n n 10 — 0,0 — — — — — — — — — — — 56,5 72.700 73.400 73.400.000,00Straße 5, „Mövenpick Hotel“ K, H/G, I — 56,5 74.100 2,14

11 60311 Frankfurt / Main, Weißfrauen- 7–18gesch. Bürogebäude, B B (85), A, 12/2014 2014 4.138 22.645 22.645 — n n n 11 17,1 0,0 — 12,30 7,91 7.972 4.329 1.387 5.899 7 — — — 64,5 177.000 175.500 175.500.000,00straße 7, 11, „MainTor Porta“ Tiefgarage K, I — 54,5 174.000 5,11

12 79106 Freiburg, Wentzinger 7gesch. Bürogebäude, B B (77), K, 12/2008 2008– 4.049 7.559 7.559 — n 12 — 2,3 3,9 — — — — — — — 1.279 1.194 1.216 60,5 20.500 20.350 20.350.000,00Straße 17 – 19, „Wentzinger Hof“ Tiefgarage H/G, I, A 2010 1.207 60,5 20.200 0,59

13 22523 Hamburg, Hörgensweg 5, 1gesch. Fachmarktzentrum E H/G (99), 1/2007 1967/1974/ 46.899 14.672 14.672 — 13 — 0,0 — — — — — — — — — — — 32,5 40.800 40.300 39.850.000,00„Fachmarktzentrum Eidelstedt“ B, A 2004/2008 — 32,5 39.800 1,17

14 20251 Hamburg, Lehmweg 17, 17 a, 18, Gebäudeensemble bestehend B B (89), K, 12/2005 2003/ 7.157 15.911 15.911 — n 14 — 0,5 4,5 — — — — — — — 3.143 3.293 3.334 54,5 60.600 61.250 61.250.000,00Straßenbahnring 3, 11, 13, aus 6gesch. Bürogebäude, I, H/G, A 2004 3.341 54,5 61.900 1,78„Falkenried Piazza“ 2 Untergeschossen, Tiefgarage

u. 4gesch. Bürogebäude,Tiefgarage

15 20459 Hamburg, Ludwig-Erhard- 7- u. 10gesch. Hotel m. 1 Zwi- H H (92), K 9/2010 2010 1.600 12.190 12.190 — n n 15 — 0,0 — 2,65 7,65 1.666 983 267 244 1 — — — 50,5 42.300 42.150 42.150.000,00Straße 26, „Motel One“ schengeschoss, Tiefgarage — 50,5 42.000 1,23

16 20097 Hamburg, Wendenstraße 21 a, 21 b, 6gesch. Bürogebäude, B B (92), K, 3/2005 2003 3.923 15.751 15.751 — n 16 — 0,3 1,8 — — — — — — — 2.173 2.160 2.239 53,5 39.800 39.750 39.750.000,00„Haus am Mittelkanal“ 1 Untergeschoss, Tiefgarage I 2.239 53,5 39.700 1,16


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Deutschland

1 36251 Bad Hersfeld, Amazonstraße 1 2gesch. Logistikgebäude LG I (94), B, 7/2009 2009 153.087 102.826 102.826 — n 1 — 0,0 — 2,90 7,26 1.575 1.330 244 0 0 — — — 39,5 54.700 53.850 53.850.000,00– Bauteil I – A Bauteil I — 39,5 53.000 1,57

1gesch. Logistikgebäude 10/2009– Bauteil II – Bauteil II

2 10178 Berlin, Karl-Marx-Allee 31, 2–14gesch. Bürogebäude, B B (96), I, 1/2018 1998 4.299 19.951 19.951 — n 2 31,1 0,0 — 6,38 7,30 5.393 992 639 5.272 9 — — — 48,5 83.500 84.250 84.250.000,00„Rathaus Mitte“ 1 Untergeschoss K, A — 48,5 85.000 2,45

3 28217 Bremen, Am Weser-Terminal 1, 23gesch. Bürogebäude, B B (86), K, 6/2014 2010 4.411 17.912 17.912 — n n 3 — 0,0 — 3,10 5,63 2.371 731 1.760 — — — — — 60,5 56.200 56.500 56.500.000,00Eduard-Schopf-Allee, „Weser Tower“ Parkhaus I — 60,5 56.800 1,65

4 27580 Bremerhaven, Überseering 22, 3gesch. Bürogebäude, LG I (80), B, 12/2008 2007/ 44.488 25.980 25.980 — 4 — 0,0 — — — — — — — — — — — 38,5 21.400 22.000 22.000.000,00„Ten Brinke Logistikpark 1gesch. Logistikgebäude A 2008 — 38,5 22.600 0,64Bremerhaven“

5 64293 Darmstadt, Bratusstraße 7 / 6gesch. Bürogebäude, B B (89), K, 4/2011 2009 2.718 8.654 8.654 — n n 5 — 12,9 7,5 1,13 5,60 809 325 115 173 2 1.300 1.285 1.241 59,5 20.700 20.950 20.950.000,00Robert-Bosch-Straße 13, 2 Untergeschosse, Tiefgarage I 1.265 59,5 21.200 0,61„Europa Arcaden BA II“

6 63303 Dreieich, Im Steingrund 4, 6, 8, 10, 3gesch. Bürogebäude, B B (84), K, 1/2004 2003 12.340 10.089 10.089 — n 6 — 11,2 3,4 — — — — — — — 1.310 1.273 1.359 43,5 17.500 17.250 17.250.000,00„Red Square“ 1 Staffelgeschoss I 1.318 43,5 17.000 0,50

7 01069 Dresden, Prager Straße 7 3gesch. Geschäftsgebäude E H/G 12/2005 1968–1970/ 1.523 2.750 2.750 — n n 7 — 4,7 2,5 — — — — — — — 1.421 1.258 1.436 43,5 25.700 25.650 25.650.000,002003–2004 1.457 43,5 25.600 0,75

8 65760 Eschborn, Elly-Beinhorn-Straße 7 – 21, 1gesch. Fachmarktzentrum E H/G (93), 12/2008 2008 20.935 7.057 7.057 — n 8 — 0,0 4,6 — — — — — — — 991 1.132 1.033 38,5 16.700 16.450 16.450.000,00„Fachmarktzentrum Seerose“ A, I 1.033 48,5 16.200 0,48

9 52249 Eschweiler, Indeland Straße 2 – 4, 1–2gesch. Logistik- und LG I (92), B, 7/2019 2019 190.088 106.128 106.128 — n 9 — 0,0 — 0,86 1,13 119 739 14 843 10 — — — 49,5 73.600 72.900 72.900.000,00„Hammer Logistics Center“ Bürogebäude, teilweise K, A — 49,3 72.200 2,12

1 Mezzaningeschoss

10 60327 Frankfurt / Main, Den Haager 8gesch. Hotel, Tiefgarage H H (88), A, 9/2008 2006 3.767 15.754 15.754 — n n 10 — 0,0 — — — — — — — — — — — 56,5 72.700 73.400 73.400.000,00Straße 5, „Mövenpick Hotel“ K, H/G, I — 56,5 74.100 2,14

11 60311 Frankfurt / Main, Weißfrauen- 7–18gesch. Bürogebäude, B B (85), A, 12/2014 2014 4.138 22.645 22.645 — n n n 11 17,1 0,0 — 12,30 7,91 7.972 4.329 1.387 5.899 7 — — — 64,5 177.000 175.500 175.500.000,00straße 7, 11, „MainTor Porta“ Tiefgarage K, I — 54,5 174.000 5,11

12 79106 Freiburg, Wentzinger 7gesch. Bürogebäude, B B (77), K, 12/2008 2008– 4.049 7.559 7.559 — n 12 — 2,3 3,9 — — — — — — — 1.279 1.194 1.216 60,5 20.500 20.350 20.350.000,00Straße 17 – 19, „Wentzinger Hof“ Tiefgarage H/G, I, A 2010 1.207 60,5 20.200 0,59

13 22523 Hamburg, Hörgensweg 5, 1gesch. Fachmarktzentrum E H/G (99), 1/2007 1967/1974/ 46.899 14.672 14.672 — 13 — 0,0 — — — — — — — — — — — 32,5 40.800 40.300 39.850.000,00„Fachmarktzentrum Eidelstedt“ B, A 2004/2008 — 32,5 39.800 1,17

14 20251 Hamburg, Lehmweg 17, 17 a, 18, Gebäudeensemble bestehend B B (89), K, 12/2005 2003/ 7.157 15.911 15.911 — n 14 — 0,5 4,5 — — — — — — — 3.143 3.293 3.334 54,5 60.600 61.250 61.250.000,00Straßenbahnring 3, 11, 13, aus 6gesch. Bürogebäude, I, H/G, A 2004 3.341 54,5 61.900 1,78„Falkenried Piazza“ 2 Untergeschossen, Tiefgarage

u. 4gesch. Bürogebäude,Tiefgarage

15 20459 Hamburg, Ludwig-Erhard- 7- u. 10gesch. Hotel m. 1 Zwi- H H (92), K 9/2010 2010 1.600 12.190 12.190 — n n 15 — 0,0 — 2,65 7,65 1.666 983 267 244 1 — — — 50,5 42.300 42.150 42.150.000,00Straße 26, „Motel One“ schengeschoss, Tiefgarage — 50,5 42.000 1,23

16 20097 Hamburg, Wendenstraße 21 a, 21 b, 6gesch. Bürogebäude, B B (92), K, 3/2005 2003 3.923 15.751 15.751 — n 16 — 0,3 1,8 — — — — — — — 2.173 2.160 2.239 53,5 39.800 39.750 39.750.000,00„Haus am Mittelkanal“ 1 Untergeschoss, Tiefgarage I 2.239 53,5 39.700 1,16


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Deutschland

17 47475 Kamp-Lintfort, Norddeutschland- 1gesch. Logistikgebäude LG I (93), A, 12/2017 2017 97.950 89.366 89.366 — n 17 — 0,0 — 3,20 9,05 2.231 965 320 2.607 9 — — — 47,5 36.900 36.250 36.250.000,00straße 3, „Chal-Tec“ mit Bürofläche, 1 Mezzanin- B — 37,5 35.600 1,06

geschoss

18 17033 Neubrandenburg, Mirabellen- 1gesch. EKZ E H/G 12/2011 1994 127.377 43.903 43.903 — 18 43,4 0,0 — 2,80 4,96 2.103 701 — — — — — — 38,5 61.200 62.200 62.200.000,00straße 2, „Bethanien-Center“ — 38,5 63.200 1,81

19 66111 Saarbrücken, Trierer Straße 1, 3gesch. EKZ, 1 Unter- E H/G (87), 7/2012 2008– 16.151 28.754 28.754 — n n n 19 — 6,2 2,3 9,66 5,91 7.592 2.066 3.825 — — 9.720 9.625 9.506 50,5 167.000 165.000 165.000.000,00„Europa-Galerie“ geschoss I, K, A 2010 9.661 50,5 163.000 4,80

20 31319 Sehnde, Hannoversche Straße 34, 1–3gesch. Logistik- und LG I (95), B, 7/2011 2010 110.769 60.390 60.390 — 20 — 0,0 — 2,12 6,28 1.304 817 214 374 2 — — — 41,5 40.700 40.300 40.300.000,00„Delticom“ Bürogebäude A — 41,5 39.900 1,17

21 70173 Stuttgart, Industriestraße 6, 4gesch. Bürogebäude, B B (84), K, 8/2004 2003 4.939 11.221 11.221 — n 21 — 5,3 3,3 — — — — — — — 1.659 1.595 1.585 53,5 25.700 24.850 24.850.000,00„I6-Offices“ 1 Staffelgeschoss, Tiefgarage I, A 1.574 53,5 24.000 0,72

22 70182 Stuttgart, Kernerplatz 9, 10, 6gesch. Hotel, 2 Unter- H H (99), 3/2005 1988/ 7.875 25.204 25.204 — n n 22 — 0,9 — — — — — — — — — — — 38,5 52.000 49.550 49.550.000,00Willy-Brandt-Straße 30, geschosse, Tiefgarage H/G, A 2004 — 38,5 47.100 1,44„Hotel Le Meridien“

23 70563 Stuttgart, Wankelstraße 14, 6gesch. Bürogebäude, B B (93), K, 12/2008 2002/ 2.817 5.234 5.234 — n 23 — 0,1 2,3 — — — — — — — 877 877 887 54,5 14.900 14.650 14.650.000,00„STEP 9“ 2 Untergeschosse, Tiefgarage I 2003 849 54,5 14.400 0,43

24 67547 Worms, Langgewann 2, 1–3gesch. Logistik- und LG I (91), B, 4/2008 2008 63.672 32.177 32.177 — 24 — 0,0 — — — — — — — — — — — 38,5 26.300 26.000 26.000.000,00„Logistic-Warehouse“ Bürogebäude A — 38,5 25.700 0,76

Frankreich

25 75008 Paris, 57 / 59, Boulevard 7- u.10gesch. Bürogebäude, B B (84), K, 6/2004 2018 1.409 7.613 6.874 739 n n n 25 — 0,3 — — — — — — — — — — — 59,0 115.000 116.000 116.000.000,00Malesherbes, 28, rue de Laborde, Tiefgarage W, A, I, F — 59,0 117.000 3,38„Malesherbes“

26 75010 Paris, 7–23, rue d’Alsace, 6gesch. Bürogebäude, B B (99), K 3/2018 1871/ 7.351 16.891 16.891 — n n 26 — 0,0 — 15,49 8,40 12.844 2.643 1.551 13.039 10 — — — 48,8 176.000 178.500 178.500.000,00144, rue du Faubourg Saint-Denis, Tiefgarage 2008 — 48,8 181.000 5,20„EuroAlsace“

Irland

27 Dublin 2, 2 – 5 Westmoreland 5gesch. Büro- und Geschäfts- B B (51), 6/2019 1981/ 608 2.685 2.685 — n 27 — 0,0 14,1 1,94 7,28 1.616 327 50 1.893 10 204 1.499 1.356 49,5 26.600 26.700 26.700.000,00Street, „Ballast House“ gebäude, 1 Untergeschoss, H/G (47), 2018 1.499 49,5 26.800 0,78

1 Staffelgeschoss A

Niederlande

28 5657 Eindhoven, Flight Forum 3000 – 3gesch. Bürogebäude B B (87), K 11/2007 2007 27.118 17.401 17.401 — n n 28 — 0,0 2,3 — — — — — — — 2.048 2.390 1.804 57,5 22.400 22.150 22.800.000,00EW 3450 / Cluster 4, „Aeroplaza“ 1.712 57,5 21.900 0,64

29 3014 Rotterdam, Diergaardesingel 75, 31gesch. Bürogebäude, B B (91), K, 5/2016 2016 3.438 40.226 40.226 — n n n 29 — 20,1 6,2 4,06 8,31 42 4.020 409 2.691 8 8.784 7.498 7.956 67,0 133.000 133.000 133.000.000,00DA Weena 760 / 762, „FIRST Tiefgarage A, H/G, I 7.392 67,0 133.000 3,87

Rotterdam“ – Erbbaurecht –

Spanien

30 08019 Barcelona, Carrer de Josep Pla 2 14gesch. Bürogebäude, B B (92), K, 5/2008 2004 1.341 18.467 18.467 — n n n 30 — 0,3 2,1 — — — — — — — 3.641 3.634 4.227 54,5 70.600 70.600 70.600.000,00(Diagonal Mar), „Torre Diagonal Tiefgarage H/G 4.205 54,5 70.600 2,06Litoral B-3“

31 28004 Madrid, Calle de Fuencarral 16, 5gesch. Einzelhandels- E H/G 1/2018 1900/ 381 1.317 1.317 — n n 31 50,7 0,0 — 1,15 3,99 455 692 115 956 9 — — — 58,3 28.600 28.600 28.600.000,00„Fuencarral 16“ gebäude, Wassertank 2017 — 57,5 28.600 0,83


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Direkt gehaltene Immobilien in anderer Währung

Großbritannien

32 Manchester M90 3RA, Chicago 7gesch. Hotel, 3 Staffel- H H 4/2004 1998 12.440 24.712 24.712 — n n 32 39,8 0,0 — — — — — — — — — — — 55,5 70.548 71.114 71.113.623,52Avenue, „Radisson Blu Hotel geschosse, Tiefgarage — 55,5 71.679 2,07Manchester Airport“ – Erbbaurecht –

33 Manchester M3 3AQ, 2 Hardman 8gesch. Bürogebäude, B B (89), 3/2016 2016 2.137 14.574 14.574 — n n n 33 48,6 0,0 10,0 5,83 11,93 2.832 3.001 612 3.932 8 3.750 4.498 4.835 67,5 89.090 88.355 88.355.002,82Boulevard, „XYZ“ 1 Mezzaningeschoss, H/G, K, F 4.874 67,0 87.620 2,57

Tiefgarage– Erbbaurecht –

Polen

34 50 – Breslau, Jana Ewangelisty 8gesch. Hotel, 1 Unter- H H 8/2015 2002 2.372 12.131 12.131 — n n 34 — 0,0 — 0,54 1,11 2 539 368 1 1 — — — 42,5 21.300 21.200 21.200.000,00156 Purkyniego 10, „Radisson Blu geschoss, Tiefgarage — 42,5 21.100 0,62

Hotel Wroclaw“ – Erbnießbrauchrecht –

35 81 – Gdingen, Kazimierza Górskiego 2, 1gesch. EKZ E H/G (96), 9/2015 2001 96.356 70.789 70.789 — n n n 35 — 1,5 3,5 4,22 8,63 41 4.180 2.647 282 1 16.654 16.577 16.847 49,5 278.000 276.500 276.500.000,00304 „Riviera“ – Bauteil I – F, I Bauteil I 16.725 49,5 275.000 8,05

2gesch. EKZ, Tiefgarage, 2013Parkhaus Bauteil II

– Bauteil II –– Erbnießbrauchrecht

(Bauteil I u. II) –

Schweiz

36 4665 Oftringen, Industriestrasse 11 4gesch. Logistik- und LG I (92), B, 5/2013 2008 55.001 31.155 31.155 — n n 36 — 0,0 — 1,04 2,13 249 791 123 383 5 — — — 38,5 54.651 54.881 54.880.853,80Bürogebäude, Tiefgarage K — 38,5 55.111 1,60

Zwischensumme direkt gehaltene Immobilien 2.328.899.480,1467,82


Deutschland

37 „UIR Prinses Irenestraat 37 — 0,02 0,14 18 0 2 9 7 42.890.221,27GmbH & Co. KG“, Hamburg 1,25Gesellschaftskapital: EUR 31.201.623,06 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 20.11.2013Gesellschafterdarlehen:EUR 25.900.000,00

1077 Amsterdam, Beethovenstraat, 10gesch. Bürogebäude, B B (92), K, 7/2014 2016 1.518 13.140 13.140 — n n n — 0,0 — 1,96 3,11 — 1.965 393 589 6 — — — 66,5 62.900 63.150WM „Stibbe Court“ Tiefgarage A, I — 66,5 63.400

38 „UIR Hotel Nieuwmarkt 38 — 0,02 0,04 22 — 2 10 7 66.017.084,81GmbH & Co. KG“, Hamburg 1,92Gesellschaftskapital: EUR 56.846.747,89 8)


1012 Amsterdam, Rusland 17, 8gesch. Hotel, Tiefgarage H H 7/2014 1492/ 2.577 13.124 13.124 — n n — 0,0 — 6,32 6,45 6.319 — 632 3.054 6 — — — 44,5 99.500 98.750CK „Radisson Blu Hotel Amsterdam“ 1990 — 44,5 98.000


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Großbritannien

32 Manchester M90 3RA, Chicago 7gesch. Hotel, 3 Staffel- H H 4/2004 1998 12.440 24.712 24.712 — n n 32 39,8 0,0 — — — — — — — — — — — 55,5 70.548 71.114 71.113.623,52Avenue, „Radisson Blu Hotel geschosse, Tiefgarage — 55,5 71.679 2,07Manchester Airport“ – Erbbaurecht –

33 Manchester M3 3AQ, 2 Hardman 8gesch. Bürogebäude, B B (89), 3/2016 2016 2.137 14.574 14.574 — n n n 33 48,6 0,0 10,0 5,83 11,93 2.832 3.001 612 3.932 8 3.750 4.498 4.835 67,5 89.090 88.355 88.355.002,82Boulevard, „XYZ“ 1 Mezzaningeschoss, H/G, K, F 4.874 67,0 87.620 2,57

Tiefgarage– Erbbaurecht –

Polen

34 50 – Breslau, Jana Ewangelisty 8gesch. Hotel, 1 Unter- H H 8/2015 2002 2.372 12.131 12.131 — n n 34 — 0,0 — 0,54 1,11 2 539 368 1 1 — — — 42,5 21.300 21.200 21.200.000,00156 Purkyniego 10, „Radisson Blu geschoss, Tiefgarage — 42,5 21.100 0,62

Hotel Wroclaw“ – Erbnießbrauchrecht –

35 81 – Gdingen, Kazimierza Górskiego 2, 1gesch. EKZ E H/G (96), 9/2015 2001 96.356 70.789 70.789 — n n n 35 — 1,5 3,5 4,22 8,63 41 4.180 2.647 282 1 16.654 16.577 16.847 49,5 278.000 276.500 276.500.000,00304 „Riviera“ – Bauteil I – F, I Bauteil I 16.725 49,5 275.000 8,05

2gesch. EKZ, Tiefgarage, 2013Parkhaus Bauteil II

– Bauteil II –– Erbnießbrauchrecht

(Bauteil I u. II) –

Schweiz

36 4665 Oftringen, Industriestrasse 11 4gesch. Logistik- und LG I (92), B, 5/2013 2008 55.001 31.155 31.155 — n n 36 — 0,0 — 1,04 2,13 249 791 123 383 5 — — — 38,5 54.651 54.881 54.880.853,80Bürogebäude, Tiefgarage K — 38,5 55.111 1,60

Zwischensumme direkt gehaltene Immobilien 2.328.899.480,1467,82


Deutschland

37 „UIR Prinses Irenestraat 37 — 0,02 0,14 18 0 2 9 7 42.890.221,27GmbH & Co. KG“, Hamburg 1,25Gesellschaftskapital: EUR 31.201.623,06 8)


1077 Amsterdam, Beethovenstraat, 10gesch. Bürogebäude, B B (92), K, 7/2014 2016 1.518 13.140 13.140 — n n n — 0,0 — 1,96 3,11 — 1.965 393 589 6 — — — 66,5 62.900 63.150WM „Stibbe Court“ Tiefgarage A, I — 66,5 63.400

38 „UIR Hotel Nieuwmarkt 38 — 0,02 0,04 22 — 2 10 7 66.017.084,81GmbH & Co. KG“, Hamburg 1,92Gesellschaftskapital: EUR 56.846.747,89 8)


1012 Amsterdam, Rusland 17, 8gesch. Hotel, Tiefgarage H H 7/2014 1492/ 2.577 13.124 13.124 — n n — 0,0 — 6,32 6,45 6.319 — 632 3.054 6 — — — 44,5 99.500 98.750CK „Radisson Blu Hotel Amsterdam“ 1990 — 44,5 98.000


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Belgien

39 „UIR Le Président 1 S.A.“, 39 — — — — — — — — 8.166.469,38Brüssel 0,24Gesellschaftskapital: EUR 3.582.268,01 8)

Beteiligung: 99,99 %erworben am: 31.12.2004Gesellschafterdarlehen:EUR 6.600.000,00

1050 Brüssel, Avenue Louise 7gesch. Büro- und Geschäfts- B B (81), K, 12/2004 1988/ 917 6.266 6.266 — n — 16,5 — — — — — — — — — — — 33,3 13.000 13.300104 –106 – 108, „Le Président“ gebäude, 4 Untergeschosse, H/G, I 2003 — 33,3 13.600

3 Staffelgeschosse– Erbbaurecht –

40 „Royale 120 New Building S.A.“, 40 — 1,68 3,55 11 1.672 210 598 6 49.718.236,49Brüssel 1,45Gesellschaftskapital: EUR 44.429.613,21 8)

Beteiligung: 99,99 %erworben am: 30.6.2014

1000 Brüssel, Rue Royale 120, 9gesch. Hotel, Tiefgarage H H (91), K, 6/2014 2013– 3.019 14.315 14.315 — n n — 0,0 — — — — — — — — — — — 24,8 41.500 41.200„Motel One Hotel Brüssel“ – Erbbaurecht – H/G, B 2014 — 24,8 40.900

41 „Caprese S.A.“, Brüssel 41 — — — — — — — — 1.237.823,07Gesellschaftskapital: 0,04EUR 3.647.617,86 8)


1935 Zaventem, Da Vincilaan 2, 5gesch. Bürogebäude, B B (74), K, 10/2006 2002 5.415 8.370 8.370 — n n — 29,3 2,1 — — — — — — — 844 625 981 52,5 5.650 5.525„Corporate Village Service Center“ Tiefgarage H/G, I 989 52,5 5.400

– Erbbaurecht –

42 „Airport Garden Services and 42 — — — — — — — — — — 79,3 4.100 4.050 3.861.495,32Business Center S.A.“, Brüssel 9) — 79,3 4.000 0,11Gesellschaftskapital: EUR 421.790,39 8)

Beteiligung: 99,67 % (siehe Nr. 41)erworben am: 4.10.2006 – Erbbaurecht –

43 „Royale 120 S.A.“, Brüssel 9) 43 — 0,05 5,83 20 31 5 26 6 — — 29,3 14.200 13.500 11.992.862,22Gesellschaftskapital: — 28,8 12.800 0,35EUR 874.837,85 8)


44 „UIR Le Président 2 S.A.“, 44 — — — — — — — — — 33,3 1.100 1.100 978.066,16Brüssel 9) — 33,3 1.100 0,03Gesellschaftskapital: EUR 320.344,60 8)



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Belgien

39 „UIR Le Président 1 S.A.“, 39 — — — — — — — — 8.166.469,38Brüssel 0,24Gesellschaftskapital: EUR 3.582.268,01 8)


1050 Brüssel, Avenue Louise 7gesch. Büro- und Geschäfts- B B (81), K, 12/2004 1988/ 917 6.266 6.266 — n — 16,5 — — — — — — — — — — — 33,3 13.000 13.300104 –106 – 108, „Le Président“ gebäude, 4 Untergeschosse, H/G, I 2003 — 33,3 13.600

3 Staffelgeschosse– Erbbaurecht –

40 „Royale 120 New Building S.A.“, 40 — 1,68 3,55 11 1.672 210 598 6 49.718.236,49Brüssel 1,45Gesellschaftskapital: EUR 44.429.613,21 8)

Beteiligung: 99,99 %erworben am: 30.6.2014

1000 Brüssel, Rue Royale 120, 9gesch. Hotel, Tiefgarage H H (91), K, 6/2014 2013– 3.019 14.315 14.315 — n n — 0,0 — — — — — — — — — — — 24,8 41.500 41.200„Motel One Hotel Brüssel“ – Erbbaurecht – H/G, B 2014 — 24,8 40.900

41 „Caprese S.A.“, Brüssel 41 — — — — — — — — 1.237.823,07Gesellschaftskapital: 0,04EUR 3.647.617,86 8)


1935 Zaventem, Da Vincilaan 2, 5gesch. Bürogebäude, B B (74), K, 10/2006 2002 5.415 8.370 8.370 — n n — 29,3 2,1 — — — — — — — 844 625 981 52,5 5.650 5.525„Corporate Village Service Center“ Tiefgarage H/G, I 989 52,5 5.400

– Erbbaurecht –

42 „Airport Garden Services and 42 — — — — — — — — — — 79,3 4.100 4.050 3.861.495,32Business Center S.A.“, Brüssel 9) — 79,3 4.000 0,11Gesellschaftskapital: EUR 421.790,39 8)


43 „Royale 120 S.A.“, Brüssel 9) 43 — 0,05 5,83 20 31 5 26 6 — — 29,3 14.200 13.500 11.992.862,22Gesellschaftskapital: — 28,8 12.800 0,35EUR 874.837,85 8)


44 „UIR Le Président 2 S.A.“, 44 — — — — — — — — — 33,3 1.100 1.100 978.066,16Brüssel 9) — 33,3 1.100 0,03Gesellschaftskapital: EUR 320.344,60 8)



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Finnland

45 „Kiinteistö Oy Alberga Talo A“, 45 — 1,32 6,73 36 1.284 — — — 35.391.301,12Helsinki 1,03Gesellschaftskapital: EUR 33.214.399,75 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 28.12.2010

02600 Espoo, Bertel Jungin Aukio 3, 8gesch. Büro- u. Geschäfts- B B (82), K, 12/2010 1967/ 2.381 9.159 9.159 — n n n — 0,2 2,9 — — — — — — — 1.895 1.889 2.235 61,5 32.800 33.400„Alberga A“ gebäude, 1 Untergeschoss, H/G, I, A 2012 2.306 61,5 34.000

Tiefgarage

46 „Kiinteistö Oy Eteläesplanadi 12“, 46 — — — — — — — — 0,00Helsinki 0,00Gesellschaftskapital: EUR 9.736.622,85 8)

Beteiligung: 100 % indirekt gehalten über• „Eteläesplanadi 12 HoldCo Ky“, (siehe Nr. 47) Helsinkierworben am: 1.8.2019

00130 Helsinki, Eteläesplanadi 12 5gesch. Büro- und Geschäfts- B B (72), 8/2019 1899 1.521 5.681 5.681 — n n — 16,3 2,0 — — — — — — — 175 1.395 2.201 60,0 50.600 49.850gebäude, 1 Untergeschoss, H/G, A, I, 2.128 50,0 50.1801 Dachgeschoss K

47 „Eteläesplanadi 12 HoldCo Ky“, 47 — 0,58 1,16 2 581 9 574 10 51.459.500,00Helsinki 9) 1,50Gesellschaftskapital: EUR 51.667.396,86 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 20.6.2019Die Gesellschaft hält 100% an• „Kiinteistö Oy Eteläesplanadi 12“, (siehe Nr. 46) Helsinki

Frankreich

48 „SCS Atrium Boulogne“, Paris 9) 48 — — — — — — — — 2.218.193,85Gesellschaftskapital: 0,06EUR 5.572.706,91 8)

Beteiligung: 99,99 %erworben am: 28.4.2006 / 31.3.2008

Italien

49 „LE TERRAZZE – SHOPPING 49 — 2,35 3,93 47 2.302 245 1.162 6 56.706.346,02CENTRE 1 S.R.L.“, Mailand 1,65Gesellschaftskapital: EUR 36.179.005,45 8)


19125 La Spezia, Via Fontevivo, 17, 4gesch. EKZ, Parkhaus E H/G (94), 7/2014 2012 62.258 26.917 26.917 — n n n — 8,4 3,6 — — — — — — — 11.194 7.717 8.627 52,5 128.000 127.500Centro Commerciale „Le Terrazze“ – Teileigentum (73,50 %) – F, A, I 8.633 52,5 127.000


Lfd.

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45 „Kiinteistö Oy Alberga Talo A“, 45 — 1,32 6,73 36 1.284 — — — 35.391.301,12Helsinki 1,03Gesellschaftskapital: EUR 33.214.399,75 8)


02600 Espoo, Bertel Jungin Aukio 3, 8gesch. Büro- u. Geschäfts- B B (82), K, 12/2010 1967/ 2.381 9.159 9.159 — n n n — 0,2 2,9 — — — — — — — 1.895 1.889 2.235 61,5 32.800 33.400„Alberga A“ gebäude, 1 Untergeschoss, H/G, I, A 2012 2.306 61,5 34.000

Tiefgarage

46 „Kiinteistö Oy Eteläesplanadi 12“, 46 — — — — — — — — 0,00Helsinki 0,00Gesellschaftskapital: EUR 9.736.622,85 8)

Beteiligung: 100 % indirekt gehalten über• „Eteläesplanadi 12 HoldCo Ky“, (siehe Nr. 47) Helsinkierworben am: 1.8.2019

00130 Helsinki, Eteläesplanadi 12 5gesch. Büro- und Geschäfts- B B (72), 8/2019 1899 1.521 5.681 5.681 — n n — 16,3 2,0 — — — — — — — 175 1.395 2.201 60,0 50.600 49.850gebäude, 1 Untergeschoss, H/G, A, I, 2.128 50,0 50.1801 Dachgeschoss K

47 „Eteläesplanadi 12 HoldCo Ky“, 47 — 0,58 1,16 2 581 9 574 10 51.459.500,00Helsinki 9) 1,50Gesellschaftskapital: EUR 51.667.396,86 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 20.6.2019Die Gesellschaft hält 100% an• „Kiinteistö Oy Eteläesplanadi 12“, (siehe Nr. 46) Helsinki

Frankreich

48 „SCS Atrium Boulogne“, Paris 9) 48 — — — — — — — — 2.218.193,85Gesellschaftskapital: 0,06EUR 5.572.706,91 8)

Beteiligung: 99,99 %erworben am: 28.4.2006 / 31.3.2008

Italien

49 „LE TERRAZZE – SHOPPING 49 — 2,35 3,93 47 2.302 245 1.162 6 56.706.346,02CENTRE 1 S.R.L.“, Mailand 1,65Gesellschaftskapital: EUR 36.179.005,45 8)


19125 La Spezia, Via Fontevivo, 17, 4gesch. EKZ, Parkhaus E H/G (94), 7/2014 2012 62.258 26.917 26.917 — n n n — 8,4 3,6 — — — — — — — 11.194 7.717 8.627 52,5 128.000 127.500Centro Commerciale „Le Terrazze“ – Teileigentum (73,50 %) – F, A, I 8.633 52,5 127.000


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Italien

50 „Casal Bertone s.a.s. di UIR 50 — 0,73 4,52 16 710 76 101 2 15.935.000,00Italia 2 s.r.l.“, Mailand 0,46Gesellschaftskapital: EUR 22.311.137,56 8)

Beteiligung: 99 % 10)

erworben am: 18.2.2011Gesellschafterdarlehen:EUR 19.400.000,00

00159 Rom, Via Alberto Pollio, 50, 1gesch. EKZ, 2 Unter- E H/G (99), 3/2011 1964/ 26.085 8.360 8.360 — n n — 14,1 3,5 2,43 5,70 1.440 987 243 324 1 4.941 3.023 3.451 38,5 41.900 42.600Centro Commerciale Auchan geschosse I, A, B 1998 3.418 38,5 43.300di Casal Bertone „Casal Bertone“ – Teileigentum (50,00 %) –

51 „UIR Italia 2 s.r.I.“, Mailand 9) 51 — — — — — — — — 10.000,00Gesellschaftskapital: 0,00EUR 45.898,54 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 8.2.2011Die Gesellschaft hält 1,0 % an• „Casal Bertone s.a.s. di UIR (siehe Nr. 50) Italia 2 s.r.l.“, Mailand

Luxemburg

52 „K2 Dolce S.A.“, Luxemburg 52 — 0,56 1,08 0 558 58 292 7 43.790.425,98Gesellschaftskapital: 1,28EUR 33.635.065,97 8)


1246 Luxemburg, 2B – 2C, rue Albert 6gesch. Bürogebäude, B B (88), K, 12/2014 2007 3.914 9.335 9.335 — n n n — 0,2 1,4 5,19 7,95 5.189 — 519 2.767 7 4.133 3.844 3.735 57,5 65.300 65.250Borschette, „K2 Dolce” Tiefgarage I 3.862 57,5 65.200

53 „K-Point S.A.“, Luxemburg 53 — 1,14 4,03 18 1.126 115 350 6 40.718.460,40Gesellschaftskapital: 1,19EUR 10.833.647,36 8)


2540 Luxemburg, 18 – 20, rue Edward 6gesch. Bürogebäude, B B (80), 9/2012 2008/ 2.344 9.830 9.830 — n n — 0,0 — — — — — — — — — — — 58,5 74.200 73.750Steichen, „K-Point” Tiefgarage H/G, K, I 2012 — 58,5 73.300

Österreich

54 „Einkaufscenter Wiener Straße 54 — — — — — — — — 30.770.183,1796 – 102 GmbH“, Wien 0,90Gesellschaftskapital: EUR 8.442.363,73 8)

Beteiligung: 99,90 % 10)


3500 Krems, Wiener Straße 96 – 102, 3gesch. EKZ, 1 Unter- E H/G (97), 8/2005 1970/ 13.940 19.938 19.938 — n n — 5,5 3,3 — — — — — — — 4.451 4.023 4.130 41,3 58.900 59.450„Bühl Center“ geschoss, Tiefgarage I, A 1996 4.085 41,3 60.000


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Italien

50 „Casal Bertone s.a.s. di UIR 50 — 0,73 4,52 16 710 76 101 2 15.935.000,00Italia 2 s.r.l.“, Mailand 0,46Gesellschaftskapital: EUR 22.311.137,56 8)

Beteiligung: 99 % 10)


00159 Rom, Via Alberto Pollio, 50, 1gesch. EKZ, 2 Unter- E H/G (99), 3/2011 1964/ 26.085 8.360 8.360 — n n — 14,1 3,5 2,43 5,70 1.440 987 243 324 1 4.941 3.023 3.451 38,5 41.900 42.600Centro Commerciale Auchan geschosse I, A, B 1998 3.418 38,5 43.300di Casal Bertone „Casal Bertone“ – Teileigentum (50,00 %) –

51 „UIR Italia 2 s.r.I.“, Mailand 9) 51 — — — — — — — — 10.000,00Gesellschaftskapital: 0,00EUR 45.898,54 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 8.2.2011Die Gesellschaft hält 1,0 % an• „Casal Bertone s.a.s. di UIR (siehe Nr. 50) Italia 2 s.r.l.“, Mailand

Luxemburg

52 „K2 Dolce S.A.“, Luxemburg 52 — 0,56 1,08 0 558 58 292 7 43.790.425,98Gesellschaftskapital: 1,28EUR 33.635.065,97 8)


1246 Luxemburg, 2B – 2C, rue Albert 6gesch. Bürogebäude, B B (88), K, 12/2014 2007 3.914 9.335 9.335 — n n n — 0,2 1,4 5,19 7,95 5.189 — 519 2.767 7 4.133 3.844 3.735 57,5 65.300 65.250Borschette, „K2 Dolce” Tiefgarage I 3.862 57,5 65.200

53 „K-Point S.A.“, Luxemburg 53 — 1,14 4,03 18 1.126 115 350 6 40.718.460,40Gesellschaftskapital: 1,19EUR 10.833.647,36 8)


2540 Luxemburg, 18 – 20, rue Edward 6gesch. Bürogebäude, B B (80), 9/2012 2008/ 2.344 9.830 9.830 — n n — 0,0 — — — — — — — — — — — 58,5 74.200 73.750Steichen, „K-Point” Tiefgarage H/G, K, I 2012 — 58,5 73.300

Österreich

54 „Einkaufscenter Wiener Straße 54 — — — — — — — — 30.770.183,1796 – 102 GmbH“, Wien 0,90Gesellschaftskapital: EUR 8.442.363,73 8)

Beteiligung: 99,90 % 10)


3500 Krems, Wiener Straße 96 – 102, 3gesch. EKZ, 1 Unter- E H/G (97), 8/2005 1970/ 13.940 19.938 19.938 — n n — 5,5 3,3 — — — — — — — 4.451 4.023 4.130 41,3 58.900 59.450„Bühl Center“ geschoss, Tiefgarage I, A 1996 4.085 41,3 60.000


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Deutschland

55 „UIR Frederiksborggade 5 GmbH“, 55 — 0,47 1,28 1 471 37 435 10 2.221.578,60Hamburg 0,06Gesellschaftskapital: EUR 3.616.362,65 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 17.9.2018Gesellschafterdarlehen:DKK 125.000.000,00

1360 Kopenhagen, Frederiksborggade 5, 5gesch. Geschäftsgebäude, E H/G (75), 11/2018 1790/ 683 2.837 2.067 770 n 48,1 5,1 9,0 0,07 0,21 38 34 6 67 9 747 1.154 1.340 59,5 34.691 34.825„F5“ 1 Untergeschoss B, W 1991/2018 1.289 59,5 34.959

Polen

56 „Rondo Office Project Sp. z o.o.“, 56 — 1,54 7,77 169 1.367 375 29 1 25.478.231,22Warschau 0,74Gesellschaftskapital: EUR 27.264.040,12 8)


01– Warschau, Mokotowska 1, 17gesch. Büroturm, Tief- B B (85), 5/2011 2010 3.464 18.273 18.273 — n n n — 9,7 3,7 — — — — — — — 3.884 3.323 4.024 61,5 59.200 59.950640 „Zebra Tower“ garage H/G, K, A, 3.979 61,5 60.700

– Erbnießbrauchrecht – I

Schweden

57 „UIR Uarda 7 AB“, Lidingö 57 — 1,52 7,69 52 1.467 149 1.119 8Gesellschaftskapital: EUR 59.771.728,82 8)


169 56 Solna, Dalvägen 22, 9gesch. Bürogebäude, B B (87), 2/2017 2016 4.258 17.698 17.698 — n n n 47,9 1,1 2,7 — — — — — — — 4.720 4.595 4.992 66,5 110.094 111.494 55.684.019,96Evenemangsgatan 17, „U7“ Tiefgarage H/G, K, I, 4.762 66,5 112.893 1,62

A

58 „UIR Fleminggatan AB“, Lidingö 58 — 0,76 0,95 — 760 19 742 9Gesellschaftskapital: EUR 44.287.206,14 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 8.5.2019Gesellschafterdarlehen: SEK 405.500.000,00

112 30 / Stockholm, Celsiusgatan 10, 8gesch. Bürogebäude, B B (82), I, 7/2019 1939/ 2.245 11.482 11.482 — n — 0,0 — — — — — — — — — — — 50,0 80.518 80.425 40.528.638,48112 32 / Fleminggatan 39, 41, 43, 1 Untergeschoss H/G, A 2013 — 49,8 80.331 1,18112 29 Wargentinsgatan 9, „Smultronet 6“

Singapur

59 „Tokyo Residential One Pte. Ltd.“, 59 — — — — — — — — 166,92Singapur 9) 0,00Gesellschaftskapital: EUR 13.583,42 8)



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Türkei

60 „UIR Mediaturk Birinci Gayrimenkul 60 — — — — — — — — 18.702.095,40Yatirim A.Ş.“, Istanbul 0,54Gesellschaftskapital: EUR 12.046.184,24 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 28.6.2007 / 25.6.2013

a) 34355 Istanbul, Gençlik CD. / Yakuplu Bld., 2gesch. Fachmarktzentrum, E H/G 6/2007 2008 10.282 7.679 7.679 — n n a) — 0,0 — — — — — — — — — — — 28,3 13.000 13.400„Media Markt“ 1 Untergeschoss — 28,3 13.800

b) 35340 Izmir, Bahçelerarasi Mah. 2gesch. Fachmarktzentrum, E H/G (97), 2/2009 2009 5.009 5.475 5.475 — n n b) — 0,0 — — — — — — — — — — — 29,3 6.950 7.250Mithatpaşa Cad. No: 1442, Tiefgarage I — 29,3 7.550„Media Markt“

Zwischensumme Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 604.476.899,8417,60

Direkt gehaltene Immobilien und Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften gesamt 2.933.378.379,9885,42


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Türkei

60 „UIR Mediaturk Birinci Gayrimenkul 60 — — — — — — — — 18.702.095,40Yatirim A.Ş.“, Istanbul 0,54Gesellschaftskapital: EUR 12.046.184,24 8)

Beteiligung: 100 %erworben am: 28.6.2007 / 25.6.2013

a) 34355 Istanbul, Gençlik CD. / Yakuplu Bld., 2gesch. Fachmarktzentrum, E H/G 6/2007 2008 10.282 7.679 7.679 — n n a) — 0,0 — — — — — — — — — — — 28,3 13.000 13.400„Media Markt“ 1 Untergeschoss — 28,3 13.800

b) 35340 Izmir, Bahçelerarasi Mah. 2gesch. Fachmarktzentrum, E H/G (97), 2/2009 2009 5.009 5.475 5.475 — n n b) — 0,0 — — — — — — — — — — — 29,3 6.950 7.250Mithatpaşa Cad. No: 1442, Tiefgarage I — 29,3 7.550„Media Markt“

Zwischensumme Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 604.476.899,8417,60

Direkt gehaltene Immobilien und Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften gesamt 2.933.378.379,9885,42

Mit Stichtag zum 1.1.2019 erfolgte die Umgliederung von „UniInstitutional European Real Estate V GmbH“, Hamburg, einer sogenannten Komplementärgesellschaft, von der Position „Immobilien-Ge-sellschaften“ in die Position „Sonstige Vermögensgegenstände“ gemäß § 9 Abs. 3 Nr. A.IV.5 KARBV, da es sich um keine Immobilien-Gesellschaft gem. § 234 KAGB handelt, die eine Immobilie hält und einen dauernden Ertrag erwarten lässt.Die Eingruppierung von Immobilien, die über Immobilien-Gesellschaften gehalten werden, erfolgt nach dem Sitz der Immobilien-Gesellschaft.Alle immobilienbezogenen Angaben basieren auf 100 %. 1) Siehe Kapitel 1.1.6 „Immobilienaktivitäten“. 2) Mietanteil in % des gesamten Mietertrages der Immobilie, sofern über 25 %. Es erfolgt keine

gesonderte Prozentangabe bei Vorliegen nur einer Nutzungsart. 3) Es handelt sich um die Gesamtgrundstücksgröße. 4) Unter Berücksichtigung von Mietgarantien. 5) Es erfolgt aus Datenschutzgründen keine Angabe, wenn in der betreffenden Immobilie aktuell nur

ein Mieter ansässig ist oder wenn die Mieteinnahmen aus der Immobilie zu 75 % oder mehr von einem einzigen Mieter stammen.

6) Auswertung auf Basis der bestehenden Mietverträge. Bei Mietverträgen mit unbefristeter Laufzeit wird eine Restlaufzeit von zwei Jahren angenommen.

7) Beim Ankauf einer direkt gehaltenen Immobilie oder einer Immobilie, die über eine Immobilien- Gesellschaft gehalten wird, wird bei Erwerb und danach nicht länger als drei Monate der Kaufpreis anstelle des Mittelwertes der Verkehrswerte der externen Bewerter ausgewiesen. Bei im Bau be-findlichen Objekten, die nach Baufortschritt bezahlt werden, wird der Verkehrswert gemäß Bauten-stand angegeben.

8) Bilanzielles Eigenkapital. 9) Die Gesellschaft hält keine Immobilie.10) Wirtschaftliche Beteiligung 100 %.

Art des Grundstückes:B = BürogebäudeE = EinzelhandelH = HotelLG = Logistik

Art der Nutzung:B = BüroF = FreizeitH = HotelH/G = Handel/GastronomieI = Industrie (Lager, Hallen)K = KfzW = WohnenA = Andere


1.3.7 Vermögensaufstellung Teil IIIFondsvermögen (gesamt) Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK

EUR EUR EUR Anteil am Fonds - vermögen (netto) in %


I. Sonstige Vermögensgegenstände

1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung 32.831.313,58 0,96 31.148.741,22 1.682.572,36

(davon in Fremdwährung) 11.013.343,40 10.448.914,70 564.428,70 davon Betriebskostenvorlagen 27.508.020,58 26.098.261,71 1.409.758,87 davon Mietforderungen 3.558.708,62 3.354.644,60 204.064,02

2. Forderungen an Immobilien-Gesellschaften 315.026.551,46 9,17 298.881.588,36 16.144.963,10 (davon in Fremdwährung) 54.575.988,60 51.778.994,66 2.796.993,94

3. Zinsansprüche — — — — (davon in Fremdwährung) — — —

4. Anschaffungsnebenkosten 44.034.119,60 1,28 41.777.387,01 2.256.732,59

• bei Immobilien 38.587.585,65 36.609.985,67 1.977.599,98

• bei Beteiligung an Immobilien-Gesellschaften 5.446.533,95 5.167.401,34 279.132,61 (davon in Fremdwährung) 6.511.649,46 6.177.930,49 333.718,97

5. Andere 14.864.268,13 0,43 14.102.488,35 761.779,78

(davon in Fremdwährung) 3.411.002,89 3.236.193,88 174.810,01 davon Forderungen aus Anteilumsatz — — — davon aus Sicherungsgeschäften 697.898,90 662.132,22 35.766,68

II. Verbindlichkeiten aus

1. Krediten – 168.946.681,74 – 4,92 – 160.288.243,61 – 8.658.438,13

(davon in Fremdwährung) – 71.226.681,74 – 67.576.347,77 – 3.650.333,97 davon kurzfristige Kredite (§ 284 Abs. 4 KAGB) — —

2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben – 5.978.073,58 – 0,18 – 5.671.702,75 – 306.370,83 (davon in Fremdwährung) – 67.834,93 – 64.358,21 – 3.476,72

3. Grundstücksbewirtschaftung – 38.520.176,48 – 1,12 – 36.546.039,51 – 1.974.136,97 (davon in Fremdwährung) – 9.732.359,71 – 9.233.580,86 – 498.778,85

4. anderen Gründen – 10.090.110,75 – 0,29 – 9.572.996,69 – 517.114,06

(davon in Fremdwährung) – 1.644.641,95 – 1.560.355,19 – 84.286,76 davon aus Anteilumsatz — — — davon aus Sicherungsgeschäften – 3.514.750,77 – 3.334.621,38 – 180.129,39

III. Rückstellungen – 80.073.341,97 – 2,33 – 75.969.620,28 – 4.103.721,69 (davon in Fremdwährung) – 7.004.245,96 – 6.645.282,92 – 358.963,04

Zwischensumme 103.147.868,25 3,00 97.861.599,71 5.286.268,54




1.3.6 Vermögensaufstellung Teil IIKäufe

nominal EUR bzw. Stück in Tausend

Verkäufenominal EUR bzw. Stück in Tausend

Bestand nominal EUR bzw. Stück in Tausend

Kurswert EUR(Kurs per

30.9.2019)


(netto) in %

I. Bankguthaben 105.490.855,81 3,07

II. Investmentanteile UIN-Fonds Nr. 577 1) 2) 3)

(ISIN: DE0007196370)2.214,8 3.644,2 5.792,3 262.506.673,44 7,64

III. Zertifikat UII Shopping Nr. 1 (ISIN: DE000DZ2LKV3)

0,0 0,0 296,9 29.664.220,50 0,86

Zwischensumme 397.661.749,75 11,58

1) Die Wertpapiere wurden mit dem Kurs vom 30.9.2019 bewertet. 2) Die Verwaltung ist für die Anleger des UniInstitutional European Real Estate kostenneutral. 3) Es wurden keine Ausgabe- und Rücknahmeabschläge bezahlt.

Übertrag aus Vermögensaufstellung Teil I Anteil am Fonds- vermögen (netto) in %

Immobilienvermögen gesamt 2.933.378.379,98 85,42



EUR EUR EUR Anteil am Fonds - vermögen (netto) in %


I. Sonstige Vermögensgegenstände

1. Forderungen aus der Grundstücksbewirtschaftung 32.831.313,58 0,96 31.148.741,22 1.682.572,36

(davon in Fremdwährung) 11.013.343,40 10.448.914,70 564.428,70 davon Betriebskostenvorlagen 27.508.020,58 26.098.261,71 1.409.758,87 davon Mietforderungen 3.558.708,62 3.354.644,60 204.064,02

2. Forderungen an Immobilien-Gesellschaften 315.026.551,46 9,17 298.881.588,36 16.144.963,10 (davon in Fremdwährung) 54.575.988,60 51.778.994,66 2.796.993,94

3. Zinsansprüche — — — — (davon in Fremdwährung) — — —

4. Anschaffungsnebenkosten 44.034.119,60 1,28 41.777.387,01 2.256.732,59

• bei Immobilien 38.587.585,65 36.609.985,67 1.977.599,98

• bei Beteiligung an Immobilien-Gesellschaften 5.446.533,95 5.167.401,34 279.132,61 (davon in Fremdwährung) 6.511.649,46 6.177.930,49 333.718,97

5. Andere 14.864.268,13 0,43 14.102.488,35 761.779,78

(davon in Fremdwährung) 3.411.002,89 3.236.193,88 174.810,01 davon Forderungen aus Anteilumsatz — — — davon aus Sicherungsgeschäften 697.898,90 662.132,22 35.766,68

II. Verbindlichkeiten aus

1. Krediten – 168.946.681,74 – 4,92 – 160.288.243,61 – 8.658.438,13

(davon in Fremdwährung) – 71.226.681,74 – 67.576.347,77 – 3.650.333,97 davon kurzfristige Kredite (§ 284 Abs. 4 KAGB) — —

2. Grundstückskäufen und Bauvorhaben – 5.978.073,58 – 0,18 – 5.671.702,75 – 306.370,83 (davon in Fremdwährung) – 67.834,93 – 64.358,21 – 3.476,72

3. Grundstücksbewirtschaftung – 38.520.176,48 – 1,12 – 36.546.039,51 – 1.974.136,97 (davon in Fremdwährung) – 9.732.359,71 – 9.233.580,86 – 498.778,85

4. anderen Gründen – 10.090.110,75 – 0,29 – 9.572.996,69 – 517.114,06

(davon in Fremdwährung) – 1.644.641,95 – 1.560.355,19 – 84.286,76 davon aus Anteilumsatz — — — davon aus Sicherungsgeschäften – 3.514.750,77 – 3.334.621,38 – 180.129,39

III. Rückstellungen – 80.073.341,97 – 2,33 – 75.969.620,28 – 4.103.721,69 (davon in Fremdwährung) – 7.004.245,96 – 6.645.282,92 – 358.963,04

Zwischensumme 103.147.868,25 3,00 97.861.599,71 5.286.268,54





Devisenkurse per Stichtag: 30.9.2019 1)

Britisches Pfund 1 EUR = GBP 0,8845

Dänische Krone 1 EUR = DKK 7,4659

Japanischer Yen 1 EUR = JPY 117,7962

Schweizer Franken 1 EUR = CHF 1,0869

Norwegische Krone 1 EUR = NOK 9,9040

Polnischer Zloty 1 EUR = PLN 4,3702

Schwedische Krone 1 EUR = SEK 10,7181

US-Dollar 1 EUR = USD 1,0901

1) Auf Fremdwährung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung der von Thomson Reuters und Bloomberg veröffentlichten Devisenkurse in Euro umgerechnet.

Erläuterungen zu Finanzinstrumenten Käufe (Kurswert) in TEUR

Verkäufe (Kurswert) in TEUR

Käufe und Verkäufe, die während des Berichtszeitraums abgeschlossen wurden 288.819,41 290.372,27

Realisierte Gewinne und Verluste aus Devisenkurssicherunggeschäften Gewinne in EUR Verluste in EUR

Devisentermingeschäfte 5.343.663,91 3.790.795,74

Sicherungsgeschäfte mit Finanzinstrumenten

Nominal in Währung

Kurswert Verkauf in EUR

Kurswert Stichtag in EUR

Vorläufiges Ergebnis in EUR

CHF 59.000.000,00 53.145.074,80 54.370.622,19 – 1.225.547,39

DKK 145.000.000,00 19.445.093,49 19.436.217,13 8.876,36

GBP 84.500.000,00 92.918.499,05 95.133.060,06 – 2.214.561,01

SEK 1.485.000.000,00 138.879.174,20 138.264.794,03 614.380,17

Sicherungsgeschäfte gesamt 304.387.841,54 307.204.693,41 – 2.816.851,87

Übersicht Vermögenswerte Anteil am Fonds- vermögen

(netto) in %

Währungsrisiko

in Landes- währung

in Mio. (brutto)

davon Kredite

in %

davon Devisentermin-

geschäfte in %

davon Non- Deliverable-

Forwards in %

davon ungesichert

in %

Offene Währungs- positionen(in TEUR)

Anteil am Fondsvermögen

(netto) pro Währungs-

raum in %

CHF 60,2 0,0 98,0 — 2,0 1,6 1.127,1 0,03

DKK 146,1 0,0 99,3 — 0,7 0,6 143,8 0,00

GBP 148,8 42,3 56,8 — 0,9 4,9 1.497,7 0,04

JPY 27,2 0,0 0,0 — 100,0 0,0 230,5 0,01

NOK 0,0 0,0 0,0 — 100,0 0,0 1,6 0,00

PLN 47,5 0,0 0,0 — 100,0 0,3 10.876,3 0,32

SEK 1.492,0 0,0 99,5 — 0,5 4,1 653,9 0,02

USD 0,1 0,0 0,0 — 100,0 0,0 80,7 0,00

Devisenkurssicherung


1.3.8 Ertrags- und Aufwandsrechnung

Erträge und Aufwendungen (gesamt) Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK

EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller — — —

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) — — —

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 1.113.187,50 1.089.970,12 23.217,38

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) — — —

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 17.468,11 16.746,99 721,12

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 42.159,41 40.447,37 1.712,04

7. Erträge aus Investmentanteilen 1.100.535,48 1.044.133,78 56.401,70


8. Erträge aus Wertpapierdarlehens- und -pensionsgeschäften — — —

9. Abzug ausländischer Quellensteuer — — —

10. Sonstige Erträge 21.145.168,79 20.253.923,80 891.244,99

11. Erträge aus Immobilien 120.048.374,59 115.135.550,28 4.912.824,31


12. Erträge aus Immobilien-Gesellschaften 20.393.891,76 19.376.126,61 1.017.765,15


13. Eigengeldverzinsung (Bauzinsen) — — —

Summe der Erträge 163.860.785,64 156.956.898,95 6.903.886,69

II. Aufwendungen

1. Bewirtschaftungskosten – 22.110.528,58 – 21.157.859,22 – 952.669,36

a) Betriebskosten – 6.807.261,95 – 6.502.025,55 – 305.236,40

(davon in Fremdwährung) – 1.741.678,28 – 1.655.003,29 – 86674,99

b) Instandhaltungskosten – 8.027.589,24 – 7.696.920,68 – 330.668,56


c) Kosten der Immobilienverwaltung – 3.266.723,04 – 3.120.897,35 – 145.825,69


d) Sonstige Kosten – 4.008.954,35 – 3.838.015,64 – 170.938,71


2. Erbbauzinsen, Leib- und Zeitrenten – 1.465.646,36 – 1.396.676,55 – 68.969,81


3. Inländische Steuern – 4.439.368,06 – 4.267.227,13 – 172.140,93

4. Ausländische Steuern – 4.877.969,03 – 4.674.302,20 – 203.666,83


5. Zinsen aus Kreditaufnahmen – 4.695.995,41 – 4.506.882,24 – 189.113,17


6. Verwaltungsvergütung – 22.387.454,46 – 21.244.701,69 – 1.142.752,77

7. Verwahrstellenvergütung — — —

8. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten — — —

9. Sonstige Aufwendungen – 1.908.066,73 – 1.827.158,30 – 80.908,43

davon Kosten für externe Bewerter – 1.181.601,06 – 1.133.809,50 – 47.791,56

Summe der Aufwendungen – 61.885.028,63 – 59.074.807,33 – 2.810.221,30

III. Ordentlicher Nettoertrag 101.975.757,01 97.882.091,62 4.093.665,39

1) Die Betriebskosten beinhalten ein positives Ergebnis aus Nebenkostenabrechnungen aus Fremdwährung. 1) Die Betriebskosten beinhalten ein positives Ergebnis aus Nebenkostenabrechnungen aus Fremdwährung.




I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller — — —

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) — — —

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 1.113.187,50 1.089.970,12 23.217,38

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) — — —

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 17.468,11 16.746,99 721,12

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 42.159,41 40.447,37 1.712,04

7. Erträge aus Investmentanteilen 1.100.535,48 1.044.133,78 56.401,70


8. Erträge aus Wertpapierdarlehens- und -pensionsgeschäften — — —

9. Abzug ausländischer Quellensteuer — — —

10. Sonstige Erträge 21.145.168,79 20.253.923,80 891.244,99

11. Erträge aus Immobilien 120.048.374,59 115.135.550,28 4.912.824,31


12. Erträge aus Immobilien-Gesellschaften 20.393.891,76 19.376.126,61 1.017.765,15


13. Eigengeldverzinsung (Bauzinsen) — — —

Summe der Erträge 163.860.785,64 156.956.898,95 6.903.886,69

II. Aufwendungen

1. Bewirtschaftungskosten – 22.110.528,58 – 21.157.859,22 – 952.669,36

a) Betriebskosten – 6.807.261,95 – 6.502.025,55 – 305.236,40

(davon in Fremdwährung) – 1.741.678,28 – 1.655.003,29 – 86674,99

b) Instandhaltungskosten – 8.027.589,24 – 7.696.920,68 – 330.668,56


c) Kosten der Immobilienverwaltung – 3.266.723,04 – 3.120.897,35 – 145.825,69


d) Sonstige Kosten – 4.008.954,35 – 3.838.015,64 – 170.938,71


2. Erbbauzinsen, Leib- und Zeitrenten – 1.465.646,36 – 1.396.676,55 – 68.969,81


3. Inländische Steuern – 4.439.368,06 – 4.267.227,13 – 172.140,93

4. Ausländische Steuern – 4.877.969,03 – 4.674.302,20 – 203.666,83


5. Zinsen aus Kreditaufnahmen – 4.695.995,41 – 4.506.882,24 – 189.113,17


6. Verwaltungsvergütung – 22.387.454,46 – 21.244.701,69 – 1.142.752,77

7. Verwahrstellenvergütung — — —

8. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten — — —

9. Sonstige Aufwendungen – 1.908.066,73 – 1.827.158,30 – 80.908,43

davon Kosten für externe Bewerter – 1.181.601,06 – 1.133.809,50 – 47.791,56

Summe der Aufwendungen – 61.885.028,63 – 59.074.807,33 – 2.810.221,30

III. Ordentlicher Nettoertrag 101.975.757,01 97.882.091,62 4.093.665,39

1) Die Betriebskosten beinhalten ein positives Ergebnis aus Nebenkostenabrechnungen aus Fremdwährung. 1) Die Betriebskosten beinhalten ein positives Ergebnis aus Nebenkostenabrechnungen aus Fremdwährung.




IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne

a) aus Immobilien 204.505,24 194.390,40 10.114,84


b) aus Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 389.366,66 369.411,81 19.954,85


c) aus Liquiditätsanlagen — — —

davon aus Finanzinstrumenten — — —


d) Sonstiges 5.343.663,91 5.139.925,24 203.738,67


Zwischensumme 5.708.810,57 5.486.724,09 222.086,48

2. Realisierte Verluste

a) aus Immobilien – 12.296,01 – 12039,83 – 256,18


b) aus Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften – 647,50 – 614,32 – 33,18


c) aus Liquiditätsanlagen – 1.162.252,26 – 1.133.245,51 – 29.006,75



d) Sonstiges – 3.790.795,74 – 3.643.832,14 – 146.963,60


Zwischensumme – 4.737.266,27 – 4.572.728,81 – 164.537,46

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 971.544,30 913.995,28 57.549,02

Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich 11.921.814,02 6.524.751,87 5.397.062,15

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 114.869.115,33 105.320.838,77 9.548.276,56

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 44.716.167,03 42.867.554,95 1.848.612,08

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste – 42.444.792,62 – 40.671.392,21 – 1.773.400,41

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2.271.374,41 2.196.162,74 75.211,67

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 117.140.489,74 107.517.001,51 9.623.488,23




IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne

a) aus Immobilien 204.505,24 194.390,40 10.114,84


b) aus Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 389.366,66 369.411,81 19.954,85


c) aus Liquiditätsanlagen — — —



d) Sonstiges 5.343.663,91 5.139.925,24 203.738,67


Zwischensumme 5.708.810,57 5.486.724,09 222.086,48

2. Realisierte Verluste

a) aus Immobilien – 12.296,01 – 12039,83 – 256,18


b) aus Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften – 647,50 – 614,32 – 33,18


c) aus Liquiditätsanlagen – 1.162.252,26 – 1.133.245,51 – 29.006,75



d) Sonstiges – 3.790.795,74 – 3.643.832,14 – 146.963,60


Zwischensumme – 4.737.266,27 – 4.572.728,81 – 164.537,46

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 971.544,30 913.995,28 57.549,02

Ertragsausgleich / Aufwandsausgleich 11.921.814,02 6.524.751,87 5.397.062,15

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 114.869.115,33 105.320.838,77 9.548.276,56

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 44.716.167,03 42.867.554,95 1.848.612,08

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste – 42.444.792,62 – 40.671.392,21 – 1.773.400,41

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2.271.374,41 2.196.162,74 75.211,67

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 117.140.489,74 107.517.001,51 9.623.488,23


1.3.9 Erläuterungen zur Ertrags- und Aufwandsrechnung

Erträge

„Zinsen aus Liquiditätsanlagen” stiegen im Vergleich zum Vor-jahr auf EUR 0,02 Mio. Die „Zinsen aus Wertpapieren“ sanken um EUR 0,2 Mio. auf EUR 1,1 Mio. Bei den „Erträgen aus Invest-mentanteilen“ in Höhe von EUR 1,1 Mio. handelt es sich um die Ausschüttung des Wertpapierspezialfonds UIN-Fonds Nr. 577. Insgesamt sanken die Erträge aus Liquiditätsanlagen gegenüber dem Vorjahr um EUR 2,5 Mio.

Die „Sonstigen Erträge“ in Höhe von EUR 21,1 Mio. beinhalten EUR 13,5 Mio. Zinsen aus Darlehen an Immobilien-Gesellschaf- ten, EUR 5,0 Mio. aus der Auflösung von Rückstellungen, EUR 1,0 Mio. aus sonstigen Erträgen, EUR 0,7 Mio. aus sonstigen Erträgen Fremdverwalter sowie EUR 0,6 Mio. aus sonstigen Erträgen der Bewirtschaftung.

Die „Erträge aus Immobilien“ erhöhten sich gegenüber dem Vorjahr um EUR 8,0 Mio. auf EUR 120,0 Mio. Davon entfallen auf die im Ausland gelegenen Immobilien: EUR 18,3 Mio. auf Objekte in Polen (PLN 0,3 Mio.), EUR 10,9 Mio. auf Objekte in den Niederlanden, EUR 10,4 Mio. (GBP 9,1 Mio.) auf Objekte in Großbritannien, EUR 6,7 Mio. auf Objekte in Frankreich, EUR 4,5 Mio. auf Objekte in Spanien und EUR 3,4 Mio. (CHF 3,8 Mio.) auf ein Objekt in der Schweiz.

Die „Erträge aus Immobilien-Gesellschaften“ sanken gegenüber dem Vorjahr um EUR 7,2 Mio. auf EUR 20,4 Mio.

Aufwendungen

Die in den „Bewirtschaftungskosten“ enthaltenen Betriebskosten stiegen gegenüber dem Vorjahr um EUR 4,3 Mio. auf EUR 6,8 Mio. Sie beinhalten die bei der Gesellschaft entstandenen Aufwendun-gen gemäß § 10 Abs. 6 BAB.

Für die aktive Bestandspflege sowie zur Verbesserung der nach-haltigen Vermietbarkeit wurden Instandhaltungsmaßnahmen in Höhe von EUR 8,0 Mio. durchgeführt.

Die „Kosten der Immobilienverwaltung“ betragen nach Erstattung von Mietern aufgrund vertraglicher Vereinbarungen EUR 3,3 Mio. Die Gesamtkosten vor Erstattung von Mietern betragen EUR 4,3 Mio. Sie enthalten bei der Gesellschaft entstandene Aufwendun-gen gemäß § 11 Abs. 6 BAB (seit dem 1.7.2013) in Höhe von EUR 1,7 Mio. Bei den „Sonstigen Kosten“ in Höhe von EUR 4,0 Mio. handelt es sich im Wesentlichen um Vermietungskosten in Höhe

von EUR 1,7 Mio., Beratungskosten in Höhe von EUR 1,3 Mio., sonstige Kosten Immobilien in Höhe von EUR 0,4 Mio. sowie Auf-wand für Fremdverwalter in Höhe von EUR 0,1 Mio.

Negative Zinsen aus Liquiditätsanlagen betragen EUR 0,4 Mio.

Die Position „Inländische Steuern“ weist einen Aufwand für in- ländische Körperschaftsteuer in Höhe von EUR 4,4 Mio. aus.

Die Position „Ausländische Steuern“ weist einen Aufwand in Höhe von EUR 4,9 Mio. aus.

Die „Zinsen aus Kreditaufnahmen“ stiegen um EUR 0,7 Mio. auf insgesamt EUR 4,7 Mio.

Die von der Gesellschaft für die Fondsverwaltung erhobene „Ver-waltungsvergütung“ beträgt insgesamt EUR 18,3 Mio., davon ent-fallen EUR 17,3 Mio. auf die Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate. Dies entspricht 0,55 % des durchschnittlichen Fonds-vermögens (netto) der Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate und bleibt wieder erheblich unter dem nach den Vertrags-bedingungen möglichen Entnahmesatz von 1,0 %.

Für die Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK wur-de eine Fondsverwaltungsvergütung bis zum 30.9.2019 von 0,7 % erhoben, welche ebenfalls unter dem nach den Vertragsbedingun-gen möglichen Entnahmesatz von 1,0 % liegt. Bis zum 30.9.2019 wurden EUR 4,1 Mio. an Pauschalvergütung an die Gesellschaft entrichtet. Die der Gesellschaft zugeflossene Vergütung für den Erwerb sowie den Bau und Umbau von Immobilien beträgt EUR 1,9 Mio.

Gesamtkostenquote

Die Gesamtkosten der Verwaltung des Sondervermögens ohne Transaktionskosten belaufen sich auf EUR 23,6 Mio. Bezogen auf das durchschnittliche Fondsvermögen (netto) der Anteil klasse UniInstitutional European Real Estate ergibt sich eine Gesamt-kostenquote von 0,71 %. Für die Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK ergibt sich eine Gesamtkostenquote von 0,89 %.

Die Gesamtkostenquote ist eine Kennzahl, die Aufschluss darü- ber gibt, welche Kosten bei einem Fonds jährlich anfallen. Be-rücksichtigt werden Management-, Verwaltungs- und andere Kosten, z. B. Kosten für Wirtschaftsprüfer, Bewerterausschuss, Pauschalvergütung und Depotbankgebühren. Durch die Angabe der Gesamtkostenquote besteht die Möglichkeit, eine Kosten-transparenz mit internationalem Standard zu schaffen. Die Be-rechnungsmethode basiert auf der vom BVI Bundesverband In-vestment und Asset Management e. V. empfohlenen Methode.


Veräußerungsgeschäfte

Die „Realisierten Gewinne aus Immobilien“ in Höhe von EUR 0,2Mio. und die „Realisierten Gewinne aus Beteiligungen an Immo-bilien-Gesellschaften“ in Höhe von EUR 0,4 Mio. resultieren aus der Differenz von Verkaufserlösen und steuerlichen Buchwerten vor Ertragsausgleich.

Die „Realisierten Verluste aus Liquiditätsanlagen“ (Wertpapier-spezialfonds UIN-Fonds Nr. 577) in Höhe von EUR 1,2 Mio. erge-ben sich aus der Differenz zwischen den durchschnittlichen An-kaufskursen und den durchschnittlichen Kursen beim Ankauf und Verkauf.

In dem „Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften“ sind gemäß Kapitalanlagen-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung „Sonstige realisierte Gewinne“ in Höhe von EUR 5,3 Mio. und „Sonstige realisierte Verluste“ in Höhe von EUR 3,8 Mio. aus im Berichtszeitraum fällig gewordenen Devisenkurssicherungs-geschäften enthalten. Diesen stehen Wertänderungen der Ver-mögensgegenstände, Verbindlichkeiten und Rückstellungen aus Devisenkursschwankungen in Höhe von TEUR – 9,4 sowie Wert-änderungen der laufenden Devisenkurssicherungsgeschäfte in Höhe von EUR – 3,0 Mio. gegenüber. Für den UniInstitutional European Real Estate ergibt sich im vergangenen Geschäftsjahr ein Währungseinfluss von EUR 1,5 Mio.

Ertragsausgleich

Bei dem „Ertragsausgleich“ in Höhe von EUR 11,9 Mio. handelt es sich um den Saldo aus den vom Anteilerwerber im Ausgabe-preis zu entrichtenden aufgelaufenen Fondserträgen und den bei Rückgabe von Anteilen im Rücknahmepreis zu erstattenden Ertragsanteilen.

1.3.10 Bestand der Liquidität / Kredite

In dem Wertpapierspezialfonds UIN-Fonds Nr. 577 wird ein Großteil der Liquiditätsanlagen des UniInstitutional European Real Estate verwaltet. Dadurch wird das professionelle Portfoliomanagement der Union Investment Gruppe genutzt, um auch für die liquiden Mittel des UniInstitutional European Real Estate optimale Ergebnis-se zu erzielen. Die Verwaltung ist für die Anleger des UniInstitutional European Real Estate kostenneutral.

Im Berichtszeitraum vom 1.10.2018 bis 30.9.2019 wurden keine Wertpapiertransaktionen für Rechnung der von Union Investment verwalteten Publikumsfonds mit im Konzernverbund stehenden oder über wesentliche Beteiligungen verbundenen Unternehmen ausgeführt.

Zur anteiligen Finanzierung von Immobilieninvestitionen wurden Kredite in Höhe von EUR 239,1 Mio. mit einem durchschnitt-lichen Zinssatz von 2,34 % p. a. aufgenommen. Das entspricht einer 7,2 %igen Fremdfinanzierungsquote der Immobilienwerte.

Bonitätsstruktur UIN-Fonds Nr. 577

n AAA: Beste Qualität, geringes Ausfallrisiko.n AA: Hohe Qualität, aber etwas größeres Risiko als die Spitzengruppe.n A: Gute Qualität, viele gute Investmentattribute, aber auch Elemente, die

sich bei veränderter Wirtschaftsentwicklung negativ auswirken können.n BBB: Bietet hinreichenden Schutz vor Zahlungsausfall, allerdings können widrige

Wirtschaftsbedingungen oder sich ändernde Verhältnisse die Fähigkeit des Schuldners schwächen, finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

AAA 31,8 %A 26,0 %

AA 31,0 %

BBB 11,2 %

Struktur der Liquiditätsanlagen

Mio. EUR Performance 1) Ø-Zins

Täglich fällige Gelder 105,5 — – 0,32 %

UIN-Fonds Nr. 577 262,5 0,87 % —

Zertifikat UII Shopping Nr. 1 29,7 3,10 % —

100 % = EUR 397,7 Mio. (Gesamtliquidität)Anteil am Fondsvermögen (netto): 11,6 %Fondsvermögen (netto): EUR 3.434,2 Mio.

Zertifikat UII Shopping Nr. 1 7,5 %

Täglich fällige Gelder 26,5 %

UIN-Fonds Nr. 577 66,0 %

1) Performance seit 1.10.2018 nach dem Berechnungsverfahren des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e.V.


Durchschnittskupon 0,32 %

Durchschnittsrendite – 0,29 %

Durchschnittliche Restlaufzeit 2,0 Jahre

Kennzahlen UIN-Fonds Nr. 577

Gesamtübersicht Kredite 1) (in TEUR)

Kreditvolumen (gesamt)

Fremd - finanzierungs-

quote in %

EUR-Kredite (Ausland) 14.500 0,4

EUR-Kredite (Inland) 83.220 2,5

DKK-Kredite 2) 16.743 0,5

GBP-Kredite 2) 71.227 2,1

SEK-Kredite 2) 53.414 1,6

Summe 3) 239.104 7,1

1) Die Gesellschafterdarlehen des Fonds an die Immobilien-Gesellschaften sind in der Tabelle und in den Darstellungen nicht enthalten.

2) Die Fremdwährungsdarlehen wurden mit den Devisenkursen vom 30.9.2019 bewertet.3) Bei den Immobilien-Gesellschaften bestehen insgesamt Bankdarlehen in Höhe von TEUR 53.414,3,

die im Sinne des § 240 Abs. 3 KAGB für Rechnung des Sondervermögens gewährt wurden.

Aufteilung des Kreditvolumens (gesamt) nach verbleibender Zinsfestschreibung (in %)

60 %

50 %

40 %

30 %

20 %

10 %

0 %

>10 Jahre

0,0

11,8

< 1 Jahr

1 –2 Jahre

0,0

59,3

28,9

2 –5 Jahre

5 –10 Jahre

Anlagestruktur UIN-Fonds Nr. 577

Festverzinsliche Anleihen 36,1 %

Pfandbriefe 25,8 %

Floater 35,6 %

Kasse / Termin- gelder 2,5 %


1.3.11 Übersicht: Renditen, Bewertungen, Immobilieninformationen

Erläuterungen zur Renditeberechnung

Die Darstellung der Renditekennzahlen erfolgt unter Zugrunde-legung des Muster-Jahresberichtes des BVI Bundesverband Invest-ment und Asset Management e.V.

Die jeweilige Bezugsgröße zur Berechnung der entsprechenden Kennzahl für den Gesamtfonds ist in der Tabelle „Kapitalinformati-onen in EUR“ (siehe Seite 51) ausgewiesen. Es handelt sich hierbei um anhand von 13 Monatsendwerten berechnete Durchschnitts-zahlen und nicht um den jeweiligen Stichtagswert zum 30.9.2019. In den Durchschnittszahlen haben neben den Verkehrswerten der Immobilien auch die zurechenbaren Forderungen und Verbindlich-keiten sowie Rückstellungen der Immobilien Eingang gefunden.

Zur Renditeermittlung der im Fonds gehaltenen Liquidität werden die erzielten Erträge und Wertveränderungen aus Liquiditätsanlagen zu dem durchschnittlichen Liquiditätsbestand im Berichtsjahr ins Verhältnis gesetzt.

Der Bruttoertrag der Direktinvestments und der Immobilien-Ge- sellschaften betrug im Berichtszeitraum 6,1 % (Vorjahr: 6,1 %). Nach Abzug des Bewirtschaftungsaufwandes ergibt sich ein Netto-ertrag von 4,8 % (Vorjahr: 5,0 %).

Ausländische Ertragsteuern und Rückstellungen für latente Steuern haben im Berichtszeitraum das Ergebnis vor Darlehens-aufwand um – 0,6 Prozentpunkte (Vorjahr: – 0,5 Prozentpunkte) gemindert.

Für den eigenkapitalfinanzierten Teil der direkt und über Immo-bilien-Gesellschaften gehaltenen Objekte in Fremdwährungen haben sich unter Berücksichtigung der Währungskurssicherungs-geschäfte währungsbedingte Wertänderungen in Höhe von 0,0 % (Vorjahr: 0,0 %) ergeben.

Die Immobiliengesamtrendite des UniInstitutional European Real Estate beträgt zum Berichtsstichtag 4,0 % (Vorjahr: 4,0 %).

Die Liquiditätsrendite beträgt 0,6 % (Vorjahr: – 0,1 %) und ist damit gegenüber dem Vorjahr gestiegen.

Unter Berücksichtigung der Fondskosten ergibt sich eine Fonds-rendite von 2,8 % gegenüber einer Fondsrendite von 2,6 % im Vorjahr. Für die Anteilklasse FK ergibt sich eine Fondsrendite von 2,6 % für das Geschäftsjahr gegenüber einer Fondsrendite von 2,5 % im Vorjahr (Anlageerfolg nach Berechnungsverfahren des BVI Bundesverband Investment und Asset Management e. V.).

Renditekennzahlen in %

Deutschland Belgien Niederlande Polen Sonstiges Ausland Gesamt

I. Immobilien

Bruttoertrag 5,9 8,0 7,7 7,7 5,4 6,1

Bewirtschaftungsaufwand – 0,9 – 2,3 – 1,3 – 2,1 – 1,4 – 1,3

Nettoertrag 5,0 5,7 6,3 5,6 4,0 4,8

Wertveränderungen 1,0 3,7 – 0,1 – 5,3 – 0,7 – 0,3

Ertragsteuern 0,0 – 0,4 – 0,2 – 0,3 – 0,3 – 0,2

Latente Steuern – 0,4 – 0,9 – 0,4 – 0,4 – 0,3 – 0,4

Ergebnis vor Darlehensaufwand 5,6 8,1 5,7 – 0,4 2,7 4,0

Ergebnis nach Darlehensaufwand 5,8 8,1 5,7 – 0,4 2,6 4,0

Währungsänderung 0,0 0,0 0,0 0,4 – 0,2 0,0

Gesamtergebnis in Fondswährung 5,8 8,1 5,7 0,0 2,5 4,0

II. Liquidität 0,6

III. Ergebnis gesamter Fonds vor Abzug der Fondskosten 3,4

IV. Ergebnis gesamter Fonds nach Abzug der Fondskosten (Anlageerfolg nach Berechnungsverfahren des BVI) 2,8

Ergebnis Anteilklasse nach Abzug der Fondskosten (Anlageerfolg nach Berechnungsverfahren des BVI)

• UniInstitutional European Real Estate 2,8

• UniInstitutional European Real Estate FK 2,6


Kapitalinformationen in EUR (Durchschnittszahlen) 1)

Gesamt

Direkt gehaltene Immobilien 2.161.999.009,71

Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien 821.395.678,58

Immobilien gesamt 2.983.394.688,29

Liquidität 557.885.340,24

Kreditvolumen – 257.870.474,91

Durchschnittliches Fondsvermögen (netto) 3.283.409.553,62

1) Anhand von 13 Monatsendwerten berechnete Durchschnittszahlen.

2019 2018 2017 2016

I. Immobilien

Bruttoertrag 6,1 6,1 5,9 5,4

Bewirtschaftungsaufwand – 1,3 – 1,1 – 0,8 – 0,9

Nettoertrag 4,8 5,0 5,0 4,5

Wertveränderungen – 0,3 – 0,5 – 0,2 – 1,5

Ertragsteuern – 0,2 – 0,2 – 0,3 – 0,2

Latente Steuern – 0,4 – 0,3 – 0,3 1,1

Ergebnis vor Darlehensaufwand 4,0 3,9 4,3 3,9

Ergebnis nach Darlehensaufwand 4,0 4,0 4,0 4,5

Währungsänderung 0,0 0,0 – 0,1 0,1

Gesamtergebnis in Fondswährung 4,0 4,0 3,9 4,4

II. Liquidität 0,6 – 0,1 0,1 0,8

III. Ergebnis gesamter Fonds vor Abzug der Fondskosten

3,4 3,2 3,2 3,3

IV. Ergebnis gesamter Fonds nach Abzug der Fondskosten (Anlage er folg nach Berechnungs-verfahren des BVI)

2,8 2,6 2,6 2,7

V. Ergebnis Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate nach Abzug der Fondskosten (Anlage er folg nach Berechnungs-verfahren des BVI)

2,8 2,6 2,6 2,7

VI. Ergebnis Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK nach Abzug der Fonds-kosten (Anlage er folg nach Berechnungs verfahren des BVI)

2,6 2,5 2,4 2,5

Renditekennzahlen im Mehrjahresvergleich in %

Aufteilung der Verkehrswerte nach Art des Grundstückes 1)

Büro EUR 1.711,8 Mio.

Einzelhandel EUR 887,0 Mio.

Hotel EUR 410,9 Mio.

Logistik EUR 306,2 Mio.

Immobilienvermögen gesamt (brutto) EUR 3.315,9 Mio.

1) Bestand inkl. Projekte zum Verkehrswert und über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien zum anteiligen Verkehrswert.

Büro 51,6 %

Logistik 9,2 %

Hotel 12,4 %

Einzelhandel 26,7 %

Geografische Aufteilung der Verkehrswerte 1)

Region/Länder Verkehrswerte 1)

in Mio. EUR in %

Berlin 84,3 2,5

Hamburg 183,4 5,5

Rhein-Main 329,5 9,9

Rhein-Ruhr 36,3 1,1

Stuttgart 89,1 2,7

Sonstige deutsche Städte 518,7 15,7

Deutschland gesamt 1.241,3 37,4

Belgien 78,7 2,4

Dänemark 34,8 1,0

Finnland 83,3 2,5

Frankreich 294,5 8,9

Großbritannien 159,5 4,8

Irland 26,7 0,8

Italien 157,3 4,7

Luxemburg 139,0 4,2

Niederlande 317,0 9,6

Österreich 59,5 1,8

Polen 357,6 10,8

Schweden 191,9 5,8

Schweiz 54,9 1,7

Spanien 99,2 3,0

Türkei 20,7 0,6

Ausland gesamt 2.074,6 62,6

Immobilienvermögen gesamt (brutto) 3.315,9 100,0

1) Bestand inkl. Projekte zum Verkehrswert und über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien zum anteiligen Verkehrswert.


Informationen zu Wertveränderungen (stichtagsbezogen in EUR)

Deutschland Belgien Niederlande Polen Sonstiges Ausland

Gesamt

unbefristet 0,0 0,1 — 0,0 0,5 0,2

2019 2,3 — — 3,6 1,2 1,7

2020 17,0 0,9 1,8 11,1 20,4 15,7

2021 5,7 10,9 11,7 8,9 10,9 8,8

2022 4,3 5,8 3,5 5,5 15,1 8,5

2023 19,6 19,2 1,3 44,9 17,6 19,8

2024 5,8 — 0,9 10,2 4,7 5,2

2025 14,0 — — 1,0 1,9 6,1

2026 7,0 — 34,1 6,9 8,9 10,2

2027 5,8 0,9 1,3 0,2 8,2 5,5

2028 3,7 — — 1,0 4,6 3,3

2029 + 14,8 62,1 45,4 6,7 5,8 14,8

1) Jahresnettomietertrag.

Restlaufzeit der Mietverträge 1) (in %)

Vermietungsinformationen – Ertrag nach Nutzungsarten 1) (in %)


Gesamt

Büro 34,5 33,4 74,3 18,7 52,6 43,8

Handel / Gastronomie 27,0 4,6 0,4 71,1 29,5 29,4

Hotel 11,1 51,6 18,3 5,8 7,2 11,0

Industrie (Lager, Hallen) 2) 21,4 0,6 0,4 0,1 5,9 10,2

Kfz 3,6 9,8 5,0 1,3 3,0 3,4

Freizeit — — — 2,7 0,6 0,5

Wohnen — — — — 0,6 0,2

Andere 2,3 — 1,6 0,4 0,7 1,3

1) Jahresnettomietertrag.2) Inkl. Service, Archive und Keller.


Gesamt

Gutachterliche Verkehrswerte Portfolio 1.241.300.000 78.658.827 317.050.000 357.650.000 1.321.192.829 3.315.851.656

Gutachterliche Bewertungsmieten 1) 69.210.883 8.622.329 19.560.226 22.115.107 70.946.526 190.455.071

Positive Wertver änderungen lt. Gutachten 39.162.872 3.274.755 8.600.000 — 13.599.712 64.637.339

Sonstige positive Wertveränderungen 1.596.077 1.737.686 1.538.914 146.838 1.122.701 6.142.216

Negative Wertveränderungen lt. Gutachten – 11.200.000 – 274.994 – 5.000.000 – 12.450.000 – 1.852.484 – 30.777.477

Sonstige negative Wertveränderungen – 13.309.677 – 859.991 – 1.141.046 – 508.460 – 24.931.287 – 40.750.462

Wertveränderungen lt. Gutachten insgesamt 27.962.872 2.999.762 3.600.000 – 12.450.000 11.747.228 33.859.862

Sonstige Wertver änderungen insgesamt – 11.713.599 877.695 397.868 – 361.623 – 23.808.586 – 34.608.245

Der Ausweis der Länder erfolgt unter Zugrundelegung der Währung, in der die Bewertung der Immobilien erfolgt.

1) Projekte anteilig Bautenstand.



Gesamt

Leerstandsquote

Wohnen — — — — 19,7 19,7

Kfz 2,3 6,5 8,4 41,4 3,4 5,5

Handel / Gastronomie 3,7 60,5 67,1 1,6 6,8 4,5

Büro 1,6 20,2 11,1 8,9 0,8 3,8

Industrie (Lager, Hallen) 3) 0,6 43,3 12,3 21,3 1,1 0,9

Hotel 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Freizeit — — — 0,0 0,0 0,0

Andere 3,6 — 27,4 0,0 0,0 5,5

Vermietungsquote 98,2 88,8 90,4 96,9 97,2 96,6

1) Jahresbruttomietertrag.2) Nach Mietertrag.

3) Inkl. Service, Archive und Keller.

Vermietungsinformationen – Leerstandsangaben 1) und Vermietungsquoten 2) (in %)

Zehn größte Mieter (nach Ertrag) 1)

1) Jahresnettomietertrag.

Branchenaufteilung der zehn größten Mieter

in % des Anteils

Hotel 9,59

Banken / Finanzdienstleistungen 4,39

Technologie / Softwareindustrie 3,86

Versorger / Telekommunikationsunternehmen 2,83

Unternehmens-, Rechts-, Steuerberatung 2,48

Konsumgüterindustrie / Einzelhandel 2,28

Sonstige 2,15

Sonstige 71,9 %Die zehn größten Mieter 28,1 %


1.3.12 Verwendungsrechnung


Das „Ergebnis des Geschäftsjahres“ beläuft sich auf EUR 105,3 Mio. Durch den Vortrag aus dem Vorjahr in Höhe von EUR 169,3 Mio. ist ein Betrag von EUR 274,7 Mio. für die Ausschüttung verfügbar.

Von dem für die Ausschüttung zur Verfügung stehenden Betrag für die Anteilklasse werden EUR 6,8 Mio. gemäß § 11 Abs. 2 BAB ein behalten. Nach dem Vortrag auf neue Rechnung in Höhe von EUR 183,6 Mio. werden EUR 84,3 Mio. bzw. EUR 1,30 je Anteil ausgeschüttet.

Am 29.11.2019 erfolgte die Endausschüttung von EUR 1,30 je Anteil.


Das „Ergebnis des Geschäftsjahres“ beläuft sich auf EUR 9,5 Mio. Durch den Vortrag aus dem Vorjahr in Höhe von EUR 2,8 Mio. ist ein Betrag von EUR 12,3 Mio. für die Ausschüttung verfügbar.

Von dem für die Ausschüttung zur Verfügung stehenden Betrag für die Anteilklasse werden EUR 0,4 Mio. gemäß § 11 Abs. 2 BAB einbehalten. Nach dem Vortrag auf neue Rechnung in Höhe von EUR 7,5 Mio. werden EUR 4,5 Mio. bzw. EUR 1,25 je Anteil aus-geschüttet.

Am 29.11.2019 erfolgte die Endausschüttung von EUR 1,25 je Anteil.

Hamburg, 18. Dezember 2019

Union Investment Real Estate GmbH

Die Geschäftsführung

Dr. Reinhard Kutscher(Vorsitzender)

Martin J. Brühl Volker Noack Jörn Stobbe



insgesamt in EUR je Anteil in EUR insgesamt in EUR je Anteil in EUR

I. Für die Ausschüttung verfügbar 274.665.834,97 4,23 12.333.435,97 3,42

1. Vortrag aus dem Vorjahr 169.344.996,20 2,61 2.785.159,41 0,77

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 105.320.838,77 1,62 9.548.276,56 2,65

3. Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,00 0,00 0,00

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet – 190.320.154,07 – 2,93 – 7.822.558,47 – 2,17

1. Einbehalt gemäß § 11 Abs. 2 BAB – 6.768.560,41 – 0,10 – 365.617,52 – 0,10

2. Der Wiederanlage zugeführt gemäß § 11 Abs. 5 BAB 0,00 0,00 0,00 0,00

3. Vortrag auf neue Rechnung – 183.551.593,66 – 2,83 – 7.456.940,95 – 2,07

Gesamtausschüttung 84.345.680,90 1,30 4.510.877,50 1,25


2 Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Sonstige Angaben

Das durch Derivate erzielte zugrunde liegende Exposure EUR

Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte

Citigroup Global Markets Limited 43.788.864,89

Commerzbank AG 21.839.905,13

Deutsche Bank AG 136.397.447,16

DZ Bank AG 52.453.857,57

Goldman Sachs International 26.731.806,24

J.P. Morgan Securities plc – 2.260.244,56

Merill Lynch International Bank Ltd. 28.253.056,98

Erträge aus Wertpapierdarlehen und Pensionsgeschäften EUR

einschließlich der angefallenen direkten und indirekten Kosten und Gebühren in EUR —

Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten Kurswert in EUR

Bankguthaben 560.000,00

Schuldverschreibungen —

Aktien —

Gesamtbetrag der bei Wertpapierdarlehen von Dritten gewährten Sicherheiten Kurswert in EUR

Bankguthaben —

Schuldverschreibungen —

Aktien —

Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotenzial wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverord-nung nach dem einfachen Ansatz ermittelt.


European Real Estate


European Real Estate FK




Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Bewertung von Immobilien, Bauleistungen, Beteiligungenan Immobilien-Gesellschaften und Liquiditätsanlagen

Immobilien werden bei Erwerb und danach nicht länger als drei Monate mit dem Kaufpreis, anschließend mit dem arithmetischen Mittelwert der von zwei unabhängigen Bewertern ermittelten Verkehrswerte angesetzt. Dieser Wert wird für jede Immobilie alle drei Monate ermittelt. Die Bewertungen werden möglichst gleich-mäßig über das Quartal verteilt, um eine Ballung von Neu be wer-tungen zu bestimmten Stichtagen zu vermeiden. Treten bei einer Immobilie Änderungen wesentlicher Bewertungsfaktoren ein, so wird die Neubewertung gegebenenfalls zeitlich vorgezogen. Ferner ist innerhalb von zwei Monaten nach der Belastung eines Grund-stückes mit einem Erbbaurecht der Wert des Grundstückes neu festzustellen. Bauleistungen werden, soweit sie bei der Bewer- tung der Immobilien nicht erfasst wurden, grundsätzlich zu Herstel-lungs kosten angesetzt.

Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften werden bei Er werb und danach nicht länger als drei Monate mit dem Kaufpreis zuzüglich der monatlichen Wertveränderungen aufgrund der mo-natlichen Vermögensaufstellungen angesetzt. Anschließend werden der Bewertung monatliche Vermögensaufstellungen der Immobilien-Gesellschaft zugrunde gelegt. Spätestens alle drei Monate wird der Wert der Beteiligung auf Grundlage der aktuellsten Vermögens-aufstellung von einem Abschlussprüfer im Sinne des § 319 Abs. 1 Satz 1 und 2 Handelsgesetzbuch ermittelt. Der ermittelte Wert wird anschließend von der Gesellschaft auf Basis der Vermögens auf stel-lungen bis zum nächsten Wertermittlungstermin fortgeschrieben. Treten bei einer Beteiligung Änderungen wesentlicher Bewertungs-faktoren ein, die durch eine Fortschreibung nicht erfasst werden können, so wird die Neubewertung gegebenenfalls zeitlich vor-gezogen. Die in den Vermögensaufstellungen ausgewiesenen Immobilien werden bei Erwerb und danach nicht länger als drei Monate mit dem Kaufpreis und anschließend mit dem arithmeti-schen Mittelwert der von den unabhängigen Bewertern ermittel-ten Verkehrswerte angesetzt.

Hinsichtlich Liquiditätsanlagen gilt: Vermögensgegenstände, die an Börsen gehandelt werden oder in einen anderen organi-sierten Markt einbezogen sind, sowie Bezugsrechte für das Sonder-vermögen werden zum jeweiligen Kurswert bewertet, sofern nach-folgend unter „Besondere Bewertungsregeln” nicht anders ange-geben. Vermögensgegenstände, die weder an Börsen gehandelt werden noch in einen anderen organisierten Markt einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden zu dem aktuellen Verkehrswert bewertet, der bei sorgfältiger Ein schät-zung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berück sich ti-gung der aktuellen Marktgegebenheiten angemessen ist, sofern nachfolgend unter „Besondere Bewertungsregeln” nicht anders angegeben.

Besondere Bewertungsregeln für einzelne Vermögens- gegenstände

Bankguthaben und Forderungen, z. B. abgegrenzte Zins an-sprüche, werden grundsätzlich zum Nennwert, Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Investmentanteile werden zum Rücknahmepreis des Berichts-stichtages angesetzt.

Auf Fremdwährung lautende Vermögensgegenstände werden unter Zugrundelegung der von Thomson Reuters und Bloomberg veröffentlichten Devisenkurse in Euro umgerechnet.

Sicherungsgeschäfte sind zum Berichtsstichtag auf Basis aktueller Devisenkurse bewertet. Jedes im Bestand befindliche Geschäft ist mit dem Wiedereindeckungsbetrag angesetzt, der notwendig wäre, um ein identisches Geschäft am Berichtsstich- tag abschließen zu können.

Aus verschiedenen Bestandteilen bestehende Vermögens gegen-stände (zusammengesetzte Vermögensgegenstände) sind jeweils anteilig nach den vorgenannten Regelungen zu bewerten.

Von den besonderen Bewertungsregeln kann in Ausnahmefällen abgewichen werden, sofern die Gesellschaft unter Berück sich ti-gung der Marktgegebenheiten dies im Interesse der Anleger für erforderlich hält.


Anzahl Mio. EUR

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung

36,1

• davon feste Vergütung 27,8

• davon variable Vergütung 8,3

Zahl der Mitarbeiter der Kapitalverwaltungsgesellschaft 347

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Kapitalverwaltungsgesellschaft gezahlten Vergütung an Risikoträger

2,8

• davon an Führungskräfte 2,8

• davon an andere Risikoträger —

Anzahl Führungskräfte 6

Anzahl Mitarbeiter —

Angaben zur Mitarbeitervergütung

1) Die Gesamtkostenquote (auch als laufende Kosten bezeichnet) drückt sämtliche vom Sonder- vermögen im Jahresverlauf getragene Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus; sie ist als Prozentsatz auszuweisen.

2) Die weitere Zusammensetzung kann den Erläuterungen der Ertrags- und Aufwandsrechnung entnommen werden.

Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote 1)

• Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate 0,71 %

• Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK 0,89 %

Erfolgsabhängige Vergütung und / oder eine zusätzliche Verwaltungsvergütung für den Erwerb, die Veräußerung oder die Verwaltung von Vermögensgegenständen (insb. transaktionsabhängige Vergütung) in % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes des Gesamtfonds

0,06 %

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen in EUR 4.125.715,84

• davon für die Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) 9,31 %

• davon für die Verwahrstelle 37,68 %

• davon für Dritte 53,01 %

Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.Die KVG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovisionen an Vermittler in wesentlichem Umfang aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung.

Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge, die dem Sondervermögen für den Erwerb und die Rücknahme von Investmentanteilen berechnet wurden

• Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate

– Ausgabeaufschlag 0,00 %

– Rücknahmeabschlag 0,00 %

• Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK

– Ausgabeaufschlag 2,50 %

– Rücknahmeabschlag 0,00 %

Verwaltungsvergütungssatz für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile

• Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate 0,55 %

• Anteilklasse UniInstitutional European Real Estate FK 0,70 %

Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen 2) —

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs [Anschaffungsnebenkosten] und der Kosten der Veräußerung der VG des Gesamtfonds) in EUR

3.540.924,39


Prozentualer Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände, für die besondere Regelungen gelten 0,00 %

Angaben zu neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement gem. § 300 Abs. 1 Nr. 2 KAGB

• Im abgelaufenen Berichtszeitraum gab es keine Änderungen des Liquiditätsmanagements.

Angaben zum Risikoprofil nach § 300 Abs. 1 Nr. 2 KAGB

• Im abgelaufenen Berichtszeitraum wurden die festgelegten Risikolimite (Anlagegrenzen) für das Investmentvermögen nicht überschritten.

Angaben zur Änderung des maximalen Umfangs des Leverage nach § 300 Abs. 2 Nr. 1 KAGB

• Im abgelaufenen Berichtszeitraum wurde der maximale Umfang des Leverage nicht geändert.

Leverage-Umfang nach Bruttomethode bezüglich des ursprünglich festgelegten Höchstmaßes 200,00 %

• Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Bruttomethode 115,16 %

Leverage-Umfang nach Commitment-Methode bezüglich des ursprünglich festgelegten Höchstmaßes 150,00 %

• Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Commitment-Methode 105,75 %

Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. § 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB

Zusätzliche Informationen

Im Berichtszeitraum haben keine wesentlichen Änderungen gem. § 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB stattgefunden.

Weitere Angaben zur Mitarbeitervergütung

Qualitativer Teil für die Jahresberichte der Fonds

In der Union Investment Real Estate GmbH kommen Vergütungssys-teme zur Anwendung, welche sich folgendermaßen untergliedern:1) OT 1)-Vergütungssystem2) Außertarifliches Vergütungssystem für Nicht-Risikoträger3) Außertarifliches Vergütungssystem für Risikoträger

zu 1) OT-VergütungssystemDas OT-Vergütungssystem gestaltet sich in Anlehnung an den Tarifvertrag für öffentliche und private Banken. Das Jahresgehalt der OT-Mitarbeiter setzt sich folgendermaßen zusammen:• Grundgehalt (aufgeteilt auf zwölf Monate)• Sonderzahlung (13. Gehalt)

zu 2) Außertarifliches Vergütungssystem für Nicht-RisikoträgerDas AT-Vergütungssystem besteht aus folgenden Vergütungs-komponenten:

• Grundgehalt (aufgeteilt auf zwölf Monate)• kurzfristige variable Vergütungselemente• langfristige variable Vergütungselemente

(für Leitende Angestellte)

zu 3) Außertarifliches Vergütungssystem für RisikoträgerDas Grundgehalt wird in zwölf gleichen Teilen ausgezahlt. Die Risikoträger erhalten neben dem Grundgehalt eine variable Ver - gütung nach dem „Risikoträger-Modell“.

Das Risikoträger-Modell beinhaltet einen mehrjährigen Bemes-sungszeitraum sowie eine zeitverzögerte Auszahlung der variablen Vergütung. Ein Teil der variablen Vergütung wird in sogenannten Co-Investments ausgezahlt, ein weiterer Teil wird in Form von Deferrals (zeitverzögerte Auszahlung über mehrere Jahre) gewährt. Ziel ist es, die Risikobereitschaft der Risikoträger zu reduzieren, in dem sowohl in die Vergangenheit als auch in die Zukunft langfristige Zeiträume für die Bemessung bzw. Auszahlung einfließen.

1) Ohne Tarif, in Anlehnung an Tarifsystem.


An die Union Investment Real Estate GmbH

Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens UniInstitutional European Real Estate – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 30. September 2019, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Ge- schäftsjahr vom 1. Oktober 2018 bis zum 30. September 2019 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäfts-jahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abge-schlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegen stand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewon-nenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen euro-päischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung die - ser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu ver-schaffen.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschafts-prüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßi-ger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwor-tung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Union Investment Real Estate GmbH unabhängig in Überein-stimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufs-rechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prü- fungsnach weise ausreichend und geeignet sind, um als Grund- lage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die für den Bericht „Jahresbericht zum 30. September 2019“ zusätzlich vorge-sehenen Bestandteile „Steuerliche Hinweise“, „Organe und Ab- schlussprüfer“ sowie „Investitionsstandorte des UniInstitutional European Real Estate“. Von diesen Informationen haben wir eine Fassung bis zur Erteilung dieses Bestätigungsvermerks erlangt.

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresbericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verant-wortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

• wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresbericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder

• anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Falls wir auf Grundlage der von uns durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahres bericht

Die gesetzlichen Vertreter der Union Investment Real Estate GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen euro-päischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vor-schriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaf-fen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vor-schriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beab-sichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertre-ter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesent-lich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u. a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstel-lung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Union Investment Real Estate GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens – sofern einschlägig – anzugeben.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlan-gen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen –

3 Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers


beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche fal-sche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidun-gen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungs-nachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grund- lage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße be- trügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungs-handlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Union Investment Real Estate GmbH abzugeben.

• beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Union Investment Real Estate GmbH bei der Auf-stellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs legungs-methoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetz lichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusam-menhängenden Angaben.

• ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zu- sammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Union Investment Real Estate GmbH aufwerfen kön-nen. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesent liche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungs-urteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfol gerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Union Investment Real Estate GmbH nicht fortgeführt wird.

• beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Ent-wicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u. a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Eschborn / Frankfurt am Main, 18. Dezember 2019

Ernst & Young GmbHWirtschaftsprüfungsgesellschaft

Heist Braun Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüferin


4 Steuerliche Hinweise

Besteuerung des Investmentfonds

Die nachfolgenden steuerlichen Hinweise richten sich an Anleger, die in Deutschland unbeschränkt einkommensteuerpflichtig sind. Sofern Anleger in Deutschland nicht unbeschränkt steuerpflichtig sind, empfehlen wir die Konsultation eines Steuerberaters zur Erörte rung der steuerlichen Implikationen eines Investments im UniInstitutional European Real Estate. Der Rechtsstand des Invest-mentsteuerrechts, auf den sich die nachfolgenden steuerlichen Hinweise beziehen, ist der 1. Januar 2019.

Der Investmentfonds UniInstitutional European Real Estate ist als Zweckvermögen grundsätzlich von der Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer befreit. Als Ausnahme von der generellen Körper-schaftsteuerbefreiung unterliegen die nachfolgenden Erträge der Körperschaftsteuerpflicht:

− inländische Beteiligungseinnahmen (u. a. inländische Dividen-den, § 6 Abs. 3 InvStG)

− inländische laufende Mieterträge und Immobilien-Veräuße-rungsgewinne, unabhängig von einer Haltedauer (§ 6 Abs. 4 InvStG). Aufgrund des Wechsels des Besteuerungsregimes sind stille Reserven, die bis zum 31. Dezember 2017 entstanden sind, steuerfrei, soweit zwischen Anschaffung und Veräußerung der Immobilie zehn Jahre vergangen sind.

− sonstige inländische Einkünfte i.S.d. § 49 Abs. 1 EStG wie z. B. Einkünfte aus Kapitalvermögen i.S.v. § 20 Abs. 1 Nr. 5 und 7 EStG, wenn das Kapitalvermögen durch inländischen Grund-besitz gesichert ist

Andere Einkünfte wie etwa unbesicherte aus- und inländische Zinserträge, ausländische Dividenden oder ausländische Immo-bilienerträge unterliegen nicht der Besteuerung auf Fondsebene. Neben der Körperschaftsteuerpflicht mit einem Steuersatz von 15 % (bei Immobilienerträgen zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag auf die Körperschaftsteuer) kann grundsätzlich auch eine Gewerbe- steuerpflicht entstehen, wenn die Grenzen des § 15 InvStG über-schritten werden.

Information zur Immobilienfreistellung gemäß § 20 Abs. 3 InvStG

Beim UniInstitutional European Real Estate handelt es sich um einen Immobilienfonds, da gemäß der Anlagebedingungen fort-laufend mindestens 51 % des Wertes des Fonds in Immobilien und Immobilien-Gesellschaften investiert werden. Soweit gemäß der Anlagebedingungen mindestens 51 % des Wertes des Invest-mentfonds in Immobilien und Immobilien-Gesellschaften inves-tiert werden, sind 60 % der Erträge für Zwecke der Einkommen- und Körperschaftsteuer steuerfrei zu stellen, während für Zwecke der Gewerbesteuer 30 % der Erträge steuerfrei gestellt werden.

Der UniInstitutional European Real Estate erfüllt die Voraussetzun-gen gemäß § 20 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1 InvStG, sodass den Anlegern die 60 %ige Immobilienteilfreistellung für Zwecke der Einkommen- und Körperschaftsteuer und die 30 %ige Freistellung für Zwecke der Gewerbesteuer gewährt werden kann. Des Weiteren kann ein Werbungskosten-/Betriebsausgabenabzug ledig lich in Höhe von 40 % bezogen auf die ungekürzten Aufwendungen für Zwecke der Einkommen- und Körperschaftsteuer und zu 70 % für Zwecke der Gewerbesteuer geltend gemacht werden. Die Teilfreistellungsquo-te ist grundsätzlich anzuwenden auf Ausschüttungen, Vorabpau-schalen und Veräußerungsgewinne.

Information zur Ermittlung der Vorabpauschale

Für den Fall, dass ein Investmentfonds keine oder nur eine gerin-ge Ausschüttung vornimmt, wird der Anleger mit einer sogenann-ten Vorabpauschale unter Berücksichtigung der Teilfreistellungs-quote besteuert. Diese Pauschale ist eine Bemessungsgrundlage, die eine Mindestertragsbesteuerung in Höhe einer risikolosen Marktverzinsung gewährleisten soll. Die Vorabpauschale gilt am ersten Werktag des folgenden Kalenderjahres als steuerlich zuge-flossen und ist grundsätzlich steuerpflichtig. Aus wirtschaftlicher Sicht ist die Vorabpauschale eine vorgezogene Besteuerung künf-tiger Wertsteigerungen. Aus diesem Grund wird die Vorabpau-schale bei Verkauf der Fondsanteile bei der Ermittlung des Veräu-ßerungsgewinns mindernd berücksichtigt.

Die Vorabpauschale des UniInstitutional European Real Estate wird wie folgt errechnet:

Vorabpauschale 1) = Basisertrag – Ausschüttung des Kalender-jahres

Basisertrag 2) = 70 % des Basiszinses x Rücknahmepreis der Fondsanteile zum Beginn des Kalender-jahres

Der Basiszins, der immer auf den ersten Börsentag des Jahres errech net wird, beträgt am 2.1.2019 0,52 %.

Basiszins (2019) 0,520 % 70 % vom Basiszins 0,364 %× Wert des Fondsanteils am Jahresanfang EUR 49,19= Basisertrag EUR 0,1791 3)

Basisertrag EUR 0,1791./. Ausschüttung je Anteil EUR 1,30= Vorabpauschale EUR 0,001) Hinweis: Die Vorabpauschale kann niemals negativ werden.2) Hinweis: Der Basisertrag ist auf den Mehrbetrag begrenzt, der sich zwischen dem ersten und

dem letzten im Kalenderjahr festgesetzten Rücknahmepreis zuzüglich der Ausschüttungen innerhalb des Kalenderjahres ergibt.

3) Abhängig von der Wertentwicklung der Anteile bis zum 31.12.2019 kann dieser Wert noch sinken, jedoch nicht ansteigen, siehe Fußnote 2.


Die Vorabpauschale des UniInstitutional European Real Estate FK wird wie folgt errechnet:

Vorabpauschale 1) = Basisertrag – Ausschüttung des Kalender-jahres

Basisertrag 2) = 70 % des Basiszinses x Rücknahmepreis der Fondsanteile zum Beginn des Kalender-jahres

Der Basiszins, der immer auf den ersten Börsentag des Jahres errech net wird, beträgt am 2.1.2019 0,52 %.

Basiszins (2019) 0,520 % 70 % vom Basiszins 0,364 %× Wert des Fondsanteils am Jahresanfang EUR 47,84= Basisertrag EUR 0,1741 3)

Basisertrag EUR 0,1741./. Ausschüttung je Anteil EUR 1,25= Vorabpauschale EUR 0,001) Hinweis: Die Vorabpauschale kann niemals negativ werden.2) Hinweis: Der Basisertrag ist auf den Mehrbetrag begrenzt, der sich zwischen dem ersten und

dem letzten im Kalenderjahr festgesetzten Rücknahmepreis zuzüglich der Ausschüttungen innerhalb des Kalenderjahres ergibt.

3) Abhängig von der Wertentwicklung der Anteile bis zum 31.12.2019 kann dieser Wert noch sinken, jedoch nicht ansteigen, siehe Fußnote 2.

Da es sich beim UniInstitutional European Real Estate um einen Immobilienfonds handelt, sind 60 % der Vorabpauschale steuer-befreit.

Für die Vornahme der Besteuerung der Vorabpauschale hat der Anleger den abzuführenden Steuerbetrag seiner depotführenden Stelle bereitzustellen. Soweit der Anleger vor dem Zufluss der Vor-abpauschale nicht widersprochen hat, ist die depotführende Stelle ermächtigt, den abzuführenden Steuerbetrag von einem auf den Namen des Anlegers lautenden Konto wie ein mit dem Anleger vereinbarten Kontokorrentkredit für dieses Konto einzuziehen. So-weit der Anleger seiner Verpflichtung nicht nachkommt und den Betrag der abzuführenden Steuer nicht der inländischen depotfüh-renden Stelle zur Verfügung stellt, hat die depotführende Stelle die Verpflichtung, diesen Vorgang dem für sie zuständigen Finanz-amt anzuzeigen. Dem Anleger obliegt es in diesem Fall, die Vorab-pauschale in seiner Einkommensteuererklärung anzugeben.

Information zum rechtlichen und steuerlichen Risiko

Eine Änderung fehlerhaft veranlagter Körperschaftsteuer des In-vestmentfonds für vorangegangene Geschäftsjahre (z. B. aufgrund von steuerlichen Außenprüfungen) kann – im Falle einer für den Investmentfonds steuerlich grundsätzlich nachteiligen Korrektur – zur Folge haben, dass der Anleger die Steuerlast indirekt über den Investmentfonds aus der Korrektur für vorangegangene Geschäfts-

jahre zu tragen hat, obwohl er unter Umständen zu diesem Zeit-punkt nicht in dem Investmentfonds investiert war.

Umgekehrt kann der Fall eintreten, dass dem Anleger indirekt eine steuerlich grundsätzlich vorteilhafte Korrektur der Körper-schaftsteuer des Investmentfonds für das aktuelle Geschäftsjahr oder für vorangegangene Geschäftsjahre, in denen er an dem In-vestmentfonds beteiligt war, durch die Rückgabe oder Veräuße-rung der Anteile vor der Umsetzung der entsprechenden Korrek-tur nicht mehr zugutekommt.

Information zur Erbschaft- und Schenkungsteuer

Die Ermittlung der steuerlichen Werte für Zwecke der Erbschaft-steuer erfolgt auf der Grundlage des am Todestag des Erblassers geltenden Rücknahmepreises. Für Zwecke der Schenkungsteuer erfolgt die Ermittlung der steuerlichen Werte auf der Grundlage des am Schenkungstag geltenden Rücknahmepreises.

Information zur Grunderwerbsteuer

Erwerb und Veräußerung der Anteilscheine unterliegen nicht der Grunderwerbsteuer.

Information zu ausländischen Quellensteuern

Auf ausländische Erträge des Fonds wird teilweise in den Herkunfts-ländern Quellensteuer einbehalten. Diese Quellensteuer kann bei den Anlegern nicht steuermindernd berücksichtigt werden.

Information zur Kirchensteuer

Soweit die Einkommensteuer bereits von einer inländischen depot-führenden Stelle (Abzugsverpflichteter) durch den Steuerabzug er-hoben wird, wird die darauf entfallende Kirchensteuer nach dem Kirchensteuersatz der Religionsgemeinschaft, der der Kirchensteuer-pflichtige angehört, regelmäßig als Zuschlag zum Steuerabzug er-hoben. Die Abzugsfähigkeit der Kirchensteuer als Sonderausgabe wird bereits beim Steuerabzug mindernd berücksichtigt.

Information zu Freistellungsaufträgen und Nichtveranlagungs-Bescheinigungen

Hat der inländische steuerpflichtige Anleger seinem depotfüh-renden Kreditinstitut (UnionDepot oder inländisches Wertpapier-depot) rechtzeitig vor der Ausschüttung einen in ausreichender Höhe ausgestellten Freistellungsauftrag oder eine Nichtveranla-gungs-Bescheinigung (NV-Bescheinigung) vorgelegt, kann auf den Steuerabzug verzichtet werden. Die NV-Bescheinigung wird


auf Antrag vom zuständigen Wohnsitzfinanzamt des Anlegers ausgestellt und für eine Dauer von maximal drei Jahren erteilt. Wurde eine NV-Bescheinigung vorgelegt, erhält der Anleger die gesamte Ausschüttung ungekürzt gutgeschrieben.

Besteuerung der inländischen Anleger mit im Privatvermögen gehaltenen Anteilen

Allgemeines zur Besteuerung von inländischen Anlegern

Ausschüttungen, Vorabpauschalen und Veräußerungsgewinne unterliegen bei den Anlegern mit Anteilen im Privatvermögen als Einkünfte aus Kapitalvermögen der Einkommensteuer, soweit sie zusammen mit den übrigen Einkünften aus Kapitalvermögen den Sparerpauschbetrag in Höhe von jährlich EUR 801 bei ein-zel- und EUR 1.602 bei zusammenveranlagten Steuerpflichtigen übersteigen.

Grundsätzlich unterliegen Einkünfte aus Kapitalvermögen der Abgeltungsteuer in Höhe von 25 % zuzüglich Solidaritäts zuschlag in Höhe von 5,5 % und gegebenenfalls Kirchensteuer. Sofern der Investmentfonds bestimmte Anlagegrenzen erfül lt, können Anleger einen Teil ihrer Einkünfte aus dem Investmentfonds steuerfrei vereinnahmen (sogenannten Teilfreistellung).

Die von der depotführenden Stelle einbehaltene und an das Finanz amt abgeführte Kapitalertragsteuer besitzt für den Anleger grundsätzlich abgeltende Wirkung, sodass die Einkünfte aus Kapi-talvermögen regelmäßig nicht in der Einkommensteuer erklärung anzugeben sind. Zusätzlich werden durch die depot führenden Stellen Verlustverrechnungen vorgenommen und aus der Direkt-anlage stammende ausländische Quellensteuern angerechnet.

Soweit der persönliche Steuersatz weniger als 25 % beträgt, kön-nen die Einkünfte aus Kapitalvermögen freiwillig in der Einkom-mensteuererklärung zur Vornahme der sogenannten „Günstiger-prüfung“ angegeben werden. Hierbei berechnet das Finanzamt, ob der persönliche Steuersatz niedriger ist als der Abgeltungssatz von 25 %. Soweit der persönliche Steuersatz niedriger als 25 % ist, wendet das Finanzamt den niedrigeren persönlichen Steuer-satz an und rechnet auf die persönliche Steuerschuld den vorge-nommenen Steuerabzug an.

Sofern Einkünfte aus Kapitalvermögen keinem Steuerabzug unter-legen haben, beispielsweise weil ein Gewinn aus der Veräußerung von Anteilen am UniInstitutional European Real Estate in einem ausländischen Depot realisiert worden ist, sind diese Einkünfte aus Kapitalvermögen innerhalb der Einkommensteuererklärung anzu-geben. Im Rahmen der Veranlagung zur Einkommensteuer unter-wirft das Finanzamt die Einkünfte dem Abgeltungssteuersatz von 25 % oder dem niedrigeren persönlichen Steuersatz.

Besteuerung von Ausschüttungen und Vorabpauschalen von im Privatvermögen gehaltenen Anteilen

Ausschüttungen und Vorabpauschalen aus dem UniInstitutional European Real Estate sind aus Sicht des Anlegers Einkünfte aus Kapitalvermögen und unterliegen der Kapitalertragsteuer in Höhe von 25 % zuzüglich Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5 % und gegebenenfalls Kirchensteuer. Da der UniInstitutional European Real Estate die steuerlichen Voraussetzungen für einen Immo - bi lienfonds erfüllt, sind 60 % der Ausschüttungen steuerfrei.

Besteuerung von Veräußerungsgewinnen von im Privatvermögen gehaltenen Anteilen

Bei einer Veräußerung von Anteilen am UniInstitutional European Real Estate nach dem 31. Dezember 2017 unterliegt der Veräu-ßerungsgewinn der Abgeltungsteuer in Höhe von 25 % zuzüg- lich 5,5 % Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Dieses Besteuerungsverfahren gilt sowohl für Anteile, die vor dem 1. Januar 2018 erworben wurden und aufgrund der Invest-mentsteuerreform zum 31. Dezember 2017 fiktiv veräußert und zum 1. Januar 2018 fiktiv neu angeschafft worden sind, als auch für nach dem 31. Dezember 2017 angeschaffte Anteile. Bei der Ermittlung des Veräußerungsgewinns sind in der Vergangenheit gezahlte Vorabpauschalen veräußerungsgewinnmindernd zu berücksichtigen.

Bezüglich Veräußerungsgewinnen aus Verkäufen von Anteilen, die vor dem 1. Januar 2018 erworben wurden und die aufgrund der Investmentsteuerreform zum 31. Dezember 2017 fiktiv ver-äußert und zum 1. Januar 2018 fiktiv neu angeschafft wurden, ist zu beachten, dass Gewinne aus der fiktiven Veräußerung zum 31. Dezember 2017 zu versteuern sind, falls diese Anteile nach dem 31. Dezember 2008 erworben wurden. Wertveränderungen bei vor dem 1. Januar 2009 erworbenen Anteilen, die zwischen Anschaffungszeitpunkt und dem 31. Dezember 2017 entstanden sind, unterliegen nicht der Besteuerung.

Bei Veräußerungsgewinnen aus Anteilen, die vor dem 1. Januar 2009 angeschafft und nach dem 31. Dezember 2017 veräußert wurden, ist der nach dem 31. Dezember 2017 entstandene Ge-winn bei Privatanlegern bis zu einem Freibetrag von EUR 100.000 steuerfrei. Dieser Freibetrag muss im Veranlagungsverfahren gegenüber dem für den Anleger zuständigen Finanzamt erklärt werden. Die Teilfreistellungsquote beträgt beim UniInstitutional European Real Estate 60 %, da es sich um einen Immobilien-fonds handelt.

Soweit die Anteile in einem inländischen Depot gehalten werden, nimmt die depotführende Stelle den Steuerabzug – unter Berück-sichtigung der Teilfreistellungsquote in Höhe von 60 % – für den UniInstitutional European Real Estate in Höhe von 25 % Kapital-ertragsteuer zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag und gegebenen-


falls Kirchensteuer vor. Dieser Steuerabzug kann durch einen aus-reichend hohen Freistellungsauftrag bzw. durch Vorlage einer NV-Bescheinigung vermieden werden. Bei einem Veräußerungs-verlust aus der Veräußerung eines Anteils nimmt die depotführende Stelle – unter Berücksichtigung etwaiger Teilfreistellungsquoten – eine unterjährige Verlustverrechnung mit Veräußerungsgewinnen vor, soweit diese bei derselben depotführenden Stelle im selben Kalenderjahr erzielt werden. Veräußerungsverluste sind insoweit nur mit Veräußerungsgewinnen ver rechenbar.

Steuerliche Behandlung von Ausschüttungen bei im Betriebsvermögen gehaltenen Investmentanteilen

Ausschüttungen des UniInstitutional European Real Estate unterlie-gen grundsätzlich der Einkommen- oder Körperschaft- und Gewer-besteuer. Da es sich beim UniInstitutional European Real Estate um einen Immobilienfonds handelt, sind die Ausschüttungen ent-sprechend der für Immobilienfonds einschlägigen Teilfreistellungs-quote steuerfrei zu stellen.

Die Ausschüttungen unterliegen einem Steuerabzug in Höhe von 25 % Kapitalertragsteuer zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag un-ter Berücksichtigung der für Immobilienfonds einschlägigen Teil-freistellungsquote.

Vorabpauschalen unterliegen grundsätzlich der Einkommen- und Körperschaftsteuer sowie der Gewerbesteuer. Da es sich beim UniInstitutional European Real Estate um einen Immobilienfonds handelt, sind die Ausschüttungen entsprechend der für Immobili-enfonds einschlägigen Teilfreistellungsquote steuerfrei zu stellen.

Die Vorabpauschalen unterliegen dem Steuerabzug in Höhe von 25 % Kapitalertragsteuer zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag unter Berücksichtigung der für Immobilienfonds einschlägigen Teilfreistellungsquote.

Steuerliche Behandlung von Veräußerungsgewinnen bei im Betriebsvermögen gehaltenen Investmentanteilen

Gewinne aus der Veräußerung der Anteile unterliegen der Einkom-men- und Körperschaftsteuer und der Gewerbesteuer. Zur Ermitt-lung des Veräußerungsgewinns sind die während der Besitzzeit gezahlten Vorabpauschalen vom Veräußerungserlös abzuziehen. Da es sich beim UniInstitutional European Real Estate um einen Immobilienfonds handelt, sind die Veräußerungsgewinne entspre-chend der für Immobilienfonds einschlägigen Teilfreistellungs quoten steuerfrei zu stellen.

Bei einem Veräußerungsverlust ist dieser in Höhe der für Immobi-lienfonds einschlägigen Teilfreistellungsquote nicht abzugsfähig. Gewinne aus der Veräußerung von Anteilen unterliegen im Regel-fall nicht dem Kapitalertragsteuerabzug.

Zusammenfassende Information über die steuerlichen Folgen von Ausschüttungen, Vorabpauschalen und Veräußerungs gewinnen betrieblicher Anleger

Die steuerliche Behandlung von Ausschüttungen / Vorabpauscha-len bei betrieblichen Anlegern ist abhängig vom steuerlichen Sta-tus des investierten Anlegers. Nachfolgend erfolgt eine synopti-sche Darstellung der steuerlichen Behandlung von Ausschüttun-gen, Vorabpauschalen und Veräußerungsgewinnen für verschie-dene betriebliche inländische Anleger.

Qualifikation des Anlegers

Steuerliche Behandlung von Ausschüttungen

Vorab pauschalen Steuerliche Behand lung von Veräußerungs-gewinnen

Einzelunternehmer 25 %iger Kapitalertragsteuerabzug zuzüglich 5,5 % Solidaritäts zuschlag unter Berücksichtigung der für Immo-bilienfonds einschlägigen Teilfreistel-lungsquote

Kein Kapital-ertragsteuerabzug

Besteuerung auf Anlegerebene: Anwendung des Teilein-künfteverfahrens innerhalb der Einkommen- und Gewerbe-steuer unter Berücksichtigung der für Immobilienfonds ein-schlägigen Teilfreistellungsquote

Körperschaften, Banken mit nicht im Handelsbestand gehaltenen Anteilen

Kein Kapitalertragsteuerabzug bei Banken (Bankenprivileg), in übrigen Fällen 25 % Kapitalertragsteuer zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag unter Berück-sichtigung der für Immobilien einschlä-gigen Teilfreistellungsquote

Kein Kapital-ertragsteuerabzug

Besteuerung auf Anlegerebene: Erträge unterliegen der Körperschaft- und Gewerbesteuer unter Berücksichtigung der für Immobilienfonds einschlägigen Teilfreistellungsquote

Lebens- und Kran-kenversicherungen, Pensionsfonds mit Fondsanteilen als Kapitalanlage

Kein Kapitalertragsteuerabzug

Besteuerung auf Anlegerebene: Erträge unterliegen der Körper schaft- und Gewerbesteuer unter Berücksichtigung der für Immobilienfonds einschlägigen Teilfreistellungsquote, so-weit handelsrechtlich keine Rückstellung für Beitragsrücker-stattungen aufgebaut wird, die steuerlich anzuerkennen ist.

Banken mit Fonds-anteilen im Handels-bestand


Besteuerung auf Anlegerebene: Erträge unterliegen der Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer unter Berücksichti-gung der für Immobilienfonds einschlägigen Teilfreistellungs-quote

Kirchen, Stiftungen sowie andere steuer befreite ge-meinnützige, mild-tätige oder kirch-liche Anleger


Besteuerung auf Anlegerebene: Erträge sind körper-schaft- und gewerbesteuerfrei

Weitere steuerbe-freite Anleger, bei-spielsweise Pensi-ons-, Sterbe- und Unterstützungskas-sen, soweit die im KStG normier ten Anforde rungen durch den Anleger erfüllt werden


Besteuerung auf Anlegerebene: Erträge sind körper-schaft- und gewerbesteuerfrei


Information für nicht in Deutschland unbeschränkt einkommen steuerpflichtige Anleger

Soweit ein nicht in Deutschland unbeschränkt einkommensteuer-pflichtiger Anleger seine Fondsanteile in einem Depot einer inlän-dischen depotführenden Stelle verwahrt, entfällt ein Steuerabzug auf Ausschüttungen, Vorabpauschalen und Gewinne aus der Ver-äußerung der Anteile, soweit dieser Anleger seine fehlende unbe-schränkte Steuerpflicht in Deutschland nachweist. Weist dieser Anleger seine fehlende unbeschränkte Einkommensteuerpflicht in Deutschland der depotführenden Stelle nicht oder nicht rechtzeitig nach, ist der ausländische Anleger dazu gezwungen, die Erstattung des Steuerabzugs gemäß § 37 Abs. 2 Abgabenordnung bei dem für die depotführende Stelle zuständigen Finanzamt zu beantragen.

Hinweise zur Besteuerung ausländischer Erträge durch den Anleger

3 %-Steuer in Frankreich

Seit dem 1.1.2008 unterliegen deutsche Immobiliensondervermö-gen grundsätzlich dem Anwendungsbereich einer französischen Sondersteuer (sogenannte 3 %-Steuer), die jährlich auf den Ver-kehrswert der in Frankreich belegenen Immobilien erhoben wird. Das französische Gesetz sieht für ausländische Sondervermögen unter bestimmten Voraussetzungen die Befreiung von dieser 3 %- Steuer vor. Nach Auffassung der französischen Finanzverwaltung sind deutsche Immobiliensondervermögen nicht mit französischen Immobiliensondervermögen vergleichbar, sodass sie nicht grund-sätzlich von der 3 %-Steuer befreit sind.

Um von dieser Steuer befreit zu werden, muss das Sondervermö-gen UniInstitutional European Real Estate nach Auffassung der französischen Finanzverwaltung jährlich eine Erklärung abgeben, in welcher der französische Grundbesitz zum 1.1. eines jeden Jah-res angegeben wird und diejenigen Anteilinhaber benannt werden, die zum 1.1. eines Jahres an dem Sondervermögen zu 1 % oder mehr beteiligt waren.

Damit das Sondervermögen seiner Erklärungspflicht nachkommen und damit eine Erhebung der französischen 3 %-Steuer vermie-den werden kann, bitten wir Sie, wenn Ihre Beteiligung am Son-dervermögen UniInstitutional European Real Estate am 1.1. eines Jahres eine Quote von 1 % erreicht bzw. überschritten hat, uns eine schriftliche Zustimmungserklärung zur Offenlegung des Beteiligungsverhältnisses gegenüber den französischen Steuer-behörden zuzusenden. Wenn Ihre Beteiligung am 1.1. weni ger als 5 % beträgt und es sich hierbei um die einzige Investition in französischen Grundbesitz handelt, hat diese Benennung für Sie weder finanzielle Auswirkungen noch löst sie für Sie eigene Erklärungs- oder Meldepflichten gegenüber den französischen Steuerbehörden aus. Falls Ihre Beteiligungsquote am 1.1. 5 %

oder mehr beträgt oder Sie weiteren Grundbesitz mittelbar oder unmittelbar in Frankreich halten, sind Sie aufgrund der Beteiligung an französischen Immobilien gegebenenfalls steuerpflichtig und müssen für die Steuerbefreiung eine eigene Erklärung gegenüber den französischen Steuerbehörden abgeben.

Für verschiedene Anlegerkreise können jedoch allgemeine Befrei-ungstatbestände greifen, so z. B. für börsennotierte Gesellschaf-ten, bestimmte Versorgungswerke usw. Darüber hinaus fallen na-türliche Personen grundsätzlich nicht in den Anwendungsbereich der französischen 3 %-Steuer. In diesen Fällen ist die Abgabe einer eigenen Erklärung nicht erforderlich. Für weitere Informationen über die Befreiungstatbestände empfehlen wir, sich bei Bedarf mit einem (auf französisches Steuerrecht spezialisierten) Steuerberater in Verbindung zu setzen.

Anlegerinformation österreichische Abzugsteuer

Nach dem österreichischen Immobilien-Investmentfondsgesetz (ImmoInvFG) unterliegen nicht in Österreich ansässige Anleger mit den aus einem Immobilienfonds stammenden österreichischen Im-mobiliengewinnen der beschränkten Steuerpflicht in Österreich.

Der UniInstitutional European Real Estate hält das in Krems (Öster-reich) befindliche Einkaufszentrum über eine österreichische Grund- stückskapitalgesellschaft (Einkaufscenter Wiener Straße 96 – 102 GmbH, Sitz in Wien), die in Österreich als ei genes Steuersubjekt behandelt wird. Wertveränderungen aus dem Investment sind je-doch nach ImmoInvFG als Aufwertungs gewinne bzw. -verluste steuerlich relevant.

Im Geschäftsjahr 2018 / 2019 hat sich der Wert der Liegenschaft im Vergleich zum Geschäftsjahr 2017 / 2018 um EUR 950.000,00 erhöht. Sachverständigenkosten können aufwandswirksam ab- gezogen werden. Im Geschäftsjahr 2018 / 2019 sind Sachverstän-digenkosten in Höhe von EUR 27.821,77 angefallen. Es ergibt sich somit ein steuerpflichtiger Gesamtgewinn von EUR 922.178,23 bzw. ein steuerpflichtiges Ergebnis von EUR 0,0135 je Anteil. Für den steuerlichen Gesamtgewinn sind 25 % Abzugsteuer in Höhe von EUR 230.544,56 einzubehalten und abzuführen.

Auf Antrag des Anlegers ist eine Veranlagung möglich. Eine Antrags-veranlagung könnten beispielsweise Anleger in Erwägung ziehen, die weitere in Österreich steuerpflichtige Einkünfte erzielen, welche im Geschäftsjahr 2019 negativ sind.

Quellensteuer auf Ausschüttung aus österreichischer Kapital gesellschaft

Der UniInstitutional European Real Estate ist seit dem 30.8.2005 wirtschaftlich zu 100 % an der Einkaufscenter Wiener Straße 96 – 102 GmbH beteiligt. Am 27.9.2019 erfolgte eine Ausschüttung in


Höhe von EUR 8 Mio. aus der österreichischen Kapitalgesellschaft Einkaufscenter Wiener Straße 96 – 102 GmbH (Steuernummer 101/2138) an den UniInstitutional European Real Estate (Zufluss-zeitpunkt: 7.10.2019).

Vom Ausschüttungsbetrag wurden 25 % Quellensteuern in Öster-reich einbehalten.

Nach dem Doppelbesteuerungsabkommen (DBA) Österreich /Deutschland kann der Fonds einen Antrag auf Erstattung von 10 % Quellensteuer auf den Ausschüttungsbetrag stellen.

Bestimmte Anleger können sich die verbleibenden 15 % (auf den Ausschüttungsbetrag) nach § 21 Abs 1 Z 1a (österreichisches) KStG erstatten lassen, sofern eine Anrechnung in Deutschland nicht mög-lich ist. Zu diesen Anlegern zählen insbesondere Pensionskassen und Versorgungswerke, die mit einer österreichischen Pensions-kasse vergleichbar sind. Für Banken ist eine Erstattung normaler-weise nicht möglich.

Der Erstattungsantrag für den Fonds wird Anfang des Jahres 2020 eingereicht. Sofern dieser positiv beschieden wird, werden wir dies zum nächstmöglichen Zeitpunkt mitteilen. Die o.g. Anleger, für die eine Anrechnung in Deutschland nicht möglich ist, können dann ihrerseits die Erstattung der verbleibenden Quellensteuer, soweit sie auf ihre Anteile entfällt, in Österreich beantragen.


5 Organe und Abschlussprüfer

Kapitalverwaltungsgesellschaft

Union Investment Real Estate GmbHPostfach 30 11 9920304 Hamburg

Valentinskamp 70 / EMPORIO20355 Hamburg

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:EUR 10,226 Mio.

Eigenmittel:EUR 106,045 Mio.

(Stand: 31.12.2018)

Verwahrstelle

DZ BANK AGDeutsche Zentral-GenossenschaftsbankPlatz der Republik60265 Frankfurt / Main

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:EUR 4.926 Mio.

Eigenmittel:EUR 17.702 Mio.

(Stand: 31.12.2018)

Geschäftsführung

Dr. Reinhard Kutscher (Vorsitzender)Martin J. BrühlVolker NoackJörn Stobbe

Abschlussprüfer

Ernst & Young GmbHWirtschaftsprüfungsgesellschaftMergenthalerallee 3 – 565760 Eschborn

Gesellschafter

DZ BANK AGDeutsche Zentral-Genossenschaftsbank,Frankfurt / Main

Union Asset Management Holding AG,Frankfurt / Main

UIR Beteiligungs GmbH & Co. KG,Düsseldorf

Aufsichtsrat

Jens Wilhelm,Vorsitzender,Mitglied des Vorstandes derUnion Asset Management Holding AG,Frankfurt / Main

Hans Joachim Reinke,stellv. Vorsitzender,Vorsitzender des Vorstandes derUnion Asset Management Holding AG,Frankfurt / Main

Prof. Dr. Raimond Maurer,Lehrstuhl für Investment,Portfolio Management und Alterssicherung(Fachbereich Wirtschaftswissenschaften),Johann Wolfgang Goethe-Universität,Frankfurt / Main


Bestandsbewerter

Dipl.-Ing. Carsten Ackermann,öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger, Dortmund(bis 30.6.2019)

Detlev Brauweiler,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Offenbach(seit 1.7.2019)

Dipl.-Ing. Michael Buschmann,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Düsseldorf(seit 1.7.2019)

Betriebswirt BdH Uwe Ditt,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Mainz

Dipl.-Betriebswirt Birger Ehrenberg,öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger, Mainz(bis 30.6.2019)

Dipl.-Ing. Dirk Esselmann,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Münster

Dipl.-Ing. / Dipl.-Wirtsch.-Ing. Bernd Fischer-Werth,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Wiesbaden(seit 1.7.2019)

Dipl.-Kaufmann Clemens Gehri,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Augsburg(seit 1.7.2019)

Peter Gellner,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Mönchengladbach

Dr.-Ing. Detlef Giebelen,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Tönisvorst

Dipl.-Ing. / Dipl.-Wirtsch.-Ing. Tobias Gilich,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Hannover(bis 30.6.2019)

Dipl.-Sachverständiger Heiko Glatz,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Frankfurt / Main

Dipl.-Betriebswirt Peter Jagel,öffentlich bestellter und vereidigter Sachverständiger, München(bis 30.6.2019)

Dipl.-Ing. Markus Obermeier,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, München

Dipl.-Ing. Martin von Rönne,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Hamburg

Dipl.-Oec. / Dipl.-Wirtsch.-Ing. Thore Simon,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Hannover(seit 1.7.2019)

Dipl.-Betriebswirt Stephan Zehnter,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, München


Ankaufsbewerter / -innen

Dipl.-Ing. Bernd Astl,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, München(seit 20.9.2019)

Fritsch REVAC GmbH,für die Bewertung verantwortliche Person:Dipl.-Sachverständiger Carsten Fritsch,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Frankfurt / Main(seit 20.9.2019)

Dipl.-Volkswirtin Ewa Hasenbein,öffentlich bestellte und vereidigteSachverständige, Königstein / Taunus(bis 30.6.2019)

Dipl.-Ing. Christiane Hirtz-Bayer,öffentlich bestellte und vereidigteSachverständige, Köln(bis 31.10.2018)

Dipl.-Kaufmann Karsten Jungk,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Berlin

Dipl.-Ing. Mark Kipp-Thomas,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Hamburg

Dipl.-Sachverständiger Reinhard Möller,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Kassel(bis 30.11.2018)

M.Sc. / Dipl.-Ing. Tobias Neuparth,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Bonn

Dipl.-Betriebswirt / Dipl.-Wirtsch.-Ing. Christoph Pölsterl,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, München(seit 1.2.2019)

Savills Immobilien Beratungs-GmbH, für die Bewertung verantwortliche Person:Christian Glock, registrierter Sachverständiger, Frankfurt / Main

Dipl.-Kaufmann Manfred Sterlepper,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Frankfurt / Main(seit 20.9.2019)

Dipl.-Kauffrau / Dipl.-Sachverständige Anke Stoll,öffentlich bestellte und vereidigteSachverständige, Hamburg

Dr.-Ing. Martin Töllner,öffentlich bestellter und vereidigterSachverständiger, Hannover(seit 1.2.2019)

Dipl.-Ing. Sylvie Westenberger,öffentlich bestellte und vereidigteSachverständige, Darmstadt(seit 1.2.2019)


Investitionsstandorte des UniInstitutional European Real Estate

„Stibbe Court“, Amsterdam

„Chal-Tec“, Kamp-Lintfort

„Riviera“, Gdingen

„EuroAlsace“, Paris „FIRST Rotterdam“, Rotterdam

„Hotel Le Meridien“, Stuttgart

Eteläesplanadi 12, Helsinki

„XYZ“, Manchester

70

1) Immobilien, die über Immobilien-Gesellschaften gehalten werden, sind nach ihrem Standort, nicht nach dem Sitz der Immobilien-Gesellschaft aufgeführt. Immobilien-Gesellschaften werden nicht aufgeführt. Die Darstellung kann somit von der Ver mögensaufstellung Teil I abweichen.

Direkt gehaltene Immobilienund Beteiligungen an Immobilien-Gesellschaften 1)

Belgien 6Dänemark 1Deutschland 24Finnland 2Frankreich 2Großbritannien 2Irland 1Italien 2Luxemburg 2Niederlande 4Österreich 1Polen 3Schweden 2Schweiz 1Spanien 2Türkei 2


Union Investment Real Estate GmbHValentinskamp 70 / EMPORIO20355 HamburgTelefon: + 49 - 40 - 34919 - 0Telefax: + 49 - 40 - 34919 - 4191E-Mail: [email protected]: www.union-investment.de/realestate

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